NaNa说美股 · 2026-10-23 字幕
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大家好，
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欢迎回到娜娜说美股。
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今天是10月22号周四，
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中东局势恶化，
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油价走高，
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避险情绪升温，
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AI资本开支和融资风险呢，
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中芯成为市场的核心焦虑哈，
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昨天美股好不容易反弹了一天，
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今天就再次被砸了下来。
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纳指重挫2.6%，
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标普500下跌1.21%，
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道指逆天，
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居然还能够微涨0.02%，
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简直是格格不入嘛。
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资金跑去老道那边避难，
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半导体太空板块被一锅端了，
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大型科技股普遍承压，
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标普500等权重ETF、
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RRSP反而上涨了0.73%。
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这说明美股市场目前并不是全面抛售，
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指数看起来没有全面崩盘，
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但是呢，
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AI交易内部已经出现了相当严重的去杠杆。
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宏观面上，
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中东局势再次成为市场的导火索。
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昨天晚间沙特阿拉伯机场与油田接连遇袭，
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造成3死10伤。
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有关美伊可能中芯打击伊朗的报道也加剧了投资者的不安。
00:01:17 - 00:01:17
据报，
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美伊已经制定在美国中期选举后再次对伊朗发动军事打击，
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新易轮打击目标可能包括伊朗的能源基础设施和设施。
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以及导弹和无人机武器库，
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伊朗也放狠话威胁要炸掉海底电缆，
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鱼死网破，
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市场对这个中东局势呢进一步升级。
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原油供给受扰的担忧上升，
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原油也因此再度走强。
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与油价相反，
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10年期美元收益率今天明显回落，
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因为避险资金涌入美债，
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推动美债价格走高。
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当前债市面临着两股力量的博弈，
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地缘风险推动避险买盘，
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而油价上涨有可能推高通胀。
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后续利率走向呢？
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取决于哪条主线，
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占据主导就占上风。
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呃，
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如果油价持续走高，
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那避险资金未必能够长期压住通胀带来的利率压力，
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Meta股价大跌，
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昨天盘后市场还对公司的最新季度财报反应积极，
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结果到了今天盘前情绪呢就突然发生了逆转，
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嫌弃人家在AI上花钱太多。
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根据公司在季报后提交的监管文件，
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Meta已经就各类租约和合同，
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达成了约8250亿美元的未来支出协议啊，
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也就是说未来多年还需要持续承担巨额支出哈，
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其中相当一部分与AI、
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算力还有基础设施有关。
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Meta5年期CDS价格就随之攀升，
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直接反映出市场对Meta债务负担的不安情绪。
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而且甲骨文、
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SpaceX、
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博通、
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AMD等同类公司的CDS价格呢也随之攀升，
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表明这一次市场的担忧情绪并不局限于Meta溢价，
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而是蔓延到整个AI重度投资的科技板块。
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一些分析人士认为，
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市场对此解读过度了，
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像Meta、
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微软这些公司拥有庞大的核心业务和较强的现金创造能力。
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仍能保持AAA评级的信用状况。
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呃，
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最近CDS的飙升，
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更多与银行对这些巨头大规模AI债务融资敞口的套期保值有关，
00:03:29 - 00:03:31
而并非实际违约风险。
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不能将CDS利差的上升呢误解为AI业务疲软，
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说得很有道理，
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但市场现在只是要找个理由砸盘而已哈，
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没带钱花多了不行。
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那隔壁的特斯拉减少全年资本开支，
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从超过250亿美元下调到约200亿美元，
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增加自有现金流，
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那总可以了吧。
00:03:52 - 00:03:52
哎，
00:03:53 - 00:03:53
也不行，
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也被市场嫌弃，
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说你开减少开支是不是扩张速度不行啊，
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股价照样哈被砸下去。
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现在市场明显就是被空头所主导嘛，
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油盐不进，
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管你如何说事实摆道理，
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反正就是要爹不要娘，
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谷歌CEO，
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呃，
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冒死顶着空头的火力跳出来说，
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算力天天都不够用，
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哪来的AI泡沫呀？
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从长远来看，
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所有规划的算力最终都会被完全消化，
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谷歌也会坚定投资AI的。
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甚至不惜牺牲部分短期利润，
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以确保始终处于AI技术的最前沿。
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空头们一听，
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哎呀，
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这里居然还有个刺头，
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立马就集中火力炮轰谷歌啊，
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股价被砸了3.15%啊，
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只能够寄希望于伯克希尔来救场了。
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七巨头当中，
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反正今天除了苹果之外，
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其他几家都受到不彤程度的抛售，
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亚马逊今天也跌了4.57%，
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AI融资担忧呢，
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这把火。
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呃，
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终于从最薄弱的环节newcloud一路烧到了这些超大规模云服务商身上，
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如今真的就是火烧连营哈。
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短期走势已经被情绪面、
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资金面所主导，
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恐慌性抛售的核心特征呢就是大家先卖了再说，
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不做理性思考，
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即便短期过度反应，
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那市场也得等恐慌平息了之后才会出现反弹或者估值修复。
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半导体板块再次重挫，
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费城半导体指数大跌了6.72%，
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这个跌幅远超过了科技板块2.6%的跌幅。
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投资者纷纷撤离，
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半导体指数回落到年线，
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这个是自去年5月以来首次回踩这条长期均线，
00:05:40 - 00:05:42
如果再有效跌破，
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那将会极大打击AI牛市信心哈，
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所以。
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这个地方可能会看到一些多头，
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嗯试图发起这个反击。
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半导体设备股呢集体跳水，
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LRCX昨天的财报被指责指引不够精细，
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而且公司还表示，
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近期的供应链瓶颈可能的致使部分12月的出货推迟到3月。
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于是呢，
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除了融资担忧，
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这还加上了供应链瓶颈哈，
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这个担忧一起打压半导体设备股，
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mtsi跌了15.9%，
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entg跌了13%，
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LCX呢，
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股价跌了11.8%。
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这几家都是材料设备制造商，
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LCX股价已经向下破位了，
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中期趋势彻底走坏。
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关注下方黄金风割线0.618，
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回调支撑位大约就在二百二百零五美元这里。
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光通信等AI产业链也全线崩溃，
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诺基亚第三季度业绩让投资者感到失望，
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尽管AI驱动网络需求强劲，
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面向AI以及云计算客户的销售额大幅飙升了123%。
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但是受到3.57亿欧元重组以及整合费用的影响，
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报表营业利润同比下降了22%，
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摊薄美股收益只有0.03欧元，
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这要远低于市场预期的0.1欧元。
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诺基亚自己股价跌了14.8%，
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还把整个光通讯板块都给带崩了。
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光概念龙头股之一的CHR股价都跌了12.5%，
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最近两周呃跌去了40%，
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看这一根年K的上影线多么夸张，
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几乎把今年年的涨幅全都给吐出去了，
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QQ昨天刚刚中芯站上5日均线哈，
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今天就再次掉落，
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这说明此前的反弹还没有形成稳定趋势哈，
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还在这个。
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下跌的嗯趋势当中，
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如今多空双方呢正在观察700美元这里的支撑力度。
00:07:47 - 00:07:49
短线我认为有两种可能性，
00:07:49 - 00:07:52
要么在700附近先做个小反弹，
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回补今天留下来的缺口。
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然后再次掉头向下俯冲，
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进一步下探年线甚至7月前低，
00:08:01 - 00:08:05
要么就先跌破700之后再迅速拉回，
00:08:05 - 00:08:07
在700附近反复震荡，
00:08:08 - 00:08:10
等待下周几个科技巨头的财报啊，
00:08:11 - 00:08:12
再决定下一步方向。
00:08:12 - 00:08:15
这两种情形呢都存在不确定性哈，
00:08:15 - 00:08:16
短期内。
00:08:16 - 00:08:16
呃，
00:08:16 - 00:08:18
我们要更重视风险控制，
00:08:19 - 00:08:21
而不是急着去预测底部。
00:08:21 - 00:08:25
关键是观察当QQQ跌到支撑位的时候，
00:08:25 - 00:08:28
半导体板块能否同步改善。
00:08:28 - 00:08:29
嗯，
00:08:29 - 00:08:32
因为最近这个下跌主要是被半导体所拖累的嘛。
00:08:32 - 00:08:33
如果QQQ反弹了，
00:08:33 - 00:08:36
但是半导体还继续创新低的话，
00:08:36 - 00:08:39
那么QQQ这边的反弹可靠性也就仍然有限。
00:08:39 - 00:08:41
机构资金流向也值得关注，
00:08:41 - 00:08:43
高盛大宗经济数据显示，
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全球科技股在10月5号到16号期间，
00:08:47 - 00:08:50
出现了有记录以来最大的两周净卖出。
00:08:51 - 00:08:51
卖出呢，
00:08:51 - 00:08:54
有多头平仓和新增空头双重驱动，
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这意味着市场正在全面去杠杆。
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美银也披露，
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机构投资者在10月份大幅抛售股票，
00:09:02 - 00:09:05
规模达到了08年以来同月份的高位。
00:09:05 - 00:09:08
半导体是资金撤离最明显的领域之一。
00:09:09 - 00:09:12
美银将这一轮抛售归结为税损收割，
00:09:13 - 00:09:17
但是AI股票很多呃在今年哈都积累了可观的涨幅，
00:09:18 - 00:09:20
并不属于税损卖盘这个类型。
00:09:20 - 00:09:26
我认为战争预期和落袋为安才应该是更主要的原因。
00:09:26 - 00:09:30
现在基本是个人都知道美国会在中期选举后再打伊朗，
00:09:30 - 00:09:30
甚至。
00:09:31 - 00:09:33
如果选举不及预期的话啊，
00:09:33 - 00:09:35
提前动手哈都有可能，
00:09:35 - 00:09:38
这样的话市场大跌了，
00:09:38 - 00:09:41
川普就可以说是因为民主党赢了才跌的。
00:09:41 - 00:09:45
考虑到在美国历史上执政党很少能够赢得中期选举，
00:09:46 - 00:09:46
呃，
00:09:46 - 00:09:50
所以这个白宫提前动手可能性确实是存在的。
00:09:50 - 00:09:51
或许机构们呢，
00:09:52 - 00:09:55
正是考虑到了这个风险才火速出货离场。
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如果真的提前动手，
00:09:57 - 00:10:02
那最大的可能性就是在以色列议会选举10月27号之后。
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美国中期选举11月3号之前，
00:10:06 - 00:10:07
无论如何哈，
00:10:08 - 00:10:08
嗯，
00:10:08 - 00:10:10
是选举前就打呢，
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还是选举之后再嗯，
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图穷匕见的这个黑天鹅落地之前，
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市场波动将会持续，
00:10:18 - 00:10:19
行情反复，
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操作难度也会提高，
00:10:22 - 00:10:24
所以大家最好就保守一些，
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控制好仓位，
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降低杠杆。
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CNN 恐惧贪婪指标来到18，
00:10:30 - 00:10:32
如果市场只是正常回调情况，
00:10:32 - 00:10:34
那跌到这个水平通常呃，
00:10:34 - 00:10:39
也就意味着市场上最大的潜在抛压已经释放了大部分了哈，
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股市的下行空间正在收窄。
00:10:43 - 00:10:46
但是如果发生极端宏观利空，
00:10:46 - 00:10:47
比如真打起来了，
00:10:47 - 00:10:48
伊朗鱼死网破，
00:10:49 - 00:10:50
炸掉这个海底光缆。
00:10:51 - 00:10:55
那这个恐惧贪婪指标去到个位数也不是不可能的。
00:10:55 - 00:10:55
所以呢，
00:10:55 - 00:10:58
不要因为现在看到一些股票已经跌了很多，
00:10:58 - 00:11:01
就急着去全仓抄底，
00:11:01 - 00:11:03
想要一口吃成个胖子哈，
00:11:03 - 00:11:05
瞬间就一夜财富自由。
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真正危险的阶段啊，
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往往不是下跌刚刚开始的时候，
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而是恐慌集中释放的尾部阶段才是最恐怖的。
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跌得非常的快，
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很多人造成仓位最大亏损啊，
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往往都是这个时候。
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其他个股方面呢？
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电力股B盘后公布了财报，
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公司Q3营收12.3亿美元，
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同比增长138%，
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环比增长16%。
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调整后美股收益94美分，
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同比增长527%，
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环比增长21%，
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并且还上调了2026财年指引，
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预计全年收入44亿到46亿美元之间。
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呃，
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预期为41亿美元，
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预计全年调整后美股收益在3.1~3.4美元之间，
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而预期为2.73美元。
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尽管这份财报各项数据都大幅超出华尔街预期，
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但是没什么卵用，
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股价仍然盘后下跌。
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西部数据呢，
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也是同样的待遇，
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公司季度营收43.8亿美元，
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同比增长55%，
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调整后美股收益4.64美元，
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同比增长161%，
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双双超过华尔街预期。
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并且呢，
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也给出了更为乐观的下一个季度业绩指引，
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预计营收最高达到52亿美元，
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调整后毛利率有望突破60%。
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这意味着当前存储行业的需求增长和价格改善，
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仍在持续推动公司盈利能力的提升哈，
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并没有所谓的周期拐点、
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周期见顶这种说法。
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但是盘后股价照砸不误，
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所以这没办法，
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现在就是情绪当头就先卖再说，
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没有理性可言。
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房地产板块集体走高，
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房地美FM、
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CC股价呢，
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飙升了14.8%。
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比尔克曼再次呼吁川普任内解除对两房的托管。
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他说，
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我们已经提出了一项非常直接的方案，
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可以更高效地完成这件事，
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但是更重要的原因是长端美债收益率今天回落，
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所以30年期抵押贷款利率也随之下降，
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为这个房地产板块的呢带来了一定的缓解。
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房屋建筑商len股价今天也大涨了8.7%，
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拉出一根长阳线，
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收盘突破了这条半年线阻力。
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呃，
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行，
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今天我们就说到这里，
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明天周五哈，
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希望能够呃反弹一下，
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让大家安心过个周末。
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行，
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那我们明天见，
00:13:27 - 00:13:27
拜拜。