投机大拿 · 2026-09-29 字幕

00:00:00 - 00:00:01 是这个情况吧，

00:00:01 - 00:00:02 咱就是说嗯。

00:00:10 - 00:00:19 所以你看这个嗯好吃啊，

00:00:19 - 00:00:22 有大哥说这个跟育儿补贴一样啊，

00:00:22 - 00:00:26 当然有的大哥可能是在这种事件当中找机会哈，

00:00:26 - 00:00:28 但是我们看啊，

00:00:28 - 00:00:30 但是我这个待会儿我们一块儿聊一聊吧啊，

00:00:30 - 00:00:35 就这个其实我的看法倒不是说他对哪个行业啊会有什么重大的影响。

00:00:36 - 00:00:36 啊，

00:00:36 - 00:00:42 重点的你得哎从整个国内的经济背景上来看啊，

00:00:42 - 00:00:44 你千万不能说啊，

00:00:44 - 00:00:48 这个对对这个叫什么按揭贷款哈，

00:00:48 - 00:00:50 这个房地产这个按揭贷款啊，

00:00:50 - 00:00:52 有贴息啊，

00:00:52 - 00:00:53 房地产就要起飞了，

00:00:53 - 00:00:54 不是这么看的啊，

00:00:55 - 00:00:56 可不是这么看的啊。

00:00:56 - 00:00:58 原来我们就聊过这个问题，

00:00:58 - 00:00:58 各位哈，

00:00:59 - 00:01:00 就关于房地产的这个问题，

00:01:00 - 00:01:02 我们在22年的时候，

00:01:02 - 00:01:03 23年包括24年，

00:01:03 - 00:01:04 我们也都是这个观点，

00:01:05 - 00:01:08 房地产行业的机会啊，

00:01:08 - 00:01:13 它一定是来自于整个房地产行业啊。

00:01:13 - 00:01:16 大部分的相关企业的转型啊，

00:01:16 - 00:01:19 你指望房地产行业的复苏对吧，

00:01:19 - 00:01:21 再创辉煌对吧，

00:01:21 - 00:01:24 带动房地产行业的估值那么抬升，

00:01:24 - 00:01:26 那可能性不大啊，

00:01:26 - 00:01:26 对不对？

00:01:26 - 00:01:27 所以呢，

00:01:27 - 00:01:28 你说嗯，

00:01:28 - 00:01:31 这个你指望房地产行业啊，

00:01:31 - 00:01:33 再成支柱产业对吧，

00:01:33 - 00:01:33 那。

00:01:34 - 00:01:34 嗯，

00:01:34 - 00:01:35 反正不能说，

00:01:36 - 00:01:37 但是凉是凉不了，

00:01:37 - 00:01:37 对吧？

00:01:37 - 00:01:38 房地产行业，

00:01:38 - 00:01:39 你说凉那肯定是凉不了，

00:01:39 - 00:01:40 对吧？

00:01:40 - 00:01:42 但是这个对吧，

00:01:42 - 00:01:43 但是这个你说说，

00:01:43 - 00:01:44 嗯，

00:01:45 - 00:01:46 是不是嗯。

00:01:47 - 00:01:48 你指望做大做强，

00:01:48 - 00:01:49 再创辉煌，

00:01:49 - 00:01:50 那不大现实，

00:01:50 - 00:01:50 对吧？

00:01:50 - 00:01:51 只能是说，

00:01:51 - 00:01:52 对吧，

00:01:52 - 00:01:52 呃。

00:01:54 - 00:01:55 房地产这个行业啊，

00:01:55 - 00:01:57 经过了几年的啊，

00:01:57 - 00:01:59 这个回调之后能稳住了。

00:02:00 - 00:02:01 是不是啊？

00:02:06 - 00:02:09 财经主播死伤惨重，

00:02:09 - 00:02:10 全部封了，

00:02:10 - 00:02:12 大拿是不是走后门了？

00:02:14 - 00:02:15 哎，

00:02:16 - 00:02:17 这话怎么说呢，

00:02:17 - 00:02:19 大哥啊，

00:02:19 - 00:02:22 其实很多人都有这种阴谋的思维哈。

00:02:22 - 00:02:23 啊，

00:02:23 - 00:02:25 说真话的人都被封了。

00:02:26 - 00:02:26 啊，

00:02:26 - 00:02:29 这个正经投资者都亏钱了。

00:02:30 - 00:02:31 是吧，

00:02:31 - 00:02:31 啊，

00:02:31 - 00:02:33 你看很多的古茗不就是嘛，

00:02:33 - 00:02:33 哎呀，

00:02:33 - 00:02:34 我这么努力，

00:02:34 - 00:02:35 我这么博学，

00:02:35 - 00:02:36 我这么爱努对吧，

00:02:36 - 00:02:38 我一天盯盘8小时，

00:02:38 - 00:02:40 但是最终我亏钱啊啊，

00:02:41 - 00:02:42 这不公平啊，

00:02:45 - 00:02:46 是不是啊？

00:02:47 - 00:02:51 因为那古茗其实本身他的阴谋就来自于你看看啊，

00:02:52 - 00:02:54 我应该挣钱呢啊，

00:02:54 - 00:02:55 感谢刚刚大哥闹一跑车啊。

00:02:59 - 00:02:60 啊，

00:03:00 - 00:03:01 你正经。

00:03:02 - 00:03:02 啊？

00:03:03 - 00:03:05 结果证实你正不正经。

00:03:07 - 00:03:07 啊？

00:03:08 - 00:03:10 你不干坏事儿。

00:03:11 - 00:03:11 啊，

00:03:11 - 00:03:12 没有彩虹线。

00:03:14 - 00:03:14 啊，

00:03:14 - 00:03:15 人家招你干啥呀？

00:03:17 - 00:03:19 从平台方来讲。

00:03:20 - 00:03:22 那么从平台的角度上来说，

00:03:23 - 00:03:26 你能把观众留在这个抖音上也好，

00:03:26 - 00:03:28 还是哪个流媒体平台上也好？

00:03:29 - 00:03:29 啊，

00:03:29 - 00:03:30 你能给人家留下，

00:03:30 - 00:03:31 人家干你干啥？

00:03:31 - 00:03:33 你你没有原则性问题，

00:03:33 - 00:03:36 你能帮助平台留下用户和观众，

00:03:36 - 00:03:37 那是好事儿啊。

00:03:40 - 00:03:43 天天净聊那财经主播死伤。

00:03:43 - 00:03:44 哼。

00:03:49 - 00:03:49 这不是瞎整吗？

00:03:50 - 00:03:51 你想想，

00:03:51 - 00:03:51 各位，

00:03:51 - 00:03:52 你们想想，

00:03:52 - 00:03:53 这不就跟很多古茗讲，

00:03:54 - 00:03:54 哎呀，

00:03:54 - 00:03:56 就坑古茗不赚钱，

00:03:56 - 00:03:57 古茗都很那什么，

00:03:57 - 00:03:57 你看看。

00:04:02 - 00:04:03 是这样的吧，

00:04:03 - 00:04:04 啊，

00:04:04 - 00:04:06 所以瞎阴谋哈，

00:04:06 - 00:04:07 说真话怎么说？

00:04:08 - 00:04:09 哪有哪有，

00:04:09 - 00:04:11 你看他说真话为什么封他？

00:04:12 - 00:04:13 嗯。

00:04:14 - 00:04:16 天天净弄那一套。

00:04:19 - 00:04:19 是这样的吧。

00:04:20 - 00:04:21 嗯，

00:04:21 - 00:04:21 对，

00:04:21 - 00:04:23 你看人家这个大哥说的是正经的，

00:04:23 - 00:04:25 但也不大正经啊。

00:04:25 - 00:04:25 啊，

00:04:25 - 00:04:27 核心是我粉丝少，

00:04:27 - 00:04:29 没有其他主播能带节奏。

00:04:30 - 00:04:32 那么带不带节奏啊，

00:04:32 - 00:04:34 跟粉丝多少有什么关系？

00:04:34 - 00:04:37 啊跟这个直播间。

00:04:38 - 00:04:38 啊，

00:04:38 - 00:04:42 跟这个直播间是不是正能量直播间有关系。

00:04:43 - 00:04:47 是不是天天妄自揣测啊？

00:04:47 - 00:04:48 接下来政策怎么样？

00:04:48 - 00:04:49 乱七八糟的，

00:04:49 - 00:04:51 一天瞎瞎猜。

00:04:51 - 00:04:52 啊，

00:04:52 - 00:04:53 是不是啊？

00:04:53 - 00:04:54 净瞎整啊。

00:04:57 - 00:05:00 对我们我们一向哈是正能量直播间。

00:05:01 - 00:05:01 啊，

00:05:01 - 00:05:02 就说的问题，

00:05:02 - 00:05:04 表达的情况都很客观，

00:05:05 - 00:05:06 对吧？

00:05:06 - 00:05:08 从来不会跟各位聊一些有的没的。

00:05:09 - 00:05:09 对吧？

00:05:10 - 00:05:10 啊。

00:05:12 - 00:05:13 是这意思啊。

00:05:17 - 00:05:17 嗯，

00:05:18 - 00:05:20 你看也有的大哥说鸣不平哈，

00:05:20 - 00:05:21 这么好的主播，

00:05:21 - 00:05:22 抖音也不推广一下吗？

00:05:23 - 00:05:23 啊，

00:05:23 - 00:05:23 不是。

00:05:24 - 00:05:24 啊，

00:05:24 - 00:05:28 这个这个跟抖音咱就说这个就没关系了啊，

00:05:28 - 00:05:30 跟观众有关系啊，

00:05:30 - 00:05:31 你想想，

00:05:32 - 00:05:34 面对的都是古茗啊，

00:05:34 - 00:05:36 大部分的古茗都是要高息低抛的。

00:05:37 - 00:05:37 啊，

00:05:38 - 00:05:38 高息低抛，

00:05:39 - 00:05:41 我们原来就对于这个现象做过解释。

00:05:42 - 00:05:44 高息低抛从本质上来讲，

00:05:44 - 00:05:46 就是要把你的这个对吧，

00:05:47 - 00:05:49 资产净值曲线绷直了一直涨。

00:05:51 - 00:05:51 啊，

00:05:51 - 00:05:53 但是我们这个直播间呢，

00:05:53 - 00:05:55 向来只讲客观事实是吧，

00:05:55 - 00:05:57 你看看你高息低抛了这么多年，

00:05:57 - 00:05:59 你的净值曲线是绷直了一直涨的吗？

00:05:60 - 00:06:01 不是啊，

00:06:04 - 00:06:05 我们讲点事实啊，

00:06:05 - 00:06:08 但是这个梦啊容易醒啊，

00:06:08 - 00:06:10 所以大部分古茗呢是吧，

00:06:10 - 00:06:12 他又爱做梦啊，

00:06:12 - 00:06:15 这个等于是什么喜好不一样。

00:06:16 - 00:06:17 是这样的吧，

00:06:17 - 00:06:18 哎，

00:06:18 - 00:06:18 那喜好。

00:06:20 - 00:06:21 能理解这个意思吗？

00:06:23 - 00:06:24 就是你这儿货币宽松，

00:06:24 - 00:06:26 从本质上来讲就是降息嘛，

00:06:26 - 00:06:27 啊，

00:06:27 - 00:06:29 你看国内这个结构性降息或者其他的啊，

00:06:29 - 00:06:30 你看整体是宽松的，

00:06:30 - 00:06:31 就在降息啊。

00:06:32 - 00:06:34 降息你降息，

00:06:34 - 00:06:39 如果你不把这个资本的流动收紧的话啊。

00:06:40 - 00:06:41 你这头降息了，

00:06:41 - 00:06:43 我拿去存美元。

00:06:44 - 00:06:44 啊，

00:06:44 - 00:06:45 我现在对吧，

00:06:46 - 00:06:50 啊美国30年期国债啊收益率是5.5%，

00:06:50 - 00:06:51 那可能接下来会更高哈，

00:06:52 - 00:06:53 啊等更高的时候，

00:06:53 - 00:06:54 利差就越来越大了，

00:06:54 - 00:06:56 就会导致资本流出去。

00:06:57 - 00:06:58 是这样的吗？

00:06:60 - 00:07:01 啊能理解这个意思啊，

00:07:01 - 00:07:02 虽然我们不是啊，

00:07:03 - 00:07:04 虽然我们国内它不是这样的哈，

00:07:04 - 00:07:07 不是说啊你那个你想走多少就走多少啊，

00:07:07 - 00:07:08 也需要审啊，

00:07:08 - 00:07:09 不好出。

00:07:10 - 00:07:12 但是你要知道的一个问题是。

00:07:12 - 00:07:15 啊就是好不好出啊，

00:07:15 - 00:07:17 不是说资本流得出去流不出去的问题哈，

00:07:18 - 00:07:19 我们看一下这个情况，

00:07:19 - 00:07:22 看看事实的情况就有概念了啊，

00:07:22 - 00:07:23 不要猜啊，

00:07:24 - 00:07:26 不要停留在一厢情愿上是吧。

00:07:28 - 00:07:28 呃，

00:07:29 - 00:07:30 每回都得刷新，

00:07:30 - 00:07:32 这个同花顺是不好用哈啊，

00:07:33 - 00:07:34 但是有的时候吧，

00:07:34 - 00:07:36 你这个使用习惯不好改，

00:07:37 - 00:07:38 是不是啊？

00:07:43 - 00:07:45 流得出去流不出去，

00:07:46 - 00:07:47 你不要猜哈，

00:07:47 - 00:07:52 或者叫我们本来是实施外汇管制的啊，

00:07:53 - 00:07:54 但是你要看事实的情况，

00:07:54 - 00:07:56 就是资本的这种波动。

00:07:57 - 00:07:58 啊，

00:07:58 - 00:08:06 在事实上美元兑人民币在二二年它连续性大幅度加息的过程当中啊，

00:08:07 - 00:08:11 汇率从6.3直接贬到了7.3，

00:08:12 - 00:08:12 贬了一块钱，

00:08:13 - 00:08:15 你说流得出去流不出去呢。

00:08:20 - 00:08:20 啊，

00:08:21 - 00:08:22 你说流得出去流不出去呢。

00:08:27 - 00:08:28 啊，

00:08:28 - 00:08:30 人民币兑美元的汇率贬值了意味着什么？

00:08:33 - 00:08:34 啊，

00:08:34 - 00:08:35 就是流动，

00:08:35 - 00:08:36 正常的流动一定是有的。

00:08:38 - 00:08:38 啊，

00:08:38 - 00:08:40 就正常的流动一定是有的，

00:08:40 - 00:08:43 所以这里边儿就会存在一个问题啊，

00:08:45 - 00:08:50 如果你不干预或者叫不收紧啊，

00:08:51 - 00:08:52 这个资本的流动。

00:08:53 - 00:08:55 那就会导致一个什么问题。

00:08:57 - 00:08:59 外围加息你降息，

00:08:60 - 00:09:01 资本都是逐利的。

00:09:01 - 00:09:02 啊，

00:09:02 - 00:09:04 你降息资金成本低，

00:09:04 - 00:09:06 或者叫投资回报小，

00:09:06 - 00:09:09 它一定会流向回报更高的这类的资产。

00:09:10 - 00:09:11 是这样的吧？

00:09:11 - 00:09:12 啊，

00:09:12 - 00:09:15 所以如果你没有收紧这种资本的流动。

00:09:16 - 00:09:16 啊，

00:09:17 - 00:09:18 那钱都往外跑。

00:09:19 - 00:09:19 啊，

00:09:19 - 00:09:21 那不白降息了吗？

00:09:22 - 00:09:24 那不能跟美国的产业做贡献了吗？

00:09:26 - 00:09:26 是这样的吗？

00:09:28 - 00:09:29 想想是不是这样。

00:09:33 - 00:09:34 中国不会对，

00:09:34 - 00:09:37 你看中国是不是也会出现很多渡边太太？

00:09:39 - 00:09:40 是这样的哈啊，

00:09:41 - 00:09:45 所以如果你把国内近些年以来的啊，

00:09:45 - 00:09:49 货币政策啊或者是监管啊串联起来看，

00:09:49 - 00:09:55 你就会发现啊国内啊它是就是连环的啊，

00:09:55 - 00:09:57 就是不能讲连环政策哈，

00:09:57 - 00:09:58 但是它都是相关联的，

00:09:59 - 00:10:01 比如说前段时间收紧了。

00:10:02 - 00:10:04 像盈透啊，

00:10:04 - 00:10:09 像老虎啊一类给国内的投资者提供便利的，

00:10:09 - 00:10:13 投资境外资本的这种啊多少有点收紧是吧。

00:10:14 - 00:10:15 嗯，

00:10:15 - 00:10:18 一方面要收紧资本的流动，

00:10:19 - 00:10:22 另一方面要降低资金使用成本。

00:10:24 - 00:10:25 这就会导致一个结果。

00:10:26 - 00:10:28 国内的钱出不去。

00:10:29 - 00:10:30 啊？

00:10:31 - 00:10:32 国内呢？

00:10:33 - 00:10:35 固收类的资产回报又很低。

00:10:37 - 00:10:37 嗯，

00:10:37 - 00:10:39 你看现在还结构性降息呢。

00:10:40 - 00:10:42 最终会导致一个什么结果呢？

00:10:54 - 00:10:55 嗯，

00:10:55 - 00:10:57 最终会导致一个什么结果呢？

00:11:03 - 00:11:04 对吧，

00:11:04 - 00:11:07 当然你连环地看政策对吧，

00:11:08 - 00:11:10 那股市还给你在对吧，

00:11:10 - 00:11:13 推动上市公司啊。

00:11:14 - 00:11:15 增加股息，

00:11:15 - 00:11:16 增加分红呢。

00:11:21 - 00:11:24 你看这个大的背景是这样的吗各位？

00:11:24 - 00:11:26 就是国内的哈，

00:11:26 - 00:11:29 国内的我们从货币政策啊，

00:11:29 - 00:11:33 或者叫财政政策啊大的背景上来看，

00:11:34 - 00:11:36 你看看国内是不是这样的。

00:11:41 - 00:11:41 嗯。

00:11:44 - 00:11:45 是这样的吧。

00:11:47 - 00:11:48 啊，

00:11:48 - 00:11:50 但是资本总得。

00:11:51 - 00:11:51 啊，

00:11:51 - 00:11:53 变成资产啊，

00:11:53 - 00:11:55 因为资本埋在自家后院儿，

00:11:55 - 00:11:56 你把货币埋在自家后院儿，

00:11:56 - 00:11:58 它是不生息不增值的。

00:11:59 - 00:11:59 啊，

00:11:60 - 00:12:01 得配置成资产。

00:12:02 - 00:12:08 啊所以如果你看啊全球各国的债券价格走势，

00:12:09 - 00:12:13 你就会发现这个问题啊比如说如果能出去。

00:12:13 - 00:12:15 为什么国内的长债一直在涨？

00:12:32 - 00:12:33 嗯。

00:12:38 - 00:12:40 这是国内的30年期国债。

00:12:42 - 00:12:43 啊，

00:12:43 - 00:12:45 你再看美国长期国债。

00:12:49 - 00:12:49 啊？

00:12:53 - 00:12:55 看得明白什么结构什么趋势吗？

00:12:58 - 00:13:00 美国国债是收益率上行。

00:13:01 - 00:13:03 是国债价格下跌啊。

00:13:04 - 00:13:06 国内是国债价格上行，

00:13:06 - 00:13:08 收益率下行，

00:13:09 - 00:13:13 如果真的有能够出去赚高息的机会。

00:13:15 - 00:13:17 为什么还在买两个点的国债呢？

00:13:22 - 00:13:24 看到这种情况了吗各位？

00:13:26 - 00:13:27 啊，

00:13:27 - 00:13:28 整体大的背景啊，

00:13:29 - 00:13:31 刚刚我们跟各位聊过了。

00:13:32 - 00:13:35 一方面其实我们在收紧啊，

00:13:35 - 00:13:39 我们看现象上来看是收紧了资本的流动。

00:13:41 - 00:13:41 啊，

00:13:41 - 00:13:43 结构性降息也好，

00:13:43 - 00:13:45 还是说宽松的货币政策也好。

00:13:45 - 00:13:46 啊，

00:13:46 - 00:13:46 就在国内，

00:13:46 - 00:13:47 钱在国内，

00:13:48 - 00:13:52 但是从政策层面上在推动资金成本下降，

00:13:53 - 00:13:57 资金成本的下降也就意味着你的投资回报的下降啊，

00:13:57 - 00:13:58 固收益类的投资回报的下降。

00:13:59 - 00:13:60 啊，

00:13:60 - 00:14:03 固收类资产的回报没有那么高。

00:14:05 - 00:14:07 钱买啥啊？

00:14:08 - 00:14:09 资金变成什么样的资产？

00:14:14 - 00:14:15 啊，

00:14:15 - 00:14:18 这个就是国内哈基本大的背景啊，

00:14:18 - 00:14:20 大的结构性背景就是这样的。

00:14:22 - 00:14:26 当然连就是当然连续性看国内的政策来看，

00:14:26 - 00:14:27 其实我们讲对吧，

00:14:28 - 00:14:33 啊又是提升上市公司的股息回报对吧，

00:14:34 - 00:14:34 呃，

00:14:34 - 00:14:36 再加上我们降息哈，

00:14:36 - 00:14:40 你看这个结构其实就是把资本往哪个圈儿里赶就很清楚了。

00:14:41 - 00:14:41 啊，

00:14:41 - 00:14:43 当然前段时间还有一个情况。

00:14:44 - 00:14:44 啊，

00:14:45 - 00:14:48 我们诶前段时间是央行还是财政部啊，

00:14:49 - 00:14:51 聊到了一个问题啊，

00:14:51 - 00:14:52 接下来啊，

00:14:52 - 00:14:58 你会看到国内的啊这个企业的直接融资比例啊会大幅度上升。

00:14:58 - 00:14:60 什么叫直接融资比例？

00:15:00 - 00:15:04 也就在股票市场上啊IPO也好啊，

00:15:04 - 00:15:06 还市值接发债也好啊，

00:15:06 - 00:15:08 这种直接融资比例的上行，

00:15:09 - 00:15:10 那就是规模的扩张啊，

00:15:10 - 00:15:12 你要看贷款哈，

00:15:12 - 00:15:14 规模不一定连续性再涨了。

00:15:15 - 00:15:18 所以从这个现象来看啊，

00:15:18 - 00:15:20 是不是也可以佐证？

00:15:20 - 00:15:22 那接下来啊，

00:15:23 - 00:15:26 在纯间接融资的角度上来看啊，

00:15:26 - 00:15:28 规模不一定会就市值接到银行贷款啊，

00:15:29 - 00:15:31 不一定会上升啊。

00:15:31 - 00:15:33 把钱啊，

00:15:33 - 00:15:36 就是把投资和融资需求。

00:15:37 - 00:15:39 啊都放到直接融资这段，

00:15:39 - 00:15:40 就是股票市场啊，

00:15:40 - 00:15:41 或者在二级市场发展。

00:15:43 - 00:15:43 啊？

00:15:44 - 00:15:46 这个大的背景我不知道，

00:15:46 - 00:15:47 我跟各位表达完了，

00:15:47 - 00:15:48 有的大哥能理解这个意思吗？

00:15:51 - 00:15:52 能不能理解这个意思？

00:15:52 - 00:15:53 这就是国内哈，

00:15:53 - 00:15:55 你要连续来看，

00:15:55 - 00:15:59 事实上从24年开始到现在，

00:15:60 - 00:16:04 我们看到都是在连续实施或者叫推动这个政策。

00:16:09 - 00:16:11 是吧啊当然有的大哥啊，

00:16:11 - 00:16:13 有的大有的大哥说能理解，

00:16:13 - 00:16:18 但不太信不信信不信这个事儿说白了就是没没理解啊，

00:16:19 - 00:16:21 理解了就不存在信与不信的问题了。

00:16:22 - 00:16:22 啊？

00:16:23 - 00:16:28 因为说白了就是把国内的资本圈在国内的这个圈子里头。

00:16:28 - 00:16:29 啊，

00:16:29 - 00:16:32 你要投资什么都是在国内。

00:16:33 - 00:16:33 对吧？

00:16:34 - 00:16:34 啊，

00:16:35 - 00:16:35 那然后呢，

00:16:36 - 00:16:39 进一步货币政策又驱动利率下行。

00:16:41 - 00:16:42 也就是说。

00:16:43 - 00:16:46 你投资在固收类的资产上是没有什么，

00:16:46 - 00:16:47 不是说没有什么回报，

00:16:47 - 00:16:48 回报是很低的。

00:16:49 - 00:16:49 啊，

00:16:49 - 00:16:52 我们讲政策驱动资本。

00:16:53 - 00:16:53 啊，

00:16:53 - 00:16:59 资本受政策驱动会往哪个类资产当中去走啊？

00:16:59 - 00:17:01 大的背景就是这么一个情况。

00:17:04 - 00:17:05 是这样的吗？

00:17:05 - 00:17:06 想一想是不是这个情况吧。

00:17:13 - 00:17:13 嗯。

00:17:19 - 00:17:21 所以回到刚刚啊，

00:17:21 - 00:17:25 所以回到刚刚那个有一个大哥说怎么看啊，

00:17:25 - 00:17:28 这个房地产啊财政部贴息这个事儿啊，

00:17:28 - 00:17:30 我们看财政部贴息啊，

00:17:30 - 00:17:32 这个房贷这个事儿啊，

00:17:32 - 00:17:34 当然一方面来看啊。

00:17:35 - 00:17:37 对当然一方面来看啊，

00:17:37 - 00:17:40 对于没买房的啊肯定是好事哈啊，

00:17:40 - 00:17:41 给你贴一部分对吧，

00:17:41 - 00:17:44 本来现在LPR就3点多对吧，

00:17:44 - 00:17:48 这个实际落地到银行再给你点折扣可能也就三点一左右是吧，

00:17:49 - 00:17:50 再给你要贴个零呃，

00:17:51 - 00:17:52 再给你贴个0点几。

00:17:52 - 00:17:53 那好家伙，

00:17:53 - 00:17:54 直接房贷利率长期啊，

00:17:55 - 00:17:57 就直接给你干到2点几的房贷利率了啊，

00:17:57 - 00:17:58 这肯定是好事儿，

00:17:59 - 00:18:00 但这不是主要的。

00:18:01 - 00:18:04 主要的是国内敢这么做啊，

00:18:04 - 00:18:06 就一定是啊，

00:18:07 - 00:18:11 这些放出来的钱资本外溢的可能性小。

00:18:11 - 00:18:15 如果管不住这个钱啊，

00:18:15 - 00:18:16 我这儿降息，

00:18:16 - 00:18:18 钱都跑到其他国家去投资，

00:18:19 - 00:18:21 支持别的国家的经济建设，

00:18:22 - 00:18:23 干这事儿干啥。

00:18:23 - 00:18:25 那不是吃饱了撑的吗？

00:18:28 - 00:18:28 啊，

00:18:28 - 00:18:30 能想得明白这个道理吗？

00:18:33 - 00:18:33 啊？

00:18:36 - 00:18:37 你这头降着息。

00:18:38 - 00:18:39 啊，

00:18:39 - 00:18:40 钱都跑出去了。

00:18:41 - 00:18:41 嗯。

00:18:44 - 00:18:45 啊，

00:18:45 - 00:18:46 想得明白哈，

00:18:47 - 00:18:47 嗯。

00:18:48 - 00:18:48 嗯。

00:18:50 - 00:18:52 所以我们从这个政策上来看啊，

00:18:53 - 00:18:54 所以我们从这个政策上来看，

00:18:55 - 00:18:59 我们看到的不是说单对于某个行业的利好啊，

00:18:59 - 00:19:03 我们看到的是在这种背景下啊，

00:19:03 - 00:19:06 就进一步的这种货币宽松政策，

00:19:06 - 00:19:08 更确认了一个事实。

00:19:08 - 00:19:12 啊让大部分有融资需求的企业啊，

00:19:13 - 00:19:15 直接啊融资。

00:19:16 - 00:19:18 那么把资本啊，

00:19:18 - 00:19:20 你看也推向哪一端啊二级市场。

00:19:22 - 00:19:25 所以你想在这种结构下，

00:19:26 - 00:19:31 那未来钱啊一定是往哪个方向流就清楚了。

00:19:32 - 00:19:34 啊当然我们说这个啊，

00:19:34 - 00:19:37 其实有些大哥我们知道啊也不能理解，

00:19:37 - 00:19:38 但是这很正常。

00:19:39 - 00:19:39 啊，

00:19:40 - 00:19:41 能理解的就理解，

00:19:42 - 00:19:44 不能理解咱就继续高吸低抛。

00:19:45 - 00:19:46 是这样的吧，

00:19:46 - 00:19:49 啊那刚刚我们跟各位聊这个国债，

00:19:49 - 00:19:51 其实也是聊国债，

00:19:51 - 00:19:54 聊国内的超长期国债也好，

00:19:54 - 00:19:55 聊国债的走势也好啊，

00:19:56 - 00:20:00 事实上就是让各位能够看到和证实一个问题，

00:20:01 - 00:20:03 如果钱都流出去了。

00:20:03 - 00:20:03 啊，

00:20:04 - 00:20:04 那你想一想。

00:20:05 - 00:20:06 那债怎么老涨啊。

00:20:07 - 00:20:10 债券价格涨也是因为买得多，

00:20:10 - 00:20:10 它涨。

00:20:11 - 00:20:14 啊钱如果有对吧，

00:20:14 - 00:20:17 你想国内的资本如果有获取更高回报的渠道，

00:20:18 - 00:20:19 为什么盯着两个多点的债呢。

00:20:21 - 00:20:24 国内中短长期债都是这样的。

00:20:28 - 00:20:30 所以债券价格上涨，

00:20:30 - 00:20:32 事实就证明了一个问题，

00:20:32 - 00:20:34 资本没有流出去。

00:20:34 - 00:20:36 在国内的各类资产当中，

00:20:36 - 00:20:36 赚。

00:20:38 - 00:20:38 啊，

00:20:38 - 00:20:40 所以我们让各位看债啊，

00:20:40 - 00:20:42 看债的价格是让各位看得明白，

00:20:43 - 00:20:44 钱就在国内赚。

00:20:45 - 00:20:46 啊，

00:20:46 - 00:20:47 但是现在在涨哈，

00:20:47 - 00:20:51 最近一段时间反应还啊也也还好还好哈，

00:20:51 - 00:20:52 不是那么强烈。

00:20:53 - 00:20:56 那么在这种情况下啊对，

00:20:56 - 00:20:57 那么在这种情况下，

00:20:57 - 00:20:60 你就会看到债的收益率现在越来越少，

00:20:60 - 00:21:01 越来越低的情况下，

00:21:02 - 00:21:04 钱就会再分流了。

00:21:05 - 00:21:06 啊，

00:21:06 - 00:21:07 钱就会再分流。

00:21:11 - 00:21:12 能理解这个事儿吗？

00:21:15 - 00:21:15 嗯，

00:21:17 - 00:21:19 看得明白这个情况吗？

00:21:21 - 00:21:24 所以有的大哥说啊，

00:21:24 - 00:21:25 所以有的大哥说，

00:21:25 - 00:21:30 那你看这个是不是对房地产对这些行业我们不是这么看的啊，

00:21:30 - 00:21:33 我们看到国内的各类资产的情况哈。

00:21:34 - 00:21:34 啊，

00:21:34 - 00:21:39 基本上可以印证我们刚刚聊的那个点收紧啊，

00:21:39 - 00:21:40 跨境的流动。

00:21:41 - 00:21:47 啊进一步降低啊政策性利率或者叫定向的降低一些利率啊，

00:21:48 - 00:21:50 从本质上来说啊，

00:21:50 - 00:21:53 就是让钱流到国内的实体企业当中去。

00:21:56 - 00:21:57 所以你看，

00:21:57 - 00:21:59 那么最近市场波动啊，

00:21:60 - 00:22:02 我们讲外围的这种利率和货币政策，

00:22:03 - 00:22:04 我们的观点啊，

00:22:05 - 00:22:11 一向跟各位聊的是在事件发生当时它一定会对A股造成扰动啊，

00:22:11 - 00:22:14 但是它持续造成影响的可能性较小，

00:22:15 - 00:22:17 原因也就在于这儿。

00:22:18 - 00:22:18 啊，

00:22:18 - 00:22:22 国内的情况和境外的情况它是不一样的。

00:22:23 - 00:22:24 是这样的吗？

00:22:24 - 00:22:26 你看是不是这些情况啊？

00:22:26 - 00:22:29 境外的货币政策对国内有扰动，

00:22:30 - 00:22:33 扰动的顶多反正对离岸人民币的影响更大一点。

00:22:34 - 00:22:34 啊，

00:22:34 - 00:22:36 但离岸人民币的规模不大，

00:22:38 - 00:22:38 所以呢，

00:22:38 - 00:22:40 我们现在国内的啊，

00:22:41 - 00:22:42 整个股票市场哈，

00:22:42 - 00:22:49 或者叫国内各类资产的这种基本背景和结构上是很清晰的啊。

00:22:50 - 00:22:50 啊，

00:22:50 - 00:22:52 所以你说未来市场的方向不向上，

00:22:52 - 00:22:53 那往哪儿去呢。

00:22:55 - 00:22:56 嗯，

00:22:56 - 00:22:57 是不是这个情况？

00:22:58 - 00:22:59 啊，

00:22:59 - 00:23:01 我们原来也聊过一个问题哈。

00:23:03 - 00:23:06 资本一定会流向回报更高的资产。

00:23:08 - 00:23:08 啊？

00:23:09 - 00:23:10 对吧，

00:23:10 - 00:23:11 那国内的情况就是。

00:23:12 - 00:23:16 当债的收益率压到极低之后。

00:23:17 - 00:23:17 啊，

00:23:17 - 00:23:18 钱去哪儿？

00:23:18 - 00:23:21 国内有多少资产啊，

00:23:21 - 00:23:22 可以装对吧？

00:23:23 - 00:23:25 当然我们讲你看进一步降息哈，

00:23:25 - 00:23:27 增加货币供给是不是啊？

00:23:27 - 00:23:28 怎么装这些钱。

00:23:33 - 00:23:34 是这样的吗？

00:23:36 - 00:23:36 嗯。

00:23:39 - 00:23:41 所以背景清楚了，

00:23:41 - 00:23:42 方向也就明朗了。

00:23:43 - 00:23:45 那当然有的大哥就开始问了，

00:23:46 - 00:23:48 说那到底是谁起啊，

00:23:48 - 00:23:52 是只是科技起还是那个起对吧？

00:23:52 - 00:23:54 但凡你这么问大哥，

00:23:54 - 00:23:56 你起来的可能性就不大，

00:23:58 - 00:24:02 偷鸡儿偷鸡儿的想法很强烈啊，

00:24:02 - 00:24:02 对吧，

00:24:02 - 00:24:04 哪个上我就偷哪个对吧？

00:24:05 - 00:24:09 但是我们看大的环境背景看的是市场方向啊啊，

00:24:09 - 00:24:11 你进一步就应该想对吧，

00:24:11 - 00:24:12 哪个好了。

00:24:13 - 00:24:13 啊，

00:24:13 - 00:24:15 具体哪个行业哪个股票。

00:24:16 - 00:24:17 对吧，

00:24:17 - 00:24:18 偷鸡儿是吧？

00:24:18 - 00:24:19 当然，

00:24:19 - 00:24:20 我们也不是说不能偷鸡儿，

00:24:20 - 00:24:22 但是偷鸡儿不是这么偷的。

00:24:23 - 00:24:24 啊，

00:24:24 - 00:24:25 是这个情况吧？

00:24:25 - 00:24:25 啊，

00:24:25 - 00:24:28 当然有的大哥说我这是画饼是吧？

00:24:28 - 00:24:29 啊，

00:24:29 - 00:24:32 如果把客观事实搬出来叫画饼。

00:24:33 - 00:24:33 啊，

00:24:34 - 00:24:35 那只能说有些脑子，

00:24:35 - 00:24:36 他爱吃饼。

00:24:37 - 00:24:38 啊，

00:24:38 - 00:24:39 你说我刚刚聊的这些，

00:24:40 - 00:24:42 哪些不是你看到的客观事实？

00:24:44 - 00:24:45 啊？

00:24:47 - 00:24:47 是这样的吗？

00:24:49 - 00:24:49 啊，

00:24:49 - 00:24:54 所以其实从24年你看我们就跟各位聊过这个情况啊。

00:24:55 - 00:24:59 24年当然我们跟各位聊的更多的是政策意图很清晰，

00:24:60 - 00:25:02 一边降息一边增加股息，

00:25:03 - 00:25:05 那么这明显是组合拳。

00:25:06 - 00:25:06 对吧，

00:25:06 - 00:25:07 一边许以利啊，

00:25:07 - 00:25:09 一边给你降低利啊，

00:25:10 - 00:25:10 你看这。

00:25:11 - 00:25:11 啊，

00:25:12 - 00:25:13 这很明显。

00:25:13 - 00:25:14 当然，

00:25:14 - 00:25:17 近几年以来我们看到的情况也都是这样的。

00:25:18 - 00:25:18 啊，

00:25:18 - 00:25:20 你就包括最近哈，

00:25:20 - 00:25:22 我们看到央行和财政部的一系列动作，

00:25:22 - 00:25:23 你看也是这样的。

00:25:25 - 00:25:26 是这样的吗？

00:25:27 - 00:25:30 所以大的背景清楚啊，

00:25:30 - 00:25:32 其实未来市场的方向啊，

00:25:32 - 00:25:34 就基本上是确定的啊，

00:25:34 - 00:25:36 但只不过啊。

00:25:36 - 00:25:39 这个25年方向也确定哈，

00:25:39 - 00:25:42 有一些大哥不也折腾来折腾去也没弄好吗？

00:25:42 - 00:25:43 啊，

00:25:43 - 00:25:48 所以我们还是回到这个原来我们经常聊的这个话题上啊，

00:25:49 - 00:25:52 我们经常强调一个问题就要那一个结果。

00:25:52 - 00:25:53 啊，

00:25:53 - 00:25:55 还是要多少结果。

00:25:55 - 00:25:57 是不是哎？

00:26:01 - 00:26:04 这个大体就是这样哈，

00:26:04 - 00:26:09 就其他的我们认为节假日之前应该也没有别的事儿了啊，

00:26:09 - 00:26:12 但是看到有些大哥呢，

00:26:12 - 00:26:12 啊，

00:26:12 - 00:26:15 这个聊了一个比较可能共性的问题。

00:26:17 - 00:26:20 这个大哥说未来是多久啊？

00:26:20 - 00:26:21 啊，

00:26:21 - 00:26:22 这个是不是一个共性问题，

00:26:22 - 00:26:23 有没有这个，

00:26:23 - 00:26:24 有没有跟这个大哥同样的问题，

00:26:25 - 00:26:25 有的扣个一来。

00:26:29 - 00:26:29 啊，

00:26:29 - 00:26:30 有的扣个一来。

00:26:43 - 00:26:43 各位，

00:26:43 - 00:26:46 你们有没有想过为什么有这个问题啊？

00:26:52 - 00:26:53 你们有没有想过，

00:26:53 - 00:26:56 你们为什么会考虑未来到底有多长？

00:26:56 - 00:26:57 为什么会有这个问题？

00:27:03 - 00:27:04 嗯。

00:27:06 - 00:27:07 不是着急发财。

00:27:10 - 00:27:10 啊，

00:27:10 - 00:27:11 也不能说，

00:27:11 - 00:27:12 或者叫着急发财，

00:27:12 - 00:27:14 这种表达不究竟啊。

00:27:20 - 00:27:21 从理论上来讲。

00:27:22 - 00:27:27 如果你现有的资产正常生活。

00:27:28 - 00:27:29 是用不到的话。

00:27:30 - 00:27:32 你应该考虑的是。

00:27:32 - 00:27:34 我未来啊，

00:27:34 - 00:27:38 配置哪类资产可以一劳永逸？

00:27:40 - 00:27:41 是不是？

00:27:43 - 00:27:44 啊，

00:27:44 - 00:27:46 就是你想你现在的钱。

00:27:46 - 00:27:47 啊，

00:27:47 - 00:27:48 基本上已经规划出来一部分，

00:27:49 - 00:27:50 我够后后半辈子花的了，

00:27:50 - 00:27:52 那剩下的钱我就要规划它，

00:27:52 - 00:27:55 我怎么投能持续保值增值。

00:27:55 - 00:27:58 你应该想哪些资产我能够一劳永逸地配置啊？

00:27:58 - 00:28:00 你怎么可能想未来有多长呢？

00:28:01 - 00:28:04 你难道不应该想一个未来这个资产就让我不用动，

00:28:04 - 00:28:07 我也能获取相对哎比较好的回报。

00:28:07 - 00:28:10 这些资产应该是怎么还考虑未来太长，

00:28:11 - 00:28:12 应该不应该考虑，

00:28:13 - 00:28:16 诶这个是这个事儿吧。

00:28:19 - 00:28:19 啊，

00:28:20 - 00:28:23 所以就回到了刚刚我们聊的那个问题，

00:28:24 - 00:28:26 有的大哥说明天卖还能取钱是吧。

00:28:28 - 00:28:29 啊，

00:28:29 - 00:28:31 所以各位有没有发现这个情况？

00:28:32 - 00:28:32 啊，

00:28:33 - 00:28:35 就是如果你现有的资产情况哈，

00:28:36 - 00:28:36 啊，

00:28:36 - 00:28:41 就是你眼下已经规划了未来一段时间的啊日常支出，

00:28:42 - 00:28:46 你剩下的应该考虑这些资产能配置对吧，

00:28:46 - 00:28:50 这些资本配置什么样的资产更稳定更长久而获得更好的回报。

00:28:51 - 00:28:53 怎么还能嫌时间太长呢？

00:28:56 - 00:28:57 是这样的吗？

00:28:59 - 00:29:04 所以那么嫌时间太长啊，

00:29:04 - 00:29:06 它就会导致一个问题。

00:29:07 - 00:29:10 啊要求过短的实现回报啊，

00:29:10 - 00:29:15 但是这个往往会导致很多投资者在实际面临市场波动的时候，

00:29:15 - 00:29:16 产生心理压力。

00:29:17 - 00:29:17 啊，

00:29:17 - 00:29:18 心理压力。

00:29:19 - 00:29:19 啊，

00:29:20 - 00:29:23 其实就是一种情绪啊情绪。

00:29:24 - 00:29:26 或者叫情绪化的交易。

00:29:27 - 00:29:29 就没有什么好结果了啊，

00:29:29 - 00:29:31 所以你看啊，

00:29:31 - 00:29:33 没有合理的这种对吧，

00:29:33 - 00:29:35 投资配置规划，

00:29:36 - 00:29:37 那结果好不了。

00:29:38 - 00:29:41 啊各位你看看啊调整一下。

00:29:42 - 00:29:44 是不是调整一下啊？

00:29:45 - 00:29:47 大的背景和环境都很清楚了。

00:29:48 - 00:29:50 我不知道我刚刚聊的这个清楚是不是清楚，

00:29:50 - 00:29:50 各位。

00:29:55 - 00:29:55 啊？

00:29:59 - 00:29:59 哥哥。

00:30:00 - 00:30:01 是不是清楚？

00:30:06 - 00:30:10 所以从现在这个角度上来看啊，

00:30:11 - 00:30:14 你要是嗯还在说未来是有多远，

00:30:15 - 00:30:19 那你是吧面临的问题不是说面临未来这个问题，

00:30:19 - 00:30:21 你面临的是当下的问题。

00:30:22 - 00:30:23 先把钱拿出来吧，

00:30:23 - 00:30:24 不行就。

00:30:24 - 00:30:25 啊，

00:30:25 - 00:30:28 你到时候你现在不拿出来啊，

00:30:28 - 00:30:32 等着那个现花现卖股票的时候，

00:30:32 - 00:30:36 那你想想你那个交易还能有分析的这种余地吗。

00:30:38 - 00:30:39 是这样的吗？

00:30:39 - 00:30:40 没有分析的余地了？

00:30:41 - 00:30:42 啊，

00:30:43 - 00:30:44 是不是是不是这个道理。

00:30:45 - 00:30:46 嗯。

00:30:49 - 00:30:49 对，

00:30:49 - 00:30:50 从根儿上来讲，

00:30:51 - 00:30:54 你老是存在未来是多长这个问题，

00:30:54 - 00:30:58 就说明你现在在股票市场上投资的这笔钱。

00:30:60 - 00:30:60 啊？

00:31:01 - 00:31:01 不是投资。

00:31:03 - 00:31:04 那么？

00:31:05 - 00:31:07 是用来换明天的饭钱啊，

00:31:07 - 00:31:10 当然我们讲明天的饭钱说得有点难听了哈，

00:31:10 - 00:31:16 是为了是换比如说接下来一年啊或者多长时间的生活费吗？

00:31:18 - 00:31:18 啊，

00:31:18 - 00:31:19 那你这样的话。

00:31:20 - 00:31:20 啊，

00:31:21 - 00:31:23 你所有的卖出不一定要所有的卖出哈，

00:31:23 - 00:31:28 但是你大部分的卖出交易应该都是因为你要啊干啥了，

00:31:28 - 00:31:29 用钱了。

00:31:31 - 00:31:31 是不是？

00:31:32 - 00:31:32 那你想想，

00:31:32 - 00:31:34 你这种交易能带来什么好的结果。

00:31:36 - 00:31:36 嗯。

00:31:39 - 00:31:39 对，

00:31:39 - 00:31:42 所以大体我们对市场的情况看哈，

00:31:42 - 00:31:45 当然我们我觉得我应该表达得很清楚了啊，

00:31:45 - 00:31:47 只不过有些大哥呢，

00:31:47 - 00:31:49 还是停留在哈，

00:31:49 - 00:31:53 就是靠自己手艺能在市场当中啊赚钱啊，

00:31:53 - 00:31:56 然后这个总在高吸低抛啊，

00:31:56 - 00:31:57 但是各位。

00:31:58 - 00:31:58 啊，

00:31:59 - 00:32:00 但是各位啊。

00:32:01 - 00:32:02 这么多年了，

00:32:03 - 00:32:08 审视一下哪回你占着便宜了对吧？

00:32:08 - 00:32:10 所以我们还是聊点正格的哈。

00:32:10 - 00:32:10 嗯，

00:32:11 - 00:32:13 但是整体我们要跟对吧。

00:32:13 - 00:32:14 从当前来看哈，

00:32:14 - 00:32:17 我们要跟各位聊的大体就是这样啊，

00:32:17 - 00:32:18 呃，

00:32:18 - 00:32:19 反正对，

00:32:19 - 00:32:21 临近节假了啊，

00:32:21 - 00:32:22 有本奏就奏，

00:32:23 - 00:32:24 没本咱们就早点退朝。

00:32:25 - 00:32:25 好吧，

00:32:26 - 00:32:26 嗯。

00:32:30 - 00:32:31 是不是啊？

00:32:31 - 00:32:32 嗯。

00:32:34 - 00:32:35 呃，

00:32:35 - 00:32:36 这不是快放假了吗？

00:32:37 - 00:32:37 啊，

00:32:37 - 00:32:39 还什么视频都没量了。

00:32:39 - 00:32:41 大家没量了，

00:32:41 - 00:32:42 说明什么问题？

00:32:42 - 00:32:45 没量了说明就不看了啊，

00:32:45 - 00:32:47 那还看什么视频啊？

00:32:47 - 00:32:49 我也准备放假了嘛，

00:32:49 - 00:32:49 这不是。

00:32:50 - 00:32:50 嗯。

00:32:52 - 00:32:54 节后正常再更新吧，

00:32:54 - 00:32:56 有情况再说呗，

00:32:56 - 00:32:58 是不是啊？

00:32:58 - 00:32:60 那你看对，

00:32:60 - 00:33:03 你看这个大哥老是问这不着调的问题啊，

00:33:04 - 00:33:05 你这高息低抛的投呃，

00:33:05 - 00:33:06 这个选手，

00:33:06 - 00:33:08 你问人家段永平为什么买茅台啊。

00:33:09 - 00:33:09 啊，

00:33:09 - 00:33:13 你这这个颗粒度对不齐呀大哥。

00:33:14 - 00:33:14 啊？

00:33:15 - 00:33:16 对不对？

00:33:16 - 00:33:17 你想的是段永平买茅台，

00:33:18 - 00:33:20 是不是茅台这几天就该起飞了啊？

00:33:20 - 00:33:23 段永平想的是我未来10年可能拿着茅台，

00:33:23 - 00:33:24 回报应该整体不错。

00:33:26 - 00:33:26 呃，

00:33:26 - 00:33:26 是不是？

00:33:29 - 00:33:29 啊，

00:33:29 - 00:33:31 你是你对不齐呀，

00:33:31 - 00:33:32 大哥，

00:33:32 - 00:33:33 你你想想是不是这道理。

00:33:34 - 00:33:34 啊，

00:33:34 - 00:33:36 茅台现在的股息率是多少。

00:33:37 - 00:33:37 啊，

00:33:38 - 00:33:40 当然最近涨了可能压低了一点股息啊。

00:33:41 - 00:33:41 是不是啊？

00:33:41 - 00:33:42 嗯。

00:33:43 - 00:33:44 所以啊，

00:33:45 - 00:33:51 他考虑的是我这部分钱要放在哪类资产上安全高回报啊。

00:33:51 - 00:33:54 你想的是你这个钱放在哪儿，

00:33:54 - 00:33:55 哪天它能起飞。

00:33:56 - 00:33:58 性质是不一样的啊。

00:33:59 - 00:33:59 嗯，

00:33:60 - 00:34:01 是不是你对吧？

00:34:01 - 00:34:02 那你要是说这个，

00:34:02 - 00:34:03 他那看好茅台，

00:34:03 - 00:34:07 看好茅台跟你想要的结果对不上啊对不上。

00:34:07 - 00:34:08 嗯，

00:34:08 - 00:34:09 是不是这个情况？

00:34:11 - 00:34:12 啊，

00:34:12 - 00:34:14 有个大哥刷了半天了哈。

00:34:15 - 00:34:18 但是这个大哥每一次刷屏哈，

00:34:18 - 00:34:22 他都有那点哎都有那点不怀好意啊。

00:34:23 - 00:34:24 大哥提了一个问题，

00:34:24 - 00:34:26 我想可能各位也好奇，

00:34:26 - 00:34:27 所以咱们就聊一聊啊。

00:34:29 - 00:34:30 你看大哥说了，

00:34:30 - 00:34:32 说你看美债啊，

00:34:32 - 00:34:34 是这个收益率创新高啊，

00:34:34 - 00:34:36 是抛售导致的，

00:34:36 - 00:34:39 那请问收益率都创新高了啊，

00:34:39 - 00:34:42 为什么还要抛售啊，

00:34:42 - 00:34:43 有这个问题吗各位。

00:34:46 - 00:34:47 有没有这个问题？

00:34:50 - 00:34:50 嗯。

00:34:56 - 00:34:59 有没有那么你想美债都跌，

00:34:59 - 00:35:01 别的也不光是美债啊，

00:35:01 - 00:35:02 日债也在创新高啊，

00:35:03 - 00:35:08 那么欧债也创新高啊嗯。

00:35:16 - 00:35:17 就是这里边儿，

00:35:17 - 00:35:19 我们要科普一个情况。

00:35:20 - 00:35:20 啊，

00:35:21 - 00:35:22 科普一个什么情况呢。

00:35:24 - 00:35:28 我们很多个人投资者对于某些现象不理解。

00:35:29 - 00:35:30 是吧，

00:35:30 - 00:35:30 啊，

00:35:31 - 00:35:33 然后就可能对于某些问题有些许的误会。

00:35:35 - 00:35:35 啊？

00:35:36 - 00:35:36 那么？

00:35:38 - 00:35:40 我们接下来要科普一个现象，

00:35:40 - 00:35:40 就是钱。

00:35:42 - 00:35:42 啊，

00:35:42 - 00:35:46 当然钱可能对于大多数投资者来讲都有哈，

00:35:46 - 00:35:48 这个可能就没有办法区别，

00:35:48 - 00:35:49 不好区别，

00:35:49 - 00:35:50 我们换一种对，

00:35:51 - 00:35:52 我们换一种思，

00:35:52 - 00:35:53 换一种表达哈，

00:35:53 - 00:35:53 叫资本，

00:35:54 - 00:35:57 资本就是钱啊对，

00:35:57 - 00:35:59 我们先科普一科普两个名词哈，

00:35:59 - 00:36:01 资本和资产。

00:36:02 - 00:36:02 啊，

00:36:02 - 00:36:03 什么叫资产呢？

00:36:04 - 00:36:07 你你们家的房子就是你的资产哈对吧？

00:36:07 - 00:36:09 你比如房子房子涨价了啊，

00:36:09 - 00:36:11 你资产的回报就高啊。

00:36:11 - 00:36:12 股票也是一种资产，

00:36:12 - 00:36:13 债券也是一种资产，

00:36:13 - 00:36:15 存款也是一种资产，

00:36:15 - 00:36:17 黄金也是一种资产啊。

00:36:17 - 00:36:20 资本和资产我们先科普一下哈，

00:36:20 - 00:36:22 资本就是你的钱啊。

00:36:24 - 00:36:28 资本在大多数情况下啊，

00:36:28 - 00:36:30 它不会以现金的形势存在的。

00:36:34 - 00:36:36 比如说养老金。

00:36:38 - 00:36:38 啊，

00:36:38 - 00:36:40 比如说啊，

00:36:40 - 00:36:42 保险公司收到的保费。

00:36:43 - 00:36:44 啊，

00:36:44 - 00:36:47 他是不会拿大部分的现金放在这儿待着的。

00:36:49 - 00:36:49 啊，

00:36:49 - 00:36:53 因为我们昨天还是前天跟各位科普的一个问题。

00:36:54 - 00:36:58 今天的一块钱啊和未来一年的一块钱，

00:36:58 - 00:36:59 它是不等值的。

00:37:01 - 00:37:01 啊，

00:37:01 - 00:37:04 因为你存在银行有利息对吧。

00:37:05 - 00:37:08 那么未来一年的一块钱折到今天，

00:37:09 - 00:37:10 你就要减掉那部分利息。

00:37:12 - 00:37:13 能理解这个意思吧。

00:37:14 - 00:37:19 所以资本在大多数情况下都要把它配置成资产啊，

00:37:20 - 00:37:22 从最基本的逻辑上来讲，

00:37:22 - 00:37:24 要保持这部分资本啊，

00:37:24 - 00:37:26 至少世宝值的。

00:37:28 - 00:37:30 所以这就会导致一个问题，

00:37:30 - 00:37:31 就是大类的这些资本，

00:37:31 - 00:37:35 它大多数的情况下都是以资产的形势体现的，

00:37:35 - 00:37:37 而不是说现金放在账上。

00:37:39 - 00:37:40 这个能理解吗？

00:37:42 - 00:37:44 就跟你们家用不到的钱啊，

00:37:44 - 00:37:45 你哪怕不炒股票，

00:37:45 - 00:37:46 你也会存在银行，

00:37:46 - 00:37:47 它还能生息是一个道理的。

00:37:48 - 00:37:49 啊，

00:37:49 - 00:37:50 你买成了对吧？

00:37:50 - 00:37:52 你存在银行这就等于换成了资产了哈，

00:37:52 - 00:37:53 它就不是资本了。

00:37:55 - 00:37:56 是这样的吧，

00:37:56 - 00:37:56 啊。

00:37:60 - 00:38:05 所以大部分的资本在多数的情况下啊，

00:38:05 - 00:38:07 它都是以资产的形势体现，

00:38:07 - 00:38:10 也就是说它必须要买成股债或者放在银行存款。

00:38:12 - 00:38:13 能理解这个意思是不是？

00:38:15 - 00:38:15 啊，

00:38:15 - 00:38:16 能理解这个意思吧。

00:38:18 - 00:38:18 啊，

00:38:18 - 00:38:19 刚刚有一个大哥呢，

00:38:19 - 00:38:20 啊，

00:38:20 - 00:38:21 嗯，

00:38:21 - 00:38:23 以高姿态的方式啊，

00:38:23 - 00:38:24 提醒了我一下，

00:38:24 - 00:38:27 他说了兄弟在通缩环境下可以忽略不计。

00:38:28 - 00:38:28 啊，

00:38:28 - 00:38:29 这个分人。

00:38:30 - 00:38:30 啊，

00:38:30 - 00:38:32 因为你要存在银行对吧？

00:38:32 - 00:38:34 10万块钱存银行两个点的利息，

00:38:34 - 00:38:35 一年2000块钱，

00:38:35 - 00:38:36 你可以忽略不计。

00:38:37 - 00:38:37 啊，

00:38:37 - 00:38:39 哪怕是通缩啊，

00:38:40 - 00:38:42 要10个亿存在银行啊，

00:38:42 - 00:38:45 两个点的利息那也得记啊，

00:38:45 - 00:38:48 记不记取决于你的资产资本规模大小啊啊，

00:38:48 - 00:38:50 大哥高姿态的来了一个兄弟，

00:38:50 - 00:38:55 忽略不计是不是对记不记我们讲还是取决于你的对吧，

00:38:55 - 00:38:57 规模的大小啊，

00:38:57 - 00:38:59 规模大了之后能不计吗？

00:38:59 - 00:39:00 是不是啊，

00:39:02 - 00:39:04 我们原来就举过这个例子啊，

00:39:04 - 00:39:06 资本规模越大啊，

00:39:06 - 00:39:07 对于利率就越敏感啊，

00:39:07 - 00:39:10 差一个点他都要挪一下啊，

00:39:10 - 00:39:12 所以往往忽略不计的，

00:39:12 - 00:39:15 其实也就透露了其资产规模是不是嗯。

00:39:17 - 00:39:21 所以回到我们刚刚聊的这个话题上啊，

00:39:22 - 00:39:25 大部分的资本在多数情况下它是要配置成资产的，

00:39:25 - 00:39:27 哪怕存在银行给一个点的利息。

00:39:28 - 00:39:28 啊，

00:39:28 - 00:39:30 数以百亿计。

00:39:31 - 00:39:31 啊，

00:39:31 - 00:39:32 你想一个点，

00:39:32 - 00:39:34 哪怕是在通缩的环境里头，

00:39:34 - 00:39:36 一个点就等于是多赚的。

00:39:37 - 00:39:38 是这样的吧，

00:39:38 - 00:39:38 嗯。

00:39:40 - 00:39:41 所以我们说。

00:39:42 - 00:39:43 那大部分的资本。

00:39:44 - 00:39:45 啊，

00:39:45 - 00:39:47 他多数的情况下都是以资产的形势，

00:39:47 - 00:39:50 他会买成股票债啊或者是存款。

00:39:51 - 00:39:52 它就会导致一个问题。

00:39:54 - 00:39:54 啊，

00:39:54 - 00:39:57 你像我们日常或者叫大部分的资本啊，

00:39:57 - 00:39:58 大部分的资产，

00:39:58 - 00:40:02 其实我们能够接触到的无非就是股债存款对吧，

00:40:02 - 00:40:06 还有这个黄金啊也可以哈等等的。

00:40:07 - 00:40:09 那你看刚刚大哥问了一个问题，

00:40:09 - 00:40:11 那你看大家都在卖债啊。

00:40:13 - 00:40:14 钱去哪儿了？

00:40:15 - 00:40:17 哪儿涨钱就是去哪儿了。

00:40:18 - 00:40:19 因为资本。

00:40:20 - 00:40:21 在多数的情况下。

00:40:22 - 00:40:22 啊，

00:40:22 - 00:40:24 它是以资产的形势体现的。

00:40:25 - 00:40:26 哪类资产涨了？

00:40:27 - 00:40:28 资本就去哪儿了。

00:40:30 - 00:40:31 能想明白了吗？

00:40:37 - 00:40:39 你看美国什么资产涨了。

00:40:40 - 00:40:41 就说明资本去哪儿了。

00:40:44 - 00:40:45 那为什么不对？

00:40:46 - 00:40:47 为什么要卖美债？

00:40:48 - 00:40:49 啊？

00:40:50 - 00:40:50 当然，

00:40:50 - 00:40:52 大家讨论的是美国的信用问题。

00:40:54 - 00:40:54 啊，

00:40:55 - 00:40:56 这也就是银行，

00:40:57 - 00:40:58 就是我们换一种思路，

00:40:58 - 00:40:59 当银行放贷给你的时候，

00:40:59 - 00:41:03 看你的未来现金流能不能还得上我的利息和本金啊。

00:41:03 - 00:41:04 是一个道理的。

00:41:05 - 00:41:06 啊，

00:41:06 - 00:41:07 而放贷给美国政府的。

00:41:08 - 00:41:09 也都是各国的央行。

00:41:10 - 00:41:10 啊，

00:41:10 - 00:41:13 财团银行等等。

00:41:16 - 00:41:17 明白了吗？

00:41:19 - 00:41:19 啊，

00:41:19 - 00:41:21 刚刚提这个问题的大哥明白了吗？

00:41:31 - 00:41:33 美债收益率这么高，

00:41:33 - 00:41:35 为什么不继续在美债待着呢？

00:41:37 - 00:41:40 当然待着是问题不大的啊吧，

00:41:40 - 00:41:43 美国政府也不一定啊会违约。

00:41:45 - 00:41:45 是吧，

00:41:46 - 00:41:48 但是美国政府化解债务的方式。

00:41:51 - 00:41:53 当然我们讲大部分政府也都一样啊，

00:41:54 - 00:41:56 化解债务的方式啊，

00:41:56 - 00:41:59 当然要不然就是踏踏实实啊，

00:41:59 - 00:42:00 加税对吧，

00:42:00 - 00:42:01 增加收入，

00:42:01 - 00:42:02 财政收入来还钱。

00:42:04 - 00:42:05 要不然就是。

00:42:06 - 00:42:09 继续增发货币啊来还债，

00:42:10 - 00:42:13 所以最终导致的结果就是什么呢？

00:42:13 - 00:42:14 你要是增发货币，

00:42:14 - 00:42:16 我们原来跟各位聊过这个问题啊。

00:42:18 - 00:42:22 你本来一年的GDP啊，

00:42:22 - 00:42:24 比如说就是50万亿美元，

00:42:25 - 00:42:26 你借了40万亿美元的债。

00:42:27 - 00:42:28 啊，

00:42:28 - 00:42:31 那这个时候我增发货币哈来还债。

00:42:32 - 00:42:32 啊，

00:42:32 - 00:42:35 那就等于实际上市场流通的货币规模上升了。

00:42:36 - 00:42:36 啊，

00:42:36 - 00:42:38 你本来40万亿的债啊，

00:42:38 - 00:42:41 你突然啊50万亿的经济体量，

00:42:41 - 00:42:43 你再印40万亿出来还钱，

00:42:43 - 00:42:45 那你的经济体量就变成了90万亿了。

00:42:46 - 00:42:46 啊，

00:42:47 - 00:42:49 你的债务比例在你这个国家当中占比就降了。

00:42:50 - 00:42:50 啊，

00:42:51 - 00:42:53 但是我们讲你的生产力啊，

00:42:53 - 00:42:54 没有变化的话，

00:42:55 - 00:42:56 这就叫通胀啊，

00:42:57 - 00:42:57 购买力下降。

00:42:58 - 00:42:59 啊？

00:42:60 - 00:43:01 情况是这么个情况哈，

00:43:02 - 00:43:02 嗯。

00:43:03 - 00:43:04 所以呢，

00:43:04 - 00:43:05 有些大哥啊，

00:43:05 - 00:43:07 总觉得啊。

00:43:08 - 00:43:09 为什么不买那个？

00:43:09 - 00:43:11 就是你看不明白的事儿啊，

00:43:11 - 00:43:13 就是你看不明白的事儿，

00:43:13 - 00:43:15 是你不理解啊，

00:43:15 - 00:43:16 不是它有问题。

00:43:16 - 00:43:17 啊，

00:43:17 - 00:43:20 现在国内和国际的基本情况是什么，

00:43:20 - 00:43:22 就是我们能够看到。

00:43:23 - 00:43:26 这个美日欧啊，

00:43:26 - 00:43:29 这种国债收益率的上升就是在被抛售。

00:43:30 - 00:43:31 啊，

00:43:31 - 00:43:34 当然被抛售还有一部分因素啊对，

00:43:34 - 00:43:36 当然被抛售还有一部分因素，

00:43:36 - 00:43:40 比如说我们看到很多的这种头部的投行也在讲啊，

00:43:40 - 00:43:41 你像美国，

00:43:41 - 00:43:43 我们就以美国为例啊，

00:43:44 - 00:43:45 那么美国。

00:43:47 - 00:43:52 这种呃AI产业链的这种债务发行规模的扩张是吧？

00:43:52 - 00:43:53 啊，

00:43:53 - 00:43:57 那企业债回报总体是要大于国债的，

00:43:57 - 00:43:59 因为企业债的风险要大于国债嘛，

00:43:60 - 00:44:05 啊那么就会导致啊资本啊更多的啊要谋求更高收益。

00:44:07 - 00:44:07 啊，

00:44:07 - 00:44:09 所以在这种情况下啊，

00:44:09 - 00:44:13 我们讲这个债务啊供给规模的扩张哈，

00:44:13 - 00:44:19 也有导致啊这种比如说国债啊收益率上行或国债下跌的这种因素啊，

00:44:19 - 00:44:22 可能有些投资者不理解一个问题哈。

00:44:23 - 00:44:24 钱是有数的。

00:44:25 - 00:44:25 啊，

00:44:26 - 00:44:28 但是借钱的人多了啊，

00:44:28 - 00:44:32 就是这个一个基本结构就是钱是有数的啊，

00:44:32 - 00:44:35 然后借钱的人多了。

00:44:37 - 00:44:39 借钱的价格就会上限。

00:44:40 - 00:44:41 能理解这个意思吗？

00:44:42 - 00:44:42 啊，

00:44:43 - 00:44:46 所以你说美国的啊科技债啊发的规模大啊，

00:44:46 - 00:44:52 导致对于本就已经吸了大部分美国的这种财富的国债哈，

00:44:53 - 00:44:55 被抛售有一部分原因。

00:44:55 - 00:44:56 啊，

00:44:56 - 00:44:57 因为债一旦发出来，

00:44:57 - 00:44:58 我们讲发长债，

00:44:58 - 00:45:02 你比如说你发一个啊100万亿啊100万亿美元的长债，

00:45:02 - 00:45:06 直接就锁定了这100万亿啊，

00:45:06 - 00:45:08 但是你市场的货币总量是有限的。

00:45:09 - 00:45:09 啊，

00:45:09 - 00:45:11 市场的货币总量是有限的，

00:45:11 - 00:45:11 你锁了100万亿。

00:45:13 - 00:45:13 啊，

00:45:13 - 00:45:15 要再有来发100万亿，

00:45:15 - 00:45:16 没有那么多钱。

00:45:17 - 00:45:17 啊，

00:45:17 - 00:45:19 而你给的利率又相对比较高的话。

00:45:20 - 00:45:22 他是不是要卖另一部分资产来买你啊？

00:45:24 - 00:45:24 想得明白吗？

00:45:30 - 00:45:31 发一笔债，

00:45:31 - 00:45:33 就等于锁定了这一笔资本。

00:45:35 - 00:45:36 能明白哈。

00:45:38 - 00:45:39 所以，

00:45:39 - 00:45:41 现在就是用钱的多，

00:45:41 - 00:45:43 钱不够了。

00:45:43 - 00:45:45 这就是外部的情况。

00:45:47 - 00:45:47 啊，

00:45:47 - 00:45:49 所以你最终啊，

00:45:49 - 00:45:51 当然人家怎么解决是人家的事儿哈，

00:45:51 - 00:45:52 那就是人家的事儿。

00:45:53 - 00:45:54 但是我们国内的情况，

00:45:54 - 00:45:57 你聊这个其实是对照国内的情况，

00:45:57 - 00:45:57 你能看明白。

00:45:58 - 00:45:58 啊，

00:45:59 - 00:46:01 国内的情况是国债还在涨。

00:46:01 - 00:46:03 没有那么好的优质资产。

00:46:04 - 00:46:04 啊，

00:46:04 - 00:46:08 而国债的回报率也不可能持续地被压缩，

00:46:08 - 00:46:09 而资本还会持续地买的啊。

00:46:15 - 00:46:15 是这样的吧，

00:46:16 - 00:46:16 哎，

00:46:17 - 00:46:18 情况就是这样的，

00:46:18 - 00:46:21 所以你看逆周期调节，

00:46:22 - 00:46:23 这就有所体现了。

00:46:26 - 00:46:27 逆周期调节。

00:46:28 - 00:46:29 发现了吗？

00:46:29 - 00:46:31 这就叫逆周期调节的结果。

00:46:33 - 00:46:34 当然有的大哥呢，

00:46:34 - 00:46:35 刚有一个大哥说了，

00:46:35 - 00:46:37 说其实明白也不影响亏钱，

00:46:37 - 00:46:38 那就是没明白。

00:46:39 - 00:46:40 啊大哥，

00:46:40 - 00:46:45 你这是跟着高息低抛的这些专家呀学习惯了啊，

00:46:46 - 00:46:49 那高息低抛的专家不告诉你五日支撑明白了吗？

00:46:49 - 00:46:50 都明白了啊，

00:46:50 - 00:46:52 但是动作却不一致，

00:46:52 - 00:46:57 是不是明白了啊我们讲有因，

00:46:58 - 00:46:59 有因就有果啊，

00:47:00 - 00:47:03 明白的那个因对应的就应该有明白的那个果。

00:47:04 - 00:47:05 啊，

00:47:05 - 00:47:08 如果明白的因对应的是不明白的果，

00:47:08 - 00:47:09 那就是没明白，

00:47:10 - 00:47:12 一定是因上出了问题。

00:47:13 - 00:47:14 想想是这个道理吗？

00:47:15 - 00:47:15 啊，

00:47:15 - 00:47:16 我们很多投资者哈，

00:47:17 - 00:47:19 我们看到很多人都在说这个我明白是明白了，

00:47:19 - 00:47:21 但是不耽误亏钱啊。

00:47:22 - 00:47:24 亏钱作为结果，

00:47:24 - 00:47:25 存在必有其因。

00:47:26 - 00:47:28 亏钱的因一定是对吧，

00:47:29 - 00:47:31 铸就了亏钱的果。

00:47:32 - 00:47:34 所以是明白了导致亏了吗？

00:47:34 - 00:47:34 不是，

00:47:34 - 00:47:36 是不明白导致亏了。

00:47:36 - 00:47:40 而很多投资者为了防止别人看不上自个儿。

00:47:41 - 00:47:42 啊，

00:47:42 - 00:47:42 假装明白了。

00:47:46 - 00:47:47 想想是这样的吗？

00:47:49 - 00:47:51 我们看大部分的古茗，

00:47:51 - 00:47:54 在某些大师的直播间里听得津津有味儿啊。

00:47:55 - 00:47:57 但是我都听不明白，

00:47:57 - 00:47:58 一堆人听明白了。

00:48:02 - 00:48:06 我都听出来这不是一个非常简单，

00:48:06 - 00:48:09 不是我都能听得出来一个没有逻辑的问题。

00:48:09 - 00:48:11 你他一问听明白了吗？

00:48:11 - 00:48:11 扣一，

00:48:11 - 00:48:12 很多人都扣1，

00:48:12 - 00:48:14 我说明白啥了。

00:48:20 - 00:48:25 所以对很多大哥就在直播间看多了啊，

00:48:25 - 00:48:28 然后哎明白了明白没明白就是没明白。

00:48:30 - 00:48:31 对吧，

00:48:31 - 00:48:33 但是为了不让别人看不上自个儿，

00:48:34 - 00:48:35 你看他们都听得明白，

00:48:35 - 00:48:36 我听不明白，

00:48:36 - 00:48:36 那哪行啊？

00:48:36 - 00:48:38 我也明白啊，

00:48:38 - 00:48:40 这就要谈到乌合之众了，

00:48:41 - 00:48:42 是不是，

00:48:42 - 00:48:42 哎。

00:48:46 - 00:48:46 对，

00:48:46 - 00:48:48 情况就是这么一个情况啊，

00:48:48 - 00:48:50 就是我们很多投资者总是这样。

00:48:51 - 00:48:51 啊，

00:48:52 - 00:48:54 但是在投资这个事儿上来讲哈，

00:48:54 - 00:48:59 我们讲你还是要啊回到自身的角度客观地来看问题，

00:48:59 - 00:49:01 没明白就是没明白，

00:49:01 - 00:49:03 没明白要争取弄明白。

00:49:04 - 00:49:05 是不是啊各位，

00:49:05 - 00:49:06 你们想想是不是这个情况？

00:49:07 - 00:49:08 那么你在遇到我之前，

00:49:08 - 00:49:10 没有在别的大师直播间看过吗？

00:49:12 - 00:49:13 啊，

00:49:13 - 00:49:16 有些大师明明说的就是左也行右也行，

00:49:16 - 00:49:17 你明白了？

00:49:18 - 00:49:18 啊，

00:49:18 - 00:49:20 一部分大师明白了，

00:49:21 - 00:49:23 一部分明白了加仓了，

00:49:23 - 00:49:24 一部分明白了空仓了。

00:49:26 - 00:49:27 啊，

00:49:27 - 00:49:28 我们原来跟各位聊过啊，

00:49:28 - 00:49:30 我们这行是有话术的。

00:49:31 - 00:49:34 那么大师所有的观点都是有附加条件的。

00:49:36 - 00:49:36 对吧，

00:49:37 - 00:49:37 啊，

00:49:37 - 00:49:39 所以你看看你这是明白了吗。

00:49:41 - 00:49:42 是不是这样的？

00:49:45 - 00:49:49 所以不要就不要老是整那不着调的啊，

00:49:50 - 00:49:53 如果亏损就一定是源自于因上出了问题。

00:49:57 - 00:49:57 对吧，

00:49:58 - 00:49:59 情况就是这样的哈，

00:49:60 - 00:50:01 所以没有明白啊，

00:50:02 - 00:50:03 还是要去弄明白啊。

00:50:03 - 00:50:07 但是我觉得我今天聊的这点事儿就很清楚了对吧，

00:50:07 - 00:50:10 而且刚刚我们也跟各位科普了对吧，

00:50:11 - 00:50:13 钱大多数的情况下，

00:50:13 - 00:50:16 它不是以现金的形势停留在资本的账上的，

00:50:16 - 00:50:19 钱在大多数的情况下，

00:50:19 - 00:50:22 它是要配置成对应的资产以谋求回报的。

00:50:22 - 00:50:24 那么不管是哪类资产，

00:50:24 - 00:50:26 最次你存银行还有利息吧，

00:50:27 - 00:50:27 对吧？

00:50:28 - 00:50:34 但是当跟有跟银行同样的风险等级啊，

00:50:34 - 00:50:36 但回报要比银行高的啊，

00:50:37 - 00:50:38 这种资产出现的时候，

00:50:38 - 00:50:39 钱就会流向那类资产，

00:50:40 - 00:50:43 钱一定是被利益驱动的回报驱动的啊，

00:50:44 - 00:50:45 所以啊。

00:50:45 - 00:50:46 钱啊，

00:50:46 - 00:50:48 最终它配置成资产，

00:50:48 - 00:50:49 那么在各类资产之间，

00:50:49 - 00:50:51 哪类资产的回报率最高啊，

00:50:51 - 00:50:52 钱就会流向哪。

00:50:52 - 00:50:54 国内现在的情况就很简单呀，

00:50:55 - 00:50:57 一边降息一边宽松啊，

00:50:57 - 00:50:59 就是让银行你拿不到那么多的回报。

00:50:59 - 00:50:60 现在国债也一直涨，

00:50:60 - 00:51:02 也没那么高的收益率了啊。

00:51:04 - 00:51:05 你说钱流向哪儿？

00:51:10 - 00:51:11 你说钱流向哪儿？

00:51:13 - 00:51:14 是这样的吗？

00:51:18 - 00:51:19 所以，

00:51:19 - 00:51:19 呃，

00:51:19 - 00:51:22 钱没就是钱最终流向哪儿，

00:51:22 - 00:51:24 只要是你替资本看好了，

00:51:24 - 00:51:26 哪儿的回报更高就清楚了嘛。

00:51:28 - 00:51:29 是不是啊？

00:51:32 - 00:51:33 所以啊，

00:51:33 - 00:51:34 那你看这点事儿，

00:51:34 - 00:51:36 你看这这这，

00:51:36 - 00:51:38 咱就说有啥不好明白的。

00:51:39 - 00:51:39 对不对，

00:51:39 - 00:51:43 当然有的大纲有那个大哥说了说那不就明白了，

00:51:43 - 00:51:43 也不耽误亏钱，

00:51:44 - 00:51:46 那可能还有另一方面的因素啊。

00:51:47 - 00:51:47 啊，

00:51:48 - 00:51:50 这个另一方面的因素就是刚，

00:51:50 - 00:51:55 可能刚刚我们说的那个因素了啊大哥不是考虑未来对吧，

00:51:55 - 00:51:56 这部分这部分资本，

00:51:56 - 00:52:03 这部分钱怎么打理啊大部分大大哥是考虑这笔钱今天赶紧挣5%，

00:52:03 - 00:52:07 明天我要换个手机是吧。

00:52:07 - 00:52:09 你这个这就不好闹了哈，

00:52:09 - 00:52:09 啊，

00:52:10 - 00:52:11 当心痒啊，

00:52:12 - 00:52:13 心痒得不行的时候，

00:52:13 - 00:52:14 非得卖点股票你看。

00:52:18 - 00:52:19 这就难受了？

00:52:20 - 00:52:21 啊，

00:52:21 - 00:52:21 是不是这个道理？

00:52:25 - 00:52:28 所以明白了不挣钱啊，

00:52:28 - 00:52:29 那就有可能对吧，

00:52:29 - 00:52:30 这两个因素。

00:52:31 - 00:52:31 是不是啊？

00:52:31 - 00:52:32 嗯。

00:52:34 - 00:52:34 对吧，

00:52:34 - 00:52:36 这个很人之常情，

00:52:36 - 00:52:39 可以理解啊啊人之常情，

00:52:39 - 00:52:40 有的大哥说这你也懂，

00:52:40 - 00:52:42 这不是人之常情吗。

00:52:43 - 00:52:43 啊？

00:52:47 - 00:52:47 行吧，

00:52:47 - 00:52:50 大体反正我们觉得还是不错的哈，

00:52:50 - 00:52:52 当然短期来看呢，

00:52:52 - 00:52:54 当然短期来看哈。

00:52:56 - 00:52:58 我们对当然短期来看，

00:52:58 - 00:53:00 我们的观点应该还是延续震荡啊，

00:53:01 - 00:53:02 当然也震不了两天了啊，

00:53:03 - 00:53:04 进入到10月份啊，

00:53:04 - 00:53:08 10月份10月中旬以后啊，

00:53:08 - 00:53:13 应该就是国内A股的三季报的密集披露期了。

00:53:13 - 00:53:14 啊，

00:53:14 - 00:53:17 也就是说过完这个涨价啊，

00:53:17 - 00:53:19 过不了几天儿啊，

00:53:19 - 00:53:22 你就会看到陆续密集的这个三季报的披露，

00:53:23 - 00:53:25 而在三季报披露之前，

00:53:26 - 00:53:29 市场又往下走了这么一下对吧？

00:53:29 - 00:53:33 我们讲在科技和AI这个产业链啊，

00:53:33 - 00:53:36 尤其是相对呃回落幅度又比较明显的哈。

00:53:37 - 00:53:39 那么这个产业链啊，

00:53:39 - 00:53:41 它的整体经营情况，

00:53:41 - 00:53:42 我们从上半年的这个情况来看，

00:53:43 - 00:53:44 同比增长还是增长啊，

00:53:44 - 00:53:45 环比也有增长，

00:53:45 - 00:53:48 只不过增速我们讲会放缓哈，

00:53:48 - 00:53:54 但是增速放缓叠加估值已经被下调这种基础上啊，

00:53:54 - 00:53:56 我们不排除哈，

00:53:56 - 00:53:58 在10月份啊，

00:53:58 - 00:54:00 应该会有阶段性的机会。

00:54:02 - 00:54:02 啊，

00:54:02 - 00:54:05 就10月份应该会有阶段性的机会哈，

00:54:05 - 00:54:07 这是基于我们现在的情况啊，

00:54:07 - 00:54:09 当然我们也对吧，

00:54:09 - 00:54:11 一直坚持一个情况哈，

00:54:12 - 00:54:13 就有一个情况我们还是药明确的，

00:54:14 - 00:54:19 外部的一些货币政策或者外围的一些事件扰动啊，

00:54:19 - 00:54:24 他还是会在事件落地当时对A股造成影响的。

00:54:25 - 00:54:25 啊？

00:54:26 - 00:54:30 因为这个影响它来自于不一定是来自于内部啊，

00:54:30 - 00:54:32 有可能是来自于外部啊。

00:54:32 - 00:54:35 外部其实就是让我们跟各位讲的啊，

00:54:35 - 00:54:38 现在国内的A股市场其实也是呈现对外开放，

00:54:39 - 00:54:43 你对外开放就会有一部分国际性资本啊，

00:54:43 - 00:54:45 在外部的这种货币政策扰动的时候，

00:54:45 - 00:54:49 国际性资本的调整就会对国内的市场造成影响。

00:54:50 - 00:54:50 啊，

00:54:50 - 00:54:53 我们讲不能说它减配A股回流，

00:54:53 - 00:54:59 但至少它会抑制流向A股的一些外部或者国际性资本。

00:55:00 - 00:55:01 啊，

00:55:01 - 00:55:01 所以呢，

00:55:01 - 00:55:05 我们说在外部的这种货币政策调整的影响下，

00:55:05 - 00:55:11 A股在落地这个事件当时造成影响是正常啊必然会有的，

00:55:11 - 00:55:16 但是方向性影响啊还是不会存在的啊不会出现的。

00:55:16 - 00:55:18 因为市场啊，

00:55:18 - 00:55:19 我们说国内的基本背景，

00:55:19 - 00:55:21 我觉得应该跟各位聊清楚了啊，

00:55:21 - 00:55:25 市场最终的方向还是国内的政策背景来驱动哈，

00:55:25 - 00:55:27 但是外部的影响和扰动，

00:55:27 - 00:55:28 你也要客观地看待。

00:55:29 - 00:55:29 啊，

00:55:29 - 00:55:32 大体就是这么一个情况啊所以呢，

00:55:32 - 00:55:34 这个有些大哥呢。

00:55:35 - 00:55:37 也开始猜测哈，

00:55:37 - 00:55:39 说外部还会不会有有，

00:55:39 - 00:55:41 我们认为也是震一下为主啊，

00:55:41 - 00:55:43 就是连续性的可能性不大啊，

00:55:43 - 00:55:45 大体就是这么一个情况啊，

00:55:45 - 00:55:47 但是我们也不主张各位猜啊，

00:55:47 - 00:55:49 就是你可以有主观性的看法啊，

00:55:50 - 00:55:51 但是猜来猜去意义不大。

00:55:52 - 00:55:52 嗯嗯，

00:55:53 - 00:55:54 好吧，

00:55:54 - 00:55:57 这个没啥正经事儿的，

00:55:57 - 00:55:57 咱们就退朝吧。

00:55:58 - 00:55:59 啊？

00:55:60 - 00:55:60 啊，

00:55:60 - 00:56:01 有的大对有的大哥，

00:56:01 - 00:56:04 你你老是说10月份还可能降。

00:56:05 - 00:56:07 不好说啊，

00:56:07 - 00:56:09 你9月份刚加了，

00:56:09 - 00:56:11 万一人家说缓缓咱看看呢，

00:56:11 - 00:56:16 看看这个老大还跟跟还跟伊朗开不开炮了，

00:56:19 - 00:56:20 也有可能啊，

00:56:21 - 00:56:26 也有可能是不是要万一特朗普他不开炮了呢，

00:56:26 - 00:56:28 咱现在加了啊，

00:56:28 - 00:56:31 再把这个增速摁下来不毁了吗。

00:56:31 - 00:56:33 是不是啊不好说啊，

00:56:34 - 00:56:35 所以你主观性呢，

00:56:35 - 00:56:36 这个时候猜哈，

00:56:36 - 00:56:37 而且是连续的就不好说了。

00:56:37 - 00:56:38 嗯。

00:56:39 - 00:56:40 对，

00:56:40 - 00:56:43 所以对这个不用去预测哈啊，

00:56:43 - 00:56:47 但是你想国内的这个整个环境背景是明确的，

00:56:47 - 00:56:48 方向还好，

00:56:49 - 00:56:51 那么扰动一下又怎么样啊？

00:56:51 - 00:56:54 你看我们说最近这一段时间啊，

00:56:54 - 00:56:57 也就是八九月份两个月的时间啊，

00:56:58 - 00:56:60 那起起落落这是三轮的啊，

00:56:60 - 00:57:01 起起落落这三轮的，

00:57:01 - 00:57:02 你想想。

00:57:02 - 00:57:06 啊起来的时候哪回不是满心期待啊，

00:57:06 - 00:57:09 哪回落的时候不又是紧紧张张，

00:57:09 - 00:57:12 你看都是这样的啊但是我们看最终市场它还是在震荡。

00:57:13 - 00:57:13 啊，

00:57:13 - 00:57:15 你看我们这个震荡的观点哈，

00:57:16 - 00:57:18 先延续到9月份啊，

00:57:18 - 00:57:19 10月份哈，

00:57:19 - 00:57:21 我们认为应该整体的情况还不错。

00:57:22 - 00:57:22 啊，

00:57:22 - 00:57:23 大体就是这么回事儿。

00:57:24 - 00:57:24 嗯，

00:57:25 - 00:57:25 好吧，

00:57:25 - 00:57:26 退潮，

00:57:26 - 00:57:27 明天上午要没事儿，

00:57:27 - 00:57:28 咱们就聊会儿啊。