投机大拿 · 2026-10-13 字幕

00:00:01 - 00:00:03 200多个交易日有一半儿是绿的。

00:00:04 - 00:00:04 啊，

00:00:05 - 00:00:06 你就按年看就是这样。

00:00:07 - 00:00:07 啊，

00:00:07 - 00:00:09 有一半儿啊，

00:00:09 - 00:00:10 能红一半儿就行。

00:00:11 - 00:00:12 别指着老红。

00:00:13 - 00:00:14 嗯，

00:00:16 - 00:00:16 哎，

00:00:18 - 00:00:20 但是但是大哥说了，

00:00:20 - 00:00:23 说刚看见有人说科技得跌好几年啊，

00:00:24 - 00:00:27 那时候涨的时候说涨好几年的也是这帮人。

00:00:28 - 00:00:28 啊？

00:00:30 - 00:00:32 那个时候那个时候说哎要起飞啊，

00:00:33 - 00:00:35 刚一刚一看见阳线长一点啊，

00:00:35 - 00:00:37 就说啊要起飞啊，

00:00:37 - 00:00:38 要暴富的也是那帮人。

00:00:42 - 00:00:43 还天天要跌好几年。

00:00:46 - 00:00:47 是不是，

00:00:48 - 00:00:49 嗯，

00:00:50 - 00:00:54 这种极端性的结论就不用跟他在一块儿玩了？

00:00:56 - 00:00:57 对吧，

00:00:57 - 00:00:57 啊，

00:00:57 - 00:00:58 天天一弄，

00:00:58 - 00:00:59 要不然就死，

00:00:59 - 00:00:60 要不然就活的这种观点。

00:01:01 - 00:01:02 你跟他在一块儿玩儿，

00:01:02 - 00:01:02 你能玩出什么来？

00:01:04 - 00:01:04 啊？

00:01:05 - 00:01:06 要不然，

00:01:06 - 00:01:07 要不然给你捧上天，

00:01:07 - 00:01:08 要不然给你扔地狱，

00:01:09 - 00:01:09 你说是不是？

00:01:10 - 00:01:10 啊？

00:01:12 - 00:01:14 所以极端化结论啊，

00:01:15 - 00:01:17 除了吸引眼球以外啊，

00:01:17 - 00:01:18 没有任何意义。

00:01:24 - 00:01:24 所以，

00:01:24 - 00:01:24 谁说的？

00:01:24 - 00:01:25 你呃，

00:01:25 - 00:01:26 你你你说说，

00:01:26 - 00:01:27 咱就是说避避雷。

00:01:29 - 00:01:29 是吧，

00:01:30 - 00:01:30 啊，

00:01:30 - 00:01:30 谁说的？

00:01:30 - 00:01:31 你给咱们提提醒，

00:01:32 - 00:01:32 咱避避雷，

00:01:32 - 00:01:33 以后别跟他玩儿。

00:01:34 - 00:01:34 嗯。

00:01:40 - 00:01:42 对你说未来啊，

00:01:42 - 00:01:44 你说未来有可能会下跌啊，

00:01:44 - 00:01:45 或者有可能会上涨啊，

00:01:46 - 00:01:50 这种这种判断都算哈正常正经一点儿的判断啊，

00:01:50 - 00:01:51 但是一弄就是极端的啊，

00:01:52 - 00:01:53 要不然就是起飞，

00:01:53 - 00:01:54 要不然就跳水的这种啊，

00:01:55 - 00:01:56 你不用玩了，

00:01:56 - 00:01:58 没啥实际意义啊。

00:01:59 - 00:01:59 嗯。

00:02:02 - 00:02:03 啊所以情况啊对，

00:02:03 - 00:02:05 所以情况就是这样的哈。

00:02:05 - 00:02:05 对，

00:02:06 - 00:02:06 嗯，

00:02:06 - 00:02:12 这就是当然有大哥说是小号说的就什么说法不不就是什么人不重要，

00:02:12 - 00:02:14 但是我们我们强调的是这种观点啊。

00:02:14 - 00:02:20 你但凡本着负责任和客观是吧有逻辑的那这种判断的话，

00:02:20 - 00:02:23 他绝对不可能啊产生这种哈，

00:02:24 - 00:02:25 要不然就是死死就死透，

00:02:25 - 00:02:27 要不然活就活得上天不可能的。

00:02:28 - 00:02:28 啊，

00:02:29 - 00:02:29 嗯。

00:02:31 - 00:02:32 所以，

00:02:32 - 00:02:32 对，

00:02:32 - 00:02:33 所以这个咱就是说，

00:02:34 - 00:02:35 你看点客观的啊，

00:02:35 - 00:02:38 别老是跟那些扒拉情绪的人在一块儿玩儿，

00:02:38 - 00:02:38 你能玩儿出来啥？

00:02:39 - 00:02:40 对吧，

00:02:40 - 00:02:41 我们老说啊，

00:02:41 - 00:02:44 你这些年来你跟着大哥高息低抛这么多年了，

00:02:44 - 00:02:47 你看你真的获得超额收益了吗。

00:02:47 - 00:02:48 啊，

00:02:48 - 00:02:50 如果高息低抛真的是行的话啊，

00:02:50 - 00:02:51 就像我们讲的，

00:02:51 - 00:02:53 你哪怕大概率是行的，

00:02:53 - 00:02:56 你的净值曲线也应该是绷直了往上涨的。

00:02:57 - 00:02:57 啊，

00:02:57 - 00:02:58 但事实上是吗？

00:02:60 - 00:03:03 对不对啊啊有个大哥说我的创新啊，

00:03:04 - 00:03:05 我我觉得挺好的呀。

00:03:06 - 00:03:07 啊，

00:03:07 - 00:03:09 我觉得我这创新药还行啊。

00:03:11 - 00:03:11 啊，

00:03:12 - 00:03:13 怎怎么就比科技差了。

00:03:15 - 00:03:15 嗯，

00:03:15 - 00:03:16 我也就挂20啊。

00:03:18 - 00:03:18 对吧，

00:03:19 - 00:03:19 嗯，

00:03:19 - 00:03:25 这呃这科创光最近这些日子啊也差不多20了，

00:03:25 - 00:03:27 到今天今天最低的时候差不多啊十七八。

00:03:28 - 00:03:29 差哪儿了？

00:03:30 - 00:03:31 啊，

00:03:31 - 00:03:32 美滋滋挂的。

00:03:33 - 00:03:35 啊是不是你看这看法就不一样啊。

00:03:36 - 00:03:37 是吧，

00:03:37 - 00:03:38 看法就是不一样，

00:03:38 - 00:03:39 对这个事儿你看看，

00:03:39 - 00:03:40 嗯。

00:03:42 - 00:03:44 对我是一块钱整吧，

00:03:44 - 00:03:44 差不多吧，

00:03:44 - 00:03:45 啊，

00:03:45 - 00:03:46 0点也零不多。

00:03:47 - 00:03:47 嗯，

00:03:49 - 00:03:50 也不是，

00:03:50 - 00:03:53 这有的大哥说差在心态嗨。

00:03:55 - 00:03:56 就那俩钱儿，

00:03:56 - 00:03:57 老想拿出来，

00:03:59 - 00:04:01 就那就就就老想拿出来，

00:04:02 - 00:04:07 你你那老想老老想把这个拿出来看看，

00:04:07 - 00:04:08 拿出来看，

00:04:08 - 00:04:09 你在里边看呗？

00:04:09 - 00:04:12 你这是不是啊？

00:04:16 - 00:04:18 在哪儿不是看呢？

00:04:19 - 00:04:20 看那数也是看。

00:04:21 - 00:04:21 啊，

00:04:21 - 00:04:24 你卖了之后看那数也是看不一样的嘛，

00:04:24 - 00:04:24 那就是说。

00:04:26 - 00:04:27 是不是？

00:04:27 - 00:04:27 是不是这个情况？

00:04:33 - 00:04:35 感谢大哥弄一跑车哈。

00:04:36 - 00:04:36 呃，

00:04:36 - 00:04:37 怎么怎么个情况？

00:04:38 - 00:04:39 有大哥说今天又上我当了。

00:04:40 - 00:04:42 我怎怎么就又又上我当了，

00:04:42 - 00:04:44 是怎么怎么个怎么个情况呢？

00:04:44 - 00:04:44 就是说。

00:04:45 - 00:04:46 啊？

00:04:48 - 00:04:49 一边说我一天没正格的，

00:04:49 - 00:04:51 一边你又上我的当了，

00:04:51 - 00:04:52 我的我到底是没正格的，

00:04:52 - 00:04:53 还是又上当了？

00:04:53 - 00:04:53 什么情况？

00:04:55 - 00:04:55 啊？

00:04:58 - 00:04:59 啊，

00:04:59 - 00:04:60 瞎整。

00:05:05 - 00:05:06 是不是那意思啊？

00:05:06 - 00:05:06 这不就瞎整吗？

00:05:08 - 00:05:08 嗯。

00:05:15 - 00:05:19 像谁这但是但是最近但是最近确实哈，

00:05:19 - 00:05:20 这个市场的情况，

00:05:20 - 00:05:25 有些这个高息低抛的大哥就就崩了啊对吧，

00:05:25 - 00:05:26 这个这个我们知道，

00:05:26 - 00:05:28 但是你要是对，

00:05:28 - 00:05:30 但是你要是老看我你就应该知道啊。

00:05:32 - 00:05:34 我们这儿从来不主张高息低抛。

00:05:35 - 00:05:35 啊，

00:05:35 - 00:05:36 但是在重要的节点，

00:05:36 - 00:05:38 我们往往会有个判断。

00:05:39 - 00:05:39 啊，

00:05:39 - 00:05:41 但就是各位你看你老在我的直播间，

00:05:42 - 00:05:44 我不知道有有你有没有发现啊，

00:05:44 - 00:05:45 就市场有波动，

00:05:45 - 00:05:48 我们其实也没有说主张各位去高息低抛怎么样。

00:05:49 - 00:05:49 啊，

00:05:50 - 00:05:51 但是在重要的节点上啊，

00:05:52 - 00:05:54 我们会有一些观点跟各位分享一下。

00:05:55 - 00:05:56 对吧，

00:05:56 - 00:05:57 你想想是不是。

00:05:58 - 00:05:59 啊，

00:05:59 - 00:06:00 情况就是这样的哈，

00:06:00 - 00:06:02 对可能对吧，

00:06:02 - 00:06:04 可能大哥这个跟着高息低抛的，

00:06:04 - 00:06:06 最近这个情况哈有点极端哈。

00:06:06 - 00:06:07 呃，

00:06:07 - 00:06:10 大哥在22号就让就让就让开始上车了啊，

00:06:10 - 00:06:11 23号加仓，

00:06:11 - 00:06:12 24号加仓，

00:06:12 - 00:06:12 25号加仓，

00:06:12 - 00:06:13 紧接着还加仓，

00:06:13 - 00:06:15 加加大加加不动了，

00:06:16 - 00:06:17 没仓位了。

00:06:17 - 00:06:19 大哥说不行咱割了吧，

00:06:19 - 00:06:19 朋友。

00:06:20 - 00:06:21 哼，

00:06:21 - 00:06:22 大哥一定是上了这种当了。

00:06:23 - 00:06:23 啊，

00:06:24 - 00:06:24 是不是这情况？

00:06:27 - 00:06:28 今天很多观点，

00:06:28 - 00:06:30 很多主播的观点不一样的，

00:06:30 - 00:06:33 那肯定是那原来加仓的这家又看见反弹了，

00:06:33 - 00:06:35 这回这回这回是最后一次加仓，

00:06:39 - 00:06:42 这回我向你们保证是最后一次加仓是吧？

00:06:42 - 00:06:44 啊优质的大哥都是这样的啊。

00:06:45 - 00:06:46 没毛病吧啊，

00:06:46 - 00:06:48 所以你看看没有，

00:06:48 - 00:06:50 你看我们我们就讲过这个事儿哈，

00:06:50 - 00:06:53 这个你高息低抛没戏啊，

00:06:53 - 00:06:56 挂20就挂20啊，

00:06:56 - 00:06:57 没啥是不是，

00:06:57 - 00:06:59 当然看当然看判断是不是，

00:06:59 - 00:06:60 嗯，

00:06:60 - 00:07:01 情况不大一样嗯。

00:07:05 - 00:07:05 对，

00:07:06 - 00:07:06 所以啊，

00:07:07 - 00:07:08 看点正格的啊，

00:07:08 - 00:07:10 就是我们讲你对抗不了这个市场，

00:07:10 - 00:07:12 对抗不了这个行情啊，

00:07:12 - 00:07:16 选点好的捏在手里等着他赏你俩，

00:07:16 - 00:07:18 这就是正事儿。

00:07:19 - 00:07:19 啊？

00:07:22 - 00:07:24 是不是这样的啊，

00:07:24 - 00:07:25 当然有的大哥说了，

00:07:25 - 00:07:29 说搞点这个神秘资金的这个这个这个加仓啊，

00:07:29 - 00:07:30 你搞什么搞。

00:07:31 - 00:07:35 啊各位最近一段时间以来啊，

00:07:36 - 00:07:38 咱们就讲这个连续回落这段时间以来吧。

00:07:40 - 00:07:43 起点应该是9月22号对吧，

00:07:43 - 00:07:46 至今这个对吧，

00:07:46 - 00:07:47 连续下跌。

00:07:48 - 00:07:48 啊，

00:07:48 - 00:07:49 那么现在这个情况哈，

00:07:50 - 00:07:52 你看神秘资金加仓的啊，

00:07:53 - 00:07:53 你看他哪个没加。

00:07:55 - 00:07:58 我们说如果你从行业角度上来看哈，

00:07:58 - 00:07:60 咱们逐日看都可以啊，

00:07:60 - 00:08:02 就每天你每天看这个行业的情况都一样。

00:08:04 - 00:08:06 你就点开瞅啊。

00:08:07 - 00:08:09 哪个行业啊，

00:08:09 - 00:08:11 就是你看现在这个市场的情况，

00:08:11 - 00:08:14 哪个行业它的分时对吧。

00:08:15 - 00:08:19 这个价格指数的转折点不是同一区间同一时间节点开始的。

00:08:21 - 00:08:22 你说哪个不是？

00:08:25 - 00:08:27 啊就下跌这一段时间以来，

00:08:28 - 00:08:29 那你要老看我视频的话，

00:08:29 - 00:08:31 你应该知道对吧，

00:08:31 - 00:08:34 我们前天的视频应该跟各位把这个数据都捋完了。

00:08:35 - 00:08:35 啊，

00:08:36 - 00:08:38 事实上你要跟着神秘资金，

00:08:38 - 00:08:42 那你只能是弄点宽基指数啊，

00:08:42 - 00:08:46 当然神秘资金这一轮加的比较多的就是科创啊科创50，

00:08:46 - 00:08:52 科创50 ETF是所有ETF里头在最近回落这一段时间。

00:08:52 - 00:08:56 啊规模上升最大的啊，

00:08:56 - 00:08:58 当然截止到昨天又是上升的。

00:08:58 - 00:08:59 啊，

00:08:59 - 00:09:01 所以你要说你要跟着神秘资金近点儿。

00:09:02 - 00:09:03 他也行啊，

00:09:03 - 00:09:05 但是这里边我们也要提个醒啊。

00:09:07 - 00:09:10 原来我们跟各位就聊过这个事儿啊，

00:09:10 - 00:09:11 就要提个醒儿，

00:09:11 - 00:09:14 你要跟着神秘资金啊对，

00:09:14 - 00:09:16 你要跟着神秘资金，

00:09:16 - 00:09:17 你要是干，

00:09:17 - 00:09:21 你比如说那我看他进的多的啊科创50 ETF是吧。

00:09:23 - 00:09:24 那你也得注意，

00:09:24 - 00:09:25 注意什么呢？

00:09:25 - 00:09:27 我们在之前的视频啊，

00:09:27 - 00:09:29 还跟各位聊过这个情况啊，

00:09:30 - 00:09:33 科创50这个神秘资金，

00:09:33 - 00:09:35 它是在涨的过程当中，

00:09:35 - 00:09:36 它就陆续撤了。

00:09:37 - 00:09:37 啊，

00:09:38 - 00:09:40 你对照我那天发视频里的那个数据看，

00:09:41 - 00:09:42 在涨的这个过程当中，

00:09:42 - 00:09:44 它从涨的第一天就开始在降。

00:09:45 - 00:09:46 啊，

00:09:46 - 00:09:46 你说你怎么跟。

00:09:48 - 00:09:49 啊，

00:09:49 - 00:09:50 当然跌的过程当中，

00:09:50 - 00:09:51 跌的第一天它就开始加。

00:09:52 - 00:09:53 你说你怎么跟？

00:09:55 - 00:09:55 啊，

00:09:55 - 00:09:56 你跟得准吗？

00:09:59 - 00:10:01 所以跟神秘资金啊，

00:10:01 - 00:10:04 这倒是倒是个思路啊，

00:10:04 - 00:10:06 但是在节点上你没有办法把控，

00:10:06 - 00:10:11 神秘资金在这个市场当中现在起到的主要作用就是什么呢？

00:10:11 - 00:10:17 啊当整个市场啊趋同性的啊卖出较多的时候。

00:10:18 - 00:10:19 他就进。

00:10:19 - 00:10:19 啊，

00:10:20 - 00:10:24 当这个市场趋同性的买入意愿较强的时候，

00:10:24 - 00:10:25 他就出点儿。

00:10:26 - 00:10:26 啊，

00:10:26 - 00:10:27 所以你要是对，

00:10:27 - 00:10:30 所以你要是跟着这个神秘资金啊，

00:10:30 - 00:10:32 那其实一旦涨的时候你不用看哈，

00:10:32 - 00:10:33 你就你就光看数据，

00:10:33 - 00:10:34 你对数据你就会发现，

00:10:35 - 00:10:36 刚刚开始反弹，

00:10:37 - 00:10:38 它马上就会减。

00:10:39 - 00:10:43 啊当然现在今天这今天咱们这就属于是低开大幅度回升哈，

00:10:44 - 00:10:45 就是等于拉回来了哈，

00:10:45 - 00:10:47 它不一定降啊，

00:10:47 - 00:10:51 但是你看这但凡接下来有正经的阳线啊，

00:10:51 - 00:10:53 你一定会看到对应的ETF份额开始降的。

00:10:55 - 00:10:57 在这段过程当中，

00:10:57 - 00:10:59 在这段时间里头，

00:10:59 - 00:10:60 涨就是在降，

00:10:60 - 00:11:01 跌就是在增，

00:11:01 - 00:11:01 涨又降，

00:11:01 - 00:11:02 跌又增的。

00:11:04 - 00:11:04 啊，

00:11:04 - 00:11:07 所以我们原来早就跟各位聊过这事儿，

00:11:07 - 00:11:08 你不用指望啊，

00:11:08 - 00:11:10 你要跟你要天天看着数据，

00:11:10 - 00:11:11 跟你跟的结果就是嗯，

00:11:11 - 00:11:13 他降你也降啊是吧？

00:11:14 - 00:11:14 嗯。

00:11:15 - 00:11:18 所以跟神秘资金整体来看哈，

00:11:19 - 00:11:20 没有什么大错啊，

00:11:21 - 00:11:21 但是呢，

00:11:22 - 00:11:25 我们讲大的机会应该也不会很明朗啊，

00:11:25 - 00:11:26 所以你看看。

00:11:27 - 00:11:30 可以考虑跟稳当是吧，

00:11:30 - 00:11:31 稳当是吧，

00:11:31 - 00:11:31 对，

00:11:32 - 00:11:32 当然这个。

00:11:33 - 00:11:34 这个有大哥说，

00:11:34 - 00:11:36 这就不叫耐心资本哈啊，

00:11:36 - 00:11:38 怎么就不叫耐心资本了呢？

00:11:40 - 00:11:40 对吧，

00:11:40 - 00:11:41 整体进来的出去的，

00:11:41 - 00:11:43 他再进来不就还叫耐心资本吗。

00:11:44 - 00:11:47 啊对不对啊整体他出去了进来了，

00:11:47 - 00:11:49 他不叫耐心资本吗？

00:11:49 - 00:11:50 啊一说这事儿，

00:11:50 - 00:11:52 很多大哥都有情绪啊，

00:11:52 - 00:11:53 他不耐心，

00:11:53 - 00:11:54 你耐心一年换200多个股票，

00:11:55 - 00:11:56 看看你的交割单拿出来看看。

00:11:57 - 00:11:57 啊，

00:11:58 - 00:11:59 还收割耐心，

00:11:59 - 00:12:01 资本挺耐心的。

00:12:01 - 00:12:02 啊，

00:12:02 - 00:12:03 你比得了吗？

00:12:03 - 00:12:04 你把你的教科呢拿出来看看。

00:12:05 - 00:12:06 有多少手续费，

00:12:06 - 00:12:08 有多少印花税啊？

00:12:08 - 00:12:09 对不对？

00:12:09 - 00:12:10 你要真耐心，

00:12:10 - 00:12:11 资本现在也不至于说这种话。

00:12:13 - 00:12:13 啊，

00:12:13 - 00:12:14 是这个情况吗？

00:12:14 - 00:12:15 哎。

00:12:16 - 00:12:18 当然还是跟各位聊点正格的哈，

00:12:18 - 00:12:21 还是跟各位聊点正格当前市场的这个基本情况啊，

00:12:22 - 00:12:24 现在的这个情况啊，

00:12:24 - 00:12:26 其实我们讲最近一段时间以来，

00:12:26 - 00:12:28 市场的累计回落幅度相对来讲是比较大的。

00:12:29 - 00:12:29 啊，

00:12:30 - 00:12:33 这个如果我们讲从7月初来看啊，

00:12:33 - 00:12:37 呃科创502200点，

00:12:37 - 00:12:38 现在跌到1400点。

00:12:39 - 00:12:39 啊，

00:12:40 - 00:12:42 跌了800点啊，

00:12:42 - 00:12:43 2200点啊，

00:12:44 - 00:12:45 就是2200点，

00:12:45 - 00:12:46 跌到现在是1400点，

00:12:46 - 00:12:48 今天最低的时候啊，

00:12:48 - 00:12:50 还跌破了1400点。

00:12:50 - 00:12:50 啊，

00:12:51 - 00:12:54 最低的时候我们看是1375啊，

00:12:54 - 00:12:58 那么跌幅大概是35%啊，

00:12:58 - 00:13:02 也就是科创五零在7月份啊七月初以来到现在啊，

00:13:02 - 00:13:03 整个跌了35%。

00:13:05 - 00:13:06 那么？

00:13:07 - 00:13:08 这种情况啊，

00:13:09 - 00:13:12 当然很多大哥对这种情况是非常担忧的哈，

00:13:12 - 00:13:13 也害怕啊，

00:13:13 - 00:13:14 确实累积啊，

00:13:14 - 00:13:17 确实累积跌的幅度相对有点大啊，

00:13:17 - 00:13:19 但是这里边儿其中有一段儿。

00:13:20 - 00:13:20 啊，

00:13:20 - 00:13:21 我们讲就应该是跌。

00:13:22 - 00:13:22 啊，

00:13:22 - 00:13:24 当然当然说就应该跌，

00:13:24 - 00:13:25 这话说得有毛病哈，

00:13:26 - 00:13:27 但是客观地来看，

00:13:27 - 00:13:28 这个市场到底是怎么回事儿，

00:13:28 - 00:13:29 我记得之前跟各位捋过。

00:13:30 - 00:13:30 啊，

00:13:30 - 00:13:32 那我们从当前要往后看哈，

00:13:33 - 00:13:35 就是历史还是一定要明确的啊，

00:13:35 - 00:13:37 就是历史它到底是怎么回事儿，

00:13:37 - 00:13:38 你不知道过去的情况，

00:13:39 - 00:13:40 你对现在是吧，

00:13:40 - 00:13:41 对未来判断都是没有根儿的。

00:13:42 - 00:13:42 啊？

00:13:43 - 00:13:46 那我们说过去其实我们就跟各位聊过哈，

00:13:47 - 00:13:49 炒股票不能老老想着往，

00:13:50 - 00:13:51 就老想着往后看啊，

00:13:52 - 00:13:54 就是你老想着往后展望未来，

00:13:54 - 00:13:55 你过去的情况都忽略了，

00:13:56 - 00:13:56 那肯定是不对的。

00:13:59 - 00:14:02 各位一定要清楚的一个问题是啊，

00:14:02 - 00:14:04 一定要清楚的一个问题是，

00:14:04 - 00:14:05 各位你看啊，

00:14:05 - 00:14:06 这个是我我们讲，

00:14:06 - 00:14:08 其实你看这一两年以来吧，

00:14:08 - 00:14:10 24年到现在哈，

00:14:11 - 00:14:12 这两年多啊，

00:14:13 - 00:14:14 主要的就是双创的行情。

00:14:14 - 00:14:15 啊所以呢，

00:14:16 - 00:14:17 我们看啊，

00:14:17 - 00:14:19 重点还是以双创为样本啊。

00:14:20 - 00:14:23 那么你要了解历史的情况啊，

00:14:24 - 00:14:26 我我跟各位详尽地汇报一下这个事儿哈，

00:14:26 - 00:14:28 就大家可能会心里更清楚一点儿。

00:14:30 - 00:14:32 事实上来讲，

00:14:32 - 00:14:35 25年的10月份啊，

00:14:35 - 00:14:36 事实上来说，

00:14:36 - 00:14:38 25年的10月份开始，

00:14:38 - 00:14:40 市场就已经开始走红了。

00:14:42 - 00:14:43 那这个是科创啊。

00:14:44 - 00:14:45 这个各位应该看得到啊。

00:14:47 - 00:14:50 那然后直到对，

00:14:50 - 00:14:52 然后直到26年啊，

00:14:53 - 00:14:55 直到26年的一季度，

00:14:55 - 00:14:57 也就是4月份啊，

00:14:57 - 00:14:58 第一季度过去之后，

00:14:58 - 00:15:01 4月初开始科创五零就起飞了。

00:15:03 - 00:15:06 可能很多投资者很多股民有一种感受哈，

00:15:07 - 00:15:09 自26年的5月份之后。

00:15:10 - 00:15:10 啊，

00:15:10 - 00:15:11 体感很差。

00:15:12 - 00:15:13 啊，

00:15:13 - 00:15:15 就自626年的5月份之后，

00:15:15 - 00:15:15 体验感很差，

00:15:16 - 00:15:19 为什么自26年的5月份之后体感很差？

00:15:21 - 00:15:23 26年4月份开始啊，

00:15:24 - 00:15:28 这个科创就掀起了一轮波澜壮阔的行情，

00:15:28 - 00:15:29 怎么波澜壮阔呢。

00:15:32 - 00:15:34 我们这是科创综指看的是吧，

00:15:34 - 00:15:38 科创综指从1600点啊，

00:15:38 - 00:15:41 从1600点直接干到了2500点。

00:15:43 - 00:15:46 啊在这个波澜壮波澜壮阔的行情里头，

00:15:46 - 00:15:50 这个节点啊时间节点大家一定要记住啊这个时间节点是26年啊，

00:15:50 - 00:15:52 我们讲4月初这个时间节点哈，

00:15:52 - 00:15:53 4月初之后，

00:15:54 - 00:15:59 你看这是科创的走势对应的我们再带着各位看另一个指数。

00:16:01 - 00:16:03 另一个指数是什么指数呢？

00:16:03 - 00:16:04 微盘股指数。

00:16:06 - 00:16:06 啊，

00:16:07 - 00:16:08 为什么要看微盘股指数？

00:16:09 - 00:16:09 啊，

00:16:10 - 00:16:11 为什么要看微盘股指数，

00:16:11 - 00:16:13 因为微盘股啊，

00:16:13 - 00:16:16 就是相对市值最小的哈，

00:16:16 - 00:16:21 最小的我们讲如果它但凡是科技有科技属性，

00:16:21 - 00:16:22 在这一轮里头，

00:16:22 - 00:16:22 它它有大，

00:16:22 - 00:16:23 它早也变大了，

00:16:24 - 00:16:25 它基本上就进不了微盘股了。

00:16:26 - 00:16:26 啊，

00:16:27 - 00:16:28 然后我们看微盘股指数。

00:16:31 - 00:16:32 这是对吧，

00:16:32 - 00:16:33 我们讲这是3月份哈，

00:16:33 - 00:16:35 这是这是3月底啊，

00:16:35 - 00:16:37 这是这是4月份啊，

00:16:37 - 00:16:42 4月份之后我们看科创五零是起飞式的上涨是吧，

00:16:42 - 00:16:44 从1600起飞到科创指数啊，

00:16:44 - 00:16:48 科创综指从这个1600涨到2500，

00:16:49 - 00:16:51 然后同期微盘股，

00:16:51 - 00:16:53 微盘股其实就是大部分的传统行业啊。

00:16:54 - 00:16:55 啊跌了这么多哈，

00:16:56 - 00:16:58 那跌的幅度我们看是从2300跌到1600。

00:17:00 - 00:17:03 所以那么在这个过程当中啊，

00:17:03 - 00:17:07 也就是说这个科创或者叫双创啊创业板也是一样的，

00:17:08 - 00:17:12 自4月份之后啊如果真正说快速的上涨，

00:17:12 - 00:17:16 其实你看它还是5月份啊如果说快速真正快速上涨还是5月份。

00:17:18 - 00:17:22 那么市场就出现了这种只有科技涨，

00:17:22 - 00:17:24 大部分传统行业都跌的这种结构。

00:17:25 - 00:17:25 啊，

00:17:25 - 00:17:26 这个还记得吗？

00:17:29 - 00:17:29 啊，

00:17:29 - 00:17:31 这个还过去了，

00:17:31 - 00:17:31 是过去了，

00:17:31 - 00:17:32 还记得吗各位？

00:17:35 - 00:17:38 那么这种行情。

00:17:40 - 00:17:42 其其原因就是。

00:17:43 - 00:17:47 科技板块的赚钱效应极强，

00:17:47 - 00:17:50 而吸引大量的资本。

00:17:51 - 00:17:51 啊，

00:17:51 - 00:17:53 都堆向了科技。

00:17:54 - 00:17:55 啊应该还记得哈，

00:17:56 - 00:17:58 当然那那个节点的时候啊。

00:17:59 - 00:17:60 还有一些情况。

00:18:01 - 00:18:01 比如说。

00:18:03 - 00:18:04 坤坤？

00:18:05 - 00:18:11 比如说那会儿出现的一些所谓的叫基金风格漂移。

00:18:12 - 00:18:12 啊，

00:18:12 - 00:18:14 比如说啊，

00:18:14 - 00:18:20 这个以价值啊为准绳的一些公募基金也开始做成长了哈，

00:18:20 - 00:18:22 我们讲科技就是成长类型的对吧。

00:18:22 - 00:18:23 啊，

00:18:23 - 00:18:24 所以在那个阶段，

00:18:25 - 00:18:27 科创的上涨早是吧，

00:18:27 - 00:18:29 我们讲不能说哈，

00:18:29 - 00:18:31 不能说它是有问题啊，

00:18:31 - 00:18:35 至少在那个阶段的上涨资金驱动啊。

00:18:36 - 00:18:43 相对脱离就阶段性哈高估或者叫阶段性脱离其基本面的现象是存在的。

00:18:44 - 00:18:44 啊，

00:18:45 - 00:18:46 所以你回顾那个阶段，

00:18:46 - 00:18:51 各位你想想那个阶段的涨是资本基于其经营情况再给定价吗？

00:18:55 - 00:18:56 想一想。

00:18:60 - 00:19:02 所以在那个阶段的那种上涨。

00:19:03 - 00:19:06 你说科技业绩增长驱动是？

00:19:07 - 00:19:07 对吧？

00:19:08 - 00:19:11 但是更多的是大量的资金，

00:19:11 - 00:19:13 那个时候我们讲老登哈，

00:19:13 - 00:19:15 从传统行业哗啦哗啦流向这边。

00:19:16 - 00:19:17 所以那么这种涨的时候，

00:19:17 - 00:19:19 你说科技好是没毛病。

00:19:19 - 00:19:21 但是来得太快了。

00:19:22 - 00:19:25 所以在那个阶段啊。

00:19:26 - 00:19:29 比如说我们讲出现了像两融担保比例啊，

00:19:30 - 00:19:33 下调啊等等的一些政策性降温的信号。

00:19:35 - 00:19:37 各位你从现在再看那个阶段啊，

00:19:38 - 00:19:40 从5月份上涨的这个科创。

00:19:41 - 00:19:42 你说是不是有点飘？

00:19:45 - 00:19:45 啊，

00:19:45 - 00:19:47 从5月份上涨的那个科创，

00:19:47 - 00:19:48 你说是不是有点儿，

00:19:48 - 00:19:48 不光是科创，

00:19:48 - 00:19:50 双创创业板你说飘不飘。

00:19:56 - 00:19:56 对吧，

00:19:57 - 00:20:02 你从那个传统行业的连续性大幅度下跌就证实了一个问题呢，

00:20:02 - 00:20:04 资金离持续从那儿离场，

00:20:04 - 00:20:05 流向科技啊。

00:20:08 - 00:20:08 对吧，

00:20:08 - 00:20:09 那是赚钱效应驱动的，

00:20:10 - 00:20:11 那不是基本面驱动的。

00:20:13 - 00:20:15 所以在那个阶段的问题，

00:20:16 - 00:20:16 它就凸显了。

00:20:19 - 00:20:20 是这个是这个道理吧，

00:20:20 - 00:20:21 啊，

00:20:21 - 00:20:22 当然在那个阶段，

00:20:23 - 00:20:25 不光是股民飘，

00:20:25 - 00:20:26 啊，

00:20:26 - 00:20:27 不光是基金飘，

00:20:28 - 00:20:29 基民也飘。

00:20:33 - 00:20:35 基民怎么也飘呢？

00:20:36 - 00:20:36 啊，

00:20:36 - 00:20:37 基民票。

00:20:38 - 00:20:39 飘的是。

00:20:41 - 00:20:44 大量的半导体ETF哈，

00:20:44 - 00:20:46 你可以看有一个阶段啊，

00:20:46 - 00:20:49 半导体ETF的基金份额是猛增的。

00:20:50 - 00:20:51 啊？

00:20:52 - 00:20:53 所以很快。

00:20:54 - 00:20:56 就导致出现了一个情况。

00:20:57 - 00:20:58 出现了一个什么情况呢？

00:20:58 - 00:21:01 我们讲大部分公募基金哈，

00:21:01 - 00:21:04 就主动性权益类的公募基金。

00:21:05 - 00:21:05 啊，

00:21:05 - 00:21:08 触及到了双十规定的限制。

00:21:09 - 00:21:10 啊，

00:21:10 - 00:21:14 大部分公募基金持有单个科技股票的份，

00:21:14 - 00:21:16 这个比重已经超过10%了。

00:21:17 - 00:21:17 啊，

00:21:17 - 00:21:19 在这种双十规定的前提下，

00:21:19 - 00:21:21 他就必须被动减仓。

00:21:22 - 00:21:23 没办法。

00:21:24 - 00:21:24 啊，

00:21:24 - 00:21:25 当时我们聊过这个事儿啊。

00:21:26 - 00:21:28 所以那个时候很多大哥说你为什么下车？

00:21:29 - 00:21:29 啊，

00:21:29 - 00:21:30 我们也有考虑到这个因素。

00:21:31 - 00:21:32 啊，

00:21:32 - 00:21:37 所以现在我们讲回到对我们回到客观啊，

00:21:37 - 00:21:39 回到客观的这个角度上来看。

00:21:42 - 00:21:45 那你说自五六月份的上涨啊，

00:21:45 - 00:21:49 这种上涨我们讲就资金面驱动更多一点啊，

00:21:49 - 00:21:51 而基本面跟得有点儿慢。

00:21:52 - 00:21:53 啊，

00:21:53 - 00:21:53 是这个情况吗？

00:21:53 - 00:21:54 回过头来看看，

00:21:54 - 00:21:55 明白这点事儿了吧？

00:21:56 - 00:21:56 啊，

00:21:56 - 00:21:57 当然，

00:21:57 - 00:21:58 如果有老粉丝。

00:21:59 - 00:22:00 你们应该还记得。

00:22:02 - 00:22:06 我们说再观察一下啊一季报的情况。

00:22:07 - 00:22:07 啊，

00:22:07 - 00:22:09 观察一下一季报的情况，

00:22:09 - 00:22:10 从理论上来讲，

00:22:11 - 00:22:15 经营情况啊和它的股票价格相匹配的话，

00:22:15 - 00:22:18 如果一季报啊整体还是比较爆炸，

00:22:18 - 00:22:19 再涨一涨啊，

00:22:19 - 00:22:21 大体就应该差不多了。

00:22:21 - 00:22:22 啊，

00:22:22 - 00:22:23 那个时候很多大哥还在讲哈，

00:22:24 - 00:22:24 这叫震荡吗？

00:22:24 - 00:22:26 这不叫起飞啊，

00:22:26 - 00:22:27 我不知道有没有人还记得哈。

00:22:28 - 00:22:32 当然起飞对于有科创50的我来讲还是好事儿啊，

00:22:32 - 00:22:34 那就大概大概就这么情况，

00:22:34 - 00:22:39 当然我们聊这个情况是让各位看清楚啊来时的路。

00:22:40 - 00:22:40 啊，

00:22:41 - 00:22:42 怎么挂的啊？

00:22:42 - 00:22:43 怎么挂的？

00:22:43 - 00:22:45 是不是啊对，

00:22:45 - 00:22:47 怎么挂上的。

00:22:49 - 00:22:51 那么挂上的原因啊，

00:22:51 - 00:22:53 其实有很多的投资者啊，

00:22:53 - 00:22:58 也是把传统行业的股票卖到挂了科技了，

00:22:58 - 00:22:60 就那头割这头进了。

00:23:01 - 00:23:02 是这个情况吧，

00:23:02 - 00:23:02 啊，

00:23:02 - 00:23:03 那头割了，

00:23:03 - 00:23:04 这头进了，

00:23:04 - 00:23:06 当然这个的就有点扎心，

00:23:06 - 00:23:07 咱们就不多说了哈，

00:23:07 - 00:23:08 多说了不好听啊。

00:23:11 - 00:23:12 但是回过头来看。

00:23:14 - 00:23:18 自4月份以后的这种涨啊，

00:23:18 - 00:23:21 就是双创啊，

00:23:21 - 00:23:22 当当时科创还好点儿，

00:23:23 - 00:23:23 创业还好点儿，

00:23:24 - 00:23:26 我们认为啊尤其是科创啊，

00:23:26 - 00:23:29 那么自4月份以后的这种上涨啊，

00:23:29 - 00:23:30 4月份以后你看啊，

00:23:30 - 00:23:32 从1500涨到2500，

00:23:32 - 00:23:32 涨1000点。

00:23:33 - 00:23:34 啊？

00:23:35 - 00:23:37 就百分之六十几对吧，

00:23:37 - 00:23:38 68%左右大概，

00:23:38 - 00:23:39 我记得哈。

00:23:40 - 00:23:43 那么这种涨我们再缩小来看。

00:23:45 - 00:23:46 它就是非理性的。

00:23:48 - 00:23:50 资金驱动赚钱效应，

00:23:50 - 00:23:52 吸引资金都往这个领域去扎堆儿。

00:23:53 - 00:23:54 啊，

00:23:54 - 00:23:56 但是当然我们讲可气啊，

00:23:56 - 00:23:60 这上市公司经营业绩爆发爆发上来的也比较慢一点儿是吧？

00:23:60 - 00:24:02 啊爆发的慢啊差点儿意思啊，

00:24:02 - 00:24:06 就是估值没有跟上大家往上推高股票价格的进度啊，

00:24:06 - 00:24:09 然后市场就出就出现了回落。

00:24:11 - 00:24:12 当然，

00:24:12 - 00:24:14 现在市场回落到当前这个节点。

00:24:16 - 00:24:16 啊，

00:24:17 - 00:24:20 事实上就已经回到了去年啊，

00:24:20 - 00:24:22 相对估值合理的区间。

00:24:23 - 00:24:25 自25年的10月份开始。

00:24:26 - 00:24:27 就是在这个区间，

00:24:27 - 00:24:28 一直在这个区间。

00:24:29 - 00:24:31 那么近一年吧，

00:24:31 - 00:24:33 你想从去年的10月份。

00:24:34 - 00:24:36 到现在近一年的时间了。

00:24:37 - 00:24:39 啊上市公司经营的情况啊，

00:24:40 - 00:24:41 我们看到业绩还是在增长的啊。

00:24:42 - 00:24:43 那还是在增长。

00:24:44 - 00:24:45 啊，

00:24:45 - 00:24:47 那么增长是好事儿哈，

00:24:48 - 00:24:48 啊，

00:24:48 - 00:24:51 那么在原有估值啊，

00:24:51 - 00:24:53 持续在一个价格区间，

00:24:53 - 00:24:54 这现在又回来了，

00:24:54 - 00:24:55 而过去涨的原因，

00:24:55 - 00:24:57 我们刚刚也跟各位讲了对吧，

00:24:57 - 00:24:59 纯资金驱动业绩还没跟上来。

00:24:60 - 00:24:60 啊，

00:24:60 - 00:25:02 那么你说在这个区间里头，

00:25:02 - 00:25:03 那市场有没有风险呢？

00:25:04 - 00:25:06 我们认为是没有什么风险的。

00:25:07 - 00:25:07 啊，

00:25:07 - 00:25:09 所以这个其实就是回应啊，

00:25:09 - 00:25:10 我们很多大哥说了，

00:25:10 - 00:25:11 那科技接下来要跌几年，

00:25:12 - 00:25:12 那不胡闹吗？

00:25:12 - 00:25:12 这不是。

00:25:13 - 00:25:14 啊，

00:25:14 - 00:25:17 就是涨的时候过分地期待起飞，

00:25:17 - 00:25:19 跌的时候又过度的悲观，

00:25:20 - 00:25:22 这就是没有看清楚来时的路。

00:25:23 - 00:25:23 啊，

00:25:23 - 00:25:24 其实说白了，

00:25:24 - 00:25:27 这一段时间A股市场双创的回落，

00:25:28 - 00:25:32 从根儿上来讲就是过去涨的那一段啊，

00:25:32 - 00:25:33 是吹起来的，

00:25:33 - 00:25:34 吹得太快了。

00:25:35 - 00:25:35 啊，

00:25:35 - 00:25:38 现在回来是回到河里了。

00:25:39 - 00:25:44 但是我们说市场行情在波动的过程当中往往是矫枉过正的。

00:25:45 - 00:25:46 啊，

00:25:46 - 00:25:47 什么叫矫枉过正呢？

00:25:48 - 00:25:50 啊就所谓啊回来了，

00:25:51 - 00:25:53 他往往也会估值过低。

00:25:55 - 00:26:01 啊就是你看我们讲涨的时候往往会啊涨幅啊有惯性啊，

00:26:01 - 00:26:03 过大回落也是一样的。

00:26:04 - 00:26:07 所以我们看现在的这个市场情况。

00:26:08 - 00:26:11 跟去年10月份多少还是有差别了。

00:26:12 - 00:26:12 啊，

00:26:12 - 00:26:15 刚刚有大哥既然提到了市盈率啊，

00:26:16 - 00:26:19 我们马上就要聊到这个问题了啊，

00:26:19 - 00:26:25 所以我们说对于刚上一段我们跟大家聊的这个问题做一个总结啊，

00:26:25 - 00:26:28 其实大家感受市场差的原因。

00:26:29 - 00:26:29 啊？

00:26:30 - 00:26:31 感受是对的。

00:26:32 - 00:26:33 但是判断是错的。

00:26:34 - 00:26:34 啊，

00:26:34 - 00:26:36 因为你但凡要看明白了，

00:26:36 - 00:26:41 真的五六月份这两个月双创的累积大幅度上涨啊，

00:26:42 - 00:26:44 你但凡能看明白这是非理性的，

00:26:44 - 00:26:47 对于它这种回落的预见啊，

00:26:47 - 00:26:48 你也就没有那么多大惊小怪了。

00:26:49 - 00:26:50 啊，

00:26:51 - 00:26:54 所以这个就是我们讲最近为什么回落的原因啊，

00:26:54 - 00:26:56 这个是不是就很清楚是不是啊。

00:26:57 - 00:26:60 那我们说其实今天我们要跟各位聊呢，

00:26:60 - 00:27:03 有这么几个维度啊啊我们现在观点哈，

00:27:04 - 00:27:07 还是判断接下来连续回升的概率是很大的。

00:27:08 - 00:27:09 啊？

00:27:10 - 00:27:13 那么主要有这么几个点啊，

00:27:13 - 00:27:16 第一个点其实我们讲就是交易结构层面啊，

00:27:16 - 00:27:18 当然交易结构好好好理解啊，

00:27:19 - 00:27:19 我们不说了，

00:27:19 - 00:27:20 刚刚有大哥聊市盈率，

00:27:20 - 00:27:23 我们觉得从市盈率角度上也应该聊一聊。

00:27:24 - 00:27:24 对吧，

00:27:24 - 00:27:26 我们也讲过估值的这个问题。

00:27:27 - 00:27:28 那么有的大哥说啊，

00:27:28 - 00:27:30 那么现在这个市盈率高估值高，

00:27:31 - 00:27:34 什么叫高多少叫高，

00:27:34 - 00:27:35 对吧？

00:27:35 - 00:27:37 因为这种估值呢啊，

00:27:37 - 00:27:40 本来市盈率就是叫相对估值。

00:27:41 - 00:27:41 啊，

00:27:41 - 00:27:42 它不是一个绝对估值啊。

00:27:43 - 00:27:43 啊，

00:27:43 - 00:27:44 那么相对估值，

00:27:44 - 00:27:48 其实每个人对于市盈率高低的定性啊都不一样。

00:27:49 - 00:27:49 啊，

00:27:49 - 00:27:50 但是参考来看，

00:27:50 - 00:27:53 一般大家都讲20倍左右的市盈率就是合理的，

00:27:53 - 00:27:54 是这样的吗？

00:27:54 - 00:27:54 是的，

00:27:54 - 00:27:55 来扣个一，

00:27:55 - 00:27:57 我们讲20倍左右市盈率合理的，

00:27:57 - 00:27:58 认为合理的扣个一来。

00:27:60 - 00:27:60 嗯。

00:28:07 - 00:28:07 对吧？

00:28:08 - 00:28:10 这个应该是共识，

00:28:10 - 00:28:13 是不是啊咱就别说分行业了啊，

00:28:13 - 00:28:14 就说一国股市吧。

00:28:15 - 00:28:15 对吧？

00:28:18 - 00:28:23 那我们今天就得先把市盈率这个问题科普一下啊，

00:28:24 - 00:28:24 先得科普好。

00:28:25 - 00:28:27 市盈率是怎么计算的呢？

00:28:28 - 00:28:33 每股利润除以每不是每股股价除以每股利润。

00:28:34 - 00:28:35 对吧？

00:28:35 - 00:28:35 啊，

00:28:36 - 00:28:38 比如说10块钱的股票价格啊，

00:28:38 - 00:28:40 他每年挣一块钱啊，

00:28:40 - 00:28:41 净利润每股，

00:28:42 - 00:28:43 那它的市盈率就是10倍对不对？

00:28:43 - 00:28:45 10÷1就是10倍啊，

00:28:45 - 00:28:47 市盈率是股价除以净利润。

00:28:48 - 00:28:49 啊是这个情况哈，

00:28:51 - 00:28:51 那么。

00:28:53 - 00:28:55 20倍的对吧？

00:28:55 - 00:28:58 20倍的市盈率合理啊，

00:28:58 - 00:29:01 也就是说我买这个股票20年回本。

00:29:01 - 00:29:02 啊，

00:29:02 - 00:29:03 收回我投资的成本对吧，

00:29:03 - 00:29:04 我10块钱买的，

00:29:04 - 00:29:06 比方说我20块钱买的啊，

00:29:06 - 00:29:08 他每年挣一块钱啊，

00:29:08 - 00:29:10 我需要20年收回我这个投资的本金是吧？

00:29:10 - 00:29:11 啊，

00:29:11 - 00:29:12 这就是20年啊。

00:29:12 - 00:29:13 那么这就年化，

00:29:13 - 00:29:15 年化回报大概是多少呢？

00:29:15 - 00:29:16 5%。

00:29:16 - 00:29:17 对吧，

00:29:17 - 00:29:21 所以你看5%的年化回报属于一个合理的水平哈。

00:29:21 - 00:29:21 嗯。

00:29:23 - 00:29:24 那么我们讲。

00:29:25 - 00:29:28 你有没有了解现在市场当中，

00:29:28 - 00:29:31 大部分的相关科技产业链的市盈率的情况呢？

00:29:33 - 00:29:33 啊，

00:29:33 - 00:29:37 很多大哥可能只是觉得哈涨得高了，

00:29:37 - 00:29:43 它的估值就高啊我们讲最近主要跌得比较多的就是光啊元件。

00:29:44 - 00:29:44 对吧，

00:29:44 - 00:29:45 是这个情况吧，

00:29:45 - 00:29:47 最近一段时间累积跌幅比较大的，

00:29:47 - 00:29:48 如果从行业角度上来看，

00:29:49 - 00:29:51 不是光就是元件PCB啊，

00:29:51 - 00:29:54 因为最近这类的事件和外部扰动比较多啊。

00:29:56 - 00:29:56 是这样的吧，

00:29:57 - 00:29:58 但是各位，

00:29:58 - 00:29:60 我带着你们看一看。

00:30:01 - 00:30:01 啊，

00:30:01 - 00:30:06 咱们咱们这个直播间向来以事实和数据来说话啊嗯。

00:30:08 - 00:30:10 向来以事实和数据来说话，

00:30:10 - 00:30:12 我们怎么参考这个市盈率呢？

00:30:13 - 00:30:14 比如说。

00:30:15 - 00:30:17 我们看这是原件对吧？

00:30:17 - 00:30:18 啊，

00:30:18 - 00:30:19 这是原件这个行业啊。

00:30:21 - 00:30:23 那我们看原件这个行业当中，

00:30:23 - 00:30:25 它大部分的成分股。

00:30:26 - 00:30:27 不就行了吗？

00:30:28 - 00:30:28 啊，

00:30:28 - 00:30:30 我们看它大部分的成分股，

00:30:30 - 00:30:32 它现在的估值情况，

00:30:32 - 00:30:32 哎，

00:30:32 - 00:30:33 等会儿啊，

00:30:33 - 00:30:35 我这么看可能更清楚一点儿，

00:30:35 - 00:30:37 我们现在选的是原件哈，

00:30:37 - 00:30:40 下边就是相关这个元件的成分股，

00:30:41 - 00:30:44 那你要看原件成分股的平均估值，

00:30:44 - 00:30:44 你怎么看呢。

00:30:47 - 00:30:48 怎么看？

00:30:49 - 00:30:52 把所有的市盈率相加除以对应的股数吗？

00:30:52 - 00:30:52 这不合理。

00:30:54 - 00:30:54 啊，

00:30:54 - 00:30:55 为什么不合理？

00:30:56 - 00:30:58 那因为有的就是蹭概念的，

00:30:58 - 00:30:59 都没有收入。

00:30:60 - 00:30:60 啊，

00:30:60 - 00:31:03 所以你看这个行业的市盈率啊，

00:31:03 - 00:31:05 首先第一个哈，

00:31:05 - 00:31:10 我习惯性的是按照这个行业所有成分股它的市值排个序，

00:31:11 - 00:31:13 按照市值大小排序啊，

00:31:14 - 00:31:19 你重点看正经的排序在前几个头部的啊。

00:31:20 - 00:31:23 这是正经这个行业当中的相关上市公司，

00:31:24 - 00:31:26 有很多上市公司市值规模很小啊，

00:31:26 - 00:31:28 当然在指数当中的成分占比也很小，

00:31:29 - 00:31:30 你看它的意义不大。

00:31:31 - 00:31:32 这个没毛病吧，

00:31:32 - 00:31:36 啊看这个行业当中头部的这些公司，

00:31:36 - 00:31:38 他们的经营情况，

00:31:38 - 00:31:38 市盈率的情况。

00:31:39 - 00:31:40 啊，

00:31:40 - 00:31:40 因为市值大，

00:31:40 - 00:31:42 对指数影响的权重也大。

00:31:42 - 00:31:43 啊，

00:31:43 - 00:31:46 所以那我们直接你看原件哈。

00:31:47 - 00:31:49 元件就包含了PCB啊，

00:31:49 - 00:31:50 覆铜板啊等等这一类的，

00:31:51 - 00:31:52 按照总市值排个序。

00:31:53 - 00:31:57 再回过头来看它对应的市盈率的情况哈，

00:31:57 - 00:32:02 可能大家看这个可能大家看这个呃数看不大清楚哈，

00:32:02 - 00:32:04 但是我可以给各位报一下啊。

00:32:05 - 00:32:05 哎，

00:32:05 - 00:32:05 我这个表，

00:32:06 - 00:32:07 我这个表头怎么还没有市盈率了呢？

00:32:10 - 00:32:10 啊？

00:32:13 - 00:32:15 我这个表头是稍等哈，

00:32:15 - 00:32:16 我找一找啊，

00:32:16 - 00:32:17 这个表头没有，

00:32:17 - 00:32:19 我就我就看我这个电脑吧。

00:32:20 - 00:32:21 啊啊，

00:32:21 - 00:32:22 这儿呢这儿呢，

00:32:23 - 00:32:25 生益科技啊，

00:32:26 - 00:32:29 在元件里头的市值占比应该是比较大的哈，

00:32:29 - 00:32:31 至少截止到目前啊，

00:32:31 - 00:32:33 生意科技是原件啊。

00:32:34 - 00:32:40 这个行业里边儿市值最大的目前的动态市盈率是45。

00:32:41 - 00:32:44 东山精密目前的动态市盈率是43。

00:32:45 - 00:32:48 深南电路当前的动态市盈率是51，

00:32:48 - 00:32:49 沪电是38，

00:32:49 - 00:32:51 三环是53，

00:32:51 - 00:32:52 盛虹是34，

00:32:52 - 00:32:54 鹏鼎是72，

00:32:54 - 00:32:56 景旺是88，

00:32:56 - 00:32:57 嘉利创是45，

00:32:57 - 00:32:58 生意啊，

00:32:59 - 00:32:59 呃，

00:32:59 - 00:32:60 生意科技呢，

00:32:60 - 00:33:01 下边是生意电子是38。

00:33:02 - 00:33:02 啊，

00:33:03 - 00:33:06 那么这个市盈率我们平均来看大概就是40~60。

00:33:08 - 00:33:09 是这个数吧，

00:33:09 - 00:33:10 这就是头部的啊。

00:33:10 - 00:33:11 这就是头部的啊，

00:33:11 - 00:33:13 正经的头部的平均来看，

00:33:13 - 00:33:14 大概就是40~60哈。

00:33:16 - 00:33:17 40~60 高不高？

00:33:23 - 00:33:25 40~60这个区间高不高？

00:33:29 - 00:33:30 高吗？

00:33:45 - 00:33:46 三季报一披露。

00:33:48 - 00:33:51 业绩进一步是增长的。

00:33:52 - 00:33:52 啊？

00:33:53 - 00:33:54 40~60，

00:33:54 - 00:33:56 我们就给他平均估到50吧。

00:33:58 - 00:33:58 啊，

00:33:59 - 00:34:00 业绩在增长。

00:34:03 - 00:34:05 它的市盈率还能有50吗。

00:34:11 - 00:34:12 我们看现在这些公司。

00:34:14 - 00:34:18 他们的净利增速当前同比来看都得七八十到一倍，

00:34:18 - 00:34:19 甚至更高。

00:34:21 - 00:34:21 啊，

00:34:21 - 00:34:23 刚刚我们跟各位科普过。

00:34:24 - 00:34:25 啊？

00:34:26 - 00:34:28 市盈率的计算方式是每股股价除以每股利润。

00:34:31 - 00:34:32 但是现在呢？

00:34:33 - 00:34:34 啊，

00:34:34 - 00:34:36 利润三季报披露结束，

00:34:36 - 00:34:37 乃至年报披露结束，

00:34:38 - 00:34:39 你再看它还有50倍吗？

00:34:42 - 00:34:45 现在我们是可以预见到这些行业接下来的业绩一定是增长的。

00:34:50 - 00:34:52 所以三季报增长，

00:34:52 - 00:34:53 年报再增长，

00:34:53 - 00:34:54 你回过头来看，

00:34:54 - 00:34:55 如果股票价格不涨的话，

00:34:56 - 00:34:59 它大概平均应该停留在25~30倍左右。

00:35:02 - 00:35:03 想一想是不是这样的？

00:35:09 - 00:35:10 想一想是不是这样的？

00:35:12 - 00:35:12 对，

00:35:12 - 00:35:13 环比增速放缓了。

00:35:14 - 00:35:15 但是还在增。

00:35:17 - 00:35:17 啊？

00:35:18 - 00:35:19 所以你这样来一看。

00:35:21 - 00:35:22 现在的科技。

00:35:23 - 00:35:25 呈现了两个现象。

00:35:26 - 00:35:27 一个现象是。

00:35:28 - 00:35:33 最近一段时间的回落本就拉低了它原来的市盈率。

00:35:34 - 00:35:34 对吧，

00:35:35 - 00:35:36 股票价格低了，

00:35:36 - 00:35:37 盈利情况没发生变化，

00:35:37 - 00:35:38 它的市盈率就低了嘛。

00:35:40 - 00:35:43 那么第二个情况就是它的经营，

00:35:44 - 00:35:47 那么利润同样还在增长。

00:35:48 - 00:35:51 就是你看一边股票价格跌拉低了市盈率，

00:35:51 - 00:35:53 另外一边经营情况啊，

00:35:53 - 00:35:54 利润在增。

00:35:55 - 00:35:57 进一步再拉低使用率。

00:35:59 - 00:36:00 在当前这个节点上。

00:36:03 - 00:36:04 你到年末啊，

00:36:04 - 00:36:05 看到年报再看。

00:36:06 - 00:36:06 啊，

00:36:06 - 00:36:07 当然我们讲，

00:36:07 - 00:36:10 如果站在现在的股票价格不变的基点上，

00:36:10 - 00:36:10 你再看。

00:36:11 - 00:36:14 它的市盈率平均25~30应该是正常的。

00:36:15 - 00:36:15 啊，

00:36:16 - 00:36:18 但是我们讲这些公司的增速。

00:36:18 - 00:36:20 在目前A股市场里头，

00:36:21 - 00:36:23 增长还是靠前的。

00:36:24 - 00:36:24 啊，

00:36:25 - 00:36:27 所以我们说从这个角度上来看。

00:36:28 - 00:36:28 啊，

00:36:28 - 00:36:29 至少哈，

00:36:29 - 00:36:31 我们不能说过分乐观，

00:36:31 - 00:36:32 说它在涨多少，

00:36:32 - 00:36:37 但是在当前的这个市盈率和经营匹配的角度上来看，

00:36:37 - 00:36:38 至少是不具备风险的。

00:36:40 - 00:36:41 想一想是这回事儿吗？

00:36:41 - 00:36:44 听明白刚刚我们说的这个两个点啊，

00:36:44 - 00:36:48 一个点是回落本就拉低了它的会有市盈率的情况下，

00:36:48 - 00:36:50 经营情况还在上升，

00:36:50 - 00:36:51 利润还在增长。

00:36:52 - 00:36:53 啊，

00:36:53 - 00:36:56 所以从这两个点上都是在拉低这个市盈率。

00:36:59 - 00:36:60 想想是不是我们讲，

00:36:60 - 00:37:03 即便我们不是乐观地判断它涨涨多少，

00:37:03 - 00:37:06 但至少站在现在的这个条件上来看。

00:37:07 - 00:37:08 下明白了吗？

00:37:09 - 00:37:10 啊？

00:37:11 - 00:37:12 所以我们说。

00:37:13 - 00:37:14 有很多投，

00:37:14 - 00:37:14 呃，

00:37:14 - 00:37:16 有很多投资者哈。

00:37:17 - 00:37:18 他不关注这个啊，

00:37:19 - 00:37:20 一味地看着股票价格跌，

00:37:20 - 00:37:21 就说是高股。

00:37:22 - 00:37:22 啊，

00:37:22 - 00:37:24 所以你看为什么机会发现不了啊，

00:37:25 - 00:37:28 你看看啊大哥你就学吧，

00:37:28 - 00:37:30 我说环比增速降你也就降，

00:37:30 - 00:37:33 各位你看你们学的都挺好的啊，

00:37:33 - 00:37:34 但是怎么都用不上呢。

00:37:35 - 00:37:35 啊，

00:37:35 - 00:37:38 原来我们讲环比增速会降的啊，

00:37:38 - 00:37:41 你看现在大哥们都用上了是吧，

00:37:43 - 00:37:45 搞到一块儿用啊啊，

00:37:45 - 00:37:46 不能懒了，

00:37:46 - 00:37:49 不能对不能老单一地用啊，

00:37:49 - 00:37:51 现在我们讲科技啊，

00:37:51 - 00:37:52 这个产业链的情况，

00:37:52 - 00:37:53 各位发现没有。

00:37:54 - 00:37:55 是不是这个现象？

00:37:56 - 00:37:59 股价跌市盈率是走低的啊，

00:37:59 - 00:38:01 利润增也会进一步推动市盈率走低。

00:38:02 - 00:38:03 是吧，

00:38:03 - 00:38:03 啊，

00:38:04 - 00:38:05 所以呢，

00:38:05 - 00:38:10 这个就是我们讲从市盈率的角度上来看科技这个产业链啊，

00:38:10 - 00:38:11 你说它有风险，

00:38:11 - 00:38:12 那有什么风险。

00:38:13 - 00:38:19 啊当然还站在国内啊这种宽松低利率的货币政策下。

00:38:20 - 00:38:21 那什么有风险。

00:38:22 - 00:38:23 啊？

00:38:24 - 00:38:25 是这样的吧，

00:38:26 - 00:38:26 啊，

00:38:26 - 00:38:28 那当然我们聊到这儿哈，

00:38:28 - 00:38:30 再进一步聊一下啊，

00:38:31 - 00:38:32 有很多大哥呢，

00:38:32 - 00:38:33 他又比上了。

00:38:34 - 00:38:35 是吧，

00:38:35 - 00:38:37 比英伟达还是高啊。

00:38:38 - 00:38:39 那你这种比法呢，

00:38:40 - 00:38:42 从逻辑上来看同行业嘛，

00:38:43 - 00:38:43 啊，

00:38:43 - 00:38:44 好像是这样的。

00:38:45 - 00:38:45 啊，

00:38:45 - 00:38:46 但是你要知道。

00:38:47 - 00:38:50 英伟达是美国的公司。

00:38:51 - 00:38:52 啊，

00:38:52 - 00:38:54 它是以美元计价的。

00:38:55 - 00:38:56 而美元的利率呢？

00:38:57 - 00:38:60 我们以美国长债利率5%来算。

00:39:01 - 00:39:01 啊？

00:39:02 - 00:39:08 你要在美国英伟达给你的年化回报如果是5%，

00:39:08 - 00:39:09 你还会买英伟达吗？

00:39:11 - 00:39:12 啊，

00:39:12 - 00:39:13 刚刚我们聊过这个问题啊。

00:39:15 - 00:39:16 20倍的市盈率。

00:39:17 - 00:39:19 也就是说你买这个股票，

00:39:19 - 00:39:20 它20年是回本的。

00:39:22 - 00:39:22 是吧？

00:39:23 - 00:39:24 20年回本，

00:39:24 - 00:39:26 平均每年你就挣5%呗。

00:39:27 - 00:39:28 能理解这个，

00:39:28 - 00:39:29 能理解刚刚我们聊的这个点吗？

00:39:35 - 00:39:36 想一想能不能理解啊，

00:39:36 - 00:39:37 就是市盈率20倍，

00:39:38 - 00:39:38 就是20年回本，

00:39:38 - 00:39:39 20年回本，

00:39:39 - 00:39:40 平均到每年是不是就是5%。

00:39:43 - 00:39:43 啊，

00:39:43 - 00:39:44 按照英伟达的回报来讲，

00:39:45 - 00:39:47 它20倍的市盈率年化就是5%啊。

00:39:49 - 00:39:52 但是你买美债都有5%还无风险啊，

00:39:52 - 00:39:53 不能说美债无风险啊。

00:39:55 - 00:39:55 啊，

00:39:55 - 00:39:56 但是国内呢。

00:39:58 - 00:40:01 国内的利率不到2%。

00:40:03 - 00:40:06 所以从理论的从我们讲估值的这个角度上来看。

00:40:07 - 00:40:08 对吧？

00:40:09 - 00:40:10 2%的，

00:40:10 - 00:40:12 超过2%的回报。

00:40:13 - 00:40:15 其实就算就算有性价比的。

00:40:17 - 00:40:18 能理解这个意思吗？

00:40:18 - 00:40:20 刚刚我们说的意思能理解吗？

00:40:21 - 00:40:21 啊，

00:40:21 - 00:40:23 你不同的国度。

00:40:24 - 00:40:27 你在计算资产这类资产划不划算啊，

00:40:27 - 00:40:28 值不值的角度上来看，

00:40:28 - 00:40:29 你得搞清楚。

00:40:31 - 00:40:32 是这个意思吧，

00:40:32 - 00:40:37 就是美国它5%的无风险利率对吧，

00:40:37 - 00:40:40 如果英伟达给我的回报20倍市盈率就等于年化5%，

00:40:40 - 00:40:42 那我为什么买英伟达，

00:40:42 - 00:40:42 我存款不好吗。

00:40:43 - 00:40:45 所以要更高的回报。

00:40:46 - 00:40:47 啊，

00:40:47 - 00:40:48 但是中国不一样，

00:40:48 - 00:40:49 现在目前我们的利率。

00:40:50 - 00:40:51 是2%不到啊，

00:40:51 - 00:40:53 当然长期利率高一点啊。

00:40:54 - 00:40:54 啊？

00:40:55 - 00:40:56 所以？

00:40:57 - 00:40:57 你想40倍。

00:40:59 - 00:40:59 也可以。

00:41:00 - 00:41:01 啊，

00:41:01 - 00:41:04 就有很多有很多股民他不了解这个情况啊，

00:41:04 - 00:41:05 他就这么比是吧，

00:41:05 - 00:41:07 啊你看他情况不一样哈，

00:41:07 - 00:41:08 基本货币政策不一样，

00:41:08 - 00:41:09 它的结果也是不一样的。

00:41:10 - 00:41:11 嗯，

00:41:12 - 00:41:16 所以我们讲从刚刚我们聊的这几个点来看。

00:41:17 - 00:41:17 啊，

00:41:18 - 00:41:19 从刚刚我们聊的这几个点来看，

00:41:19 - 00:41:25 你真正了解了相关市场头部的市盈率啊我们讲这种相对估值之后。

00:41:26 - 00:41:27 啊，

00:41:27 - 00:41:28 你就会发现。

00:41:30 - 00:41:33 估值基本合理啊，

00:41:33 - 00:41:35 当然就像我们刚刚讲的哈，

00:41:35 - 00:41:38 在回落的过程当中啊，

00:41:38 - 00:41:39 跟上涨是一样的，

00:41:39 - 00:41:41 涨的过程当中吸引资本。

00:41:41 - 00:41:44 跌的过程当中会驱赶资金资本。

00:41:45 - 00:41:45 啊，

00:41:45 - 00:41:47 所以涨如果延续性强，

00:41:48 - 00:41:49 往往会导致长得过快过高。

00:41:51 - 00:41:53 跌的过程当中其实也一样。

00:41:53 - 00:41:57 导致啊跌的速度可能会超过合理估值。

00:41:58 - 00:41:59 啊，

00:41:59 - 00:42:03 所以现在国内的AI或者是科技产业链大体的基本情况就是这样的。

00:42:05 - 00:42:07 当然我们讲再加上业绩的增加，

00:42:07 - 00:42:09 进一步拉低估值。

00:42:10 - 00:42:13 啊所以你看我们最近以来哈，

00:42:13 - 00:42:14 一段时间，

00:42:14 - 00:42:21 我们一直都是强调的三季报将有可能推动啊科技产业有一定的回升。

00:42:22 - 00:42:23 那这就是我们的看法哈。

00:42:24 - 00:42:24 啊？

00:42:25 - 00:42:28 所以这个就是从估值和价值角度上来看，

00:42:28 - 00:42:29 目前国内哈，

00:42:29 - 00:42:30 目前国内A股，

00:42:30 - 00:42:34 尤其是我们重点讲双创啊啊这是从基本面角度上来看。

00:42:35 - 00:42:36 对吧，

00:42:36 - 00:42:39 那么再从交易结构层面上来看呢？

00:42:39 - 00:42:39 啊，

00:42:39 - 00:42:42 交易结构其实就更简单了啊，

00:42:42 - 00:42:45 它需要的一些基础基础理论名词解释就很少了，

00:42:46 - 00:42:46 科普的东西少。

00:42:47 - 00:42:48 啊，

00:42:48 - 00:42:50 我们将从交易结构上来看，

00:42:50 - 00:42:51 其实各位应该能够看到，

00:42:51 - 00:42:52 最近虽然是回落。

00:42:53 - 00:42:54 啊，

00:42:54 - 00:42:54 但是没有放量，

00:42:55 - 00:42:57 跌的过程当中量不大。

00:42:58 - 00:42:60 涨的过程当中量也不大。

00:43:01 - 00:43:01 啊，

00:43:01 - 00:43:02 感谢大哥闹一跑车，

00:43:02 - 00:43:10 尤其是最近连续三天当中有两次指数大跌之后回升啊，

00:43:10 - 00:43:11 比如今天我们看哈，

00:43:11 - 00:43:14 指数跌50来个点拉回来对吧，

00:43:14 - 00:43:16 尤其是原件哈，

00:43:16 - 00:43:17 刚刚我们讲原件。

00:43:19 - 00:43:20 刚刚我们讲这个行业哈，

00:43:20 - 00:43:25 你看原件这个行业啊，

00:43:26 - 00:43:28 是最近一段时间最热的啊。

00:43:29 - 00:43:31 从最低的时候跌4%点多，

00:43:32 - 00:43:33 最高涨6%啊。

00:43:34 - 00:43:35 是吧，

00:43:35 - 00:43:35 啊，

00:43:35 - 00:43:36 当然指数也差不多哈，

00:43:36 - 00:43:37 回升的幅度很大。

00:43:38 - 00:43:42 但是你会发现在这个回升的过程当中啊，

00:43:43 - 00:43:44 基本上没有什么量。

00:43:45 - 00:43:45 啊，

00:43:45 - 00:43:48 你想回升的过程当中基本没有什么量，

00:43:48 - 00:43:49 说明什么问题呢。

00:43:52 - 00:43:55 啊有回升涨啊也没什么量。

00:44:02 - 00:44:02 对，

00:44:02 - 00:44:03 就是没人卖嘛，

00:44:04 - 00:44:04 对吧，

00:44:04 - 00:44:06 涨的过程当中没什么人脉。

00:44:06 - 00:44:07 啊？

00:44:08 - 00:44:12 那么没什么人卖不就是因为套得牢牢的吗？

00:44:13 - 00:44:17 所以我们昨天或者叫最近我们也一直在跟各位讲啊，

00:44:18 - 00:44:20 现在的这种市场结构基本上就两种，

00:44:21 - 00:44:22 一种跌的过程当中跑了的，

00:44:22 - 00:44:25 跑了他就不具备再卖的条件了啊，

00:44:25 - 00:44:30 跌下来之后没跑的套得牢牢的他也跑不了了啊。

00:44:30 - 00:44:33 所以那么基于这种交易结构来看，

00:44:33 - 00:44:34 你看涨它也不放量啊。

00:44:36 - 00:44:37 所以这就佐证了一个问题，

00:44:38 - 00:44:42 在当前这个阶段从交易结构上凸显啊，

00:44:43 - 00:44:45 抛盘少啊，

00:44:45 - 00:44:47 当然我们讲抛盘少的原因，

00:44:48 - 00:44:50 在回落的过程当中啊，

00:44:50 - 00:44:53 我们看到ETF份额的持续性增加啊，

00:44:53 - 00:44:55 你抛给谁了我们不讲啊，

00:44:55 - 00:44:56 但是你愿意啊，

00:44:56 - 00:44:58 抛了也不用后悔是不是嗯。

00:44:59 - 00:44:60 然后。

00:45:02 - 00:45:04 在这种条件上来看。

00:45:04 - 00:45:08 啊交易结构一方面我们刚刚看到的是卖盘啊，

00:45:08 - 00:45:10 抛压啊已经减少了。

00:45:11 - 00:45:11 对吧，

00:45:11 - 00:45:12 或者明显减少。

00:45:13 - 00:45:14 啊，

00:45:14 - 00:45:17 那么ETF份额增加。

00:45:18 - 00:45:18 对吧，

00:45:19 - 00:45:20 那么从这两点来看。

00:45:21 - 00:45:24 啊也具备了接下来啊回升的条件。

00:45:26 - 00:45:28 所以我们讲从交易结构上来看呢，

00:45:28 - 00:45:29 也具备。

00:45:30 - 00:45:30 啊，

00:45:30 - 00:45:33 当然更重要的一点啊，

00:45:33 - 00:45:34 更重要的一点。

00:45:36 - 00:45:38 现在这个时间呢啊，

00:45:38 - 00:45:40 在国际上来看还相对比较敏感。

00:45:41 - 00:45:41 啊，

00:45:41 - 00:45:43 比较敏感的点在于哪儿呢。

00:45:44 - 00:45:46 美国即将进行中期选举。

00:45:47 - 00:45:48 啊，

00:45:48 - 00:45:48 快了啊，

00:45:49 - 00:45:49 11月份。

00:45:50 - 00:45:51 在这之前。

00:45:53 - 00:45:53 啊，

00:45:53 - 00:45:55 大部分国家都会很消停。

00:45:56 - 00:45:56 啊，

00:45:56 - 00:45:58 就不会有那么多烂事儿。

00:45:59 - 00:46:01 啊就是最近各位看啊。

00:46:01 - 00:46:03 市场的波动。

00:46:04 - 00:46:06 比如说我们看到像光的波动、

00:46:06 - 00:46:08 PCB的波动都来自于外部的扰动。

00:46:09 - 00:46:10 啊，

00:46:10 - 00:46:12 那么接下来啊，

00:46:12 - 00:46:15 临近中期选举啊，

00:46:15 - 00:46:17 那头就相对会有所收敛。

00:46:18 - 00:46:18 啊，

00:46:18 - 00:46:20 就是你看我们也一直跟各位讲啊，

00:46:20 - 00:46:25 现在市场的主要扰动就来自于外部对吧，

00:46:25 - 00:46:26 那外部收敛。

00:46:27 - 00:46:32 啊交易结构啊抛压减少啊资金进场。

00:46:33 - 00:46:33 啊，

00:46:33 - 00:46:35 都是具备推动回升的条件。

00:46:37 - 00:46:38 当然，

00:46:38 - 00:46:38 另外呢，

00:46:39 - 00:46:40 还有一个点啊，

00:46:41 - 00:46:41 呃，

00:46:41 - 00:46:42 另外还有一个点。

00:46:44 - 00:46:48 但是就是我们讲这种回升呢啊各位我们强调哈，

00:46:48 - 00:46:50 你不用期待它起飞。

00:46:51 - 00:46:51 啊，

00:46:51 - 00:46:52 不用期待它起飞啊，

00:46:52 - 00:46:53 就是可能性我们认为不大，

00:46:53 - 00:46:55 回升连续性的可能性是有的。

00:46:56 - 00:46:56 啊，

00:46:57 - 00:46:60 那么再叠加我们讲三季报这个事儿。

00:47:00 - 00:47:01 啊，

00:47:01 - 00:47:04 比如说今天联讯仪器披露了三季报哈，

00:47:04 - 00:47:07 所以不是应该是披露了三季报的预告啊，

00:47:07 - 00:47:09 市场还是有反应的哈，

00:47:09 - 00:47:12 直接就是高开的啊这个现象你看是有反应的。

00:47:12 - 00:47:13 啊，

00:47:13 - 00:47:16 那接下来其实我们讲看联讯仪器。

00:47:16 - 00:47:20 基本上就能看到相关产业链的增长情况，

00:47:21 - 00:47:23 当然我们不能说都跟联讯仪器一样啊，

00:47:24 - 00:47:25 增长1800%对吧，

00:47:25 - 00:47:27 但它在增长。

00:47:28 - 00:47:28 啊，

00:47:28 - 00:47:31 相关产业链我们都讲啊，

00:47:32 - 00:47:33 哪怕你是猪，

00:47:33 - 00:47:35 在这个风口上也能上树哈。

00:47:37 - 00:47:37 对吧，

00:47:37 - 00:47:39 那么对吧，

00:47:40 - 00:47:42 这个圈子里头的猪多多少少都得挣一点哈，

00:47:43 - 00:47:43 是吧，

00:47:43 - 00:47:44 啊，

00:47:44 - 00:47:45 所以你看就是。

00:47:46 - 00:47:49 看这一个公司整个行业的情况，

00:47:49 - 00:47:51 大体就应该哎摸个差不多。

00:47:52 - 00:47:52 是吧，

00:47:52 - 00:47:53 嗯，

00:47:54 - 00:47:55 所以呢，

00:47:55 - 00:47:56 三季报啊，

00:47:56 - 00:47:60 应该是对科技啊形成加持的一个事件。

00:48:01 - 00:48:01 啊，

00:48:01 - 00:48:02 所以呢，

00:48:02 - 00:48:04 我们说当前来看啊，

00:48:04 - 00:48:05 当前来看对吧，

00:48:05 - 00:48:08 从这几个点啊推动回升的概率都比较高。

00:48:09 - 00:48:09 啊，

00:48:10 - 00:48:11 当然还有一个因素。

00:48:11 - 00:48:13 还有另一个什么因素呢？

00:48:15 - 00:48:16 当然这个因素呢，

00:48:16 - 00:48:18 实际数据哈，

00:48:18 - 00:48:19 因为统计呢，

00:48:19 - 00:48:22 可能需要的面就很广啊，

00:48:22 - 00:48:25 我们只是大体关注和了解了一下情况。

00:48:26 - 00:48:26 啊，

00:48:26 - 00:48:30 目前我们看国内的债啊，

00:48:30 - 00:48:32 都买疯了啊，

00:48:32 - 00:48:33 什么叫买疯了，

00:48:33 - 00:48:37 我们看科创债啊等等一些固收类的资产啊，

00:48:37 - 00:48:39 所以最近是持续的上涨。

00:48:40 - 00:48:40 啊，

00:48:40 - 00:48:41 大家都知道，

00:48:42 - 00:48:43 不管是企业债还是国债，

00:48:43 - 00:48:44 你只要是债，

00:48:44 - 00:48:45 它都有票面利率的。

00:48:46 - 00:48:46 啊，

00:48:47 - 00:48:48 票面利率是定的。

00:48:49 - 00:48:49 啊，

00:48:49 - 00:48:50 债券价格越涨，

00:48:51 - 00:48:51 收益率就越低。

00:48:52 - 00:48:54 啊就包括对吧，

00:48:54 - 00:48:55 我们跟各位讲过哈，

00:48:55 - 00:48:57 你像银行它是基于股息对吧，

00:48:58 - 00:48:58 交易的，

00:48:58 - 00:48:60 那这也是一个道理。

00:49:01 - 00:49:06 那我们发现最近债呢在持续上涨之后有明显的成交量的放大。

00:49:07 - 00:49:09 啊明显的成交量的放大，

00:49:09 - 00:49:11 我们讲放大成交量啊，

00:49:12 - 00:49:17 不是很多投资者理解的所谓啊这个叫量价齐升看涨哈，

00:49:17 - 00:49:19 我们讲涨上来之后放量，

00:49:19 - 00:49:22 放量一定是有卖的才能放出量来，

00:49:22 - 00:49:22 这叫分歧。

00:49:24 - 00:49:28 所以债在延续大幅度上涨了之后，

00:49:28 - 00:49:30 出现了这种放量的分歧。

00:49:31 - 00:49:31 啊？

00:49:33 - 00:49:34 不排除。

00:49:35 - 00:49:35 啊，

00:49:35 - 00:49:38 资本有可能流向比如说我们刚刚讲的哈，

00:49:39 - 00:49:39 呃，

00:49:40 - 00:49:41 经营情况向好，

00:49:41 - 00:49:44 股价拉低估值这类的产业啊，

00:49:45 - 00:49:45 或者是股票。

00:49:46 - 00:49:46 啊，

00:49:46 - 00:49:48 所以从这几个点来看哈，

00:49:48 - 00:49:53 我们认为整个10月份的情况都是相对应该比较乐观的啊呃，

00:49:53 - 00:49:55 那么这个就是整体哈，

00:49:55 - 00:49:56 我们跟各位要看哈，

00:49:56 - 00:49:60 就看到的这几个点跟各位汇报一下啊，

00:49:60 - 00:50:01 那么当然还有啊。

00:50:02 - 00:50:02 呃，

00:50:02 - 00:50:04 从现象上来看呢。

00:50:04 - 00:50:06 这个市场啊，

00:50:06 - 00:50:09 也印证了我们昨天跟各位分享的一个点。

00:50:10 - 00:50:13 啊就是我们昨天聊的一个情况，

00:50:13 - 00:50:15 就是大家看到了银行在涨。

00:50:15 - 00:50:16 啊，

00:50:16 - 00:50:17 科技在跌。

00:50:18 - 00:50:18 对吧，

00:50:18 - 00:50:19 我们昨天也在跟各位聊，

00:50:19 - 00:50:21 但是银行啊是呃，

00:50:21 - 00:50:23 我们还是带着各位看一下有概念，

00:50:23 - 00:50:26 因为有的大哥可能不一定看到昨天那个视频。

00:50:27 - 00:50:28 但是，

00:50:28 - 00:50:29 嗯，

00:50:29 - 00:50:30 这个如果是老粉丝，

00:50:30 - 00:50:31 你应该知道啊，

00:50:32 - 00:50:33 我们在今年。

00:50:34 - 00:50:39 我这个下车科创50的那个时间节点大概是6月底啊，

00:50:39 - 00:50:42 然后我们明确跟各位汇报了这个观点，

00:50:42 - 00:50:46 就是科技啊可能阶段性会震荡哈。

00:50:47 - 00:50:50 但是传统行业应该是有普遍性机会。

00:50:51 - 00:50:51 对吧，

00:50:51 - 00:50:54 那当时我们也跟各位聊了啊，

00:50:54 - 00:50:56 你像为什么要普遍性机会呢？

00:50:56 - 00:51:02 银行保险券商他们的股息如果都大于你的融资成本的话，

00:51:03 - 00:51:07 你比如说你两融的费率是34或者2啊。

00:51:08 - 00:51:09 在这个。

00:51:10 - 00:51:10 对吧，

00:51:10 - 00:51:12 比如说我们讲以银行为例哈，

00:51:13 - 00:51:14 在这个阶段。

00:51:15 - 00:51:18 工行的股息是6.3。

00:51:18 - 00:51:19 啊，

00:51:19 - 00:51:21 你哪怕你是3%的两融的成本，

00:51:22 - 00:51:25 买工行就干套3%的利息。

00:51:25 - 00:51:26 啊，

00:51:26 - 00:51:27 那个时候我们跟各位聊过哈。

00:51:29 - 00:51:34 所以那么银行在这一段呢涨了大概17%左右啊，

00:51:34 - 00:51:36 涨了17%，

00:51:36 - 00:51:36 但涨到现在啊，

00:51:37 - 00:51:40 股息率事实上已经压低了大概都有1%，

00:51:40 - 00:51:41 平均压低1%以上了啊。

00:51:42 - 00:51:42 啊，

00:51:42 - 00:51:44 所以大概就是这么一个情况。

00:51:45 - 00:51:49 那我们讲银行啊保险这类红利属性的股票，

00:51:50 - 00:51:51 股息类属性的股票，

00:51:51 - 00:51:55 它交易的就是这个我们讲叫股息的高低啊，

00:51:55 - 00:51:57 股票价格上涨压低股息率。

00:51:58 - 00:51:58 啊，

00:51:58 - 00:52:00 我们不是说现在的股息就没有吸引力哈，

00:52:01 - 00:52:03 但至少它相较于6%的股息，

00:52:03 - 00:52:05 一定是对于资本的吸引力是减弱的。

00:52:06 - 00:52:06 啊，

00:52:06 - 00:52:09 你看昨天我们就跟各位提到这么一点啊啊。

00:52:10 - 00:52:11 那各位你们如果看，

00:52:12 - 00:52:13 你就会明显看到哈，

00:52:15 - 00:52:16 今天市场的结构。

00:52:17 - 00:52:19 下午都在回升。

00:52:19 - 00:52:20 保险是跌的。

00:52:21 - 00:52:23 下午都在回升，

00:52:23 - 00:52:24 银行也是跌的。

00:52:26 - 00:52:27 看见这个情况了吗？

00:52:29 - 00:52:29 啊，

00:52:30 - 00:52:31 有没有看到这个？

00:52:31 - 00:52:33 是不是也佐证我们昨天跟各位聊的这个逻辑是成立的？

00:52:36 - 00:52:37 是这样的哈啊。

00:52:38 - 00:52:39 所以呢，

00:52:39 - 00:52:40 我们讲债啊，

00:52:41 - 00:52:44 所以我们讲债和银行。

00:52:45 - 00:52:47 不能说是同属于一类资产啊，

00:52:47 - 00:52:50 因为银行股毕竟是股啊，

00:52:50 - 00:52:51 债它毕竟是债。

00:52:52 - 00:52:53 但交易啊，

00:52:53 - 00:52:55 其实我们讲资金的动机都是一点啊，

00:52:56 - 00:52:58 就是那部分息啊，

00:52:58 - 00:52:59 一个是股息啊，

00:52:59 - 00:53:00 一个是利息。

00:53:01 - 00:53:02 是这样的吧，

00:53:02 - 00:53:02 啊，

00:53:03 - 00:53:03 所以。

00:53:06 - 00:53:08 对于当前的情况来看啊，

00:53:08 - 00:53:09 股息压低，

00:53:10 - 00:53:12 债券的收益率的压低，

00:53:13 - 00:53:15 对资本的吸引力就是减弱的。

00:53:16 - 00:53:16 啊，

00:53:16 - 00:53:18 当然债持续地涨啊，

00:53:18 - 00:53:19 包括银行这种涨，

00:53:20 - 00:53:24 我记得之前啊我们跟各位也汇报过银行理财，

00:53:24 - 00:53:28 就是银行的理财规模余额大幅度上升，

00:53:28 - 00:53:33 我们认为应该是推升债持续上升的主要的原因。

00:53:34 - 00:53:41 啊就是银行我们这我记得我我们每月都会跟各位汇报这个呃基金啊，

00:53:41 - 00:53:44 整个基金市场的规模的数据啊，

00:53:44 - 00:53:45 包括理财的这个数据，

00:53:45 - 00:53:47 你看我们也跟各位会汇报啊。

00:53:47 - 00:53:50 我记得在上个月还是之前我们跟各位聊过啊，

00:53:51 - 00:53:54 银行的理财规模的余额的大幅度上升啊，

00:53:54 - 00:53:58 因为理财其实它底层的资产大部分要不然就是货币基金，

00:53:58 - 00:53:59 要不然就是债基嘛。

00:54:01 - 00:54:02 所以啊，

00:54:02 - 00:54:04 我们从现在情况来看哈。

00:54:04 - 00:54:06 利率宽松啊，

00:54:06 - 00:54:07 货币政策宽松，

00:54:07 - 00:54:08 利率走低，

00:54:08 - 00:54:10 银行资产啊，

00:54:10 - 00:54:11 银行当中的资产搬家，

00:54:11 - 00:54:14 首先第一个它不是直接来搬来股市啊，

00:54:14 - 00:54:16 风险偏好都是逐级提升的。

00:54:17 - 00:54:21 银行现在我们看到的情况就是理财余额啊，

00:54:21 - 00:54:24 就是理财的余额规模的上升啊，

00:54:25 - 00:54:27 其实事实上证明了存款搬家。

00:54:27 - 00:54:27 啊，

00:54:28 - 00:54:29 当然现在对吧，

00:54:29 - 00:54:31 这个债上来了啊，

00:54:31 - 00:54:34 未来理财的收益率就有可能会下降。

00:54:35 - 00:54:40 啊所以资本啊在没有更合适啊回报更高的资产的时候，

00:54:40 - 00:54:44 不排除接下来流向股票市场啊这还是我们的观点，

00:54:44 - 00:54:45 我们原来也是跟各位这么讲的。

00:54:46 - 00:54:46 对吧，

00:54:47 - 00:54:49 当然我们进一步也要关注啊，

00:54:49 - 00:54:53 这个比如说居民端存款余额的规模变化情况啊，

00:54:53 - 00:54:56 最近两个月我们看到的情况，

00:54:56 - 00:55:00 一个是7月份居民端存款余额减少了大概6000多亿7000亿是吧，

00:55:01 - 00:55:04 啊8月份增增加800亿啊那么。

00:55:05 - 00:55:06 当然进一步我们要关注9月份啊，

00:55:06 - 00:55:08 现在还没有看到数据啊。

00:55:08 - 00:55:12 看到数据之后其实我们是可以逐步印证这个判断是不是对的啊。

00:55:12 - 00:55:15 因为资本一定是趋利的啊，

00:55:15 - 00:55:18 当把钱放在这儿获得不了更高回报的时候，

00:55:19 - 00:55:20 它一定会转移其他的资产。

00:55:20 - 00:55:21 啊，

00:55:21 - 00:55:22 所以目前来看，

00:55:22 - 00:55:25 我们认为接下来居民端的存款余额下降应该是趋势性的问题，

00:55:26 - 00:55:28 那么从这几个方面来看啊。

00:55:30 - 00:55:31 我们认为啊，

00:55:31 - 00:55:37 接下来股票市场啊阶段性反弹就是都是佐证我们对吧，

00:55:37 - 00:55:40 我们都是为了佐证啊聊这些哈，

00:55:40 - 00:55:42 佐证刚刚我们得出来的这个结论。

00:55:43 - 00:55:43 啊，

00:55:43 - 00:55:47 当然如果从银行端的这个银行啊，

00:55:48 - 00:55:53 就是住户端的存款规模余额的下降来判断就不是短期的问题了啊，

00:55:54 - 00:55:56 它是一个长期的问题啊。

00:55:56 - 00:55:56 所以呢，

00:55:56 - 00:55:58 我们说从这几个点来看吧，

00:55:58 - 00:56:01 一个是短期连续性回升的概率上升，

00:56:01 - 00:56:04 从刚刚我们聊的这几个点跟各位聊过了啊，

00:56:04 - 00:56:09 第二个就是刚刚我们聊到的这种居民端存款余额规模的下降。

00:56:10 - 00:56:14 啊将有可能是推动未来市场长期方向向上的啊，

00:56:14 - 00:56:19 这么一个主要因素啊大体目前就是各位你会发现啊，

00:56:19 - 00:56:20 你看我的直播，

00:56:20 - 00:56:23 我们的观点呃往往不会有什么大的变化。

00:56:23 - 00:56:27 你看过去我们对你看过去我们是这么讲这个事儿啊，

00:56:28 - 00:56:30 现在我们的观点也依然是这样的。

00:56:30 - 00:56:31 啊，

00:56:31 - 00:56:31 当然，

00:56:31 - 00:56:31 大哥说了，

00:56:31 - 00:56:33 这个居民存款余额下降，

00:56:33 - 00:56:34 大部分是还贷款啊。

00:56:34 - 00:56:35 感谢大哥，

00:56:35 - 00:56:35 又闹一跑车。

00:56:37 - 00:56:39 那理财规模啊，

00:56:40 - 00:56:43 同比上升的额度上升的规模差不多，

00:56:43 - 00:56:44 你咋解释？

00:56:44 - 00:56:45 那钱从哪儿冒出来的？

00:56:49 - 00:56:49 呃，

00:56:49 - 00:56:49 对吧？

00:56:50 - 00:56:50 啊，

00:56:50 - 00:56:52 存款少了7000亿，

00:56:52 - 00:56:55 理财增加6000亿，

00:56:55 - 00:56:55 嗯，

00:56:55 - 00:56:57 那那个多出来6000亿从哪儿来的？

00:56:58 - 00:56:58 啊，

00:56:58 - 00:57:02 所以有些判断啊不能仅根据，

00:57:02 - 00:57:05 比如说你看到或者你你这个片面的情况，

00:57:05 - 00:57:09 我们是要有数据作为你的判断佐证的依据啊，

00:57:09 - 00:57:11 你没有依据这不瞎整吗？

00:57:11 - 00:57:12 啊是吧，

00:57:13 - 00:57:17 所以这个就是啊当然我们重点很多很多投资者是判断短期哈，

00:57:18 - 00:57:21 我们我们其实不太主张各位这个高息低抛对吧，

00:57:21 - 00:57:24 就像刚刚我们跟各位捋了一轮市场的这种波动情况哈，

00:57:25 - 00:57:26 从老登割了挂科技，

00:57:27 - 00:57:29 科技又挂得更狠了对吧？

00:57:29 - 00:57:30 我们一直强调的一个问题，

00:57:30 - 00:57:32 你作为一个个人投资者股民来讲，

00:57:33 - 00:57:34 高息低抛啊，

00:57:34 - 00:57:38 我们不是说你呃这个一棍子打死你就不行。

00:57:38 - 00:57:38 啊，

00:57:38 - 00:57:42 但是你可以基于你过往的交易经历看啊，

00:57:42 - 00:57:43 有的大哥炒了20年股票，

00:57:43 - 00:57:44 20年的高息低抛，

00:57:45 - 00:57:47 有没有实现你想要的那个结果。

00:57:48 - 00:57:48 啊，

00:57:49 - 00:57:52 所以我们这个直播间向来主张啊，

00:57:52 - 00:57:53 做个乖宝宝。

00:57:54 - 00:57:56 啊顺应行情啊，

00:57:56 - 00:57:58 行情给你俩你就减，

00:57:58 - 00:58:02 不给你呢你就乖乖地等啊，

00:58:02 - 00:58:07 没有什么好的办法啊另外也不用老想着每次市场一跌就逃，

00:58:08 - 00:58:10 你逃不了啊，

00:58:10 - 00:58:14 我们讲市场的系统性风险。

00:58:15 - 00:58:17 啊就是大家都趋同性看空，

00:58:17 - 00:58:19 趋同性看空就没有买单，

00:58:20 - 00:58:24 或者叫买单就基本上很少了啊不光是你跑不了。

00:58:24 - 00:58:25 资本都跑不了，

00:58:26 - 00:58:27 你怎么老想跑呢？

00:58:28 - 00:58:28 啊，

00:58:29 - 00:58:31 我们讲从过往你的经历来看，

00:58:31 - 00:58:32 哪一轮熊市你跑了。

00:58:33 - 00:58:33 啊，

00:58:34 - 00:58:34 所以。

00:58:36 - 00:58:38 吃行情赏的饭。

00:58:38 - 00:58:41 不要老依赖自己的手艺。

00:58:42 - 00:58:42 啊，

00:58:43 - 00:58:44 总依赖自己的手艺，

00:58:45 - 00:58:46 这就应了中国那句老话哈，

00:58:46 - 00:58:48 我命由我不由天，

00:58:49 - 00:58:53 可是你你看谁不生活在这个市场的规律里呢。

00:58:55 - 00:58:55 嗯。

00:58:56 - 00:58:57 是这个情况吗？

00:58:57 - 00:58:58 哎，

00:58:59 - 00:59:01 所以聊点正格的啊，

00:59:01 - 00:59:05 你看看咱就是说高息低抛的那些大师最近都不播了，

00:59:05 - 00:59:07 你自己心里没点数吗？

00:59:10 - 00:59:10 啊，

00:59:10 - 00:59:12 老实点啊，

00:59:12 - 00:59:13 做个乖宝宝是吧？

00:59:13 - 00:59:14 啊啊，

00:59:15 - 00:59:18 这个大体要跟各位聊的就是这么个情况哈，

00:59:18 - 00:59:19 嗯。

00:59:19 - 00:59:20 当然有，

00:59:20 - 00:59:22 大哥说那纪律啥的有用吗？

00:59:27 - 00:59:29 纪律是违背人性的。

00:59:30 - 00:59:30 啊？

00:59:31 - 00:59:32 对吧，

00:59:32 - 00:59:34 纪律是违背人性的啊。

00:59:35 - 00:59:37 违背人性的事儿少干。

00:59:39 - 00:59:40 多难受啊。

00:59:41 - 00:59:42 对吧？

00:59:43 - 00:59:43 呃，

00:59:43 - 00:59:45 明明明明想，

00:59:45 - 00:59:46 但就不干，

00:59:47 - 00:59:48 那多难受啊。

00:59:51 - 00:59:51 啊，

00:59:52 - 00:59:53 违背人性的不是什么好事儿。

00:59:54 - 00:59:55 啊？

00:59:56 - 00:59:58 原来我们就聊过这个事儿啊。

00:59:58 - 00:59:59 纪律。

01:00:01 - 01:00:02 什么叫纪律？

01:00:03 - 01:00:03 啊，

01:00:03 - 01:00:07 纪律就是你明知道啊，

01:00:07 - 01:00:08 这个你控制不住哈，

01:00:09 - 01:00:11 非得给自己再再再再加一条线啊，

01:00:11 - 01:00:12 这不就胡整吗？

01:00:13 - 01:00:13 啊，

01:00:14 - 01:00:15 对不对啊？

01:00:15 - 01:00:18 所以纪律没有什么实际意义，

01:00:18 - 01:00:21 它只能把你框在一个很窄的区间里头，

01:00:22 - 01:00:23 连天儿都见不着，

01:00:23 - 01:00:24 能有什么出息？

01:00:25 - 01:00:25 啊，

01:00:25 - 01:00:26 你看很多散户。

01:00:27 - 01:00:28 啊？

01:00:29 - 01:00:31 天天这纪律那纪律的。

01:00:32 - 01:00:32 嗯，

01:00:32 - 01:00:34 三五个点啊，

01:00:34 - 01:00:36 连20个点的波动他都很少经历。

01:00:37 - 01:00:38 啊，

01:00:38 - 01:00:39 能有什么出息？

01:00:39 - 01:00:40 你说他不敏感吗？

01:00:41 - 01:00:41 啊，

01:00:41 - 01:00:42 我们原来就讲过。

01:00:43 - 01:00:46 纪律只能把你框在一个很窄的区间里。

01:00:47 - 01:00:47 啊，

01:00:48 - 01:00:51 大幅度波动的这种经历你都没有过。

01:00:51 - 01:00:52 啊，

01:00:52 - 01:00:54 三五个点就结束了。

01:00:55 - 01:00:55 啊，

01:00:55 - 01:00:56 你说能有什么出息？

01:00:57 - 01:00:59 所以为什么大部分投资者总是说我拿不住，

01:00:60 - 01:01:02 因为你没见过那么多呀。

01:01:03 - 01:01:03 啊，

01:01:03 - 01:01:06 大姑娘上轿头一回她都会紧张的，

01:01:06 - 01:01:09 紧张就一定会做出错误的判断和决策的。

01:01:09 - 01:01:11 哪怕你这一天没做出错误，

01:01:11 - 01:01:13 他第二天你也跑不了的。

01:01:15 - 01:01:16 这不很简单的道理吗？

01:01:19 - 01:01:19 是不是这情况？

01:01:23 - 01:01:24 关于纪律这个问题，

01:01:24 - 01:01:26 我们原来录过视频哈啊，

01:01:26 - 01:01:27 回头我不行，

01:01:27 - 01:01:29 我把那些视频再整理整理啊，

01:01:29 - 01:01:30 给各位拍成短剧，

01:01:33 - 01:01:35 让各位再学习一下啊。

01:01:35 - 01:01:35 嗯，

01:01:36 - 01:01:37 退朝啊，

01:01:38 - 01:01:39 有本明天早奏。

01:01:40 - 01:01:40 啊啊。