投机大拿 · 2026-11-05 字幕
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今天A股出现了一个大幅度的冲高回落，
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那么这种大幅度的回落是不是要终结这次反弹？
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我们可以看以科创50为例，
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低开2%，
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最高涨到5%，
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然后回落，
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盘中快把涨幅跌没了，
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当然最终是收涨个1%点多哈。
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那么这种大幅度的冲高回落是不是意味着这次又遇到了大量的抛盘？
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如果我们单看这个的话，
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看不明白，
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我们换一种视角，
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从板块角度上看可能就更清晰一些。
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指数回落的幅度大，
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肯定是大市值权重的板块回落影响更大。
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那我们按照市值由大到小看相关行业的这种反应，
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我们就知道了。
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那银行和半导体，
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银行就不用讲了，
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半导体我们可以看到最高今天冲到5%，
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实际上收涨是6%，
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也就是回落了2.5%左右。
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电力接近于最高价收盘的，
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石油也接近于最高价收盘的，
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券商盘中回落到收盘其实跌幅倒不大，
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通讯服务也是接近最高价收盘的，
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保险也都差不多，
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那我们可以看到真正在盘中回落幅度比较大的行业，
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半导体从5%回落到2%点多。
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通讯设备从2.9%回落到1.29%，
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包括相关的元件或者是PCB等等的行业都是回落幅度比较大的。
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也就是说今天市场冲高回落并不是所有的行业都在冲高回落，
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因为我们可以看到今天大部分的传统行业，
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实际上要不然就是回落幅度小，
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要不然就是最高价收盘就没有长上影线。
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所以那么从这个角度我们基本上就明确了，
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今天冲高回落的主要元凶就在于AI或者叫科技这条产业链里。
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那我们再进一步细看AI或者叫科技这条产业链，
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比如说我们以半导体为样本来看的话，
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我们可以看到半导体指数今天也是低开2%点多，
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最高冲到了5.05%，
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然后收盘只收涨了2.6%，
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也就是说。
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其实全天它拉涨，
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这个涨的过程有7%，
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然后回落大概接近3%。
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那么这种情况我们到底该怎么看？
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那我们可以看开盘-2%涨到5.5%，
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用了不到一个小时的时间。
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那么这个过程，
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我们讲形成长的过程是怎么样的交易结构形成的呢？
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我们明确一个点，
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不管涨到哪儿，
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他必须得把涨幅以内的所有卖单都吃掉，
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才能涨到那个位置。
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也就是说今天能够涨到5%，
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它一定是吃掉了这个5%以内所有的卖单。
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所以我们讲涨是一定资金大量快速进场而构成的一个结果，
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所以涨的这个阶段资金大量且快速进场是没毛病的。
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另外，
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这种回落是不是又有资金出逃了？
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盘中立即出逃了。
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基于国内T+1的交易规则来看，
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今天进去的今天肯定出不来了。
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那么我们从另外一个角度上来看，
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我们看一下成交额的变化情况。
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假设他后半段就是有出货，
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出货一定是在高位放量。
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那我们看全天的分时是什么？
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起涨的量最大，
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而在这个高位对应的成交额反而没有放大，
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没放量哪来的出货呢？
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另外起涨的位置量大，
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在涨的过程当中，
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我们是能够看到量是递降的，
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起涨量大，
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这就是说的底部量大嘛。
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然后越涨量越小也是符合基本逻辑的，
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因为越涨的过程当中，
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场内即便想卖的一些卖单挂出来了，
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他看见自己的卖单正在被股票价格的上涨快速吃掉的这个过程当中，
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也会撤单。
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所以从今天上涨的这个阶段来看，
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资金进场而导致已挂卖单逐步撤，
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而导致我们看到涨的过程中缩量，
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这个逻辑是对的。
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那么为什么构成这种情况？
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首先第一个进场是可以确定的，
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因为涨了这么多啊，
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7%。
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那么下半段的回落，
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这里边儿有一个逻辑，
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很多投资者是忽略的，
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要买进来的钱是有数的，
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买进来之后你成交了，
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你的钱就变成股票了。
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当变成股票那一刻起，
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后边的买单就会减少。
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你前边花得多，
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后边的钱就一定剩得少，
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所以在这种情况下，
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涨到一个位置没有再延续上涨，
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只有一个原因就是买单减少了。
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当然买单减少对于科技这个产业链来讲，
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现在大部分投资者还是惊弓之鸟啊，
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即便没有大量的抛盘，
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买单突然的减少，
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而且短期拉高这么多，
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也会引来一部分抛盘，
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所以我们看后续哈，
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其实回落这个过程当中的成交量很小的。
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甚至就是一点点很小，
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所以那么后续这个成交量小也说明一个问题，
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在回落的过程当中是没有买单的。
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其实今天这种回落的结构应该就是什么？
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上半场买入速度快，
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规模大，
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涨到了一定位置之后买单减少而冲高回落，
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导致场内的零星或者少量的卖盘压低了实际走势。
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所以我们看今天这个市场的情况是什么？
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资金依然是在进场的，
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但只不过短期快速的上涨过后哈。
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我们拿科创50来讲，
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昨天涨了10%，
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今天又冲高到5%，
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这两天反弹就达到15%了。
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快速的反弹就是大量的资金快速的进场，
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但是由于短期涨幅过大，
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场内的一些抛盘随之而出，
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没有进一步资金去进啊，
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就会导致这个结果，
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但是没有资金进一步进，
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也不是说他不进了，
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上半场怼进去的比较多嘛。
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所以从这个角度上来看，
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今天这种回落是冲高之后没有延续上涨，
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场内相对谨慎，
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少量的抛盘而构成的。
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不改变当前的这种整体反弹结构。
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另外我们可以看到其他的一些传统行业今天的反应强度也是比较高的，
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并没有出现回落。
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所以现在主要的问题争议就是谁短期涨得过快，
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迎来短期的抛盘相对较多，
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所以从这个角度上来看，
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市场的反弹结构还没有发生变化。