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财联社 · 2026-07-06 字幕

抖音 字幕行数：2056
00:00:00 - 00:00:02 研究所常务副所长、
00:00:02 - 00:00:03 计算机首席分析师、
00:00:03 - 00:00:05 科技牵头人刘高畅，
00:00:05 - 00:00:05 欢迎刘老师，
00:00:05 - 00:00:06 你好。
00:00:06 - 00:00:07 哎，
00:00:07 - 00:00:07 主持人好，
00:00:07 - 00:00:08 各位观众好。
00:00:09 - 00:00:09 好，
00:00:09 - 00:00:12 也欢迎刚刚进入到我们直播间的各位观众朋友们，
00:00:12 - 00:00:16 今天我们的直播会在财经社的各个平台进行同步的直播，
00:00:16 - 00:00:17 也欢迎大家啊，
00:00:17 - 00:00:18 在我们的公屏互动区，
00:00:18 - 00:00:20 此时此刻可以先签个到，
00:00:20 - 00:00:21 然后后续呢，
00:00:21 - 00:00:22 我们在直播的过程当中，
00:00:22 - 00:00:26 大家有任何的问题都可以积极在我们互动区进行评论和留言，
00:00:26 - 00:00:27 稍后呢，
00:00:27 - 00:00:29 我们也筛选一些大家比较共性的问题，
00:00:29 - 00:00:31 让刘老师为我们进行一个解答。
00:00:31 - 00:00:33 好那在我们的直播的过程当中，
00:00:33 - 00:00:37 也请大家给我们右下角的点赞不要停啊，
00:00:37 - 00:00:38 给我们的直播间冲冲人气儿。
00:00:38 - 00:00:39 好，
00:00:39 - 00:00:40 那我们就话不多说了，
00:00:40 - 00:00:42 直接开始今天的内容了。
00:00:42 - 00:00:43 首先呃，
00:00:43 - 00:00:45 其实最近大家一直在聊，
00:00:45 - 00:00:45 呃，
00:00:45 - 00:00:46 去年到今年吧，
00:00:46 - 00:00:48 其实大家一直在你看科技长得这么高，
00:00:48 - 00:00:49 很多人一直在说，
00:00:49 - 00:00:49 诶，
00:00:49 - 00:00:51 科技有没有泡沫，
00:00:51 - 00:00:52 科技的泡沫什么时候破灭，
00:00:52 - 00:00:56 这些质疑声一直都在不断的反复啊上演啊，
00:00:56 - 00:00:57 然后被消灭，
00:00:57 - 00:00:58 然后又反复来，
00:00:58 - 00:00:59 所以呃，
00:00:59 - 00:01:02 您是怎么样去看待现在的这个市场呢？
00:01:02 - 00:01:04 然后包括呃，
00:01:04 - 00:01:07 我们看到上上半年AI其实是涨涨跌跌，
00:01:07 - 00:01:09 有很多人其实已经被震下车了，
00:01:09 - 00:01:09 那么现在。
00:01:09 - 00:01:10 在这个行情，
00:01:10 - 00:01:12 它是一个什么样的节点，
00:01:12 - 00:01:13 呃，
00:01:13 - 00:01:14 您觉得是正常的洗牌吗？
00:01:16 - 00:01:16 嗯，
00:01:17 - 00:01:22 我们当时是三月份也是去和在GTC的那个时间，
00:01:23 - 00:01:23 呃，
00:01:23 - 00:01:25 然后去的这个北美，
00:01:25 - 00:01:26 然后调研，
00:01:27 - 00:01:27 呃，
00:01:27 - 00:01:28 然后的话，
00:01:28 - 00:01:30 我们当时在概3月23号回来吧，
00:01:30 - 00:01:32 我写了一篇这个，
00:01:32 - 00:01:33 呃，
00:01:33 - 00:01:34 硅谷随笔啊，
00:01:34 - 00:01:37 把整个大摩型AI的发展，
00:01:37 - 00:01:42 各个硬件的一些条线应用的条件，
00:01:42 - 00:01:44 其实写的多比较多东西，
00:01:44 - 00:01:46 然后到三月底的话，
00:01:46 - 00:01:48 我们当时提出了两个比较重要的观点，
00:01:48 - 00:01:49 第一个的话呢，
00:01:49 - 00:01:51 就是2026年的话呢，
00:01:51 - 00:01:52 不谈AI泡沫，
00:01:52 - 00:01:53 第二个的话呢，
00:01:53 - 00:01:55 是Q2Q3的，
00:01:55 - 00:01:56 这个投资的话呢，
00:01:56 - 00:01:58 以景气度为核心，
00:01:58 - 00:01:58 呃，
00:01:58 - 00:02:00 那为什么2026年的话呢，
00:02:00 - 00:02:02 我们觉得就是，
00:02:02 - 00:02:02 呃，
00:02:02 - 00:02:03 在投资上的话呢，
00:02:03 - 00:02:04 呃，
00:02:04 - 00:02:07 不需要特别考虑AI泡沫这个框架的话呢，
00:02:07 - 00:02:09 主要是有几个原因啊，
00:02:09 - 00:02:10 第一个原因的话呢，
00:02:10 - 00:02:13 就是现在模型的这个迭代仍然极快，
00:02:13 - 00:02:15 所以围绕着整个。
00:02:16 - 00:02:21 AI的这样的一个能力的展望还在不断的这个进行啊，
00:02:21 - 00:02:23 那我们初步判断的话呢，
00:02:23 - 00:02:25 包括结合在北美的这个调研来看的话呢，
00:02:25 - 00:02:31 整个模型在30~60万亿参数啊左右，
00:02:31 - 00:02:32 或者说以下的话呢，
00:02:32 - 00:02:35 它整个这个模型的迭代仍然会非常的这个迅速，
00:02:35 - 00:02:37 那现阶段呃，
00:02:37 - 00:02:40 比较主流的这个像这个jimmini啊，
00:02:40 - 00:02:41 然后啊，
00:02:41 - 00:02:42 包括这个obvious，
00:02:43 - 00:02:44 这个4.8啊，
00:02:44 - 00:02:47 包括像这个呃，
00:02:47 - 00:02:48 GPT5.5啊，
00:02:48 - 00:02:51 那总体来讲还是在一个3万亿的框架内啊，
00:02:51 - 00:02:52 那么Fi five的话呢，
00:02:52 - 00:02:57 就是到了一个这个8到十万亿的这样的一个这个参数啊，
00:02:57 - 00:02:59 所以在可见的这个两年内，
00:02:59 - 00:03:00 26027年啊，
00:03:01 - 00:03:03 整个的模型迭代还会非常迅速，
00:03:03 - 00:03:08 那么大家对这个模型的能力往外去展望的这个空间的话呢，
00:03:08 - 00:03:10 其实会越看越大啊，
00:03:10 - 00:03:13 所以没办法给他设一个这个限制，
00:03:13 - 00:03:14 这是第一点。
00:03:14 - 00:03:15 那第二点的话呢，
00:03:15 - 00:03:17 就即使这个模型停在今天，
00:03:17 - 00:03:18 比如说Fi five啊，
00:03:18 - 00:03:21 比如说这个office4.8这样的一个，
00:03:21 - 00:03:23 这个水平就不再进步了，
00:03:23 - 00:03:25 我们看到的是目前的这个模型，
00:03:25 - 00:03:27 它的智力水平还可以啊，
00:03:27 - 00:03:28 然后的话呢，
00:03:28 - 00:03:31 在不停的和数据no how啊，
00:03:31 - 00:03:33 还有这个idea，
00:03:33 - 00:03:34 还有这个接口，
00:03:34 - 00:03:38 不断的这个融合来渗透进我们的整个的这个虚拟世界，
00:03:38 - 00:03:41 然后在数理数据处理比较好，
00:03:41 - 00:03:42 接口数据比较。
00:03:42 - 00:03:45 处理比较好的这个情况下的话呢，
00:03:45 - 00:03:46 它是有能力啊，
00:03:46 - 00:03:48 在整个虚拟世界形成这样的一个智能，
00:03:49 - 00:03:50 也就是说啊，
00:03:50 - 00:03:52 在10年的维度的集成模型不进步啊，
00:03:52 - 00:03:53 在这样的融合过程当中，
00:03:53 - 00:03:54 他也有可能。
00:03:55 - 00:03:57 渗它也有可能的话呢，
00:03:57 - 00:03:58 渗透到呃，
00:03:58 - 00:04:00 这个GDP的这样的一个，
00:04:00 - 00:04:01 比如说五个点。
00:04:02 - 00:04:03 或者说十个点啊，
00:04:03 - 00:04:04 这样的一个情况呢，
00:04:04 - 00:04:09 就意味着这是一个5万亿到10万亿美金的这样的一个这个行业啊，
00:04:09 - 00:04:09 所以的话呢，
00:04:09 - 00:04:11 整个的AI渗透率的话，
00:04:11 - 00:04:12 到目前为止来看，
00:04:12 - 00:04:13 从各个角度啊，
00:04:13 - 00:04:16 不管是呃这个大摩型的AR2啊，
00:04:16 - 00:04:20 还是在这个呃其他的这个角度的话呢，
00:04:20 - 00:04:23 就是我们目前看起来的话呢，
00:04:23 - 00:04:25 渗透率还非常的这个低啊，
00:04:25 - 00:04:26 那么渗透率低的话呢，
00:04:26 - 00:04:28 就是又看不清楚边界，
00:04:28 - 00:04:29 所以的话呢，
00:04:29 - 00:04:31 从模型的角度来看的话呢，
00:04:31 - 00:04:33 就是不会有任何的问题，
00:04:33 - 00:04:36 起码在2026年不可能看出任何的这个问题，
00:04:36 - 00:04:38 这是这是这是第二点啊，
00:04:38 - 00:04:39 那么第三点的话呢，
00:04:39 - 00:04:41 就是我们看到的话呢，
00:04:41 - 00:04:45 就是那么模型在进步能力又很强，
00:04:45 - 00:04:46 那么大厂整个投资的意愿的话呢，
00:04:46 - 00:04:47 就很足。
00:04:47 - 00:04:48 啊，
00:04:48 - 00:04:50 这一点在2026年是不会停下来了，
00:04:50 - 00:04:52 所以大家比较关心的就是啊，
00:04:52 - 00:04:54 那么我有投资的意愿，
00:04:54 - 00:04:56 我是否会有这种投资的能力，
00:04:56 - 00:04:58 这也是大家现在看到的比较多的这个东西，
00:04:58 - 00:04:60 比如说在2026年，
00:04:60 - 00:05:03 那么大部分的公司要么把自由现金流花完了，
00:05:03 - 00:05:06 要么开始了这中微微的这个借债啊，
00:05:07 - 00:05:08 那我们认为的话呢，
00:05:08 - 00:05:10 就是目前整个大摩型，
00:05:10 - 00:05:10 呃，
00:05:10 - 00:05:12 整个这个CSP还是一些微微的借债，
00:05:12 - 00:05:14 比如说Google这种800多亿美金啊，
00:05:14 - 00:05:17 然后二尔克这个200呃，
00:05:17 - 00:05:18 250亿美金啊，
00:05:18 - 00:05:20 然后包括这个啊，
00:05:20 - 00:05:22 接下来可能NV的一些这个融资，
00:05:22 - 00:05:25 包括去年的这个AWS的一些融资，
00:05:25 - 00:05:26 其实它体量都比较少，
00:05:26 - 00:05:28 相对于整个自由现金流的体量的话呢，
00:05:28 - 00:05:31 仍然是一个这个呃，
00:05:31 - 00:05:33 微乎其就是比较呃，
00:05:33 - 00:05:35 比较比较少的这样一个方面，
00:05:35 - 00:05:37 那我毕竟现在只是借第一笔债，
00:05:37 - 00:05:39 我又觉得是一个很有前景的这个方向，
00:05:39 - 00:05:42 我也不可能形成这种债务的连锁反应，
00:05:42 - 00:05:44 比如说像当年的这个次贷危机啊，
00:05:44 - 00:05:45 因为这笔债啊，
00:05:45 - 00:05:46 那个借不到，
00:05:46 - 00:05:48 我就会实现这种。
00:05:48 - 00:05:49 延缓式的这种违约，
00:05:49 - 00:05:50 那这样的一个，
00:05:50 - 00:05:50 呃，
00:05:50 - 00:05:52 这种连锁反应其实是比较恶劣，
00:05:52 - 00:05:55 那这件事情在2026年也不可能成型，
00:05:55 - 00:05:57 目前我们看2027年的话呢，
00:05:57 - 00:05:59 大概率也不太会发生啊，
00:05:59 - 00:06:01 大概率也不太会发生，
00:06:01 - 00:06:02 所以的话呢，
00:06:02 - 00:06:08 那么在2006年就是泡沫与泡沫的这种破灭其实是两回事，
00:06:08 - 00:06:09 因为泡沫是很难定义的，
00:06:09 - 00:06:11 但是泡沫的破灭的话呢，
00:06:11 - 00:06:12 是有很多信号的，
00:06:12 - 00:06:13 那这件事情在2007年都。
00:06:14 - 00:06:14 不，
00:06:14 - 00:06:15 不一定会发生，
00:06:15 - 00:06:17 或者说极小概率，
00:06:17 - 00:06:19 那么在200年几乎是一个不可能的这样的一个状态，
00:06:19 - 00:06:21 所以你谈a po的话，
00:06:21 - 00:06:22 其实意义不大啊，
00:06:22 - 00:06:23 那么最后一点的话呢，
00:06:23 - 00:06:29 就是我们看到在目前的一个可行的快速增长的这种卡的这个情况下，
00:06:29 - 00:06:31 那么AI当中的话呢，
00:06:31 - 00:06:33 很多种核心的公司景气度依旧非常高，
00:06:33 - 00:06:34 增速仍然非踌快，
00:06:35 - 00:06:37 然后切换到2027年的这个估值的话呢，
00:06:37 - 00:06:41 其实在A股的这样的一些核心公司的话呢，
00:06:41 - 00:06:43 仅仅只有一个这个，
00:06:43 - 00:06:44 呃，
00:06:44 - 00:06:47 十倍出头的这样的一个这个PE啊，
00:06:47 - 00:06:48 那么在北美，
00:06:48 - 00:06:50 比如说在韩国啊，
00:06:50 - 00:06:52 那么这样的一些存储的核心公司，
00:06:52 - 00:06:53 其实也仅仅只有一个，
00:06:54 - 00:06:54 呃，
00:06:54 - 00:06:56 3倍到8倍PE，
00:06:56 - 00:06:57 那么同时呢，
00:06:57 - 00:06:58 这个景气度也很难会，
00:06:59 - 00:06:59 呃，
00:06:59 - 00:07:01 就是即使作为一个周期股，
00:07:01 - 00:07:03 它也相对便宜的这样的一个这个状态，
00:07:03 - 00:07:10 而且2627可能到二八年都没有很明确的看到这种景气高点的这种呃可能性，
00:07:10 - 00:07:11 所以这样的一个这个情况下，
00:07:11 - 00:07:12 我们认为呃，
00:07:12 - 00:07:14 整个的AI泡沫的话呢，
00:07:14 - 00:07:14 就是。
00:07:14 - 00:07:15 呃，
00:07:15 - 00:07:16 讨论起来意义不大。
00:07:17 - 00:07:17 好的，
00:07:17 - 00:07:22 感谢刘老师给我们很好的理清了整个AI行业的叙事啊，
00:07:22 - 00:07:24 大家也很清晰了，
00:07:24 - 00:07:27 我看到评论区也有很多您的应该是粉丝吧，
00:07:27 - 00:07:28 说您很厉害，
00:07:28 - 00:07:33 每次都和团队在市场最低迷的时候给大家坚定信心啊，
00:07:33 - 00:07:36 所以今天我们的直播内容也是非常的干货满满的，
00:07:36 - 00:07:39 可能很多人呃要在这里再给大家来说一下，
00:07:39 - 00:07:44 我们刘老师是2021年到2025年新财富计算机行业最佳分析师，
00:07:44 - 00:07:46 连续五年都是第一名，
00:07:46 - 00:07:48 所以今天直播内容很干货，
00:07:48 - 00:07:49 大家一定要啊，
00:07:49 - 00:07:51 耐心认真的听好啊，
00:07:51 - 00:07:53 所以刚刚其实您也提到了，
00:07:53 - 00:07:53 呃，
00:07:53 - 00:07:57 您开年提到的这个2026不谈AI泡沫的这个事情，
00:07:58 - 00:07:58 然后呃，
00:07:58 - 00:08:01 包括我们今天的主题也是AI波动，
00:08:01 - 00:08:02 坚定信心，
00:08:02 - 00:08:05 所以你觉得现在这个信心是从哪里来呢？
00:08:05 - 00:08:06 包括呃，
00:08:06 - 00:08:08 如果说从产业端，
00:08:08 - 00:08:09 大家现在是呃。
00:08:09 - 00:08:10 比较看好，
00:08:10 - 00:08:12 或者说泡沫短期内还不会破灭的话，
00:08:12 - 00:08:14 那再往后走的话，
00:08:14 - 00:08:15 你觉得呃，
00:08:15 - 00:08:18 资本市场会不会领先于产业端，
00:08:18 - 00:08:20 就是说它是不是炒的有点过高了，
00:08:20 - 00:08:22 怎么看当前的这个位置，
00:08:22 - 00:08:23 从投资的角度。
00:08:24 - 00:08:24 呃，
00:08:24 - 00:08:27 我觉得从纯粹交易的角度来讲的话呢，
00:08:27 - 00:08:32 那么六暂仍然是一个非常拥挤的啊，
00:08:32 - 00:08:34 这样的一个这个时候啊，
00:08:34 - 00:08:37 包括像这种交易的集中度啊，
00:08:37 - 00:08:41 电子通信呃之类的这个行业，
00:08:41 - 00:08:42 泛AI的行业的话，
00:08:42 - 00:08:48 其实在整个的这个交易当中的这个比值已经至少是超过一半了啊，
00:08:48 - 00:08:50 那么可能会有一些更高的这个数值，
00:08:50 - 00:08:52 这一块没有具体的统计啊，
00:08:52 - 00:08:54 也是大略的去粗略去看啊，
00:08:54 - 00:08:56 那么像日本韩国，
00:08:56 - 00:08:58 包括北美的话呢，
00:08:58 - 00:08:60 整个的这样的一些杠杆啊，
00:08:60 - 00:09:01 期权啊，
00:09:01 - 00:09:03 其实处在一个比较高的位置。
00:09:03 - 00:09:04 所以的话呢，
00:09:04 - 00:09:06 这个交易的拥挤度的话呢，
00:09:06 - 00:09:07 我们认为是存在的，
00:09:07 - 00:09:10 当然经过最近这一段时间的这个回调啊，
00:09:10 - 00:09:14 那么也实现了一部分的这个消化啊。
00:09:15 - 00:09:18 那么从产业发展的角度来讲的话呢，
00:09:18 - 00:09:20 我们觉得呃，
00:09:21 - 00:09:23 今年很难出现太大幅度的这个问题，
00:09:23 - 00:09:25 因为还是讲的那句话，
00:09:25 - 00:09:27 就是景气度都很高，
00:09:27 - 00:09:31 然后会有很多不同的新星的这样的一个方向，
00:09:31 - 00:09:31 或者上游，
00:09:31 - 00:09:32 或者说中游，
00:09:32 - 00:09:34 要么是呃，
00:09:34 - 00:09:35 产生衍生出来，
00:09:35 - 00:09:36 要么是。
00:09:36 - 00:09:40 之前的这种预期兑现来消化估值，
00:09:40 - 00:09:41 那么这呃，
00:09:41 - 00:09:44 包括这个AI的这个渗透率的话呢，
00:09:44 - 00:09:45 也是在一个。
00:09:45 - 00:09:47 不断提高的这个状态，
00:09:47 - 00:09:50 比如说五月份很多人讨论SSTPE的话呢，
00:09:50 - 00:09:52 这个AR到了一个47B，
00:09:52 - 00:09:53 然后不太动了。
00:09:53 - 00:09:55 那据我们了解的话呢，
00:09:55 - 00:09:56 到了六月份啊，
00:09:56 - 00:09:58 那可能不仅卖过了50B啊，
00:09:58 - 00:09:59 卖过了60B，
00:09:59 - 00:10:04 那么应该是很迅速的朝着这个70B这样的一个这个AR的话呢，
00:10:04 - 00:10:06 在快速的这个靠近啊，
00:10:06 - 00:10:08 而且年底的目标的话呢，
00:10:08 - 00:10:12 也是过百B的这样的一个比较高的这个目标，
00:10:12 - 00:10:15 所以整个大摩型的这个渗透的话呢，
00:10:15 - 00:10:17 还是在加速度的进行，
00:10:17 - 00:10:19 而且目前整体来看，
00:10:19 - 00:10:21 以GDP为计价的话呢，
00:10:21 - 00:10:23 它的这个渗透率啊。
00:10:23 - 00:10:24 应该是非常的低，
00:10:24 - 00:10:24 对吧，
00:10:24 - 00:10:27 假如整个GGPU是这个啊，
00:10:27 - 00:10:29 这个100万亿美金的话呢，
00:10:29 - 00:10:31 那其实它整个的相关的一个收入，
00:10:31 - 00:10:33 可能说到年底，
00:10:33 - 00:10:34 那么以AR为计价，
00:10:34 - 00:10:37 可能是一个这个200B的这个情况，
00:10:37 - 00:10:39 那么在叠叠加社会当中，
00:10:39 - 00:10:42 其他的一些潜在收入可能也不超过300B啊，
00:10:42 - 00:10:43 所以的话呢，
00:10:43 - 00:10:44 这个渗透率的话呢，
00:10:44 - 00:10:45 仍然非常低，
00:10:45 - 00:10:46 呃，
00:10:46 - 00:10:48 那么往明年来看的话呢，
00:10:48 - 00:10:50 可能大家会担心的东西会多一些，
00:10:50 - 00:10:51 比如说啊，
00:10:51 - 00:10:53 那么大厂实在出不起钱了啊，
00:10:53 - 00:10:57 是否会发生这种上游的这种相互之间的挤战啊，
00:10:57 - 00:10:58 那么这一点的话呢，
00:10:58 - 00:11:00 我们也觉得的话呢，
00:11:00 - 00:11:02 就是呃，
00:11:02 - 00:11:03 有这种可能性，
00:11:03 - 00:11:04 但是没有大家想的这么夸张，
00:11:04 - 00:11:07 比如说在五月份六月份的时候，
00:11:07 - 00:11:09 整个PCB的这个上游啊涨得相对好，
00:11:09 - 00:11:12 那么有很多涨价的这个新闻出现啊，
00:11:12 - 00:11:14 很多涨价的这个新闻出现啊，
00:11:14 - 00:11:17 那么在这个涨价的这个过程当中的话，
00:11:17 - 00:11:18 其实很多人就会担心啊，
00:11:18 - 00:11:19 这个AI上游涨价，
00:11:19 - 00:11:23 会不会挤占AI的这个中游的一个这个利。
00:11:23 - 00:11:24 存的空间啊，
00:11:24 - 00:11:26 但是我们跟踪下来的话呢，
00:11:26 - 00:11:27 其实呃，
00:11:27 - 00:11:28 AI相关领域，
00:11:28 - 00:11:30 比如说PCB上有其实涨价是比较少的，
00:11:30 - 00:11:32 那么AI领域涨价会比较多啊，
00:11:32 - 00:11:36 因为AI直接一开始它的定价就是高于非AI的啊，
00:11:36 - 00:11:38 那么在整个PCB的绝对下游，
00:11:38 - 00:11:41 其实在技术创新上主要的驱动者就是两家啊，
00:11:41 - 00:11:42 一家的话呢是Google，
00:11:42 - 00:11:44 一家的话呢是NB1啊，
00:11:44 - 00:11:47 所以大家一定要相信这种大厂的这种掌控节奏啊，
00:11:48 - 00:11:51 所以整个的这种上游的互相挤占啊，
00:11:51 - 00:11:52 可能除了存储之外，
00:11:52 - 00:11:55 我们觉得大部分方向还是有序的进行，
00:11:55 - 00:11:56 而存储的话呢，
00:11:56 - 00:11:57 大家也看到了，
00:11:57 - 00:12:01 那么伴随着这个近期权球。
00:12:01 - 00:12:04 对它的这种一个反垄断的要求，
00:12:04 - 00:12:05 然后再叠加。
00:12:05 - 00:12:06 呃。
00:12:06 - 00:12:08 对他们这个扩产的一个这个要求啊，
00:12:08 - 00:12:15 其实整个产业仍然还是在一个相对有序且良性的整个过程当中发展啊，
00:12:15 - 00:12:15 就是。
00:12:16 - 00:12:20 不一定说在某一个阶段要给某一块领域的话呢，
00:12:20 - 00:12:23 预期特别或者说过于的高啊，
00:12:23 - 00:12:23 但是呢，
00:12:23 - 00:12:28 可能整个AI的一个长期的市场空间和这种加速啊，
00:12:28 - 00:12:32 和这种高速渗透的一个这个时间啊，
00:12:32 - 00:12:34 其实比我们想的要更加的大，
00:12:34 - 00:12:36 或者说更加的这个久远一些。
00:12:37 - 00:12:38 嗯呃，
00:12:39 - 00:12:41 其实前面你也提到说，
00:12:41 - 00:12:44 如果其实短期来看到2027年可能都不太会有，
00:12:44 - 00:12:46 就是说破灭的这个信号啊，
00:12:46 - 00:12:49 所以如果说一旦要是真的破灭，
00:12:49 - 00:12:51 你觉得会有哪些信号可能会出现呢？
00:12:51 - 00:12:53 我们可以看一些什么指标吗？
00:12:53 - 00:12:54 比如说大厂不再投入了，
00:12:54 - 00:12:56 还是说终端的这些，
00:12:56 - 00:12:57 这个业绩啊，
00:12:57 - 00:13:00 好像不及预期等等一系列的，
00:13:00 - 00:13:01 你怎么样去看，
00:13:01 - 00:13:04 有很多人会把这次科技呃，
00:13:04 - 00:13:09 这个趋势的大潮呃相比去类比啊，
00:13:09 - 00:13:11 2000年的互联网泡沫，
00:13:11 - 00:13:13 你觉得呃有什么异同之处吗？
00:13:15 - 00:13:15 呃，
00:13:16 - 00:13:17 同样的呢，
00:13:17 - 00:13:20 和这个当年的科网泡沫相比的话呢，
00:13:20 - 00:13:23 它还有这个互联网浪潮相比的话呢，
00:13:23 - 00:13:25 它都是一次大的这中际术革命，
00:13:25 - 00:13:27 只不过当年是这个，
00:13:27 - 00:13:29 呃当年的话呢，
00:13:29 - 00:13:30 是这个互联网啊，
00:13:30 - 00:13:31 那么这一次的话呢，
00:13:31 - 00:13:32 是AI啊，
00:13:32 - 00:13:38 他们都是由于呃不同的这种呃技术到了一个这个临界点啊，
00:13:38 - 00:13:41 就是你包括我们的这个通信技术啊，
00:13:41 - 00:13:42 然后的话呢，
00:13:42 - 00:13:43 整个的呃，
00:13:43 - 00:13:44 这种硬件啊，
00:13:44 - 00:13:45 芯片啊，
00:13:45 - 00:13:46 这些相应的这个技术，
00:13:47 - 00:13:49 然后呃包括算法啊，
00:13:49 - 00:13:51 到了一个的凝结点了之后的话，
00:13:51 - 00:13:55 那么兴起了这种大的这个产业浪潮啊，
00:13:55 - 00:13:55 然后的话呢，
00:13:56 - 00:13:56 呃，
00:13:56 - 00:14:01 大家也都认为在某个阶段可能会形成这个泡沫啊，
00:14:01 - 00:14:03 可能会形成这个泡沫啊，
00:14:03 - 00:14:06 那如果用时间来定义的话呢，
00:14:06 - 00:14:09 那我们觉得现在这个阶段可能更像，
00:14:09 - 00:14:10 呃，
00:14:10 - 00:14:12 当年的这个9798年啊，
00:14:12 - 00:14:15 而不是说直接是到了这个2000年啊。
00:14:15 - 00:14:16 因为嗯，
00:14:16 - 00:14:18 一方一到了2000年的话呢，
00:14:18 - 00:14:19 其实呃，
00:14:19 - 00:14:22 他们的这个实际收入和这个估值相比的话呢，
00:14:22 - 00:14:27 远远高于现在的绝大部分的这样的一个这个公司啊，
00:14:27 - 00:14:30 那么一定是有很高的这个预期的啊，
00:14:30 - 00:14:34 那关于泡沫什么时候有可能会触发或能说破灭吧，
00:14:34 - 00:14:37 这种消化的这个信号呢，
00:14:37 - 00:14:38 我们倒是有一些这个思考，
00:14:38 - 00:14:39 呃，
00:14:39 - 00:14:39 第一点呢，
00:14:39 - 00:14:42 可以确认的事情就是因为近两年就是2027，
00:14:42 - 00:14:44 甚至可能包括二八年，
00:14:44 - 00:14:47 整个这个模型迭代仍然会非常的这个迅速啊，
00:14:47 - 00:14:50 所以模型迭代变缓啊，
00:14:50 - 00:14:53 应该大概率不是泡沫的第一步的这个信号啊，
00:14:54 - 00:14:56 就是可能有其他的信号会在这个之前，
00:14:57 - 00:14:57 呃，
00:14:57 - 00:14:58 那第二点的话呢，
00:14:58 - 00:15:04 就是我们觉得首先这种大的CSP得大量的这个负债啊，
00:15:04 - 00:15:05 那么目前来看的话呢，
00:15:05 - 00:15:07 比如说Google借个800亿美金。
00:15:07 - 00:15:09 那他一年的这个呃，
00:15:09 - 00:15:09 现金流的话呢，
00:15:09 - 00:15:12 估计在这个一千八一千九百亿美金左右啊，
00:15:12 - 00:15:16 那么这样的一个这个呃状态的话呢，
00:15:16 - 00:15:17 呃，
00:15:17 - 00:15:19 就是除开卡PE外的这个现金流啊，
00:15:19 - 00:15:22 那么大概在比如说一千八一十九万一美金，
00:15:22 - 00:15:23 主要是这样的一个。
00:15:24 - 00:15:25 数量及附近的话呢，
00:15:25 - 00:15:30 那你800亿美金其实占了也不到整个自由现金流的这样的一个这个一半的这个状态，
00:15:31 - 00:15:33 所以他可能需要借第一笔啊，
00:15:33 - 00:15:33 第二笔，
00:15:33 - 00:15:34 甚至是第三笔，
00:15:34 - 00:15:35 第4笔，
00:15:35 - 00:15:36 那当当他。
00:15:37 - 00:15:37 借，
00:15:37 - 00:15:40 而且他的这个债的这个周期都比较长啊，
00:15:40 - 00:15:41 都比较长。
00:15:42 - 00:15:46 比如说有些可能是这种百年的这种债务啊，
00:15:46 - 00:15:47 当然这个。
00:15:47 - 00:15:49 比较极端了。
00:15:49 - 00:15:51 就看他这个设置的话呢，
00:15:51 - 00:15:52 会比较有意思啊，
00:15:52 - 00:15:55 那么就是那么它其实的话呢，
00:15:55 - 00:15:56 就是呃，
00:15:56 - 00:15:59 我不能说在第一借第一笔债的时候的话呢，
00:15:59 - 00:16:01 我就会觉得你这个泡沫很重啊，
00:16:01 - 00:16:02 他可能需要借第一笔，
00:16:02 - 00:16:03 第二笔，
00:16:03 - 00:16:05 第三笔到第4笔他借不到的时候的话呢，
00:16:05 - 00:16:09 那可能他整个的这个盈利啊，
00:16:09 - 00:16:10 包括这个还钱啊，
00:16:10 - 00:16:12 啊这一块都是的时候，
00:16:12 - 00:16:14 而且不只是Google一个厂，
00:16:14 - 00:16:16 那可能需要有很多大的这种CSP。
00:16:17 - 00:16:17 啊，
00:16:17 - 00:16:20 在这种借债发生很大的这种困难的时候啊，
00:16:20 - 00:16:24 我们才认为这个泡沫有一个这个被快速挤压的可能性啊，
00:16:24 - 00:16:26 那如果大的这种泡沫破灭呢，
00:16:26 - 00:16:29 可能它中间会出现一些这种连锁反应啊，
00:16:29 - 00:16:30 因为这个债，
00:16:30 - 00:16:33 然后这个呃借不到啊，
00:16:33 - 00:16:35 然后可能有部分的这种利息啊，
00:16:35 - 00:16:37 然后现金的这个压力，
00:16:37 - 00:16:41 然后这造成这种利息的这种违约啊，
00:16:41 - 00:16:42 然后的话呢，
00:16:42 - 00:16:44 这么接下来导致的就是这种减少啊，
00:16:44 - 00:16:47 这种开支这样的一些信号出现的时候的话呢，
00:16:48 - 00:16:48 啊，
00:16:48 - 00:16:51 包括这种在模型的这种竞争中，
00:16:51 - 00:16:53 可能是明确的这种掉队。
00:16:53 - 00:16:55 然后减少对这块的投入啊，
00:16:55 - 00:17:00 那我们才认为这中芯这种泡沫的这种破灭可能出现信号，
00:17:00 - 00:17:04 就是看一个是模型整体的这个研发减速，
00:17:04 - 00:17:05 还有一个的话呢，
00:17:05 - 00:17:07 就是呃这样的一个，
00:17:08 - 00:17:11 呃债务的这种连锁效应的出现，
00:17:11 - 00:17:12 看哪个更快啊，
00:17:12 - 00:17:14 到目前为止而言的话呢，
00:17:14 - 00:17:18 我不相信在2026年会发生这样的这个事情啊，
00:17:18 - 00:17:20 而且客观的一个条件也完全不具备，
00:17:21 - 00:17:24 所以我们还是那个关注今年谈AI泡沫的话呢，
00:17:24 - 00:17:25 没有意义啊，
00:17:25 - 00:17:27 那无非只是多了少了担心，
00:17:27 - 00:17:28 但是我们相信。
00:17:28 - 00:17:32 就是从纯粹产业的角度来看的话呢，
00:17:32 - 00:17:35 这个成功的概率大于失败的概率啊，
00:17:35 - 00:17:39 然后产业催化给大家带来的这个乐观的信心大于啊，
00:17:39 - 00:17:45 一些当中的一些比较小的因素给大家带来的这种呃失望和担忧啊，
00:17:45 - 00:17:48 所以我们觉得今年整体还是比较积极向上的。
00:17:49 - 00:17:49 嗯，
00:17:49 - 00:17:50 好的，
00:17:50 - 00:17:53 那包括刚刚刘老师提到的那两个方向，
00:17:53 - 00:17:54 大家可以去看一下这个指标，
00:17:54 - 00:17:56 如果说市场有一些变化的话，
00:17:56 - 00:17:59 那可能短期来看好像还看不到这样的信号啊，
00:17:59 - 00:18:02 那大家可以后续呃也继续去跟踪一下，
00:18:02 - 00:18:04 那接下来我们再来聊一下，
00:18:04 - 00:18:07 因为说完了整个大的呃科技，
00:18:07 - 00:18:09 然后也来聊一下计算机，
00:18:09 - 00:18:15 那么计算机其实上半年整体感觉好像是呃跑输了整个呃科科科技赛道，
00:18:15 - 00:18:17 因为你想想看它的这个硬件啊，
00:18:17 - 00:18:18 像半导体啊，
00:18:18 - 00:18:20 然后包括很多光啊，
00:18:20 - 00:18:22 其实都是长得比较疯狂的，
00:18:22 - 00:18:24 那计算机大家觉得好像没有跟上，
00:18:24 - 00:18:26 你觉得资金是在怕什么吗？
00:18:26 - 00:18:28 这里面是有哪些犹豫点？
00:18:29 - 00:18:29 呃，
00:18:29 - 00:18:31 比较显著的事情的话呢，
00:18:31 - 00:18:36 就是从去年开始讨论的这个AI is eating software啊，
00:18:36 - 00:18:37 就是整个AI的话呢，
00:18:37 - 00:18:40 在吞噬这个软件，
00:18:40 - 00:18:41 那这样的一个这个叙事的话呢，
00:18:41 - 00:18:43 其实到今天为止的话呢，
00:18:43 - 00:18:46 还呃没有消除啊，
00:18:46 - 00:18:48 就是呃，
00:18:48 - 00:18:50 包括中间也提过这个harness层啊，
00:18:50 - 00:18:53 那么就是行业性的啊，
00:18:53 - 00:18:57 这样的一个对模型外面的这样的一个这个加强，
00:18:57 - 00:18:58 但是伴随着这种模型的进步呢，
00:18:58 - 00:19:01 其实硅谷主流的大摩型的研发者，
00:19:01 - 00:19:03 因为我们经常沟通啊，
00:19:03 - 00:19:08 他们可能是认为当某个哈里斯城积累了足够多的no好和数据以后的话呢，
00:19:08 - 00:19:12 那在大摩型的训练当中又可以把这一块再吞噬掉啊，
00:19:12 - 00:19:15 所以这其实是一个会引发人对持续担心的，
00:19:15 - 00:19:18 因为我们知道整个估值体系当中的话呢，
00:19:18 - 00:19:20 如果以DCF为节点，
00:19:20 - 00:19:23 那么前半段是显性半显性的这个成长期，
00:19:23 - 00:19:26 后面是永续期的这样的一个这个判断，
00:19:26 - 00:19:27 所以的话呢，
00:19:27 - 00:19:27 呃，
00:19:27 - 00:19:29 我们看到的呃，
00:19:29 - 00:19:29 这一块的。
00:19:29 - 00:19:30 的这种吞噬，
00:19:30 - 00:19:33 既影响半显性成长期的一个确定性，
00:19:33 - 00:19:36 又影响永续期的这样的一个壁垒啊，
00:19:36 - 00:19:37 所以的话呢，
00:19:37 - 00:19:40 会影响很多公司的这个估值啊，
00:19:40 - 00:19:41 那么到目前为止的话呢，
00:19:41 - 00:19:42 这一点的话呢，
00:19:42 - 00:19:45 都没有很明确的这个消除，
00:19:45 - 00:19:47 再叠加宏观经济，
00:19:47 - 00:19:48 再叠加，
00:19:48 - 00:19:48 呃，
00:19:48 - 00:19:51 很多的这种想做AI应用的公司呢，
00:19:51 - 00:19:54 还没有找到这个很好的方式啊，
00:19:54 - 00:19:60 把这个AI的应用转化成这个相应公司的这个收入的这个增长啊，
00:19:60 - 00:20:01 那可能经常的话呢，
00:20:01 - 00:20:03 都是AI的收入在快速的增长，
00:20:03 - 00:20:04 但是传统的业务的话呢，
00:20:04 - 00:20:08 其实并不能保持在一个比较稳健的这样一个状态，
00:20:08 - 00:20:10 那么综合评评定来看，
00:20:10 - 00:20:12 可能也就是一个个位数的增长啊。
00:20:12 - 00:20:13 所以的话呢，
00:20:13 - 00:20:14 全行业来看的话呢，
00:20:14 - 00:20:19 那么这样的这个逻辑影响了整个计算机板块的这个表现啊，
00:20:19 - 00:20:21 所以我经常讲一件事情，
00:20:21 - 00:20:29 就很多人问我这个高畅这个AI应用什么时候大面积的全方位的这个会有板块的这个机会，
00:20:29 - 00:20:36 那我经常提到的一点就是我们起码要先看到这个AI边界的这个一些信号的这个出现啊，
00:20:36 - 00:20:37 就是在某一天你可能发现，
00:20:37 - 00:20:38 诶，
00:20:38 - 00:20:40 这个AI的这个LM发，
00:20:40 - 00:20:42 就是这个大语言模型，
00:20:42 - 00:20:43 他只能做这些啊，
00:20:43 - 00:20:46 那么或者说只能做这一类的这个事情。
00:20:46 - 00:20:46 啊，
00:20:46 - 00:20:48 那么有些东西他就是做不了，
00:20:48 - 00:20:50 那他做不了的这个情况下，
00:20:50 - 00:20:56 然后用AI再结合一些其他的这个应用的这个特征的这个数据，
00:20:56 - 00:20:58 那可以加强整个。
00:20:59 - 00:20:60 啊，
00:20:60 - 00:21:02 可以加强整个呃板块的这个，
00:21:02 - 00:21:06 呃整个加强整个这个应用的这样的一个出现的，
00:21:06 - 00:21:08 这个时候我们就说AI的边界课出现的时候，
00:21:08 - 00:21:12 其实就是应用的板块性的这个机会到来说啊，
00:21:12 - 00:21:14 但是我们刚才也讲了这个2027年的话呢，
00:21:14 - 00:21:15 相对来说比较难，
00:21:15 - 00:21:17 所以基本上应用的话呢，
00:21:17 - 00:21:19 特别是计算机板块应用的话呢，
00:21:19 - 00:21:22 会有一些这个结构性的这个机会，
00:21:22 - 00:21:23 那么去年底我们也提出来了，
00:21:23 - 00:21:26 比如说诶有些这个数据啊，
00:21:26 - 00:21:28 这个不容易被大摩型所吞噬啊，
00:21:28 - 00:21:31 那么就是今年可能有些部分表现不好的工业软件，
00:21:31 - 00:21:34 然后有些这个相应的软件，
00:21:34 - 00:21:36 或者说软硬件一体的这种方案，
00:21:36 - 00:21:41 能够伴随着这个AI的这个行业有数据的这个爆发，
00:21:41 - 00:21:42 那就是像呃，
00:21:42 - 00:21:46 从去年到今年阶段性有机会的这种AI infer啊，
00:21:46 - 00:21:47 那么这样的一些这个。
00:21:47 - 00:21:47 啊，
00:21:47 - 00:21:49 然后有部分的这个领用啊，
00:21:49 - 00:21:51 这个领域的这个应用啊，
00:21:51 - 00:21:52 可以有这个呃，
00:21:52 - 00:21:55 数据的一个这个呃，
00:21:55 - 00:21:57 数据的这样的一个这个展现啊，
00:21:57 - 00:21:59 那么相对而言的话呢，
00:21:59 - 00:22:00 这样的一些标的的话呢，
00:22:00 - 00:22:03 会表现的好一些啊，
00:22:03 - 00:22:04 但总体而言的话呢，
00:22:04 - 00:22:07 就是这个呃，
00:22:07 - 00:22:11 在计算机软件上板块现在机会比较少比呃相对来说表现的没那么多，
00:22:12 - 00:22:13 呃除此之外的话呢，
00:22:13 - 00:22:15 在与硬件相关的一些领域，
00:22:15 - 00:22:16 其实表现还是不错的，
00:22:16 - 00:22:18 比如说今年4月份我们回来，
00:22:18 - 00:22:20 我们说整个算力租赁行业啊，
00:22:20 - 00:22:23 那么和去年和前年已经发生了非常大的变化，
00:22:23 - 00:22:26 包括像北美的这种labu啊，
00:22:26 - 00:22:26 Lambda,
00:22:26 - 00:22:27 呃呃，
00:22:27 - 00:22:29 Labda没上市这个啊，
00:22:29 - 00:22:31 Co view啊等一些相应的公司啊，
00:22:31 - 00:22:32 啊不，
00:22:32 - 00:22:34 不是这种单边的这种下跌啊，
00:22:34 - 00:22:35 当然它的护盛和呀，
00:22:35 - 00:22:38 包括它商业模式仍然还值得考验啊，
00:22:38 - 00:22:42 包括国内的一些算力租赁的这种上市公司利润啊，
00:22:42 - 00:22:43 都是在走出来，
00:22:43 - 00:22:47 那么也是今年计算机板块当中为数不多的这个亮点。
00:22:48 - 00:22:48 嗯，
00:22:48 - 00:22:49 是的，
00:22:49 - 00:22:51 其实说到这个AI应用啊，
00:22:51 - 00:22:54 就是大家好像觉得呃说到这两年，
00:22:54 - 00:22:57 但是好像没有哪几个场景是真正的有人在付费的，
00:22:57 - 00:23:01 比如说前段时间大家看到呃豆包有一些开始收费了，
00:23:01 - 00:23:03 但可能有些人一收费就不太想使用了，
00:23:03 - 00:23:05 所以你觉得未来啊，
00:23:05 - 00:23:08 在这种呃AI的使真正的使用场景里面，
00:23:08 - 00:23:10 不管是B端还是C端啊，
00:23:10 - 00:23:14 你觉得会有哪些方向汇率先的去呃成为刚需呢？
00:23:15 - 00:23:18 不管是就是像大客户他愿意去付费这种。
00:23:18 - 00:23:19 B端和C端。
00:23:20 - 00:23:21 呃，
00:23:21 - 00:23:23 我觉得今天的这个AI的话呢，
00:23:23 - 00:23:26 已经是一个小刚需了，
00:23:26 - 00:23:28 已经是一个小刚需了，
00:23:28 - 00:23:30 然后呃。
00:23:31 - 00:23:35 当A大规模的优化和推广之后的话呢，
00:23:35 - 00:23:40 它会不由自主的渗透到社会的这个各个方面，
00:23:40 - 00:23:42 那么今天的AI的话呢，
00:23:42 - 00:23:43 有部分的这个A检，
00:23:43 - 00:23:45 但是更就是有更多的话呢，
00:23:45 - 00:23:48 其实也还是在偏问答的这个形势，
00:23:48 - 00:23:49 比如说呃，
00:23:49 - 00:23:51 在我们的这个投资行业，
00:23:52 - 00:23:53 特别是这种主动权益，
00:23:53 - 00:23:55 那我相信其实渗透率非常的高啊，
00:23:55 - 00:23:58 你比如说那么我们包括我自己啊，
00:23:58 - 00:24:00 现在要学一些新的这个领域。
00:24:01 - 00:24:01 啊，
00:24:01 - 00:24:03 那么以前比如说我们要测算一个行业，
00:24:03 - 00:24:05 你不管是像什么磷化音啊，
00:24:05 - 00:24:06 这种光，
00:24:06 - 00:24:09 这个光护联领域的这种上游，
00:24:09 - 00:24:09 对吧，
00:24:09 - 00:24:11 还是这个啊，
00:24:11 - 00:24:14 这个包括这个呀，
00:24:14 - 00:24:16 M Mo CBD呀，
00:24:16 - 00:24:18 包括这个外外延片呀，
00:24:18 - 00:24:22 包括光芯片这样的一些光模块更上的这个行业，
00:24:22 - 00:24:24 你做一个测算其实是非常困难的啊，
00:24:24 - 00:24:25 非常困难的。
00:24:25 - 00:24:26 那么今天的话呢，
00:24:26 - 00:24:27 你只要用比较好的这个模型，
00:24:27 - 00:24:31 它收集到这个市场当中还不错的数据和一些专家纪要的话，
00:24:31 - 00:24:33 它可以帮你定位这个行业啊，
00:24:33 - 00:24:36 就是他可以给你一个粗略测算，
00:24:36 - 00:24:37 那对我们来说，
00:24:37 - 00:24:39 再结合自己的产业资源啊，
00:24:39 - 00:24:40 了解这个行业之后，
00:24:40 - 00:24:42 再打个三四个电话啊，
00:24:42 - 00:24:46 大概确认这个相关的一些结论没有太大问题，
00:24:46 - 00:24:48 那么们对这个行业的研究就基本上清楚了，
00:24:48 - 00:24:49 对吧？
00:24:49 - 00:24:50 那么当产业趋势起来的时候，
00:24:50 - 00:24:51 我们就知道啊，
00:24:51 - 00:24:52 该推荐谁，
00:24:52 - 00:24:55 不该这个推荐谁啊，
00:24:55 - 00:24:55 那么这一点的话，
00:24:55 - 00:24:57 其实现在无论是在买方还是在卖方，
00:24:57 - 00:24:60 渗透率是实际上是非常高的，
00:24:60 - 00:25:01 而且你用好，
00:25:01 - 00:25:03 你用这个好的模型，
00:25:03 - 00:25:05 贵的模型和你用免费的模型，
00:25:05 - 00:25:07 这种普通的模型的话呢，
00:25:07 - 00:25:09 其实差异非常大啊，
00:25:09 - 00:25:11 那当大家深入的了解到这点，
00:25:11 - 00:25:12 或者是长期积累这一点之后，
00:25:12 - 00:25:14 大家会发现一件事情啊，
00:25:14 - 00:25:16 就是你宁愿啊多花，
00:25:16 - 00:25:19 不管是几百还是上千啊去。
00:25:19 - 00:25:22 用这个更好的模型给你提升效率，
00:25:22 - 00:25:27 而不是说呃在投资当中被这种呃不好的这种模型的一些结论啊，
00:25:27 - 00:25:29 一些数据啊所误导啊，
00:25:29 - 00:25:31 然后发生这个风险，
00:25:31 - 00:25:34 那我觉得这一点会越来越明确啊，
00:25:34 - 00:25:35 那第二点的话呢，
00:25:35 - 00:25:38 就是同一个模型的这个。
00:25:39 - 00:25:40 同一个模型的，
00:25:40 - 00:25:42 它的这种收费和不收费，
00:25:42 - 00:25:45 实际上使用效果是差别非常多的，
00:25:45 - 00:25:47 比如说同一个模型思考方式对吧，
00:25:47 - 00:25:48 有这个。
00:25:49 - 00:25:51 思维链全用sortt对吧，
00:25:51 - 00:25:53 有这种tot啊，
00:25:53 - 00:25:54 有这种react，
00:25:54 - 00:25:59 这种react这样的一些这个方式来思考，
00:25:59 - 00:26:00 他们对算力的占用量不一样，
00:26:00 - 00:26:04 那么整个模型的这个效果差别也会非常大啊，
00:26:04 - 00:26:05 就是看给你的算力资源，
00:26:06 - 00:26:06 存储资源，
00:26:06 - 00:26:07 你怎么样去。
00:26:08 - 00:26:09 啊，
00:26:09 - 00:26:10 调配对吧，
00:26:10 - 00:26:12 它是覆盖你的上一段对话，
00:26:12 - 00:26:14 还是覆盖你上面的几十段对话，
00:26:14 - 00:26:18 它的记忆如何对其实都很是影响这个，
00:26:18 - 00:26:18 呃，
00:26:18 - 00:26:20 模型的一个这个。
00:26:21 - 00:26:21 效果啊，
00:26:21 - 00:26:23 所以其实你付费了的话呢，
00:26:23 - 00:26:26 你反而所以你用的这个效果是更好啊，
00:26:26 - 00:26:29 所以比如说对于对于这个像豆包啊这一块的话呢，
00:26:29 - 00:26:32 也开启了这个不同阶段这个付费，
00:26:32 - 00:26:35 那我明显我们明显能感觉到它的这个高阶付费版的话呢，
00:26:35 - 00:26:36 比普通版的话呢，
00:26:36 - 00:26:38 效果还是好非常多啊，
00:26:38 - 00:26:42 这也是符合我们对它的这个呃一贯的这个认知，
00:26:42 - 00:26:43 那第三点的话呢，
00:26:43 - 00:26:49 就是我们相信这种AI的这种agent的这种渗透的话呢，
00:26:49 - 00:26:51 不仅会在coding的领域啊，
00:26:51 - 00:26:53 也会在各个领域，
00:26:53 - 00:27:00 我们目前已经看到了顶尖的大摩型已经和呃北美的一些相应的这种咨询公司在展开合作。
00:27:00 - 00:27:01 啊，
00:27:01 - 00:27:02 在企业里面的话呢，
00:27:02 - 00:27:04 去优化它的一个这个路径，
00:27:05 - 00:27:06 我们也看到了的话，
00:27:06 - 00:27:08 现在有大量的这个OPC在出来啊，
00:27:08 - 00:27:11 比如说在互联网的这种直播行业，
00:27:11 - 00:27:12 对吧？
00:27:12 - 00:27:13 那么本来单人的话呢，
00:27:13 - 00:27:17 要自己做一个公司来这个形成直播，
00:27:17 - 00:27:18 你包括像卖货啊什么的，
00:27:18 - 00:27:20 其实非常的困难啊，
00:27:20 - 00:27:21 但是一个人或者说两个人啊，
00:27:21 - 00:27:23 那么如果懂AI的话呢，
00:27:23 - 00:27:24 那整个这个链条的话，
00:27:24 - 00:27:25 我运行的非常好啊，
00:27:25 - 00:27:27 我前段时间也访问了啊，
00:27:27 - 00:27:30 一些在尝试做这个领域的一些学生啊，
00:27:30 - 00:27:31 他们其实不太，
00:27:31 - 00:27:33 他们不懂编程啊，
00:27:33 - 00:27:34 但是他们用AI的话呢，
00:27:34 - 00:27:37 就是两个人就组合起来，
00:27:37 - 00:27:37 对吧，
00:27:37 - 00:27:38 就一个主播，
00:27:38 - 00:27:40 然后在另外一个人的话呢，
00:27:40 - 00:27:43 做整个的这个管理啊，
00:27:43 - 00:27:44 包括这个呃，
00:27:44 - 00:27:45 选品啊，
00:27:45 - 00:27:46 合作呀啊，
00:27:46 - 00:27:48 然后推广呀，
00:27:48 - 00:27:49 然后供应链啊，
00:27:49 - 00:27:49 啊，
00:27:49 - 00:27:51 整个的这个链条的话呢，
00:27:51 - 00:27:54 其实都是用AI这个来完成啊，
00:27:54 - 00:27:55 然后的话呢，
00:27:55 - 00:27:56 这个呃，
00:27:56 - 00:27:58 目前看起来的话呢，
00:27:58 - 00:28:01 也呃非常的这个啊非常的。
00:28:01 - 00:28:02 的这个有前景啊，
00:28:03 - 00:28:05 然后再一块就是我们注意到，
00:28:05 - 00:28:09 因为O4.6是一个非常关键的模型，
00:28:09 - 00:28:09 呃，
00:28:10 - 00:28:11 高的泛化能力，
00:28:11 - 00:28:13 这个高的这个准确度，
00:28:13 - 00:28:14 低的换觉率啊，
00:28:14 - 00:28:16 那我们相信在两年到三年左右，
00:28:16 - 00:28:21 开源级别也会有这种24.6级别的这个模型，
00:28:21 - 00:28:23 就今年二月份出来的这个模型，
00:28:23 - 00:28:24 那这样的模型出来之后的话呢，
00:28:24 - 00:28:28 包括它外围的一些工具在发展下来的话呢，
00:28:28 - 00:28:29 我们会看到的话呢，
00:28:29 - 00:28:31 整个企业级的，
00:28:31 - 00:28:31 因为呃，
00:28:31 - 00:28:33 你毕竟这种API对吧，
00:28:33 - 00:28:35 就是说cloududy啊，
00:28:35 - 00:28:36 那么他也可能也有后门，
00:28:37 - 00:28:38 然后的话呢，
00:28:38 - 00:28:41 他带API带这种外挂的这种方式的话呢，
00:28:41 - 00:28:43 在企业当中渗透还是有缺陷啊。
00:28:43 - 00:28:46 那么围绕着这个企业级的这个渗透，
00:28:46 - 00:28:48 有可能伴随这种开源模型的话呢，
00:28:48 - 00:28:50 大幅度的这个提干，
00:28:50 - 00:28:51 呃这种提高，
00:28:51 - 00:28:53 所以我们觉得一年半之内的话呢，
00:28:53 - 00:28:56 可能coding+A的还是这个世界的主流，
00:28:56 - 00:28:57 但这个模型的话呢，
00:28:57 - 00:28:59 整个的泛化能力，
00:28:59 - 00:28:60 相应的这个数据，
00:29:00 - 00:29:02 然后准确度的话呢，
00:29:02 - 00:29:06 其实都有很大的这个呃提升空间啊。
00:29:06 - 00:29:07 然后的话呢，
00:29:07 - 00:29:09 它整个的一个这个渗透也是确定的，
00:29:09 - 00:29:15 那么在叠加agent和这种开源的模型发展之后的这种agent的这个发展，
00:29:15 - 00:29:22 就是在可见的这个维度的整个AI去渗透的空间已经会啊非常大，
00:29:23 - 00:29:25 那值得一提的事情的话呢，
00:29:25 - 00:29:26 就是可能呃，
00:29:26 - 00:29:27 很多人说，
00:29:27 - 00:29:27 哎，
00:29:27 - 00:29:29 那我们也没有怎么用AI呀，
00:29:29 - 00:29:31 然后影响也还没有那么多啊，
00:29:31 - 00:29:34 但是整个这个社会的迭代的话呢，
00:29:34 - 00:29:34 就是。
00:29:35 - 00:29:36 他可能就是呃，
00:29:37 - 00:29:39 比如说假如你们公司啊，
00:29:39 - 00:29:41 这个使用的不是非常多，
00:29:41 - 00:29:43 那么其他公司使用的非常多，
00:29:43 - 00:29:44 那么他们的这个效率提高，
00:29:44 - 00:29:46 他们的能力提高，
00:29:46 - 00:29:48 他们的这个成本降低，
00:29:48 - 00:29:51 那么他们就可能产生咱们的一个这个份额啊，
00:29:51 - 00:29:56 所以他不以人用不用呃来作为渗透的这个标准，
00:29:56 - 00:29:60 而在于这个社会整体的一个AI的这个渗透率啊，
00:29:60 - 00:30:01 所以目前来看，
00:30:01 - 00:30:03 我们觉得还是呃比较确定性的，
00:30:03 - 00:30:05 有比较广阔的这个前景。
00:30:05 - 00:30:06 嗯，
00:30:06 - 00:30:09 AI工具现在确实大家都能够切身的感受到，
00:30:09 - 00:30:12 确实能够提高我们的一个工作效率啊，
00:30:12 - 00:30:16 就是使用这种工具的这种工作便捷性又很高，
00:30:16 - 00:30:20 但是它这个付费的渗透可能还需要一个过盛和时间，
00:30:20 - 00:30:25 我不知道咱们直播间的各位观众朋友们有没有去付位使用一些AI大摩型工具的，
00:30:25 - 00:30:27 可以在公屏给我们回复一下啊，
00:30:27 - 00:30:27 嗯，
00:30:27 - 00:30:33 那现在的这个其实科技的主线已经从以前过去两年的这种完全，
00:30:33 - 00:30:34 呃炒概念也好啊，
00:30:34 - 00:30:35 其实呃，
00:30:35 - 00:30:36 或者说普涨也好啊，
00:30:36 - 00:30:40 现在今年我们开始看到已经开始要慢慢走分化了，
00:30:40 - 00:30:43 呃更多的其实还是要主要看业绩了，
00:30:43 - 00:30:44 所以你觉得呃，
00:30:44 - 00:30:47 如果说要从炒概念到变业绩的话，
00:30:47 - 00:30:51 你觉得谁可能会呃最看好哪些方向呢？
00:30:52 - 00:30:52 呃，
00:30:52 - 00:30:56 其实二三季度投资一直围绕着景气度来推动啊，
00:30:56 - 00:31:01 其实这几年都是就这几年其实AI涨得多的从来都不是概念的，
00:31:01 - 00:31:04 而是相应的这种业绩的这个兑现啊，
00:31:04 - 00:31:06 你比如说呃，
00:31:06 - 00:31:08 我们觉得在今年的这个二三季度，
00:31:08 - 00:31:11 整个算算力仍然是最好的这个主线，
00:31:11 - 00:31:11 呃，
00:31:11 - 00:31:12 其实很有意思，
00:31:12 - 00:31:13 从二三年，
00:31:13 - 00:31:14 二四年，
00:31:14 - 00:31:17 比如说二四年到二四年底的时候就很多公司，
00:31:17 - 00:31:17 哎，
00:31:17 - 00:31:19 这高畅这个算力涨多了啊，
00:31:19 - 00:31:20 这不要开始涨应用啊。
00:31:21 - 00:31:23 然后我说从我们跟踪产业的情况来讲，
00:31:23 - 00:31:25 这个虽然算力涨多了，
00:31:25 - 00:31:28 但是从但是他的业绩涨得更快啊，
00:31:28 - 00:31:33 他的业绩比他的这个呃比他的这个市值涨得更快啊，
00:31:33 - 00:31:34 所以的话呢，
00:31:34 - 00:31:34 今年来看，
00:31:35 - 00:31:36 呃目前依旧是这个状态，
00:31:36 - 00:31:39 就是呃核心的这种公司，
00:31:39 - 00:31:44 呃相应的这个呃业绩的这个爆发性太强了啊，
00:31:44 - 00:31:45 所以的话呢，
00:31:45 - 00:31:49 我们认为整个二三三季度呃围绕着算力泛算力的话呢，
00:31:49 - 00:31:51 仍然是整个研究投资的一个主线，
00:31:51 - 00:31:53 呃之前4~6月份应该来说，
00:31:53 - 00:31:56 从我们推荐以来表现的非常好啊，
00:31:56 - 00:31:58 那么临近7月份的话呢，
00:31:58 - 00:31:58 有所波动，
00:31:58 - 00:32:02 那我们觉得可能一个月左右的这个波动完成之后的话呢，
00:32:02 - 00:32:04 仍然会在这条主线上啊，
00:32:04 - 00:32:06 会有比较好的这个表现，
00:32:07 - 00:32:07 那应用的话呢，
00:32:07 - 00:32:10 其实也不是说呃没有表现，
00:32:10 - 00:32:12 那么部分的个股之外的话呢，
00:32:12 - 00:32:14 其实整个的第一个啊，
00:32:14 - 00:32:16 AI的第一个应用就大摩型本身啊，
00:32:16 - 00:32:19 其实整个的这个表现的话呢，
00:32:19 - 00:32:21 也还是非常的这个不错。
00:32:21 - 00:32:21 啊，
00:32:21 - 00:32:24 也还是非常的不错，
00:32:24 - 00:32:25 所以我们觉得。
00:32:25 - 00:32:26 应用的表现的话呢，
00:32:26 - 00:32:28 更多的话是结构性的啊，
00:32:28 - 00:32:29 那么算力的话呢，
00:32:29 - 00:32:32 相关的能够兑现的这个领域类的话呢，
00:32:32 - 00:32:35 仍然会有这种非常持续性的这个机会。
00:32:36 - 00:32:36 嗯，
00:32:36 - 00:32:37 是的，
00:32:37 - 00:32:40 那最后我们还想再聊一聊这个算力，
00:32:40 - 00:32:42 因为呃，
00:32:42 - 00:32:46 其实这我们看到今年一直以来算力的就是这个上游，
00:32:46 - 00:32:49 就整个呃硬件上面其实涨价还是涨得蛮厉害的，
00:32:49 - 00:32:51 但是大家其实也是希望，
00:32:51 - 00:32:52 呃，
00:32:52 - 00:32:55 你觉得后续有没有可能慢慢上游的这种硅基的成本能够降下来，
00:32:55 - 00:32:59 因为我们也看到有一些机构的一些首席也在喊话，
00:32:59 - 00:33:01 说这个硅机，
00:33:01 - 00:33:02 呃就是达到通缩，
00:33:02 - 00:33:04 然后下游才能产业链更顺畅，
00:33:04 - 00:33:06 如果说上游的价格一直这么贵，
00:33:06 - 00:33:08 然后传导到下游，
00:33:08 - 00:33:09 那传导到应用端，
00:33:09 - 00:33:13 其实它是一个呃不利于产业发展的这个情况，
00:33:13 - 00:33:13 这个你怎么看？
00:33:15 - 00:33:15 呃，
00:33:16 - 00:33:17 这个其实要分开来看，
00:33:17 - 00:33:20 就是我们可以举几个例子啊啊，
00:33:20 - 00:33:21 比如说铜箔啊，
00:33:21 - 00:33:22 铜箔的话呢，
00:33:22 - 00:33:23 高端铜箔的话，
00:33:23 - 00:33:27 HV这个LP4以上的这个铜箔的话呢，
00:33:27 - 00:33:34 其实需要像三传北川这种日本公司的这种表面的这个呃处理机对吧，
00:33:34 - 00:33:35 我们举个例子来看，
00:33:35 - 00:33:37 那这样的表表出机的话呢，
00:33:37 - 00:33:40 可能这两家加起来每年的产量只有10台，
00:33:40 - 00:33:42 每台对应的这个呃，
00:33:43 - 00:33:46 生产的规模大概在1500吨啊。
00:33:46 - 00:33:48 所以他们两家加起来，
00:33:48 - 00:33:57 每年等于是高端的只能增加6万吨的这样的一个高端铜箔的这样的一个这个产能啊。
00:33:57 - 00:33:58 然后这两家的话呢，
00:33:58 - 00:34:01 大概率破产的概率不高啊，
00:34:01 - 00:34:03 就是我们发现只要一个设备啊，
00:34:03 - 00:34:07 比如说它在日本或者说在这种德国啊，
00:34:07 - 00:34:09 它的这个扩产的，
00:34:09 - 00:34:12 这个扩产的速度和扩产的概率的话呢，
00:34:12 - 00:34:13 其实就有点低啊，
00:34:14 - 00:34:15 那怎么办呢？
00:34:15 - 00:34:17 那现在比如说国内的话呢，
00:34:18 - 00:34:19 有两有两家公司，
00:34:19 - 00:34:20 我就不说是哪两家了，
00:34:20 - 00:34:21 呃，
00:34:21 - 00:34:23 他们也在做相应的还没有做到HVLP4，
00:34:23 - 00:34:29 他们做HVLP3的这个表面处理剂的这个研发啊。
00:34:30 - 00:34:31 那我们估计这个研发进度的话呢，
00:34:31 - 00:34:35 可能一两年内他能搞定这个HBLP3啊，
00:34:35 - 00:34:38 或者说在需要进一步的这个时间的话呢，
00:34:38 - 00:34:40 去搞定这个事啊，
00:34:40 - 00:34:41 搞定这个事。
00:34:41 - 00:34:42 呃，
00:34:43 - 00:34:47 所以每个环节其实都有他要卡到的这个地方，
00:34:47 - 00:34:49 就是通缩这件事情的话呢，
00:34:49 - 00:34:50 也没有那么容易啊，
00:34:50 - 00:34:51 可能有的破产快一些，
00:34:51 - 00:34:53 有的破产慢一些，
00:34:53 - 00:34:53 呃，
00:34:53 - 00:34:55 总体来讲我们觉得这个，
00:34:56 - 00:34:56 呃，
00:34:56 - 00:35:01 中国企业还是非踌快速的推进了AI上游的这个破产，
00:35:01 - 00:35:03 还有这个整个AI的一个这个渗透的，
00:35:03 - 00:35:05 应该给全人类的话呢，
00:35:05 - 00:35:08 都是做出了这个巨大的这个贡献的啊，
00:35:08 - 00:35:09 但整体来讲呢，
00:35:09 - 00:35:10 就是很多设备。
00:35:11 - 00:35:11 呃，
00:35:11 - 00:35:12 很多设备的话呢，
00:35:12 - 00:35:16 其实还是处在一个产能受限的过程当中，
00:35:16 - 00:35:18 包括它的这个跟进也需要时间，
00:35:18 - 00:35:19 比如说光刻机，
00:35:19 - 00:35:27 那我们可能在10~15年的这个维度内很难搞定这种不管是E维还是更进一步的这种h na e维啊。
00:35:27 - 00:35:31 那整个的这个EUV和HNUV要卡在哪呢？
00:35:31 - 00:35:31 呃，
00:35:31 - 00:35:36 就不先不讲阿斯麦破不破产它的第一步对吧，
00:35:36 - 00:35:37 第一个的话是这个，
00:35:37 - 00:35:38 呃，
00:35:38 - 00:35:41 第一个的话呢是呃这个光源啊，
00:35:41 - 00:35:44 第二步的话什么第二个的话是相应的这个反射能剂，
00:35:44 - 00:35:45 那这一块的话呢，
00:35:45 - 00:35:50 就是德国的这个菜丝啊生产的好像又不怎么扩产啊。
00:35:50 - 00:35:51 所以的话呢，
00:35:51 - 00:35:52 就是每个环节，
00:35:52 - 00:35:54 每个领域有的能扩，
00:35:54 - 00:35:55 有的不能扩，
00:35:55 - 00:35:56 但总体来讲的话呢，
00:35:56 - 00:36:01 还是在一个逐步渗透或者部分加速渗透的这个过程当中啊，
00:36:01 - 00:36:04 所以我们觉得还是具体问题具体分析，
00:36:05 - 00:36:05 嗯，
00:36:05 - 00:36:06 然后的话呢，
00:36:06 - 00:36:08 这种竞争格局啊，
00:36:08 - 00:36:09 包括这种估值，
00:36:09 - 00:36:11 包括这种竞争力，
00:36:11 - 00:36:12 利润率，
00:36:12 - 00:36:12 毛利率，
00:36:12 - 00:36:18 价格都是在一个不断的这个呃变化的这个过程当中啊，
00:36:18 - 00:36:22 所以没办法从某一个环节去否定AI啊，
00:36:22 - 00:36:24 而是应该紧跟产业，
00:36:24 - 00:36:30 找到这个超级浪潮当中比较有性价比和安全性的这个方向，
00:36:30 - 00:36:34 然后结合自己的一些投资的一些习惯啊。
00:36:34 - 00:36:36 这个交易的一些习惯啊，
00:36:36 - 00:36:38 然后做出这个相应的选择。
00:36:39 - 00:36:39 嗯，
00:36:40 - 00:36:40 呃，
00:36:40 - 00:36:47 比如说前段时间我们看到这个英伟达的一个比较先进的一个这个呃，
00:36:47 - 00:36:51 算力芯片就应该是B200吧，
00:36:51 - 00:36:51 呃，
00:36:51 - 00:36:53 好像现在已经开始降价了，
00:36:53 - 00:36:58 而且大家呃普遍预测可能后续它的一个租赁价格还是会维持一个这样的，
00:36:58 - 00:37:00 就是下降的这样的一个水平，
00:37:00 - 00:37:06 所以你觉得会传导到这个会对整个下游或者是国内带来一些什么样的影响吗？
00:37:07 - 00:37:07 呃。
00:37:07 - 00:37:11 首先国内的无论是租赁价格。
00:37:12 - 00:37:13 还是？
00:37:14 - 00:37:16 买服务器的价格啊，
00:37:16 - 00:37:19 最近都还是在一个上涨的区间内，
00:37:19 - 00:37:21 而且上涨的这个呃，
00:37:21 - 00:37:22 幅度的话呢，
00:37:22 - 00:37:25 非常的这个夸张啊呃。
00:37:28 - 00:37:30 我们觉得的话，
00:37:30 - 00:37:32 首先我我要去确认一下这个，
00:37:33 - 00:37:33 呃，
00:37:33 - 00:37:36 我要去确认一下相应的这个数据啊，
00:37:36 - 00:37:37 稍等一下我查一下啊。
00:37:38 - 00:37:38 啊，
00:37:38 - 00:37:42 大家有什么问题也可以打在我们公屏的互动区啊，
00:37:42 - 00:37:44 大家有问题都可以说一下，
00:37:44 - 00:37:45 那我们也是最后一点时间了，
00:37:45 - 00:37:49 然后让刘老师给我们进行一个解答。
00:37:50 - 00:37:53 看一下大家比较关注的AI的话。
00:37:53 - 00:37:56 看一下这个B200的这个降价啊。
00:37:57 - 00:37:60 好像说是之前是6，
00:38:00 - 00:38:01 呃。
00:38:02 - 00:38:05 5月3号是6.11。
00:38:06 - 00:38:07 现在降到3了。
00:38:08 - 00:38:09 现在降到4啊。
00:38:14 - 00:38:14 对，
00:38:14 - 00:38:20 大家可能会觉得他可能慢慢的会传导到就产业链可能会传导到终端的一些，
00:38:20 - 00:38:21 呃，
00:38:21 - 00:38:22 下游的大摩型公司。
00:38:25 - 00:38:25 这个。
00:38:30 - 00:38:32 我们先讲一啊大，
00:38:32 - 00:38:37 我们现在讲一下这个几个的这个原因几个的我们先大概分析一下这个原因啊，
00:38:37 - 00:38:40 就是因为我们了解的信息现在不是很全，
00:38:40 - 00:38:43 然后去猜测一下它相应的这个原因，
00:38:44 - 00:38:45 那么一方面的话呢，
00:38:45 - 00:38:46 就是这个，
00:38:46 - 00:38:46 呃，
00:38:47 - 00:38:49 因为GB就是这个B300的话呢，
00:38:49 - 00:38:53 比B200的性能大概是高50%啊，
00:38:53 - 00:38:58 然后在然后在B300相对普及的这个情况下的呢，
00:38:58 - 00:38:59 B200的这个。
00:38:59 - 00:38:60 呃，
00:38:60 - 00:39:01 性价比的话呢，
00:39:01 - 00:39:03 呃就相应相对来讲的话呢，
00:39:03 - 00:39:06 会这个会比较的话呢，
00:39:06 - 00:39:08 这个呃低一些啊，
00:39:08 - 00:39:10 会比较低一些啊，
00:39:10 - 00:39:11 然后呃，
00:39:11 - 00:39:12 除此之外的话呢，
00:39:12 - 00:39:17 也有可能就是呃这样的一个这个租赁价格不是一个整体的，
00:39:17 - 00:39:20 这个租赁价格有可能是一个结构性的，
00:39:20 - 00:39:23 而且我们看到的这种5月30号的这个。
00:39:23 - 00:39:24 呃，
00:39:24 - 00:39:25 5月30号的这个高点的话，
00:39:25 - 00:39:26 因为他当时也讲了，
00:39:26 - 00:39:29 这是一个海外散租的这个现货，
00:39:29 - 00:39:30 短期的这个价格，
00:39:30 - 00:39:31 所以它本身。
00:39:32 - 00:39:33 来看的话呢，
00:39:33 - 00:39:36 它的这个波动就会可能会比较大，
00:39:36 - 00:39:37 有些急的这个单子的时候，
00:39:37 - 00:39:39 它可能就会比较高啊，
00:39:39 - 00:39:40 然后出来的话呢，
00:39:40 - 00:39:40 就会。
00:39:41 - 00:39:43 相对来说比较低啊呃，
00:39:43 - 00:39:44 但总体来看的话呢，
00:39:44 - 00:39:47 就是国内和国外啊，
00:39:47 - 00:39:48 就是国内和国外的话呢，
00:39:48 - 00:39:52 因为国内比较缺这种高性能的算力卡，
00:39:52 - 00:39:53 海外的话呢，
00:39:53 - 00:39:55 比较缺人员啊，
00:39:55 - 00:39:57 从然后需求的话呢，
00:39:57 - 00:39:58 又是比较旺盛，
00:39:58 - 00:40:01 所以总体从长协的角度来看的话呢，
00:40:01 - 00:40:04 包括大部分的价格角度来看的话呢，
00:40:04 - 00:40:10 我们觉得算力的这个需求还是呃比较景气和旺盛的啊，
00:40:10 - 00:40:12 当然这个B200包括这个价格，
00:40:12 - 00:40:13 具体这个原因的话呢，
00:40:13 - 00:40:16 我们在会后的话也会再去这个仔细的看一看。
00:40:16 - 00:40:17 嗯，
00:40:17 - 00:40:17 好的，
00:40:17 - 00:40:18 呃，
00:40:18 - 00:40:20 我看了一下我们直播间的评论，
00:40:20 - 00:40:23 我们最后一点时间就做呃大家共性的一个答疑，
00:40:23 - 00:40:27 我看问的最多的其实是最近我们看到机器人好像长得挺好的，
00:40:27 - 00:40:30 然后可能我们马上也到外大会了，
00:40:30 - 00:40:30 一年一度的，
00:40:30 - 00:40:34 然后再加上还有朋友在问这个半导体的行情，
00:40:34 - 00:40:37 因为大家可能这两天对半导体行情比较悲观啊，
00:40:37 - 00:40:41 有人说是不是科技的这个大调整的行情开始了，
00:40:41 - 00:40:43 会是以周为单位还是月为单位呢？
00:40:43 - 00:40:44 呃，
00:40:44 - 00:40:46 怎么样去看半导体的这个调整，
00:40:46 - 00:40:48 所以我们就结合这两两个吧，
00:40:48 - 00:40:48 一个是半导体，
00:40:48 - 00:40:50 一个是机器人，
00:40:50 - 00:40:52 听一下刘老师您的看法。
00:40:52 - 00:40:53 呃，
00:40:53 - 00:40:54 一个半导体的话呢，
00:40:54 - 00:40:55 是全球的逻辑的话，
00:40:55 - 00:40:56 能够变得非常好，
00:40:56 - 00:40:57 特别是呃，
00:40:57 - 00:40:58 这个相应的，
00:40:58 - 00:40:60 比如说北美的这个政府，
00:40:60 - 00:41:05 然后会鼓动这个全球的三大存储场扩产，
00:41:05 - 00:41:06 对吧，
00:41:06 - 00:41:09 我们也看到了韩国的这个扩产计划之后，
00:41:09 - 00:41:13 那么你你比如说像pes这种十年要投2万亿美金，
00:41:13 - 00:41:16 一年投2000亿啊美金的这个体量下的话呢，
00:41:16 - 00:41:20 整个半导体设备的这个逻辑都会全球变得非常好啊。
00:41:20 - 00:41:22 然后我们国内来看的话呢，
00:41:22 - 00:41:23 本身斜率就比较高，
00:41:23 - 00:41:27 再加上像长鑫啊这一类的这种公司开始赚到到钱了啊，
00:41:27 - 00:41:31 因为以前这个国内的半导体下游其实没赚到钱，
00:41:31 - 00:41:33 所以上游的设备做的比较苦，
00:41:33 - 00:41:34 那开始赚到钱之后，
00:41:34 - 00:41:35 他也会形成一个盈利管理，
00:41:35 - 00:41:37 所以整个产业趋势的话呢，
00:41:37 - 00:41:39 也没有太大的这个问题，
00:41:39 - 00:41:40 没有太大问题，
00:41:40 - 00:41:41 所以我们觉得会，
00:41:41 - 00:41:42 呃，
00:41:42 - 00:41:43 这个会有这种波段性的机会，
00:41:43 - 00:41:45 就是说长期啊，
00:41:45 - 00:41:47 就大家也不能说一下就不看好了，
00:41:47 - 00:41:50 因为其实两周之前这个半导体还是这个最亮的，
00:41:50 - 00:41:51 这个窄啊，
00:41:51 - 00:41:53 可能说可拉的比较急，
00:41:53 - 00:41:54 然后涨得比较凶啊，
00:41:54 - 00:41:57 它可能需要一定的这个时间的话呢，
00:41:57 - 00:41:59 来消化整个的产业方向，
00:41:59 - 00:42:01 产业趋势没有什么太大的问题啊，
00:42:01 - 00:42:02 就半导体啊，
00:42:02 - 00:42:03 那么机器人，
00:42:03 - 00:42:04 包括物理AA的话呢，
00:42:04 - 00:42:05 我们的认知是这样子的。
00:42:06 - 00:42:06 呃，
00:42:06 - 00:42:07 就是首先，
00:42:07 - 00:42:07 嗯，
00:42:07 - 00:42:09 当今的这个机器人，
00:42:09 - 00:42:12 包括物理世界没有找到一个这个。
00:42:13 - 00:42:18 范式或者说模型框架去能够压缩出，
00:42:18 - 00:42:20 因为大语言模型是找到了范式，
00:42:20 - 00:42:22 也找到了足够多的数据，
00:42:22 - 00:42:23 已经压缩出了intelligencell时，
00:42:23 - 00:42:26 只是想压缩出更多的这样的一个智能，
00:42:26 - 00:42:34 但是在机器人在物理AA这个世界还没有找到一个暂时可以能够很好的压缩出intelligence时压缩出智能。
00:42:36 - 00:42:36 然后呢，
00:42:36 - 00:42:38 在已有的这个框架下，
00:42:38 - 00:42:40 又没有足够多的这个数据的话呢，
00:42:40 - 00:42:42 去验证这件事情，
00:42:42 - 00:42:44 所以现在其实处在一个探索期啊，
00:42:44 - 00:42:45 但是机器人呢，
00:42:45 - 00:42:49 是人类最有这个可能是人类的这个终极梦想之一啊，
00:42:50 - 00:42:52 机器人应该是人类的这个终极梦想之一，
00:42:52 - 00:42:54 会创造绝巨大的社会生产力，
00:42:54 - 00:42:57 而且大语言模型的发展给了这一点出现了可能性，
00:42:57 - 00:42:59 那你说以前肯定是啊，
00:42:59 - 00:43:01 好像都没有什么希望的，
00:43:01 - 00:43:03 现在看起来稍微有点希望啊。
00:43:03 - 00:43:04 所以的话呢，
00:43:04 - 00:43:04 现在是什么阶段呢？
00:43:04 - 00:43:09 现在属于是先放量机器人做摇操去积累数据的阶段，
00:43:09 - 00:43:10 那我们相信呃，
00:43:10 - 00:43:13 不管是语速资源这种，
00:43:13 - 00:43:15 还是以这个呃，
00:43:15 - 00:43:18 特斯拉optimuss这种的机器人都是在做这件事情，
00:43:18 - 00:43:24 那么现在opim斯机器人应该已经在今年的下半年会进入一个这个量产期，
00:43:24 - 00:43:27 可能在年底左右会进入一个大规模的量产期，
00:43:27 - 00:43:28 那么量产足够的机器人干嘛呢？
00:43:28 - 00:43:30 他不一定说已经足够的出名，
00:43:30 - 00:43:33 而是通过这种人群人来吸收大量的数据，
00:43:33 - 00:43:37 来验证整个框架有没有可能压缩出智能啊，
00:43:37 - 00:43:42 所以说它是一个使这条路的这个概率提升的这样的一个这个方式，
00:43:42 - 00:43:43 同时在放量的情况下，
00:43:43 - 00:43:45 又会带来很多公司的这个业绩啊，
00:43:45 - 00:43:46 所以我们觉得机器人的话呢，
00:43:46 - 00:43:48 还是呃。
00:43:48 - 00:43:51 隔三差五会有这种阶段性的这种投资机会，
00:43:51 - 00:43:53 围绕着一个产业的发展和驱动要素，
00:43:53 - 00:43:56 但是真正的这个智能机器人到来可能还需要点时间。
00:43:57 - 00:43:58 好的，
00:43:58 - 00:44:01 非常感谢刘老师今天给我们带来的精彩分享，
00:44:01 - 00:44:03 那么我们看一下时间也差不多了，
00:44:03 - 00:44:04 最后一点时间呢，
00:44:04 - 00:44:07 我再给我们直播间各位迟到的朋友们，
00:44:07 - 00:44:09 前面没听到重点的做一些总结，
00:44:09 - 00:44:11 那刘老师您就先稍事休息，
00:44:11 - 00:44:13 我们下次有机会再期待和您连线。
00:44:14 - 00:44:14 好，
00:44:14 - 00:44:15 谢谢。
00:44:15 - 00:44:15 好的，
00:44:15 - 00:44:16 非常感谢刘老师，
00:44:16 - 00:44:18 大家如果觉得刘老师讲的好的话，
00:44:18 - 00:44:21 可以在我们公屏互动区打一波巴巴八好吧，
00:44:21 - 00:44:22 啊我们来点掌声，
00:44:22 - 00:44:24 今天内容确实是挺干货的啊，
00:44:24 - 00:44:26 大家知道前面也跟大家说了，
00:44:26 - 00:44:31 刘老师是连续五年蝉联新财富计算机第一名，
00:44:31 - 00:44:34 所以说内容啊打巴巴8的还是蛮多的哈，
00:44:34 - 00:44:34 好，
00:44:34 - 00:44:36 那么今天我也最后给大家做一个总结啊，
00:44:36 - 00:44:38 因为确实刚刚呃，
00:44:38 - 00:44:42 我不知道大家有多少人是对机器人呃比较感兴趣的，
00:44:42 - 00:44:43 如果想听的话，
00:44:43 - 00:44:44 可以打一波666好吧，
00:44:44 - 00:44:48 因为我今天刚好去一家国内绝对龙头的机器人公司，
00:44:48 - 00:44:51 不要打名字啊呃去看了一下，
00:44:51 - 00:44:52 因为他们今天刚好有一个合作，
00:44:52 - 00:44:55 我去啊去那个采采访了一下，
00:44:55 - 00:44:59 然后我觉得现在的这个机器人确实呃发展的。
00:45:00 - 00:45:01 蛮厉害的了，
00:45:01 - 00:45:02 就是可能很多，
00:45:02 - 00:45:04 因为他现在还没有完全进行量产嘛，
00:45:04 - 00:45:06 但是据我了解啊，
00:45:06 - 00:45:10 就是他们的高管其实都说今年其实是一定会量产的，
00:45:10 - 00:45:12 而且它是时间非常紧急，
00:45:12 - 00:45:14 目前是在训练大训练，
00:45:14 - 00:45:15 大量的数据，
00:45:15 - 00:45:17 就在他们的那个数据采集中芯啊，
00:45:17 - 00:45:18 你就能够看到，
00:45:19 - 00:45:22 就是他会有各种各样的这个数据采集成功啊不成功，
00:45:22 - 00:45:25 然后各种它是呃从呃很多。
00:45:26 - 00:45:26 步骤，
00:45:26 - 00:45:30 然后最后归结到一个机器人本体里面来，
00:45:30 - 00:45:34 而这个数据我觉得未来它应该是一个核心资源吧，
00:45:34 - 00:45:35 就是这个数据，
00:45:35 - 00:45:37 就像现在的这个，
00:45:37 - 00:45:37 呃，
00:45:38 - 00:45:39 自动驾驶。
00:45:40 - 00:45:42 智能汽车它的这个数据一样，
00:45:42 - 00:45:45 其实后续会有很多的这种公司，
00:45:45 - 00:45:46 B端的公司要去采购的，
00:45:47 - 00:45:50 所以我觉得现在来看真的不远了，
00:45:50 - 00:45:52 要么怎么说今年是量产的元年了，
00:45:52 - 00:45:56 但是这个量产也不是说它一下子就铺开了，
00:45:56 - 00:45:57 就像刚刚刘老师说的那样，
00:45:57 - 00:46:00 其实它是一个要形成数据飞轮。
00:46:01 - 00:46:01 呃，
00:46:01 - 00:46:04 大家可以把数据飞轮打在我们公屏互动区，
00:46:04 - 00:46:05 大家知道什么是数据飞轮吗？
00:46:06 - 00:46:08 就你先生产一批量产，
00:46:09 - 00:46:11 他不是说他现在已经足够聪明了，
00:46:11 - 00:46:12 他已经非常非常厉害了，
00:46:12 - 00:46:16 而是说他现在就是机器人现在最核心的，
00:46:16 - 00:46:17 最缺的东西，
00:46:17 - 00:46:18 其实是。
00:46:19 - 00:46:20 就是侵视数据，
00:46:20 - 00:46:24 就是真实的这种大量的训练数据是非常非常重要的，
00:46:24 - 00:46:29 所以他需要先量产之后在大量的真实场景之中提炼出这些数据，
00:46:29 - 00:46:30 然后数据呢，
00:46:30 - 00:46:33 然后再去呃给他喂，
00:46:33 - 00:46:35 喂到这个呃，
00:46:35 - 00:46:36 机器人的大脑里面，
00:46:36 - 00:46:38 然后让他再进行训练和学习，
00:46:38 - 00:46:39 然后再然后再让它，
00:46:39 - 00:46:41 其实它是一个循环的作用，
00:46:41 - 00:46:42 所以它叫数据飞轮嘛，
00:46:42 - 00:46:43 对。
00:46:44 - 00:46:45 别打互动区了，
00:46:45 - 00:46:48 像娱乐直播怎么会像娱乐直播呢？
00:46:48 - 00:46:50 咱们这是纯知识知市值播间，
00:46:50 - 00:46:51 好吧，
00:46:51 - 00:46:52 纯纯的知识，
00:46:52 - 00:46:53 纯纯的知识直播间，
00:46:53 - 00:46:55 对数据飞轮，
00:46:55 - 00:46:56 所以呃，
00:46:56 - 00:46:58 我觉得应该都不远了，
00:46:58 - 00:46:59 因为今天听下来的话，
00:46:59 - 00:47:01 应该也就10月份之前吧，
00:47:01 - 00:47:02 你看刚刚刘老师也说了，
00:47:02 - 00:47:04 特斯拉optimus斯要量产，
00:47:04 - 00:47:07 然后今年这些头部的。
00:47:07 - 00:47:10 人形机器人公司也要量产，
00:47:10 - 00:47:11 其实现在已经开始在，
00:47:12 - 00:47:13 因为他们这样说，
00:47:13 - 00:47:15 其实我是没有怎么见到了，
00:47:15 - 00:47:18 但他们说现在已经在全国各大的很多这种商超啊，
00:47:18 - 00:47:20 你像导购引流，
00:47:20 - 00:47:21 呃，
00:47:21 - 00:47:22 无人售卖，
00:47:22 - 00:47:23 智能讲解，
00:47:23 - 00:47:26 然后其实它已经开始大量的运用了，
00:47:26 - 00:47:29 然后包括在工业机器人的领域啊，
00:47:29 - 00:47:32 在工业机器人和人形机器人结合，
00:47:32 - 00:47:32 它的一个串联，
00:47:32 - 00:47:34 就相当于在一个无人工厂，
00:47:34 - 00:47:35 无人车间，
00:47:35 - 00:47:36 你可以不需要人，
00:47:36 - 00:47:38 全程都是用机械运作，
00:47:38 - 00:47:40 机器狗运东西，
00:47:40 - 00:47:42 然后人形机器人呢做操作，
00:47:42 - 00:47:43 然后呃，
00:47:43 - 00:47:45 工业机器人上设备，
00:47:45 - 00:47:48 它是一个整个循环流通的打通，
00:47:48 - 00:47:51 而人形机器人在这里面是串联的一个环节，
00:47:51 - 00:47:52 你们明白吧，
00:47:52 - 00:47:52 呃，
00:47:52 - 00:47:54 马上这个月中旬嘛，
00:47:54 - 00:47:56 不是要开外大会嘛，
00:47:56 - 00:47:58 就是一年一度的世界人工智能大会，
00:47:58 - 00:47:60 我到时候也会去现场去探管，
00:47:60 - 00:48:04 然后包括到时候我可能也会请一个机械的首席再跟大家来聊一下，
00:48:04 - 00:48:07 上次的那个张一鸣张老师应该讲的就非常专业了。
00:48:07 - 00:48:08 我不知道上。
00:48:08 - 00:48:09 次有没有人听到过，
00:48:09 - 00:48:10 如果听到过的话，
00:48:10 - 00:48:13 最近这两天应该是还是不错的吧，
00:48:13 - 00:48:13 对吧，
00:48:13 - 00:48:16 其实因为我们算是提前的去预判啊，
00:48:16 - 00:48:17 也不算预判吧，
00:48:17 - 00:48:23 就提前的给大家呃一些这种提前的一些呃预告吧，
00:48:23 - 00:48:27 因为像你看机器人应该是从上周才开始慢慢起来的，
00:48:27 - 00:48:29 但我们早在上个月就已经开始给大家做一些，
00:48:29 - 00:48:30 呃可能后续会有，
00:48:30 - 00:48:33 因为那个时候机器人直播间好多人说啊，
00:48:33 - 00:48:35 我机器人亏了20多个点怎么办啊，
00:48:35 - 00:48:39 张老师那场直播应该就是在上个月中旬左右吧，
00:48:39 - 00:48:41 一一个月前的样子吧，
00:48:41 - 00:48:41 好吧，
00:48:41 - 00:48:42 张老师很专业，
00:48:42 - 00:48:44 还是下次再来好的好的，
00:48:44 - 00:48:45 呃，
00:48:45 - 00:48:46 女主播是李阳吗？
00:48:46 - 00:48:46 对的对的，
00:48:46 - 00:48:47 是我是我好，
00:48:47 - 00:48:52 那最后一点时间我们呃给我们直播间的各位所有还留下了，
00:48:52 - 00:48:54 因为我相信现在可能直播快结束了，
00:48:54 - 00:48:55 大家应该都走了，
00:48:55 - 00:48:56 所以最后留下的人应该不多，
00:48:56 - 00:49:00 给大家上一点我们好久好久好久没有上过的小福利了啊，
00:49:00 - 00:49:03 就是我们才铃社的首席说记药包，
00:49:03 - 00:49:06 时隔几个月今天又给大家见面了，
00:49:06 - 00:49:06 呃，
00:49:06 - 00:49:08 为什么这么长时间才给大家见面？
00:49:08 - 00:49:09 我跟大家说一下，
00:49:09 - 00:49:12 因为确实我们看到最近的行情其实是比较，
00:49:12 - 00:49:14 就前段时间的行情其是比较，
00:49:15 - 00:49:17 呃一致性预期的，
00:49:17 - 00:49:19 就所有的钱都去抱团儿，
00:49:19 - 00:49:20 所有的资金都去抱团科技，
00:49:20 - 00:49:22 所以一致性预期太满的时候，
00:49:22 - 00:49:26 有些时候我们在这个市场上是一个比较迷茫的状态，
00:49:26 - 00:49:28 你应该做的是多看少动，
00:49:28 - 00:49:30 就是去观察市场，
00:49:30 - 00:49:31 而不是频繁的进行操作，
00:49:31 - 00:49:33 因为操作对你来讲没有什么太大的好处，
00:49:34 - 00:49:34 呃，
00:49:34 - 00:49:35 你在这个过程当中。
00:49:36 - 00:49:39 你就能够看到最近的科技波动其实是很快的，
00:49:39 - 00:49:40 你可能短期一天赚了，
00:49:41 - 00:49:43 呃一一个礼拜赚了10个点，
00:49:43 - 00:49:44 但是下周马上一天就亏回去了，
00:49:44 - 00:49:46 就它波动其实是巨大的，
00:49:46 - 00:49:50 然后我再说一下这个为什么今天又开始上我们的这个手续说了啊啊，
00:49:50 - 00:49:53 为什么今天上了这个呃纪要包，
00:49:53 - 00:49:54 这个纪要包是什么内容，
00:49:54 - 00:49:55 我跟大家说一下啊，
00:49:55 - 00:49:59 每周呢有两篇文字加音频的纪要，
00:49:59 - 00:50:03 一篇呢是热点行业的纪要综述，
00:50:03 - 00:50:05 每周呢会有一篇，
00:50:05 - 00:50:07 这一篇里面大概有三个左右，
00:50:07 - 00:50:11 本周的热点题材分别是呃。
00:50:12 - 00:50:12 呃，
00:50:12 - 00:50:13 商业航天。
00:50:14 - 00:50:16 还有这两个是我特别喜欢的，
00:50:16 - 00:50:21 因为我上次跟那个东方财富的陈果国总聊到了，
00:50:21 - 00:50:23 他就特别提到了这两个，
00:50:23 - 00:50:23 呃，
00:50:23 - 00:50:24 商业航天不是他提到，
00:50:24 - 00:50:26 他其实说的是泡腾资产，
00:50:26 - 00:50:27 就是新新，
00:50:27 - 00:50:27 呃，
00:50:27 - 00:50:28 新消费类的嘛，
00:50:28 - 00:50:30 然后还有一个是非营金融，
00:50:31 - 00:50:32 而且当时在那个群里面的时候，
00:50:32 - 00:50:33 问他非营金融的时候，
00:50:33 - 00:50:35 他说这个呃才刚刚开始，
00:50:35 - 00:50:37 就是还是比较看好的啊，
00:50:37 - 00:50:40 后飞营金融这一点是跟我们这一期要包是重合的，
00:50:40 - 00:50:43 然后第二点就是呃电芯，
00:50:43 - 00:50:45 也就是他说这个新老能源里面的一个方向嘛，
00:50:45 - 00:50:46 就是呃，
00:50:46 - 00:50:49 现在这三个方向是我们本周的一个纪要，
00:50:49 - 00:50:50 就是呃。
00:50:50 - 00:50:53 电信飞银和商业航天这三块，
00:50:53 - 00:50:55 一篇是热点题材的纪要综述，
00:50:55 - 00:50:55 就是这个，
00:50:55 - 00:50:56 然后第二篇呢，
00:50:56 - 00:50:59 就是热点行业的专家会议纪要，
00:50:59 - 00:51:00 这个专家会议纪要呢，
00:51:00 - 00:51:01 是每周呢，
00:51:01 - 00:51:03 机构会采买啊，
00:51:03 - 00:51:04 去找专家，
00:51:04 - 00:51:06 然后采买一篇这样的一个，
00:51:07 - 00:51:07 呃，
00:51:07 - 00:51:11 闭门的会议会由机构的一些投资者去进行参加，
00:51:11 - 00:51:13 交易员去进行参加，
00:51:13 - 00:51:14 然后他是要定时间，
00:51:14 - 00:51:16 大概是在每周末左右吧，
00:51:16 - 00:51:17 可能是会在周末，
00:51:17 - 00:51:18 然后他们去定主题，
00:51:18 - 00:51:20 去邀请相关的行业专家，
00:51:20 - 00:51:23 去知道现在的这个一线行业到底是一个什么样的情况，
00:51:23 - 00:51:25 他们好做提前的预警和操作嘛。
00:51:26 - 00:51:26 呃，
00:51:26 - 00:51:27 一篇是热点题材。
00:51:28 - 00:51:30 纪要综述一边是，
00:51:30 - 00:51:30 呃，
00:51:30 - 00:51:33 热点行业的专家会议纪要，
00:51:33 - 00:51:33 这个是线下的，
00:51:33 - 00:51:35 但是没有办法人人都去嘛，
00:51:35 - 00:51:39 我们把这个闭门会议做成这个文字版的会议纪要，
00:51:39 - 00:51:40 然后给到大家每周两篇，
00:51:41 - 00:51:43 全年一年是52篇，
00:51:43 - 00:51:44 呃，
00:51:44 - 00:51:46 原价是998元，
00:51:46 - 00:51:49 今天限时有300元的优惠券到手，
00:51:49 - 00:51:54 只要698 698是一年的费用啊，
00:51:54 - 00:51:58 年卡的给到大家的这个内容和服务，
00:51:58 - 00:52:01 但是做到了一个市面上月卡都不到的费用，
00:52:02 - 00:52:02 698，
00:52:02 - 00:52:03 现在是很多的月卡，
00:52:03 - 00:52:05 但是现在在我们直播间呢，
00:52:05 - 00:52:06 是一个年卡的福利，
00:52:06 - 00:52:09 给到大家六百九十八一年全年52篇纪要，
00:52:09 - 00:52:10 呃，
00:52:10 - 00:52:11 每周有两篇，
00:52:11 - 00:52:14 一篇热点题材的纪要综述，
00:52:14 - 00:52:18 本周是电信非营和商业航天这三大板块儿，
00:52:18 - 00:52:19 然后另外一个呢，
00:52:19 - 00:52:22 是热点行业的专家会议纪要，
00:52:22 - 00:52:22 比如说呢，
00:52:22 - 00:52:23 前面两期，
00:52:23 - 00:52:24 呃，
00:52:24 - 00:52:26 我其实也有参加过这个，
00:52:26 - 00:52:26 呃，
00:52:26 - 00:52:28 闭门的这个会议嘛，
00:52:28 - 00:52:28 那我们要。
00:52:28 - 00:52:29 请了一些芯片的专家，
00:52:29 - 00:52:33 因为确实现在的半导体可能大家会觉得到达了一个小高潮，
00:52:33 - 00:52:35 那后续还会不会继续往上走，
00:52:35 - 00:52:38 还是说它呃里面有很多的泡沫在，
00:52:38 - 00:52:39 如果不能兑现的话，
00:52:39 - 00:52:40 后期他就要缩水，
00:52:40 - 00:52:41 所以呢，
00:52:41 - 00:52:43 行业专家在一线里面，
00:52:43 - 00:52:45 它会契合各就是市面上限，
00:52:45 - 00:52:49 在很多的上市公司去调研真实的数据和情况，
00:52:49 - 00:52:52 就不管现在的国产替代率达到了一个什么样的程度，
00:52:52 - 00:52:53 然后包括现在的这个。
00:52:54 - 00:52:54 呃，
00:52:54 - 00:52:56 半导体的这些业绩怎么怎么样，
00:52:56 - 00:52:58 他们的大大订单，
00:52:58 - 00:52:59 今年的业绩数据怎么样，
00:52:60 - 00:53:01 有一些真的是爆炸，
00:53:01 - 00:53:04 真的有一些真的是非常之好，
00:53:04 - 00:53:05 但是当然也有不行的，
00:53:05 - 00:53:08 但是但是你看到其实半导体里面它是普涨的，
00:53:08 - 00:53:10 你看不到它哪些涨哪些不好的，
00:53:10 - 00:53:12 所以它这些数据可能很多，
00:53:12 - 00:53:13 你要等到中报，
00:53:13 - 00:53:15 或者说你要等到年报之后，
00:53:15 - 00:53:16 你才能够去看到这些，
00:53:16 - 00:53:17 呃，
00:53:17 - 00:53:18 所以说有些，
00:53:18 - 00:53:19 呃，
00:53:19 - 00:53:21 市场里面其实它赚的是一个信息差的钱嘛，
00:53:21 - 00:53:24 就是你永远赚不到你任职以外的钱，
00:53:24 - 00:53:28 那我们的绩效包就是帮助大家去提升这个任职的啊，
00:53:28 - 00:53:29 今天698，
00:53:29 - 00:53:29 呃，
00:53:29 - 00:53:30 原价998，
00:53:30 - 00:53:33 今天300元的优惠券只要698，
00:53:33 - 00:53:34 只有30个名额，
00:53:34 - 00:53:38 然后30个名额抢完之后全部恢复到998价格，
00:53:38 - 00:53:40 其实原价是2998的，
00:53:40 - 00:53:41 998也是福利价，
00:53:41 - 00:53:44 300元的优惠券是给大家争取过来的啊啊，
00:53:44 - 00:53:46 今天只要698给到大家30个名额，
00:53:46 - 00:53:47 拍完之后呢，
00:53:47 - 00:53:50 我们就全部恢复到998元的价格了，
00:53:50 - 00:53:52 如果是此时此刻现在拍下的呢？
00:53:52 - 00:53:53 呃，
00:53:53 - 00:53:54 大概今天晚上或者最迟明。
00:53:54 - 00:53:56 明天呃，
00:53:56 - 00:53:58 我告诉你们怎么样去领取这个寄要包啊，
00:53:58 - 00:53:59 呃，
00:53:59 - 00:54:02 你下单完之后不是有你的联系方式吗？
00:54:02 - 00:54:05 小助理会在最迟明天给你发送短信，
00:54:05 - 00:54:07 注意查收你的手机短信，
00:54:07 - 00:54:10 所有拍下的朋友们注意查收你的手机短信，
00:54:10 - 00:54:12 手机短信呃，
00:54:12 - 00:54:14 上面有小助理的联联系方式，
00:54:14 - 00:54:15 添加小助理，
00:54:15 - 00:54:19 小助理会马上把本周我们的热点题材既要综述发给你，
00:54:19 - 00:54:22 本周是电信非营和商业航天啊，
00:54:22 - 00:54:24 也是我们前期上次直播，
00:54:24 - 00:54:24 呃，
00:54:24 - 00:54:26 专家啊也是比较看好的，
00:54:27 - 00:54:27 呃，
00:54:27 - 00:54:29 非营金融商业航天啊，
00:54:29 - 00:54:30 他上次没有说商业航天，
00:54:30 - 00:54:31 但有两个是重合的，
00:54:31 - 00:54:32 一个是电信，
00:54:32 - 00:54:33 一个是非鹰金融嘛，
00:54:33 - 00:54:34 这两点嘛，
00:54:34 - 00:54:34 呃，
00:54:34 - 00:54:36 最近市场表现大家也都看到了，
00:54:36 - 00:54:37 因为现在有一些变化，
00:54:37 - 00:54:40 其实也会在这个绩效包里面给到大家去分析，
00:54:40 - 00:54:43 比如说电芯现在的是一个什么样的。
00:54:44 - 00:54:45 景景气度，
00:54:45 - 00:54:47 你看风电光伏啊，
00:54:47 - 00:54:50 包括锂电的产业链里面有一个细分的环节，
00:54:50 - 00:54:52 现在是做首选的，
00:54:52 - 00:54:56 在这个整个机要包里面都会给大家去做拆解的啊，
00:54:56 - 00:54:57 需求端呢，
00:54:57 - 00:54:60 然后包括产业链里面的两个环节，
00:55:00 - 00:55:00 呃，
00:55:00 - 00:55:02 你们可以猜猜啊，
00:55:02 - 00:55:04 两个环节现在是还是不错的，
00:55:04 - 00:55:06 然后包括储能啊，
00:55:06 - 00:55:06 逆变器啊，
00:55:06 - 00:55:07 液冷啊，
00:55:07 - 00:55:08 还有AI啊，
00:55:08 - 00:55:09 包括玻璃机板啊等等，
00:55:09 - 00:55:14 它这里面会给你讲非常详细的逻辑和现在的这个背景，
00:55:14 - 00:55:15 呃，
00:55:15 - 00:55:16 去实时的，
00:55:16 - 00:55:18 因为我们这个是今天刚刚出来的，
00:55:18 - 00:55:19 如果你今天拍下的话，
00:55:19 - 00:55:20 最迟明天就会发给你，
00:55:20 - 00:55:22 所以也是能够贴合市场的，
00:55:22 - 00:55:23 后期大家也可以用。
00:55:23 - 00:55:24 呃，
00:55:24 - 00:55:26 上班的路上放语音听也可以，
00:55:26 - 00:55:28 但我建议你们最好把文字版也看一遍，
00:55:28 - 00:55:30 因为文字版确实干货比较多，
00:55:30 - 00:55:30 你听的话，
00:55:30 - 00:55:32 你听完之后就过去了，
00:55:32 - 00:55:33 但文字版你可以反复翻阅嘛，
00:55:33 - 00:55:35 交易过程当中也可以去使用啊，
00:55:35 - 00:55:36 呃，
00:55:36 - 00:55:37 但是温馨提示啊，
00:55:37 - 00:55:40 我们的这个内容全部都是给大家做知识分享的，
00:55:40 - 00:55:43 不做任何择时的操作建议明白吧，
00:55:43 - 00:55:44 不做任时。
00:55:44 - 00:55:46 得实的投资建议，
00:55:47 - 00:55:47 OK,
00:55:47 - 00:55:49 然后第二个就是刚刚说的非银金融，
00:55:49 - 00:55:51 你看券商最近的行情也都不错，
00:55:51 - 00:55:53 其实今天银行涨的也挺好的，
00:55:53 - 00:55:54 券商保险，
00:55:54 - 00:55:57 然后券商这里面他会给你讲逻辑业绩和估值啊，
00:55:57 - 00:56:02 然后包括有一些头部券商可能会迎来系统性的重估。
00:56:02 - 00:56:03 然后第三个就是商业航天，
00:56:03 - 00:56:04 这一点就不用说了，
00:56:04 - 00:56:05 这个大家都知道啊，
00:56:05 - 00:56:08 现在其实是有一个密集催化的一个窗口期，
00:56:08 - 00:56:11 然后这里面会核心就是详细的讲解一些啊，
00:56:11 - 00:56:13 哪些核心的这个内容，
00:56:13 - 00:56:16 然后包括有一些估值处于低位的呀，
00:56:16 - 00:56:18 然后包括现在一个生态环节呀，
00:56:18 - 00:56:20 以及国内产业链现在的进展，
00:56:20 - 00:56:22 IPO的提速啊，
00:56:22 - 00:56:24 然后有一些星座组网的加速，
00:56:24 - 00:56:27 他会把这个整个内容和政策标准体系，
00:56:27 - 00:56:31 以及大概的投投资方向给大家统一的分析出来，
00:56:31 - 00:56:33 所以内容是非常划算的。
00:56:33 - 00:56:33 呃，
00:56:33 - 00:56:34 这一篇干货的内容，
00:56:34 - 00:56:39 你在任何北上广请任何一个研究员吃饭都不止698，
00:56:39 - 00:56:41 但是今天你拍下698，
00:56:41 - 00:56:43 可以获得一年全年的，
00:56:43 - 00:56:43 呃，
00:56:43 - 00:56:44 首席说。
00:56:44 - 00:56:46 必要包的干货内容，
00:56:46 - 00:56:49 对你的投资行情说说好听，
00:56:49 - 00:56:50 说难听点，
00:56:50 - 00:56:51 这个行情我跟你讲，
00:56:51 - 00:56:54 如果下半年行情随便一起来就是一两天，
00:56:54 - 00:56:56 你这个就赚回来了，
00:56:56 - 00:56:59 真是给你带来的收益远远不止这这一点点啊，
00:56:60 - 00:57:02 但是当然还是要看大家个人的投资建议。
00:57:02 - 00:57:03 所以今天。
00:57:03 - 00:57:05 是一年的还是一个月的，
00:57:05 - 00:57:06 再给大家来说一下，
00:57:06 - 00:57:07 是一年的啊，
00:57:07 - 00:57:12 我们是月卡的价格给你做到了年卡的福利，
00:57:12 - 00:57:13 也就是说698，
00:57:13 - 00:57:18 正常是现在市面上所有6就是月卡的一个服务，
00:57:18 - 00:57:23 但是今天在我们直播间698给到你的是年卡的福利，
00:57:23 - 00:57:24 也就是698是一年，
00:57:24 - 00:57:25 你今天下单，
00:57:25 - 00:57:26 然后服务一年，
00:57:26 - 00:57:29 一整年的纪要包全年是52篇，
00:57:29 - 00:57:31 每周有两篇纪要，
00:57:31 - 00:57:34 一篇是我刚刚说的热点题材纪要综述，
00:57:34 - 00:57:36 本周是电信、
00:57:36 - 00:57:38 非营金融以及商业航天，
00:57:38 - 00:57:43 然后还有一篇呢是呃热点的行业专家会议纪要，
00:57:43 - 00:57:44 也就是机构会，
00:57:44 - 00:57:48 呃预期看看后面可能有哪些行业会有潜在的爆发期啊，
00:57:48 - 00:57:50 包括他们觉得最近比较火热的行业，
00:57:50 - 00:57:51 他们想要去再继续跟踪，
00:57:51 - 00:57:53 就会邀请相关的行业专家。
00:57:53 - 00:57:56 反正最近2场邀请这个。
00:57:57 - 00:57:59 新那个半导体的会偏多一点，
00:57:59 - 00:58:01 因为确实现在在这个行情里面呢，
00:58:01 - 00:58:04 科技的半导体的行业专家会稍微偏多一点，
00:58:04 - 00:58:05 所以他也，
00:58:05 - 00:58:05 呃，
00:58:05 - 00:58:06 因为行业专家嘛，
00:58:06 - 00:58:08 他都是跟上市公司啊，
00:58:08 - 00:58:09 跟产业一线啊，
00:58:09 - 00:58:11 去深入做调研的，
00:58:11 - 00:58:14 当然对于很多买方的这种机构来讲，
00:58:14 - 00:58:20 其实他的这些信息的渠道来源也要去依靠这些行业和产产业专家，
00:58:20 - 00:58:20 那怎么办？
00:58:20 - 00:58:21 只能付费，
00:58:21 - 00:58:23 但付费门槛儿很高，
00:58:23 - 00:58:24 普通投资者参与不了，
00:58:24 - 00:58:32 所以我们这个首席说的绩效包也是为大家为普通投资者和机构投资者这个信息搭建一个桥梁，
00:58:32 - 00:58:36 让很多普通投资者来用这个比较少的这个费用，
00:58:36 - 00:58:39 也能够获得闭门会议的一些干货内容，
00:58:39 - 00:58:43 虽然不市值接直接跟这个行业专家对话，
00:58:43 - 00:58:43 但是呢，
00:58:43 - 00:58:46 行业专家的内容我们也能够啊，
00:58:46 - 00:58:49 最快的速度能够平移到我们这里来，
00:58:49 - 00:58:49 呃，
00:58:49 - 00:58:51 不要有太多的消息的滞后性，
00:58:51 - 00:58:54 消息的滞后性在这个市场是没有办法赚到钱的，
00:58:54 - 00:58:57 很多时候因为你们看这个市场就能看出来为什么。
00:58:57 - 00:58:59 最近这个机器人长得这么火，
00:58:59 - 00:59:00 过段时间就知道了，
00:59:00 - 00:59:01 好吧，
00:59:02 - 00:59:04 其实很多今天才出来的内容，
00:59:04 - 00:59:05 上周就已经全都爆起来了，
00:59:05 - 00:59:06 所以在哪儿呢？
00:59:06 - 00:59:07 在消息啊，
00:59:07 - 00:59:08 在渠道，
00:59:08 - 00:59:10 在这个信息层面上很重要，
00:59:10 - 00:59:11 好吧。
00:59:12 - 00:59:14 怎么下了单怎么加呀，
00:59:14 - 00:59:15 我再跟大家说一下啊呃，
00:59:15 - 00:59:17 今天就是一共给大家30个名额，
00:59:17 - 00:59:19 现在已经有16个名额，
00:59:19 - 00:59:20 还有最后14个名额，
00:59:20 - 00:59:22 结束之后我们全部恢复到998，
00:59:22 - 00:59:24 然后所有拍下的朋友们跟大家说一下，
00:59:24 - 00:59:26 怎么样去添加啊，
00:59:26 - 00:59:27 跟大家说一下呃，
00:59:27 - 00:59:30 所有下单了的朋友们，
00:59:30 - 00:59:30 呃，
00:59:30 - 00:59:32 你们后台不都有你们的联系方式吗？
00:59:32 - 00:59:34 下单朋友最迟明天，
00:59:35 - 00:59:38 最迟明天注意查收你的手机短信，
00:59:38 - 00:59:41 今天晚上到明天小助理会给你发送短信，
00:59:41 - 00:59:44 查看短信添加小助理的联系方式，
00:59:44 - 00:59:46 查看小助理给你发送的短信，
00:59:46 - 00:59:48 添加小助理联系方式，
00:59:48 - 00:59:52 小助理会把本周的热点题材纪要综述发给你，
00:59:52 - 00:59:54 本周是电信非银金融和商业航天，
00:59:54 - 00:59:56 然后另外一篇的。
00:59:56 - 00:59:60 行业专家闭门会议大概可能要到周末才能开，
00:59:60 - 01:00:00 那周末开完，
01:00:00 - 01:00:01 然后再由专业的人，
01:00:01 - 01:00:05 因为很多其实专家讲的内容是非常专业和枯燥的，
01:00:05 - 01:00:07 其实有的时候我去听我都听不太懂，
01:00:07 - 01:00:09 我还要让他们帮我翻译一下，
01:00:09 - 01:00:10 就他会给你做比喻嘛，
01:00:10 - 01:00:11 你很多你不理解，
01:00:11 - 01:00:13 因为半导体它很复杂嘛，
01:00:13 - 01:00:14 你不理解的东西，
01:00:14 - 01:00:14 它很比喻，
01:00:14 - 01:00:16 它就像是一个什么什么东西，
01:00:16 - 01:00:17 然后你才能理解，
01:00:17 - 01:00:20 所以我们这个翻译的过程就进药包，
01:00:20 - 01:00:23 要给大家从专业术语变成大家能够听得懂的人话，
01:00:23 - 01:00:24 翻译也需要时间，
01:00:24 - 01:00:26 所以反正不管怎么说，
01:00:26 - 01:00:28 每周都会给大家一篇，
01:00:28 - 01:00:30 比如说如果说是周末开的这个闭门会议，
01:00:30 - 01:00:32 大概周一左右就会给到大家，
01:00:32 - 01:00:37 我们尽量用最快的时间让大家和机构投资者信息同频，
01:00:37 - 01:00:39 这是我们既要包最。
01:00:40 - 01:00:42 重要的初衷和目标。
01:00:42 - 01:00:42 好吧，
01:00:42 - 01:00:44 所有拍下的朋友们记住了，
01:00:44 - 01:00:47 最迟明天查收你的手机短信，
01:00:47 - 01:00:49 查看短信添加小助理的联系方式，
01:00:49 - 01:00:52 会给你发送本周的热点题材纪要综述，
01:00:52 - 01:00:53 电信、
01:00:53 - 01:00:53 商业、
01:00:53 - 01:00:54 航天和非研金融。
01:00:55 - 01:00:58 另外一篇热点行业的专家会议纪要，
01:00:58 - 01:00:60 这个闭门会议要等周末开完会之后，
01:00:60 - 01:01:02 下周呢会同步给到大家，
01:01:02 - 01:01:06 当然我们会进行最快的速度马上同步给大家最干货最重磅的内容，
01:01:06 - 01:01:08 当然我们所有纪要包的内容，
01:01:08 - 01:01:11 不管是热点题材纪要综述，
01:01:11 - 01:01:14 还是闭门的行业专家会议的内容，
01:01:14 - 01:01:17 都不建议大家做任何择时的投资策略，
01:01:17 - 01:01:20 我们都是把它做成知识分享就好了，
01:01:20 - 01:01:21 不是说你看了这个之后，
01:01:21 - 01:01:22 你明天就要买什么什么什么，
01:01:22 - 01:01:24 它不是做任何投择时的啊，
01:01:24 - 01:01:26 还是要根据市场的行情，
01:01:26 - 01:01:27 因为市场是在变化的嘛，
01:01:27 - 01:01:28 呃，
01:01:28 - 01:01:30 很多时候大家要为自己的投资负责，
01:01:30 - 01:01:33 要搭建自己的投资体系很重要，
01:01:33 - 01:01:34 好吧，
01:01:34 - 01:01:35 不要道听途说，
01:01:36 - 01:01:37 呃，
01:01:37 - 01:01:38 既要群退了，
01:01:38 - 01:01:39 为什么要退了呀？
01:01:39 - 01:01:40 那个退了之后，
01:01:40 - 01:01:42 那个你赶紧联系小助理，
01:01:42 - 01:01:44 再再把你拉，
01:01:44 - 01:01:45 再把你拉进去啊好吧。
01:01:46 - 01:01:47 我看一下呃，
01:01:47 - 01:01:50 小助理可以帮我看看一下限在还有多少个名额，
01:01:50 - 01:01:51 刚刚我看还有14个，
01:01:51 - 01:01:54 然后现在我估计还有个不到10个左右的名额，
01:01:54 - 01:01:55 今天我一共有30个名额，
01:01:55 - 01:01:58 拍完之后就全部恢复到998，
01:01:58 - 01:01:60 下次就不知道什么时候才有了，
01:01:60 - 01:02:01 因为确实最近呢，
01:02:01 - 01:02:02 行情我们觉得呃，
01:02:02 - 01:02:06 已经有好长时间没有给大家嗯寄药包这个内容了，
01:02:06 - 01:02:11 因为确实前段时间的行情是不建议大家去做太多操作的，
01:02:11 - 01:02:13 因为最近其实是有一些变动了，
01:02:13 - 01:02:15 因为我们看到有一些非行金融起来了，
01:02:15 - 01:02:16 有一些老东户起来了，
01:02:16 - 01:02:17 比如说医药啊，
01:02:17 - 01:02:19 然后等等我你们也都看到了，
01:02:19 - 01:02:20 当然科技这边呢，
01:02:20 - 01:02:21 有一些已经开始松动，
01:02:21 - 01:02:24 当然大部分人还是坚定看好科技的，
01:02:24 - 01:02:27 那在这种犹豫震荡和分歧期，
01:02:27 - 01:02:28 其实才是，
01:02:29 - 01:02:29 呃，
01:02:29 - 01:02:31 可能有一些能够赚钱的机会的，
01:02:31 - 01:02:34 有的时候太一致性的预期共识就会。
01:02:34 - 01:02:36 变得不及预期，
01:02:36 - 01:02:37 风险点也在这儿，
01:02:37 - 01:02:39 有机风险是大于机会的，
01:02:39 - 01:02:42 这一点大家要理解啊呃，
01:02:42 - 01:02:44 为自己投资负责这句话就不买了，
01:02:45 - 01:02:45 呃，
01:02:45 - 01:02:46 那那那就不买了，
01:02:46 - 01:02:52 因为我们不建议大家以任何择股择实的方式去选择我们的季药包产品啊呃，
01:02:52 - 01:02:54 如果你是一个想要长期投资，
01:02:54 - 01:02:56 想要增长自己的认知，
01:02:56 - 01:02:57 想要和机构投资者同频，
01:02:57 - 01:03:00 想要和行业产业专家一线共振，
01:03:01 - 01:03:02 和他们信息同频，
01:03:02 - 01:03:04 和呃信息共享的话，
01:03:04 - 01:03:06 那我建议你去拍下这个纪要包，
01:03:06 - 01:03:07 如果你拍下之后，
01:03:07 - 01:03:08 你不想听任何的产业逻辑，
01:03:08 - 01:03:11 不想听任何里面的基本面的分析，
01:03:11 - 01:03:13 而你只是想要6位代码或者什么，
01:03:13 - 01:03:16 那我就不建议大家去排这个内容了啊。
01:03:16 - 01:03:17 所以有的时候大家做投资嘛，
01:03:17 - 01:03:18 不能心急啊，
01:03:18 - 01:03:21 还是要一个是顺势而为，
01:03:21 - 01:03:21 第二个呢，
01:03:21 - 01:03:23 就是要耐心，
01:03:23 - 01:03:24 逆人性。
01:03:24 - 01:03:25 呃，
01:03:25 - 01:03:27 否则其实是真的是很难赚到钱的，
01:03:27 - 01:03:32 这一点如果我觉得做投资超过3年以上的应该都会有体会啊，
01:03:32 - 01:03:33 应该都会有所体会，
01:03:34 - 01:03:35 往期的发过来看看，
01:03:35 - 01:03:35 呃，
01:03:36 - 01:03:38 我不知道还有几个人啊。
01:03:38 - 01:03:38 呃，
01:03:38 - 01:03:40 今天如果说是拍下的，
01:03:40 - 01:03:43 最后剩下的朋友如果是今天拍下的，
01:03:43 - 01:03:44 我给大家最后一个小小的福利，
01:03:44 - 01:03:49 就是今天所有拍下的给大家过完5期的。
01:03:49 - 01:03:50 这个。
01:03:51 - 01:03:52 鸡要包好吧，
01:03:52 - 01:03:57 也就是给大家过往上面五期前五周的机要包免费送给大家，
01:03:57 - 01:03:59 也就相当于多附赠大家一个月，
01:03:59 - 01:04:01 一年零一个月698，
01:04:01 - 01:04:02 是不是超划算，
01:04:02 - 01:04:05 就过去一个月五期的全部都免费发给你，
01:04:05 - 01:04:06 好吧，
01:04:06 - 01:04:06 五期的。
01:04:07 - 01:04:08 超划算，
01:04:08 - 01:04:09 好嗯，
01:04:09 - 01:04:09 好，
01:04:09 - 01:04:10 现在还剩最后3单，
01:04:10 - 01:04:11 嗯，
01:04:11 - 01:04:12 还剩最后3单，
01:04:12 - 01:04:15 我们今天的这个内容就没有了啊呃，
01:04:15 - 01:04:17 和金牌纪要库有点像吗？
01:04:17 - 01:04:19 我有那个是在我们直播间拍的，
01:04:19 - 01:04:21 我们这个是首席说的纪要包啊，
01:04:21 - 01:04:22 买了谢谢老师，
01:04:22 - 01:04:23 不用客气，
01:04:23 - 01:04:25 所有拍下的朋友一定要记住，
01:04:25 - 01:04:29 今天最迟明天晚上查看你的手机短信添加小助理，
01:04:29 - 01:04:33 因为这个内容还是建议大家越早学越好啊，
01:04:33 - 01:04:35 因为本周确实这个内容挺重磅的，
01:04:35 - 01:04:37 一个是热点题材纪要综述，
01:04:37 - 01:04:40 一个是热点行业的专家闭门会议纪要，
01:04:40 - 01:04:42 这个周末开完会之后给大家整理好，
01:04:42 - 01:04:43 会迅速的发给大家。
01:04:44 - 01:04:44 呃，
01:04:44 - 01:04:51 这个热点题材纪要综述今天明天添加小助理之后马上就会发给你实时同步了，
01:04:51 - 01:04:52 所以本周就可以使用了，
01:04:52 - 01:04:53 呃，
01:04:53 - 01:04:54 非踌快速，
01:04:54 - 01:04:56 所以建议大家一定要注意查收手手机短信，
01:04:56 - 01:04:58 因为这周的这个绩效综述，
01:04:58 - 01:04:59 我觉得还是非常干货满满的，
01:04:59 - 01:05:04 跟我上次连线的那个东方的东方证券的国总，
01:05:05 - 01:05:06 他的这个里面，
01:05:06 - 01:05:06 他的观点，
01:05:06 - 01:05:07 他的三大观点里面，
01:05:08 - 01:05:09 就有两个是重合的，
01:05:09 - 01:05:11 一个是他说的是新老能源，
01:05:11 - 01:05:13 非鹰金融和泡腾资产，
01:05:13 - 01:05:15 然后我们这个内容里面是呃，
01:05:15 - 01:05:16 电芯，
01:05:16 - 01:05:17 然后非银金融，
01:05:17 - 01:05:19 还有这个商业航天，
01:05:19 - 01:05:26 所以有很多人可能对这个比如说泡腾资产或者是消费类的可能持一分歧比较大，
01:05:26 - 01:05:29 所以我们这里面给大家上了一个商业航天的内容，
01:05:29 - 01:05:33 我相信可能会有很多人比较喜欢啊，
01:05:33 - 01:05:35 大家就可以自由的去选取了，
01:05:35 - 01:05:35 好吧，
01:05:36 - 01:05:37 好呃，
01:05:37 - 01:05:37 好，
01:05:37 - 01:05:38 那个三单结束了，
01:05:38 - 01:05:42 我们这个698的名额就全部没有了，
01:05:42 - 01:05:43 还有一个人没有付款啊，
01:05:43 - 01:05:44 抓紧时间付款，
01:05:44 - 01:05:45 没有付款的给他踢掉啊，
01:05:45 - 01:05:48 不要占别人30个名额中的一个好吧，
01:05:48 - 01:05:49 呃。
01:05:50 - 01:05:50 呃，
01:05:50 - 01:05:52 既要包解散了，
01:05:52 - 01:05:53 你去联系小助理，
01:05:53 - 01:05:54 让小助理把你拉进群，
01:05:54 - 01:05:55 好吧，
01:05:55 - 01:05:56 这个朋友，
01:05:56 - 01:05:56 呃，
01:05:57 - 01:05:59 那福让小助理添加，
01:05:59 - 01:05:59 呃，
01:05:59 - 01:06:01 你去联系小助理，
01:06:01 - 01:06:02 让小助理把你拉进群，
01:06:02 - 01:06:06 然后我们本周会发电新商业航天还有非银金融，
01:06:07 - 01:06:08 最后一个没有付款，
01:06:08 - 01:06:09 30个名额现在全部拍满了，
01:06:09 - 01:06:10 最后一个没有付款的，
01:06:10 - 01:06:11 抓紧时间付款，
01:06:11 - 01:06:12 如果你不付款的话，
01:06:12 - 01:06:14 就把你踢掉这个名额给别人了好吧，
01:06:15 - 01:06:17 美女不适合炒股是吗？
01:06:17 - 01:06:17 嗯，
01:06:17 - 01:06:19 那你今年收益率怎么样啊？
01:06:19 - 01:06:21 我们来battle一下。
01:06:24 - 01:06:26 你出898呀，
01:06:26 - 01:06:27 不是我们是698，
01:06:27 - 01:06:28 如果你是。
01:06:28 - 01:06:30 刚刚不是前30个名额买的话，
01:06:30 - 01:06:33 后面的话就要998去进行购买了，
01:06:33 - 01:06:34 今天是由30，
01:06:34 - 01:06:35 哎哟80%啊，
01:06:35 - 01:06:37 那那你比我多，
01:06:37 - 01:06:39 那你比我多你还是厉害的好吧，
01:06:39 - 01:06:39 厉害，
01:06:39 - 01:06:42 那你可能不一定需要这个纪要包了哈，
01:06:42 - 01:06:44 当然如果有抱着学习的心态，
01:06:44 - 01:06:45 还是建议大家拍一单子，
01:06:45 - 01:06:48 但是现在应该698的没有了啊，
01:06:48 - 01:06:50 698的已经全部结束了，
01:06:50 - 01:06:51 呃，
01:06:51 - 01:06:52 那个没有付款的，
01:06:52 - 01:06:53 把它踢踢踢掉吧，
01:06:53 - 01:06:55 把它踢掉还剩一个名额。
01:06:56 - 01:06:57 拍完我们就下课了，
01:06:57 - 01:06:59 如果没有拍8%，
01:06:59 - 01:07:00 8%还是要继续努力的，
01:07:00 - 01:07:01 好吧，
01:07:01 - 01:07:02 还有最后一个名额，
01:07:02 - 01:07:02 有没有人拍，
01:07:02 - 01:07:03 没有人拍的话，
01:07:03 - 01:07:04 我们就结束了，
01:07:04 - 01:07:05 因为刚刚有个人拍完没有付款，
01:07:05 - 01:07:07 我直接让他把他踢踢掉了，
01:07:07 - 01:07:08 你没付款的，
01:07:08 - 01:07:10 最后再给你30秒的时间，
01:07:10 - 01:07:11 稍微那个。
01:07:12 - 01:07:13 付一下款，
01:07:13 - 01:07:14 记得送5期是吧，
01:07:14 - 01:07:15 好的没问题，
01:07:15 - 01:07:17 所有今天拍下的朋友们，
01:07:17 - 01:07:19 就是你可以不用截屏，
01:07:19 - 01:07:20 我会跟小助理说的，
01:07:20 - 01:07:21 所有拍下的朋友们，
01:07:22 - 01:07:25 最迟明天查看手机短信添加小助理，
01:07:25 - 01:07:30 再送你过往五期的纪要包内容也就是一年零一个月，
01:07:30 - 01:07:32 今天只要698，
01:07:32 - 01:07:34 也就是我们直播最后的，
01:07:34 - 01:07:36 给大家送一点儿小小的福利，
01:07:36 - 01:07:39 因为能留到最后的都是，
01:07:39 - 01:07:39 呃，
01:07:40 - 01:07:42 对我们直播间贡献比较大的朋友们，
01:07:42 - 01:07:44 都是比较认可我们直播的朋友们，
01:07:44 - 01:07:46 所以给到大家这点福利，
01:07:46 - 01:07:47 我觉得还是应该的啊，
01:07:47 - 01:07:48 没没什么问题，
01:07:48 - 01:07:51 肯定尽量能做到多给大家干货有用的内容，
01:07:51 - 01:07:53 一定要多给大家干货有用的内容，
01:07:53 - 01:07:58 因为其实这样的行情啊不是非常的常见，
01:07:58 - 01:08:01 因为我们看24年9月份到现在已经快两年了，
01:08:01 - 01:08:03 牛市的行情上次也就是这样子，
01:08:03 - 01:08:06 也就大概是2年左右的时间，
01:08:06 - 01:08:08 所以珍惜当下好吧，
01:08:09 - 01:08:09 OK,
01:08:10 - 01:08:11 机要包什么刚来，
01:08:11 - 01:08:11 呃，
01:08:11 - 01:08:12 就是我们的。
01:08:12 - 01:08:14 记腰包原价是2998，
01:08:14 - 01:08:15 今天呢，
01:08:15 - 01:08:16 只要998，
01:08:16 - 01:08:17 再给300元的优惠券，
01:08:17 - 01:08:19 六百九十八一年的。
01:08:19 - 01:08:21 记腰包内容有什么东西？
01:08:21 - 01:08:22 有两个啊，
01:08:22 - 01:08:25 第一个是热点题材的纪要综述，
01:08:25 - 01:08:26 本周有三个，
01:08:26 - 01:08:27 呃，
01:08:27 - 01:08:27 电新、
01:08:28 - 01:08:28 商业、
01:08:28 - 01:08:30 航天和非营金融，
01:08:30 - 01:08:31 今天拍下，
01:08:31 - 01:08:33 明天添加小助理马上发送给你。
01:08:33 - 01:08:34 然后另外一个呢，
01:08:34 - 01:08:40 是每周末会开的机构采买的行业专家的闭门会议，
01:08:40 - 01:08:41 这个闭门会议我们会做成，
01:08:41 - 01:08:43 因为它是呃机构采买的嘛，
01:08:43 - 01:08:46 尽进场参加闭幕会议都要有门槛的，
01:08:46 - 01:08:48 所以我们会把这个内容呢，
01:08:48 - 01:08:51 做成会议纪要文字版的同步给到大家，
01:08:51 - 01:08:53 也是尽最快的努力给到大家，
01:08:53 - 01:08:54 比如说周末开的会，
01:08:54 - 01:08:55 最迟周一会发给大家的，
01:08:55 - 01:08:56 好吧，
01:08:56 - 01:08:56 好，
01:08:56 - 01:08:57 就是每周2篇，
01:08:57 - 01:08:58 全年52篇，
01:08:58 - 01:08:60 原价2998，
01:08:60 - 01:09:06 今天998再送最后直播一分钟之内再送大家300元的优惠券，
01:09:06 - 01:09:08 只要698元，
01:09:08 - 01:09:12 全年的服务只要698是。
01:09:12 - 01:09:16 市面上月卡的价格今天给到大家做到了年卡的福利，
01:09:16 - 01:09:17 今天这么晚直播，
01:09:17 - 01:09:18 对啊，
01:09:18 - 01:09:19 今天播的比较晚，
01:09:19 - 01:09:23 因为今天我白天去了一家人形机器人的公司去采访了，
01:09:23 - 01:09:24 所以呢，
01:09:24 - 01:09:27 我这个后续明天你们看我发的视频就能看到了，
01:09:27 - 01:09:28 明天这个视频应该会出，
01:09:28 - 01:09:30 因为今天拍了好多素材好，
01:09:30 - 01:09:33 那我们30个名额就已经全部没有了啊，
01:09:33 - 01:09:34 全部结束了。
01:09:35 - 01:09:40 然后也感谢我们今天所有前面30位拍下的朋友，
01:09:40 - 01:09:41 一定要注意啊，
01:09:41 - 01:09:43 这两天查收你的手机短信，
01:09:43 - 01:09:46 最迟明天小助理会给你发送短信，
01:09:46 - 01:09:48 添加小助理之后，
01:09:48 - 01:09:51 小助理会给你发送热点题材的纪要综述，
01:09:51 - 01:09:54 本周是这个商业航天，
01:09:54 - 01:09:56 非营金融和这个电芯，
01:09:56 - 01:09:57 然后呢，
01:09:57 - 01:09:58 行业专家的闭门会议，
01:09:58 - 01:10:03 我们也会在开完会之后尽快的整理出文字版的纪要同步给大家好吧，
01:10:04 - 01:10:08 最后祝大家今年下半年能够收益长虹啊，
01:10:08 - 01:10:10 多多发财好吧好，
01:10:10 - 01:10:12 那今天怎么联系小助理啊，
01:10:12 - 01:10:15 小助理今天下单的朋友们，
01:10:15 - 01:10:18 今天最迟明天注意查收你的手机短信啊，
01:10:18 - 01:10:21 明天之前明天小助理会给你发送短信的，
01:10:21 - 01:10:22 查看手机短信，
01:10:22 - 01:10:23 添加小助理，
01:10:23 - 01:10:25 小助理就会给你发送好吧，
01:10:25 - 01:10:27 一定要注意所有拍下的朋友们。
01:10:28 - 01:10:29 查收短信，
01:10:29 - 01:10:32 最迟明天晚上小助理会给你发送短信，
01:10:32 - 01:10:32 查看短信，
01:10:32 - 01:10:33 添加小助理，
01:10:33 - 01:10:36 小助理会给你发送寄药包的干货内容，
01:10:36 - 01:10:37 好吧好，
01:10:37 - 01:10:38 等着小助理联系，
01:10:38 - 01:10:39 对的对的，
01:10:39 - 01:10:40 等着小助理给你发送短信，
01:10:40 - 01:10:42 注意查收短信就好了，
01:10:42 - 01:10:42 好吧，
01:10:42 - 01:10:42 OK,
01:10:42 - 01:10:42 好，
01:10:43 - 01:10:44 那我们今天直播就到这里了，
01:10:44 - 01:10:46 感谢大家的收看。
01:10:46 - 01:10:49 那我们下期的直播应该是在本周五的晚上，
01:10:49 - 01:10:53 我们应该是和中金的刘刚老师去做一个分享，
01:10:53 - 01:10:54 他家也是非常专业和资深的，
01:10:54 - 01:10:56 我之前也经常听他的内容，
01:10:56 - 01:10:57 如果大家有时间的话，
01:10:57 - 01:10:58 可以点击左上角，
01:10:58 - 01:10:60 我们后期会出直播预告，
01:10:60 - 01:11:04 大家可以预约一下本周五晚上再和大家做内容的分享，
01:11:04 - 01:11:04 好吧好，
01:11:04 - 01:11:06 那我们今天就到这里了，
01:11:06 - 01:11:08 感谢大家的收听，
01:11:08 - 01:11:09 我们下期再见喽，
01:11:09 - 01:11:09 拜拜。