汤山老王
本日期聚合了 1 个视频
板块总结（55）
黄金47分25秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 5个人交易记录 1其他 1引用时间 11
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
黄金近期大跌总结链接
涉及：黄金
事实数据黄金价格从高点5600跌至4000附近，回撤约30%，投资者亏损，宝妈抄底被套。
逻辑：美元信用丧失的叙事阶段性暂停，流动性紧缩预期导致资产相关性增强，所有资产遭抛售。▸原文引用 (6)00:06:28 - 00:06:36字幕 ↗比如说黄金对吧， 比如黄金的时候回撤多少了， 回撤大概30%了， 现在差不多4000， 最高的时候5600， 到现在30%啊，00:08:40 - 00:08:44字幕 ↗现在宝妈是黄金抄底的一个主力军， 因为他们觉得现在黄金很便宜，00:09:15 - 00:09:30字幕 ↗就是美元信用上市的趋势阶段性告一段落。 就这句话。 那叫做阶段性告一段落。00:09:33 - 00:09:34字幕 ↗这是本质，00:09:52 - 00:09:59字幕 ↗但是第一个原因更主要就是说美元信用丧失的这么个叙事暂时告一段落。00:51:23 - 00:51:25字幕 ↗因为宝妈还被黄金套着呢。
市场知识 (5)▸
黄金估值困难，不产生现金流，靠情绪定价总结链接
黄金不产生现金流，没有利息，无法像股票、债券那样通过未来现金流折现来估值，其定价主要依靠市场情绪，因此波动大。▸原文引用 (10)00:08:21 - 00:08:23字幕 ↗没有现金流的黄金。00:08:30 - 00:08:32字幕 ↗你怎么定义没有现金流的黄金，00:08:46 - 00:08:48字幕 ↗你黄金他都不产生现金流，00:08:53 - 00:08:56字幕 ↗我问大家黄金如何定义它便宜。01:06:20 - 01:06:21字幕 ↗黄金怎么估值？01:06:27 - 01:06:28字幕 ↗你告诉我黄金怎么估值？01:06:37 - 01:06:41字幕 ↗黄金就没有不产生现金流， 黄金也没有利息对不对？01:06:43 - 01:06:44字幕 ↗那黄金怎么给黄金估值啊，01:06:54 - 01:06:56字幕 ↗黄金没有这个标准， 黄金靠什么估值啊，01:06:56 - 01:06:58字幕 ↗黄金就靠情绪来估值，
流动性紧缩时黄金与股票相关性增强总结链接
在流动性紧缩预期下，看似不相关的资产（如黄金与股票）会因为共同依赖信用货币定价而变成相关性资产，出现同跌现象。▸原文引用 (4)00:04:47 - 00:04:52字幕 ↗看似不相关的资产。 它的相关性都会大大的提升，00:04:58 - 00:05:08字幕 ↗就是说流动性紧缩预期之下， 你看似不相关的资产。 它都会变成什么？ 相关性资产， 比如说为什么最近黄金也在跌啊。00:05:16 - 00:05:21字幕 ↗或者说现在黄金。 和股票相关性大不大，00:05:39 - 00:05:55字幕 ↗之前给大家讲过啊。 这些看似不相关的资产在。 一定的时候或者说短暂的时候， 它会变成相关性的资产， 这个时候什么时候朋友们流动性紧缩的时候啊， 因为任何资产它都是靠什么定价的朋友们。
黄金可能长期阴跌且跌幅巨大总结链接
黄金适合大资金用于对冲风险总结链接
个人交易记录 (1)▸
其他 (1)▸
内容：主讲人自嘲也被套在黄金上，调侃自己是'宝妈'。▸原文引用 (1)01:29:00 - 01:29:03字幕 ↗那老王也是宝妈啊， 我是宝爸，
引用时间 (11)▸
00:02:23-00:13:3600:18:46-00:18:4700:36:11-00:36:1200:36:13-00:36:1400:51:23-00:51:2501:02:05-01:18:5401:27:13-01:27:2801:27:49-01:35:1701:35:59-01:46:2502:39:06-02:39:0702:39:41-02:40:49
科技40分39秒
投资机会与观点 1市场知识 1其他 2引用时间 9
投资机会与观点 (1)▸
科技总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人明确表示科技行情还远远没有结束，分歧期安全，科技泡沫不会在分歧极大时破裂，科技是唯一主线，直到大家一致看涨时才是危险信号。▸原文引用 (9)00:48:52 - 00:49:01字幕 ↗我觉得行情。 那当然了， 是以科技为绝对核心的行情还远远没有结束。00:49:02 - 00:49:04字幕 ↗我用的是远远二字。00:49:26 - 00:49:56字幕 ↗我说科技已死， 我告诉大家一个事儿啊， 你永远记住一句话。 所谓的科技泡沫。 绝对不可能。 在大家分歧。 极其撕裂的时候。 发生。 我之前老给大家讲一句话， 叫做什么朋友们， 金融危机。 不可能。 在大家都在都准备好的时候发生， 它是一个道理。00:50:08 - 00:50:23字幕 ↗就是说大家市场非常分歧的时候， 这个时候反而是安全的时候。 真正不安全的时候是什么朋友们？ 是大家觉得它都要涨的时候， 为什么大家觉得都要它都要涨的时候， 这个时候很危险呢， 就是说为什么叫做。00:50:27 - 00:50:48字幕 ↗这里面核心的机制是什么？ 核心的机制是。 当大家都看涨的时候。 证明大家手里都有了。 就没有钱在的买盘了。 能明白这意思吗？ 该买的全买了。00:50:54 - 00:51:25字幕 ↗科技泡沫破裂的前夕。 那一定是。 宝妈们大幅入场科技的时候。 现在有没有明显没有。 因为宝妈还被黄金套着呢。02:08:06 - 02:08:09字幕 ↗科技现在到鱼尾了吗？ 我觉得远远没有啊，02:14:47 - 02:14:48字幕 ↗是唯一的主线。02:14:50 - 02:14:51字幕 ↗现在也是。
市场知识 (1)▸
科技泡沫破裂的征兆总结链接
主讲人指出，科技泡沫不可能在大家分歧极大时发生，因为分歧意味还有资金未入场；当大家一致看涨时，才是危险信号，因为所有潜在买盘已入场，并将由散户（宝妈）大幅入场作为见顶标志。▸原文引用 (4)00:49:29 - 00:49:41字幕 ↗你永远记住一句话。 所谓的科技泡沫。 绝对不可能。 在大家分歧。 极其撕裂的时候。 发生。00:50:08 - 00:50:20字幕 ↗就是说大家市场非常分歧的时候， 这个时候反而是安全的时候。 真正不安全的时候是什么朋友们？ 是大家觉得它都要涨的时候， 为什么大家觉得都要它都要涨的时候，00:50:32 - 00:50:47字幕 ↗当大家都看涨的时候。 证明大家手里都有了。 就没有钱在的买盘了。 能明白这意思吗？00:50:56 - 00:51:11字幕 ↗科技泡沫破裂的前夕。 那一定是。 宝妈们大幅入场科技的时候。
其他 (2)▸
内容：主讲人用红利两周跌10%来反衬科技在涨，体现科技主线地位。▸原文引用 (1)02:13:47 - 02:13:52字幕 ↗红利两周跌10%是吧， 还是低波啊， 我手里的红利也跌了。
引用时间 (9)▸
00:06:03-00:06:0700:12:38-00:12:3900:12:39-00:12:4000:28:51-00:51:3101:09:38-01:09:4101:55:17-01:55:1901:55:25-01:55:2702:07:18-02:10:3902:12:16-02:26:41
A股19分46秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 8引用时间 4
投资机会与观点 (1)▸
A股总结链接
中长线看多 🐂📈
事件与资产 (2)▸
市场知识 (8)▸
引用时间 (4)▸
01:02:05-01:18:5401:18:55-01:19:0101:19:31-01:20:3801:21:28-01:23:12
红利19分9秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 18
事件与资产 (1)▸
引用时间 (18)▸
00:14:26-00:14:2800:14:28-00:14:2900:21:17-00:21:1800:48:16-00:48:1800:48:18-00:48:1900:48:27-00:48:2801:02:10-01:02:1201:02:24-01:02:2702:12:16-02:26:4102:27:41-02:28:1502:28:25-02:28:4002:28:42-02:29:1502:29:40-02:30:1802:30:30-02:31:3202:31:36-02:32:5902:37:46-02:37:4702:39:23-02:39:2502:39:25-02:39:28
债券16分53秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 2引用时间 4
投资机会与观点 (1)▸
债券总结链接
中长线看空 🐻📉
通胀杀债券今年，全球都有通胀预期▸原文引用 (2)01:02:05 - 01:02:39字幕 ↗刚才给你讲了。 红利我一句话也带过了， 就是通胀杀债券今年。 就是美联储为什么有紧缩的预期啊， 那是因为有通胀的预期嘛， 有通胀的预期就是说固收类的东西它就不会太好， 那固收是什么东西啊， 朋友们就是固定收益类资产啊， 那红利就是股市里的固定收益类资产， 就这么简单。 为什么通胀杀债券呢？ 比如说预期的通货膨胀是10%， 你债券只给百， 给只债券， 一个债券只给你5%的这个利息， 那这个债券肯定遭到抛售啊，01:02:41 - 01:02:51字幕 ↗对吧， 所以说今年是什么？ 朋友们， 今年是全球的通胀预期， 包括我们你看社融虽然负增长， 但是朋友们， 我们的PPI和CPI可并不低， 特别是跟过去两三年比。
事件与资产 (2)▸
通胀预期上升冲击债券市场总结链接
涉及：债券
逻辑推演通胀预期导致固收类资产表现不佳，债券市场面临抛售压力。
逻辑：主讲人解释，当预期通胀率高于债券利息时，债券实际收益为负，投资者抛售。▸原文引用 (3)01:02:05 - 01:02:39字幕 ↗刚才给你讲了。 红利我一句话也带过了， 就是通胀杀债券今年。 就是美联储为什么有紧缩的预期啊， 那是因为有通胀的预期嘛， 有通胀的预期就是说固收类的东西它就不会太好， 那固收是什么东西啊， 朋友们就是固定收益类资产啊， 那红利就是股市里的固定收益类资产， 就这么简单。 为什么通胀杀债券呢？ 比如说预期的通货膨胀是10%， 你债券只给百， 给只债券， 一个债券只给你5%的这个利息， 那这个债券肯定遭到抛售啊，01:02:41 - 01:02:51字幕 ↗对吧， 所以说今年是什么？ 朋友们， 今年是全球的通胀预期， 包括我们你看社融虽然负增长， 但是朋友们， 我们的PPI和CPI可并不低， 特别是跟过去两三年比。01:02:52 - 01:02:55字幕 ↗所以说。 全球都有通胀预期， 包括日本。
市场知识 (2)▸
引用时间 (4)▸
00:02:33-00:02:3500:06:09-00:06:1000:48:21-00:48:2201:02:05-01:18:54
港股16分49秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 7引用时间 1
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (2)▸
全球通胀预期导致红利资产承压总结链接
涉及：红利资产
逻辑推演通胀预期下，固收类资产遭抛售，红利作为股市中的固定收益类资产同样承压。
逻辑：通胀预期引发美联储紧缩，利率上升，债券价格下跌，红利股因类似属性也受到负面影响。▸原文引用 (1)01:02:10 - 01:02:39字幕 ↗红利我一句话也带过了， 就是通胀杀债券今年。 就是美联储为什么有紧缩的预期啊， 那是因为有通胀的预期嘛， 有通胀的预期就是说固收类的东西它就不会太好， 那固收是什么东西啊， 朋友们就是固定收益类资产啊， 那红利就是股市里的固定收益类资产， 就这么简单。 为什么通胀杀债券呢？ 比如说预期的通货膨胀是10%， 你债券只给百， 给只债券， 一个债券只给你5%的这个利息， 那这个债券肯定遭到抛售啊，
市场知识 (7)▸
通胀杀债券与红利类比总结链接
通胀预期下，固定收益资产因实际收益下降遭抛售；红利股作为股市中的固定收益类资产，在通胀环境中同样承压。▸原文引用 (1)01:02:10 - 01:02:28字幕 ↗红利我一句话也带过了， 就是通胀杀债券今年。 就是美联储为什么有紧缩的预期啊， 那是因为有通胀的预期嘛， 有通胀的预期就是说固收类的东西它就不会太好， 那固收是什么东西啊， 朋友们就是固定收益类资产啊， 那红利就是股市里的固定收益类资产， 就这么简单。
黄金估值原理与投资建议总结链接
黄金不产生现金流，无利息，估值主要依赖市场情绪，波动大且可长期阴跌；不适合资金量小的投资者投机。▸原文引用 (7)01:03:21 - 01:03:26字幕 ↗因为你天天关注它的涨跌， 你天天想抄底， 你就不可能在黄金上面赚到钱。01:06:37 - 01:06:41字幕 ↗黄金就没有不产生现金流， 黄金也没有利息对不对？01:06:54 - 01:06:56字幕 ↗黄金没有这个标准， 黄金靠什么估值啊，01:06:56 - 01:06:58字幕 ↗黄金就靠情绪来估值，01:07:13 - 01:07:18字幕 ↗黄金的波动其实非常大的， 而且阴跌起来。01:07:23 - 01:07:28字幕 ↗黄金阴跌起来能跌20年？ 而且你要20年。01:07:30 - 01:07:32字幕 ↗20年跌了75%。
A股H股流动性溢价总结链接
港股极端估值与流动性关系总结链接
美股流动性分裂与A股趋势总结链接
短期市场随机漫步与趋势总结链接
短期市场是布朗运动（随机漫步），流动性越强的市场越没有趋势；港股流动性弱，可能有趋势；楼市有趋势但股市无趋势，技术派的趋势是心理安慰。▸原文引用 (5)01:12:59 - 01:13:10字幕 ↗我反复给大家讲市场短期， 它就是一个叫做布朗运动。 它是一个随机漫步的一个东西。 所谓的趋势真的存在吗？01:13:15 - 01:13:19字幕 ↗特别是流动性越强的市场， 越没有趋势， 因为它定价效率太高了。01:13:28 - 01:13:35字幕 ↗流动性越强的市场越没有趋势。 因为它定价效率非常高， 流动性弱一点的市场， 它反而可能有趋势， 比如说现在的港股。01:13:39 - 01:13:40字幕 ↗流动性弱势市场，01:13:45 - 01:13:52字幕 ↗但是股市它不存在说所谓的趋势。 所谓的趋势， 那是技术派对自己的一种心理安慰。
恒科当前宏观与情绪面状况总结链接
宏观经济形势与消费数据不支持恒生科技指数上涨，全球情绪面和资金面也偏空，但主讲人指出叙事在行情之后，负面情绪可能已被定价。此外，主讲人认为恒科仍有机会。▸原文引用 (4)01:17:17 - 01:17:27字幕 ↗恒科还有几百有有机会。 嗯。01:17:38 - 01:17:54字幕 ↗宏观经济形势， 比如说消费数据不支持它。 上涨， 那同时呢， 全球的情绪面和资金面也不支持它上涨。 对不对。 但是大家要警惕一句话， 就是说叫做叙事在行情之后。01:17:57 - 01:18:01字幕 ↗叙事在行情之后。 当大家都。 都开始骂的时候。01:18:03 - 01:18:04字幕 ↗这种情绪早已经被定价了。
引用时间 (1)▸
01:02:05-01:18:54
恒生科技12分17秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 5其他 1引用时间 5
投资机会与观点 (1)▸
恒生科技总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人认为在反转前还会有一波令人绝望的下跌，且当前很多人抄底，不是底。▸原文引用 (24)00:15:36 - 00:16:00字幕 ↗哑铃的另一头儿是恒生科技， 怎么办？ 关于恒生科技啊， 我之前给大家调侃过一句话， 叫做什么强者恒强， 弱者什么朋友们弱者恒科， 而且我之前给大家提到过一句话啊， 像恒生科技这种东西啊， 朋友们在真正迎来反转之前， 一定会有一波令人绝望的下跌， 大家记得这句话吗？00:16:12 - 00:16:31字幕 ↗一定。 否则的话呢， 这是假反弹。 你想啊， 当散户和宝妈都在买恒科， 抄底恒科的时候。 他会见底吗？00:16:32 - 00:16:33字幕 ↗这才哪儿到哪儿啊。00:16:35 - 00:16:39字幕 ↗我一直跟大家讲， 我说香港这个市场比较特殊。00:16:41 - 00:16:48字幕 ↗他一方面呢。 它受到国内基本面的影响。00:16:49 - 00:17:13字幕 ↗另外一方面呢。 它受到全球。 资金面或者说情绪面的影响。 所以说在一个特殊的时期， 它就像一个什么朋友们风箱里的老鼠。 叫做两头受气。 是不是啊， 朋友们。 5月份的消费数据大家看了没有？00:18:28 - 00:18:36字幕 ↗这个朋友说恒科还要等多久， 我告诉大家等到。 连狗都嫌弃的时候。00:18:38 - 00:18:40字幕 ↗我不知道什么时候谁谁能猜啊，00:18:45 - 00:18:46字幕 ↗我再给大家说一个指标啊，00:18:46 - 00:18:55字幕 ↗黄金和恒科， 比如说这些东西要等到什么时候， 我给大家说一个指标。 就是大家不在讨论的时候。00:19:04 - 00:19:08字幕 ↗等评论区不再出现。 恒生科技四个字的时候。00:19:15 - 00:19:22字幕 ↗你想想， 很多人都在等着抄底呢， 他可能是底吗？00:19:32 - 00:19:44字幕 ↗那不可能， 我之前给大家讲过， 我说香港这个市场， 因为它的特性， 它就很容易出现一种什么情况， 朋友们叫做极端估值的情况。 什么叫极端估值啊？00:19:54 - 00:19:57字幕 ↗就是好的时候弹性一飞冲天， 差的时候。00:19:59 - 00:20:26字幕 ↗那就是什么。 连狗都不理。 是吧， 而且现在恰好是处在一个叫做。 戴维斯不能叫戴维斯双杀啊， 戴维斯一般是估值啊， 跟这个业绩同时出现下降啊。 其实我说的啊， 国内的这个基本面， 国外的这个资金面也有点类似戴维斯双杀， 就处在一个戴维斯双杀节点。00:20:28 - 00:20:36字幕 ↗我说你比如说恒生科技这些东西。 远看是科技， 近看是什么？ 近看是互联网。 或者说是消费。00:20:38 - 00:20:50字幕 ↗你看恒润科技权重， 权重股最大几个是谁啊， 朋友们都知道对吧， 有什么做大部分做做电商的， 做社交的啊呃， 还有卖汽车的对吧， 这个这个等等等等是吧， 远看它是科技，00:20:51 - 00:21:09字幕 ↗或者说近看是互联网， 或者说近看是互联网平台， 他这些什么， 他受到一些。 这个这个这个宏观经济形势的一个重大影响。 然后剥开看是什么， 朋友们， 我之前给大家讲的， 大家回忆一下啊， 远看日科技， 近看是互联网， 是消费。 扒开看是什么？00:21:17 - 00:21:31字幕 ↗红利为什么跌， 我一会儿给大家解释啊， 咱们先说恒科。 扒开看， 对了， 叫做周期。 什么外卖呀， 你们说的外卖也是消费？00:21:36 - 00:21:41字幕 ↗扒开开始周期。 我之前给大家讲过一句话。01:02:02 - 01:02:04字幕 ↗那我讲一下恒生科技刚才已经讲了啊。02:27:42 - 02:27:43字幕 ↗恒科跌了30%了，02:27:51 - 02:27:53字幕 ↗你你是指拿了恒科吗。02:28:25 - 02:28:26字幕 ↗硬科技一点没买是吧。
中长线看空 🐻📉
主讲人强调反转前必有绝望下跌，且当前基本面（消费数据差）和资金面（全球环境）双重压制，恒科处于极端估值但尚未见底。▸原文引用 (24)00:15:36 - 00:16:00字幕 ↗哑铃的另一头儿是恒生科技， 怎么办？ 关于恒生科技啊， 我之前给大家调侃过一句话， 叫做什么强者恒强， 弱者什么朋友们弱者恒科， 而且我之前给大家提到过一句话啊， 像恒生科技这种东西啊， 朋友们在真正迎来反转之前， 一定会有一波令人绝望的下跌， 大家记得这句话吗？00:16:12 - 00:16:31字幕 ↗一定。 否则的话呢， 这是假反弹。 你想啊， 当散户和宝妈都在买恒科， 抄底恒科的时候。 他会见底吗？00:16:32 - 00:16:33字幕 ↗这才哪儿到哪儿啊。00:16:35 - 00:16:39字幕 ↗我一直跟大家讲， 我说香港这个市场比较特殊。00:16:41 - 00:16:48字幕 ↗他一方面呢。 它受到国内基本面的影响。00:16:49 - 00:17:13字幕 ↗另外一方面呢。 它受到全球。 资金面或者说情绪面的影响。 所以说在一个特殊的时期， 它就像一个什么朋友们风箱里的老鼠。 叫做两头受气。 是不是啊， 朋友们。 5月份的消费数据大家看了没有？00:18:28 - 00:18:36字幕 ↗这个朋友说恒科还要等多久， 我告诉大家等到。 连狗都嫌弃的时候。00:18:38 - 00:18:40字幕 ↗我不知道什么时候谁谁能猜啊，00:18:45 - 00:18:46字幕 ↗我再给大家说一个指标啊，00:18:46 - 00:18:55字幕 ↗黄金和恒科， 比如说这些东西要等到什么时候， 我给大家说一个指标。 就是大家不在讨论的时候。00:19:04 - 00:19:08字幕 ↗等评论区不再出现。 恒生科技四个字的时候。00:19:15 - 00:19:22字幕 ↗你想想， 很多人都在等着抄底呢， 他可能是底吗？00:19:32 - 00:19:44字幕 ↗那不可能， 我之前给大家讲过， 我说香港这个市场， 因为它的特性， 它就很容易出现一种什么情况， 朋友们叫做极端估值的情况。 什么叫极端估值啊？00:19:54 - 00:19:57字幕 ↗就是好的时候弹性一飞冲天， 差的时候。00:19:59 - 00:20:26字幕 ↗那就是什么。 连狗都不理。 是吧， 而且现在恰好是处在一个叫做。 戴维斯不能叫戴维斯双杀啊， 戴维斯一般是估值啊， 跟这个业绩同时出现下降啊。 其实我说的啊， 国内的这个基本面， 国外的这个资金面也有点类似戴维斯双杀， 就处在一个戴维斯双杀节点。00:20:28 - 00:20:36字幕 ↗我说你比如说恒生科技这些东西。 远看是科技， 近看是什么？ 近看是互联网。 或者说是消费。00:20:38 - 00:20:50字幕 ↗你看恒润科技权重， 权重股最大几个是谁啊， 朋友们都知道对吧， 有什么做大部分做做电商的， 做社交的啊呃， 还有卖汽车的对吧， 这个这个等等等等是吧， 远看它是科技，00:20:51 - 00:21:09字幕 ↗或者说近看是互联网， 或者说近看是互联网平台， 他这些什么， 他受到一些。 这个这个这个宏观经济形势的一个重大影响。 然后剥开看是什么， 朋友们， 我之前给大家讲的， 大家回忆一下啊， 远看日科技， 近看是互联网， 是消费。 扒开看是什么？00:21:17 - 00:21:31字幕 ↗红利为什么跌， 我一会儿给大家解释啊， 咱们先说恒科。 扒开看， 对了， 叫做周期。 什么外卖呀， 你们说的外卖也是消费？00:21:36 - 00:21:41字幕 ↗扒开开始周期。 我之前给大家讲过一句话。01:02:02 - 01:02:04字幕 ↗那我讲一下恒生科技刚才已经讲了啊。02:27:42 - 02:27:43字幕 ↗恒科跌了30%了，02:27:51 - 02:27:53字幕 ↗你你是指拿了恒科吗。02:28:25 - 02:28:26字幕 ↗硬科技一点没买是吧。
事件与资产 (2)▸
市场知识 (5)▸
恒生科技的属性总结链接
远看是科技，近看是互联网、消费，扒开看是周期。权重股多为电商、社交、汽车等，受宏观经济形势重大影响。▸原文引用 (5)00:20:28 - 00:20:36字幕 ↗我说你比如说恒生科技这些东西。 远看是科技， 近看是什么？ 近看是互联网。 或者说是消费。00:20:38 - 00:20:50字幕 ↗你看恒润科技权重， 权重股最大几个是谁啊， 朋友们都知道对吧， 有什么做大部分做做电商的， 做社交的啊呃， 还有卖汽车的对吧， 这个这个等等等等是吧， 远看它是科技，00:20:51 - 00:21:09字幕 ↗或者说近看是互联网， 或者说近看是互联网平台， 他这些什么， 他受到一些。 这个这个这个宏观经济形势的一个重大影响。 然后剥开看是什么， 朋友们， 我之前给大家讲的， 大家回忆一下啊， 远看日科技， 近看是互联网， 是消费。 扒开看是什么？00:21:17 - 00:21:31字幕 ↗红利为什么跌， 我一会儿给大家解释啊， 咱们先说恒科。 扒开看， 对了， 叫做周期。 什么外卖呀， 你们说的外卖也是消费？00:21:36 - 00:21:41字幕 ↗扒开开始周期。 我之前给大家讲过一句话。
美股特性总结链接
看似成长，实际是价值、现金流，是伪成长真价值。但最近谷歌融资事件使逻辑松动。▸原文引用 (14)00:21:45 - 00:21:59字幕 ↗万恶的资本主义美国。 美股。 大家都在谈论是吧， 科技科技科技啊， 成长成长成长， 一想到第一个想到美股。00:22:01 - 00:22:08字幕 ↗但是坦白讲美股。 你看似他是成长， 但实际上他是什么朋友们？00:22:12 - 00:22:22字幕 ↗实际上它是价值， 它是现金流。 大家明白这意思吧。00:22:26 - 00:22:30字幕 ↗就是说他是伪成长。00:22:35 - 00:22:52字幕 ↗你看那些。 巨头。 他们是站在风口上， 但是他们不是传统， 传统那些小企业站在风口上， 而是什么朋友， 而是一个个巨头站在风口上， 他们的主营业务本来很赚钱。00:22:57 - 00:23:08字幕 ↗但是这个逻辑啊， 最近也面临一些松动。 一个标志性事件就是什么？ 朋友们， 就是谷歌刚刚融资了多少， 从场内吸走了800亿。00:23:14 - 00:23:16字幕 ↗这个逻辑有点松动， 我们一会儿再说，00:23:16 - 00:23:17字幕 ↗但是整体上来说。00:23:19 - 00:23:35字幕 ↗现在就是大家啊， 要要要要按照这个正规的渠道买美股哈， 这个其他的就就不讲了。 你看4。 它是成长股， 但实际上它是什么？ 朋友们它是现金流， 它是价值股，00:23:43 - 00:23:51字幕 ↗中国大部分上市公司。 你看似。 他是价值股， 但实际上是什么朋友呢。00:24:07 - 00:24:08字幕 ↗实际上是周期。00:24:15 - 00:24:36字幕 ↗就是有些东西回到回到刚才我讲的那些东西啊， 开头讲的那些东西， 有些东西你看似很便宜， 但实际上什么朋友， 但实际上它是一个强周期的行业。 这轮行情有一个行业把我刚才讲的这些东西淋漓尽致的表现了出来。 哪个行业朋友们？00:24:38 - 00:24:58字幕 ↗看似是价值， 但实际上它是一个强周期行业。 什么行业朋友们？ 最典型的就是大家天天觉得， 哎呀， 为什么牛来了它不长。 啊， 你们说的都对啊， 但是有一个行情行业最典型。00:25:02 - 00:25:47字幕 ↗就是所谓的什么牛市棋手。 这是不是典型的啊？ 叫做。 我们把它叫做美股是什么美股你像那些拿上台面的叫做什么， 叫做伪成长真价值啊， 那我们这儿很多行业很典型， 大家你看一举例子就评这个这个这个评论区就就就就开始开始刷屏了， 那各种各样的例子啊， 我们这儿很多都是什么朋友们。 伪价值真周期， 你要抱着这个思路， 你去你去那个你去。 你去应对。 那你去应对。
中国资产特性总结链接
看似价值，实际是强周期，伪价值真周期。▸原文引用 (5)00:23:44 - 00:23:51字幕 ↗中国大部分上市公司。 你看似。 他是价值股， 但实际上是什么朋友呢。00:24:07 - 00:24:08字幕 ↗实际上是周期。00:24:15 - 00:24:36字幕 ↗就是有些东西回到回到刚才我讲的那些东西啊， 开头讲的那些东西， 有些东西你看似很便宜， 但实际上什么朋友， 但实际上它是一个强周期的行业。 这轮行情有一个行业把我刚才讲的这些东西淋漓尽致的表现了出来。 哪个行业朋友们？00:24:38 - 00:24:58字幕 ↗看似是价值， 但实际上它是一个强周期行业。 什么行业朋友们？ 最典型的就是大家天天觉得， 哎呀， 为什么牛来了它不长。 啊， 你们说的都对啊， 但是有一个行情行业最典型。00:25:02 - 00:25:47字幕 ↗就是所谓的什么牛市棋手。 这是不是典型的啊？ 叫做。 我们把它叫做美股是什么美股你像那些拿上台面的叫做什么， 叫做伪成长真价值啊， 那我们这儿很多行业很典型， 大家你看一举例子就评这个这个这个评论区就就就就开始开始刷屏了， 那各种各样的例子啊， 我们这儿很多都是什么朋友们。 伪价值真周期， 你要抱着这个思路， 你去你去那个你去。 你去应对。 那你去应对。
恒生科技的底部信号总结链接
需要等到连狗都嫌弃的时候，等评论区不再出现恒生科技四个字的时候。▸原文引用 (6)00:18:28 - 00:18:36字幕 ↗这个朋友说恒科还要等多久， 我告诉大家等到。 连狗都嫌弃的时候。00:18:38 - 00:18:40字幕 ↗我不知道什么时候谁谁能猜啊，00:18:45 - 00:18:46字幕 ↗我再给大家说一个指标啊，00:18:46 - 00:18:55字幕 ↗黄金和恒科， 比如说这些东西要等到什么时候， 我给大家说一个指标。 就是大家不在讨论的时候。00:19:04 - 00:19:08字幕 ↗等评论区不再出现。 恒生科技四个字的时候。00:19:15 - 00:19:22字幕 ↗你想想， 很多人都在等着抄底呢， 他可能是底吗？
恒生科技的极端估值特性总结链接
港股容易出极端估值，好时弹性一飞冲天，差时连狗都不理。▸原文引用 (3)00:19:32 - 00:19:44字幕 ↗那不可能， 我之前给大家讲过， 我说香港这个市场， 因为它的特性， 它就很容易出现一种什么情况， 朋友们叫做极端估值的情况。 什么叫极端估值啊？00:19:54 - 00:19:57字幕 ↗就是好的时候弹性一飞冲天， 差的时候。00:19:59 - 00:20:26字幕 ↗那就是什么。 连狗都不理。 是吧， 而且现在恰好是处在一个叫做。 戴维斯不能叫戴维斯双杀啊， 戴维斯一般是估值啊， 跟这个业绩同时出现下降啊。 其实我说的啊， 国内的这个基本面， 国外的这个资金面也有点类似戴维斯双杀， 就处在一个戴维斯双杀节点。
其他 (1)▸
内容：哑铃策略：恒生科技作为高弹性一端，与红利低波构成哑铃两头，需均衡配置。▸原文引用 (1)00:13:57 - 00:15:41字幕 ↗你按照我们之前讲的。 叫做哑铃策略。 那是不是哑铃策略。 读两头。 抛弃中间， 因为整个时代， 整个社会都在抛弃中间， 包括中间的人群。 对不对， 而且我之前给大家讲的哑铃策略在中国更加有效， 为什么？ 啊， 朋友们， 有朋友老说红利亏惨了， 我知道我知道红利亏惨了， 我手里的红利也跌， 但是不排除我整个资产是在上涨的。 你不可能期望两个两头都在涨吧， 朋友们有这么好的事儿吗？ 啊。 有这么好的事儿吗？ 所以说重要的是什么？ 重要的是均衡。 那重要的是均衡。 那你全部只拿红利， 你这你你你这段时间当然是非常非常难受的， 就比如说之前有很多朋友问我说老王既然。 这个红利长期的收益率并不比。 这些高弹性的这些板块要弱， 长期来说啊， 比如说10年以上啊， 我之前给大家举个例子， 我说10年以上红利低波的收益跟创业板比怎么样啊， 答案是不分伯仲。 刘朋友说， 那既然这样。 我能不能？ 我只买红利。 理论上是可以的， 但是这个过程中你会非常难受。 这位朋友说， 哑铃的另一头儿是恒生科技， 怎么办？ 关于恒生科技啊，
引用时间 (5)▸
00:13:40-00:25:5101:02:02-01:02:0402:27:42-02:27:4302:27:51-02:27:5302:28:25-02:28:26
中位指数6分4秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 3
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
引用时间 (3)▸
01:50:38-01:50:4801:51:09-01:56:5001:59:51-02:00:04
恒生指数3分22秒
个人交易记录 1引用时间 2
消费2分37秒
投资机会与观点 1事件与资产 1引用时间 9
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
引用时间 (9)▸
00:20:35-00:20:3600:20:51-00:20:5100:20:51-00:20:5300:21:07-00:21:0800:32:55-00:32:5700:34:46-00:34:4701:54:31-01:54:3202:04:46-02:07:1402:36:40-02:36:41
哔哩哔哩17秒
市场知识 1引用时间 10
市场知识 (1)▸
B站用户特征与变现困境总结链接
B站粉丝聪明、思维活跃、不好骗、穷一点、看长视频、有朝气，但变现最难做。▸原文引用 (8)01:30:31 - 01:30:32字幕 ↗B站粉丝应该最聪明。01:30:36 - 01:30:37字幕 ↗老王都不看B站，01:31:14 - 01:31:16字幕 ↗这位朋友说B站都很聪明，01:31:19 - 01:31:21字幕 ↗B站的变现是最难做的。01:31:27 - 01:31:28字幕 ↗整体上来说啊，01:31:32 - 01:31:36字幕 ↗B站的这个网友这个这个这个这个思维还是比较活跃啊，01:31:50 - 01:31:55字幕 ↗B站的不好骗啊， B站的穷一点， B站都是长视频啊。01:32:00 - 01:32:01字幕 ↗B站有朝气，
引用时间 (10)▸
01:30:31-01:30:3201:30:36-01:30:3701:31:14-01:31:1601:31:19-01:31:2101:31:27-01:31:2801:31:32-01:31:3601:31:50-01:31:5101:31:52-01:31:5301:31:53-01:31:5501:32:00-01:32:01
沪深30015秒
市场知识 3引用时间 8
市场知识 (3)▸
沪深300近期涨跌幅总结链接
引用时间 (8)▸
00:30:22-00:30:2300:30:23-00:30:2400:30:28-00:30:2901:49:28-01:49:3001:49:36-01:49:3701:49:39-01:49:4101:49:41-01:49:4402:32:21-02:32:25
比特币15秒
市场知识 1引用时间 7
市场知识 (1)▸
引用时间 (7)▸
01:34:45-01:34:4501:34:45-01:34:4701:34:47-01:34:4901:34:50-01:34:5301:34:55-01:34:6001:36:23-01:36:2501:36:25-01:36:26
黑天鹅14秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 8
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
引用时间 (8)▸
02:03:14-02:03:1602:03:16-02:03:1702:03:46-02:03:4602:03:46-02:03:4702:03:48-02:03:5102:10:56-02:10:5802:11:26-02:11:2802:12:37-02:12:40
白酒11秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 1其他 1引用时间 6
投资机会与观点 (1)▸
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
内容：主讲人表示不知道白酒何时能回来▸原文引用 (1)02:37:56 - 02:37:58字幕 ↗白酒什么时候能回来我就不知道了啊，
引用时间 (6)▸
01:53:21-01:53:2201:53:22-01:53:2301:53:27-01:53:2901:54:30-01:54:3102:18:16-02:18:2002:37:56-02:37:58
美元指数10秒
市场知识 1引用时间 6
市场知识 (1)▸
引用时间 (6)▸
00:10:03-00:10:0400:10:05-00:10:0700:10:07-00:10:1100:10:11-00:10:1200:10:33-00:10:3400:34:14-00:34:15
房地产10秒
市场知识 1引用时间 7
市场知识 (1)▸
楼市趋势与小阳春总结链接
引用时间 (7)▸
01:01:03-01:01:0501:13:41-01:13:4301:22:02-01:22:0301:22:15-01:22:1501:22:25-01:22:2701:22:32-01:22:3301:53:33-01:53:35
美股10秒
市场知识 1引用时间 6
市场知识 (1)▸
引用时间 (6)▸
01:15:15-01:15:1601:15:16-01:15:1701:15:27-01:15:2901:15:48-01:15:4901:15:49-01:15:5101:15:57-01:15:60
老牌蓝筹股10秒
市场知识 1引用时间 4
上证指数9秒
事件与资产 1引用时间 3
美股科技股6秒
其他 1引用时间 2
其他 (1)▸
内容：主讲人提及美股并用调侃语气评述。▸原文引用 (1)00:21:45 - 00:21:51字幕 ↗万恶的资本主义美国。 美股。
引用时间 (2)▸
00:21:45-00:21:4700:21:50-00:21:51
汽车6秒
引用时间 2
引用时间 (2)▸
00:32:13-00:32:1500:32:15-00:32:19
日元6秒
引用时间 2
引用时间 (2)▸
00:34:17-00:34:1901:08:11-01:08:15
美债6秒
事件与资产 1引用时间 2
互联网5秒
引用时间 3
引用时间 (3)▸
00:20:33-00:20:3400:20:51-00:20:5300:20:53-00:20:55
红利低波4秒
市场知识 1引用时间 1
创业板4秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：主讲人提问：10年以上红利低波的收益跟创业板比怎么样▸原文引用 (1)00:15:12 - 00:15:16字幕 ↗我说10年以上红利低波的收益跟创业板比怎么样啊，
引用时间 (1)▸
00:15:12-00:15:16
光伏4秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:32:15-00:32:19
新能源设备4秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：提及新能源设备，同时提到汽车和光伏。▸原文引用 (1)00:32:15 - 00:32:19字幕 ↗那么汽车这个这个这个新能源设备光伏哎，
引用时间 (1)▸
00:32:15-00:32:19
人民币4秒
事件与资产 1引用时间 3
中债4秒
投资机会与观点 1引用时间 1
宽基ETF4秒
投资机会与观点 1事件与资产 1引用时间 1
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
引用时间 (1)▸
00:42:52-00:42:56
机床3秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:32:20-00:32:23
存储芯片3秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
01:06:03-01:06:06
美元3秒
市场知识 1引用时间 2
互联网平台2秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:20:53-00:20:55
券商2秒
市场知识 1引用时间 1
谷歌2秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:23:05-00:23:07
船舶2秒
事件与资产 1引用时间 1
标普5002秒
市场知识 1引用时间 1
双创指数2秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
01:54:59-01:55:01
科创502秒
事件与资产 1引用时间 1
恒科ETF2秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
02:35:58-02:35:60
美股七姐妹2秒
投资机会与观点 1引用时间 1
腾讯2秒
投资机会与观点 1引用时间 1
多元金融1秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：提及多元金融证券怎么办，但未展开讨论▸原文引用 (1)00:02:10 - 00:02:11字幕 ↗多元金融证券怎么办？
引用时间 (1)▸
00:02:10-00:02:11
证券1秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：主讲人提问：多元金融证券怎么办？▸原文引用 (1)00:02:10 - 00:02:11字幕 ↗多元金融证券怎么办？
引用时间 (1)▸
00:02:10-00:02:11
集成电路1秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:32:23-00:32:24
AI算力1秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
01:06:06-01:06:07
小微盘股1秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
01:16:16-01:16:17
硬科技1秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
02:28:25-02:28:26
原油1秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：主讲人提及原油，但未展开讨论。▸原文引用 (1)02:39:02 - 02:39:03字幕 ↗比如说这个原油，
引用时间 (1)▸
02:39:02-02:39:03
美股QDII基金1秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
01:36:04-01:36:05
固收+（基金策略）1秒
市场知识 1引用时间 1
万科
引用时间 1
引用时间 (1)▸
01:27:14-01:27:14
交易技巧
流动性紧缩下的资产相关性提升▸
当市场预期流动性紧缩时，各类资产因均以信用货币定价，看似不相关的资产会呈现高度正相关性，如同跌同涨。此时应意识到分散投资可能失效，并考虑整体仓位风险。
适用：适用于全球央行收紧货币政策、流动性预期下降的时期，如加息、缩表周期。▸原文引用 (2)00:04:41 - 00:05:06字幕 ↗特别是现在流动性紧缩的时代啊， 流动性紧缩的这个这么个这么个预期的情况之下， 看似不相关的资产。 它的相关性都会大大的提升， 大家能听明白这句话吗？ 啊。 大家能听明白这句话吗？ 就是说流动性紧缩预期之下， 你看似不相关的资产。 它都会变成什么？ 相关性资产，00:05:39 - 00:05:57字幕 ↗之前给大家讲过啊。 这些看似不相关的资产在。 一定的时候或者说短暂的时候， 它会变成相关性的资产， 这个时候什么时候朋友们流动性紧缩的时候啊， 因为任何资产它都是靠什么定价的朋友们。 靠信用货币来定价的。
哑铃策略对冲市场分化▸
构建投资组合时，选择两端资产（如高成长的科技与低波动的红利/防御性资产），放弃中间地带（如伪价值真周期的行业）。利用两端的低相关性对冲风险，降低组合整体波动，特别是在社会分化、资金存量博弈的市场中更加有效。
利用散户情绪指标判断市场顶底▸
观察散户群体（如“宝妈”）的入场行为和社交媒体讨论热度。当某一资产被广泛热议、非专业人士大量讨论抄底或入场时，往往接近顶部；反之，当市场对该资产无人问津、连评论都消失时，可能接近底部。重点关注散户动态而非财经新闻。
叙事在行情之后：勿被当前叙事主导决策▸
市场价格变动在前，财经新闻和大众叙事往往滞后行情，为价格变动寻找理由。当利空叙事达到高潮时，负面情绪可能已过度定价，反而是布局时机；反之亦然。决策应基于对叙事改变的预判，而非强化现有叙事。
放弃精准择时，注重组合配置与长期持有▸
短期市场波动难以预测，过度追求择时往往适得其反。应当基于长期逻辑构建组合，确定好资产配置方向后“坐稳扶好”，减少因短期波动而频繁交易。同时，预先为极端情况（如“夏季风暴”）做好心理和仓位准备，而不是试图预测精确发生时间。
适用：适合普通投资者，尤其在有明确中长期方向（如科技主线）的市场环境中。▸原文引用 (4)01:12:59 - 01:14:01字幕 ↗我反复给大家讲市场短期， 它就是一个叫做布朗运动。 它是一个随机漫步的一个东西。 所谓的趋势真的存在吗？ 朋友们？ 啊， 特别是流动性越强的市场， 越没有趋势， 因为它定价效率太高了。 大家明白这个意思吗？ 流动性越强的趋势， 呃， 流动性越强的市场越没有趋势。 因为它定价效率非常高， 流动性弱一点的市场， 它反而可能有趋势， 比如说现在的港股。 啊。 流动性弱势市场， 我再举个例子， 楼市它是有趋势的。 但是股市它不存在说所谓的趋势。 所谓的趋势， 那是技术派对自己的一种心理安慰。 因为它定价效率太强了， 流动性太强了， 朋友们哪有趋势啊， 短期它就是随机漫步。01:38:23 - 01:38:48字幕 ↗就是说你不要去猜它的涨跌， 你也不要猜它的底在哪里， 你要想的是什么， 朋友们。 你拿这个资产是为什么？ 它在你的组合里面能起到什么样的作用？ 或者说他的一个极端的情况， 你能受不， 你能不能受得了， 这才是大家需要考虑的东西。 不要天天去猜它的涨跌， 大家就喜欢天天猜它的涨跌。01:53:19 - 01:53:20字幕 ↗还是那句话，02:31:40 - 02:31:47字幕 ↗择时是很重要， 但是择时你做不到， 我就一句话。 啊， 择时很重要， 但是择时做不到。