B站投资私享会
宏观分析
大盘情绪
A股上半年行情火热总结链接
今年上半年A股市场看上去热火朝天，不少股票录得成倍级的return。▸原文引用 (1)00:01:18 - 00:01:27字幕 ↗今年上半年呢， 我们的股市尤其是A股股市看上去是热火朝天的， 呃很多股票啊也是成倍级的这样的一个return。
A股与美股高频共振总结链接
A股呈现过去十几二十年从未有过的现象，即与全球市场尤其是美股市场高频共振。▸原文引用 (1)00:01:28 - 00:01:39字幕 ↗呃当时呢， 我们也讲A股呈现了一个过去十几20年从未有过的一个现象， 也就是和全球市场尤其是美股市场的一个高频的一个共振。 这是因为我们上半年虽然A股市场看上去非常热闹，
7月市场出现波动总结链接
进入7月份，市场已经开始出现波动。▸原文引用 (1)00:02:30 - 00:02:33字幕 ↗呃， 在7月份的时候呢， 市场已经开始出现波动， 当时呢， 我们也是呃飞快地把一些投资的中芯转移到港股上来。
部分仓位转向港股总结链接
波动出现后，把一些投资的中芯迅速转移到港股。▸原文引用 (1)00:02:33 - 00:02:39字幕 ↗市场已经开始出现波动， 当时呢， 我们也是呃飞快地把一些投资的中芯转移到港股上来。 那在接下来呢，
美股续创新高分歧未止总结链接
美股中间还是有创新高，但人工智能交易的争议和辩论一直没有停止。▸原文引用 (1)00:02:42 - 00:02:50字幕 ↗这样一段时间， 我们虽然看到美股中间还是有创新高， 但是其实人工智能交易的这个debate这样的一个争议和辩论一直没有停止。 那在中期选举之后呢，
宏观事件
中期选举后中国配置总结链接
全球AI资本开支周期总结链接
今年上半年A股看似火热、部分股票成倍上涨，但其投资主线紧跟全球人工智能周期和资本超级开支扩张周期，使A股与全球市场尤其美股出现过去十几二十年未有的高频共振。▸原文引用 (1)00:01:18 - 00:01:50字幕 ↗今年上半年呢， 我们的股市尤其是A股股市看上去是热火朝天的， 呃很多股票啊也是成倍级的这样的一个return。 呃当时呢， 我们也讲A股呈现了一个过去十几20年从未有过的一个现象， 也就是和全球市场尤其是美股市场的一个高频的一个共振。 这是因为我们上半年虽然A股市场看上去非常热闹， 但是它的投资主线， 基本上是紧跟全球的人工智能周期和资本超级开支扩张周期的。
宏观观点
布局中国空间打开总结链接
中期选举后，投资中国可转向更广谱、更平衡的布局，整体配置空间相对打开。
原因：过去一周在上海与众多机构投资人密集交流后，认为中期选举后不同产业和行业所受的连锁反应不同，综合来看更平衡的布局更有利。▸原文引用 (2)00:00:02 - 00:00:34字幕 ↗呃， 应该说过去这一个星期呢， 我们是跟全球的， 然后也包括我们呃真的像Robin总形容的快闪式出差， 在上海和众多的机构投资人的一些密集交流。 嗯， 现在我们的感受是呢， 在中期选举之后， 其实对投资中国。 布局中国做一个更为广谱的比较平衡式的一个中国的position的布局呢， 相对来讲我们觉得空间是更为打开了。00:00:58 - 00:01:15字幕 ↗总体来讲呢， 我们是觉得就是说不同产业不同行业， 接下来所有可能受到的一个连锁反应式的影响呢， 它是不同的。 但是综合来看， 布局中国的一个更为平衡式的这样的一个策略方法， 是局面更为打开了的。 我这里给大家详细梳理一下。
依据来源：一手调研
仓位建议
平衡广谱布局中国总结链接
中期选举之后，对投资中国做更为广谱、比较平衡式的布局，相对空间更为打开；不同产业行业后续受到的连锁反应影响不同，但综合来看，更为平衡式布局中国的策略方法局面更为打开。▸原文引用 (2)00:00:18 - 00:00:34字幕 ↗现在我们的感受是呢， 在中期选举之后， 其实对投资中国。 布局中国做一个更为广谱的比较平衡式的一个中国的position的布局呢， 相对来讲我们觉得空间是更为打开了。00:00:58 - 00:01:15字幕 ↗总体来讲呢， 我们是觉得就是说不同产业不同行业， 接下来所有可能受到的一个连锁反应式的影响呢， 它是不同的。 但是综合来看， 布局中国的一个更为平衡式的这样的一个策略方法， 是局面更为打开了的。 我这里给大家详细梳理一下。
风险提示
全球AI交易泡沫争议总结链接
主讲人提示全球人工智能交易的争议与辩论一直没有停止，市场关注AI交易进展到哪一步、泡沫是否破裂，不同产业和行业后续可能受到不同的连锁反应式影响；由于A股投资主线紧跟全球人工智能周期与资本开支扩张周期，并与全球市场尤其是美股市场高频共振，这一海外风险会传导至A股整体市场。▸原文引用 (4)00:00:42 - 00:00:54字幕 ↗也根据刚才Robin总提到的， 目前全球对人工智能的这个交易， 呃进展到哪一步， 泡沫是否破裂， 以及是否由此可以带到一定的资金在全球进行中芯布局寻找机会。 呃， 在当下对中国意味着什么呢？00:00:59 - 00:01:07字幕 ↗总体来讲呢， 我们是觉得就是说不同产业不同行业， 接下来所有可能受到的一个连锁反应式的影响呢， 它是不同的。00:01:34 - 00:01:50字幕 ↗我们也讲A股呈现了一个过去十几20年从未有过的一个现象， 也就是和全球市场尤其是美股市场的一个高频的一个共振。 这是因为我们上半年虽然A股市场看上去非常热闹， 但是它的投资主线， 基本上是紧跟全球的人工智能周期和资本超级开支扩张周期的。00:02:42 - 00:02:50字幕 ↗这样一段时间， 我们虽然看到美股中间还是有创新高， 但是其实人工智能交易的这个debate这样的一个争议和辩论一直没有停止。 那在中期选举之后呢，
板块分析
板块观点
对具体板块未给出明确涨跌方向：国产替代主线因收入与盈利增长确定性较高被提及，人工智能交易的进展与泡沫争议仍在讨论中。
医药板块仅描述近期暴跌与资金错杀、未给方向；创新药板块判断已迎来业绩反转与全球爆发期，中长期看多。
原因：中国创新药企熬过寒冬、业绩反转并走向全球爆发期，ADC、GLPone等单品重塑行业利润池，国内药企造血能力提升，海外大药企购买中国创新成果意愿空前。▸原文引用 (2)00:00:24 - 00:00:49字幕 ↗就在大家恐慌抛售的时候， 其实中国创新药企不仅熬过了寒冬， 反而迎来了业绩反转和真正走向全球的爆发期。 没错， 特别是像ADC啊还有GLPone这些巨无霸级别的单品， 他们正在从根本上重塑整个行业的利润池。 这个反差太大了。 是的， 这个结论可以说直接颠覆了市场目前对整个创新药板块的， 就是估值逻辑还有资金偏好。00:00:58 - 00:01:26字幕 ↗确实。 这不仅仅是说国内药企自生的造血能力大幅提升了， 更重要的是海外那些跨国大药企为了买下这些中国的创新成果， 他们掏真金白银的意愿已经到了一个前所未有的高度。 所以在今天的深度拆解中， 我们会带你穿透近期的市场恐慌情绪。 我们要用一份刚刚出炉的， 而且是非常硬核的投研报告里的真实数据， 来看看这些药企究竟是靠什么推导出了业绩反转， 这个极度反直觉的结论。
依据来源：公开信息
原因：主讲人称当时建议聚焦国产替代主线，认为其收入与盈利增长确定性高于受国内宏观经济挑战的板块，但这是对上半年布局的回顾，未对其未来涨跌给出方向预判。▸原文引用 (1)00:01:52 - 00:02:19字幕 ↗那在这样的一个前提下呢， 当时我们是建议大家呃投资呃向两个方向去聚焦， 一个呢是呃我们的国产替代的主线。 另外一个呢， 就是深度呃绑定全球需求和全球供应链的这样的一个主线。 呃， 这两种呢， 我们认为从收入和盈利的增长的确定性上呢， 相对来讲， 比其他受到国内宏观经济挑战的一些板块的确定性都要高很多。 所以当时我们一向跟大家强调，
板块情绪
板块事件
全球AI资本开支扩张总结链接
全球人工智能周期与资本超级开支扩张，带动A股相关投资主线，A股与美股高频共振，部分股票成倍级return。▸原文引用 (1)00:01:18 - 00:01:50字幕 ↗今年上半年呢， 我们的股市尤其是A股股市看上去是热火朝天的， 呃很多股票啊也是成倍级的这样的一个return。 呃当时呢， 我们也讲A股呈现了一个过去十几20年从未有过的一个现象， 也就是和全球市场尤其是美股市场的一个高频的一个共振。 这是因为我们上半年虽然A股市场看上去非常热闹， 但是它的投资主线， 基本上是紧跟全球的人工智能周期和资本超级开支扩张周期的。
年底流动性致医药错杀总结链接