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板块总结（22）
医药32分35秒
投资机会与观点 3事件与资产 1市场知识 5其他 1引用时间 11
投资机会与观点 (3)▸
医药总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人明确表示当前是买入时机，估值便宜、被低估，且医药行业随老龄化发展会越来越大，长期看好。▸原文引用 (4)00:11:04 - 00:11:07字幕 ↗现在这个价位是比较便宜的。00:11:29 - 00:11:58字幕 ↗那么这个相对来说就冷落了， 那么它的估值也就。 还是相对来说。 我们。 相对来说高高估值的就是我们说。 至于以后高不高我也很难说， 但是相对于那些现在这个消费快消快速消费品的话， 这这个是现在。 是历史的低位被低估了吗？ 那肯定的。 啊， 还是低估了。00:18:49 - 00:20:05字幕 ↗可能很多人不理解。 全球的医药公司， 你去看全球的这个医保还是这个。 这个工资收入高的一些发达国家， 它一定是在医药上的开支是越来越大， 为什么？ 就这个人群大了。 嗯。 收入高了， 一定是注重于这个人的。 这个。 这个生活质量。 啊， 疾病这方面投入的更大， 包括个人也是这样， 你去研究一下美国， 美国以前的这个医疗开支肯定没这么大， 中国也是越来越大。 就说说明这个行业它是。 闭着眼睛都是大的。 这里边有个核心的问题， 就是人。 如果不在战争， 呃， 抛开战争的话， 人的寿命。 会越来越长。 越长， 你消费的就越多。 所以我们为什么要选这个这个。 嗯。 与。 意识这个疾病有关系的一些东西， 它一定是越来越大。00:24:02 - 00:24:50字幕 ↗他们是左侧布局的一个比较好的时机吗？ 这个左侧的时间会不会比较长， 因为其实现在你看我们直播间的各位投资者， 包括很多散户， 大家对于呃这些冷门儿的， 也不是说冷门了， 就是说没有科技那么热的一些行业， 大家都是呃关注度比较少， 然后投资的也比较少的。 这个时候是买入的时机。 嗯。 但是时间可能。 你说长吧， 我我我总感觉。 曙光就在眼前。 这个是我们还是看估值它的回报。 嗯。 啊， 这是我从事这个这个。 资本市场。 最值得的是， 最好的是。
减肥药总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人认为肥胖引起多种疾病，减重市场会越来越大，现实中渗透率也在提高，中长期看好减肥药方向。▸原文引用 (2)00:45:58 - 00:46:28字幕 ↗很多病现在都是由于肥胖引起的。 所以减重要这个减重的这个减体重的这个市场会越来越大。 嗯。 所以现在人不愿意动， 而且下一代的人， 肥胖的这种人更多。 实际上很多病， 现在只要你把体重控制了， 减重下来。 这些。 比你那个， 比你那个给他吃药还还管用。00:46:32 - 00:47:34字幕 ↗很多都是因为肥胖引起的， 而且我看到我看到这两年我身边有越来越多， 就是我以前就是很少听到我身边的人可能会有去， 就是用这种减肥药啊， 减肥针什么一类的， 但是今年就我身边有好几个人都在跟我分享这个说明我觉得现在是不是它的渗透率和普及开始变变得越来越大了。 对呀， 就是这种慢性病越来越多了， 大家医生也是作为宣传啊， 很多病你去一看， 比如内分泌什么， 你首先是减肥。 肥减下来就好了， 好很多。 控制体重。 嗯。 心脑血管减肥还有其他的吗？ 啊。 除了您刚刚说的这个选股里面， 一个心脑血管， 一个是减肥药， 还有什么其他的吗？ 反正这个肥胖都能就包括心脑血管很多。 病。 因为他。 体重增加了是吧， 这个都能引起一些， 很多疾病都是是体重肥胖引起。
事件与资产 (1)▸
医药板块逆势大涨总结链接
涉及：医药
事实数据、情绪比喻今日下午医药板块突然大涨，但主讲人认为这只是市场炒作行为，热点并不在医药，短期续涨动力不足。
逻辑：市场经常突然炒作某个板块，是投机规律，涨多了跌，跌多了涨。目前热点还在科技那边。▸原文引用 (1)00:24:53 - 00:25:36字幕 ↗我我看到今天下午这个医药板块突然一下逆势崛起， 而且应该是暴涨大暴涨， 所以这里面是有什么原因推动吗？ 对你我还是刚听你说什么崛起， 我我也没注意。 今天下午医药板块就是涨得很好。 现在他这个市场啊， 就是。 突然跟你吵一吵。 哎， 这都是炒家的。 这个很正常。 你是觉得是短期， 是只是一天。 没有什么理由的。 啊， 这些经常都是这样。 嗯， 他没有什么一个。 呃， 热点还不在这。
市场知识 (5)▸
医药行业长期增长逻辑总结链接
全球医药开支随老龄化持续增长，尤其发达国家在医药上开支越来越大。中国医药开支也越来越大。人寿命越长，医疗消费越多，出生人口下降则其他行业萎缩，医药行业不受影响，反而越来越大。▸原文引用 (1)00:18:49 - 00:20:37字幕 ↗可能很多人不理解。 全球的医药公司， 你去看全球的这个医保还是这个。 这个工资收入高的一些发达国家， 它一定是在医药上的开支是越来越大， 为什么？ 就这个人群大了。 嗯。 收入高了， 一定是注重于这个人的。 这个。 这个生活质量。 啊， 疾病这方面投入的更大， 包括个人也是这样， 你去研究一下美国， 美国以前的这个医疗开支肯定没这么大， 中国也是越来越大。 就说说明这个行业它是。 闭着眼睛都是大的。 这里边有个核心的问题， 就是人。 如果不在战争， 呃， 抛开战争的话， 人的寿命。 会越来越长。 越长， 你消费的就越多。 所以我们为什么要选这个这个。 嗯。 与。 意识这个疾病有关系的一些东西， 它一定是越来越大。 嗯， 那么你别的行业。 如果出生人口在下降的话， 那都要倒霉。 它会越来越小。 是吧？ 你一个人吃猪肉能吃多少？ 你去看看， 老年人越来越少。 对。 但是吃药是越来越多。 而且老龄化现在可能再过几年会水平会越来越高啊。
中药调理与延寿价值总结链接
中药能通过调理使心血管病人血压稳定，延长寿命。西医放弃的病人通过中医调理仍可能多活5-10年。中药并非猛药，而是让病情稳定。▸原文引用 (1)00:37:53 - 00:39:55字幕 ↗因为这个老年人啊， 实际上西药是控制， 因为我本人学医的， 我认为啊， 你别听他们妈啊， 这这人那瞎吹， 以后呃人能永久的活， 给你植入器官， 他没有医学常识。 啊， 这个我听过， 哎。 我看了个人啊， 你人活到多少多少年的年龄， 那个他是人到了一定程度， 那个血管都会脆的， 手术都没办法做， 你还给他去替代。 那怎么来长久是吧？ 你比如说他90岁的人， 为什么医生呢， 不建议你去做手术了。 你不能把血管我都去换一遍。 全身的血管还有多少啊？ 他整体机能的老化不是说老难听了。 是吧， 包括老啊新的， 这都是大概人体， 它不会说是。 中药它是一个综合调理的过程吧。 中药它就是能够我们相当于西药是一个。 主要的控制病情的中药， 它它能让你这个。 确实调理它能让你这个。 使病情更加稳定。 嗯。 中药这种药不是那种很猛。 中期他能把血压控制住， 但是。 这个血管的弹性不好了。 啊， 它中药通过一些。 中医的理论， 它可以让你血压稳定。 变得比较稳定。 这样就是。 会让这个心血管的病人啊。 能够延长寿命。 所以西医上呃说的很多医这个老年人说说啊， 这个都不治了， 没办法治了， 但是中医调理调理， 他又调理好， 就是至少还能多活几年， 5年10年都是完全有可能的。 我现在就是因为我非常爱好这个东西。
创新药缺乏实质创新总结链接
林园认为目前药品领域没有真正创新。胰岛素等早已解决基本问题，现在的新药在作用机理上没有突破，效果提升不大。癌症、艾滋病仍未攻破，艾滋病传播减弱或许是病毒本身变异而非药物作用。▸原文引用 (1)00:43:41 - 00:45:19字幕 ↗当然它是不断的变化， 但是我为什么在这上面比较审慎？ 因为我是八四年毕业以后。 到目前为止， 我认为在药品上、 保守、 质量上没有一个是创新。 嗯。 没有， 根本就没有。 到目前为止还没有一家呢。 没有一个药是创新。 其实现在的那些药跟以前的药。 它效果并没有提高多少， 都是有的。 嗯。 当然你说过去比如说呃， 糖尿病， 它的胰岛素的发明， 实际上已经解决了这个。 你现在创新了， 创新了。 那其实也没啥创新， 就是我看到的没有。 他只是。 做， 我们说创新， 你一定要作用机理上。 作用机理。 你是创新的是吧， 比如高血压， 他还是那几个。 方法去去控制血压。 不创新。 跟现在也差不多。 癌症没有攻破， 到现在还是没有攻破。 是吧， 艾滋病。 大多数原因我相信是病毒在传播过程中， 它本身的传染性， 还有这个致命性， 它是在减弱， 并不是药物的作用。 这是我对这个医学的认识。 药物作用。 我看不到。
肥胖与疾病关系总结链接
许多疾病由肥胖引起，包括心脑血管疾病。控制体重、减重比吃药更有效。医生也首先建议减肥。因此减重市场会越来越大。▸原文引用 (3)00:45:58 - 00:46:28字幕 ↗很多病现在都是由于肥胖引起的。 所以减重要这个减重的这个减体重的这个市场会越来越大。 嗯。 所以现在人不愿意动， 而且下一代的人， 肥胖的这种人更多。 实际上很多病， 现在只要你把体重控制了， 减重下来。 这些。 比你那个， 比你那个给他吃药还还管用。00:46:32 - 00:47:11字幕 ↗很多都是因为肥胖引起的， 而且我看到我看到这两年我身边有越来越多， 就是我以前就是很少听到我身边的人可能会有去， 就是用这种减肥药啊， 减肥针什么一类的， 但是今年就我身边有好几个人都在跟我分享这个说明我觉得现在是不是它的渗透率和普及开始变变得越来越大了。 对呀， 就是这种慢性病越来越多了， 大家医生也是作为宣传啊， 很多病你去一看， 比如内分泌什么， 你首先是减肥。 肥减下来就好了， 好很多。 控制体重。 嗯。00:47:20 - 00:47:34字幕 ↗反正这个肥胖都能就包括心脑血管很多。 病。 因为他。 体重增加了是吧， 这个都能引起一些， 很多疾病都是是体重肥胖引起。
消费医药对比科技确定性总结链接
消费和医药行业变化小，快速消费品强势企业难以被取代，容易把握；科技行业变化快，新淘汰旧，难以判断哪些企业能长久生存。因此投资上消费医药确定性更高。▸原文引用 (1)00:07:44 - 00:10:02字幕 ↗那是你如果行业宏观。 研究透了。 其实这个投资科技和这个消费。 也是一样的。 区别不大， 但是我们就对我们来说就是。 我们这种行业的宏观。 不好把握。 我们说消费的话， 它容易把握， 因为。 这些变化比较少。 你这个不断的新的取代旧的， 新的取代旧的， 你很难去把握， 所以对对给我们投资上造成了很大的这个。 就是看是不是发展， 是不是是行业很大。 是吧， 也是宏观也到了现在都这么热， 大家都热。 热衷于投资。 但是你去投的话， 你不知道哪个企业能够。 长久的生存。 啊， 它的竞争力啊， 这个里边我们过后看其实很多有些偶然里边也有， 但是。 有可能我的认知吧， 我就觉得。 那个我看不到。 就是我看不到他们的将来。 这些企业的发展。 宏观是看到了， 现在就是投的时候。 热闹。 但是。 就具体哪个公司。 模式不好吧？ 那么反观消费， 我只需要研究人的这个。 各个阶阶段人群的消费。 这个它是有痕的。 就是我们是快消品。 因为他不需要那么长时间的。 That. 就是。 因为快速消费品它一定是有保质期的。 那个生产多了的话， 他马上可以很快就会自我调节。 所以这个企业最后。 通过这过去几十年的发展， A股的发展， 它基本上形成一些强势企业就很难。 有别的企业再去取代他。 啊， 所以这个我们容易把握， 主要是这么从这个角度上去看。
其他 (1)▸
内容：用科技行业的不确定性反衬消费医药的确定性，指出科技热是正常行业波动，难以把握具体公司，从而强化坚守消费医药的逻辑。▸原文引用 (4)00:02:30 - 00:04:07字幕 ↗就是说在这种消费这种科技的热潮之下， 为什么您会仍然坚守消费和医药， 这里面有您呃比较坚定的一些逻辑， 您是怎么样看的呢？ 这就是现在过去比如说很长的一段时间啊， 这个。 应该在工业革命以后， 他这种就是能够改变这个人的生活， 或者重大的这种。 世界。 啊。 他是也就相当于一个行业， 它都是。 在不断的变化， 不断的变化啊， 老的呃， 新的淘汰老的， 它这种也是一种工业革命的结果。 过去。 都在进行， 那么。 只是说由于互联网这个发展， 现在的AI。 那么。 他还是在不断的。 这个进步。 这就是我们也把它看成， 我并没有把它看成。 你说这个技术有多高？ 他就是这个相当于一个行业， 它也是有高有低， 有高有低往前的发展啊， 只是。 人类社会在。 工业这个现代化以后， 工就是由于蒸汽机的发明， 就是进入工业化以后， 它这种东西反正不断的在。 一个时期不断的。 再往前前进进步。00:04:11 - 00:04:33字幕 ↗这也很正常哦， 我相信接下来还会就是。 我们说的AI是吧， 机器人可能还会有更大的进步。 只是我们现在没有看到， 那么现在看到的就是一些这个。 智能化的一些东西。00:04:37 - 00:05:23字幕 ↗比如说已经发生了的故事， 是不是？ 这个钢铁， 呃， 就简单说， 人类以前洗衣服都是要手去洗。 后来洗衣机发明了。 把人那彻底的。 洗衣服。 是吧， 多了个。 进步了。 那么就是以前养猪都是人去养， 现在都是工业化。 所以它也是一个。 我在我眼里并没有觉得这个是一个什么革命。 他就是很正常。 工业化以后， 它就是这样。 我们就把它看成一个行业， 我理解的就是也是一个行业。00:05:26 - 00:06:03字幕 ↗只是到现在。 所以AI的发展， 或者是接下来就是智能化的一些东西。 取代人的一些东西， 那么它也是就是这个时候， 今天大家去去去去投资这个是吧， 投这个投资热， 那么这这个时候就是这个也是整个这个工业化行业里边的一个。 宏观。 我们对他宏观， 那么现在就是热。 所以造就了大家说这个科技热。
引用时间 (11)▸
00:00:26-00:00:2800:02:20-00:18:1000:18:12-00:25:3600:28:39-00:28:4000:36:13-00:37:4200:37:42-00:41:2400:43:34-00:47:3400:47:38-00:47:4000:49:39-00:49:4000:49:45-00:49:4700:55:09-00:55:11
消费29分29秒
投资机会与观点 5事件与资产 1市场知识 5引用时间 18
投资机会与观点 (5)▸
消费总结链接
中长线看多 🐂📈
消费容易把握，估值处于历史低位，现在是买入时机，长期增长确定。▸原文引用 (8)00:08:05 - 00:08:19字幕 ↗我们说消费的话， 它容易把握， 因为。 这些变化比较少。 你这个不断的新的取代旧的， 新的取代旧的， 你很难去把握， 所以对对给我们投资上造成了很大的这个。00:08:51 - 00:08:59字幕 ↗我就觉得。 那个我看不到。 就是我看不到他们的将来。 这些企业的发展。00:09:12 - 00:09:24字幕 ↗那么反观消费， 我只需要研究人的这个。 各个阶阶段人群的消费。 这个它是有痕的。 就是我们是快消品。00:09:58 - 00:09:59字幕 ↗所以这个我们容易把握，00:11:04 - 00:11:07字幕 ↗现在这个价位是比较便宜的。00:11:43 - 00:11:58字幕 ↗但是相对于那些现在这个消费快消快速消费品的话， 这这个是现在。 是历史的低位被低估了吗？ 那肯定的。 啊， 还是低估了。00:24:23 - 00:24:25字幕 ↗这个时候是买入的时机。00:27:42 - 00:28:08字幕 ↗与生命有关的， 他这些企业慢慢的你看。 也有一批这个企业， 但是他没有轻易的就不在。 我也总结过全球。 这些公司。 最多就是他这2年。 稍微停滞一下。 或者是增速没那么快了。 但是没那么快了， 但是它还是在增长。 稳步增长。 它按照10年周期来说，
快速消费品总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人指出快速消费品投入小产出大，容易形成强势企业难以被取代，估值处于历史低位，现在是买入时机。▸原文引用 (4)00:09:23 - 00:10:01字幕 ↗就是我们是快消品。 因为他不需要那么长时间的。 That. 就是。 因为快速消费品它一定是有保质期的。 那个生产多了的话， 他马上可以很快就会自我调节。 所以这个企业最后。 通过这过去几十年的发展， A股的发展， 它基本上形成一些强势企业就很难。 有别的企业再去取代他。 啊， 所以这个我们容易把握， 主要是这么从这个角度上去看。00:11:43 - 00:11:58字幕 ↗但是相对于那些现在这个消费快消快速消费品的话， 这这个是现在。 是历史的低位被低估了吗？ 那肯定的。 啊， 还是低估了。00:24:23 - 00:24:25字幕 ↗这个时候是买入的时机。00:15:39 - 00:15:42字幕 ↗那就投入小， 产出大。
消费品总结链接
中长线看多 🐂📈
消费品容易把握，估值便宜，长期增长确定，现在是买入时机。▸原文引用 (8)00:08:05 - 00:08:19字幕 ↗我们说消费的话， 它容易把握， 因为。 这些变化比较少。 你这个不断的新的取代旧的， 新的取代旧的， 你很难去把握， 所以对对给我们投资上造成了很大的这个。00:08:51 - 00:08:59字幕 ↗我就觉得。 那个我看不到。 就是我看不到他们的将来。 这些企业的发展。00:09:12 - 00:09:24字幕 ↗那么反观消费， 我只需要研究人的这个。 各个阶阶段人群的消费。 这个它是有痕的。 就是我们是快消品。00:09:58 - 00:09:59字幕 ↗所以这个我们容易把握，00:11:04 - 00:11:07字幕 ↗现在这个价位是比较便宜的。00:11:43 - 00:11:58字幕 ↗但是相对于那些现在这个消费快消快速消费品的话， 这这个是现在。 是历史的低位被低估了吗？ 那肯定的。 啊， 还是低估了。00:24:23 - 00:24:25字幕 ↗这个时候是买入的时机。00:27:42 - 00:28:08字幕 ↗与生命有关的， 他这些企业慢慢的你看。 也有一批这个企业， 但是他没有轻易的就不在。 我也总结过全球。 这些公司。 最多就是他这2年。 稍微停滞一下。 或者是增速没那么快了。 但是没那么快了， 但是它还是在增长。 稳步增长。 它按照10年周期来说，
事件与资产 (1)▸
消费股近期出现底部反弹信号总结链接
涉及：消费、白酒
事实数据近期一两个月消费板块出现明显的从底部向上的信号，白酒也有所反弹。
逻辑：资金可能因科技恐高而转向估值低、性价比高的消费板块。▸原文引用 (3)00:49:34 - 00:49:39字幕 ↗我看其实最近一两个月啊， 其实这种消费也好，00:49:40 - 00:50:08字幕 ↗很一些传统的老登股， 其实有比较明显的从底部向上的一些信号， 尤其是我们看到最近的医药， 然后白酒其实也有， 也也有一些说这是不是说明一些资金其实已经开始呃注意到了， 或者说已经开始觉得呃科技恐高， 想要去配置一些。 这个估值比较低， 性价比比较高的一些行业了， 传统老登了。 可能有这个吧， 趋势改变反正不不是很容易。00:50:14 - 00:50:20字幕 ↗但是现在就我我我就是在我眼里随时都有可能发生。
市场知识 (5)▸
快速消费品的投资优势总结链接
快速消费品不需要大的投资，犯错可能性小；投入小产出大，容易形成垄断，变化少，容易把握。▸原文引用 (4)00:08:40 - 00:08:58字幕 ↗它的竞争力啊， 这个里边我们过后看其实很多有些偶然里边也有， 但是。 有可能我的认知吧， 我就觉得。 那个我看不到。 就是我看不到他们的将来。00:12:36 - 00:13:22字幕 ↗也是搞不好就。 就没了。 就我们看它变化很快。 这个就是你。 身在这些企业里边， 你不知道。 几年以后。 你生产的东西到底好不好卖？ 那真不知道。 啊， 这个在过去。 不长的历史， 我们都可以看到， 很多企业走一走就没了。 就比较麻烦。 所以这也是我们在这个。 就不不愿意在这上面。 花功夫的这个。00:13:44 - 00:14:22字幕 ↗就这种快速消费品， 它不需要大的投资。 嗯。 也不需要大的这个融资去投投资， 所以他犯错的可能性小。 就是我们做一些新兴新技术， 新这个新行业， 它需要大量的投资去搞。 一旦投错了， 那企业就没了。 这超出他的范围。 如果说是这些企业能够把它自己管理好。 哎， 我头小， 那么他也发展不起来。 嗯。 这个是相辅相成的，00:15:39 - 00:15:46字幕 ↗那就投入小， 产出大。 就是投100万， 他就靠这100万不断的去。
快速消费品估值现状总结链接
当前快速消费品估值处于历史低位，过去其估值通常高于其他行业，但现在被低估了。▸原文引用 (1)00:11:04 - 00:12:15字幕 ↗现在这个价位是比较便宜的。 因为。 市场上有时候他。 我们说的人的感受是泡沫。 那么消费者全球。 都是只这么多年一直在去跑。 包括国外的也是这样， 他资金都流到那边去了。 啊， 那么这个相对来说就冷落了， 那么它的估值也就。 还是相对来说。 我们。 相对来说高高估值的就是我们说。 至于以后高不高我也很难说， 但是相对于那些现在这个消费快消快速消费品的话， 这这个是现在。 是历史的低位被低估了吗？ 那肯定的。 啊， 还是低估了。 因为长期来说， 我们。 如果按照过去几十年上百年的这个历史， 我们看快速消费品应该是就是它的估值要比。 别的都高。 那么现在是反倒是反过来。
行业选择逻辑总结链接
投资要选不断做大的行业，如医药和与嘴巴、健康相关的消费；出生人口下降的行业会萎缩。▸原文引用 (6)00:18:12 - 00:19:54字幕 ↗什么时候都一样， 这个我们研究企业离不开这个。 行业的宏观， 行业一定是跟着行业， 企业是跟着行业走的， 行业要有发展才行。 你行业是在萎缩。 那一定不行。 企业和行业是挂钩的， 所以我们有个投资技巧， 就是一定要是大的行业越来越大。 能够做大的行业才是。 所以我常常， 呃， 经常说这个医药， 可能很多人不理解。 全球的医药公司， 你去看全球的这个医保还是这个。 这个工资收入高的一些发达国家， 它一定是在医药上的开支是越来越大， 为什么？ 就这个人群大了。 嗯。 收入高了， 一定是注重于这个人的。 这个。 这个生活质量。 啊， 疾病这方面投入的更大， 包括个人也是这样， 你去研究一下美国， 美国以前的这个医疗开支肯定没这么大， 中国也是越来越大。 就说说明这个行业它是。 闭着眼睛都是大的。 这里边有个核心的问题， 就是人。 如果不在战争， 呃， 抛开战争的话， 人的寿命。 会越来越长。 越长， 你消费的就越多。 所以我们为什么要选这个这个。00:19:56 - 00:20:42字幕 ↗与。 意识这个疾病有关系的一些东西， 它一定是越来越大。 嗯， 那么你别的行业。 如果出生人口在下降的话， 那都要倒霉。 它会越来越小。 是吧？ 你一个人吃猪肉能吃多少？ 你去看看， 老年人越来越少。 对。 但是吃药是越来越多。 而且老龄化现在可能再过几年会水平会越来越高啊。 就是我们所有的行业很重要。 你出生人口玩的少了。00:20:42 - 00:20:49字幕 ↗这个出生的少了这一一系列问题。 包括一些游戏，00:20:49 - 00:21:08字幕 ↗一些产业， 你给小孩儿用的一些产业， 那一定是萎缩的， 你去投。 前景不明。 我说不明， 都说的好听的先进富豪， 包括一些这些这些什么AI啊， 什么没人了你还去A什么啊。00:21:12 - 00:21:25字幕 ↗那些都是给人服务的。 你要有消费者。 就我们说， 如果长期这这。 那可想？ 你要不断的投，00:21:28 - 00:21:29字幕 ↗总有一天会到头。
垄断是长期投资的关键总结链接
引用时间 (18)▸
00:00:26-00:00:2800:02:20-00:18:1000:18:12-00:25:3600:25:37-00:28:3700:28:39-00:28:4000:30:13-00:30:1600:31:18-00:31:2100:35:01-00:35:0800:37:26-00:37:2900:41:43-00:41:4600:43:03-00:43:0500:43:07-00:43:0800:43:14-00:43:1600:43:16-00:43:1700:43:18-00:43:1900:43:19-00:43:2000:47:38-00:50:2000:55:09-00:55:11
红利股2分43秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 2引用时间 1
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
市场知识 (2)▸
分红作为企业评价指标的逻辑总结链接
主讲人认为分红很重要，很多企业基本上是80%以上的盈利都会容易分；好企业甚至可以贷款分红；银行愿意贷款说明企业能还债；有些企业盈利是虚假的，分不出来。▸原文引用 (1)00:51:20 - 00:53:11字幕 ↗我看评论区有朋友说， 说你每年分红就能赚很多钱， 所以我记得之前你也为什么要把这个分红放在投资评价体系非常重要的位置。 因为分红啊， 以以A股来为例。 他过去很少分红。 分的比例不大， 现在国家鼓励分红， 分都分出来， 这也能体现出你这一个企业如果他是要。 去投资， 他就没钱跟你分。 所以这个对当下这个。 但是我把它看得很重。 啊。 现在你看很多企业基本上是80%以上的盈利都会容易分。 嗯， 这真是向美国靠近啊。 是吧， 如果一个企业我们长期观察的， 如果确实是好企业的话。 他会100%， 甚至100%。 都。 比如说我今年赚赚1， 今年赚了1万块钱， 我我拿出1万亿来分红。 那1000块钱我怎么来的？ 我就贷款也要给股东分。 你说这个企业好不好？ 银行一定是嫌贫爱富的。 那就说明你能还得起。 对。 是不是？ 那这肯定是好企业， 不用问。 所以分红是一个比较重要的评价指标吗？ 那当然重要了啊。 这个这个就是我们说他他确实账上有那么多钱， 锚定资产很大。 有的赚了钱都是虚假的。 他分不出来， 只是做账的。 去做那个不实在。
引用时间 (1)▸
00:51:15-00:53:58
黄金59秒
投资机会与观点 1市场知识 1引用时间 1
人工智能27秒
投资机会与观点 1市场知识 1其他 1引用时间 13
投资机会与观点 (1)▸
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
内容：主讲人以华为的过去（“那时候华为不出名，最后跑出来个华为”）作为对照/类比，用于人工智能主题下的讨论。▸原文引用 (1)00:43:14 - 00:43:20字幕 ↗那时候华为不出名， 华为这还没有了， 最后跑出来个华为， 你怎么知道华为？
引用时间 (13)▸
00:03:23-00:03:2400:04:17-00:04:1900:04:19-00:04:2300:05:30-00:05:3100:21:03-00:21:0600:27:04-00:27:0500:35:46-00:35:4700:35:47-00:35:5100:41:36-00:41:4000:43:14-00:43:1600:43:16-00:43:1700:43:18-00:43:1900:43:19-00:43:20
人口老龄化12秒
市场知识 1其他 2引用时间 4
其他 (2)▸
引用时间 (4)▸
00:20:31-00:20:3700:34:32-00:34:3400:34:40-00:34:4300:41:42-00:41:43
大健康9秒
投资机会与观点 1事件与资产 1引用时间 2
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
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半导体7秒
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老登股（传统价值股）7秒
事件与资产 1引用时间 4
化工6秒
市场知识 1引用时间 1
先进制造5秒
市场知识 2引用时间 2
医疗4秒
市场知识 1引用时间 1
互联网4秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：字幕提及'互联网这个发展'，但未展开具体分析。▸原文引用 (1)00:03:19 - 00:03:23字幕 ↗只是说由于互联网这个发展，
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养猪3秒
市场知识 1引用时间 1
猪肉3秒
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游戏2秒
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新能源2秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：开场提及新能源老能源，未展开讨论。▸原文引用 (1)00:29:15 - 00:29:17字幕 ↗新能源老能源，
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00:29:15-00:29:17
银行2秒
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煤炭2秒
市场知识 1引用时间 1
钢铁1秒
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电力1秒
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00:29:01-00:29:02
基建（基础建设）1秒
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00:29:07-00:29:08
交易技巧
涨跌循环规律▸
在股市中，涨多了就要跌，跌多了就要涨，这是投机市场共同的规律，适用于任何板块。投资者应认识到这种周期性，避免在过度上涨后追高，或在过度下跌后恐慌卖出。
适用：适用于股票市场的普遍规律，不是针对特定板块，而是市场运行的基本特征，有助于投资者在波动中保持理性。▸原文引用 (1)00:06:07 - 00:06:33字幕 ↗不断的调整。 这个是股市的一种规律， 股市的规律就涨多了就要跌多了就要涨。 啊， 你就是这个行业， 在这一段时间， 大家看着很热的行业， 他也会跌。 一定会跌， 涨多了就要跌， 就是投机。 市场的一个。 共同的规律就是规律。
行业宏观研究▸
投资首先要研究行业的宏观趋势，选择那些未来会越来越大的行业，因为企业的发展与行业紧密相连。行业如果在萎缩，企业再强也难有表现。应重点关注行业是否处于增长阶段，避免投资前景不明或萎缩的行业。
适用：适用于长期投资和选股，作为选择行业的基本框架，帮助过滤掉夕阳行业，聚焦于有增长潜力的领域。▸原文引用 (2)00:18:12 - 00:18:46字幕 ↗什么时候都一样， 这个我们研究企业离不开这个。 行业的宏观， 行业一定是跟着行业， 企业是跟着行业走的， 行业要有发展才行。 你行业是在萎缩。 那一定不行。 企业和行业是挂钩的， 所以我们有个投资技巧， 就是一定要是大的行业越来越大。 能够做大的行业才是。00:19:31 - 00:20:03字幕 ↗就说说明这个行业它是。 闭着眼睛都是大的。 这里边有个核心的问题， 就是人。 如果不在战争， 呃， 抛开战争的话， 人的寿命。 会越来越长。 越长， 你消费的就越多。 所以我们为什么要选这个这个。 嗯。 与。 意识这个疾病有关系的一些东西， 它一定是越来越大。
垄断是投资的核心▸
好的投资标的需要能够形成长久的垄断，垄断使得企业难以被取代，从而保障其长期盈利。科技等变化快的行业难以形成垄断，而消费等行业容易形成强势企业的垄断。投资应聚焦于那些拥有强大护城河、能够持续保持竞争优势的企业。
投入小产出大选股▸
寻找那些不需要大量资本支出就能持续产生利润的企业，即“投入小，产出大”的挣钱机器。这样的企业犯错风险小，能够长久存续。相反，需要巨额投资不断投入的企业，风险较大，一旦犯错可能覆灭。典型的例子是快速消费品公司，它们不需要频繁的大规模投资。
长期坚定持有▸
买入经过深入研究的企业后，应坚定持有，不理会短期波动，不频繁交易。卖出决策应极为慎重，甚至终身持有。这种策略的核心在于持有持续盈利的企业，通过时间积累财富。日常少看盘，避免市场情绪干扰。
适用：适用于长期价值投资者，前提是对所投资企业的长期竞争力有足够信心，并且能够忍受短期市值的波动。▸原文引用 (2)00:30:03 - 00:30:11字幕 ↗坚定就是买入了就坚定持有。 对， 我不， 我不卖掉， 我基本上没卖。 没卖过。00:31:11 - 00:32:04字幕 ↗这样的就是我们看到他， 他一个企业首先要持续盈利的话， 你就不担心。 所以我们说快速消费品即使有问题， 他很坏， 就是。 调整过来。 再一个就是我们认为。 这不是认为， 就是我的印象里边， 其实我也没去算， 也没去总结。 嗯。 但是我知道我的钱从哪来的， 就是持有。 你跟着企业的发展。 因为我比如说我这现在有1万块钱是不是。 我有8500甚至9000， 我都是靠持有来的， 你让我去想。 这什么准则？ 啊， 这是他这不用去想了， 就这。 坚定持有啊，
择时基于宏观▸
在重仓投资时，择时非常重要。择时不是猜涨跌，而是判断行业的宏观时机，即行业即将进入爆发期的时候才是良好的买入时机。例如，等待人口结构变化（如老龄化）、消费升级等宏观因素成熟。当宏观因素开始显现时，才是重仓介入的最佳时刻。
适用：适用于大资金、重仓投资的决策，是对行业长期拐点的把握，需要深入研究行业的宏观驱动因素。▸原文引用 (2)00:34:03 - 00:34:22字幕 ↗L的实验， 当然择时是重要， 这个就是宏观， 我们主要是研究这个择这个。 择， 这个实实际上它是一对一个行业的宏观。 我们做到买入， 你要投重手的话， 做投狠手的话， 一定这个择是非常重要。00:34:25 - 00:35:43字幕 ↗买入时机呢， 一个行业来讲。 就是我现在， 比如说我现在对未来。 我们看的老龄化为什么？ 二零零几年， 我并没有在这上面投重手。 到2015年才开始重投老龄化。 因为人生病， 它是越老越生病的。 这个老年人口。 比如说70岁以上的在急剧增加的话， 他你才能投。 年轻人， 他他不投的， 他他不生病， 他对这个没有认识的。 是吧， 为什么我们2000年左右07年我们要投品牌的消费品。 因为中国那个时候的工资在逐步增加。 是吧， 对生活品质的要求， 所以就是投那个不会错。 他是。 就是那个时候我们研究了他介入时机， 那就是实际上是行业的宏观。 我们比如说一五年我们投资， 我们也觉得这个行业宏观就这个时候就是要爆发了， 要爆发开始慢慢要要要行的时候。 就研究行业的宏观，
分红验证盈利▸
分红是评估企业好坏的重要指标。如果企业能持续高分红，甚至贷款分红，说明企业盈利真实且充裕，愿意回报股东。不能分红的企业，其账面盈利可能是虚假的。通过分红可以验证企业是否真的有现金产出，是鉴别真假绩优股的有效手段。
适用：适用于A股等市场，作为选股的辅助验证指标，尤其是判断企业盈利质量，避免投资那些盈利“纸面富贵”的公司。▸原文引用 (1)00:51:31 - 00:53:11字幕 ↗因为分红啊， 以以A股来为例。 他过去很少分红。 分的比例不大， 现在国家鼓励分红， 分都分出来， 这也能体现出你这一个企业如果他是要。 去投资， 他就没钱跟你分。 所以这个对当下这个。 但是我把它看得很重。 啊。 现在你看很多企业基本上是80%以上的盈利都会容易分。 嗯， 这真是向美国靠近啊。 是吧， 如果一个企业我们长期观察的， 如果确实是好企业的话。 他会100%， 甚至100%。 都。 比如说我今年赚赚1， 今年赚了1万块钱， 我我拿出1万亿来分红。 那1000块钱我怎么来的？ 我就贷款也要给股东分。 你说这个企业好不好？ 银行一定是嫌贫爱富的。 那就说明你能还得起。 对。 是不是？ 那这肯定是好企业， 不用问。 所以分红是一个比较重要的评价指标吗？ 那当然重要了啊。 这个这个就是我们说他他确实账上有那么多钱， 锚定资产很大。 有的赚了钱都是虚假的。 他分不出来， 只是做账的。 去做那个不实在。
独立思考不盲从▸
投资应坚持自己的研究判断，不要听信传闻或市场热点。盲目跟风追涨杀跌往往导致失败。坚守在自己懂的方向，不要轻易改变原则。市场热的时候往往蕴藏风险，冷静旁观，只投资自己能理解且有信心的领域。
适用：适用于任何投资者，尤其是在市场情绪高涨或悲观时保持冷静，避免被短期趋势裹挟。▸原文引用 (2)00:32:03 - 00:33:29字幕 ↗坚定持有啊， 我在总结那些飘忽不定的投资。 最后都是倒霉的。 没有一个成功的。 凡是放弃原则的东西， 哪怕你我当时也呃0呃九几年10。 我也当时想， 比如说我拿出1%的钱。 资产去搞那个东西， 结果一看都是失败。 还搞啥？ 你听这个是就是你一个是听别人的， 或者是听市场的。 比如说像今天市场热， 你就听他的， 你一进去。 最后我们看到目前为止没有一个是。 对的都是错的。 反倒我老老实实在里面待着。 就是我们的这个主方向， 钱他妈从中来的， 我你说我。 我回去怎么改变？ 我没办法改变。 我就是个路子， 因为我钱就是， 我知道我的钱从哪来的。 所以最后总结了一个， 听别人的都是错的， 当然这个别人不是真正的人。 就听说来的分来的都是错的， 没有对的。 挣不到钱啊嗯。00:41:55 - 00:42:04字幕 ↗但是那个趋势就是你能看到的， 我也觉得我挺聪明的， 我去搞那个东西， 搞最后都是失败。