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主力大幅买入740个亿，大户买入313个亿，散户流入221个亿；但今天大概只有117个股票涨停，未达到150~200个左右涨停的沸点标准，整体属于次沸点。▸原文引用 (3)00:00:01 - 00:00:09字幕 ↗371个亿啊， 然后主力大幅买入了740个亿， 大户是大幅买入了313个亿， 散户啊大幅流入了221个亿啊。 所以这个数据其实还是挺惊人的啊，00:00:17 - 00:00:20字幕 ↗今天大概只有117个股票是涨停的， 所以这两个数字叠在一起呢，00:00:28 - 00:00:39字幕 ↗我们的沸点是所有资金全部都流入， 同时有150~200个左右的涨停的数量出现， 我们定义它是沸点啊所以今天正常来说算一个次沸点啊， 算一个次沸点啊， 这是第一件事情。

今日整体成交量是2万亿；两点钟到3点钟成交量持续稳定释放、没有往下掉，但也未再往上翘头，低于此前提出的2.2万亿到2.3万亿刚性要求。▸原文引用 (4)00:00:42 - 00:00:46字幕 ↗第二件事情， 我们今天整体的成交量是2万亿啊。 那我们在这个下午反攻的之前，00:01:39 - 00:01:48字幕 ↗同时我们要告诉大家的是， 在两点钟到3点钟这个时间段， 成交量是没有往下掉。 就是成交量是持续稳定的释放的， 它没有说突然之间诶。00:01:55 - 00:02:16字幕 ↗但是它横在这个地方对吧？ 呃今天不是今天这个量还是温和的继续释放， 但是没有再往上翘头。 也就是说从我们之前给大家的角观点上来看， 我们说成交量如果到2.2万亿到2.3万亿， 这是第一个刚性要求。 这个刚性要求是撇开了量化对于目前市场的总体的那个影响， 也就是说我们剔除了这个量化之前那么大的这个成交量啊。00:02:40 - 00:02:44字幕 ↗真正的走强， 成交量不能低于2.2到2.3万亿这个数据啊。 这是第一个刚性要求，

今日收出阳线，上证指数、深圳指数、创业板指数首次站上7天均线，但仅能确认止跌迹象，尚不构成反转。▸原文引用 (3)00:07:54 - 00:08:05字幕 ↗都会出现短暂的分歧， 所以今天这根阳线在我们看来， 它只能说。 有止跌迹象。 只能说有止跌迹象啊， 所以呃虽然我还是很乐观啊，00:17:38 - 00:17:48字幕 ↗对我们来讲只是有止跌信号， 因为他们第一次站上7天均线。 如果大家经常听我们的复盘观察， 我们说过。 上证指数。 深圳指数、 创业板指数。01:31:53 - 01:32:05字幕 ↗本身就是概率比较大的事情， 但是它不意味着反转开始。 不意味着反转开始， 只能定性为。 止跌信号出现。 只能定性为直接信号出现， 后续还需要近半个月左右的时间观察。

证券板块礼拜一走出大阳线，礼拜二、礼拜三市场波动中仍维持在礼拜一的上1/3以上运行；但今日银行回落，科技与权重未形成明显共振，出现跷跷板，虽有普涨，共振也不强。▸原文引用 (4)00:04:16 - 00:04:29字幕 ↗今天礼拜三对不对？ 大家看一下礼拜一证券板块走了一根非常大的阳线对吧？ 那么礼拜二和礼拜三即便市场出现了这种波动。 那么证券板块整体指数仍然在礼拜一的上1/3以上运行。 礼拜一我们的复盘观察里头，00:04:46 - 00:04:50字幕 ↗这是一个积极信号， 包括昨天包括今天， 证券板块都在上1/3以上运行。00:05:11 - 00:05:30字幕 ↗这是积极信号， 那么科技加权重共振。 呃， 今天齐实在上午的时候看不到对吧？ 看不到， 包括你像昨天银行回落对吧？ 今天银行回落啊， 礼拜一银行回落啊， 其实都没有看到明显的共振， 也就是说这边走得很强， 然后权重也跟着带起来没有， 还是出现了一些的跷跷板。00:05:47 - 00:05:57字幕 ↗那么这是第二个条件， 也就是说有没有共振啊， 有没有3000多只个股以上的上涨， 对吧？ 那么今天我们看共振有， 但是也不强。 那么再一个是不是有一个普涨， 今天是对吧， 今天是，

半导体设备今天有些标的涨幅达20cm，部分ETF也涨20cm，很多股票涨十几个点，且上午率先启动。▸原文引用 (1)00:33:17 - 00:33:28字幕 ↗所以你看有些半导体设备涨幅今天都是20cm对吧？ 有些ETF都涨20cm。 太神奇了。 还有像很多股票十几个点率先动， 上午也是他们先动。

今天市场放量大涨，收盘成交额较前一日放量超过3000亿、幅度超10%，成交额回到两万亿出头；上证指数低开高走，从低开到收盘涨2%形成实体阳线，一根阳线反包过去5天4天的下跌；创业板反包过去三天、涨6.4；科创50涨10%。▸原文引用 (5)00:00:22 - 00:00:25字幕 ↗今天这样一个这个放量大涨啊， 相信很多朋友都是回了一口大血，00:02:21 - 00:02:28字幕 ↗今天最终收盘成交额放量是超过了3000亿啊， 满足10%以上的条件， 不是放一点量就行， 放量比前一天多10%啊，00:02:39 - 00:03:02字幕 ↗今天是实体阳性， 上证今天甚至低开的， 从低开到收盘2%实体阳性。 突破突破来看， 我们从指数的幅度上来， 你比如上证指数今天一根阳线把过去5天4天的下跌全部反包了， 创业板把过去三天的下跌全部反包了， 科创50基本上把股你涨了10%了。 科创率10%，00:31:14 - 00:31:16字幕 ↗我也认为市场当然今天是放量的啊， 最终成交额应该回到了两万亿出头， 但如果你这个量能，00:54:27 - 00:54:29字幕 ↗我当时说了你激进一点你就去看创业板ETF, 创业板今天涨的少嘛， 6.4。

今天市场情绪明显回暖，很多投资者回了一口大血；赚钱效应明显，4600家红，全A中位数涨幅为一点巴巴，个股涨2%即可跑赢市场一半的股票。▸原文引用 (5)00:00:25 - 00:00:31字幕 ↗今天这样一个这个放量大涨啊， 相信很多朋友都是回了一口大血， 这个行情好像一下子啊从这个ICUu就到了KTV了。 那下面呢就想请高老师啊先帮我们来复个盘吧，00:18:17 - 00:18:23字幕 ↗就是今天这种叫赚钱效应， 4600家红放量3000多亿啊不是特别大， 如果放量5000多亿更好，00:54:38 - 00:54:40字幕 ↗因为今天的我看中位数啊， 今天的中位数是一点巴巴， 就今天你你你你今天个股已经涨2%，00:54:50 - 00:54:52字幕 ↗啊我告诉你你你知道老个科技涨这样我才2%嘛。 全A中位数字骗不了人啊， 全A中位数巴巴0009，00:55:01 - 00:55:05字幕 ↗中间那个2000涨就涨一点巴巴， 因为你涨2%， 今天你就跑赢市场一半的股了。 跑一半以上的股票了。

盘面板块分化，涨幅榜主要有金属电子化学品元件、通信设备、电源设备和非金属材料；跌幅榜主要有白酒饮料制造、保险、食品加工、厨卫电器、银行和油气开采。▸原文引用 (1)00:00:00 - 00:00:14字幕 ↗金属电子化学品元件还有通信设备， 还有电源设备和非金属材料。 跌幅榜上主要是这个白酒饮料制造、 保险、 食品加工、 厨卫电器、 银行还有油气开采这些方向啊。 好， 欢迎新进直播间的朋友啊，

今天半导体涨11%领涨，通信涨7%，医药、贵金属表现较好，新能源稍弱，其他板块普遍较好；贵金属涨幅仅次于整个半导体系。▸原文引用 (4)00:13:57 - 00:14:05字幕 ↗涨幅好的半导体。 啊， 科技当中你说通信差吗？ 不差也有7%呢， 半导体11%啊， 它涨7%。00:14:10 - 00:14:19字幕 ↗对吧， 医药涨得好不好， 也挺好的。 贵金属涨涨涨， 不好不好， 也挺好的， 今天可能也就新能源稍微弱一些， 其他板块都特别好。00:22:11 - 00:22:15字幕 ↗啊， 记住， 就今天涨得最好的是谁， 就是半导体， 半导体设备。00:55:38 - 00:55:48字幕 ↗然后包括贵金属， 是不是没有贵金属今天是仅次于科技的， 仅次于半导体设备的吧。 我这么说， 仅次于整个半导体系， 所以贵金属在这里也可以去跟踪起来啊， 也可以跟踪起来。

今天上午机器人一度为全市场表现最好，下午表现一般但仍上涨；物理AI下午基本不动，两点半后才小幅上涨；短剧游戏涨2.7%、电池涨2.58%、医药涨3.56%，短剧游戏本周一曾大涨8%后近两日震荡。▸原文引用 (4)00:27:56 - 00:28:16字幕 ↗呃， 到今天上午其实机器人一度走的是比较好的， 对吧？ 你到这个上午大概这个10:40左右， 当时机器人其实走得特别好， 应该全市场最好的。 你到了下午科技起来之后， 机器人好像就感觉一般了， 不是那么好了， 但不是差不差啊， 它也是涨得很好的， 但好像就没那么好了， 因为半导体太好了，00:33:19 - 00:33:33字幕 ↗下午的物理AI其实都不怎么动了。 啊， 你们有没有发现这物理压它到尾盘到到两点半之后才稍微往上涨一涨。 对吧， 两点钟两点半之后再稍微往上涨， 涨这两就下午1点半到两点就可半导体最最牛的那波拉升的时候啊，00:40:27 - 00:40:32字幕 ↗它为什么它的涨幅， 你像短剧游戏2.7%的涨幅， 电池2.58%的涨幅， 呃医药3.56%的涨幅， 为啥你这个你这个还没掌握医药呢，00:40:46 - 00:40:54字幕 ↗首先短剧游戏大家都应该都知道， 它是星期一本周一市场涨得好的时候， 它是当天涨得也非常好， 也是当天板块大涨8%的方向。 昨天震荡， 今天震荡， 就是它在走势上来看，

11月4日美股主要指数收盘涨跌互现，道指跌0.38%，纳指涨0.83%，标普500指数涨0.37%。▸原文引用 (1)00:00:00 - 00:00:10字幕 ↗11月4日， 美股三大指数收盘涨跌不一， 道指跌0.38%， 纳指涨0.83%， 标普500指数涨0.37%。 芯片股走高，

芯片股普遍上涨，费城半导体指数涨2.64%；相关个股中，闪迪涨超4%，博通、AMD涨超3%，西部数据、arm、恩智谱、希捷科技涨超2%。▸原文引用 (1)00:00:10 - 00:00:22字幕 ↗标普500指数涨0.37%。 芯片股走高， 费城半导体指数涨2.64%， 闪迪涨超4%， 博通、 AMD涨超3%， 西部数据、 arm、 恩智谱、 希捷科技涨超2%。 美股科技七巨头多数上涨，

美股科技七巨头多数上涨，但个股表现分化：微软涨2.70%，meta platformforms涨2.33%，英伟达涨2.26%，亚马逊涨超2%；特斯拉跌1.32%，苹果跌近2%。▸原文引用 (1)00:00:22 - 00:00:34字幕 ↗希捷科技涨超2%。 美股科技七巨头多数上涨， 微软涨2.70%， meta platformforms涨2.33%， 英伟达涨2.26%， 亚马逊涨超2%， 特斯拉跌1.32%， 苹果跌近2%。

美国中期选举民主党横扫落地，市场此前已提前交易最悲观预期，不确定性消失后美股当日大幅修复：2018年公布消息当日美股大涨百230，A股几乎没动，本次A股则跟随修复；中期选举后3到6个月纳指约涨15%。但选举落地后一到两周仍需观测政策变化，11月中旬20号左右市场可能回踩探底，当日上涨只能算止跌信号、尚非反转。▸原文引用 (8)00:08:59 - 00:09:30字幕 ↗2018年美股同样中期选举的时候。 也是在之前回落， 在公布消息的那一天， 美股大涨了百230。 大涨了百230， 当年我们没有。 当年我们A股没有。 当年我们A股几乎就是没动， 就跟大家今天中午。 前几分钟看到的那种感觉一样， 就感觉诶你看日本股市韩国股市都大幅上行， 对吧， 纳指的这个期货也上行， 诶我们怎么就不动， 18年的时候我们试的。00:09:35 - 00:09:40字幕 ↗美股不是的， 美股是这个消息落完地之后， 马上出现了百230的一个上涨。 啊， 那么今年我们因为前面回落的太多了。00:11:50 - 00:12:43字幕 ↗第一个除了选举落地当日出现了这样的一个上涨以外。 无论是美股还是A股。 其实在。 11月中旬， 或者说11月20。 22 3号之前。 他又再次。 到了一个地点。 这个低点我们不是说它创一个新低啊， 就是它会有一个回踩这样一个动作。 就是我们刚才说的， 为什么要等几天？ 为什么不是说直接等到他落地之后开启一波反攻， 因为历史上他需要一周到两周左右的时间去观测， 这个选举发生变化之后。 对美国， 对于全世界， 对于我们到底发生了一些什么样的变化， 就是陆陆续续地开始会有一些。 变化出来。 那么基于这个变化，00:12:49 - 00:12:59字幕 ↗所以美股在当天出现大幅修复， 我们没有跟随， 但是今年我们是跟随了， 那看看晚上美股会不会比当年2018年还要疯狂。 如果比当年还疯狂，00:13:30 - 00:13:49字幕 ↗然后呢， 美股大概在这个中期选举之后的3个月到半年左右。 或者说他那个后面一年。 基本上。 整个的这个指数啊， 以纳指为例啊， 大概是涨了15%左右这样的一个平衡线， 就是未来的三个月到六个月左右， 大概是涨了这么多。 那2018年呢？00:15:57 - 00:16:22字幕 ↗那么说这一次民主党的这种横扫， 其实在这一波呃连续下跌的过程中。 呃， 国内外的共识还是比较统一的， 就是大家都认为他会横扫。 啊， 国会两院啊不会有什么太大的这个惊喜啊， 但是呢， 因为没落地啊， 因为没落地， 所以呢， 大家也不敢过早地去下注啊。 所以我们说历史上来说呢，00:16:41 - 00:17:03字幕 ↗就是这个事情， 市场已经提前交易过了， 就是不管你们谁当， 市场已经把最悲观的预期给你交易过。 美股是这样， A股其实也是。 都交易过了， 所以它会变成什么呢？ 会变成当消息落地之后， 市场自然出现一个修复。 这是我们今天早评里头跟很多小伙伴说的， 就是他即便说， 诶这个你说民主党赢了对吧，00:17:15 - 00:17:38字幕 ↗就是市场不会这么看啊， 市场不会这么看， 市场就认为说这个事情落了。 不确定性消失了， 所以反而我们会变得很强。 所以我们反而会变得很强。 当然， 我们说最终他也确实是这样啊， 只是离我们的要求有一些的差距啊， 所以还不能说是反转。 只能说是止跌， 有止跌信号， 对我们来讲只是有止跌信号， 因为他们第一次站上7天均线。

美国10月份加息落地被视为与中期选举并列的另一项不确定性；主讲人认为只有选举和加息都落地、并再往后观察一周多，市场才能看清方向，因此把整体市场企稳和较好行情出现的时间定在11月中旬左右。▸原文引用 (2)00:08:09 - 00:08:44字幕 ↗因为我们之前给到大家的观点是， 首先在9月下旬到10月整月。 我们都是相对偏。 这个悲观。 然后我们认为整个市场它要企稳， 或者说要有比较好的行情的机会， 大概这个时间节点是要在美国的中期选举落地之前啊之后， 以及美国的10月份加息这个事情落地之后才能够凸显， 也就是说我们最终把它定在了11月中旬左右。 我们才认为整个市场会慢慢慢慢地走起来， 那很多小伙伴会问，00:41:08 - 00:41:25字幕 ↗对吧？ 为什么一定要定在他的加息和这个选举之后， 而且还要往后挪一个多礼拜？ 就是因为所有的不确定性都落下来之后。 我才能够看清方向， 之前看不清方向。 看不清， 对吧。

2018年12月中央经济工作会议做出政策定调后，各项政策陆续推出，A股进入缓步上升，2018年后到2019年那一波行情主因来自国内自身政策而非美国选举；今年可能类似，但会叠加海外因素，国内相关配套政策是否超预期可能要到12月才能观察。▸原文引用 (2)00:14:11 - 00:14:57字幕 ↗啊不是因为美国选举， 我们2018年之后到2019年那一波的行情， 我们的上涨的主要原因来自于我们。 自身啊， 来自于我们自身， 也就是说我们自己。 做了一个政策上的定调， 这个是在当年的12月份， 我们开了一个中央经济工作会议， 做了个定调， 这个定调完了之后。 我们开始看到陆陆续续的这些政策。 一个一个推出来， 所以在那个之后， 我们开始进入到了一个。 缓步上升的这样的一个过程啊， 所以我们当时。 是一个这样子的一个修复的状态， 那么我们觉得今年呢可能也会类似， 但是会叠加一些海外的因素， 因为在AI的这条线上，00:40:04 - 00:40:15字幕 ↗那剩下的就是我们国内的相关政策， 我们国内的相关的一些。 这个配套的一些。 这个动作会不会超预期？ 这个可能也要到12月。

量化交易规则调整后，量化对整体市场成交量的影响下降，主讲人据此把剔除量化影响后市场真正回暖、走强所需的成交量刚性要求定在2.2到2.3万亿；若成交量达不到该水平，则量能不足以推动指数连续逼空。▸原文引用 (2)00:02:04 - 00:02:44字幕 ↗也就是说从我们之前给大家的角观点上来看， 我们说成交量如果到2.2万亿到2.3万亿， 这是第一个刚性要求。 这个刚性要求是撇开了量化对于目前市场的总体的那个影响， 也就是说我们剔除了这个量化之前那么大的这个成交量啊。 在这个规则调整之后， 那么量化对整个市场的这个影响下降了， 对吧。 但是我们还是定了一个2.2万亿左右， 也就是说它离我们之前的2.82.9万亿那么高的那个位置， 我们没有去对吧， 但是现在如果它真正的回暖， 真正的走强， 成交量不能低于2.2到2.3万亿这个数据啊。 这是第一个刚性要求，00:03:14 - 00:03:20字幕 ↗这个前提我们先说啊， 所以量是不够的， 所以就意味着大概率不会走连续逼空行情啊。 就像很多小伙伴到两点钟之后才想着去买，

美国中期选举初步结果显示民主党可能获胜。主讲人提到，当天中午特朗普向民主党人表示祝贺的消息是A股大涨的原因，并据此分析民主党的政策导向对市场的影响：民主党重视新能源、推进医保改革、加强AI监管、数据中芯审批可能出现波澜、反对大规模关税，因此利好新能源、医药医疗、国产替代半导体和贵金属；海外算力产业链偏空；对美股医药医疗是利好，A股也存在映射；反对关税还使美元略偏空，黄金等贵金属受益。▸原文引用 (9)00:08:56 - 00:09:17字幕 ↗不知道我告诉你， 今天中午财联社报道消息， 特朗普美国总统特朗普向民主党人表示祝贺， 什么意思呢？ 向民主党表示祝贺什么意思？ 民主党赢了吗？ 对吧， 民主党赢了， 为什么A股会很好？00:09:35 - 00:09:39字幕 ↗四个行业是利好， 有一个利空。 有没有利空， 有的。00:09:55 - 00:10:23字幕 ↗它的政策导向利好什么， 它它第一个它是对新能源。 是比较重视的， 对传统能源他不太感冒， 他对新能源比较重视。 这个要记得， 第一个新能源， 第二个他还要推进的是什么医保改革。 啊， 所以对医药医疗起码是美股的医药医疗是个好事。 那这是第二个医药医疗。 啊， 如果A股映射呢， 也是一药医疗嘛， 对吧， 这是第第二点， 第三个科技， 科技是有争议的，00:11:01 - 00:11:27字幕 ↗所以民主党他上来之后， 他可能会加强的是AR监管。 啊， 他肯定会加强AI监管。 然后数据中芯的审批。 可能也会出现啊波澜。 所以从这个角度来看， 对于和美国做生意的啊， 海外算力产业链其实是偏空的。 当然今天它涨得很好，00:12:23 - 00:12:26字幕 ↗因为半导体它是自主可控逻辑， 国产替代逻辑。00:12:43 - 00:12:50字幕 ↗他可能会加强对我国芯片销售的初步审查。 知道吧。 对国产是利好啊， 这是第三个对利好国产芯片海外算力其实略偏空， 但今天它也涨得很好，00:13:02 - 00:13:39字幕 ↗他是比较反对什么呢？ 比较反对特朗普在刚上来之后搞的那个大规模的关税， 他是比较反对搞的。 你们还记不记得去年2025年。 特朗普在大概3月份4月份对全球所有国家去搞关税， 还记得这事吗？ 民主党还是比较反对这个事情的。 他反对这个事情， 那对什么有影响呢？ 他对美元是属于中芯略偏空的影响的。 啊对， 美元中芯里面那对美元略偏空， 那对什么的利好， 对黄金对贵金属啊就是利好。00:15:07 - 00:15:17字幕 ↗第二点， 今天为什么涨？ 是因为中午的消息， 民主党要赢了他赢了他利好什么啊？ 新能源、 医药医疗、 国产替代的半导体以及贵金属。00:55:49 - 00:56:04字幕 ↗也可以跟踪起来。 然后我们刚刚说了， 美国中期选举目前是初步结果啊， 就是可能是民主党要赢了， 利好四大方向别忘了， 主要是新能源、 医药医疗、 半导体加黄金， 他就利好这四个， 今天这4个里面有两个特别好，

主讲人提到，前几个交易日收盘后，管理层和监管层持续释放呵护市场、稳定市场的决心和信心。这类盘后消息面与海外市场表现共同影响次日A股竞价，可能造成高开或低开。▸原文引用 (1)00:38:48 - 00:39:05字幕 ↗对吧， 就像前面几天收盘之后， 就是我们的管理层监管层不断地给大家释放对吧， 护市场稳市场的决心信心。 对吧， 你盘后是不是还有这种讯息消息， 这主要是看消息面， 这这个竞价高开低开， 这是看看这些消息以及海外市场表现的。

今日成交2万亿、仅117股涨停，属次沸点，且量能未达2.2万亿到2.3万亿的刚性要求，因此大概率不会走连续逼空行情；明日若成交量与位置都高于今日，则至少有一波不错行情，否则大概率出现强分歧。

若明后两天上证、深证、创业板能维持在今日上1/3以上运行，则可能直接向上走；强一点需明日继续放量至2.1-2.2万亿并小幅上攻、连续两天，弱一点也须守住今日上1/3，否则会出现短暂分歧。

今日这根阳线只能定性为止跌信号，尚不构成反转，后续还需近半个月左右观察，等待国内政策配套和海外相关事情进一步明确，市场才会真正走起来。

按2018年经验，20号左右市场会有一次探底/回踩动作，这个新低不一定比现在低，可能仍在当前上方，分歧会在那时出现。

预计11月中旬左右市场开始筑底并慢慢走起来；参照2018年，A股半年内指数约涨13%-15%，美股纳指在中期选举后3-6个月约涨15%，但A股上涨主因是国内政策定调（12月中央经济工作会议），不是美国选举。

今天收盘后可按技术框架将A股视为反转，后续只要收盘不跌破3646一带，回调仍是机会；跌破则转震荡、不全面看空。

今天上证阳线相当于8月5号那根阳线，后续或先再拉三天、震荡创新高后回落，再拉第二波并震荡约一个月。

本轮反转空间有限，不看到4200点那么远，也不指望很快创历史新高；两万亿上下的量能下，硬件端难有大行情，市场也不至于重回科技股玩命抱团、其他板块全砸的极端结构。

明天A股会不会回调、开盘高低，主要看今晚美股表现和盘后消息面：美股大跌则A股高开难，美股大涨则低开难。

此前建议适当降低仓位，依据是破了7周均线、跌破关键位等走弱信号出现时需降仓控制风险。▸原文引用 (1)00:41:26 - 00:41:39字幕 ↗那么如果你听了这些建议。 你适当的降一些的仓位。 对吧， 或者你学了汉人三地对吧。 破了7周均线， 跌破这个什么什么。 做了一些降仓。

判断今天可按反转行情看待，盘中提示提升仓位，并指出共振方向是半导体。▸原文引用 (1)00:19:37 - 00:19:46字幕 ↗然后回踩一下， 我当时只说了一个观点， 今天。 当反转行情看今天共振的是谁？ 半导体今天你干第三个事情， 提升仓位。

主讲人把上证指数关键支撑与防守底线放在3646附近（原文“三千六百四十五四十六”，字幕另有3546、3545的表述），依据是今日开盘3605.39至收盘3686.17的实体阳线一半位置；其判断守住3646一带、跌到3650仍看反转，跌到3640则需谨慎、转向震荡；收盘不破该位置视为上车机会，不跌破3545继续看好反转，跌破则看震荡。▸原文引用 (9)00:07:01 - 00:07:07字幕 ↗从开盘到收盘啊， 这叫实体， 今天开盘的3605.39， 收盘是3686.17。00:07:19 - 00:07:23字幕 ↗啊， 应该是3646附近啊， 就三千六三千六百四十五四十六那个附近。00:07:40 - 00:07:42字幕 ↗这个位置记住有什么用呢？ 这个位置记住3546， 记住收盘价不管就假设老高明天跌了是不是就就完了，00:07:54 - 00:08:02字幕 ↗上车的机会。 清楚没有， 只要收盘不破三五四六， 就是你的上车机会。00:08:45 - 00:08:50字幕 ↗咱们刚进直播间的各位啊， 记住上证指数3546这个位置是关键支撑， 重要支撑。00:14:50 - 00:15:03字幕 ↗但是我们守住的支撑是3646这一带， 守住它跌到3650， 我依然看反转。 跌到3640那。 谨慎一点。 那就是走向震荡了。00:19:03 - 00:19:09字幕 ↗够直接了。 就是在这里， 只要三六四六不破。 收盘价不破你就不用担心，00:53:44 - 00:53:47字幕 ↗你是不是觉得反弹完了不能反转了？ 那我依然看好反转， 只要不跌破3545那个位置， 收盘价盘中跌破拉回来无所谓。00:53:54 - 00:53:55字幕 ↗跌破了怎么办？ 跌破就看震荡。

美国中期选举落地前，A股和美股都会因回避不确定性而回落，A股9月下旬到10月整体偏悲观；选举结果落地后仍需一周到两周左右观察其影响，A股才可能逐步企稳。▸原文引用 (3)00:08:11 - 00:08:32字幕 ↗首先在9月下旬到10月整月。 我们都是相对偏。 这个悲观。 然后我们认为整个市场它要企稳， 或者说要有比较好的行情的机会， 大概这个时间节点是要在美国的中期选举落地之前啊之后， 以及美国的10月份加息这个事情落地之后才能够凸显，00:12:20 - 00:12:39字幕 ↗就是我们刚才说的， 为什么要等几天？ 为什么不是说直接等到他落地之后开启一波反攻， 因为历史上他需要一周到两周左右的时间去观测， 这个选举发生变化之后。 对美国， 对于全世界， 对于我们到底发生了一些什么样的变化，00:16:22 - 00:16:31字幕 ↗大家也不敢过早地去下注啊。 所以我们说历史上来说呢， 就是开这个会之前啊， 美股也好A股也好， 都会出现一些回落， 因为大家要回避一些不确定性， 包括在今天早。

美国10月份加息是市场等待的另一项不确定性；只有加息与中期选举都落地，并把观察期再往后挪一个多礼拜，方向才看得清。▸原文引用 (2)00:08:32 - 00:08:40字幕 ↗大概这个时间节点是要在美国的中期选举落地之前啊之后， 以及美国的10月份加息这个事情落地之后才能够凸显， 也就是说我们最终把它定在了11月中旬左右。00:41:08 - 00:41:23字幕 ↗对吧？ 为什么一定要定在他的加息和这个选举之后， 而且还要往后挪一个多礼拜？ 就是因为所有的不确定性都落下来之后。 我才能够看清方向， 之前看不清方向。

今天整体成交量2万亿，低于此前提出的2.2万亿到2.3万亿刚性要求；量能不够，大概率不会走出连续逼空行情，两点钟后才想买、加仓存在风险。▸原文引用 (4)00:00:42 - 00:00:46字幕 ↗第二件事情， 我们今天整体的成交量是2万亿啊。 那我们在这个下午反攻的之前，00:02:04 - 00:02:16字幕 ↗也就是说从我们之前给大家的角观点上来看， 我们说成交量如果到2.2万亿到2.3万亿， 这是第一个刚性要求。 这个刚性要求是撇开了量化对于目前市场的总体的那个影响， 也就是说我们剔除了这个量化之前那么大的这个成交量啊。00:02:38 - 00:02:44字幕 ↗但是现在如果它真正的回暖， 真正的走强， 成交量不能低于2.2到2.3万亿这个数据啊。 这是第一个刚性要求，00:03:14 - 00:03:29字幕 ↗这个前提我们先说啊， 所以量是不够的， 所以就意味着大概率不会走连续逼空行情啊。 就像很多小伙伴到两点钟之后才想着去买， 才想去加仓， 那就肯定是。 啊， 这个有一点点的风险啊， 有一点点风险啊。 当然这个看板块啊，

今天这根阳线只能确认止跌迹象，不构成反转；明后天若不能维持在今日阳线上方或上1/3以上运行，市场会出现短暂分歧，甚至演变为强分歧。▸原文引用 (5)00:07:48 - 00:08:05字幕 ↗最低要求但凡不是这两种状态的， 它都会出现短暂的分歧。 都会出现短暂的分歧， 所以今天这根阳线在我们看来， 它只能说。 有止跌迹象。 只能说有止跌迹象啊， 所以呃虽然我还是很乐观啊，00:17:31 - 00:17:38字幕 ↗只是离我们的要求有一些的差距啊， 所以还不能说是反转。 只能说是止跌， 有止跌信号， 对我们来讲只是有止跌信号， 因为他们第一次站上7天均线。00:37:05 - 00:37:56字幕 ↗对比了我们现在的一个情况， 同时复盘了今天市场的这种反馈符不符合反转信号。 就是我们之前定的那个反转信号符不符合。 结论是不符合。 虽然它是一个反转信号， 但它只能确认是一个止跌信号。 或者说叫做有止跌迹象的信号， 后续还需要时间去验证， 明天后天你怎么选。 继续在今天的这个上方运行， 还是在今天的这根阳线的上1/3以上运行， 还是说不好意思， 我在今天的上1/3~1/2的地方运行， 还是说在今天的1/2以下运行。 这是四种不同的状态。 前两种。 还OK， 是属于比较强的。 后两种就很弱。 我们希望是第一种和第二种。00:38:19 - 00:38:40字幕 ↗他可能会有一个。 但如果说不是。 啊， 如果说不是， 比方说就是在上1/3运行， 没有在这个今天的这个上方运行。 那么它大概率就是周四周五还相对比较强。 然后下周一可能开始进入比较大的分歧， 或者说周五就开始出现。 比较大的分歧。00:39:12 - 00:39:19字幕 ↗如果不是。 大概率还会有一次强分歧， 比较大的分歧啊。 那在这次分歧完了之后，

市场真正修复还要看国内政策配套和海外方向能否落地；后续政策持续推动情况仍待观察，需先观察近半个月左右。▸原文引用 (3)00:19:43 - 00:19:53字幕 ↗开始走另外一步， 如果加上我们的政策， 加上海外。 他的一些。 方向性的这种落地， 那么很有可能我们就开始慢慢地去修复。00:20:42 - 00:20:49字幕 ↗但是也不意味着说他会马上走， 因为我还要看后续政策的一个持续的推动的情况， 以及美国的相关的一些变化啊， 这是我们现在需要去关注的。01:32:05 - 01:32:19字幕 ↗只能定性为直接信号出现， 后续还需要近半个月左右的时间观察。 等待国内政策配套。 等待海外相关的事情进一步的明确。 才会走起来。 好吧。

按2018年经验，市场反攻后仍会有一次回踩探底动作，可能形成一个不一定比现在低的新低点，分歧会在那时出现，之后才可能筑底。▸原文引用 (1)00:40:16 - 00:40:47字幕 ↗所以正常来说， 按照2018年来讲， 21月20号左右会有一次探底的动作， 就是一直上去， 然后在20号左右建一个新的低点， 啊这个新的低点不一定比现在低啊， 可能还是在上面儿， 就是说它会有个回踩。 然后才在慢次几下。 就是分歧会在那个时候出现。 所以大概就是跟我们刚才说的之前说的在11月中。 寻之后开始筑底， 慢慢慢慢地走起来。

主讲人把3646一带作为防守底线，跌到3650仍看反转；跌到3640则需谨慎、走向震荡，跌破后行情转为震荡。▸原文引用 (1)00:14:50 - 00:15:03字幕 ↗但是我们守住的支撑是3646这一带， 守住它跌到3650， 我依然看反转。 跌到3640那。 谨慎一点。 那就是走向震荡了。

明天A股高开或低开主要看海外市场：若今晚美股大跌、明天韩国股市开盘也大跌，A股明天高开较难；若美股、韩国股市大涨，A股低开也难。还需关注收盘后消息面及监管层稳市场信号。▸原文引用 (2)00:38:05 - 00:38:08字幕 ↗有人说明天会回调吗？ 这个事情我觉得你只要看美股就行了。00:38:26 - 00:39:05字幕 ↗对吧， 美股今天晚上大跌， 你说明天明天会是高开吗。 难吧。 对吧， 比如说明天， 今天晚上美股大跌， 明天韩国股市开盘也大跌， 你说明天A股高开啊有点难。 但如果今天美股大涨， 明天韩国股市开盘大涨， 你说明天A股要低开， 那是不是有点难对吧？ 你主要是盯着海外市场去看一下情况， 包括收盘之后是不是还有各种各样的消息。 对吧， 就像前面几天收盘之后， 就是我们的管理层监管层不断地给大家释放对吧， 护市场稳市场的决心信心。 对吧， 你盘后是不是还有这种讯息消息， 这主要是看消息面， 这这个竞价高开低开， 这是看看这些消息以及海外市场表现的。

今天放量后成交额回到两万亿出头，但除非量能到2.5、3万亿这个水平，才能继续大炒；若仅两万亿上下、摸不到3万亿，行情力度有限。反转高度也不宜过度乐观，不会到4200点，也非历史新高或今年新高。▸原文引用 (2)00:31:11 - 00:31:41字幕 ↗我也认为市场当然今天是放量的啊， 最终成交额应该回到了两万亿出头， 但如果你这个量能， 除非你到2.5。 然后到3万亿这个水平， 你可以继续大炒硬件， 但如果说你就是接下来就两万亿炒。 啊偶尔可能蹦到2.22.3啊往上蹦一蹦， 但是你再也摸不到3万亿了。 如果是这种钱， 这个级别的钱， 我并不认为这个对AR硬件来说会是， 会像什么4月份5月份6月份那种炒法不大现实了。00:32:36 - 00:32:52字幕 ↗你从量能上来看， 你你我们不能把市场想得过于好， 你别突然之间就说， 我刚刚说了反转， 但是老高这个反转到哪里， 到4200点嘛。 啊， 那倒没那么远啊， 那也没有那么远， 你别突然之间很反转， 历史新高啊， 或者叫什么这个今年新高倒没那么夸张。

若成交额进一步放大到3万亿以上，需留意科技股再次玩命抱团、其他板块全砸的极端结构；主讲人认为当前市场不至于重演456行情。▸原文引用 (1)00:34:30 - 00:34:60字幕 ↗当然可能在评论区会有人担心， 那万老高这个继续放量到3万亿3万亿以上呢。 啊到3万亿3万亿以上， 那个时候我们去看一下， 那个时候除非科技股又回到这种玩命抱团科技状态， 其他板块全砸。 但是我认为现在市场应该不会那么干了， 他要再那么干对吧？ 那不又又又回到456啊行情， 然后456结束， 有什么行情又不又回到那个阶段了？ 起码目前我觉得嗯， 继续玩命抱团炒科技， 其他板块完全不干了， 完全不要了， 应该不至于啊， 应该不至于好吧， 这个是我们后续啊，

半导体设备板块今日表现强势，部分个股涨幅达20cm，相关ETF也涨20cm，多只股票涨十几个点，上午率先启动，下午快速拉升。▸原文引用 (3)00:01:09 - 00:01:18字幕 ↗比方说像上午我们也看到像半导体设备， 半导体的这个板块里面有一些标的出现的这个比较强的走势， 那么也做了一定的这个提示。 包括有很多小伙伴问为什么今天半导体设备走得这么强，00:33:17 - 00:33:28字幕 ↗所以你看有些半导体设备涨幅今天都是20cm对吧？ 有些ETF都涨20cm。 太神奇了。 还有像很多股票十几个点率先动， 上午也是他们先动。00:33:44 - 00:33:46字幕 ↗稍微的开始进入一个缓慢的这样的一个流域， 然后到下午的时候直接快速拉升。

证券板块近期持续强势，礼拜一收出大阳线，礼拜二、礼拜三市场出现波动时仍运行于礼拜一的上1/3以上，昨天和今天也维持在该区域。▸原文引用 (2)00:04:12 - 00:04:29字幕 ↗在上午的时候有两个积极因素， 第一个证券板块整体表现还是比较强， 今天礼拜三对不对？ 大家看一下礼拜一证券板块走了一根非常大的阳线对吧？ 那么礼拜二和礼拜三即便市场出现了这种波动。 那么证券板块整体指数仍然在礼拜一的上1/3以上运行。 礼拜一我们的复盘观察里头，00:04:46 - 00:04:50字幕 ↗这是一个积极信号， 包括昨天包括今天， 证券板块都在上1/3以上运行。

银行板块礼拜一、昨天和今天均出现回落，整体表现偏弱。▸原文引用 (1)00:05:19 - 00:05:23字幕 ↗包括你像昨天银行回落对吧？ 今天银行回落啊， 礼拜一银行回落啊， 其实都没有看到明显的共振，

医药板块今日走强，CRO、创新药等细分方向表现突出。▸原文引用 (1)00:21:11 - 00:21:17字幕 ↗所以我们看到今天医药板块。 无论是CRO也好， 创新药也好， 对吧， 都走得很强。

AI应用板块今日走势较强。▸原文引用 (1)01:21:08 - 01:21:12字幕 ↗大摩型满地都是。 包括你像今天的这个AI应用， 包括这个板块走得还很强，

半导体为当日最强板块，涨幅约11%，半导体设备领涨，板块涨幅居第一位。▸原文引用 (4)00:13:57 - 00:13:59字幕 ↗涨幅好的半导体。00:14:03 - 00:14:04字幕 ↗不差也有7%呢， 半导体11%啊， 它涨7%。00:22:13 - 00:22:15字幕 ↗就今天涨得最好的是谁， 就是半导体， 半导体设备。00:22:41 - 00:22:44字幕 ↗他今天是领涨的。 涨幅第一位的。

医药医疗板块当日表现强势，医药涨3.56%，大涨个股数量较多，涨幅超10%的个股也不少。▸原文引用 (3)00:14:10 - 00:14:12字幕 ↗对吧， 医药涨得好不好， 也挺好的。00:40:31 - 00:40:32字幕 ↗呃医药3.56%的涨幅， 为啥你这个你这个还没掌握医药呢，00:46:42 - 00:46:53字幕 ↗所以你看今天的医药医疗是不是涨得挺好的。 啊也涨得挺好的， 包括大涨的个股的数量也挺多的啊， 10%以上的也挺多的啊这个板块从逻辑上来看是OK的， 走势也还行。

贵金属、黄金股表现强势，若剔除半导体，黄金股在涨幅榜的排名也很靠前。▸原文引用 (2)00:14:13 - 00:14:15字幕 ↗贵金属涨涨涨， 不好不好， 也挺好的，00:25:13 - 00:25:24字幕 ↗贵金属也可以， 贵金属今天如果说把半导体拿掉的话， 今天贵金属就黄金股排名涨幅榜也是很靠前的。 啊也是很靠前的啊， 这个是大家要。

短剧游戏当日涨2.7%，本周一大涨8%后，昨天和今天连续震荡，涨势有所放缓。▸原文引用 (3)00:40:27 - 00:40:28字幕 ↗它为什么它的涨幅， 你像短剧游戏2.7%的涨幅，00:40:46 - 00:40:54字幕 ↗首先短剧游戏大家都应该都知道， 它是星期一本周一市场涨得好的时候， 它是当天涨得也非常好， 也是当天板块大涨8%的方向。 昨天震荡， 今天震荡， 就是它在走势上来看，00:41:11 - 00:41:13字幕 ↗而它大涨之后震荡两天， 基本上明天和后天周四周五我们确定一下，

机器人板块上午表现突出，10:40左右一度为全市场最强；下午走势转弱，但仍保持上涨，物理AI午后基本不动、直到尾盘才小幅回升。▸原文引用 (3)00:28:01 - 00:28:16字幕 ↗对吧？ 你到这个上午大概这个10:40左右， 当时机器人其实走得特别好， 应该全市场最好的。 你到了下午科技起来之后， 机器人好像就感觉一般了， 不是那么好了， 但不是差不差啊， 它也是涨得很好的， 但好像就没那么好了， 因为半导体太好了，00:33:19 - 00:33:30字幕 ↗下午的物理AI其实都不怎么动了。 啊， 你们有没有发现这物理压它到尾盘到到两点半之后才稍微往上涨一涨。00:33:39 - 00:33:42字幕 ↗包括下午还在拉的时候， 那其实机器人都不动的对吧， 还是因为钱不足嘛。

白酒饮料制造、保险、食品加工、厨卫电器、银行、油气开采等方向位于跌幅榜。▸原文引用 (1)00:00:06 - 00:00:14字幕 ↗跌幅榜上主要是这个白酒饮料制造、 保险、 食品加工、 厨卫电器、 银行还有油气开采这些方向啊。 好， 欢迎新进直播间的朋友啊，

美股芯片板块当日整体走强，费城半导体指数收涨2.64%；个股方面，闪迪涨超4%，博通、AMD涨超3%，西部数据、arm、恩智谱、希捷科技均涨超2%，板块内呈普涨格局。▸原文引用 (1)00:00:10 - 00:00:22字幕 ↗标普500指数涨0.37%。 芯片股走高， 费城半导体指数涨2.64%， 闪迪涨超4%， 博通、 AMD涨超3%， 西部数据、 arm、 恩智谱、 希捷科技涨超2%。 美股科技七巨头多数上涨，

美股科技七巨头当日多数上涨但内部走势分化：微软涨2.70%，Meta涨2.33%，英伟达涨2.26%，亚马逊涨超2%；特斯拉跌1.32%，苹果跌近2%。▸原文引用 (1)00:00:22 - 00:00:34字幕 ↗希捷科技涨超2%。 美股科技七巨头多数上涨， 微软涨2.70%， meta platformforms涨2.33%， 英伟达涨2.26%， 亚马逊涨超2%， 特斯拉跌1.32%， 苹果跌近2%。

主讲人把民主党横扫后对医院、医疗服务、健康等方向的重视，视为当日医药板块走强的驱动；CRO和创新药两个细分表现都较强。▸原文引用 (1)00:20:57 - 00:21:17字幕 ↗横扫之后。 由于民主党他对于医院、 医疗服务， 还有像什么健康、 清洁能源、 公共事业、 AI、 安全和合规。 很重视。 所以我们看到今天医药板块。 无论是CRO也好， 创新药也好， 对吧， 都走得很强。

主讲人梳理医药行业三季报、半年报等数据后认为，部分医药细分已出现拐点，并据此在CRO、创新药等方向中排序寻找机会，同时判断医疗器械是行业恢复中最弱的分支。▸原文引用 (1)00:21:35 - 00:22:21字幕 ↗就是讲了一个行业。 我们把医药行业三季报的所有的。 相关的信息做了一个梳理， 逻辑上做了一个梳理。 我们的标题就是在医药行业里头去寻找那些有拐点预期的方向啊。 有拐点预期的方向从三季报、 从半年报， 从今年的一季报， 往年的所有数据我们做一个汇总。 哪些医药的细分开始出现了拐点， 有些在微笑曲线左侧， 有些在微笑曲线右侧， 有些可能刚刚开始出现。 这样的一个修复对吧， 我们做了一个排序， 我们讲了C这个创新药， 我们讲了CRO对吧， 我们讲了这个。 呃， 这个这个医疗器械啊， 医疗器械是所有里面最弱的啊， 就是从行业恢复的角度上来看， 它是最弱的， 然后在医疗器械里面它也有个排序对吧，

主讲人指出，美股生物医药创新方向在中期选举前已走强一段时间，港股创新药也先走出一大波，A股医药此前一直未跟随；在行业自身不错、外部环境改变且A股反攻节奏滞后的情况下，医药板块成为还不错的方向。▸原文引用 (1)00:22:31 - 00:23:44字幕 ↗你可以去看， 就是我们最近这一段时间医医药板块。 一直很弱， 但是我们说很有意思的是美股的相关的方向这个板块一直很强， 所以你可以认为说美股其实在这个民主党这个中期选举之前， 其实已经在往这个方向有一些的押注。 就是他的生物医药创新啊之类这些。 走了很长一段时间， 我们这边一直没跟随。 然后我们说你可以去当做是2025年港股市场的创新药相关的公司， 诶开始先走， 我们A股也没有跟。 一直到美股啊这个港股走了一大波之后， A股才开始去做创新药， 当然核心是因为。 最好的创新药公司大部分都在港股， 对吧？ 所以先拉最优质的资产， 先拉最好的一些资产也正常。 那我们从现在这个维度也一样， 最正宗的可能也在美股对吧， 那A股也没有， 那大家可能是先看美股， 所以美股拉到一定程度加上这个。 那么整个医药板块它行业自身还不错， 加上外部环境发生改变， 加上我们现在又滞后对吧， 我们的这个反攻的节奏之后， 所以医药板块它变成了一个还不错的方向啊当然， 我们说我们去讲医药肯定是并不是做超短线博弈。

主讲人认为，对AI安全和合规的限制性动作，会使围绕AI合规与安全的公司受益；美股相关公司先行走强，A股可能跟随，但国内网络安全公司尚未找到盈利模式，可能只是纯题材炒作。▸原文引用 (1)00:24:33 - 00:26:19字幕 ↗然后呢， 还有一块呢， 就是AI的这个安全和合规。 那么因为他们其实对于AI的这块分歧非常大， 对吧？ 因为他喜欢新能源， 他喜欢这个回到之前的这种感觉， 所以相对来讲呢， 就是对于AI的这一条线推动不像以前那么大。 啊， 推动不像以前那么大， 它对于AI来说应该是会设置各种各样的一些限制的动作。 那这个就变成两个。 投资路线第一个就是围绕着AI的相关的合规。 和安全的这些公司可能会有比较好的一个受益。 这个是指美股啊， 这个是指美股， 那么A股呢我们想也会有类似的跟随。 也会有类似的跟随， 但是这里有一个本质上的问题， 就是公司你到底干不干这个事儿， 你在这个业务上能不能赚到钱。 现在我们看不到。 我们跟很多小伙伴在讲AI的安全合规。 这条线的时候， 其实我们说了海外可能说它走出来了一个商业逻辑， 很多公司也走了一大波的行情， 我们以前讲这个AI应用的时候我们讲过。 国内确实有网络安全的相关公司， 但是他们没有找到自己的盈利模式。 你可以认为说面前一堆的通路， 他到现在也没搞明白。 所以我们说之前AI安全， AI的网络之类这些。 可能走不起来。 但是现在。 啊， 但是现在它有可能会变成一个还不错的。 纯题材炒作的方向啊， 这只能说是纯题材啊， 所以这里就是你的短线博弈能力比较强，

主讲人将AI合规限制带来的科技迭代压力，与DeepSeek和生腾在训练侧深化合作、华为套定率使AI服务器升级换代提前半年以上相叠加，认为国产替代预期会加速；半导体设备首当其冲，当日部分半导体设备涨幅20cm、部分ETF也涨20cm。▸原文引用 (1)00:31:14 - 00:33:23字幕 ↗然后我们说当AI变成一个合规安全问题的时候， 那么第二个。 它必然对于中国在整个科技迭代这一块会形成一定的压力， 这是大家的预期。 那么基于这个预期。 国产替代自主可控这个事情就。 必须。 尽快地上到市场的这个。 一个新的高度对吧。 那么我们这个时候再叠加什么， 叠加之前。 DeepSeek. 开始准备和我们的生腾系列在训练册。 做深度合作， 不再不只是在推理侧， 在训练侧也开始做深度合作。 我们之前。 前几天有这个新闻啊， 你可以去搜一下财联社有这个新闻， DeepSeek和生腾的这个事情。 但是他也没有明说是不是。 往训练走啊， 但是我们可以认为说有这个概率。 啊， 第一件事情对吧， 第二件事情。 我们之前看到是。 华为的套定率带来了它这个整个的这个。 AI的服务器升级换代时间节奏大幅提前半年以上的这样的提前。 跟之前的进度比。 因为套定律。 叠加快对吧， 这个事情是今年的一个最大的一个新闻， 但是对于市场来说可能没有那么大的推动。 但是这不巧了吗？ 现在中期选举落了。 前面有DeepSeek的这个事情， 现在有。 这个套定率的这个事情做核心铺垫。 那么我们。 想要自己构建整个完整的产业， 形成国产替代的预期， 会拉得更快， 拉得更猛， 对不对？ 预期拉得更快更猛。 那么这个时候半导体设备。 首当其冲的就排在了最前面。 所以你看有些半导体设备涨幅今天都是20cm对吧？ 有些ETF都涨20cm。 太神奇了。

主讲人称，若负面新闻的抽血效应降低、美国政坛与政策博弈出现变数、美伊动作收敛，黄金的避险属性会逐步发挥作用，金价后续缓慢抬升，并带动有色金属板块出现修复预期。▸原文引用 (1)00:36:09 - 00:36:53字幕 ↗对吧， 那么如果说我们看到所有的事情都落地， 所有事情呃这个这个负面的新闻都开始。 这个抽血效应开始降低。 那么包括美国的这个政坛。 和相关政策之间这个博弈也发生了一些变数， 对吧， 包括像美伊。 这些动作可能都会收敛， 对吧？ 那么黄金作为一个比较重要的一个避险的产品， 或者说比较重要的一种。 金属。 它开始慢慢去发挥它的作用， 所以它后面开始会缓慢地抬升啊。 然后这个时候我们说一些有色板块。 啊有色板块， 有色金属板块也会出现一些的这个修复的预期。 所以总体上呢， 我们说我们在前40分钟。

主讲人认为，选举后政策导向会鼓励新能源、光伏、风电、储能等方向；这些方向被列为后续可能再次起来的板块。▸原文引用 (1)00:39:24 - 00:39:58字幕 ↗那么一个我们说是因为。 选举之后。 他控制了这个。 两会对吧， 它会有一个导向性， 就像我们刚才说的医药端， 新能源， 光伏储能风电。 AI 安全。 这些方向是他那边会鼓励的。 我们这边因为它对我们受一定的压制， 国产替代线可能也是比较强， 所以这几条线是后面很有可能分析之后再次起来的， 包括像黄金和有色也是一样。

主讲人认为，腾讯HY4大摩型更新后效果不错，是今天AI应用板块走得较强的一个原因；该模型在作图等能力上比HY3强不少。▸原文引用 (1)01:21:08 - 01:21:31字幕 ↗大摩型满地都是。 包括你像今天的这个AI应用， 包括这个板块走得还很强， 也跟那个。 呃， 微信的这个H啊， 不是腾讯的这个HY3啊， 今天是更新的HY4这个大摩型有关系啊。 这个大摩型更新完之后效果还不错啊。 我们的小鹏友们， 他们用过比3要强大不少， 做图啊， 各方面能力很强。 你现在国内的很多大摩型迭代速度很非常快啊诶真的非常快，

民主党施政纲领把新能源列为政策重点、对传统能源不感兴趣，因此其政策导向对新能源板块偏利好。▸原文引用 (1)00:09:41 - 00:10:07字幕 ↗好吧， 首先你去看一看民主党， 如果财联社刚刚也发了消息， 民主党他知它是有一个它的叫施政纲领的， 就政策导向的， 它的政策导向他会什么？ 它的政策导向利好什么， 它它第一个它是对新能源。 是比较重视的， 对传统能源他不太感冒， 他对新能源比较重视。 这个要记得， 第一个新能源， 第二个他还要推进的是什么医保改革。

若民主党控制两院并推进医疗改革，将利好美股医药医疗，A股医药医疗也会因美股映射而偏受益。▸原文引用 (1)00:46:21 - 00:46:44字幕 ↗还有什么？ 还有医药医疗医药医疗， 我刚刚说了， 从逻辑上来看， 民主党如果控制两院之后， 因为现在没有百分百确定啊， 但是。 大概率确定啊， 民主党如果控制两个月之后对医药医疗， 因为他会接下来会推进啊医疗改革啊， 对于美股的医药医疗是利好， 那A股它会映射美股， 所以它也会偏好一些， 所以你看今天的医药医疗是不是涨得挺好的。

若民主党上台后加强对我国芯片销售的出口审查，将强化半导体自主可控与国产替代逻辑，利多国产芯片。▸原文引用 (1)00:11:50 - 00:12:46字幕 ↗然后他还会可能干的事情是什么呢？ 啊我们都知道在特朗普任上， 其实对我国的芯片销售是有一定的松绑的， 你说全面松绑没有， 但其实有一定的松绑的。 但他上来之后， 他可能会加强什么， 可能会加强对我国芯片销售的这个出口审查。 可能会加强。 所以你回头想一想， 为什么今天半导体涨得好。 啊， 为什么半导体涨得好？ 这就很容易解释了， 对吧？ 因为半导体它是自主可控逻辑， 国产替代逻辑。 明白没有， 所以今天科技现在为什么是半导体涨得好， 比比海外要涨得好。 它不是说随便涨的。 啊， 他不是随便的， 他是。 民主党上台之后， 他可能会加强对我国芯片销售的初步审查。 知道吧。 对国产是利好啊， 这是第三个对利好国产芯片海外算力其实略偏空，

民主党可能加强AI监管，令数据中芯审批出现波澜，这会对美国数据中芯及海外算力产业链形成偏空影响；中小厂受影响更大，大厂凭借融资和现金流还能坚持。▸原文引用 (1)00:10:22 - 00:11:46字幕 ↗这是第第二点， 第三个科技， 科技是有争议的， 比如说科技科技是有争议的， 因为民主党人他们对科技是有是有几种不同的情况的， 第一个他其实是比较反对。 去搞州级的数据中芯的什么， 就是美国不是叫州嘛， 这个州那个州这个州那个州嘛， 对吧， 他是比较反对去搞数据中芯的。 包括其实你如果看民那个那个美国的选民的那个叫什么， 反对建设数据中芯， 你们知道反对的比例是多少吗？ 大概是61%， 只有15%的人是支持建设数据中芯的。 所以民主党他上来之后， 他可能会加强的是AR监管。 啊， 他肯定会加强AI监管。 然后数据中芯的审批。 可能也会出现啊波澜。 所以从这个角度来看， 对于和美国做生意的啊， 海外算力产业链其实是偏空的。 当然今天它涨得很好， 但是我们从逻辑上呢， 先给你盘清楚， 它对美国数据中芯其实是偏空的， 特别是对于中小厂， 那就偏空了。 大厂呢， 我有融资， 我能融得到钱啊， 我公司的现金流厚， 我还能顶一顶。 但如果说中小企业在没有搞数据中芯呢？ 那可能就受不了了。

民主党反对特朗普式大规模关税，这一立场对美元略偏空，进而利好黄金、贵金属。▸原文引用 (1)00:12:60 - 00:13:39字幕 ↗这是第三个， 还有第四点。 他是比较反对什么呢？ 比较反对特朗普在刚上来之后搞的那个大规模的关税， 他是比较反对搞的。 你们还记不记得去年2025年。 特朗普在大概3月份4月份对全球所有国家去搞关税， 还记得这事吗？ 民主党还是比较反对这个事情的。 他反对这个事情， 那对什么有影响呢？ 他对美元是属于中芯略偏空的影响的。 啊对， 美元中芯里面那对美元略偏空， 那对什么的利好， 对黄金对贵金属啊就是利好。

昨天已有电子布涨价消息，当前电子布仍在涨价，涨价态势延续，构成电子布板块的价格上行事件。▸原文引用 (1)00:45:19 - 00:45:26字幕 ↗电子布怎么看？ 今天上午包括昨天吧， 昨天齐实就有消息说电子布有涨价的消息啊， 电子布还在涨价。

小米发布人形机器人CyberOne 02的车间实习进展：机器人承担中控台侧盖板排序任务，验证了双臂协同、灵巧手操作、视觉感知抗干扰、力觉柔顺交互等全身运动能力；雷军据此表示通用人形机器人可适应更多不同岗位和场景，指向人形机器人通用化、多场景应用的方向。▸原文引用 (1)00:00:00 - 00:00:21字幕 ↗今日， 雷军发布小米机器人CyberOne 02实习新进展， 机器人在车间的任务为中控台侧盖板排序。 该测试验证了CyberOne 02的全身运动能力， 包括双臂协同、 灵巧手操作、 视觉感知抗干扰等力觉柔顺交互能力等。 雷军称， 通用人形机器人可以适应更多不同的岗位和场景。