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宏观分析
大盘情绪
成交量大幅萎缩总结链接
今日市场量能明显萎缩，成交额较前一日缩小1700多亿，降至1.49万亿，处于1.5万亿下方。▸原文引用 (1)00:00:46 - 00:00:56字幕 ↗我们还是先聊一下今天的相关的数据啊。 那从成交量的角度上来看， 大家今天一定看到了整个的量能是大幅的萎缩啊， 是缩小了1700多个亿， 来到了1.49万亿啊， 就是1.5万亿朝下，
A股微涨抗跌总结链接
AI硬件回落守周线总结链接
AI硬件的PCB、CPU等标的出现5至7个点以上回落，但在周线级别仍未跌破10月20多号大阳线的1/2；机器人、半导体设备、煤炭、稀土等板块表现更强。▸原文引用 (1)00:04:50 - 00:05:37字幕 ↗可以说礼拜五我们表现得非常强啊非常强。 即便你看到很多的标的啊， AI硬件的标的出现了5个点6个点7个点以上的这个回落， 但是我们说整体上来看。 他们在周线级别上都没有跌破10月二十几号我们那根大阳线啊， 周线级别的大阳线的1/2没有跌破啊没有跌破， 无论是CPU也好PCB也好。 那像现在比较强什么机器人呐， 半导体设备啊对吧， 包括像今天比较强的什么煤炭呐稀土啊之类的就另说对不对？ 他们走得还更强一点啊， 我们说最最弱的AI硬件的PCB、 CPU对吧， 这些方向在周线级别即便礼拜五出现那样的一个下跌， 他们在整个板块上， 仍然是在10月20多号的那周的大阳线的1/2以上。
热点冲高回落总结链接
机器人、AI应用以及受太空光伏影响大幅拉升的板块，盘中冲高回落，部分标的翻绿，仅少数太空光伏标的全天封住涨停、未炸板。▸原文引用 (2)00:10:54 - 00:11:15字幕 ↗然后像最近比较强的机器人板块AI应用方向对吧， 包括今天受这个太空光伏影响出现大幅拉升的板块。 都出现了冲高回落， 只有一部分的太空光伏的标的是从早。 一直到晚， 对吧， 完全封住涨停， 中间没有炸板过， 对吧， 但是很多。00:11:22 - 00:11:31字幕 ↗都是出现了比较大的波动， 甚至有些还翻绿， 对吧， 你像物理AI。 在早盘的时候非常强， 很多标的5个点10个点都在往上冲， 对吧， 到收盘的时候有些都翻绿。
美股修复偏弱总结链接
美股周五晚间修复力度偏弱，英伟达等硬件相关公司虽有上涨，但相对此前十几个点的跌幅仅修复一两个点至两三个点，比例不对等。▸原文引用 (1)00:05:59 - 00:06:34字幕 ↗所以我们在礼拜五这个表现是比较强的。 但是问题出在礼拜五晚间美股市场。 美股市场的修复， 虽然说我们看到很多的什么七姐妹啊硬件的相关公司表现还是不错， 对吧， 包括什么光啊， 包括像什么存储啊都还可以啊SpaceX啊， 包括像这个啊英伟达都有比较好的一个涨幅。 但是那我们说和他那天大幅下跌的那个幅度相比， 礼拜5的这个修复非常小啊非常小对吧。 你下跌十几个点， 修复一两个点， 两三个点， 这种比例完全不对等啊， 所以说它其实是一个偏弱的修复。
指数冲高回落缩量总结链接
今天上午三大指数小幅冲高回落，上证指数涨0.46%、深成指涨0.27%、创业板指涨0.56%、科创50涨0.7%；涨跌家数接近一半一半，下跌2700家、上涨2650家；成交量较上一日此时大幅缩量1126亿，成交额约1万亿。▸原文引用 (1)00:00:12 - 00:00:41字幕 ↗还是先给大家简单播报一下我们上午收盘的一个情况。 今天上午三大指数是一个小幅的这个冲高回落啊， 上证上证指数呢是涨幅0.46%， 深成指涨幅0.27%， 创业板指涨幅0.56%， 科创50涨幅0.7%。 涨跌家数方面啊， 目前是个差不多啊， 一半一半的情况， 下跌家数2700家， 上涨家数2650家。 成交量较上一日的此时是大幅缩量了1126亿， 目前的成交额在1万亿左右。
行业涨跌榜分化总结链接
今天涨幅靠前的行业主要是原件、煤炭、燃气、通信设备、小金属、厨卫电器、军工、电子、医疗服务、金属新材料；跌幅榜主要是能源金属、光伏设备、农化制品、游戏、文化传媒、汽车整车、保险、教育、医药商业。▸原文引用 (1)00:00:42 - 00:01:03字幕 ↗那最后我们再看一下今天涨幅靠前的这个行业啊， 主要是这个原件、 煤炭、 燃气、 通信设备、 小金属、 厨卫电器、 军工、 电子、 医疗服务还有金属新材料。 再看一下今天跌幅榜上主要是能源金属、 光伏设备、 农化制品、 游戏、 文化传媒、 汽车整车、 保险、 教育还有医药商业。
美股反弹仅1%总结链接
美股反弹幅度相对不高，只反弹了1%。▸原文引用 (1)00:01:60 - 00:02:06字幕 ↗对吧？ 然后导致呢美股的反弹的幅度呢， 也是相对来讲不是那么的高， 只反弹了1%。 那么在这种情况之下呢，
伦敦金银现货上涨总结链接
现货表现不错，伦敦银今天涨2.76%，伦敦金涨1.54%。▸原文引用 (1)00:04:40 - 00:04:49字幕 ↗我们去看现货， 其实现货的话表现都不错的， 比如说现在的伦敦银涨百， 今天涨了2.76%， 呃伦敦金涨了1.54%。 那么也就是说，
题材活跃券商弱总结链接
连续几天市场较活跃的方向并不是证券，而是AI应用、文化传媒、光伏、人形机器人、商业航天等题材；证券板块要涨停没涨停，要量也没有量。▸原文引用 (1)00:06:37 - 00:07:03字幕 ↗就是因为我们如果说是第一种指数要想直接往上去走爆发式的行情， 那么我们的证券板块是一定要去做发力的。 但是我们会发现， 连续几天我们市场里边其实比较活跃的方向并不是证券， 而是一些个其他的题材。 比如说最近这两天的这个AI应用对吧， 文化传媒还有前两天的这个光伏， 还有像今天的比较活跃的像什么这个人形机器人， 商业航天等等等等， 它活跃的更多的是题材。 而证券板块儿在这个位置要涨停没涨停， 要量也没有量，
宏观事件
美股周四大跌总结链接
美股周四晚间大幅下跌，构成外部冲击；周五A股承受住压力、表现非常强，跌幅相对偏小；因前期下跌时间较久、抛压已减轻，整体仍处于良性调整范围。▸原文引用 (2)00:04:36 - 00:04:50字幕 ↗所以美股海外市场目前遇到的问题就是这样， 在礼拜四晚间美股大幅下跌的时候， 礼拜五我们的A股市场是承受住了这个压力啊， 可以说礼拜五我们表现得非常强啊非常强。 即便你看到很多的标的啊，00:05:38 - 00:05:59字幕 ↗所以说从大的递点的周期来说， 这还算是在一个良性的调整的范围， 那么再加上跟美股相比， 我们是跌幅偏小的啊当然我们也可以理解， 因为我们前面跌的时间比较久， 对不对， 那这个事情落了之后。 我们的很多的这个抛压已经减轻了， 所以我们在礼拜五这个表现是比较强的。 但是问题出在礼拜五晚间美股市场。
美股周五弱修复总结链接
美股周五晚间在大幅下跌后仅修复一两个点至两三个点，虽有七姐妹、英伟达等硬件公司上涨，但修复幅度与大跌不对等，属偏弱修复；市场对晚间美股修复预期不高，A股当日不跌或微涨已算强，但缩量显示资金纠结，等待美股、政策及海外事件明朗；若晚间美股修复至大跌的一半，明天A股可能小高开。▸原文引用 (3)00:05:59 - 00:06:34字幕 ↗所以我们在礼拜五这个表现是比较强的。 但是问题出在礼拜五晚间美股市场。 美股市场的修复， 虽然说我们看到很多的什么七姐妹啊硬件的相关公司表现还是不错， 对吧， 包括什么光啊， 包括像什么存储啊都还可以啊SpaceX啊， 包括像这个啊英伟达都有比较好的一个涨幅。 但是那我们说和他那天大幅下跌的那个幅度相比， 礼拜5的这个修复非常小啊非常小对吧。 你下跌十几个点， 修复一两个点， 两三个点， 这种比例完全不对等啊， 所以说它其实是一个偏弱的修复。00:07:08 - 00:07:51字幕 ↗没有， 所以我们对于晚间美股的修复的预期本身就不高， 那么你对美股晚间的修复预期不高， 我们周五又相对的偏强， 那么今天齐实不跌。 就已经算是不错了。 或者说我们今天是微微上涨。 这已经是很强啊。 但是缺点也有啊， 今天我们是缩量， 缩量代表什么？ 缩量代表很多的资金还处在一个纠结的状态。 到底晚上美股怎么表现？ 海外市场怎么表现？ 晚间我们有没有政策的催化， 国外有没有一些什么相关的事件会推动， 对不对？ 那这些都会影响到大家对于第二天交易的一个判断， 也会影响到晚间海外市场的一个走势。00:08:06 - 00:08:30字幕 ↗可能明天会表现得强一些， 但是这个要求是什么？ 要求在于所有的信息， 它在晚间海外市场要有正反馈。 要有比较强的上攻对吧？ 比方说礼拜五诶就修复了一两个点， 诶今天受这些消息影响， 美股大幅修复， 修复了那天大幅下跌的一半儿。 那么我们明天A股市场。 大概率啊。 就会出现一个小高开。
美国非农超预期总结链接
美国10月非农就业人数增加10万人，远超过去12个月平均4.8万人；12月加息概率80%，引发市场对连续加息和全球货币紧缩的担忧。美股仅反弹1%，A股表现尚可；伦敦银涨2.76%、伦敦金涨1.54%。市场更倾向于认为，单靠加息解决不了通胀，关键还在原油。▸原文引用 (2)00:01:57 - 00:02:06字幕 ↗比如说像美国， 它有一些个加那个非农数据非常非常亮眼， 对吧？ 然后导致呢美股的反弹的幅度呢， 也是相对来讲不是那么的高， 只反弹了1%。 那么在这种情况之下呢，00:03:32 - 00:05:15字幕 ↗也意味着指数在这个位置其实是有管理层给我们去做兜底的啊， 这是第一点。 第二点我觉得市场强的点在于就是周末的美国的利空， 美国周末的非农数据， 它不是强的一点儿半点儿， 它是特别特别超预期的强。 呃， 过去12个月以来， 非农的就业人数大概平均是4.8万人， 而最新公布的10月份的非农的就业人数呢， 直接增加了10万人， 也就是说翻了一倍以上。 那么在这么强的非农数据之下， 很多人可能会想的是， 哎呀， 是不是这个美国要开启连续的加息周期了？ 因为12月份的加息概率大概是百分， 目前为止是80%， 那有没有可能开启连续加息周期了？ 因为如果说美国一旦开启连续的加息周期， 它其实对于整个全球的资本市场都是有影响的， 因为代表的就是货币的这种紧缩啊， 市场里边一旦货币紧缩， 对于股市肯定不是一个利好。 那但是呢， 我我们会发现， 即使有这么大的利空的情况之下， 对吧， 第一个就是我们的A股市场在今天的表现还算是可以， 第二个呢就是。 我们这个受到加息影响最深的方向黄金白银对吧， 截止到今天的话， 我们去看现货， 其实现货的话表现都不错的， 比如说现在的伦敦银涨百， 今天涨了2.76%， 呃伦敦金涨了1.54%。 那么也就是说， 虽然美国它的非农数据很强， 但是市场现在所交易的逻辑， 并不是说在这个位置一定去赌这个加息周期， 他们反而更认为在目前为止， 你单纯的靠加息是解决不了通胀的， 你还是要把原油的问题解决掉。 所以说会导致像什么黄金呀白银呀， 这些受益于这个加息影响比较深的方向， 哎， 今天该表现得比较好还是表现得比较好。 第二个就是我们的A股市场了。
管理层喊话稳市场总结链接
周末管理层喊话强调市场不能再跌，并要加强资本市场管控；管理层信心更坚决，相当于为指数提供兜底。管理层喊话的影响优于美国加息预期，A股今日未出现大面积回调，仍涨0.46%。▸原文引用 (3)00:03:07 - 00:03:32字幕 ↗原因呢有以下几点， 第一点是我们大家都知道， 我们周末我们的管理层对吧， 出了一个那个呃呃喊话， 就是说目前的市场呢， 要强调我们市场里面不能再跌了啊， 大概意思啊就是不能再调了， 要加强这个市呃资本市场的这种管控。 那么就意味着妈妈队的这次的信心更加的啊， 管理层的信心更加的坚决。 那么在更加坚决的情况之下呢， 也意味着指数在这个位置其实是有管理层给我们去做兜底的啊， 这是第一点。 第二点我觉得市场强的点在于就是周末的美国的利空，00:05:15 - 00:05:28字幕 ↗今天该表现得比较好还是表现得比较好。 第二个就是我们的A股市场了。 目前为止管理层的喊话要优于美股， 呃美国的这个加息的这个预期， 所以说我们今天的A股市场它并没有说是出现大面积的这种回调， 相反截止到中午收盘虽然。00:05:35 - 00:05:37字幕 ↗市场的冲高回落一会儿给大家去讲原因。 截止到目前为止还是涨0.46%的， 所以说指数在这个位置，
宏观观点
明日A股或小高开总结链接
预计若晚间美股明显修复，明天A股大概率小幅高开；但高开后脉冲式上攻会遭遇套利资金兑现，需等套利资金兑现完、回踩到支撑线观察。
原因：盘后有一些积极信号；晚间海外市场要有正反馈、美股修复那天大幅下跌的一半儿。▸原文引用 (2)00:07:52 - 00:07:59字幕 ↗但是呢， 我们说在盘后还是有一些积极的信号的。 所以可能说晚间美股诶表现得比较强一些，00:08:06 - 00:09:15字幕 ↗可能明天会表现得强一些， 但是这个要求是什么？ 要求在于所有的信息， 它在晚间海外市场要有正反馈。 要有比较强的上攻对吧？ 比方说礼拜五诶就修复了一两个点， 诶今天受这些消息影响， 美股大幅修复， 修复了那天大幅下跌的一半儿。 那么我们明天A股市场。 大概率啊。 就会出现一个小高开。 但是呢， 大家也知道我们高开之后呢， 常规一定会有一些套利的资金做兑现。 所以按照我们的体系的话， 那么就是如果高开或者说是大幅高开。 那么它虽然会有一个脉冲式的上攻， 但是大概率会有比较多的资金去做兑现。 啊， 他可能是在今天临近收盘的时候做了些低息， 然后哎明天一高开， 诶他做了个套利， 那么我们需要等他这个套利资金兑现完之后。 回踩到相应的支撑线， 就比方说我们用我们的阳线划线， 用我们的阴线划线， 用我们的均线去做一个观察点， 对吧？ 在这个观察点的地方， 诶， 你发现它跌不下去， 然后在这个地方出现出现了一些放量的拉升的动作， 也就是我们说的N型的右侧对吧，
依据来源：盘面技术
11月市场震荡筑底总结链接
预计11月大部分时间市场波动压缩、逐步筑底并抬高底部，短期快速V型反攻概率不大。
原因：套利与短期博弈资金被压缩，恐慌情绪消退，等待事情慢慢归于平静。▸原文引用 (1)00:11:45 - 00:12:49字幕 ↗这其实告诉你， 整个市场现在还处于一个刚刚从ICU里出来缓慢恢复的阶段， 你希望它短时间内快速地反攻， 快速地拉升。 从内心上来说， 我们也希望这样走。 但是你从一个交易者的角度上。 你一定想的是一旦你拉起来我就跑， 对吧， 一旦你拉起来我就兑现， 那我就希望做这个事儿， 对吧， 那市场不如你的所愿， 对吧， 那我们说这类的套利资金， 这类的短期博弈资金会被。 压缩啊收窄， 也就是说市场的波动性会降低。 所以整个11月啊大部分的时候。 我们认为它其实都是处在一个让这个波动不断的压缩， 然后等待所有事情慢慢地归于平静。 啊大家不再出现特别大的恐慌性的这种情绪， 啊那么整个市场开始慢慢慢慢地筑底， 并且不断的抬高这个底部， 啊这个是主要指这些前期下跌50个点70个点的这些硬科技方向， 大概是这样。
指数刚现止跌苗头总结链接
预计上证指数、深证指数围绕7天均线反复震荡，止跌能否持续待观察，再次放量上攻才构成机会。
原因：指数刚上7天均线，仅完成初步止跌，上方均线仍压制。▸原文引用 (3)01:22:27 - 01:23:02字幕 ↗对吧， 我们说上证指数深证指数。 对吧， 之前没有一个指数上到过七天线的。 你去看一下， 你就说你如果把均线调到7天线， 没有一天上到7天， 就最近几天是刚刚上到7天线， 刚刚上到7天线， 它就意味着它刚刚完成止跌的这个动作。 至少说有点止跌的这种。 苗头了对吧， 能不能止住咱也不好说， 这里过了7天线， 反复在这里磨， 磨一个月磨两个月， 磨三个月， 没人知道， 但是你连7天均线都没上去。 你何谈止跌呢？ 对吧， 所以我们说你被均线压着，01:26:11 - 01:26:26字幕 ↗7天均线也没碰， 碰了7天均线第二天你也守不住， 所以不是说到了7天均线就一定可以抄底， 而是说7天均线这个地方是一个最基础的要求， 就是你这个的第第一步先导到完之后， 它大概率会围绕这个东西反复震荡一段时间。 有的震荡得快一点，01:26:29 - 01:26:37字幕 ↗我也不知道， 但是当它再次放量上攻的时候。 算是一个不错的机会点。 但是这个时候它上方还有很多均线压着， 所以你的仓位也上不去，
依据来源：盘面技术
大盘下跌空间有限总结链接
A股指数当前处于底部区间，向下调整空间基本没有，后续可以积极乐观一些。
原因：周末管理层喊话强调市场不能再跌并加强资本市场管控，形成兜底；美国非农数据特别特别超预期的强、加息预期之下，A股未出现大面积回调。▸原文引用 (5)00:03:00 - 00:03:58字幕 ↗我觉得没有什么太多的疑虑了， 就是目前的市场呃在这个位置基本上没有太大的向下跌幅了。 原因呢有以下几点， 第一点是我们大家都知道， 我们周末我们的管理层对吧， 出了一个那个呃呃喊话， 就是说目前的市场呢， 要强调我们市场里面不能再跌了啊， 大概意思啊就是不能再调了， 要加强这个市呃资本市场的这种管控。 那么就意味着妈妈队的这次的信心更加的啊， 管理层的信心更加的坚决。 那么在更加坚决的情况之下呢， 也意味着指数在这个位置其实是有管理层给我们去做兜底的啊， 这是第一点。 第二点我觉得市场强的点在于就是周末的美国的利空， 美国周末的非农数据， 它不是强的一点儿半点儿， 它是特别特别超预期的强。 呃， 过去12个月以来， 非农的就业人数大概平均是4.8万人， 而最新公布的10月份的非农的就业人数呢， 直接增加了10万人， 也就是说翻了一倍以上。 那么在这么强的非农数据之下， 很多人可能会想的是， 哎呀， 是不是这个美国要开启连续的加息周期了？00:05:15 - 00:05:28字幕 ↗今天该表现得比较好还是表现得比较好。 第二个就是我们的A股市场了。 目前为止管理层的喊话要优于美股， 呃美国的这个加息的这个预期， 所以说我们今天的A股市场它并没有说是出现大面积的这种回调， 相反截止到中午收盘虽然。00:05:39 - 00:05:45字幕 ↗所以说指数在这个位置， 呃有多大的下跌空间呢？ 这个观点我们维持之前的原判， 指数没有特别大的下跌空间。 只不过现在我们要搞清楚，00:08:06 - 00:08:13字幕 ↗那刚才马老师已经和大家讲的其实比较明确了啊， 指数其实向下调整的空间已经非常有限了啊， 所以大家目前还是可以积极乐观一些的。 嗯， 我看到今天有很多新朋友来到我们直播间啊，00:16:57 - 00:17:03字幕 ↗现在市场是不需要有任何的悲观的迹象的。 这个市场里面底部已然形成了， 但是很多人一直不了解的是什么， 就底部它一定是个区间。 它不是某一个确切的点，
依据来源：公开信息
反弹节奏缓慢震荡总结链接
A股指数后续上涨大概率不是直线脉冲式，而是先博弈出主线、再由主线带动缓慢震荡上行，一波三折。
原因：连续几天活跃的是AI应用、文化传媒、光伏、人形机器人、商业航天等题材，证券板块要涨停没涨停、要量没有量，难以直接开启连续上涨。▸原文引用 (2)00:06:09 - 00:07:15字幕 ↗第二种方式呢， 就是靠主线带动市场慢慢地震荡上行。 那么目前的市场里边去走哪条路， 我觉得大家也非常清晰了原因， 通过这几天看下来， 我们的市场里边在目前为止更多的指数的上涨应该是走第二种方式， 就是我先去博弈出来一条个主线， 然后慢慢带动市场上行， 为什么大概率是第二种原因？ 就是因为我们如果说是第一种指数要想直接往上去走爆发式的行情， 那么我们的证券板块是一定要去做发力的。 但是我们会发现， 连续几天我们市场里边其实比较活跃的方向并不是证券， 而是一些个其他的题材。 比如说最近这两天的这个AI应用对吧， 文化传媒还有前两天的这个光伏， 还有像今天的比较活跃的像什么这个人形机器人， 商业航天等等等等， 它活跃的更多的是题材。 而证券板块儿在这个位置要涨停没涨停， 要量也没有量， 所以说呢， 整个市场大概率啊在。 这个位置它应该走的是什么？ 就是这种一波三折的缓慢式的上涨， 很难说在当下直接开启连续的上涨。00:07:26 - 00:07:36字幕 ↗然后第二个点呢， 就是指数的这一波上涨， 大概率是不是这种直线的脉冲式的上涨， 而是缓慢的震荡上行， 这就是指数目前的一个基本的判断。
依据来源：盘面技术
反弹持续约两个月总结链接
本轮超跌反弹大概率持续两个月左右，两个多月也有概率，目前仍处初期、未结束，且呈题材轮动切换、多数方向反弹空间有限的结构。
原因：参照2024年2月市场大跌后指数反弹至5月、持续3个月且题材轮动的历史，本轮反弹由不同方向轮动累积形成。▸原文引用 (3)00:25:03 - 00:25:35字幕 ↗从目前来看是没有结束的， 因为本轮反弹给大家呃上一次的时候就给大家讲过了， 本轮反弹的时间周期， 像它其实是比较久的， 它不是很短的。 比如说就是三四天的行情是不是这个样子， 并不是本轮的这一波的反弹， 大概率的能持续的时间是两个月左右的时间， 所以说它的反弹， 你说到现在还只是初期科技有没有走完它的反弹， 我觉得都没有。 啊， 所以说目前为止， 只是不知道科技的这一波的反弹空间到底能有达到多高， 但是它的反弹是会有的， 今天的反弹也不算结束。00:32:51 - 00:33:37字幕 ↗这一波的市场一定是要靠主线慢慢去带动情绪的。 我举一个非常简单的例子， 大家可以记一下时间， 然后自己去下去复盘啊。 就是比如说在这个2024年2月份的时候， 当时我们的市场也是金力了一波比较夸张的， 这个下杀最猛的时候是那个呃2月呃2024年的1月29号， 一直到这个2月5号， 这6天的时间里边， 基本上每一天都是千股跌停。 当时也是有这中际统性的风险发生了， 然后我们的A股市场就开始去走了一波了， 指数从这个2月份一直反弹到5月份啊， 一直反弹到5月份见高点， 然后呢， 就结束了这一波的时间， 人家足足持续了3个月。 但是在这3个月的时间里边， 他的很多题材是来回去切换的。 比如说第一个就是当时跟估计应该有老古茗印象比较深啊，00:34:02 - 00:35:09字幕 ↗你们可以自己去复盘一下， 剩下的大多数的方向有没有反弹， 有， 但是它的空间非常有限。 这个能理解吧， 它的空间非常有限， 甚至是比如说在第一波炒新质生产力， 和第二波在炒这个低空经济的时候， 当时的金属它是没有怎么去动的， 它是等到了第三波反弹的时候， 它才往上去打出了一波小高度。 剩下的前两波反弹的时候， 它只是不跌了， 它走得非常的缓。 大家可以自己去复盘一下， 好吧， 就2024年的2月份那一波杀下来之后的一波反弹， 持续的也是三个月的时间， 但是它的题材是要去做切换的。 那我们这一次也是一样的， 就是我们这一次你说该有的超跌反弹会不会给到， 你会哪怕你的方向它不是主线， 它也会给你超跌反弹， 只不过空间很难说， 甚至有的是先超跌反弹。 比如说我这个这段时间我先反弹， 你然后呢你开始回落， 我下一个再反弹另一个方向， 它是有不同方向的累积， 然后形成了这一步的反弹， 大概率是两个月左右的时间， 两个多甚至是两个多月都有概率。 我们一到时候两个月之后，
依据来源：经验规律
仓位建议
放量共振可继续持股总结链接
均线压制只宜底仓总结链接
守住超跌筹码勿割肉总结链接
在主线尚未诞生前，建议守住手中超跌方向；所有超跌方向都会有超跌反弹，不必急着割肉砍仓，先拿住超跌反弹再说。▸原文引用 (3)00:22:05 - 00:22:11字幕 ↗谢谢马老师啊啊对， 所以说目前我们在这个主线还没有诞生之前啊， 大家还是要去守好自己的超跌。 嗯呃，00:35:18 - 00:35:23字幕 ↗但是现在这个位置没有什么可说的啊， 既然所有的超跌方向都会有超跌反弹， 你就先拿住你的超跌反弹再说。00:48:11 - 00:48:17字幕 ↗目前为止所有的方向里边， 你不用想着说是我是不是要去割肉， 我是不是要去干嘛的， 没必要好吧。 首先第一个你先看你自己的方向是不是短线的方向啊，
风险提示
美股修复偏弱总结链接
主讲人提示美股大幅下跌后的修复幅度远小于跌幅，跌十几个点仅修复一两个点、两三个点，比例不对等，属于偏弱修复；对晚间美股修复预期不高，若海外市场没有正反馈，今天相对克制的保守资金难有表现，即使A股高开也大概率遭遇套利资金兑现。▸原文引用 (3)00:05:59 - 00:06:34字幕 ↗所以我们在礼拜五这个表现是比较强的。 但是问题出在礼拜五晚间美股市场。 美股市场的修复， 虽然说我们看到很多的什么七姐妹啊硬件的相关公司表现还是不错， 对吧， 包括什么光啊， 包括像什么存储啊都还可以啊SpaceX啊， 包括像这个啊英伟达都有比较好的一个涨幅。 但是那我们说和他那天大幅下跌的那个幅度相比， 礼拜5的这个修复非常小啊非常小对吧。 你下跌十几个点， 修复一两个点， 两三个点， 这种比例完全不对等啊， 所以说它其实是一个偏弱的修复。00:06:52 - 00:07:22字幕 ↗对吧， 因为昨礼拜五的修复就很弱， 你今天出现什么好消息呢？ 今天出现了什么样子的这个。 呃， 让人兴奋的这个事件能够推动美股市场出现大幅的这个上涨， 至少在早盘开盘前是没有的。 对吧？ 没有， 所以我们对于晚间美股的修复的预期本身就不高， 那么你对美股晚间的修复预期不高， 我们周五又相对的偏强， 那么今天齐实不跌。 就已经算是不错了。 或者说我们今天是微微上涨。00:07:56 - 00:08:49字幕 ↗我们说在盘后还是有一些积极的信号的。 所以可能说晚间美股诶表现得比较强一些， 那么今天相对克制的这些资金， 相对保守的这些资金， 可能明天会表现得强一些， 但是这个要求是什么？ 要求在于所有的信息， 它在晚间海外市场要有正反馈。 要有比较强的上攻对吧？ 比方说礼拜五诶就修复了一两个点， 诶今天受这些消息影响， 美股大幅修复， 修复了那天大幅下跌的一半儿。 那么我们明天A股市场。 大概率啊。 就会出现一个小高开。 但是呢， 大家也知道我们高开之后呢， 常规一定会有一些套利的资金做兑现。 所以按照我们的体系的话， 那么就是如果高开或者说是大幅高开。 那么它虽然会有一个脉冲式的上攻， 但是大概率会有比较多的资金去做兑现。
缩量冲高回落总结链接
主讲人提示今天量能大幅萎缩，缩小1700多个亿、来到1.49万亿，缩量代表很多资金仍处在纠结状态；在成交量跟不上、整体进攻性不足时，冲高回落很常见，资金会选择落袋为安或观望，兑现一部分筹码。▸原文引用 (4)00:00:46 - 00:01:01字幕 ↗我们还是先聊一下今天的相关的数据啊。 那从成交量的角度上来看， 大家今天一定看到了整个的量能是大幅的萎缩啊， 是缩小了1700多个亿， 来到了1.49万亿啊， 就是1.5万亿朝下， 那么这种数据对于目前的市场到底是好事儿还是坏事儿？ 我们今天主要想跟大家聊一下这个话题啊。00:07:27 - 00:07:35字幕 ↗这已经是很强啊。 但是缺点也有啊， 今天我们是缩量， 缩量代表什么？ 缩量代表很多的资金还处在一个纠结的状态。00:10:42 - 00:10:53字幕 ↗是什么样子对吧？ 首先我们对今天市场没有太高的预期。 没有太高的预期， 就意味着今天一旦冲高。 成交量又跟不上， 那么它冲高回落这个动作是很常见， 对吧， 或者说很正常。00:11:32 - 00:11:44字幕 ↗这说明什么？ 说明市场的这些资金发现整体的进攻性不足的情况下。 他们还是选择了落袋为安， 或者说观望， 对吧？ 所以他们兑现了一部分。 这其实告诉你，
市场信心不足总结链接
主讲人提示当前整个市场投资环境偏弱、大家信心还不是很足，板块上涨缺乏持续性，常出现一根大阳线后几根调整，甚至一根大阳一根大阴，资金遇负反馈马上就跑；市场仍处于从ICU出来后的缓慢恢复和筑底阶段，短期V型反攻大概率不现实。▸原文引用 (4)00:11:45 - 00:11:59字幕 ↗这其实告诉你， 整个市场现在还处于一个刚刚从ICU里出来缓慢恢复的阶段， 你希望它短时间内快速地反攻， 快速地拉升。 从内心上来说， 我们也希望这样走。00:26:46 - 00:27:03字幕 ↗那么短期它是一个筑底的过程， 底部可能慢慢地会夯实， 然后慢慢慢慢地抬高。 它的这个底部的这个位置， 但是你希望它走一个V型反攻。 大概率是不可能的啊， 大概率是不可能， 当然如果说出现一些预期的改变，00:30:11 - 00:30:45字幕 ↗但是我们说虽然你有赚钱效应。 但是我的大背景不强， 就是我们现在整个的市场的投资环境， 投资的这个背景还是偏弱的。 大家的信心还不是很足。 所以它出现的情况就是一根大阳线几根调整， 一根大阳线几根调整， 对吧， 甚至可能说一根大阳一根大阴， 一根大阳一根大阴， 就是属于这种。 就大家对于这个板块这个方向都是以。 打一下。 试试看有没有赚钱效应， 对吧。 如果出现负反馈马上就跑对吧， 大家都是这样子， 所以我们说多多试几次之后，00:56:30 - 00:56:36字幕 ↗但是过两天它又萎靡了， 因为整个大环境它现在还处在一个。 就是刚刚受伤完之后， 他慢慢修养的这种阶段。
指数未确认止跌总结链接
主讲人提示上证指数、深证指数之前没有一天上到7天均线，最近刚上7天线只意味着刚完成止跌动作，能否止住还不确定；在均线压制下下跌非常流畅，预测底部毫无意义，7天均线不是抄底充分条件，抄底多数会抄在半山腰。▸原文引用 (4)01:22:27 - 01:23:07字幕 ↗对吧， 我们说上证指数深证指数。 对吧， 之前没有一个指数上到过七天线的。 你去看一下， 你就说你如果把均线调到7天线， 没有一天上到7天， 就最近几天是刚刚上到7天线， 刚刚上到7天线， 它就意味着它刚刚完成止跌的这个动作。 至少说有点止跌的这种。 苗头了对吧， 能不能止住咱也不好说， 这里过了7天线， 反复在这里磨， 磨一个月磨两个月， 磨三个月， 没人知道， 但是你连7天均线都没上去。 你何谈止跌呢？ 对吧， 所以我们说你被均线压着， 你就下跌非常流畅嘛， 这个时候有什么好说的呢。 我怎么知道你什么时候能止跌？01:23:13 - 01:23:43字幕 ↗我说这儿就行了， 对吧， 所以其实我对什么跌到哪里就止跌啊， 对吧， 跌到3500啊， 还是跌到3300啊， 跌到3600啊， 这个东西其实没什么意思啊， 没什么意思， 只是大家都喜欢问这个东西。 那那我们就顺带地找找支撑， 就大部分的时候， 其实这种预测毫无意义， 毫无意义， 因为一旦出来了。 预测你就想抄底。 但是抄底大部分都抄在半山腰， 要么就抄在。 地板。 下面还有18层地狱对吧， 所以抄底这个动作本身就不对，01:24:03 - 01:24:24字幕 ↗下跌也是一样的， 但下跌至少有一个基本的要求， 就是七天线你的。 先回来吧， 对吧？ 你今天现在都回不来， 你就这个底都。 谈都谈不上， 对不对？ 你都连谈都没有必要谈， 他都没回去。 7天内都没有人赚钱。 啊， 5天人没赚钱， 也就算7天都没有人赚钱。 那你怎么止跌呢？ 对吧，01:26:15 - 01:26:21字幕 ↗所以不是说到了7天均线就一定可以抄底， 而是说7天均线这个地方是一个最基础的要求， 就是你这个的第第一步先导到完之后，
美国加息预期升温总结链接
美国10月非农就业人数增加10万人，远超过去12个月平均4.8万人、翻了一倍以上，12月加息概率约80%；若美国因此开启连续加息周期，意味着全球货币紧缩，将冲击全球资本市场，对股市不是利好。▸原文引用 (1)00:03:32 - 00:04:21字幕 ↗也意味着指数在这个位置其实是有管理层给我们去做兜底的啊， 这是第一点。 第二点我觉得市场强的点在于就是周末的美国的利空， 美国周末的非农数据， 它不是强的一点儿半点儿， 它是特别特别超预期的强。 呃， 过去12个月以来， 非农的就业人数大概平均是4.8万人， 而最新公布的10月份的非农的就业人数呢， 直接增加了10万人， 也就是说翻了一倍以上。 那么在这么强的非农数据之下， 很多人可能会想的是， 哎呀， 是不是这个美国要开启连续的加息周期了？ 因为12月份的加息概率大概是百分， 目前为止是80%， 那有没有可能开启连续加息周期了？ 因为如果说美国一旦开启连续的加息周期， 它其实对于整个全球的资本市场都是有影响的， 因为代表的就是货币的这种紧缩啊， 市场里边一旦货币紧缩， 对于股市肯定不是一个利好。
市场成交大幅缩量总结链接
今日上午三大指数冲高回落，两市成交额较上一日此时缩量1126亿、仅约1万亿；主讲人把成交量列为当前市场最大的问题之一，认为市场没有量、整体情绪没有被打开，正是冲高回落的关键原因。▸原文引用 (5)00:00:12 - 00:00:16字幕 ↗还是先给大家简单播报一下我们上午收盘的一个情况。 今天上午三大指数是一个小幅的这个冲高回落啊， 上证上证指数呢是涨幅0.46%，00:00:35 - 00:00:41字幕 ↗成交量较上一日的此时是大幅缩量了1126亿， 目前的成交额在1万亿左右。00:02:25 - 00:02:30字幕 ↗市场现在只存在一个比较大的问题， 就是市场的成交量的问题， 以及市场何时出主线这两个问题点啊。00:09:32 - 00:09:43字幕 ↗其实目前的市场为什么会冲高回落？ 原因就是因为市场是没有成交量的， 这是最关键的一点， 就是市场为什么现在没有成交量？ 是因为市场的整体情绪是没有被打开的。00:10:03 - 00:10:08字幕 ↗因为市场情绪就会带动起来了。 现在市场为什么没有量？ 原因就是因为市场当下还是一个博弈主线的过程，
市场主线未明总结链接
市场目前没有明确主线，仍处于资金博弈主线的过程；短线情绪没有高度，最高仅6板、未打开7板，且各方向或“有高标没中军”或“有中军没高度”，难以形成主线行情。▸原文引用 (5)00:10:09 - 00:10:14字幕 ↗它并不存在于说目前为止有一条明确的主线。 目前的市场是没有明确的主线的， 你不管是光伏也好，00:10:26 - 00:10:31字幕 ↗有反抽的人形机器人都是一样的。 目前的市场是没有主线的， 它是一个博弈的过程， 大家一定要把这点记住。 嗯，00:12:01 - 00:12:06字幕 ↗这一轮的主线一定是市场慢慢博弈出来的结果。 市场现在存在几个问题， 第1个问题就是短线情绪没有高度。 既然这一波的市场里边你是要缓慢上涨，00:12:48 - 00:13:01字幕 ↗现在的问题市场的问题点就在于， 第一个市场里边的短线情绪是没有高标的啊， 没有高度的。 目前的高度是只存在于6板， 没有打开7板的这个高度或者说更高的高度。 那么现在能不能打开更高更高的高度，00:13:29 - 00:13:35字幕 ↗要不然就是有高标的梅中军。 要不然就是有中军的没高度啊， 要不然就是都没有。 所以说目前的市场里边它还是一个酝酿的过程。
地缘冲突风险总结链接
主讲人指出，民众不喜欢战争，也不喜欢汽油价格上涨，战争本身与汽油价格上涨是引发民众不满的主要因素。▸原文引用 (2)00:00:12 - 00:00:17字幕 ↗But there's something beyond that. They didn't like the war. They didn't like the fact that gasoline went up.00:00:26 - 00:00:32字幕 ↗So you have that. You have the war itself, you have the gas prices, and I think those are the primary.
汽油价格上涨总结链接
美伊海上封锁升级总结链接
美国总统特朗普表示，针对伊朗的“铁门”特遣行动正在全面展开；再加上他称为历史上规模最大的海上封锁，目前几乎没有物资能够进出。美军中央司令部司令库珀下令成立特遣队，配合阻止伊朗通过陆路运输先进武器及其他物资。海外地缘风险因此升温。▸原文引用 (1)00:00:00 - 00:00:27字幕 ↗美国总统特朗普在社交媒体真实社交上发文表示， 针对伊朗的铁门特遣行动正在全面展开， 再加上他所称的历史上规模最大的海上封锁， 目前几乎没有物资能够进出。 伊朗当地时间11月7日， 美军中央司令部司令库珀下令成立一支名为铁门task forceironate的特遣队， 旨在配合美国政府正在开展的相关行动， 阻止伊朗通过陆路运输先进武器及其他物资。
板块分析
板块观点
科技板块短期多看筑底与结构性机会，AI硬件等大行情倾向明年一季度后；半导体设备短期偏强，太空光伏与冰雪经济有短线机会，光伏防回调，医药和出海链偏中长期修复。
板块整体仍以超跌反弹为主、暂无明确主线；中期最看好金属，科技反弹预计持续约两个月但空间受限，恒生科技偏强，光伏、文化传媒、商业航天、电力仅短线或待观察。
字幕未提及明确板块及板块前瞻性判断
字幕内容为选举与战争、油价等宏观话题，未提及任何具体板块，无板块前瞻判断。
字幕仅涉及美伊地缘冲突与海上封锁相关宏观事件，未提及任何具体行业板块，也无板块未来走势判断。
主讲人仅对AI在医疗器械的渗透给出中长期看多判断，认为精准化治疗将再上台阶；手术机器人、电生理只描述了现状与竞争格局，未给出明确涨跌方向。
前置：前提是工厂搭起来、机器人正常、V3芯片完成可回收等落地
原因：马斯克发展太空光伏并给出明确时间节点，太空算力不依赖地面电力；光伏叠加太空光伏带来业绩相对确定预期，相关标的可能独立上行。▸原文引用 (2)01:02:12 - 01:03:18字幕 ↗只能算是一个风险。 然后今天因为马斯克的那个事情， 对吧， 他要发展太空光伏。 给出了明确的时间节点， 跟这个机器人的时间节点差不多， 28年， 29年。 机器人的进度会快一点啊， 因为它的机器人拿来去造光伏， 拿来去造卫星。 所以它的机器人的节奏会提前于光太空光伏的那些方向， 那它的这些东西是往太空去发的， 发的都是英伟达的那些算力卡对不对？ 那所以就是说从他自身的角度来看， 他不太会受到电力的， 就是美国现在他们吵得比较凶的这个数据， 中芯电力的这个问题。 不太会受， 就是如果说它的整个产业不断的正反馈的话， 那么它的所有的算力都是往天上发的。 那天上是不缺能源对吧， 所以它也不需要单独去建一个什么电电厂电站。 那他的这条线是比较流畅的， 那前提是他的把自己的那些工厂搭起来， 对吧？ 他机器人可以正常地去。 然后它的V3芯片可以正常地完成这个可回收， 对吧？ 这几个事情都了了， 那么我们说的后面事情比较确定，01:03:42 - 01:04:48字幕 ↗所以这个事情一出来之后。 预期一拉。 那么整个的光伏板块。 它就出现了明显的这个切换。 从原来对于。 海外的这样的一个预期。 叠加了太空光伏的预期。 因为你跌了太空光伏的这个预期呢。 我们说之前的很多光伏可能擦不上边儿的这个事儿， 他可能就能擦着点儿边儿啊， 可能就能擦着点儿边儿， 甚至说他可能会深度合作。 那么这个条线它至少能够有一个业绩上的相对确定的预期， 所以它会强强联合， 它会走太空光伏加光伏双叠加的这种路线， 但是原来的光伏的逻辑。 储能的逻辑。 还是不顺畅。 所以他在这次分歧之后就直接。 两边各走各的啊。 所以短期来说呢， 你可以认为。 光伏叠加了太空光伏的相关标的， 它就变成了在市场出现分歧的时候单独走出来一条。 这个上行的路。 然后这是海外。
依据来源：公开信息
前置：只要没有什么特别好的主线，比如海外市场弱、AI硬件弱
原因：今年冰雪大世界与迪士尼主题深度捆绑、园区更大，去年热闹今年更热闹；市场无主线时资金炒作预期。▸原文引用 (1)01:07:33 - 01:08:43字幕 ↗呃， 炒冰雪经济。 就是对一个预期。 对一个预期去做炒作， 对吧， 因为今年。 这个冰雪大世界跟迪斯尼。 啊， 这个这个暗杀啊这个主题。 深度捆绑， 然后整个园比去年造得更大， 对吧？ 那去年多么热闹， 今年就更热闹。 但今年呢？ 正常来说， 今年是个暖冬。 啊， 今年是个暖冬。 可能这个感受上没有去年。 那么冷啊， 可能没有去年那么冷， 那也就意味着说呢， 冰雪大世界的这个持续时间可能没有去年那么长啊， 这个是一个预期， 但总体上呢， 我们说现在没有什么特别好的方向， 那么冰雪大世界的这个板块它就走得很强。 能强几天啊， 对吧， 可可以强几天， 只要没有什么特别好的主线， 比方说今天， 诶， 海外市场走得很弱， 对吧， AI硬件很弱， 那它。 可能明天继续强对吧， 但是如果说你说哎今天晚上海外市场很强， 哎， 那市市场资金可能就先在冰雪大世界熄个火对吧， 然后去做会儿这个AI硬件也是可能的啊。
依据来源：公开信息
原因：美股AI云大厂表现强于AI硬件，A股缺少云大厂而相关云大厂在港股，存在映射；主讲人此前提示后该指数已有不错涨幅并继续看好。▸原文引用 (2)00:29:29 - 00:29:46字幕 ↗我们会发现其实美股这两天炒的是什么？ 美股这两天表现更强的是它的很多云大厂， 就是AI的云大厂。 嗯， 换个大家比较能理解的词就是AI应用， 比如就像谷歌。 对吧， 亚马逊微软他们的表现是要强于AI硬件的逻辑的话刚也说过了， 因为现在很多的这像比如说民主党，00:30:44 - 00:31:13字幕 ↗所以说利好的是它背后的那些人。 那么对于我们A股而言， 其实也是有这个A美股的映射的， 但是我们A股是没有这些个云大厂的， 我们的云大厂在哪儿呢？ 在港股。 就比如说像什么腾讯呀， 阿里呀字节啊在那个位置， 所以说在前几天的时候， 我们圈子里边也给大家去提示了， 指数层面上比较看好的是恒生科技指数。 大家也会发现恒生科技指数在前段时间我提示完之后， 它的那一段涨幅也是不错的， 我不知道有没有在圈子里的可以给我证明一下啊然后呢， 我们A股呢，
依据来源：盘面技术
前置：如果要走一波大的行情，需等一季报披露、海外数据公布以及近期事件结束且比较平稳之后
原因：AI应用催化AI硬件再次爆发是主逻辑，算力总需求明确；但需业绩和机构预期验证，短期以筑底为主，V型反攻概率不大。▸原文引用 (5)00:17:47 - 00:18:35字幕 ↗反正大家预期没统一。 所以我们说， 即便三季报很好， 即便年报很好。 也没有人敢打保票说27年怎么怎么样， 28年怎么怎么样， 对吧？ 现在大家就是这个状态啊， 不相信。 不认可， 觉得就是过于的有泡沫。 所以我们说它要变成大家的一个。 这个信心提振， 它需要一个比较明确的事件， 就是至少在明年的一季报披露完成之后， 能够看到无论是年报的数据、 一季报的数据都很好， 而且是超预期的。 放量， 同时对于下半年的业绩的指引也要上调一个台阶， 所以这个时候机构给到的评级， 机构给到的预期就很重要。 那么正常来说呢，00:19:21 - 00:19:30字幕 ↗所以总体上呢， 我们说对于AI硬件侧， 它大的逻辑就是AI应用催化了AI硬件的再次爆发， 这是它的主逻辑。00:21:29 - 00:21:45字幕 ↗很重要的一个点， 也就是说你的AI应用如果不落地， 你的AI应用如果不能够。 成为一个能打的产品， 能够让人家觉得是个爆款的这个产品的话， 那么AI硬件理论上来说。 基本上就结束对吧， 正常来讲就是这个样子，00:25:15 - 00:26:09字幕 ↗那所有的人就会全部用在这上面。 所以至少我们说从应用层的角度， 不管你是从这个海外推的这些产品也好， 上市公司他们的这些公司做的一些AI的相关的一些产品也好， 还是我们这边做拿来做一些AI短剧游戏广告。 啊， 包括我们说现在的很多电商。 都在通过大摩型， 都在通过这种方式。 来去做自己的业务。 那包括我们说toC的这一块也开始慢慢的。 出现了比较大的这个进步。 所以我们说加上AI眼镜， 接上2 AI耳机， 加上我们说的桌面的这些机器人， 再加上大家对于人形机器人未来几年的这样的一个预期， 整个市场的这个算力。 总的这个需求量其实是比较明确的。 就至少这个预期可以推着。 这个预期往上走， 那么大家的悲观的预期会慢慢地被修正。 但是我们说时间是最好的。00:26:17 - 00:27:03字幕 ↗它需要一定时间的消化， 所以正常来说对于AI硬件侧如果要走一波大的行情， 我们是比较倾向于在明年的一季度， 在一季报披露还有像海外的这些数据公布之后， 包括这最近的这些幺蛾子啊结束之后。 比较平稳了， 那么它可能会走一波， 那么在这期间， 你重要关注的就是应用层。 还有没有一些新的东西出现， 有没有一些新的爆款出现？ 这个很重要。 那么短期它是一个筑底的过程， 底部可能慢慢地会夯实， 然后慢慢慢慢地抬高。 它的这个底部的这个位置， 但是你希望它走一个V型反攻。 大概率是不可能的啊， 大概率是不可能， 当然如果说出现一些预期的改变，
依据来源：公告财报
原因：板块调整时间够长、跌幅够深，短期有消息面催化，逻辑、业绩和资金条件具备；但大环境偏弱，仍在均线下方，需要持续催化才能成为主线。▸原文引用 (4)00:31:08 - 00:31:33字幕 ↗机器人也是这个样子对吧？ 是无论是从逻辑还是从业绩， 还是从这个这个资金调整的这个时间啊。 都是比较具备一些。 反弹啊反攻啊， 或者说成为主线的这种。 我们说的是一些闪光点， 但是你说它马上变成主线。 这个大环境现在不行不行对吧， 大环境不行， 它需要一些催化， 需要不断的持续的催化，00:31:40 - 00:32:10字幕 ↗那么我们说你上来就说老师这个是不是主线对吧。 很多小伙伴上个月的时候就问我， 机器人是不是主线。 对吧， 还有的小伙伴问过我固态电池是不是主线。 啊， 电池是不是主线啊？ AI应用短剧会不会是主线？ 你看我们跟大家说的都不是对吧， 我们说它都处在一个主线的初期。 调整的时间够长对吧？ 调整时间够长， 跌幅也足够深。 短期有消息面的催化， 但是你说它能变成主线吗？00:33:45 - 00:33:59字幕 ↗我们都把它定义成在底仓区域， 所以你无论去看AI应用也好， 机器人也好， 全都是这样， 全部都在均线下方压。 除了个别的个股啊， 有些标的是已经自己走独立的， 那么说它是强于板块， 那就板块自身来说。 他们都没有走起来。00:34:37 - 00:35:25字幕 ↗但是现在我们说整个板块还在一个酝酿的状态， 就包括你现在今天看到有些机器人冲高回落， 对吧， 你从日线级别上看大家都说完了。 对， 这就完了， 这个板块废了啊， 很多小伙伴是这样说的。 但是我们说这个时候我们需要冷静下来去看一看， 如果日线是这个样子， 那么周线级别现在处在什么样子对吧。 你把周线的图打开， 你把辅助线一画好。 都不需要我教你对吧， 也不需要我们说什么。 那么我们说这个就是。 常规的判断对吧？ 常规判断它不能保证说每次都对， 但是至少我能够看到一个大的方向， 它在慢慢地转好。 但只是在慢慢地转好， 对吧， 它还没有完全走起来， 完全地走强。 没有啊， 没有的。
依据来源：盘面技术
原因：AI应用侧（AI短剧、办公智能体）的使用人数与token量超预期，主讲人看好AI应用；但大环境不行，不能马上成主线，目前处在主线初期，需要持续催化。▸原文引用 (5)00:21:46 - 00:22:58字幕 ↗所以我们在今年初到。 这个。 年终的很长一段时间， 我们都表述过这样的一个想法， 就是你一定要关注今年的四季度或者说今年的下半年。 AI应用侧会不会出现爆款？ 会不会出现超预期的产品？ 那从我们跟踪的行业的情况来看。 我个人感觉是超出我们原来的预期的， 就是你看现在现在的AI短剧。 对吧， 你别管他用不用到这个正途上， 对吧， 反正他现在占据了市场的主要份额， 大家的。 这个观看时间很大部分都被AI短剧给占据了。 那剩下的我们说就是。 像我们的办公的智能体。 上半年的时候， 还是围绕在小龙虾、 爱马仕这个上面对吧？ 到下半年的时候， 已经开始所有的大厂都开始拼。 这些所谓的智能体的这种工作平台对吧， 无论是DeepSeek、 Kimi对吧， 包括像什么现在的这个腾讯啊都在做这个事情， 阿里也在做这个事情， 大家都在做这个事情。 所以就说明这个东西的反馈， 包括使用的人还有使用的这个token的量其实都很超预期啊， token超预期，00:29:41 - 00:29:49字幕 ↗所以我们说你看到像现在的AI应用也好， 机器人也好， 我们也很看好， 但是它不是说上来就能变主线的。 对吧， 医药我们也很看好。00:30:56 - 00:31:07字幕 ↗也就是说一开始大家都把它当做一个主线的潜在方向来看， 就是我们没有说你像AI应用短剧对吧， 文化这个方向它就一定会成为大主题。 我们只能说它概率很大， 它现在处在主线的初期。00:31:27 - 00:31:38字幕 ↗我们说的是一些闪光点， 但是你说它马上变成主线。 这个大环境现在不行不行对吧， 大环境不行， 它需要一些催化， 需要不断的持续的催化， 把大家的这种。 散掉的心， 把它聚集起来。00:32:52 - 00:32:56字幕 ↗所以你看机器人和AI应用短剧这些方向， 文化传媒这个方向全都是这个样子。
依据来源：一手调研
原因：国产替代最近一段时间可能相对海外链略强，但仅限于半导体设备侧；设备先行，设备起不来其他更不用考虑；预期很好但短期无法通过订单证明，机构预期偏好因其不受海外影响，但业绩和订单量心里没底。▸原文引用 (1)00:15:11 - 00:16:25字幕 ↗那么说国产替代可能在最近一段时间它会相对于海外链会略强一些， 但也仅限于半导体设备侧。 啊， 因为设备肯定是先行的。 你扩建厂房。 这个洁净室进去， 然后设备采购， 然后其他的东西慢慢慢慢开始弄， 对吧？ 设备肯定是先行， 那设备如果都起不来， 那其他的就更不要考虑了。 什么这个我们说的这个光刻胶呀， 对吧？ 什么特种气体呀， 其他这个东西就更别提了。 所以设备是很关键， 无论你是封装的， 测试的。 还是说整个生产的晶圆生产的。 这些设备都很重要， 对吧， 那他们如果起不来。 那基本上其他你就不要考虑， 这是对于国产替代线， 它是属于预期很好， 但是短时间内它没有办法通过订单来证明自己。 而国内的机构呢， 对于这个方向， 它的预期是偏好的， 因为它不太受海外的影响。 这是它的一个优势啊， 不会受到海外的这些杂七杂八的事情影响。 我还是按照我的步骤一步步执行， 但是你到底放多少的业绩。 有多少的订单， 我暂时。 心里没底， 没数。 所以正常来说呢，
依据来源：经验规律
前置：如果国内商业航天磨合得不错，或今年到明年上半年有成功案例，市场可能提前炒作
原因：27年常态化、28年规模发射，订单业绩到27年底可见；国内政策新闻提升预期。▸原文引用 (1)01:04:50 - 01:06:40字幕 ↗国内这一侧的话， 我们看到新闻发布啊， 就是我们今天收完盘之后， 国内又发布了关于我们的这什么。 云网啊， 还是什么天网之类的， 这个新闻啊， 我一下子没记住。 那么这个是对于我们国内的指导对吧， 对于我们国内的未来的预期。 那么正常来说， 我们的商业航天今年可回收完成了几个对吧？ 那明年是不断的去让它变成一个常态化。 二七年是个常态化。 所以呢， 27年一旦变成常态化之后， 28年它就开始进入到一个规模性的。 这种发射。 所以正常来说呢， 就是市场对国产的商业航天， 它的预期应该是围绕着27年的年底去展开的， 因为27年年底上半年该磨合的都磨合了， 然后开始对于28年、 29年、 30年。 有一个比较明确的展望， 我到底要发射多少个火箭， 发射多少个卫星， 对吧， 你大概会有一个这样的展望。 那么那个时候我们说。 国内的商业航天就开始出现了非常好的业绩上的一个反馈。 所以也就意味着说， 短期商业航天仍然是海外链为主， 国内线就是擦个边儿。 但是到了明年底。 国内的商业航天如果磨合得不错， 那么对于明年有啊28年有预期， 那么国内的商业航天板块会有一个比较大的。 上行。 或者说呢？ 在今年到明年上半年。 如果商业航天的。 这个发射的不同的公司都有成功的案例， 那可能市场会提前去炒作， 对吧？ 这个就是看明年的一个事件的催化， 但是你如果说你要看订单看业绩， 那我们倾向于27年底。 可以看到明28年的一些业绩， 这个就是商业航天， 也顺带说了一下光伏储能。
依据来源：公开信息
原因：偏防御、确定性更强，属于慢牛，市场弱时相对占优；但非强进攻型，修复慢、波动多。▸原文引用 (3)00:40:18 - 00:40:32字幕 ↗但是我们要跟大家说呢， 就这个板块它不是那种强进攻型。 那你希望说啪马上翻个倍啊， 那不行。 但是你说他慢慢慢慢地去修复， 往上走， 预期还是比较明确的。 但是它中间波动会比较多啊， 中间的波动会比较多。00:41:42 - 00:42:07字幕 ↗所以就是医药本身它是一个偏防御性的品种对吧。 但胜在呢， 就是它的确定性会更强一些。 但是他。 可能比较难以让大家耐得住寂寞啊， 这个是他这个行业。 很大的一个特征对吧， 所以更多的时候就是市场环境相对弱的时候， 市场环境不太好的时候。 医药板块会略强一点啊， 包括我们说今天也有些的医药还行对吧，01:15:33 - 01:15:46字幕 ↗这种。 但是本质上来说， 医药。 它就是一个慢牛。 就是个慢牛， 是一个偏防御的慢牛啊， 基本上投资周期都是三五年以上啊， 我们上周一的时候我们就这么讲好吧。
依据来源：经验规律
前置：如果海外市场持续变强；BD订单从首付款到第二笔、第三笔款不断投钱
原因：锚定海外市场，BD订单从首付款到后续分期投钱将催化第二波上行。▸原文引用 (2)01:13:59 - 01:14:12字幕 ↗然后我们说了， 你要锚定的是海外市场啊。 海外市场如果持续地变强， 那么我们说它有可能会变成去年的港股市场啊。 港股市场不断的走强， 然后带动A股， 我们现在是一个跟随状态啊。 这但是从整个行业，01:14:17 - 01:15:30字幕 ↗其实都在回暖。 但是创新药我们说它需要一个重要的点， 就是它的BG订单从签的那个大订单要看到签的订单有一个首付款， 然后有个第二笔款、 第三笔款。 不断的有头， 这个过程就比较长， 对吧？ 这个过程就比较长。 就是我们说市场要起来， 它同一个逻辑， 同一个事件对于市场的催化是有限的。 就是我们说人。 交易的是人， 人就有审美疲劳对吧？ 你第一次看到哇好惊艳， 你第二次看到不过如此， 不就是从100个亿变成200个亿， 有什么呢对吧， 还都没落地。 我又不是三岁小孩， 我又不是第一次见， 对吧？ 你签1000个亿， 我都不觉得惊讶。 这个就是审美疲劳。 那么当你这1000个亿兑现了一半儿， 兑现了500个亿。 B D订单签了1000个亿对吧， 我兑现了500个亿， 这就不一样啊， 这就不一样。 就是说明原来画的那个大饼。 有实现的部分， 所以这个时候反而是创新药板块、 CIO板块大幅上行的第二个退化。 他的催化不是因为BG订单签了很多， 而是因为BG订单签完之后确实继续在投钱， 继续给钱， 继续认为你这个。
依据来源：公开信息
前置：如果海外市场持续变强；BD订单后续继续投钱
原因：CRO、创新药、医疗器械一起回暖；BD订单兑现后继续投钱，板块可能进入大幅上行的第二阶段。▸原文引用 (2)01:13:59 - 01:14:17字幕 ↗然后我们说了， 你要锚定的是海外市场啊。 海外市场如果持续地变强， 那么我们说它有可能会变成去年的港股市场啊。 港股市场不断的走强， 然后带动A股， 我们现在是一个跟随状态啊。 这但是从整个行业， 无论是CRO也好， 创新药也好， 医疗器械也好， 其实都在回暖。 但是创新药我们说它需要一个重要的点，01:15:02 - 01:15:33字幕 ↗这个就是审美疲劳。 那么当你这1000个亿兑现了一半儿， 兑现了500个亿。 B D订单签了1000个亿对吧， 我兑现了500个亿， 这就不一样啊， 这就不一样。 就是说明原来画的那个大饼。 有实现的部分， 所以这个时候反而是创新药板块、 CIO板块大幅上行的第二个退化。 他的催化不是因为BG订单签了很多， 而是因为BG订单签完之后确实继续在投钱， 继续给钱， 继续认为你这个。 抢？ 这种。 但是本质上来说，
依据来源：公开信息
前置：如果海外订单大幅落地、政策鼓励新能源
原因：国内电力确定性高、偏红利防御；弹性要看电力设备出海，海外数据中心、电网建设及政策鼓励新能源可能带来增量，但需等增量资金确认趋势。▸原文引用 (2)01:15:47 - 01:18:39字幕 ↗然后我们最后说一下电力啊。 电力呢？ 分两段， 一段是国内， 国内我们十五规划里面的电力整个板块对吧。 给到了比较明确的每年的一个增长的一个幅度， 对吧， 这个是比较确定的。 那么这个呢， 我们说其实比较像军工行业， 就是它每年的预期很明确。 那么预期越明确呢， 他就没有想象空间。 没有想象空间呢， 它的给到的估值压力就比较大， 就不会给到特别高。 那我们看到什么很多的这种科技类的公司， 他会给的估值很夸张， 对吧， 现在一毛钱没赚， 夸一下这个， 这个市值已经五六百个亿上去了。 就是他那个预期的点不一样， 就是对于一个很确定很确定的东西， 市场给到的估值很低啊， 其实正好相反， 就是确定性越高。 你愿意给他投的这个钱。 就不是那么的。 亢奋对吧， 因为没有超预期嘛。 所以在这个基本盘情况下， 你需要找超预期的部分。 那么我们说海外市场。 海外市场呢， 我们说它现在对于建这种数据中芯啊， 建电网啊， 对吧。 他也不是说不建啊， 只是说这个成本谁来担， 对吧？ 然后我们说美国市场它本身电力这个。 赛道就比较弱啊， 都没有什么实体的这一块， 所以呢， 我们说在我们的角度上来看。 如果。 民主党也好， 或者说反正后面政策也好， 对吧， 他说。 他还是要做他当地的这些。 什么电网也好， 数据中芯也好， 还是要做对吧。 那么至少在出海的这条线里面。 做什么变压器呀？ Sofc的那些公司， 包括我们说这个你你做这个太空光伏对吧， 有一些配套的这个特种金属也好， 还有就是相关的一些储能啊， 或者说是光伏的一些公司。 他可能都会受益啊， 可能都会受益。 所以对于整个电力的板块来说， 国内这一块的给的确定性太高了， 所以正常来说它就偏向于红利策略。 偏防御。 那你要弹性， 你要进攻。 那么电力设备要能出海， 电力设备要能够往海外送， 这个才能是变成增量。 那么也就意味着说， 你后续要关注的就是海外的这个订单会不会受到影响， 海外的订单会不会有大幅的落地的这个预期。 对吧， 因为现在都没有定， 只是说因为民主党上来之后， 民主党这个。 相对强势之后。 大家认为新能源方向它会鼓励对吧。 然后呢， 这个电池啊， 这个电网啊。 啊， 包括核电呐， 对吧， 他都会弄啊， 都会弄。01:21:29 - 01:22:02字幕 ↗所以我们说基本面呢， 从电力设备也好， 或者说变压器这个方向也好。 其实预期是好的。 但是我们的理念是等大腿来对吧， 等等增量资金进来， 等这个大资金确定方向。 所以最终我们说落到操作上就是趋势的问题。 你这个趋势好不好。 有没有增量资金进来， 持续的稳定的不断的。 有资金在买买买买买对吧， 没有人在买买买买， 它的股价是推不上去的。 肯定要有一个人不断地买卖买买买， 成交量往上走。
依据来源：公开信息
前置：如果大的环境平稳、人民币适度贬值、海外需求提振
原因：出海链此前受压制，外围稳定、人民币贬值和海外需求改善后，收入利润有困境反转预期。▸原文引用 (2)01:18:58 - 01:20:03字幕 ↗会被打通。 然后还有一个呢就是。 外围可能开始稳定对吧， 我们说我们现在中国已经派这个特使去伊朗， 那也许中东事情就按我们之前预期就会慢慢的。 平静下来。 中俄乌。 三国。 还会有一个这个见面会， 那可能说这边也会相对地收敛， 那所有的这个事情平了之后。 那么美国经济现在还是比较强， 但是它的整个通胀还是比较高。 那相对来说， 对于我们来说， 如果。 大的。 这个事情比较平稳的话， 当然小的这种摩摩擦还是有， 那大的环境平衡的话， 那么出海链里面的。 比方说我们说我们的小的这种轻工制造类的对吧。 它其实都是有一些修复的一些预期， 那如果再加上人民币的一些适度的贬值。 那么对于出海链来说啊， 不管你是做小家电的、 普通家电的、 白电的对吧， 还是说做一些什么呃摩托车的， 还是说做一些什么纺织服装之类的这些对吧。 啊， 包括像消费电子行业对吧，01:20:33 - 01:20:59字幕 ↗我就可以先把底仓打好， 对吧。 我去找那些这些细分行业有头部的壁垒的这些出海的这些公司。 那么就你像这个人民币适度贬值， 海外又有比较强的需求的这个提振。 那原来受压制的这部分的利润， 受压制的这部分收入。 都会有明显改善， 这不就是我们说的困境反转的逻辑。
依据来源：公开信息
前置：如果AI消费出海链有变化、股价短时间内出现反转现象
原因：AI与消费电子结合，叠加出海改善预期；但改善预期尚未确认，若股价出现变化或反转，可先打底仓。▸原文引用 (1)01:20:03 - 01:20:33字幕 ↗啊， 包括像消费电子行业对吧， 我们专门还讲了一个AI的这个消费点， 那这些其实都是有改善预期， 就只能说是改善预期。 我们现在还没办法确认啊， 因为他很多事儿还没定。 但是你从交易或者说投资的角度上来看， 这些方向你是可以看的， 对吧， 你是可以去看， 就是你去看它有没有变化。 你去看AJ消费出海链是不是有变化， 如果有。 那股价暂时没有反应， 或者说股价短时间内出现了一些反转现象， 我就可以先把底仓打好， 对吧。
依据来源：盘面技术
原因：本轮超跌反弹尚未结束、仍处初期，预计持续时间较久；但市场无量且科技大市值标的偏多，反弹空间不确定，需通过做T降低成本。▸原文引用 (2)00:22:50 - 00:23:38字幕 ↗就比如说吧， 科技对吧， 今天也有这个反弹， 但你说它的反弹的这个空间能达到多高， 这个东西它是很难去说的。 而且我们之前给大家讲过了， 科技的反弹的话， 如果说你被套在科技里面， 你的这一波的反弹是一定要去做高低， 呃就是去做什么做T的。 如果说你不去做T， 不去降低自己的这个持仓成本， 这一波的反弹你很难说是有太高的这种收益， 原因就在于目前的科技对吧， 市场里面第一大问题就是市场没有量， 这是我们刚刚讲的市场没有量。 而很多的科技它的市值又非常非常大， 对吧， 比如说我们的易中天。 然后cpucb特别特别多， 它都是前期这种市值非常大的这种标的， 那么市场没有量的话， 它的反弹高度第一个就肯定受限完第二个是什么？ 第二个就是我们的科技在目前为止它其实更。00:24:51 - 00:25:35字幕 ↗那科技它该回调也得回调， 所以说科技的这一波反弹的空间我们是不确定的， 但是它会有反弹， 这个是这个是没问题的， 而且这个反弹有没有结束呢？ 它是没结束的， 从目前来看是没有结束的， 因为本轮反弹给大家呃上一次的时候就给大家讲过了， 本轮反弹的时间周期， 像它其实是比较久的， 它不是很短的。 比如说就是三四天的行情是不是这个样子， 并不是本轮的这一波的反弹， 大概率的能持续的时间是两个月左右的时间， 所以说它的反弹， 你说到现在还只是初期科技有没有走完它的反弹， 我觉得都没有。 啊， 所以说目前为止， 只是不知道科技的这一波的反弹空间到底能有达到多高， 但是它的反弹是会有的， 今天的反弹也不算结束。
依据来源：盘面技术
前置：如果原油问题得到解决
原因：金属供需关系难改，铜库存极低且新增矿供给周期长；若原油问题解决带动通胀、美元和加息压力缓和，压制金属的力量将变小，适合按趋势中线持有。▸原文引用 (4)00:49:23 - 00:49:50字幕 ↗好吧， 短线的话目呃中线的话， 目前为止最看好的方向金属不变。 很多的方向会有超跌反弹， 但金属应该是所有超跌反弹里边做趋势里边， 做中线里边我觉得最好的方向。 第一个就是它的逻辑是非常非常硬的， 你像金属里边第一个就是它的供需关系是没有办法得到改变的， 因为金属它是矿对吧， 你没有办法说我想产多少矿就产多少矿。 科技我们现在有一种扩产啊，00:50:02 - 00:50:59字幕 ↗供需关系不平等。 金属你是不需要去考虑的， 因为金属的矿不是你想采多少就能采多少的， 这个大家能理解， 包括大家可以去看一下我们的那个铜。 铜的话， 仓有一个东西叫做仓单， 仓单就代表它的库存。 库存最高的时候铜是32.6万吨， 现在截止到现在， 它的库存只有几千吨。 也就是说， 当你的一个零头都不够， 那么也就是说它的仓单不是说你想补就能补出来的。 哪怕你现在发现了一个超大型的矿， 你想开采对吧， 你那也是5年之后10年之后的事情了。 没现在这个位置它其实很紧缺的。 这是第一点， 供需关系没有得没有办法得到改变。 第二点大家都发现了， 就是目前为止压制所有金属的力量有什么？ 有原油， 有美债， 有加息周期对吧， 有美元等等等等。 那么这些所有的导火索都只有一个， 就它的扣子所有一个都只有一个， 就是原油问题。 那么当这个什么呢？00:51:31 - 00:52:06字幕 ↗原因就是因为现在在这个位置， 当民主党上台之后， 大家都知道他要解决的第一个问题就是原油， 他不想再让中东的战争持续下去了， 也是为了选票嘛。 所以说他一旦有了这种上台的预期之后， 市场就会交易一个逻辑， 就是你的整个的这个中东的地区的这个矛盾可能就要被解决了。 如果说原油问题得到解决了， 美国的通胀就下来了。 美国的通胀下来了， 什么美债呀， 完了之后美元呀不就弱了吗？ 弱了之后加息周期就没有了。 好吧。 所以说目前为止， 其实压制到金属的一些个压制力， 它其实是越来越小的，00:53:04 - 00:53:23字幕 ↗你可以去看一看那个那一波的涨幅应该是很多古茗达不到的。 所以说目前为止你需要想清楚， 哎我到底是持有短线， 还是说我是持有这个趋势， 趋势目前最好的就是应该就是金属。 不仅这一波能享受到超跌反弹， 而且你敢拿， 因为它背后的逻辑是很宏观的， 很很硬的， 好吧， 驱动驱动性也是很强的。
依据来源：公开信息
原因：主讲人在展馆走了一圈，发现AI全面渗透医疗器械馆，飞利浦、西门子等展品大量集成AI技术，因此判断AI发展会带动器械精准化治疗再上一个台阶。▸原文引用 (1)00:02:20 - 00:02:41字幕 ↗今年最上头的就是走了一圈， 感觉到哪都能撞见AI， 整个医疗器械馆更是被AI全面渗透。 美敦力市值接打出了AI引领， 共筑未来的主题， 飞利浦和西门子也一样， 今年带来的展品当中有很多集成了AI技术， 所以我们可以期待AI的发展一定会让器械的精准化治疗再上一个台阶。 平时很少有机会看到CT血管造影这种大块头的设备，
依据来源：一手调研
前置：如果出现大分歧、比较大的回落
原因：上周五带量长上影显示分歧，主逻辑未明显转好，前期上涨只是消息面催化的超跌反弹，连续上攻不现实。▸原文引用 (1)01:01:04 - 01:02:12字幕 ↗但是为什么我会涨呢？ 就是因为首先这个板块跌得确实很久。 跌幅也很大， 然后跌的时间也很长。 那这个事情一催化之后， 所有人都觉得， 诶至少全世界大家可能都开始要看光伏， 或者说大家都会比较关心新能源。 就是一种美好的预期， 但这个美好预期有多少能兑现到我这儿， 目前不知道， 所以它只能是一个短期的。 超跌反弹对吧， 短期超跌反弹。 然后呢， 它其实在上周五的时候已经出现了一些疲态， 就是它出现了很长的一些上影线。 而且是带量的啊上一天。 那那个时候我们说作为一个短期爆发性很强的板块， 出现这中芯号说明它出现了很大的分歧。 那么我们认为就是在这个大的逻辑背景下， 光伏的主逻辑没有明显转好的情况下， 那么它。 想要走连续上攻是不太现实， 所以我们说如果出现大分歧。 非常强的分歧对吧， 比较大的这种回落。 一般来说， 它都不能算是机会。 只能算是一个风险。 然后今天因为马斯克的那个事情，
依据来源：盘面技术
原因：跌幅较久、短期有催化，但未走出均线压制，仍处萌芽期。▸原文引用 (1)01:06:43 - 01:07:00字幕 ↗电池都是一样。 那固态电池也是一样的对吧？ 固态电池也是跌的时间比较久， 短期有催化， 但是它也没有走出。 这个均线的压制， 所以它也还在。 萌芽期， 对吧。 机器人也在萌芽期啊， 然后这个短期的这个商业航天更更萌芽对吧，
依据来源：盘面技术
前置：如果明天光伏的高标顶部出高度
原因：光伏只有高标但缺中军、基本面缺失，只能按短线看待；后续能否走强要看高标能否打开高度。▸原文引用 (3)00:40:13 - 00:40:26字幕 ↗现在没主线的原因就在于， 比如说第一个有高标的地方是光伏。 但光伏没有中军。 这个也是我们之前给大家讲过的， 就是光伏它只能当短线去看， 原因就是因为光伏的基本面是没有的。 虽然民主党他比较喜欢新能源，00:42:03 - 00:42:15字幕 ↗那么看的标准就是第一个能不能有一个方向， 先把市场的空间打开。 如果说光伏它把它的龙头把空间打开了， 那么整个短线的很多方向都敢去起高度了。00:53:33 - 00:53:42字幕 ↗只能去看高标能不能去顶出高度。 如果明天光伏的高标顶部出高度啊， 短线的话会在圈子里边， 或者说我们明天中午还有一场直播给大家去讲短线要怎么去做好吧。
依据来源：盘面技术
原因：有中军但高标受澄清、监管函、广电彻查短剧三大利空压制，缺少高度；A股缺少云大厂背景下资金把文化传媒作为映射炒短线，能否持续需观察。▸原文引用 (4)00:19:16 - 00:20:16字幕 ↗为什么有些方向是可以期待的， 就像今天的文化传媒。 文化传媒里边高标大家都知道是谁了， 文化传媒今天是有中军去动的， 但是它坏就坏在什么？ 没有高度。 原因是呢， 他的那个龙头标啊不是有利空嘛， 三大利空对吧， 第一个呢是他自己的澄清说我们没有这个AI短剧， 第二个呢是受到我们的这个管理层的监管函对吧， 第三个呢是这个目前为止好像广电。 说对于整个的这个短剧啊， 要要来一次彻查， 原因就是因为不能够就是比如说很多的短剧不是什么嗯无脑穿越嘛， 对吧， 现在很多的短剧都是穿越剧， 然后呢比如说还有像什么一些个其他的啊， 就是比较呃呃呃内容不太好的， 他可能要彻查这些。 所以说呢， 对于整个的这个方向你会发现啊， 短剧的那个高标可能没有人接力了， 但是他今天的优势点在于什么？ 优势点在于你会发现现在的市场里边在面对这么多的利空情况之下， 他不会说直接快速地给你摁跌停。00:20:35 - 00:20:51字幕 ↗很容易就摁跌停了。 但是今天不但没摁跌停啊， 反而是给你翻红了， 让你前一天去打板的人都能够就是哎， 今天能够有一个比较好的位置能够出来， 那么我觉得其实这就是市场里边短线的情绪慢慢去发酵的一个过程。 主线的发酵它一定是需要时间的，00:30:49 - 00:30:58字幕 ↗但是我们A股是没有这些个云大厂的， 我们的云大厂在哪儿呢？ 在港股。 就比如说像什么腾讯呀， 阿里呀字节啊在那个位置， 所以说在前几天的时候，00:31:18 - 00:31:34字幕 ↗那怎么弄呢？ 我们就炒了这个文化传媒。 所以说这两天的文化传媒它也是有映射的， 只不过注意了我们A股现在的结构跟之前不一样， 我们A股现在是不存在主线的， 所以说很多的映射它更偏向于的只是短线层面。 我们A股在当下它其实做的是两种类型，
依据来源：公开信息
原因：今日属第一天发酵，超跌反弹容易拉升，资金有试错意愿；但只是有概率成为主线，是否持续仍需往后观察。▸原文引用 (1)00:41:31 - 00:42:02字幕 ↗好再换个方向， 比如说像今天的商业航天有没有概率？ 只能说有概率， 但不能是一定是它原因。 商业航天今天是第一天的发酵。 第一天的发酵， 它比较好去做拉升。 能理解吧？ 就比如说你跌了非常非常多了， 这时候你说哎我往上去弹反来个超跌反弹容易不容易？ 它比较容易。 所以说今天的商业航天也是一样的， 有消息比如说那个太空光伏呀等等， 还有包括我们的卫星发射呀， 来资金想去做尝试， 但一定会是它吗？ 不一定， 还得往后去看，
依据来源：盘面技术
原因：主讲人认为电力目前只能按短线看待，国内电力由国家管理，与美国电力市场机制不同。▸原文引用 (1)00:27:40 - 00:27:52字幕 ↗我先把你们的所有问题说一下啊， 就是电力的话， 目前为止它其实更多的是它只能存在于短线， 我们的电力跟美国的电力它其实不太一样的。 我们的电力是国家管理， 人家的电力呢， 有些时候可以根据这个情况把电费卖得很高，
板块情绪
机器人冲高回落总结链接
机器人板块今日冲高回落，部分个股日线走势偏弱。▸原文引用 (1)00:34:41 - 00:34:52字幕 ↗但是现在我们说整个板块还在一个酝酿的状态， 就包括你现在今天看到有些机器人冲高回落， 对吧， 你从日线级别上看大家都说完了。 对， 这就完了， 这个板块废了啊， 很多小伙伴是这样说的。 但是我们说这个时候我们需要冷静下来去看一看，
太空光伏内部分化总结链接
太空光伏板块内部明显分化，仅部分标的从早到晚封住涨停、盘中未炸板，多数光伏及太空光伏标的波动较大，部分甚至翻绿。▸原文引用 (1)00:11:08 - 00:11:23字幕 ↗只有一部分的太空光伏的标的是从早。 一直到晚， 对吧， 完全封住涨停， 中间没有炸板过， 对吧， 但是很多。 光伏的也好， 太空光伏的也好， 对吧， 机器人的也好， 都是出现了比较大的波动， 甚至有些还翻绿， 对吧，
医药板块整体偏弱总结链接
医药板块今日整体偏弱，CRO、创新药等细分方向表现更弱，较上周五进一步走弱。▸原文引用 (1)00:42:07 - 00:42:19字幕 ↗医药板块会略强一点啊， 包括我们说今天也有些的医药还行对吧， 但是大部分的医药今天也不行， 今天很多的CRO也好创新药也好啊， 上周五表现就差。 现在就更更弱了啊， 这个就是我们的这个这个事儿好不好。
冰雪大世界走强总结链接
冰雪大世界板块当前表现强势，是市场少数强势方向之一。▸原文引用 (1)01:08:18 - 01:08:26字幕 ↗我们说现在没有什么特别好的方向， 那么冰雪大世界的这个板块它就走得很强。 能强几天啊， 对吧， 可可以强几天， 只要没有什么特别好的主线， 比方说今天，
银行煤炭等权重偏强总结链接
银行、煤炭、稀土、军工、贵金属有色等权重方向今日表现较强。▸原文引用 (1)00:09:49 - 00:09:59字幕 ↗然后权重板块要同步共振。 权重的话， 比方说像今天比较强的银行煤炭对吧， 还有像什么稀土， 还有像什么军工啊， 还有像这个贵金属有色对吧。 啊，
原件煤炭等领涨总结链接
上午收盘涨幅靠前的行业集中在原件、煤炭、燃气、通信设备、小金属、厨卫电器、军工、电子、医疗服务和金属新材料。▸原文引用 (1)00:00:42 - 00:00:53字幕 ↗那最后我们再看一下今天涨幅靠前的这个行业啊， 主要是这个原件、 煤炭、 燃气、 通信设备、 小金属、 厨卫电器、 军工、 电子、 医疗服务还有金属新材料。
能源金属光伏领跌总结链接
跌幅榜上主要是能源金属、光伏设备、农化制品、游戏、文化传媒、汽车整车、保险、教育以及医药商业。▸原文引用 (1)00:00:54 - 00:01:03字幕 ↗再看一下今天跌幅榜上主要是能源金属、 光伏设备、 农化制品、 游戏、 文化传媒、 汽车整车、 保险、 教育还有医药商业。
黄金白银现货走强总结链接
黄金、白银现货今日表现较强，伦敦银今日涨2.76%，伦敦金涨1.54%。▸原文引用 (1)00:04:39 - 00:04:49字幕 ↗截止到今天的话， 我们去看现货， 其实现货的话表现都不错的， 比如说现在的伦敦银涨百， 今天涨了2.76%， 呃伦敦金涨了1.54%。 那么也就是说，
商业航天首日走强总结链接
科技板块今日反弹总结链接
板块事件
美股大跌传导AI硬件总结链接
周四晚美股大幅下跌后，周五A股AI硬件标的回落5个点、6个点、7个点以上，但周线级别仍守住10月20几号大阳线的1/2；周五晚美股七姐妹、光、存储、SpaceX、英伟达虽有上涨，但相对此前十几个点的跌幅仅修复一两个点，属于偏弱修复。▸原文引用 (3)00:04:36 - 00:05:11字幕 ↗所以美股海外市场目前遇到的问题就是这样， 在礼拜四晚间美股大幅下跌的时候， 礼拜五我们的A股市场是承受住了这个压力啊， 可以说礼拜五我们表现得非常强啊非常强。 即便你看到很多的标的啊， AI硬件的标的出现了5个点6个点7个点以上的这个回落， 但是我们说整体上来看。 他们在周线级别上都没有跌破10月二十几号我们那根大阳线啊， 周线级别的大阳线的1/2没有跌破啊没有跌破， 无论是CPU也好PCB也好。00:05:27 - 00:05:43字幕 ↗CPU对吧， 这些方向在周线级别即便礼拜五出现那样的一个下跌， 他们在整个板块上， 仍然是在10月20多号的那周的大阳线的1/2以上。 所以说从大的递点的周期来说， 这还算是在一个良性的调整的范围，00:05:59 - 00:06:34字幕 ↗所以我们在礼拜五这个表现是比较强的。 但是问题出在礼拜五晚间美股市场。 美股市场的修复， 虽然说我们看到很多的什么七姐妹啊硬件的相关公司表现还是不错， 对吧， 包括什么光啊， 包括像什么存储啊都还可以啊SpaceX啊， 包括像这个啊英伟达都有比较好的一个涨幅。 但是那我们说和他那天大幅下跌的那个幅度相比， 礼拜5的这个修复非常小啊非常小对吧。 你下跌十几个点， 修复一两个点， 两三个点， 这种比例完全不对等啊， 所以说它其实是一个偏弱的修复。
美国中期选举催化光伏总结链接
美国中期选举事件催化光伏板块上周走强，但只是消息面催化，未改变行业大逻辑；美国发展自身光伏属于其国产替代，订单和业绩不归中国，因此国内光伏只是短期超跌反弹。▸原文引用 (1)01:00:03 - 01:01:29字幕 ↗啊就是这个方向， 首先我们在上周的时候， 就是整个光伏板块走得很强的时候。 我们跟大家说过一件事情， 就是当时的光伏板块上行主要是因为美国中期选举的那个事情对吧。 那么他在当时的时候， 我们说对于整个行业来讲， 它只是一个消息面上的催化。 它并没有真的改变整个光伏行业板块的一个大的逻辑啊， 没有。 因为从美国自身来说， 它对于整个光伏行业， 它希望是自己， 就是从我们的角度上来说， 那个是它的国产替代。 光伏是它的国产替代， 所以它是发展自身的光伏。 对吧， 就像我们做我们的半导体设备， 对吧， 我们做的是自己的管理替代。 那这个订单应该归谁？ 从你做国产替代的角度上来看， 这个东西业绩应该归我。 对， 不会归于海外的， 所以正常来说， 海外那边如果他要做光伏。 业绩也是在他不在我， 对不对。 不在我们。 但是为什么我会涨呢？ 就是因为首先这个板块跌得确实很久。 跌幅也很大， 然后跌的时间也很长。 那这个事情一催化之后， 所有人都觉得， 诶至少全世界大家可能都开始要看光伏， 或者说大家都会比较关心新能源。 就是一种美好的预期， 但这个美好预期有多少能兑现到我这儿， 目前不知道， 所以它只能是一个短期的。 超跌反弹对吧， 短期超跌反弹。
马斯克太空光伏总结链接
马斯克提出发展太空光伏并给出28年、29年时间节点，机器人节奏更早，算力卡随卫星上天、不受地面电力制约；这使光伏板块在原有海外预期上叠加太空光伏预期，部分标的形成太空光伏加光伏双叠加，分歧后单独走强。▸原文引用 (4)01:02:12 - 01:02:46字幕 ↗只能算是一个风险。 然后今天因为马斯克的那个事情， 对吧， 他要发展太空光伏。 给出了明确的时间节点， 跟这个机器人的时间节点差不多， 28年， 29年。 机器人的进度会快一点啊， 因为它的机器人拿来去造光伏， 拿来去造卫星。 所以它的机器人的节奏会提前于光太空光伏的那些方向， 那它的这些东西是往太空去发的， 发的都是英伟达的那些算力卡对不对？ 那所以就是说从他自身的角度来看， 他不太会受到电力的，01:02:56 - 01:03:13字幕 ↗就是如果说它的整个产业不断的正反馈的话， 那么它的所有的算力都是往天上发的。 那天上是不缺能源对吧， 所以它也不需要单独去建一个什么电电厂电站。 那他的这条线是比较流畅的， 那前提是他的把自己的那些工厂搭起来， 对吧？ 他机器人可以正常地去。01:03:22 - 01:04:24字幕 ↗那如果后面事情比较确定的话， 那么就是说整个算力的这个。 它的需求无论你是从板子也好对吧， 还是从光啊对吧， 它都是比较确定的啊， 都是比较确定， 所以这个东西本来这条串儿啊对吧， 这条一串， 它就是要基于前面的这个事情可以落地。 所以这个事情一出来之后。 预期一拉。 那么整个的光伏板块。 它就出现了明显的这个切换。 从原来对于。 海外的这样的一个预期。 叠加了太空光伏的预期。 因为你跌了太空光伏的这个预期呢。 我们说之前的很多光伏可能擦不上边儿的这个事儿， 他可能就能擦着点儿边儿啊， 可能就能擦着点儿边儿， 甚至说他可能会深度合作。 那么这个条线它至少能够有一个业绩上的相对确定的预期， 所以它会强强联合， 它会走太空光伏加光伏双叠加的这种路线， 但是原来的光伏的逻辑。01:04:31 - 01:04:48字幕 ↗所以他在这次分歧之后就直接。 两边各走各的啊。 所以短期来说呢， 你可以认为。 光伏叠加了太空光伏的相关标的， 它就变成了在市场出现分歧的时候单独走出来一条。 这个上行的路。 然后这是海外。
云网天网新闻总结链接
国内盘后发布云网、天网相关新闻，为主管部门对国内商业航天的未来预期提供指导，强化国内商业航天板块预期。▸原文引用 (1)01:04:50 - 01:05:11字幕 ↗国内这一侧的话， 我们看到新闻发布啊， 就是我们今天收完盘之后， 国内又发布了关于我们的这什么。 云网啊， 还是什么天网之类的， 这个新闻啊， 我一下子没记住。 那么这个是对于我们国内的指导对吧， 对于我们国内的未来的预期。 那么正常来说， 我们的商业航天今年可回收完成了几个对吧？ 那明年是不断的去让它变成一个常态化。
商业航天发射节奏总结链接
国内商业航天明年至27年走向常态化，28年进入规模性发射；市场对国产商业航天的预期围绕27年底展开，明年底若磨合顺利、28年有明确展望，板块业绩反馈和上行会更明显。▸原文引用 (1)01:05:11 - 01:06:15字幕 ↗我们的商业航天今年可回收完成了几个对吧？ 那明年是不断的去让它变成一个常态化。 二七年是个常态化。 所以呢， 27年一旦变成常态化之后， 28年它就开始进入到一个规模性的。 这种发射。 所以正常来说呢， 就是市场对国产的商业航天， 它的预期应该是围绕着27年的年底去展开的， 因为27年年底上半年该磨合的都磨合了， 然后开始对于28年、 29年、 30年。 有一个比较明确的展望， 我到底要发射多少个火箭， 发射多少个卫星， 对吧， 你大概会有一个这样的展望。 那么那个时候我们说。 国内的商业航天就开始出现了非常好的业绩上的一个反馈。 所以也就意味着说， 短期商业航天仍然是海外链为主， 国内线就是擦个边儿。 但是到了明年底。 国内的商业航天如果磨合得不错， 那么对于明年有啊28年有预期， 那么国内的商业航天板块会有一个比较大的。 上行。
冰雪大世界扩容总结链接
冰雪大世界与迪士尼主题深度捆绑、园区比去年更大，市场对冰雪经济形成预期炒作，板块走强；但今年暖冬可能缩短园区持续时间。▸原文引用 (1)01:07:33 - 01:08:21字幕 ↗呃， 炒冰雪经济。 就是对一个预期。 对一个预期去做炒作， 对吧， 因为今年。 这个冰雪大世界跟迪斯尼。 啊， 这个这个暗杀啊这个主题。 深度捆绑， 然后整个园比去年造得更大， 对吧？ 那去年多么热闹， 今年就更热闹。 但今年呢？ 正常来说， 今年是个暖冬。 啊， 今年是个暖冬。 可能这个感受上没有去年。 那么冷啊， 可能没有去年那么冷， 那也就意味着说呢， 冰雪大世界的这个持续时间可能没有去年那么长啊， 这个是一个预期， 但总体上呢， 我们说现在没有什么特别好的方向， 那么冰雪大世界的这个板块它就走得很强。
BD订单兑现节奏总结链接
BD订单此前已被炒作，单纯签大单不再催化；创新药需要首付款后第二笔、第三笔资金持续投入，订单逐步兑现，才是创新药、CRO板块第二波大幅上行的催化。▸原文引用 (2)00:40:38 - 00:40:52字幕 ↗定在海外市场， 去年创新药和CRO它的锚点是定在港股市场， 港股市场很强， 因为我们的BD订单的这个事情， 但是BD订单这个事情大家已经炒过了， 所以后续BD订单这个东西不会催化。 这个板块上行， 什么东西会催化？01:14:13 - 01:15:30字幕 ↗无论是CRO也好， 创新药也好， 医疗器械也好， 其实都在回暖。 但是创新药我们说它需要一个重要的点， 就是它的BG订单从签的那个大订单要看到签的订单有一个首付款， 然后有个第二笔款、 第三笔款。 不断的有头， 这个过程就比较长， 对吧？ 这个过程就比较长。 就是我们说市场要起来， 它同一个逻辑， 同一个事件对于市场的催化是有限的。 就是我们说人。 交易的是人， 人就有审美疲劳对吧？ 你第一次看到哇好惊艳， 你第二次看到不过如此， 不就是从100个亿变成200个亿， 有什么呢对吧， 还都没落地。 我又不是三岁小孩， 我又不是第一次见， 对吧？ 你签1000个亿， 我都不觉得惊讶。 这个就是审美疲劳。 那么当你这1000个亿兑现了一半儿， 兑现了500个亿。 B D订单签了1000个亿对吧， 我兑现了500个亿， 这就不一样啊， 这就不一样。 就是说明原来画的那个大饼。 有实现的部分， 所以这个时候反而是创新药板块、 CIO板块大幅上行的第二个退化。 他的催化不是因为BG订单签了很多， 而是因为BG订单签完之后确实继续在投钱， 继续给钱， 继续认为你这个。
十五规划定调电力总结链接
十五规划给国内电力板块明确的每年增长幅度，确定性高但缺乏想象空间，估值难给高，板块更偏红利防御而非进攻。▸原文引用 (2)01:15:47 - 01:16:45字幕 ↗然后我们最后说一下电力啊。 电力呢？ 分两段， 一段是国内， 国内我们十五规划里面的电力整个板块对吧。 给到了比较明确的每年的一个增长的一个幅度， 对吧， 这个是比较确定的。 那么这个呢， 我们说其实比较像军工行业， 就是它每年的预期很明确。 那么预期越明确呢， 他就没有想象空间。 没有想象空间呢， 它的给到的估值压力就比较大， 就不会给到特别高。 那我们看到什么很多的这种科技类的公司， 他会给的估值很夸张， 对吧， 现在一毛钱没赚， 夸一下这个， 这个市值已经五六百个亿上去了。 就是他那个预期的点不一样， 就是对于一个很确定很确定的东西， 市场给到的估值很低啊， 其实正好相反， 就是确定性越高。 你愿意给他投的这个钱。 就不是那么的。 亢奋对吧， 因为没有超预期嘛。 所以在这个基本盘情况下，01:18:00 - 01:18:04字幕 ↗国内这一块的给的确定性太高了， 所以正常来说它就偏向于红利策略。 偏防御。
美国电网建设需求总结链接
美国仍需建数据中芯和电网，只是成本承担未定；其电力实体较弱，若推进建设，出海变压器、Sofc、特种金属、储能、光伏等公司可能受益。▸原文引用 (1)01:16:51 - 01:17:54字幕 ↗那么我们说海外市场。 海外市场呢， 我们说它现在对于建这种数据中芯啊， 建电网啊， 对吧。 他也不是说不建啊， 只是说这个成本谁来担， 对吧？ 然后我们说美国市场它本身电力这个。 赛道就比较弱啊， 都没有什么实体的这一块， 所以呢， 我们说在我们的角度上来看。 如果。 民主党也好， 或者说反正后面政策也好， 对吧， 他说。 他还是要做他当地的这些。 什么电网也好， 数据中芯也好， 还是要做对吧。 那么至少在出海的这条线里面。 做什么变压器呀？ Sofc的那些公司， 包括我们说这个你你做这个太空光伏对吧， 有一些配套的这个特种金属也好， 还有就是相关的一些储能啊， 或者说是光伏的一些公司。 他可能都会受益啊， 可能都会受益。
民主党新能源预期总结链接
美国民主党相对强势后，市场预期新能源获鼓励，电池、电网、核电都会推进；变压器等电网设备可能获得出口预期，此前被压制的出口路径有望打通。▸原文引用 (1)01:18:14 - 01:18:58字幕 ↗这个才能是变成增量。 那么也就意味着说， 你后续要关注的就是海外的这个订单会不会受到影响， 海外的订单会不会有大幅的落地的这个预期。 对吧， 因为现在都没有定， 只是说因为民主党上来之后， 民主党这个。 相对强势之后。 大家认为新能源方向它会鼓励对吧。 然后呢， 这个电池啊， 这个电网啊。 啊， 包括核电呐， 对吧， 他都会弄啊， 都会弄。 那有可能就是这个。 变压器也好， 对吧之类的这些电网设备也好， 它就会有这样的一个出口的预期。 以前被压制的啊， 以前被限制的。 可能。 这条路就会被打通啊， 会被打通。 然后还有一个呢就是。
地缘平稳利好出海链总结链接
中国派特使去伊朗、中东和中俄乌局势可能趋于平稳，叠加人民币适度贬值与海外需求提振，轻工制造、小家电、白电、摩托车、纺织服装、消费电子等出海链的收入和利润有望改善，形成困境反转预期。▸原文引用 (1)01:18:58 - 01:20:59字幕 ↗会被打通。 然后还有一个呢就是。 外围可能开始稳定对吧， 我们说我们现在中国已经派这个特使去伊朗， 那也许中东事情就按我们之前预期就会慢慢的。 平静下来。 中俄乌。 三国。 还会有一个这个见面会， 那可能说这边也会相对地收敛， 那所有的这个事情平了之后。 那么美国经济现在还是比较强， 但是它的整个通胀还是比较高。 那相对来说， 对于我们来说， 如果。 大的。 这个事情比较平稳的话， 当然小的这种摩摩擦还是有， 那大的环境平衡的话， 那么出海链里面的。 比方说我们说我们的小的这种轻工制造类的对吧。 它其实都是有一些修复的一些预期， 那如果再加上人民币的一些适度的贬值。 那么对于出海链来说啊， 不管你是做小家电的、 普通家电的、 白电的对吧， 还是说做一些什么呃摩托车的， 还是说做一些什么纺织服装之类的这些对吧。 啊， 包括像消费电子行业对吧， 我们专门还讲了一个AI的这个消费点， 那这些其实都是有改善预期， 就只能说是改善预期。 我们现在还没办法确认啊， 因为他很多事儿还没定。 但是你从交易或者说投资的角度上来看， 这些方向你是可以看的， 对吧， 你是可以去看， 就是你去看它有没有变化。 你去看AJ消费出海链是不是有变化， 如果有。 那股价暂时没有反应， 或者说股价短时间内出现了一些反转现象， 我就可以先把底仓打好， 对吧。 我去找那些这些细分行业有头部的壁垒的这些出海的这些公司。 那么就你像这个人民币适度贬值， 海外又有比较强的需求的这个提振。 那原来受压制的这部分的利润， 受压制的这部分收入。 都会有明显改善， 这不就是我们说的困境反转的逻辑。
医药三季报改善总结链接
上周一梳理医药时看到CRO、创新药、医疗器械三季报发生变化，板块预期较明确，但医药不是强进攻型，更多是慢慢修复且中间波动多。▸原文引用 (1)00:40:08 - 00:40:31字幕 ↗我们上周一对吧讲的医药讲了CRO讲的创新药讲了医疗器械， 就是它的整个三季报都发生了改变， 对吧？ 我们看到了一些变化跟大家去讲， 但是我们要跟大家说呢， 就这个板块它不是那种强进攻型。 那你希望说啪马上翻个倍啊， 那不行。 但是你说他慢慢慢慢地去修复， 往上走， 预期还是比较明确的。 但是它中间波动会比较多啊， 中间的波动会比较多。
AI介入药物研发总结链接
大模型厂进入药物研发行业可形成催化，但医药行业特殊，AI对药物研发速度的提升不会那么快，因此对板块的催化偏慢。▸原文引用 (1)00:41:19 - 00:41:40字幕 ↗加入同时还有像AI。 在医药行业、 药物研发行业的一些推广。 之前， 这个大厂进来， 大摩型厂进来， 就是一个催化。 但是， 医药这个行业很特殊。 没有那么快， 它没有那么快。 就是AI介入进来之后， 你对整个药物研发对于整个的速度的有提升， 它没有那么快给你。
国产替代设备先行总结链接
国产替代推进中，半导体设备是扩产先行环节，厂房、洁净室之后先采购设备，封装、测试、晶圆生产设备都关键；设备起不来，光刻胶、特种气体等更无从谈起，因此半导体设备相对海外链略强。▸原文引用 (1)00:15:11 - 00:16:04字幕 ↗那么说国产替代可能在最近一段时间它会相对于海外链会略强一些， 但也仅限于半导体设备侧。 啊， 因为设备肯定是先行的。 你扩建厂房。 这个洁净室进去， 然后设备采购， 然后其他的东西慢慢慢慢开始弄， 对吧？ 设备肯定是先行， 那设备如果都起不来， 那其他的就更不要考虑了。 什么这个我们说的这个光刻胶呀， 对吧？ 什么特种气体呀， 其他这个东西就更别提了。 所以设备是很关键， 无论你是封装的， 测试的。 还是说整个生产的晶圆生产的。 这些设备都很重要， 对吧， 那他们如果起不来。 那基本上其他你就不要考虑， 这是对于国产替代线， 它是属于预期很好， 但是短时间内它没有办法通过订单来证明自己。 而国内的机构呢，
AI应用催化硬件总结链接
AI应用（短剧、影视、游戏、机器人、AI眼镜、AI耳机、办公智能体等）持续落地并出现爆款，会催化AI硬件再次爆发；若AI应用不能落地、成不了爆款，AI硬件行情理论上基本结束。▸原文引用 (1)00:19:22 - 00:21:45字幕 ↗所以总体上呢， 我们说对于AI硬件侧， 它大的逻辑就是AI应用催化了AI硬件的再次爆发， 这是它的主逻辑。 也就是说， 你别管他现在怎么说， 观念看应用。 AI应用不管你是做短剧的、 影视作品的、 游戏的对吧， 还是做这个我们说机器人的。 还是说我们做的消费电子产品的什么AI眼镜、 AI耳机、 桌面的AI的这些机器人都是啊都是。 这些全是应用层。 包括我们现在。 上班办公。 啊， 做的一些资料的汇总， 日常的这种生活很多都已经离不开智能体了。 离不开大摩型了对吧。 效率工作的这种模式都发生了改变。 那么大家现在整体的这个我们说。 大摩型也好， 这个智能体也好， 它的渗透率现在还非常低， 对吧？ 那么常规来说， 一个行业当它的渗透率达到30~50的时候。 它会出现一次大幅的井喷式的炒作的预期。 就是你会看到很多行业， 它在初期的时候萌芽的时候大家炒一波， 这个时候我们说做的是预期， 对不对？ 当它开始有业绩， 开始进入到扩张状态的时候， 它会有个临界值， 大概在30~50渗透率的时候。 整个市场会出现一波非常大的， 以业绩驱动的。 这个炒作啊， 也许这种炒作。 那么正常来讲， 一个行业可能说它在这个。 曲线过程中只有这么一个区域啊， 只有这么一个区域， 但是有部分的行业和板块。 它会有两段。 啊， 它会有两段， 也就是说第一段大家的预期和第二段大家的预期。 不是在一个同不在同一个级别啊， 不在同一个级别， 所以第二次行业催化的时候， 倒逼这个板块硬件大幅的稀缺的时候， 市场又会给出一个更高的预期。 这个就是AI硬件它是不是能够走第二波， 是不是能够走更大一波， 很重要的一个点， 也就是说你的AI应用如果不落地， 你的AI应用如果不能够。 成为一个能打的产品， 能够让人家觉得是个爆款的这个产品的话， 那么AI硬件理论上来说。 基本上就结束对吧， 正常来讲就是这个样子，
一季报验证AI硬件总结链接
AI硬件要形成信心提振，需要年报和一季报数据很好且超预期、下半年业绩指引上调，机构评级和预期才会改善；因此明年一季报披露是重要验证窗口。▸原文引用 (1)00:18:04 - 00:19:07字幕 ↗所以我们说它要变成大家的一个。 这个信心提振， 它需要一个比较明确的事件， 就是至少在明年的一季报披露完成之后， 能够看到无论是年报的数据、 一季报的数据都很好， 而且是超预期的。 放量， 同时对于下半年的业绩的指引也要上调一个台阶， 所以这个时候机构给到的评级， 机构给到的预期就很重要。 那么正常来说呢， 11月到12月。 是很多机构会去做全国路演这样的一个时间。 所以在全国路演的这个时间里头， 他们会对明年有一个初步的预期。 如果这个预期很低啊， 大家记得我说的话， 如果这个预期很低。 那么很有可能明年在一季报出来的时候会大幅地超出大家的预期， 也就是说现在极度悲观， 那么到明年一季度的时候反而可能不是个事儿。 但是如果说你在11月12月的时候，
数据中心扩建遇阻总结链接
美国中期选举及欧洲、美国德州数据中心扩建遇阻、25%到27%扩建由谁买单未定，使海外AI链短期预期混沌、机构分歧大，市场担心海外AI建设可能停下。▸原文引用 (1)00:16:46 - 00:17:47字幕 ↗那么对于海外链来说， 短期是一个混沌。 没有特别明确的。 预期啊， 我看到有些机构给到的这个观点分歧还是比较大， 国内的海外的都有。 分歧都比较大， 主要还是停留在最近的这个。 美国的中期选举的这个事情上对吧。 那么说这个事情在现阶段表露出来的很多的线索， 感觉上好像海外AI就要停了。 你包括像欧洲。 也在为这个数据。 中芯扩建的事情在。 有各种各样的反对的声音， 对吧， 美国那边相关的一些。 重要的这个州对吧， 我们说的这个重要的这个德州啊， 占了25%到27%左右的这个数据的中芯的一个扩建， 对吧， 那么他们在明年怎么办。 后面到底谁来？ 承接谁来买单这个事儿， 目前还没有个定数， 对吧？ 有说好的， 有说不好的啊。 反正大家预期没统一。 所以我们说，
数据中心审批分化总结链接
海外大型数据中心项目审批较难、小型项目相对可行，Sofc类电力设备受影响较小，但股价反应不明显。▸原文引用 (1)01:21:00 - 01:21:28字幕 ↗对吧， 那么你再加上我们说的电网， 他如果那边也开始弄。 那至少我们说小型电网。 数据中芯他们那边还不是很拒绝对吧， 不管是欧洲还是美北美。 都还是可以的。 这大的是比较难批的对吧？ 大的是比较难P， 小的是可以。 所以就是SOFC类的这种也不会受到太大的影响， 但是你看股价表现没有那么明显， 没有那么明显。
光伏带量长上影线总结链接
光伏板块上周五出现带量长上影线，说明短期爆发后分歧很大；在光伏主逻辑未明显转好下，出现大分歧和较大回落不能算机会，只能算风险，连续上攻不现实。▸原文引用 (1)01:01:30 - 01:02:12字幕 ↗然后呢， 它其实在上周五的时候已经出现了一些疲态， 就是它出现了很长的一些上影线。 而且是带量的啊上一天。 那那个时候我们说作为一个短期爆发性很强的板块， 出现这中芯号说明它出现了很大的分歧。 那么我们认为就是在这个大的逻辑背景下， 光伏的主逻辑没有明显转好的情况下， 那么它。 想要走连续上攻是不太现实， 所以我们说如果出现大分歧。 非常强的分歧对吧， 比较大的这种回落。 一般来说， 它都不能算是机会。 只能算是一个风险。 然后今天因为马斯克的那个事情，
非农强金银反涨总结链接
美国10月非农新增10万人，远超过去12个月均值4.8万人；市场担忧12月加息、概率约80%，但认为单纯加息难解通胀、关键要解决原油问题，因此对加息最敏感的黄金白银现货不跌反涨，伦敦银涨2.76%、伦敦金涨1.54%。▸原文引用 (3)00:03:32 - 00:03:54字幕 ↗也意味着指数在这个位置其实是有管理层给我们去做兜底的啊， 这是第一点。 第二点我觉得市场强的点在于就是周末的美国的利空， 美国周末的非农数据， 它不是强的一点儿半点儿， 它是特别特别超预期的强。 呃， 过去12个月以来， 非农的就业人数大概平均是4.8万人， 而最新公布的10月份的非农的就业人数呢， 直接增加了10万人， 也就是说翻了一倍以上。 那么在这么强的非农数据之下，00:04:01 - 00:04:05字幕 ↗是不是这个美国要开启连续的加息周期了？ 因为12月份的加息概率大概是百分， 目前为止是80%， 那有没有可能开启连续加息周期了？00:04:32 - 00:05:15字幕 ↗第二个呢就是。 我们这个受到加息影响最深的方向黄金白银对吧， 截止到今天的话， 我们去看现货， 其实现货的话表现都不错的， 比如说现在的伦敦银涨百， 今天涨了2.76%， 呃伦敦金涨了1.54%。 那么也就是说， 虽然美国它的非农数据很强， 但是市场现在所交易的逻辑， 并不是说在这个位置一定去赌这个加息周期， 他们反而更认为在目前为止， 你单纯的靠加息是解决不了通胀的， 你还是要把原油的问题解决掉。 所以说会导致像什么黄金呀白银呀， 这些受益于这个加息影响比较深的方向， 哎， 今天该表现得比较好还是表现得比较好。 第二个就是我们的A股市场了。
美国打压与扩产总结链接
美国自身CPU发展后排斥中国CPU企业，相关订单可能拿不到；国内科技又面临扩产后的供需关系改变，这两点是科技板块10月成为主杀方向的重要原因。▸原文引用 (1)00:23:52 - 00:24:20字幕 ↗那么现在科技的一些个弊端就能够体现出来了。 为什么科技它在10月份是充当一波市场的主杀的这个力量， 呃， 第一个就是来自于美国对我们的这个科技的打压。 对吧， 就是比如说呢， 人家自己的CPU发展出来了之后， 开始去排斥我们本国的一些个CPU的企业， 那么有可能未来的订单拿不到， 这是第一点。 第二点就是我们自己的扩产。 嗯， 因为扩一旦扩产之后， 我这个供需关系肯定是会发生改变的， 这是第二点。 第3点就是大家都知道了，
数据中芯建设放缓总结链接
美国大选民主党上台后放缓了很多数据中芯建设，欧洲多国也在抵抗数据中芯建设；若外围真正把建设放缓提上日程，科技该回调也得回调，反弹空间不确定。▸原文引用 (1)00:24:20 - 00:24:55字幕 ↗这是第二点。 第3点就是大家都知道了， 最近一段时间的这个美国的这个选举， 民主党上台之后， 他开始去放缓了很多数据中芯的建设。 包括你像欧洲那边也是一样的， 欧洲那边在周末的时候也有很多的国家， 他们去开始呃那个去抵抗数据中芯的建设， 那有没有可能啊？ 比如说过一段时间， 外围的很多的这些个国家真正的就把这个数据中芯的放缓提上日程了。 如果是真的是有的话， 那科技它该回调也得回调， 所以说科技的这一波反弹的空间我们是不确定的， 但是它会有反弹，
云大厂映射传媒总结链接
限制新建数据中芯，反而利好已建好数据中芯的海外云大厂及其股东；A股没有云大厂，云大厂集中在港股，短线资金因此炒作文化传媒做映射，且只偏短线层面。▸原文引用 (3)00:30:02 - 00:30:09字幕 ↗我就放缓数据中芯。 而且大家要知道， 民主党背后跟他穿一条裤子的大多数都是这些个云大厂的这些个股东， Meta呀，00:30:15 - 00:30:58字幕 ↗都是他们是一穿一条裤子的。 所以说， 当他限制这个数据中芯的发展之后， 整个的这个他背后的人是更加的有这种。 呃， 会更加的利好， 原因就是因为他们在之前的各种投入对吧？ 我我花了很多钱， 我借了很多债， 我已经把数据中芯建好了， 你现在限制的只是新建的数据中芯， 新建的数据中芯哎， 其实不影响我什么， 我我有反正我有数据中芯不影响， 所以说利好的是它背后的那些人。 那么对于我们A股而言， 其实也是有这个A美股的映射的， 但是我们A股是没有这些个云大厂的， 我们的云大厂在哪儿呢？ 在港股。 就比如说像什么腾讯呀， 阿里呀字节啊在那个位置， 所以说在前几天的时候，00:31:18 - 00:31:34字幕 ↗那怎么弄呢？ 我们就炒了这个文化传媒。 所以说这两天的文化传媒它也是有映射的， 只不过注意了我们A股现在的结构跟之前不一样， 我们A股现在是不存在主线的， 所以说很多的映射它更偏向于的只是短线层面。 我们A股在当下它其实做的是两种类型，
美新能源本土化总结链接
民主党虽偏好新能源，但目标是制造业回流、发展本国新能源，不会发展中国的A股新能源；因此A股光伏缺乏基本面支撑，只能按短线看待。▸原文引用 (1)00:40:13 - 00:40:41字幕 ↗现在没主线的原因就在于， 比如说第一个有高标的地方是光伏。 但光伏没有中军。 这个也是我们之前给大家讲过的， 就是光伏它只能当短线去看， 原因就是因为光伏的基本面是没有的。 虽然民主党他比较喜欢新能源， 不啊比较排斥传统能源， 比较喜欢新能源， 但是他不会说是发展我们的新能源， 人家要的是什么？ 人家要的是发展自己的新能源， 要的是制造业的回流， 这点一定要想清楚好吧。
商业航天消息催化总结链接
商业航天受太空光伏、卫星发射等消息催化，叠加超跌，第一天发酵较容易拉升，资金因此去做尝试，但能否成为主线尚不确定。▸原文引用 (1)00:41:31 - 00:42:02字幕 ↗好再换个方向， 比如说像今天的商业航天有没有概率？ 只能说有概率， 但不能是一定是它原因。 商业航天今天是第一天的发酵。 第一天的发酵， 它比较好去做拉升。 能理解吧？ 就比如说你跌了非常非常多了， 这时候你说哎我往上去弹反来个超跌反弹容易不容易？ 它比较容易。 所以说今天的商业航天也是一样的， 有消息比如说那个太空光伏呀等等， 还有包括我们的卫星发射呀， 来资金想去做尝试， 但一定会是它吗？ 不一定， 还得往后去看，
铜库存骤降总结链接
铜的仓单库存最高为32.6万吨，目前只剩几千吨、连零头都不够，且即使发现超大型矿也要5到10年后才能开采，金属供给端短期无法补足，供需关系持续偏紧。▸原文引用 (1)00:50:08 - 00:50:40字幕 ↗这个大家能理解， 包括大家可以去看一下我们的那个铜。 铜的话， 仓有一个东西叫做仓单， 仓单就代表它的库存。 库存最高的时候铜是32.6万吨， 现在截止到现在， 它的库存只有几千吨。 也就是说， 当你的一个零头都不够， 那么也就是说它的仓单不是说你想补就能补出来的。 哪怕你现在发现了一个超大型的矿， 你想开采对吧， 你那也是5年之后10年之后的事情了。 没现在这个位置它其实很紧缺的。 这是第一点，
原油压制金属总结链接
压制金属的力量包括原油、美债、加息周期和美元，核心环节是原油；民主党上台后要解决中东战争和原油问题，若原油问题解决，美国通胀、美元、美债和加息压力都会缓解，金属所受压制将越来越小。▸原文引用 (2)00:50:45 - 00:50:59字幕 ↗第二点大家都发现了， 就是目前为止压制所有金属的力量有什么？ 有原油， 有美债， 有加息周期对吧， 有美元等等等等。 那么这些所有的导火索都只有一个， 就它的扣子所有一个都只有一个， 就是原油问题。 那么当这个什么呢？00:51:31 - 00:52:06字幕 ↗原因就是因为现在在这个位置， 当民主党上台之后， 大家都知道他要解决的第一个问题就是原油， 他不想再让中东的战争持续下去了， 也是为了选票嘛。 所以说他一旦有了这种上台的预期之后， 市场就会交易一个逻辑， 就是你的整个的这个中东的地区的这个矛盾可能就要被解决了。 如果说原油问题得到解决了， 美国的通胀就下来了。 美国的通胀下来了， 什么美债呀， 完了之后美元呀不就弱了吗？ 弱了之后加息周期就没有了。 好吧。 所以说目前为止， 其实压制到金属的一些个压制力， 它其实是越来越小的，
AI渗透医疗器械总结链接
进博会医疗器械馆随处可见AI，美敦力、飞利浦、西门子等展品大量集成AI技术，AI发展有望推动医疗器械精准化治疗升级。▸原文引用 (1)00:02:16 - 00:02:41字幕 ↗very important shift we are undergoing right now. 其实每年来进博都会感受到不一样的冲击， 今年最上头的就是走了一圈， 感觉到哪都能撞见AI， 整个医疗器械馆更是被AI全面渗透。 美敦力市值接打出了AI引领， 共筑未来的主题， 飞利浦和西门子也一样， 今年带来的展品当中有很多集成了AI技术， 所以我们可以期待AI的发展一定会让器械的精准化治疗再上一个台阶。 平时很少有机会看到CT血管造影这种大块头的设备，
国产电生理借集采反超总结链接
凭借性价比和集采红利，国内电生理企业正从追赶转向反超，国产电生理竞争力提升。▸原文引用 (1)00:05:37 - 00:05:47字幕 ↗那么这几年其实国内电生理企业做得也很不错， 凭借性价比以及集采红利， 正从追赶开始反超。 美敦力在这个时候把黑武士引进来，
黑武士获批入华总结链接
美敦力黑武士在国内获批并借进博会引入，电生理市场竞争加剧，给国内企业带来压力。▸原文引用 (3)00:04:42 - 00:04:51字幕 ↗其实还有一款产品很值得单聊， 那就是美敦力的黑武士。 啊。 这款产品的学名叫做三维电生理标测系统和射频脉冲双能量消融系统，00:05:21 - 00:05:35字幕 ↗那这也是我认为呃美敦力做得比较独做的地。 那么回到黑武士， 所以从技术上讲它绝对是顶尖的， 据说业内很多人都在翘首以待它的上市， 好消息是就在进博会前几天， 这台设备刚刚在国内获批。00:05:47 - 00:05:54字幕 ↗正从追赶开始反超。 美敦力在这个时候把黑武士引进来， 等于是亮出了杀手锏， 压力直接给到国内企业。 我觉得这是一件好事，