柏年说
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板块总结（25）
半导体51分7秒
投资机会与观点 4事件与资产 1市场知识 7其他 1引用时间 31
投资机会与观点 (4)▸
显影设备总结链接
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日本半导体材料产业链，受益于涨价稀缺逻辑。▸原文引用 (3)00:48:10 - 00:48:26字幕 ↗从光刻机对吧， 全球谁能生产光刻机， 全球就就那么几个国家， 就那么几个， 就两三个对吧， 这个实质上可能对吧， 就是日日本荷兰对吧， 这个日本人家能生产光刻机， 为什么？ 你要知道日本的半导体材料厉害， 这个我之前也讲过啊，00:55:24 - 00:55:47字幕 ↗这不简单粗暴了吗？ 那就变成了谁能涨价谁稀缺， 全球就比如说十来家公司能生产这个半导体某个细分材料的这个品种， 那么它还能不断涨价， 它的利润就会来， 它利润就会来， 那么对应比如说原来它一年10个亿利润， 它30倍估值的话， 那么它就能值300亿， 但现在不好意思， 就是它因为涨价呀， 稀缺呀，00:56:40 - 00:56:44字幕 ↗所以日本公司对吧， 都在涨啊， 所以这就是背后的逻辑，
半导体材料总结链接
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半导体材料受益涨价，谁有稀缺材料谁赚钱，日本链弹性大。▸原文引用 (2)00:52:45 - 00:53:20字幕 ↗这个半导体材料你要比如说搞那个PCB的， 你要搞那些粉体， 还要打磨啊， 这个就高端铜箔它要很光滑， 对吧， 这没几个人能搞， 全球也就可能十几二十家公司， 那么在这个情况下， 对吧， 假设它涨价， 它涨出来的价格都是利润。 因为产线成熟对吧， 产线都是成熟的， 但是你要知道最近涨价就是一涨10%， 15%， 而且是有些是一个季度涨一次。 对吧， 有些是半年涨一次， 现在变一个季度涨一次了， 那相当于一年可能涨了30%， 你可要知道涨的都是利润。00:57:42 - 00:58:20字幕 ↗今年整个的这个弹性大的不是美国链上的公司， 是日本链上的公司， 大家懂吗？ 懂， 大家懂不懂。 不懂扣0啊， 对吧， 这个就是。 你要理解对吧， 这个市场是我要把你这个理理清楚啊， 不然你都不知道这个就就是你美国链啊， 这个老师为什么最近光不长对吧， 这个老师为什么这个对吧， 这个这个。 这个看上去有些板块在涨， 但是为什么光没涨对吧， 因为光走的是美国链的啊。 还不懂吗？ 还不懂， 点点关注吧， 点点关注啊， 点点关注，
DRAM总结链接
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存储芯片涨价，净利润可能翻倍▸原文引用 (2)00:54:38 - 00:54:59字幕 ↗它的利润今年可能就翻倍都不止。 利润啊， 净利润对吧， 所以一家公司你看上去对吧， 去年假设他10个亿的净利润， 你要知道有一些公司今年20个亿对吧， 30个亿。 对吧， 但是还是有点夸张， 就是净利润翻倍啊， 这个有有一些细分板块啊， 所以你啊盯涨价那这个，00:55:24 - 00:55:49字幕 ↗这不简单粗暴了吗？ 那就变成了谁能涨价谁稀缺， 全球就比如说十来家公司能生产这个半导体某个细分材料的这个品种， 那么它还能不断涨价， 它的利润就会来， 它利润就会来， 那么对应比如说原来它一年10个亿利润， 它30倍估值的话， 那么它就能值300亿， 但现在不好意思， 就是它因为涨价呀， 稀缺呀， 存储芯片也在涨， 所以说。
粉体（半导体研磨/抛光材料）总结链接
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此类材料稀缺，涨价直接贡献利润，属于涨价链核心环节，中长期受益。▸原文引用 (2)00:52:45 - 00:53:05字幕 ↗这个半导体材料你要比如说搞那个PCB的， 你要搞那些粉体， 还要打磨啊， 这个就高端铜箔它要很光滑， 对吧， 这没几个人能搞， 全球也就可能十几二十家公司， 那么在这个情况下， 对吧， 假设它涨价， 它涨出来的价格都是利润。 因为产线成熟对吧，00:55:24 - 00:55:49字幕 ↗这不简单粗暴了吗？ 那就变成了谁能涨价谁稀缺， 全球就比如说十来家公司能生产这个半导体某个细分材料的这个品种， 那么它还能不断涨价， 它的利润就会来， 它利润就会来， 那么对应比如说原来它一年10个亿利润， 它30倍估值的话， 那么它就能值300亿， 但现在不好意思， 就是它因为涨价呀， 稀缺呀， 存储芯片也在涨， 所以说。
事件与资产 (1)▸
存储芯片涨价导致苹果股价大跌总结链接
涉及：苹果、三星、SK海力士、美光、存储芯片
逻辑推演苹果股价持续下跌，因要硬着头皮涨价，消费者暂缓换机，销量下降。
逻辑：存储芯片三巨头涨价，苹果成本上升，不得不提高手机售价，消费者换机周期拉长，导致销量下滑，股价崩盘。▸原文引用 (1)00:20:51 - 00:21:58字幕 ↗呃， 也是1万出头， 我估计现在至少得一万一万七八啊， 不然你就就买根本买不到电脑， 对吧， 这个那电脑就在涨价呀， 对吧。 那在这个情况下， 你会发现手机也是一样的， 那么苹果的这个CEO说， 下一阶段是苹果手机全线涨价， 全线涨价， 所以这意味着什么呢？ 你要知道它为什么涨价， 苹果是硬着头皮涨的， 对吧？ 所以你会发现苹果的股价就崩掉了， 苹果手机的股价就崩掉了啊， 为什么， 就是。 这个你想想看， 消费者， 现在全球的消费者其实口袋里并没有说这个对吧， 这个钱多了多少， 但是呢， 你要硬着头皮涨价， 那这个你的销量不就下来了嘛， 对吧， 看上去可能利润还行， 因为你原来卖卖3万台对吧， 现在变2万台对吧， 这个整个。 这个， 但是你提价了， 比如说30%， 看上去可能你的利润是维持住了， 但你流失了客户， 对吧， 所以所以所以说这个背后是什么呢？ 是因为存储芯片涨价， 是因为整个相关的电子耗材全在涨价， 当然这里边儿价值量最大的就是涨价的大头就是存储芯片。
市场知识 (7)▸
A杀形态代表市场不认可总结链接
如果一只股票或板块出现A杀形态（快速上涨后快速下跌，无横盘），表明市场不认可其价值，后续风险较大。好的形态是厂字型，上涨后能横盘稳住。▸原文引用 (2)00:12:49 - 00:13:44字幕 ↗AA杀大家要记住A杀大家可以打在公屏上啊， 这个形态特别不好。 这个形态特别不好， 就是啊， 就是也给大家这也告诉大家一个知识点， 就是说啊， 如果一个板块出现A杀形态， 1111只股票也好， 一个行业也好， 就是字母的A嘛， 对吧， 你就是涨上去， 就是它涨都是涨得快， 你看特斯拉呃这个呃斯SpaceX也是， 就马斯克这家商业航天公司上市直接拉涨对吧， 涨30多个点。 但是呢， 紧接着你连横盘的时间都没有， 你想想看， 就连横盘都没有， 然后呢， E又下来了。 那这个给市场的信心是非常不好的， 对吧， 这个最好的状态是什么呢？ 最好的状态呢， 是像我们一样， 对吧， 你上去你可以跌没问题， 但是你要是个接下来有支撑啊， 这个很重要。 你不然的话， 你跌下来没支撑， 大家发现这个根本就不买单不买账，00:17:44 - 00:17:60字幕 ↗A沙的标的你想想看， 这个就代表市场不认可啊， 市场认可至少是对吧。 至少是一个， 呃。 这个厂字型厂字型对吧， 就是你跨上来稳住对吧， 那这这这这市场不认可才会是A杀嘛，
看科技首先要看美股总结链接
A股科技股与美股关联紧密，因为许多公司是给美国科技公司供货（如光模块、光纤），美股走势影响A股科技板块。外围公司看核心圈表现。▸原文引用 (1)00:10:44 - 00:11:53字幕 ↗呃美美股跌主要是为什么呢？ 就是美国股票市场跌， 你看现在大家都懂了， 对吧， 原来可能都还不太熟悉， 现在都懂了， 就是说你你国内大A的科技要不要跌啊， 这个第一眼要看美股， 因为。 对吧， 旭创啊对吧， 易中天啊这些这个这个公司啊， 他都是给这个美国公司供应光模块的， 对吧， 然后呢， 长飞啊， 他们都是给这个美国公司供应光纤的， 对吧， 你是站在光里啊， 你光这个首先啊， 对吧， 现在这个有有搞光芯片的感觉被量化控盘了， 对吧， 他都不带回调的， 就是一直往上走对吧， 就是当然就是光啊对吧， 这个。 那么呃， 在这个过程当中， 那如果海外业绩都不好， 你对吧， 就是地主家如果都没有余粮的话， 你给地主天天供这个对吧， 这个呃， 衣食住行的这些原材料的这些人， 他肯定过得更不好， 所以说呢， 这个大家就会担心对吧， 大家就会担心啊， 啊所以所以这两天美股在调整， 对吧， 美股在调整， 我也讲了这个原因呢， 就美股为什么最近跌， 对吧？ 所以说看科技首先要看美国科技怎么样， 因为我们很多科技是围绕着它， 对吧， 我们是外围啊， 人家是核心圈，
光模块看英伟达，消费电子看苹果总结链接
投资光模块板块需要关注英伟达的动向，因为光模块主要供给英伟达等公司；投资消费电子则要看苹果，苹果是风向标。▸原文引用 (1)00:27:14 - 00:27:30字幕 ↗这大家说炒光模块看英伟达对吧， 你要炒消费电子你要看谁。 对吧， 炒消费电子你要看两家公司对吧， 这个呃， 就或者说看一家的话， 就是看苹果， 你看一下苹果最近的股价， 对吧， 所以说你虽然也是搞电路板，
日本半导体产业链在全球份额高总结链接
日本在半导体多个细分赛道上全球市场份额超过1/3，例如功率半导体、存储芯片（铠侠）、光刻胶、大硅片、特种气体等。▸原文引用 (1)00:47:07 - 00:47:31字幕 ↗日本整个半导体产业链都是全球， 日本在相当多的细分赛道上， 在全球的市场份额都是1/3甚至以上， 对吧， 这个比如说功率半导体。 对吧， 就是说这个今天你看到的汽车里边的这个芯片， 手机里边的很多芯片， 那都是凯霞呀， 对吧， 都是日本的， 这个东芝就是东芝啊供应的对吧， 日本的半导体产业链极其的。 发达啊。
高端芯片涨价挤出订单，国内低端芯片受益总结链接
韩国三星、SK海力士、美光等高端存储芯片产线被AI算力芯片占满，导致手机等低端芯片订单溢出，国内如兆易创新等公司获得订单并也能涨价。▸原文引用 (1)00:32:46 - 00:33:57字幕 ↗你要知道逻辑不是这样的逻辑是因为韩国三星跟SK海力士跟美光公司这全球前三大内存生产商， 产线都已经被存储， 就是人工智能的芯片给占满了， 所以他原来的那些手机订单他都不接了。 为什么呢？ 因为英伟达人家能付更贵的钱对吧， 包你的产线对吧， 这个所以说土豪被土豪包了这个产线， 那你这个我就不生产手机芯片了， 所以说呢， 为什么国内的存储芯片也能涨， 就是国内存储芯片都是这个对吧， 都是低端芯片。 当然长鑫上了之后有一些高端的， 但是也对吧， 就是毕竟量小呀， 毕竟量小啊， 还是海外这个控制， 为什么国内你会发现， 诶那还那我们造的是中低端芯片， 为什么也能涨， 是因为因为整个原来韩国三星， 比如说造手机芯片对吧， 它这个产线。 没了对吧， 都改成了那个造高端芯片， 因为利润更厚， 那剩下的订单对吧， 就是大哥吃饱啊对吧， 小弟们啊， 那那汤就留给了中国的造普通存储芯片的公司对吧， 典型的对吧就是这几家，
半导体材料涨价即利润总结链接
半导体材料（如粉体、高端铜箔）由于稀缺性和技术壁垒，涨价幅度大，且成本固定，涨价部分几乎全是净利润，因此相关公司利润弹性极大。▸原文引用 (1)00:52:45 - 00:53:38字幕 ↗这个半导体材料你要比如说搞那个PCB的， 你要搞那些粉体， 还要打磨啊， 这个就高端铜箔它要很光滑， 对吧， 这没几个人能搞， 全球也就可能十几二十家公司， 那么在这个情况下， 对吧， 假设它涨价， 它涨出来的价格都是利润。 因为产线成熟对吧， 产线都是成熟的， 但是你要知道最近涨价就是一涨10%， 15%， 而且是有些是一个季度涨一次。 对吧， 有些是半年涨一次， 现在变一个季度涨一次了， 那相当于一年可能涨了30%， 你可要知道涨的都是利润。 对吧， 你你你。 没有没有成本啊， 那那那对吧， 成本铜箔的成本就是铜。 对吧， 但是你高端铜箔长出来的叫加工费， 那你为什么能赚这个加工费呢？ 是因为别人干不了啊，
算力租赁类比房地产总结链接
算力租赁商业模式类似房地产：需要先拿到卡（地）和资金，如果租赁情况良好（租金涨、不空置），则前景看好；目前算力租赁价格微涨，规模扩张，但相关公司股价尚未充分反应。▸原文引用 (1)01:00:43 - 01:01:52字幕 ↗这个房子不空啊， 这个就跟房地产是一样的， 就是我后来发现这个商业模式啊， 万物没那么复杂， 你没发现吗？ 什么时候房价会跌。 什么时候房价会跌？ 我举个简单例子， 如果说你身边的房子都租出去了， 而且的租金价格还在涨， 大家觉得房价会涨还是跌？ 房价会涨还是跌？ 房地产市场会好还是不好？ 再说一遍， 就是你周围的房子都没有空置。 对吧， 这个全租出去了， 无论是你的住宅也好， 住宅也有人租， 对吧， 这个商铺也有人租， 而且呢， 租金不是在降， 还在涨。 啊， 所以算租是一个特别好的观察， 这个就是这个， 这个就是整个人工智能这个产业链的出口的地方， 对吧， 因为这不很真实嘛， 对吧， 就是如果说你周边的房子再涨价都租出去， 你觉得这个你你你你的这个这个房地产市场是会下一阶段会好还是会查。 对吧， 这不一样的嘛， 搞算利租赁的， 那跟房子租赁是一个道理， 对吧， 所以说现在是他们股价不涨， 但整个这个规模在扩张啊， 规模在扩张， 然后呢， 算力租赁的这个价格呢，
其他 (1)▸
内容：主讲人用SpaceX上市后A杀类比说明市场不认可时会出现A杀形态，并警示不要碰A杀标的。▸原文引用 (1)00:11:54 - 00:16:35字幕 ↗最近一个很大的问题就是第一是马斯克的这个商业航天公司上市， 你要知道啊， 这个啊是骡子是马， 拉出来遛一遛。 对吧， 是骡子是马拉出来遛一遛， 这个其实问题很很关键啊， 就美国其实华尔街整整个最大的问题是什么呢？ 整个华尔街最大的问题就是呃， 如果我们去看， 呃， 今年其实大家比较期待的是马斯克的这家公司， 因为给了给给给寄予他厚望， 对吧， 给了他很多的故事， 然后呢， 希望他有所表现， 对吧， 上来之后你会发现上来之后呢， 这个。 对吧， 你你你你总认为这个小孩儿可以考清华北大的对吧， 结果这一下是吧， 三本啊对吧， 要考了个三本你就大失所望啊， 那这个对他的预期就会发生变化， 那么特斯拉这家这个不是马斯克的这家商业航天公司， 对吧？ SpaceX上市之后呢， 是上来涨了一周， 然后就A杀了， AA杀大家要记住A杀大家可以打在公屏上啊， 这个形态特别不好。 这个形态特别不好， 就是啊， 就是也给大家这也告诉大家一个知识点， 就是说啊， 如果一个板块出现A杀形态， 1111只股票也好， 一个行业也好， 就是字母的A嘛， 对吧， 你就是涨上去， 就是它涨都是涨得快， 你看特斯拉呃这个呃斯SpaceX也是， 就马斯克这家商业航天公司上市直接拉涨对吧， 涨30多个点。 但是呢， 紧接着你连横盘的时间都没有， 你想想看， 就连横盘都没有， 然后呢， E又下来了。 那这个给市场的信心是非常不好的， 对吧， 这个最好的状态是什么呢？ 最好的状态呢， 是像我们一样， 对吧， 你上去你可以跌没问题， 但是你要是个接下来有支撑啊， 这个很重要。 你不然的话， 你跌下来没支撑， 大家发现这个根本就不买单不买账， 然后而且你要知道最近为什么它又跌跌回发行价了， 是因为呃。 发行价的那些人可都是不会卖的， 所以说它没有跌破发行价， 你要知道等到大股东解禁啊， 不叫大股东解禁， 就是它的解禁潮应该是9月份吧， 啊这个我有没有， 我有没有说错， 是9月份还是11月份， 这个我说的不对， 大家可以纠正我一下， 对吧， 他解禁你知道有有有一些即时投资人啊， 就是说你上市的时候呢， 我我我花了钱买了你的股票， 但是我在这个9月份还是11月份， 我要解禁的， 我要跑的对吧， 那让让你跑呢。 这个只要他一跑就跌破发行价， 因为现在跌不破发行价是因为对吧， 我刚才讲了他这个新股啊， 你新股怎么跌破发行价， 没人有那么多筹码对吧， 这这些有筹码的人他也不卖啊。 对吧， 那就是九月份， 那这个， 所以你看今天又有一个消息是什么呢？ 昨天又有一个消息是什么呢？ 这个Open AI啊， 就是全世界对吧， 人工智能大模型这个最最啊， 人工智能大模型最有效的这个。 就爷爷对吧， 这个鼻祖啊open AI对吧， 这两年被这个美国另一家公司超越了， 叫anthropic对吧， 这个， 那么就软件公司啊， 他也要上市， 那么open AI呢， 说可能要推迟到2027年对吧， 吓吓坏了哈， 因为因为你要知道就是新股上市啊对吧， 这个埃eroic上市， 那肯定1.5万亿啊， 这个肯定1万亿以上， 这没问题啊， 是1.5万亿还是怎么样， 到时候看定价对吧， 本来今年9月份10月份要上， 那open AI呢， 这个本来也要上， 对吧， 着急上啊， 这个市场这么火热， 你不上万一对吧， 市场凉了， 你想上你也这个对吧， 赚不着钱了， 那么现在呢， 就是你要上， 但是你看这个刚上了这个， 呃， 商业航天公司这个夸。 对吧， 直接A杀了啊， 直接A杀了， 那A杀了那就。 他就得小心点儿是吧， 所以说啊open AI就要推迟， 然后呢， Anthropic呢， 现在不一定啊， 这个我我认为他今年会上啊， 因为因为假设假设我是啊， 当然我我我意淫一下啊， 假设我是icoic的老板对吧， 我肯定今年上， 为什么呢？ 至少美股没崩盘对吧， 你你你今年不上， 万一明年这个崩把大的这个那不前功尽弃啊， 所以说呢， 我是现在人工智能领域软件的龙头。 对吧， 那我肯定要先上open AI本身现在就被我超越了， 所以说呢。 他上不上不一定， 但是呢， 他这个安oic这家公司是现在全球人工智能都盯着他， 对吧， 那你这个我今年不上这个不行啊， 对我今年要上啊， 所以我觉得这个他下半年上的概率大。 但是美股最近呢， 一方面是这个马斯克的这家公司， 第二呢， 就是确实是啊， 就是它会呃相对谨慎一些， 为什么呢？ 因为最近的故事比较多，
引用时间 (31)▸
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消费25分49秒
投资机会与观点 2事件与资产 2市场知识 2引用时间 29
投资机会与观点 (2)▸
消费电子总结链接
中长线看空 🐻📉
消费电子赛道未来会洗牌，做低端手机的会压力很大，没有高端产品的消费电子公司都会很被动。▸原文引用 (4)00:21:09 - 00:21:33字幕 ↗所以这意味着什么呢？ 你要知道它为什么涨价， 苹果是硬着头皮涨的， 对吧？ 所以你会发现苹果的股价就崩掉了， 苹果手机的股价就崩掉了啊， 为什么， 就是。 这个你想想看， 消费者， 现在全球的消费者其实口袋里并没有说这个对吧， 这个钱多了多少， 但是呢， 你要硬着头皮涨价， 那这个你的销量不就下来了嘛， 对吧， 看上去可能利润还行，00:23:00 - 00:23:17字幕 ↗你会发现就是传统手机厂商现在最大的问题是什么呢？ 就是可能未来就是小孩上上不了桌儿的问题。 就是因为你想想看， 存储芯片这么贵对吧， 你都得涨价， 也就意味着什么呢？ 意味着你可能你原来一两千块钱的这种手手机， 你在这个市场就挺难存活的，00:30:13 - 00:30:21字幕 ↗如果龙头苹果都不行， 那其他消费电子公司那更是一塌糊涂。 对吧， 其他的电子公司， 消费电子公司更是一塌糊涂，00:34:15 - 00:34:34字幕 ↗消费电子这个赛道未来会洗牌， 做低端手机的会压力很大， 做这个就是你没有高端产品的， 这些消费电子公司都会很被动， 都会很被动， 因为涨价是真实在存在和发生的， 然后呢， 所以是全线都涨， 大家不要觉得啊， 这个只有高端的能涨， 放心，
手机产业链（苹果产业链/存储芯片）总结链接
中长线看空 🐻📉
存储芯片涨价挤压低端手机利润，低端手机难存活，消费电子龙头苹果不行，其他公司一塌糊涂，赛道面临洗牌。▸原文引用 (4)00:23:00 - 00:23:17字幕 ↗你会发现就是传统手机厂商现在最大的问题是什么呢？ 就是可能未来就是小孩上上不了桌儿的问题。 就是因为你想想看， 存储芯片这么贵对吧， 你都得涨价， 也就意味着什么呢？ 意味着你可能你原来一两千块钱的这种手手机， 你在这个市场就挺难存活的，00:23:41 - 00:24:05字幕 ↗人家一涨涨三百一一下就把你的利润涨没了， 但是你要知道低端手机大家觉得我问大家个问题啊， 低端手机如果还涨价， 比如说原来1500， 现在变1800了， 你会买吗？ 会扣一对吧， 不会扣零。 对吧， 低端手机， 这就是整个我我想讲这个事儿啊，00:34:15 - 00:34:34字幕 ↗消费电子这个赛道未来会洗牌， 做低端手机的会压力很大， 做这个就是你没有高端产品的， 这些消费电子公司都会很被动， 都会很被动， 因为涨价是真实在存在和发生的， 然后呢， 所以是全线都涨， 大家不要觉得啊， 这个只有高端的能涨， 放心，00:30:13 - 00:30:19字幕 ↗如果龙头苹果都不行， 那其他消费电子公司那更是一塌糊涂。 对吧，
事件与资产 (2)▸
苹果股价大跌总结链接
涉及：苹果
事实数据苹果股价大跌，市场担忧其销量下滑。
逻辑：存储芯片涨价迫使苹果硬着头皮涨价，消费者口袋钱不多，涨价导致销量可能下降，所以股价崩掉。▸原文引用 (3)00:16:35 - 00:16:45字幕 ↗苹果公司啊， 苹果公司大跌。 啊， 大家知道吧， 知道可以打知道啊， 就是苹果公司大跌对吧， 苹果啊， 就是那个苹果手机啊， 苹果手机对吧，00:21:09 - 00:21:16字幕 ↗所以这意味着什么呢？ 你要知道它为什么涨价， 苹果是硬着头皮涨的， 对吧？ 所以你会发现苹果的股价就崩掉了，00:21:19 - 00:21:33字幕 ↗这个你想想看， 消费者， 现在全球的消费者其实口袋里并没有说这个对吧， 这个钱多了多少， 但是呢， 你要硬着头皮涨价， 那这个你的销量不就下来了嘛， 对吧， 看上去可能利润还行，
全球手机更换周期延长总结链接
涉及：消费电子、手机产业链（苹果产业链/存储芯片）
事实数据手机更换周期达到三年到三年半之间，导致消费电子需求下降。
逻辑：消费者口袋里没赚到钱，手机没什么新花样，更换不频繁。▸原文引用 (1)00:29:18 - 00:30:12字幕 ↗这个现在是多长时间呢？ 是三年到三年半之间啊， 就是整个啊全球手机的这个更换的这个数量是三年左右。 夸不夸张对吧， 三年到三年半之间， 是不是比大家打的这个要多很多啊， 所以说这就是消费电子对吧， 就是你你关注消费电子呢， 不是不行， 就是说这两年本身大家换手机就不那么频繁了， 因为第一口袋里也没赚到钱， 第二实话实说对吧， 手机。 现在啊， 这个。 没什么新花样， 大家不觉得吗？ 你就是换个手机， 也就是因为老了， 外观旧了， 这个或者是摔坏了， 不然的话它没有新东西， 这也是最大的问题， 所以说手机的更换屏周周期就变成三年， 所以你想想看对吧， 你如果一年换一台， 那苹果公司的股价那不得涨上天嘛， 对吧， 现在三年换一台， 这是全全市场的数据啊， 3年左右换一台， 你这个对吧？ 那那那对于整个消费电子，
市场知识 (2)▸
消费电子定义总结链接
消费电子包括手机、电脑、平板、笔记本电脑、台式机、扫地机器人等产品。▸原文引用 (1)00:18:10 - 00:18:29字幕 ↗就是消费电子， 大家关不关注消费电子关注打关注。 消费电子啊， 对吧， 消费电子啊， 什么是消费电子手机。 电脑平板儿对吧， 这个笔记本电脑平板这些台式机等等的， 这都算是消费电子对吧？ 扫地机器人也算是消费电子产品对吧？
PCB电路板下游影响总结链接
如果电路板下游供给手机生产商或汽车厂商，尤其是手机厂商，这一轮表现不行，因为消费电子龙头苹果股价跌，其他消费电子公司更差。▸原文引用 (1)00:26:46 - 00:27:37字幕 ↗就是这不是刚才讲苹果嘛， 刚才讲苹果就是PCB也是一样的， 就是说你搞电路板对吧， 你如果下游重点是功率半导体， 就是说你你供给的是这个。 这个汽车厂商， 而且这个汽车厂商主要卖国内的汽车， 或者是个手机厂商， 不好意思对吧， 你这一轮就不行， 大家看不上你对吧， 为什么， 就是你想想看这个苹果股价都跌成什么样了， 就全球的消费电子的一哥看谁对吧， 为什么说我们啊， 这大家说炒光模块看英伟达对吧， 你要炒消费电子你要看谁。 对吧， 炒消费电子你要看两家公司对吧， 这个呃， 就或者说看一家的话， 就是看苹果， 你看一下苹果最近的股价， 对吧， 所以说你虽然也是搞电路板， 但是。 如果说你电路板的下游啊， 都是供给手机生产商的， 都是供给这个汽车厂商的，
引用时间 (29)▸
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存储25分20秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 1引用时间 12
投资机会与观点 (1)▸
存储总结链接
中长线看多 🐂📈
存储芯片因人工智能的芯片需求大，全球前三大内存生产商产线被人工智能的芯片占满，手机订单不接，导致存储芯片涨价，且涨价实在；汤就留给了中国的造普通存储芯片的公司而涨价，龙头涨了小弟涨。▸原文引用 (5)00:32:43 - 00:33:04字幕 ↗这个韩国三星涨了， 那其实跟其他的这个公司也没关系啊， 你要知道逻辑不是这样的逻辑是因为韩国三星跟SK海力士跟美光公司这全球前三大内存生产商， 产线都已经被存储， 就是人工智能的芯片给占满了， 所以他原来的那些手机订单他都不接了。00:33:17 - 00:33:23字幕 ↗为什么国内的存储芯片也能涨， 就是国内存储芯片都是这个对吧， 都是低端芯片。00:33:50 - 00:33:59字幕 ↗那那汤就留给了中国的造普通存储芯片的公司对吧， 典型的对吧就是这几家， 所以说这几家E也涨对吧，00:34:10 - 00:34:12字幕 ↗就是它是还是挺实在的， 因为它也在涨价，00:34:34 - 00:34:39字幕 ↗只要高端涨， 你只要在这个链条里， 对吧， 龙头涨了， 小弟能不涨吗？
事件与资产 (1)▸
存储芯片涨价导致消费电子成本上升总结链接
涉及：存储芯片、苹果、消费电子
事实数据苹果股价大跌，因存储芯片涨价迫使苹果手机全线涨价，消费者换机周期延长，销量下滑；存储芯片厂商如三星、美光、SK海力士、闪迪等股价上涨，国内存储芯片公司也跟涨。
逻辑：全球前三大内存厂产线被AI芯片占满，不再生产手机芯片，导致手机存储芯片供应不足、价格大涨；苹果等消费电子厂商成本激增，被迫涨价，但消费者接受度低，导致销量与股价承压；国内低端存储芯片厂商因订单转移而受益。▸原文引用 (9)00:20:16 - 00:20:36字幕 ↗三星啊美光啊美国这两天美光涨飞了又对吧？ 这个闪迪我昨天看了一下， 昨天晚上涨了25%吧， 是不是啊， 还是20%啊， 这个美光涨了十几啊这个呃， 一天啊啊一晚上啊， 这个对吧， 那么啊， 就是说整个它还是稀缺的啊， 他还是稀缺的， 那么因为它稀缺， 它没有产能， 所以它不断在涨。00:21:47 - 00:21:60字幕 ↗所以所以所以说这个背后是什么呢？ 是因为存储芯片涨价， 是因为整个相关的电子耗材全在涨价， 当然这里边儿价值量最大的就是涨价的大头就是存储芯片。 对吧， 所以说苹果也干嘛了，00:23:09 - 00:23:10字幕 ↗存储芯片这么贵对吧，00:30:49 - 00:30:53字幕 ↗因为存储芯片在涨。 对吧， 以存储芯片为代表的，00:32:43 - 00:33:04字幕 ↗这个韩国三星涨了， 那其实跟其他的这个公司也没关系啊， 你要知道逻辑不是这样的逻辑是因为韩国三星跟SK海力士跟美光公司这全球前三大内存生产商， 产线都已经被存储， 就是人工智能的芯片给占满了， 所以他原来的那些手机订单他都不接了。00:33:17 - 00:33:23字幕 ↗为什么国内的存储芯片也能涨， 就是国内存储芯片都是这个对吧， 都是低端芯片。00:33:50 - 00:33:59字幕 ↗那那汤就留给了中国的造普通存储芯片的公司对吧， 典型的对吧就是这几家， 所以说这几家E也涨对吧，00:34:10 - 00:34:12字幕 ↗就是它是还是挺实在的， 因为它也在涨价，00:34:30 - 00:34:39字幕 ↗所以是全线都涨， 大家不要觉得啊， 这个只有高端的能涨， 放心， 只要高端涨， 你只要在这个链条里， 对吧， 龙头涨了， 小弟能不涨吗？
市场知识 (1)▸
存储芯片产业链与涨价逻辑总结链接
存储芯片（内存、硬盘）是消费电子产品关键部件。全球DRAM市场由三星、SK海力士、美光三巨头垄断。手机存储芯片分为高端和低端，日本铠侠等可造低端。国内长鑫科技、兆易创新等也能造低端芯片。因人工智能芯片需求暴增，三巨头将产线转向利润更高的AI芯片，不再生产手机芯片，导致手机芯片供应短缺、价格持续上涨。国内低端芯片厂商因此获得订单转移，价格跟涨。存储芯片涨价是实在的，并非纯泡沫，且龙头涨价会带动整个链条小弟跟涨。▸原文引用 (11)00:19:44 - 00:20:15字幕 ↗就是里边的存储芯片里边儿的这个对吧， 你越是高端的机， 你越是高端机对吧， 你越整个这个就是你的， 无论是内存硬盘， 就是说你手机里要存电影还是存这些素材， 对吧， 你要你要你要内存足够大， 同时呢， 你要够快， 够快呢， 就是内存跟外存嘛， 对吧， 这个内存就是。 这个转对吧， 这个嗯， 课代表打在公屏上吧， 外存就是难的对吧， 这个就是反正就是硬盘啊， 对于电脑来讲， 不就是硬盘跟这个内存嘛， 打游戏不就是内存要高嘛，00:20:16 - 00:20:36字幕 ↗三星啊美光啊美国这两天美光涨飞了又对吧？ 这个闪迪我昨天看了一下， 昨天晚上涨了25%吧， 是不是啊， 还是20%啊， 这个美光涨了十几啊这个呃， 一天啊啊一晚上啊， 这个对吧， 那么啊， 就是说整个它还是稀缺的啊， 他还是稀缺的， 那么因为它稀缺， 它没有产能， 所以它不断在涨。00:21:47 - 00:21:58字幕 ↗所以所以所以说这个背后是什么呢？ 是因为存储芯片涨价， 是因为整个相关的电子耗材全在涨价， 当然这里边儿价值量最大的就是涨价的大头就是存储芯片。00:22:21 - 00:22:31字幕 ↗那么这个你就被这个存储芯片对吧， 就三家公司， 韩国三星， 韩国SK海力士跟这个美国美国公司这三家公司对吧， 他就不断给你涨价， 没办法，00:30:49 - 00:30:53字幕 ↗因为存储芯片在涨。 对吧， 以存储芯片为代表的，00:32:18 - 00:32:25字幕 ↗日本日本的凯霞， 凯霞就是东芝啊。 凯霞也能造就是这个低端的嘛。 低端的也能造，00:32:29 - 00:32:32字幕 ↗这个造一创新啊， 这些其实也能造这种低端芯片啊，00:32:43 - 00:33:04字幕 ↗这个韩国三星涨了， 那其实跟其他的这个公司也没关系啊， 你要知道逻辑不是这样的逻辑是因为韩国三星跟SK海力士跟美光公司这全球前三大内存生产商， 产线都已经被存储， 就是人工智能的芯片给占满了， 所以他原来的那些手机订单他都不接了。00:33:17 - 00:33:59字幕 ↗为什么国内的存储芯片也能涨， 就是国内存储芯片都是这个对吧， 都是低端芯片。 当然长鑫上了之后有一些高端的， 但是也对吧， 就是毕竟量小呀， 毕竟量小啊， 还是海外这个控制， 为什么国内你会发现， 诶那还那我们造的是中低端芯片， 为什么也能涨， 是因为因为整个原来韩国三星， 比如说造手机芯片对吧， 它这个产线。 没了对吧， 都改成了那个造高端芯片， 因为利润更厚， 那剩下的订单对吧， 就是大哥吃饱啊对吧， 小弟们啊， 那那汤就留给了中国的造普通存储芯片的公司对吧， 典型的对吧就是这几家， 所以说这几家E也涨对吧，00:34:10 - 00:34:12字幕 ↗就是它是还是挺实在的， 因为它也在涨价，00:34:30 - 00:34:39字幕 ↗所以是全线都涨， 大家不要觉得啊， 这个只有高端的能涨， 放心， 只要高端涨， 你只要在这个链条里， 对吧， 龙头涨了， 小弟能不涨吗？
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人工智能14分58秒
事件与资产 5市场知识 5引用时间 77
事件与资产 (5)▸
市场知识 (5)▸
算力租赁行业逻辑总结链接
算力租赁是指有人工智能算力（芯片）的一方将算力租给需要训练大模型的创业团队。谁有卡谁是大爷，本轮算力租赁上涨是因为几家头部公司拿到了英伟达的卡，这种卡是稀缺资源，拿不到卡的小公司就没有机会。这类似房地产行业，谁能拿到地和钱谁就能赚钱。▸原文引用 (15)00:24:60 - 00:25:02字幕 ↗就是把芯片只要进过来之后，00:25:07 - 00:25:09字幕 ↗做个人工智能的大模型啊，00:25:09 - 00:25:13字幕 ↗那你不就得这个找这个服务器嘛， 你就得租其他人呢，00:25:14 - 00:25:16字幕 ↗就是叫算力租赁， 是我有算力，00:25:34 - 00:25:39字幕 ↗记得点点关注算力租赁这个事情是谁有卡， 谁是大爷。00:25:49 - 00:25:53字幕 ↗这一轮为什么算力租赁第二轮主升浪又来了，00:25:53 - 00:25:56字幕 ↗是因为那那几家公司拿到了这个英伟达的卡。00:26:05 - 00:26:09字幕 ↗最近算租涨就是因为整个他们拿到了卡， 拿到了一大批卡，00:35:23 - 00:35:25字幕 ↗那但是但是算租这个赛道还真不一定，00:35:30 - 00:35:32字幕 ↗跟当年的房地产是一样的。00:35:44 - 00:35:45字幕 ↗你能拿到地吗？00:35:49 - 00:35:50字幕 ↗你从商业银行借到钱，00:35:58 - 00:36:02字幕 ↗你只要对吧能拿到地， 然后你就把地抵押给银行，00:36:33 - 00:36:34字幕 ↗这个算租对吧，00:36:38 - 00:36:40字幕 ↗这不是现在你能拿到卡吗？
人工智能对PCB行业的分化影响总结链接
同样是PCB（电路板）公司，如果下游主要供给手机或汽车厂商，且手机厂商多为国内品牌或受消费电子低迷影响，则表现不佳。因为苹果股价崩跌反映了消费电子整体疲软，手机换机周期已延长至三年左右。但如果电路板供给与人工智能算力相关的服务器等领域，则可能受益。▸原文引用 (9)00:26:48 - 00:26:54字幕 ↗刚才讲苹果就是PCB也是一样的， 就是说你搞电路板对吧， 你如果下游重点是功率半导体，00:27:03 - 00:27:04字幕 ↗你这一轮就不行，00:27:07 - 00:27:10字幕 ↗就是你想想看这个苹果股价都跌成什么样了，00:27:20 - 00:27:22字幕 ↗炒消费电子你要看两家公司对吧，00:27:25 - 00:27:27字幕 ↗就是看苹果， 你看一下苹果最近的股价，00:27:28 - 00:27:30字幕 ↗所以说你虽然也是搞电路板，00:27:32 - 00:27:34字幕 ↗如果说你电路板的下游啊，00:31:38 - 00:31:41字幕 ↗这个我也懂了， 这个今年要搞人工智能， 但是电路板，00:31:45 - 00:31:49字幕 ↗你可能那电路板是卖给笔记本电脑厂商的， 卖给苹果厂商的，
存储芯片产能转移与涨价逻辑总结链接
三星、SK海力士、美光等全球前三大内存生产商的产能已被人工智能芯片占满，不再接原来的手机芯片订单。因为英伟达等客户能付更贵的钱包下产线，导致手机芯片供应短缺。订单外溢到国内中低端存储芯片公司，因此国内低端存储芯片也随之涨价。▸原文引用 (12)00:32:34 - 00:32:37字幕 ↗就是整个是因为我讲一下这个逻辑啊，00:32:42 - 00:32:44字幕 ↗既然对吧， 这个韩国三星涨了，00:32:46 - 00:33:03字幕 ↗你要知道逻辑不是这样的逻辑是因为韩国三星跟SK海力士跟美光公司这全球前三大内存生产商， 产线都已经被存储， 就是人工智能的芯片给占满了， 所以他原来的那些手机订单他都不接了。00:33:04 - 00:33:10字幕 ↗因为英伟达人家能付更贵的钱对吧， 包你的产线对吧，00:33:13 - 00:33:16字幕 ↗那你这个我就不生产手机芯片了，00:33:17 - 00:33:22字幕 ↗为什么国内的存储芯片也能涨， 就是国内存储芯片都是这个对吧，00:33:29 - 00:33:31字幕 ↗还是海外这个控制，00:33:32 - 00:33:35字幕 ↗诶那还那我们造的是中低端芯片，00:33:36 - 00:33:38字幕 ↗是因为因为整个原来韩国三星，00:33:43 - 00:33:45字幕 ↗都改成了那个造高端芯片，00:33:50 - 00:33:59字幕 ↗那那汤就留给了中国的造普通存储芯片的公司对吧， 典型的对吧就是这几家， 所以说这几家E也涨对吧，00:34:10 - 00:34:14字幕 ↗就是它是还是挺实在的， 因为它也在涨价， 手机芯片在涨价，
人工智能产业链构成总结链接
引用时间 (77)▸
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PCB13分39秒
事件与资产 4市场知识 2引用时间 19
事件与资产 (4)▸
手机换机周期延长至3-3.5年，苹果股价下跌总结链接
涉及：苹果、消费电子
事实数据苹果股价崩了，全球消费电子公司一塌糊涂
逻辑：手机换机周期从过去1-2年延长到3年左右，因为手机缺乏创新，加上苹果涨价挤压消费者，导致苹果股价下跌，进而影响整个消费电子产业链，龙头不行其他更差▸原文引用 (11)00:26:46 - 00:26:48字幕 ↗就是这不是刚才讲苹果嘛，00:27:07 - 00:27:10字幕 ↗就是你想想看这个苹果股价都跌成什么样了，00:27:26 - 00:27:27字幕 ↗你看一下苹果最近的股价，00:27:44 - 00:27:46字幕 ↗手机高峰时期啊， 就当年啊，00:28:02 - 00:28:05字幕 ↗三年两年。 4年5年对吧，00:29:20 - 00:29:30字幕 ↗是三年到三年半之间啊， 就是整个啊全球手机的这个更换的这个数量是三年左右。 夸不夸张对吧， 三年到三年半之间，00:30:03 - 00:30:06字幕 ↗那苹果公司的股价那不得涨上天嘛， 对吧， 现在三年换一台，00:30:13 - 00:30:17字幕 ↗如果龙头苹果都不行， 那其他消费电子公司那更是一塌糊涂。00:30:19 - 00:30:21字幕 ↗消费电子公司更是一塌糊涂，00:30:29 - 00:30:31字幕 ↗你会发现其实它的股价就崩了，00:30:46 - 00:30:48字幕 ↗所以苹果公司最近最近股价崩了，
存储芯片及元器件涨价，笔记本电脑价格暴涨总结链接
涉及：存储芯片、电容、笔记本电脑
事实数据笔记本电脑价格涨了50%，一台电脑2万块钱，很夸张
逻辑：因AI芯片需求旺盛，韩国三星、SK海力士等存储大厂产线被AI芯片占满，不再接手机订单，导致存储芯片涨价，电容等其他元器件也涨价，推高消费电子产品成本，笔记本电脑价格大幅上涨▸原文引用 (9)00:30:52 - 00:30:55字幕 ↗以存储芯片为代表的， 当然其他的也都在涨，00:30:55 - 00:30:56字幕 ↗电容难道没在涨嘛，00:30:57 - 00:30:59字幕 ↗但是都放在手机里对吧，00:31:01 - 00:31:15字幕 ↗这个笔记本电脑价格也在涨啊， 笔笔记本电脑的价格我刚才不是讲了嘛， 我都吓一跳， 我说这就涨50%嘛， 这笔记本电脑原来在我看来都是耗材， 你怎么可能还能升值， 现在我们一台电脑对吧， 2万块钱啊，00:32:43 - 00:33:08字幕 ↗这个韩国三星涨了， 那其实跟其他的这个公司也没关系啊， 你要知道逻辑不是这样的逻辑是因为韩国三星跟SK海力士跟美光公司这全球前三大内存生产商， 产线都已经被存储， 就是人工智能的芯片给占满了， 所以他原来的那些手机订单他都不接了。 为什么呢？ 因为英伟达人家能付更贵的钱对吧，00:33:36 - 00:33:45字幕 ↗是因为因为整个原来韩国三星， 比如说造手机芯片对吧， 它这个产线。 没了对吧， 都改成了那个造高端芯片，00:33:45 - 00:33:47字幕 ↗那剩下的订单对吧，00:33:49 - 00:33:56字幕 ↗小弟们啊， 那那汤就留给了中国的造普通存储芯片的公司对吧，00:33:60 - 00:34:01字幕 ↗涨是有原因的，
PCB板块二季度市场关注度较高，主讲人安排三节课程总结链接
涉及：PCB
事实数据主讲人将用三节课讲清PCB板块，已讲整体稀缺原因，后续两节讲细分环节（铜箔、电子布等）
逻辑：今年二季度市场对该板块关注度较高，需要帮助投资者理解市场发生了什么，哪些细分环节价值量大▸原文引用 (4)01:10:46 - 01:10:52字幕 ↗当然最近重点讲的另外的就是PCB， 对吧， 电路板嘛， 电路板虽然电路板现在很热，01:10:53 - 01:11:05字幕 ↗但是还是这个问题， 你得知道这个市场发生了什么， 毕竟对吧， 这个今年二季度大家对于这个板块关注度比较高， 那么我们也得把这个板块讲清楚三节课对吧， 上周讲的就是PCB，01:11:07 - 01:11:17字幕 ↗是因为技术迭代了呢， 还是因为需求量大呢？ 那么下一阶段对吧， 整个电路板里边到底哪一些细分的环节， 它的价值量是大的，01:11:23 - 01:11:40字幕 ↗那么PCB电路板这个， 因为电路板上又有这个。 对吧， PC就是电路板就是PCB， 那么电路板上又有对吧， 整个这个它的技术迭代又有对吧， 一些材料无论是铜箔， 电子布啊这些， 那么未来两节课也会讲啊， 下周就讲这个。
市场知识 (2)▸
PCB（印刷电路板）基本定义与结构总结链接
引用时间 (19)▸
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有色金属6分45秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 2引用时间 17
投资机会与观点 (1)▸
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短线看空 🐻📉
事件与资产 (1)▸
市场知识 (2)▸
引用时间 (17)▸
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外汇3分14秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 1引用时间 3
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
引用时间 (3)▸
00:06:10-00:06:1101:31:39-01:31:4301:42:58-01:46:07
新能源1分49秒
市场知识 1引用时间 5
市场知识 (1)▸
锂电产业链结构总结链接
锂电产业链包括上游锂矿、中游四大材料（隔膜、正极、负极、电解液）、下游需求（新能源车、储能、船、卡车等）。▸原文引用 (3)01:13:14 - 01:13:40字幕 ↗从储能到上游的锂矿， 到中游的四大， 这个中游设呃是中游的四大中游材料对吧， 再到下游的这个， 从储能到这个包括对吧， 其他的需求端就把这个整个锂电产业链啊， 大家千万不要觉得锂电就只有上游的矿， 那你把这个赛道想太简单了， 除了矿之外， 还有中游的四大赛道， 这四大赛道里对吧？ 隔膜正极负极电解液到底谁弹性大。01:13:51 - 01:13:59字幕 ↗然后还有就是那么下游到底对吧， 这个你锂电产业链要好， 就得下游需求得强需求，01:13:59 - 01:14:26字幕 ↗到底谁是弹性项， 是新能源车是弹性项呢， 还是对吧， 整个的这个储能是弹性向呢， 还是船和卡车是弹性项呢？ 你要理解这个事儿， 你不理解这个事儿， 你你你你怎么能够判断这个行业后续趋势不会变化呢？ 锂矿涨价到了最后你得向下游顺价， 就是说你这个矿能涨的前提是下游有需求， 对吧？ 那么为什么今明年下游的需求是在增长的，
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债券1分5秒
市场知识 1引用时间 2
市场知识 (1)▸
债券的特点及主讲人背景总结链接
主讲人自称是债券交易员出身，债券涨跌很小，偏稳健。后来接触可转债和股票，逐步精进。▸原文引用 (2)01:32:57 - 01:33:47字幕 ↗因为老粉都知道我是做债券出身的， 我是债券交易员出身。 所以就是债券呢， 就是当年在我们眼里， 就我觉得这个一个一类资产， 当年啊， 就是我我刚入行， 因为做债券啊， 就是债券它的涨跌是很小的， 所以说当年当我看到股票涨5%， 呃， 就是跌5%~10%的时候， 我发现这是一类怎么。 跌幅这么大的资产啊， 然后呢， 后来逐步的对吧， 因为开始这个接触可转债啊， 接触这些这个股票啊， 都有研究， 固收家嘛， 固收家就是股债都要研究， 然后你才会逐步的不断精进啊， 知道这个市场这类资产是一个什么样的资产， 所以说我是债券出身的啊， 所以每一个债券出身的人都不可能这个天天在追涨杀跌的里边儿， 这个灵活游动， 游刃有余啊这个。01:33:51 - 01:33:55字幕 ↗他就是偏稳健嘛， 啊， 债券就是偏稳健， 嗯。
引用时间 (2)▸
00:03:18-00:03:2001:32:52-01:33:55
国产半导体34秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 19
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
国产链定义及重要性总结链接
国产链很重要的，叫国产替代，这个就是去日本化，弹性大的全是去日本化。去日本化之后就是下一阶段日本给你断供了，一方面是去日本化。国内链是突然我们也意识到人工智能这个时代来临之后，不然为什么要炒国内链啊，为什么要炒华为套定律啊，为什么要炒国产链的半导体的设备啊，这叫自主可控。▸原文引用 (10)00:24:27 - 00:24:29字幕 ↗国产链很重要的，00:47:52 - 00:47:53字幕 ↗叫国产替代，00:48:02 - 00:48:03字幕 ↗这个就是去日本化，00:49:48 - 00:49:50字幕 ↗弹性大的全是去日本化。00:50:12 - 00:50:16字幕 ↗就是去日本化， 去日本化之后就是下一阶段日本给你断供了，00:50:30 - 00:50:31字幕 ↗一方面是去日本化，00:58:35 - 00:58:38字幕 ↗但是还有叫国产链啊， 国产链为什么呢？01:01:59 - 01:02:04字幕 ↗国内链是什么呢？ 国内链是突然我们也意识到人工智能这个时代来临之后，01:04:31 - 01:04:38字幕 ↗不然为什么要炒国内链啊， 为什么要炒华为套定律啊， 为什么要炒国产链的半导体的设备啊，01:04:39 - 01:04:40字幕 ↗这叫自主可控啊，
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00:24:27-00:24:2900:47:52-00:47:5300:48:02-00:48:0300:49:48-00:49:5000:50:12-00:50:1300:50:13-00:50:1600:50:30-00:50:3100:58:35-00:58:3700:58:37-00:58:3801:01:59-01:02:0001:02:00-01:02:0401:04:31-01:04:3301:04:33-01:04:3501:04:35-01:04:3801:04:39-01:04:4001:11:49-01:11:5201:11:57-01:11:5801:11:58-01:12:0001:12:01-01:12:02
科技板块33秒
事件与资产 1引用时间 16
事件与资产 (1)▸
引用时间 (16)▸
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贵金属26秒
事件与资产 1市场知识 1其他 1引用时间 13
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
内容：有色板块受黄金走势的一定影响。▸原文引用 (1)01:31:36 - 01:31:39字幕 ↗有色受黄金的有一定的影响，
引用时间 (13)▸
00:07:59-00:08:0100:08:04-00:08:0800:08:13-00:08:1400:08:14-00:08:1600:08:16-00:08:1800:08:18-00:08:1900:08:19-00:08:2001:30:17-01:30:1901:31:36-01:31:3901:36:18-01:36:2101:43:02-01:43:0401:43:04-01:43:0601:43:11-01:43:12
互联网平台18秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 10
事件与资产 (1)▸
引用时间 (10)▸
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商业航天14秒
事件与资产 3引用时间 6
房地产10秒
事件与资产 1引用时间 5
事件与资产 (1)▸
引用时间 (5)▸
00:26:22-00:26:2400:35:30-00:35:3200:35:32-00:35:3500:36:31-00:36:3301:25:50-01:25:51
农产品6秒
事件与资产 1引用时间 2
美股科技股5秒
引用时间 3
引用时间 (3)▸
00:37:13-00:37:1500:40:40-00:40:4100:40:46-00:40:48
美伊冲突（霍尔木兹海峡危机）5秒
事件与资产 1引用时间 2
霍尔木兹海峡（中东地缘冲突）4秒
事件与资产 1引用时间 2
原油2秒
市场知识 1引用时间 1
世界杯2秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:40:56-00:40:58
LPR2秒
事件与资产 1引用时间 1
长鑫存储2秒
市场知识 1引用时间 1
航空1秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:04:38-00:04:39
钢铁1秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：主讲人用比喻方式提及钢铁，称'钢铁不就老灯嘛'，未提供具体信息。▸原文引用 (1)00:08:37 - 00:08:38字幕 ↗钢铁不就老灯嘛，
引用时间 (1)▸
00:08:37-00:08:38
交易技巧
A杀形态识别与规避▸
当一只股票或板块出现快速上涨后快速下跌、几乎没有横盘的A字形走势时，代表市场不认可，形态特别不好，应该避免参与。
适用：适用于个股或板块的技术形态分析，尤其在新股或概念炒作时。▸原文引用 (2)00:12:49 - 00:13:58字幕 ↗AA杀大家要记住A杀大家可以打在公屏上啊， 这个形态特别不好。 这个形态特别不好， 就是啊， 就是也给大家这也告诉大家一个知识点， 就是说啊， 如果一个板块出现A杀形态， 1111只股票也好， 一个行业也好， 就是字母的A嘛， 对吧， 你就是涨上去， 就是它涨都是涨得快， 你看特斯拉呃这个呃斯SpaceX也是， 就马斯克这家商业航天公司上市直接拉涨对吧， 涨30多个点。 但是呢， 紧接着你连横盘的时间都没有， 你想想看， 就连横盘都没有， 然后呢， E又下来了。 那这个给市场的信心是非常不好的， 对吧， 这个最好的状态是什么呢？ 最好的状态呢， 是像我们一样， 对吧， 你上去你可以跌没问题， 但是你要是个接下来有支撑啊， 这个很重要。 你不然的话， 你跌下来没支撑， 大家发现这个根本就不买单不买账， 然后而且你要知道最近为什么它又跌跌回发行价了， 是因为呃。 发行价的那些人可都是不会卖的， 所以说它没有跌破发行价， 你要知道等到大股东解禁啊， 不叫大股东解禁，00:17:40 - 00:17:43字幕 ↗就跟我刚才讲A杀的标的就不要碰，
沿涨价链选股▸
寻找半导体产业链中能够持续涨价且稀缺的环节，关注龙头公司涨价后利润增厚的投资机会，并沿产业链寻找同样受益的国内替代公司。
适用：适用于半导体材料、元器件等供给受限、需求旺盛的行业，尤其当海外龙头涨价带动国内跟涨时。▸原文引用 (1)00:52:30 - 00:55:37字幕 ↗谁能涨价对吧， 谁能涨价你就一个一个去找， 对吧， 沿着涨价链， 因为它能涨价， 我举个简单例子啊。 比如说对吧， 全球因为你要知道半导体这个材料它比较稀缺， 它不是说像造个咖啡对吧， 你谁都能造对吧， 这个半导体材料你要比如说搞那个PCB的， 你要搞那些粉体， 还要打磨啊， 这个就高端铜箔它要很光滑， 对吧， 这没几个人能搞， 全球也就可能十几二十家公司， 那么在这个情况下， 对吧， 假设它涨价， 它涨出来的价格都是利润。 因为产线成熟对吧， 产线都是成熟的， 但是你要知道最近涨价就是一涨10%， 15%， 而且是有些是一个季度涨一次。 对吧， 有些是半年涨一次， 现在变一个季度涨一次了， 那相当于一年可能涨了30%， 你可要知道涨的都是利润。 对吧， 你你你。 没有没有成本啊， 那那那对吧， 成本铜箔的成本就是铜。 对吧， 但是你高端铜箔长出来的叫加工费， 那你为什么能赚这个加工费呢？ 是因为别人干不了啊， 对吧， 那日本人家的这个公司啊， 他这个高端铜箔， 它这个它就是高端的， 他就平啊。 对吧。 他就平啊这个当然还有一些其他的技术啊， 那么在这个过程当中呢， 就是对吧， 它能涨价涨出来的都是利润朋友们对吧， 这个。 这就是为什么对吧， 电容啊， 电容这东西原来你讲解太低端， 这种东西， 那么怎么能涨呢？ 就是因为你你一个电路板上需要很多电容， 对吧？ 你需要很多电容呢， 还是有有一些高端的， 像这个英伟达的那个芯片啊， 它这个周边都需要高端电容啊， 那高端电容就是日本公司产对吧， 这个国内呢， 对吧， 这个也能产， 但就是稍微差点儿意思， 但是不好意思， 对吧， 大哥吃肉， 你小弟跟着涨， 因为大哥那产线就被占满了， 原来那些这个可做可不做的都留给小弟， 对吧， 小弟也涨价啊， 这个所以说它涨出来都是利润， 所以他就能涨， 这就是为什么二季度你要知道啊， 有有有些板块涨这么多， 大家觉得哇， 这个啊， 太慌了， 对吧， 为什么涨了这么多， 你要知道， 它的利润今年可能就翻倍都不止。 利润啊， 净利润对吧， 所以一家公司你看上去对吧， 去年假设他10个亿的净利润， 你要知道有一些公司今年20个亿对吧， 30个亿。 对吧， 但是还是有点夸张， 就是净利润翻倍啊， 这个有有一些细分板块啊， 所以你啊盯涨价那这个， 所以我今天这个我不做任何推荐啊， 但是我要把逻辑给你讲清楚啊， 不然的话你都不知道这个， 你就觉得哇， 这个都瞎炒。 当然没有瞎炒对吧， 所以你如果不懂日本链对吧， 你只觉得日本只有光刻胶。 那不好意思对吧， 就是你还没上桌啊， 你还没上桌就点点关注， 对吧， 你要理解这个市场真的发生了什么， 对吧， 对吧， 谁能涨价， 这不简单粗暴了吗？ 那就变成了谁能涨价谁稀缺， 全球就比如说十来家公司能生产这个半导体某个细分材料的这个品种， 那么它还能不断涨价， 它的利润就会来， 它利润就会来，
盯住带头大哥选股法▸
炒股票首先要找到板块的龙头（带头大哥），盯住龙头的走势，龙头涨得好，小弟也会跟涨。不一定要买龙头，但必须知道龙头是谁，并关注其周边的小弟。
适用：适用于热点板块的选股和轮动分析，特别是产业链上下游关系明确的科技板块。▸原文引用 (1)00:34:47 - 00:35:25字幕 ↗但凡炒股票先找到带头大， 先找到带头大哥就是带头大哥， 你不一定要去买它和关注他， 但是你要知道带头大哥是谁， 对吧， 不要瞎吵对吧， 动不动这个就是。 我我我我没有说不好的意思啊， 就是说还是对吧， 算租也是一样， 你要是关注算租， 因为昨天有朋友问这个问题， 我觉得这个问题挺好的， 这个问题挺好的， 我只是说对吧， 呃， 就是方法就是对吧， 你要关注算租， 你得知道这个带头大哥是谁对吧， 然后盯住带头大哥， 然后看小弟对吧， 周周边的小弟是谁对吧， 然后呢， 所以说。 只要带头大哥吃香喝辣啊， 那但是但是算租这个赛道还真不一定，
区分龙头与杂毛去伪存真▸
股票上涨后，要深入研究公司是否在正确的产业链里，是否是龙头，是否真实受益且业绩会出现大幅改善。若只是炒故事，没有业绩支撑，一旦调整就会大幅下跌。
适用：适用于市场情绪高涨、板块普涨时的风险识别和标的筛选，尤其适合中线投资者。▸原文引用 (1)01:05:07 - 01:06:33字幕 ↗你你要去伪存真啊， 你要去伪存真， 别这个大家一一上来之后， E看上去涨了百分之三五十， 涨了， 甚至涨了一倍就上头， 对吧， 你要研究一下他到底在没在对的产业链里。 如果他在对的产业链里， 他到底是不是龙头， 如果他不是龙头， 他是不是确实在这个产业里确实受益了， 而且业绩真实会出现大幅的改善， 如果都不是， 就炒个故事啊， 小心点儿对吧？ 这个东西啊， 到最后都是要趣味存真的， 尤其是一到要调整， 你会发现， 诶， 为什么有些龙头人家跌20%就稳住了， 但有一些对吧， 跌了30%还稳不住， 甚至还要再跌， 对吧？ 那这个就是就叫浪潮退去啊， 你会发现总有裸泳者。 啊， 浪潮退去对吧， 总有裸泳者， 所以啊。 虽然对吧大大国博弈啊， 但是你也要知道对吧， 这个大国博弈里， 越是大国博弈越有那些对吧， 裸泳者下去， 看上去浪来了这个对吧， 这个游泳裤也没穿， 赶紧去追这场浪， 到时候浪一退， 对吧， 谁是裸泳者就出现了， 所以对吧， 这个要理解产业对吧， 你要理解产业， 你要理解对吧， 谁能赚钱， 谁不赚钱对吧， 谁是这个， 谁是这个中军对吧， 谁是中军， 谁是杂毛， 中军就是中央军对吧， 中央力量对吧， 这个人家真正能赚钱的对吧， 这个现在看上去都是在在大家都在涨， 很活跃， 但到最后不一定对吧。
通过算力租赁观察行业景气度▸
把算力租赁类比为房地产租赁，观察算力租赁的价格是否在涨、算力中心是否基本租满。如果租金微涨且空置率低，说明下游需求真实，产业链景气度可期。
适用：适用于判断人工智能产业链下游需求的真实性和持续性，可作为跟踪指标。▸原文引用 (1)01:01:21 - 01:01:54字幕 ↗所以算租是一个特别好的观察， 这个就是这个， 这个就是整个人工智能这个产业链的出口的地方， 对吧， 因为这不很真实嘛， 对吧， 就是如果说你周边的房子再涨价都租出去， 你觉得这个你你你你的这个这个房地产市场是会下一阶段会好还是会查。 对吧， 这不一样的嘛， 搞算利租赁的， 那跟房子租赁是一个道理， 对吧， 所以说现在是他们股价不涨， 但整个这个规模在扩张啊， 规模在扩张， 然后呢， 算力租赁的这个价格呢， 至少没跌， 还微涨啊， 所以说。
分析产业链传导逻辑以判断个股影响▸
看到某个现象（如苹果股价下跌）时，要深挖背后的产业链原因（如存储芯片涨价挤压利润），理解上下游传导机制，从而判断哪些环节受益、哪些受损。
适用：适用于科技等具有较长产业链的板块，要求投资者具备一定的产业知识。▸原文引用 (1)00:16:50 - 00:17:43字幕 ↗大家炒股票也好， 对吧， 关注行业的发展也好， 你要知道啊， 一个现象的背后， 它有非常多深层次的逻辑不要对吧， 这个外行看热闹， 内行看门道对吧？ 这个当你你如果你也关注人工智能， 你也关注科技， 你要理解科技领域发生的每一个细节都值得你细细品味。 尤其是苹果这种这么大的公司， 对吧， 它的股价能出现持续的下跌。 你就要理解背后是为什么。 而这种为什么可能是牵动全球产业链的， 对吧。 苹果公司大。 公司最近跌， 以及这两天大跌， 对吧， 大家有没有看到啊， 知不知道对吧？ 这个很重要啊， 这个不是一个啊， 这个不是一个， 呃， 这个不是一个说， 呃只是早晨聊聊天的问题， 它涉及到一个非常底层的产业的逻辑， 就跟我刚才讲A杀的标的就不要碰，
判断A股独立行情的方法▸
当美股调整时，分析美股下跌的原因及其对A股相关板块的影响链条。若国内存在独立的驱动逻辑（如国产替代、政策支持），则可能走独立行情，反之则会跟随调整。
适用：适用于评估海外市场波动对A股的影响，帮助判断市场方向和规避风险。▸原文引用 (2)00:40:27 - 00:41:09字幕 ↗美股如果不行， 大A能不能独立行情对吧， 大A能不能独立行情， 这个很重要， 对吧， 这个非常重要。 啊， 这个能不能能打能对吧， 不能打0啊， 这个就是因为不是讲了吗， 美股科技公司啊， 都是我们的很多公司都是围绕着美股科技公司转的啊那么。 如果美股科技公司不行了， 就最近不行吧， 啊， 这个喘口气涨太多了， 喘口气对吧， 喘口这个7月份等一等磨一磨对吧， 先看看世界杯啊。 这个大A能不能， 这个能大能对吧， 不能扣0啊。 或者不能啊。00:42:42 - 00:43:03字幕 ↗这个讲啊。 当然有朋友打能的对吧， 这个虽然不多， 但是你请你告诉我对吧， 你觉得能是有没有哪一些方向， 或者说为为什么能啊， 对吧， 就是说独立行情， 那也得就是为什么能啊。 对吧， 有没有哪一些这个方向你觉得啊， 或者说原因对吧， 那为什么能。