柏年说
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板块总结（20）
半导体74分57秒
投资机会与观点 1事件与资产 4市场知识 6个人交易记录 2其他 1引用时间 37
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (4)▸
韩国宣布建第二大半导体产业集群总结链接
涉及：SK海力士、三星电子、半导体
事实数据带动市场狂热，韩国股市上涨
逻辑：重大政策加持，硬生生拽起来▸原文引用 (4)00:09:55 - 00:10:13字幕 ↗就昨天宣布对吧， 这个下一阶段， 这个以韩国三星跟SK海力士为代表的， 下一阶段要在光州对吧， 就是说要在一个新的呃新的区域呢， 建所谓韩国第二大半导体产业集群。 对吧， 要建韩国第二大半导体产业集群啊，00:11:27 - 00:11:31字幕 ↗韩国第二大半导体产业集群要花多少钱呢？ 要花5000~6000亿美金，00:11:44 - 00:12:28字幕 ↗这个主要的钱呢， 是这个其实跟我们也很像， 主要的钱是韩国三星跟SK海力士这两家全球最大的存储芯片公司掏。 但是呢， 对吧， 这个韩国政府肯定要做配套啊， 对吧， 你你在这个比如说啊， 这个当地要建这么大的产业集群， 那你肯定也要这个基础设施建设啊， 房屋啊， 住宅啊， 对吧， 这个医医疗啊， 养老啊都要跟上， 所以说呢， 这个政府啊， 那么也会做配套， 所以这下来估计5000~6000亿美金， 至少啊， 因为就光他建立这个第二大半导体产业集群就是800万亿韩元， 那么对应的就是。 对应的就是这个那么5000~6000亿美金， 然后这个还没结束对吧，00:15:32 - 00:15:40字幕 ↗对吧， 这个半导体这个这个整个如果他他花不是首先是下一阶段确定的是800万亿韩元，
三星和SK海力士计划扩产投资总结链接
涉及：三星电子、SK海力士
事实数据点燃市场情绪
逻辑：两家公司未来5-10年半导体相关投资1万到1.5万亿美金▸原文引用 (1)00:12:40 - 00:13:06字幕 ↗在在在下一阶段就是那么韩国三星跟SK海力士本身对吧， 这两家公司啊， 这两家公司， 那么这个。 呃。 自己又有自己的这个投资计划， 所以说加起来对吧， 这个1万到15000亿美金， 就1万到1.5万亿美金， 这两家公司未来加起来的这个未来5~10年它有一些这个就是半导体相关的这个。 啊， 计划啊，
市场知识 (6)▸
存储芯片行业竞争格局总结链接
三星、SK海力士、美光三家公司寡头垄断，高端存储芯片市占率达95%，竞争格局极好，芯片价格由它们决定。存储芯片赛道技术路径清晰，很难被替代，即使技术进步也在这三家公司之间。因此存储芯片逻辑较硬，市场关注度高。▸原文引用 (4)00:24:43 - 00:25:19字幕 ↗是因为它行业竞争格局最好， 所以就是如果是我们的会员啊， 你要听这个课啊， 就是你要理解就是老师讲的产业竞争格局是什么意思， 就是如果这个赛道对吧， 就一两家公司对吧， 这个寡头垄断。 啊， 就一两家公司能够垄断的这个市场的这个大部分的份额， 或者是两家两三家公司， 只要这个赛道还在， 那么对吧， 只要这个赛道还在， 那么这两家公司三家公司， 他就长期会就是不断的席卷这个市场的份额， 这个时候你就不用关注杂毛， 就是一个偏垄断市场的这个对吧， 你首先要关注大哥对吧，00:28:48 - 00:29:46字幕 ↗目前来看这个技术迭代呢， 基本上啊， 就是就是它的这个技术路径比较清晰， 然后呢， 就是按照那么目前的这三家公司， 就是美国美光， 韩国三星跟SK海力士这三家公司的整个这个。 技术路径来的， 就是他很难被别人替代， 就算替代就算进步， 就这三家公司， 这三家公司占到这个高峰时期啊， 现在稍微好一点， 这个长鑫要上， 长鑫上了之后， 那么这三家公司的市占率就是90以上， 高峰时期这三家公司占先进， 就是先进之城啊， 就是说这种高端的就给人工智能用的95%。 就这3家公司， 他们的行业格局极好， 对吧， 就是甚至有这种不叫甚至了就是寡寡头垄断的， 说白了这个芯片的价格我说了算。 对吧， 芯片价格我说了算， 所以所以， 所以它的竞争格局最好， 所以其实整个就是它的逻辑比较硬， 这就是为什么大家这个关注存储芯片， 就是它的行业格局，00:30:21 - 00:30:47字幕 ↗他们的产业竞争格局是很好的， 所以产业竞争格局好的， 为什么这个就是对吧， 这个存储芯片产业竞争格局又好又稀缺， 需求量又大， 对吧？ 因为你只要有这个存储芯片呀， 就英伟达一一只要有这个对吧， 英伟达出出货了之后， 你就得给他配存储芯片， 所以英伟达的出货量只要大， 然后呢， 这几家公司就可以涨价， 又垄断又能涨价， 其他人又进不来， 对吧，00:31:32 - 00:31:56字幕 ↗他没那么容易干， 也没那么容易干成啊， 所以说啊， 这也是为什么， 这也是为什么整个这个就是这个存储芯片这个赛道就是。 行业竞争格局比较好， 就是需求量又大， 对吧， 你这三家公司的这个技术路径就没就很难被迭代啊， 然后呢， 即便迭代也是这三家公司哇， 这个行业垄断啊， 所以所以说这个事情啊，
芯片设计公司壁垒相对较低总结链接
芯片设计类似于轻资产，壁垒没有想象中高，技术路径一旦变化，公司价值可能受挑战。国内芯片设计公司如寒武纪、沐曦等，员工数几百到几千人，市值可达千亿，但壁垒有限。英伟达通过不断迭代和营销保持领先，但也面临英特尔、谷歌等竞争。▸原文引用 (2)00:26:26 - 00:28:47字幕 ↗是英伟达， 你要知道今年英伟达没怎么涨， 为什么是因为它有竞争对手。 就是今年英特尔， 其实你会发现就是做芯片设计这个事儿呢， 它就是设计图纸啊， 设计图纸呢， 你要说你有特别高的壁垒呢。 啊， 当然英伟达现在还是可以， 他就是狂奔嘛， 黄仁勋的这个特点就是狂奔， 你会发现苹果当年是一年开一次大会。 然后呢， 后来英伟达就是一年开两次大会， 对吧， 就不断的卷上半年开一次， 因为你开一次大会就搞一次营销， 就要技术做一次迭代， 不然你开大会给别人给客户讲什么呢？ 对吧？ 所以说他原来是其他公司都是一就是一年迭代一次， 对吧， 苹果公司一年出个产品， 但现在苹果也不行了， 对吧， 这个， 但英伟达就是半年就开一次会， 半年就开始卷卷同行啊对吧， 那卷完之后， 那么整个这个。 它在不断迭代， 但是半导体这个芯片设计啊， 你要知道这个一键工成万骨枯， 而且它的技术路径一发生变化啊， 那么整个这个这家公司到底有没有价值就不好说了， 对吧， 包括你看国内从去年开始什么寒王沐曦对吧？ 其实做芯片设计的公司就是大家大家知道这个， 比如说就是后来的这个， 你像寒王的人还多一点儿， 后来上的这些芯片设计公司， 大家觉得这个他们一家公司对吧， 可能上千亿市值， 你觉得他们公司有多少人？ 对吧， 你觉得是有1万人5万人还是几千人还是几百人啊， 就新上的这些公司啊， 对吧， 也是千亿市值对吧， 但是市值虽然规模没那么大， 对吧， 那么他们有多少人。 但是大家可要知道， 做存储芯片， 从涉及到这个制造， 再到这个生产， 再到这个封装测试等等， 那么这条产业链上， 那么它是需要巨大的这个资本投入的， 所以反而回头看这个芯片设计公司就是类似英伟达的， 我我不是说英伟达本身， 英伟达本身有壁垒， 但是其实国内也有很多芯片设计公司， 芯片设计公司的壁垒有吗？ 有， 当然有， 但是呢， 没想象中那么高。 而且呢， 它的技术迭代就是假设出了一个新的技术路径啊， 那么可能英伟达的这个技术路径呢， 就会受到一定的挑战， 嗯。 对吧， 啊， 大家要理解这个事儿， 大家能理解吗？ 就是所以说你会发现存储芯片的好处， 就是高端存储芯片就是第一。00:32:32 - 00:33:12字幕 ↗但是只是说这个赛道呢。 他就是一旦技术被迭代， 比如说谷歌。 是吧， 英伟达之前出的是这个GPU， 谷歌说我有自己的技术路线， 叫GPU， 对吧， 这个那么。 呃， 立马这个英伟达股价受调整， 然后今年英伟达股价调整， 这个不就是因为英特尔对吧， 这个解决方案是CPU对吧， 跟你也切你的蛋糕， 所以说芯片设计这个事儿呢， 因为是轻资产， 对吧， 三五百人就可以干了啊， 对吧， 三五百人就可以干， 然后呢， 当然不一定能干出来啊， 就是但是干出来之后呢， 他也有可能取代这个就是形成新的技术路径， 尤其是现在对吧， 华为涛定律出来之后， 这个都不好判断啊， 所以就竞争格局是这个赛道比较好，
半导体产业链分工总结链接
半导体产业链包括设计（像房地产开发商）、制造（需要设备）、封装测试等，设备制造本身又需要更上游的设备。各环节是典型的周期性行业，万物皆周期。国内半导体设备厂商如包工头，今年有机会。▸原文引用 (1)00:51:19 - 00:52:04字幕 ↗所以说你你你你所以他就讲说为什么叫设计公司， 像房地产的开发商。 对吧， 然后呢， 整个这个就是芯片制造公司跟芯片的这个设备， 就是造芯片本身的这些公司也也需要设备， 对吧， 你需要设备， 而造芯片制造设备的设备厂， 那么它其实整个这个也是一个链条， 所以说就是相当于他对吧， 从芯片设计公司到本身造芯片的公司， 到造芯片这些设备本身也需要生产对吧， 到造芯片设备的这些生产商的设备生产商以及材料对吧， 这个你半导体生产需要材料以及对吧， 整个的这个封装测试， 那么这些板块儿你要知道这个它是一个典型的周期性行业， 万物皆周期， 万物皆周期指不过目前这个周期没有结束，
星球大战计划与科技卡位战类比总结链接
80年代美苏星球大战计划与当前半导体扩产、人工智能竞赛高度相似。大国卷人科技，无法下牌桌，即使可能导致产能过剩或金融危机。历史上美国按死东芝，韩国三星才得以崛起。▸原文引用 (2)00:21:27 - 00:23:13字幕 ↗当年的军备竞赛， 大家知道， 当年的美苏争霸就是对吧， 这个当年的美苏争霸， 80年代美国发就是美国推进这个叫叫叫星球大战计划， 对吧， 这个然后呢， 就是不断的造火箭， 造航天飞机， 造卫星， 比方说我要占领太空。 你没发现当年跟今天有很很多相似之处吗？ 然后呢， 苏联也开始造火箭， 造， 所以苏联的整个航天飞机其实整个还是很发达的啊， 苏联的航天飞机还是很很很很发达的， 所以说就是当年就搞这个事儿， 对吧， 就是。 就是你不搞对吧， 这个别人在搞， 而且对吧， 这个那个时候你要知道， 在40年前， 就80年代， 八九十年代， 大家的认知里根本不知道， 假设有一天我真的实现了这个太空的， 对吧， 这个就是控制， 那卫星都控制了太空之后会出现什么事情， 所以说历史是惊人的相似， 不要觉得今天马斯克放了那么多卫星， 然后呢， 大家觉得这个是不是对吧， 这个要改变世界了， 所以我们要跟进， 你要知道八九十年代是一样的。 嗯， 八九十年代是一样的， 你就你去回看八九十年代对吧， 尤尤其是80年代美国跟苏联争的就是对吧。 叫星球大战计划， 星球大战计划就是当年什么这个上发火箭， 商业航天， 航天飞机， 然后投入大量的资源， 导致苏联到最后对吧， 这个。 当然这只是导致的这个原因之一啊， 就是苏联在这个方向上投入了太多资金， 然后导致。 啊， 导致这个后来苏联经济不行了， 对吧， 经济崩溃了， 所以说啊， 这个一旦进入大国内卷， 你就知道这就是一场没办没办法下桌的游戏， 对吧， 那比战争可能还还夸张， 因为战争嘛， 这个你打疼了， 你就会关注， 但这个东西科技啊， 这个它没有尽头啊， 那一直在卷啊这个哈，00:39:56 - 00:40:44字幕 ↗叫科技卡位战。 你要知道这个大国科技卡位战当年的商业航天跟今年的商业航天， 呃， 跟今年的商业航天如出一辙， 八九十年代的这个星球大战计划跟今天有什么区别， 对吧？ 这个或者说跟今天有多么的相似， 对吧？ 你会发现又是两个国家咔在这儿博弈对吧？ 然后博弈就是担心说未来太空的卫星被占领了， 当年叫太空卫星被占领， 被航天飞机占领， 然后呢， 对吧， 通过这个什么太空打击， 大家去看那个时代， 就这都过去多少年， 三四十年， 你再再看星球大战计划， 就是当年美国制定的这个星球大战计划， 你会发现很有意思。 跟今年讲的很， 呃， 跟今天讲的是很多很像对吧， 然后同时对吧， 这个今天又是这个全球半导体的这个扩产， 跟整个这个人工智能的这个对吧， 又是新一轮的科技卡位战， 能下桌嘛，
长鑫存储的艰难发展历程总结链接
长鑫投入十年、每年大几十亿才成功进入存储芯片赛道，期间工程师大半离职，研发难度极大。现在长鑫的加入将改变三星、SK海力士、美光主导的市场格局。▸原文引用 (1)00:30:47 - 00:31:31字幕 ↗这个长鑫是砸了10年钱才能进来， 你要知道其他国家谁会。 对吧， 这个砸10年前， 而且砸10年前就有可能出不来， 只不过今天出来了。 当年投的很多长鑫的人， 我不是讲过这个故事吗？ 我说长鑫当年自己的工程师都走了超过一半儿， 走了2/3， 对吧， 这个高峰时期就是自己的做半导体， 就是芯片研发的， 这些工程师都不信自己公司能造出来， 你要想想看对吧， 有多么的艰难， 所以所以说这个赛道是首先你得一年可能投个大几十亿， 投10年还不一定能成功， 你说这个事儿干出来， 这个风险太大了， 所以说然后自己的工程师对吧， 这个有股权激励的都跑了对吧， 那在这个情况下， 你要知道这个事儿。
个人交易记录 (2)▸
其他 (1)▸
内容：主播讨论全球金融危机与半导体板块关系，认为当人人皆知金融危机时，美联储可能不会大规模放水，市场反而不易出现极端泡沫。美股下跌消化泡沫，产业基础扎实，但国内半导体设备短期很狂热。整体边走边看。▸原文引用 (4)00:41:36 - 01:13:49字幕 ↗所以进一步谈就是这个市场有没有泡沫啊。 这个市场有没有泡沫啊？ 嗯。 有没有泡沫啊， 对吧。 对吧， 就是如果你是一个， 比如说你是一个个体， 你是一个企业老板， 那民营企业老板算了对吧， 这事儿都假设你赚着钱了对吧， 那算了， 这个卷啥对吧， 这个你现在很多老板对吧， 这个呃呃呃， 有时候我们思想会有一些朋友啊， 就讲不卷了， 卷什么这个对吧， 没事炒炒股票对吧， 这个这个实体企业也不是不干了， 反正原来这些产线就让它生产着就可以了， 但是你你要你要你要你要知道这个对吧， 你作为一个。 整体你你你做的事儿是以防万一啊， 但万一这个5年之后对吧， 这你说危机对吧， 美国也没危机， 然后呢， 同时对吧， 这个可能比如说我认为啊， 就是说如果这轮比如说美股， 美股是怕稳住了， 然后下调假假设调整啊， 这个事儿其实我昨天讲过， 后续我也可以展开讲， 不排除大家大家觉得就这里边有很多其实你可以推敲的问题， 大家觉得凯文沃什会不会知道有全球金融危机的这个讨论呢？ 就美联储主席， 今天的美联储主席有没有可能。 就是当直播间我们不是在讨论嘛， 就是大家都担心这个全球金融危机来了， 对吧， 这个大家都知道了啊， 就是说大家觉得对吧， 美联储主席是不是他他就是对吧？ 呃， 在象牙塔那就是他知不知道， 就是当我们在讨论， 华尔街天天在讨论这个全球危金融危机要来了， 沃什会不会知道。 美联储主席啊， 对吧， 这个。 对吧， 他他他会不会知道啊。 对吧。 所以有没有可能就是如果大大大家都在讨论金融危机， 这个时候你觉得他会大大大规模的放水吗？ 就是就是你美股如果涨飞了对吧， 就是说现在咔再再翻一倍， 或者说再涨30%~50%， 那市场就狂热了， 疯狂了对吧， 那前提是你美联储要配合， 你要放水啊， 你不放水这个市场没钱， 那怎么疯狂呢？ 那不是讲了嘛， 就是说这就是为什么讲， 就是大家经常谈危机啊， 谈金融危机就是。 当人人都知道金融危机要来， 或者说大部分人都知道， 因为今今天的自媒体很发达， 对吧， 就是你可能原来是这个假设， 去年有人讲金融危机， 可能今年你才能知道啊， 这个去年有人在金融讲金融危机， 今天不是。 今天是上周， 华尔街在讲， 对吧， 华尔街的核心圈啊， 核心圈可能华尔街也就那么几十号人， 对吧， 大佬们在讲这个金融危机会不会来， 紧接着对吧， 一周之后整个。 就是美国的金融圈儿知道了， 再过一周对吧， 嘴资对吧， 陆家嘴都知道了， 然后呢， 陆家嘴这儿再一周， 再过一周， 所以再过一周， 这个国内老百姓都知道了， 所以说就是一个月的时间， 从对吧， 华华华， 华尔街的核心圈就是那么几个犹太人加上这个对吧， 这个白人就是昂萨人这个知道， 然后到。 对吧， 这个我们的三四线城市的老百姓知道四个四个星期最多对吧。 传播极快， 所以说今天当大家都知道全球金融危机， 大家觉得这个整个这个。 沃什会不知道吗？ 如果沃什也知道了， 有金融危机这个可能性， 大家觉得沃什会大规模放水吗？ 那如果不放水， 就是说当大家都知道危机发生， 你会发现历史上就是。 往往是因为狂热， 所以泡沫会吹得越来越大， 然后会崩盘， 如果大家都知道危机会发生， 就是你都觉得， 哇， 这个危机会发生， 你会拿那么多钱去买这个科技吗？ 就是说你会凹印科技吗？ 你你还是说我小量关注啊， 对吧， 这个毕竟什么呢？ 就是泡沫来的时候也要享受泡沫对吧， 这个就是你万一不是泡沫呢， 或者说整个当然还是这个问题， 长逻辑来看， 本身这一轮的产业基础是扎实的。 对吧， 这个整个我们的内部课已经讲了很多， 就产业基础是扎实的， 只是说如果你这个市场很狂， 狂热涨的是估值， 就是说你首先有基础， 对吧， 它不是一个单纯的泡沫， 它本身产业基础是扎实， 但是一家公司假设啊， 它合理的估值是40~50倍， 但现在市场很很狂热， 炒到80~90倍。 对吧， 那你这个也不能说没泡沫对吧， 那在这个过程当中。 大家要理解这个问题， 首先对吧， 产业是扎实的， 那同时对吧， 那现在不是讲了嘛， 那那那全球的这个央行的行长， 这不这周这周沃实要去飞到这个欧洲开会对吧， 全球央央行的这个会议， 央行行长这些都知道了， 这个金融危机要来了， 对吧， 都说你你有没有买那个对吧， 私下聊可能你有没有买半导体对吧， 你有没有买存储芯片对吧， 都都聊啊， 这个万一跌了怎么办， 对吧， 那我们要不要这个对吧， 就是不要太太宽松嘛， 啊， 你不要太宽松， 所以还是这个问题， 就是当大家发现对吧， 金融危机要来啊， 这个时候你会发现行为上可能今年就已经有一些举措了。 对吧， 他叫这个控制节奏啊， 所以啊这个事儿呢。 金融危机是个阴谋论啊， 我只能讲就是这个， 稍后我可以谈一谈就是金融危机这个事儿我的看法， 但是还毫毫无疑问呢。 毫无疑问呢， 就是我们还是要客观看待， 就是你炒股票， 你要客观看待的是产业的逻辑跟产业就是这就是为什么你会发现就是如果啊， 就是我们很多会员就是就是他关注科技跟你不懂产业逻辑， 关注科技还是不太一样的， 你要知道这个产业是什么情况， 为什么会稀缺， 为什么会涨价， 它是有产业真实的产业支持的， 你不理解这个事儿， 天天比如说搞阴谋论啊， 这个东西呢， 我觉得意义其实是不大的， 意义是不大的， 所以这个回头讲啊， 今天这个呃讲了讲讲了很多， 就是整体上来看， 下一阶段的这个扩产啊， 扩产的这个趋势是比较明确的。 啊， 扩产呢， 确实是比较明确的， 只是说节奏的问题， 只是说你要花多少钱去扩产啊， 因为海外在扩产， 你无法作为一个国家， 你无法这个忽视这一场浪潮， 而且呢， 你无法这个叫卡位， 你无法忽视这轮的卡位战， 对吧， 你如果。 不在这个牌桌上， 万一这个牌桌上出了大结果， 对吧， 万一你被这个车轮。 甩掉了之后， 你要知道， 那可就不是这个单单说在经济上输了对吧， 输人一筹， 所以说对吧， 这个没有办法， 就有没有可能产能过剩， 大家说这个有没有可能， 因为对吧， 你要知道叫东大一旦参与。 就是东大一旦参与的这个赛道都是片甲不留就是长期啊， 短期不一定， 因为短期你不在扩产嘛， 对吧， 但是你要知道是不是。 历史上， 历史经验告诉我们， 是不是东大参与的产业都是全球， 如果一旦参与到全球内卷过程当中， 对吧？ 东大参与的产业特别容易片甲不留。 有没有发现新能源汽车， 欧洲的车厂都被我们卷死了， 对吧， 你为为什么就今天为什么讲就是中中欧的这个其实贸易争端也非常大。 就是因为整个欧洲其实当年是靠造车对吧， 还有靠几个这个包括风电对吧， 造车呀风电呀等等， 包括新能源， 当年你要知道这个。 新能源这个事儿是欧洲先说的， 对吧？ 欧洲说全球要清洁能源对吧， 这个全球要怎么样都是欧洲人， 但是欧洲所有现在新能源的这些赛道里， 你会发现也就部分零部件欧洲人还占优， 剩下的全被东大是吧， 就是20年的时间不到吧， 十十十到15年的时间是吧？ 东大一旦参与内卷片甲不留， 对吧， 光伏对吧， 卷的整个赛道你别看是对吧光伏光伏对吧， 我们几家企业就能这个占领， 就是具有全球的话语权， 照样对吧， 继续内卷。 啊， 继续内卷对吧。 选择整个全行业没没没有利润， 整个行业亏损， 那你在美国的不存在， 就是整个行业， 你如果都已经在这个整个行业上具有话语权了， 那大家这个寡头垄断一下对吧， 这个共谋一下就都赚钱了， 不好意思， 你要出生在东大这个企业家， 你不理解或者说对吧， 我们就是。 自从经历了三国演义对吧， 金力了春秋战国。 就是就是骨子里的基因， 就是只有一个国家， 最后就是都要统一， 所以你会发现民营企业疯狂内卷， 对吧， 这个打价格战就把你卷死对吧， 这个就是这这个风格， 所以所以所以说对吧， 东大参与片甲不留， 所以下一阶段有没有可能这个半导体设备也是这个， 我们假设参与扩产， 然后对吧， 有一天产能过剩了。 对吧， 产能过剩大家崩完了啊， 有没有这种可能性。 有没有啊？ 有没有可能就是这个对吧。 就是我们也参与你扩产对吧， 我也扩产对吧， 这个大家就比呀， 比谁能烧钱对吧。 对吧。 啊有有绝对会发生， 你看这个我一般不讲绝对， 为什么呢？ 就是啊， 你还还是那个问题， 绝对最大的风险就是你对这个事儿过于笃定啊， 就是这个就容易掉沟里， 当然也容易错过机会， 所以99%或者95%啊， 那么因为你看内部课啊， 就是呃打没有的， 可能就是你就没听过周老师讲的一节课， 周老师讲的那那节课， 其实我就让他讲的比较浅， 限于半导体设备这个赛道啊， 就是他还是比较复杂的， 所以说你你你你所以他就讲说为什么叫设计公司， 像房地产的开发商。 对吧， 然后呢， 整个这个就是芯片制造公司跟芯片的这个设备， 就是造芯片本身的这些公司也也需要设备， 对吧， 你需要设备， 而造芯片制造设备的设备厂， 那么它其实整个这个也是一个链条， 所以说就是相当于他对吧， 从芯片设计公司到本身造芯片的公司， 到造芯片这些设备本身也需要生产对吧， 到造芯片设备的这些生产商的设备生产商以及材料对吧， 这个你半导体生产需要材料以及对吧， 整个的这个封装测试， 那么这些板块儿你要知道这个它是一个典型的周期性行业， 万物皆周期， 万物皆周期指不过目前这个周期没有结束， 对吧， 在过程当中呢， 你就关注边走边看对吧， 叫这个， 那么后续看这个， 尤其是第一看后续美联储的变化， 你要看几个问题， 第一个美联储什么时候态度发生转向， 对吧， 就是从这个鹰派转向割派， 就是从这个对吧， 不放水到可能边际上给市场放点水啊， 这是第一个， 第二个是对吧， 整个。 和这个就今年的整个需求到底怎么样， 对吧， 需求就是这个下游的这些人工智能公司啊， 他的这个能不能涨价， 最近DBC要涨价， 大家我不知道知不知道啊， 最近DBC的专业版要涨价， 对吧， 能不能持续涨价， 能不能这些人工智能的软件公司啊， 给老百姓用的也好， 给企业用的也好， 能不能持续涨价， 最近就在持续涨价的过程当中， 所以。 这轮呃， 你不要觉得这个就是都是泡沫啊， 他其实整个这个你要说有没有泡沫， 那肯定不是的啊， 肯定有泡沫， 但这个泡沫你要说特别大， 目前尤其是美股已经跌了一个月， 大家知道美股跌了一个月了， 美股已经跌了一个月了， 比如说微软， 微软这家公司股价已经跌了25%了。 对吧， 这个。 微软呢， 那么它有原来的业务基本盘对吧， 已经把之前搞数据中心的这个就是相当于因为你比如说你股价从100涨到200， 是因为搞数据中芯， 现在比如说对吧， 跌回到150， 其实整体上就是说它在不断的这个在下跌的过程当中消化泡沫， 所以说你要说短期泡沫过大也很难讲究泡沫过大。 市场没那么疯狂啊， 这个反而是国内的这个半导体设备很疯狂啊， 昨天这个很疯狂啊， 对吧， 这个。 这个就是， 所以在这个过程当中啊， 这个就是这个叫什么呢？ 叫边走边看啊， 边走边看， 然后呢， 重点在于理解这个行业的本身的逻辑， 对吧， 哪一些板块是。 只是炒个故事， 讲个故事， 哪一些板块其实是有真实的产业逻辑的啊， 所以这个比较重要， 那么对吧， 那下一阶段这个东大如果切入这个赛道啊， 就是你要知道啊， 大家要知道就是啊， 历史上这种内卷和竞争， 不排除就是把竞争对手卷死之后， 然后呢， 你切到了市场最大的蛋糕， 我再说一遍啊， 就是这种商业竞争的这个。 这个残酷性就在于说我也扩产， 你也扩产， 到最后你会发现因为产能过剩， 那你肯定是这个啊， 就是产能过剩了之后， 前期投资又那么大， 就有可能遇到比较大的这个， 这个瓶颈就是货卖不动了， 或者说货就是涨不了价了， 甚至要降价， 但前期呢， 投入了大量的资源， 对吧， 然后最后导致的问题就是你扛不住了， 因为前期你做了大量的借贷啊， 对吧， 等等的， 这就是为什么半导体设备厂商对吧， 这个原来不愿意扩产， 因为就是担心下一阶段这个。 担心下一阶段万一对吧， 你过产了之后， 对吧， 这个就产能过剩了， 对吧， 就像光伏企业一样， 都不赚钱， 全行业不赚钱怎么办？ 但是还是这个问题啊， 我我不是讲了嘛， 就是真正的行业龙头以及对吧， 真正的行业话语权也是通过这种不断的内卷出现的， 就是说你也卷我也卷到最后， 对吧， 这个大家都产能过剩， 看谁能扛。 对吧， 谁先死谁就这个离开这个市场后死的这几家企业就变成了这个行业的龙头。 不然大家觉得为什么对吧， 这个就就有人朋友问我啊， 说老师， 那为什么这个韩国三星这么赚钱对吧， 韩国的SK海力士这些公司这么赚钱为啥对吧， 这个一年1万亿美金的， 呃， 1万亿人民币的这个净利润为什么能赚这么多钱呢？ 对吧， 是因为当年就是快死过。 三星也快死过， SK海力士当年都要卖的， 就后来是股权没谈拢对吧， 就就SK海力士这家公司是本来要卖的， 然后后来股权没谈拢呢， 那后来就继续自己干， 所以说这这两家公司原来都快倒闭过啊， 都快倒闭过了， 对吧， 这个都是。 都是濒临将死之人， 对吧， 又活了， 活了之后对吧， 这个又又又又今天赚这么多钱， 所以说对吧， 这个。 不要眼红别人赚钱， 不要眼红别人吃肉， 你要知道别人都当年经历过痛苦。 都是一样的， 欧洲为什么今天对吧， 这个就是。 会形成啊， 就欧洲为什么当年对吧， 这个能经济那么发达， 比如说对吧， 这个在在在在100年前啊， 是因为欧洲经历了漫长的中世纪， 这个事情如果展开讲， 他偏这个叫形而上的啊， 但是他这个因果轮回这个事情其实呃有一本书就李璐写的那个。 哎， 李璐写那本书我突然想不起来， 就是， 呃， 但是呢， 就是就是包括李璐讲啊， 包括其实很多人讲这个道理其实是一样的， 就是说你会发现为什么欧洲对吧， 就是在100年前， 很就是经济蓬勃发展， 是因为在在300年前， 他经历了漫长的中世纪就是黑死病啊， 让整个这个欧洲大陆出现了非常大的问题， 然后对吧， 然后整个就是这个整个民众出现了非常大的阵痛之后， 对吧， 经历了特别至暗的时刻死了多少人。 对吧， 这个死了超过一半儿人， 然后整个民族觉醒， 然后文化觉醒， 然后对吧， 这个整个带来了后来的文艺复兴。 对吧， 然后我们你大大家要知道对吧， 今天我们这么经济大发展对吧， 二三十年这个这这这或者40年的经济大发展， 你要知道是因为我们在这个对吧， 新中国成立之前， 经历了将近50年对吧， 甚至更长时间的这个巨大的阵痛， 对吧， 这个然后才有了今天都一样的。 对吧， 那反过来头， 反过回回回回头来讲， 那欧洲为什么今天这边这么拉垮， 那是因为他对吧， 在100年前， 他经济很繁荣， 开始开始开始就要当道德模范。 对吧， 这个就有很多经济学家就诟病这个事情， 就是你50年前去欧洲， 30年前去欧洲， 你会发现你去欧洲， 欧洲人有易中天然的骨子里的傲慢， 就觉得对吧， 我是这个世界的精神领袖， 道德领袖。 对吧， 对吧， 就是你们应该这么做， 我我给你讲你应该怎么做， 对吧， 这个就是有那种光环上头了啊， 一上头之后呢， 这个对吧就迷失了， 本质上就迷失了这个这个道德模范当久了就迷失了， 对吧， 然后对吧经济又开始走下坡路， 凡事都是因果轮回。 对吧， 啊， 就是你你经历过至暗时刻， 你就一定会就就经历至暗时刻的国家个人企业， 大概率三星在80年代基本要倒闭了。 就七八十年代吧， 后后来是因为美国把东芝这家公司， 就今天的日本凯峡对吧， 就是也是造存储芯片的按死了。 然后才给了这个韩国三星一线生机， 对吧。 然后到了90年代， 到了今天， 然后韩国三星对吧占呃， 一年赚1万亿净利润人民币， 都是因为都是濒死之人对吧， 将死的产业对吧， 这个出现了巨大问题的国家， 然后后来崛起了啊。 啊， 所以金力巨大阵痛啊， 你看上去是个反者道之动。 嗯， 这就是这个叫反者道之动对吧， 这个道德经里讲的对吧， 这这这这其实就是。 就是极限了之后， 你就要知道， 你越是拉扯到极限， 就会反向这个也转到这个极限上来， 你看欧洲就是这样， 对吧， 美国当年不都是清教徒嘛， 对吧， 美国经济能在后来的200年之后， 这个出现这个巨大的发展， 都是因为当年在欧洲混不下去对吧？ 被欺负的这个都可能连房子都没得住的人对吧， 去到了美国。 啊， 去到了这个美洲大陆对吧， 然后带来了美国的经济繁荣， 拉长周期来看， 都是反者道之动， 对吧， 涨啊都换换， 换句话讲涨多了都是风险， 就是如果说对吧， 这轮涨得已经特别疯狂了， 这个时候你要担心点2， 但如果说对吧， 大家人人都心中有觉得危机发生对吧， 这个不一定。 啊， 危机危机没有在人人都在嘴里喊危机的时候发生危机啊， 所以说呢， 这个事儿边走边看朋友们啊， 然后这个啊， 所以这个就是就就就就是。 可能讲多了啊， 再点点关注， 就点点关注， 周一到周六早晨这个7:40~9点多， 那么回头回头讲这个问题就是， 呃， 就是产能是一定会扩张的啊， 扩张的背后就是在于啊， 我认为啊， 就是以长鑫为代表的， 或者说国内的这些就是就是。 有智慧的人大概率也会知道这个赛道后续会出现产能过剩。 但是产能过剩对于。 就是对于统治这个赛道对吧， 对于比如说你争夺这个存储高端存储芯片的话语权极其重要， 就是你要知道对吧， 在这种内卷的赛道， 一定是我扩产之后， 对吧， 逼死你， 然后呢， 我就成为了这个赛道的龙头， 不然我怎么成为这个赛道的龙头呢， 对吧。 啊， 当然也不一定啊， 就是说我们就是要有市场份额， 要市场份额， 也不是说非要逼死谁， 就是说但是呢， 你要知道， 就是一定要扩产之后， 对吧， 这个大家不断的内卷， 内卷完了。 啊， 内卷完了对吧， 这个就是有一些小企业， 或者说有一些企业可能扛不住， 然后呢， 我们才能这个在位置， 就是你得把别人挤下去， 这就需要产能的扩张啊， 这个事儿啊， 边走边看啊， 边走边看啊， 所以在这个情况下， 这个。 呃。 就是大家对于危机这个事儿， 就不是最近讲这个金融危机这个事儿， 所以我就讲就是如果大家都在谈危机这个时候反而对吧啊， 你可以这个就不太需要关注这个事儿， 当大家都很狂热的时候， 这个时候你要这个时候你要心点儿， 所以整个这个从大板块儿上来讲啊， 这个目前来看三季度啊。 这个整个最近不是美股， 昨昨天晚上美股不是反弹了吗？ 三季度啊， 整个还在这个科技这个赛道上， 然后对吧， 不是今天我讲这个叫吃药喝酒是为什么， 这个事儿其实不复杂， 就是机构调仓。 对吧， 叫机构调仓， 大家可以把调仓打在公屏上啊， 叫调仓啊。 嗯。 对吧， 其实就是在调仓嘛， 就是为什么要调仓呢？ 是因为每到半年啊， 每到半年呢， 第一对吧， 他有一个偏离度考核， 就是你比如说啊现在啊这个我倒也不是， 因为有很多基金经理都是我都都都是我朋友啊， 但是我客观上讲确实有挺多的这个基金产品， 现在叫挂羊头卖狗肉啊， 就是对吧， 你你怎么看上去是一个新能源的基金。 对吧， 新能源的就就他名字就叫新能源基金， 结果呢， 买的全都是人工智能对吧， 买的都是什么这个这个呃， 什么芯片， 什么半导体对吧， 就是就是他这种挂羊头卖狗肉的这个事儿呢， 就是证监会这两年其实在严查， 那从今年的12月1号， 就就从今年12月份。 就是你不能投资范围写的很模糊对吧， 这个原来就是有一些基金公司说我就想挂羊头卖狗肉， 然后我就投什么呢。 投科技大板块儿， 就是那个投资范围， 它就写的很宽泛， 因为大家买基金不是也有一个投资范围嘛， 对吧， 你能看到这个基金在投啥， 什么科技大板块， 就这种的呢， 后续批的难度会比较大， 就是说你要清晰， 你你你是生物医药， 你就投生物医药对吧， 不要这个就是这个人工智能来了， 你去上头追那个人工智能， 对吧， 这个事儿呢， 对未来整个国内的股票市场发展是特别好的啊。 对吧， 因为有相当多的基金经理就是对吧， 这个啊， 原来我是个比如说啊， 原来我是一个消费基金。 看上去这个人工智能好， 我一半儿都买那个人工智能， 对吧， 到后来当然如果是个消费基金买了人工智能说不定是好事儿， 但我只是说这个就是， 但是你要知道其他的对吧， 本身你是个买汽车产业基金的对吧， 叫新能源汽车， 我就不说哪家公司了， 这个还挺多的， 就是它叫什么呢？ 因为在2020年之前， 不是整个这个新能源汽车有一段时间也很火啊， 所以发了很多所谓的新能源汽车基金， 但是你要知道。 国内的很多新能源汽车基金现在买的全都是人工智能， 这就是为什么新能源和汽车两大赛道在不断的下跌。 大家能懂吗？ 能懂抠啊， 能懂打懂。 我再说一遍啊， 就是。 就是很多朋友不是问了老师这个这个汽车有没有机会对吧， 新能源怎么跌成这个样子， 都是新能源怎么还在跌， 那我就要告诉你， 你知道你当年比如说5年前六年前买的叫新能源汽车基金， 对吧？ 新能源产业基金， 什么新能源什么什么什么什么， 就当年不是以新能源带头的这个基金特别多吗。 那你要知道有一些基金经理， 可是这轮是把这个产品全都买在了人工智能上。 啊， 全都买在人工智能上， 对吧， 这种东西是监管在这个今年12月之后就要开始严查的。 但是还给了个窗口期， 就今年你要炒也让你炒， 但是呢， 他要考核偏离度， 就是说你都到了这个， 比如说6月30号了， 今天不就6月30号， 6月30号你首先对吧， 你假设你是一个挂钩沪深300的， 因为大家去买基金产品， 大家知道的。 就是就是你如果这个产品是挂钩沪深300的， 对吧， 结果呢， 你这个比如说你就没有， 就是你的离沪深300的偏离度都偏离了一倍。 就是今年比如说沪深300对吧， 到现在沪深300涨幅不大， 但是有些基金产品已经翻了一倍了。 那这些产品它就比较尴尬对吧， 那么到了12月30号， 他就肯定要这个在之前要大幅调仓， 但是呢， 630也要也要调仓， 对吧， 那么但是当然这个事儿啊， 这个事儿不是这个630这一轮调仓的重点， 这一轮调仓的重点是说就是首先我要拼业绩， 到了今年1230问题更大， 所以你要知道。 这要学习我讲啊， 要学习三季度赶紧学， 抓紧学对吧， 这个到到四季度你要考基金经理， 要考核偏离度的啊， 这个就是考核偏离度， 就是那些弹性板块， 可能就没那么大弹性了， 对吧， 三季度啊， 这个要要学习呢， 就是3就就最近就开始学， 对吧， 你不要等到这个很多朋友讲老师这个啊， 等过段时间我再学习啊， 这个过段时间可能过了这个村儿没这个地儿啊， 这个因为基金基基基金后续的这个规范性会加强， 那就不会单边堵赛道了， 那现在整个还还还还在干这个事儿啊， 三季度啊， 三季度很重要， 那么在这个情况下就是。 630这一轮的630要干嘛呢？ 就是要排名。 要要排名， 所以呢， 有些基金经理担心什么事呢， 担心比如说啊， 这个前期我已经涨了很多了， 我要锁定利润。 锁定的就是把那些贵的对吧， 光模块儿啊什么的， 今年都赚了这么多了， 对吧， 先卖掉， 卖掉干嘛呢？ 这个因为他担心下跌啊， 这不就是最近光模块儿不就在调整嘛， 对吧， 他担心下跌， 光模块可是机构的主力赛道。 对吧， 光模块的机构的就是重仓赛道啊卖了对吧， 这个这个不然的话， 你想想看， 假设如果这周跌， 比如说今天暴跌一把， 他的那个基金产品净值啊， 可能就跌个3%啊， 百分之三， 那基金经理都要排名， 你知道吧， 所以说。 这个那那他就要先卖一些今年已经有浮盈很大的板块儿， 同时呢， 就是规模又很大， 对吧， 典型的光模块， 就是整个机构特别喜欢的赛道啊， 这就是对吧， 就是有业绩支撑， 还不那么还还不那么贵， 又有容量对吧， 我一买呢， 就不至于买涨停， 你要买个小票就涨停了， 那么在这个情况下， 他就会调仓， 对不对， 他要调仓啊。 对吧， 这个就是先卖出观望， 万一最后晚节不保， 最后一周啪光模块儿崩盘了， 我先卖出再说， 所以光模块儿跌跌了两周， 对吧， 然后这是第一点， 第二点是呢， 就是你要知道对吧， 这个监管要求公募基金是不能， 你比如说啊哦， 这个事儿大家要理解， 就是大家大家要知道一个基金产品的这个你不能说我看多就满仓， 看空就空仓， 这个事儿大家知道， 呃， 就是这个事儿大家要知道是不行的啊。 这个事儿是不行的， 就是八成， 八成就是最低了啊， 除非有。 额外的指导或者说申请， 不然的话就是你看空， 什么叫看空， 看空你你比如说就是啊， 你觉得市场有风险对吧， 你卖10%~20%可以更多不行。 那你想想看， 假设基金基金经理能够看多就满仓， 看空就空仓， 你要知道知道这个这个中国的股票市场的波动得有多大呀， 你想想看对吧， 你尤其是有些基金经理对吧， 心神不稳的啊， 看空了之后咔全卖掉。 这个风险其实是很大的， 所以说他就是只能微微微调整， 同时呢， 有一些基金经理会对吧， 就是我我我我这个先虽然卖掉了光模块， 但我也担心这个我空仓了之后， 股市整体上涨怎么办。 对吧。 对吧， 整体上涨就大盘上涨怎么办， 那我就买点沪深300行不行。 对， 我买点大盘的宽基指数行不行， 我买点儿这个就是在低位的票行不行， 就是这个低位他已经就是至少对吧， 我不是经常讲嘛， 创新药， 你问我创新药， 创新药这个第一主要是个股的机会对吧， 大盘子呢， 但是第二个就是创新药这个赛道它确实是。 他有业绩支撑， 但是你要说什么时候拔估值这个不知道， 就是说创新药的这些公司， 大家难道天天对吧， 老龄化社会都要吃药啊， 老龄化社会嘛， 你吃保健品也好， 这个吃药也好， 所以说药企的利润是可以的。 但是它就是不涨对吧， 就不涨怎么办呢？ 但是你比如说调到调仓的时候， 那基金经理有没有可能就是卖掉光模块对吧， 有了20%手里的现金， 那你既然手里有现金了， 在这个过程当中， 你也不可能说这个。 就有些基金经理就不愿意空仓嘛， 对吧， 就不愿意控制20%的现金， 那就买点什么啊， 有没有发现昨天酒涨了， 饮料涨了对吧， 这个药涨了对吧。 对吧， 这个就是对吧， 我把仓位占住啊， 这这占住的原因什么呢？ 就是不就两类嘛， 第一类是先卖掉前期的就涨得多的， 我先锁定让不然我的基金净值大幅下跌怎么办呢？ 对吧， 到了到了6月30号， 同时呢， 是有一些基金经理啊， 在这里边儿就是腾出来， 比如说10%~20%的这个仓位的这些基金经理呢， 他又会干的另外一个事儿是。 我到底是空仓呢， 还是这个对吧， 买点低位票呢， 买点低位票说不定也能涨啊， 那说不定最后一周， 但至少它跌怎么在一周时间嘛， 总归跌也跌不动了， 对吧， 那博把反弹对吧， 那不就反弹了吗。 对吧， 630啊这个这不今天就630了吗。 对吧， 这这今天630了， 那问问问大家一个问题， 吃药喝酒的行情， 所以说是人工智能的有一些板块在下跌。 然后吃药喝酒的有一板块在上涨， 那我再问大家一个问题， 吃药喝酒的这些板块对吧， 有没有持续性， 630马上要过了， 马上7月1号来了。 7月份要来了啊， 吃药喝酒会不会结束， 嗯。 黄金。 我觉得黄金还会不会涨， 涨回来， 黄金长逻辑没问题， 但是需要一个黄金就是那种漫长， 你需要漫长的等待， 需要等待啊， 这个时间会比较长啊。 对吧， 嗯， 反抽吧， 我认为啊， 这个见仁见智， 但是我我我我就是这样， 就是说啊。 就是如果市场的整体趋势在的话， 你会发现大家会回轮那些， 所以啊， 你这个对吧， 你你如果有一些板块， 科技板块， 如果在这最近调整的话， 你要关注关注对吧， 如果你觉得不贵， 你要关注关注， 因为这个你知道， 就是整个调仓完了之后， 风格啊， 这个可能又会切回来啊， 所以说尤其是消费啊消费， 呃， 假以时日吧， 今年消费就这样了啊这个。 对， 反正当然呢有就就是如果说对吧， 大家关注这个医药消费啊， 那我只能说医药这个板块， 但是医药如果你要再涨涨， 涨个一一到两周， 它也不便宜了， 对吧， 因为整个这轮市场的反反弹比较剧烈， 所以这个那么但整体上你要知道这个就是呃， 市场的这个主线啊， 不会因为对吧， 这个消费吃药喝酒行情搞个一两周， 然后主线就变了， 不会的。 嗯， 这个主线就还是原来那些， 所以要对吧， 这个在呃， 这个630这个前后呢， 对吧， 这个大家进行进行调仓呢， 可能会呃略有调整， 但是等到了这个七八月份， 你要知道这个第一消费很多企业大概率业绩一般， 医药的某些企业呢， 是分化的， 因为药企本身就是这样的， 你能你能拿到那些海外的订单， 比如说跟科技公司一样， 你能拿到英伟达的订单， 可不是谁都能拿到的。 对吧， 只是个别企业， 所以个别企业你可以重点关注一下， 但是你要说整个板块的话， 目前这个啊， 大家肯定还是关注这个整个这个科技这个大赛道啊， 所以。 啊， 进一步啊， 这个嗯， 后续还是要边走边看， 所以对吧， 重点啊。 啊， 这个嗯， 后续啊， 就是这个到了七八月份还是重点关注对吧， 一一一方面是业绩预告啊， 呃， 不是叫业绩预告了， 七八月份的业绩报告到底谁好啊， 那么谁可能不太理想， 同时对吧， 还是要关注原来那些这个主线板块上的这个赛道，01:14:10 - 01:16:04字幕 ↗就是今天我不是讲金融危嘛， 就金融危机这个事儿， 我觉得这个就是你要知道历史上2008年之后， 你会发现2008年美国是不是金融危机了， 对吧， 2000年美国也金融危机了， 但你到最后你会发现整个这个金融完， 就第一金融危机结束之后， 股票照样涨， 就是说它阶段性的跌回去， 然后之后又照样涨， 第二整个这个一轮金融危机带来的现象是什么呢？ 带来的现象是钱越来越不值钱， 就是大家不要觉得这个金融危机之后， 对吧， 整个。 就是这个未来是不是对吧， 这个就是钱更值钱了， 金融危机之后你要知道对吧， 这个。 各个国家政府就是大规模的放水， 没没其他办法对吧， 就再放水， 你原来可能有1万块钱。 但是你后来可能这个整个这个就是你之前的1万块钱， 可能就指未来的这个它的购买力啊。 伴随着时间的推移， 可能就值这个5000块钱了啊， 所以在这个过程当中， 你要知道， 如果金融危机来， 那么这个后续货币只会越来越不值钱， 因为各个国家政府解决金融危机的方法就是放水， 就是撒钱， 所以掌握一套方法很重要啊， 所以就是如果危机要来， 你就要知道你怎么去应对啊， 你在其实整个仓位的调整上， 你要知道这个如果金融危机来了， 债券有机会。 对吧， 债券有重大机会对吧， 那么如果金融危机未来呢， 你就关注股票市场对吧， 这个整个你不关注股票市场对吧， 整个这个你要你至少对吧， 你你如果想拿到比存款收益好一点的这个收益是很难的。 啊， 你如果不关注这个时代， 不就是股权的时代， 股权的时代对吧， 你要关注无论是分红型的企业， 还是科技型的企业， 对吧， 这个那才能至少比存款的收益率要强， 对吧， 这个那在这个过程过程当中， 那还是这个就是。 要要关注， 就是要有一套行之有效的这个方法体系， 对吧， 那么呃，01:16:38 - 01:18:42字幕 ↗呃呃， 你要知道， 就是危机来不可怕， 危机来你没有应对方法最可怕。 而且你要知道， 危机只要来， 它就一定会有过去的时候， 而危机一旦过去， 那么整个社会的通货膨胀就会整体起来， 全世界的通货膨胀就会起来， 起来之后你要知道钱就不值钱， 所以说呢， 到那个时候你会发现你还是要有一套行之有效的方法， 要么就是对吧， 你叫中产返贫。 或者叫对吧， 老板变成打工仔啊， 就是这个过程， 中产返贫了嘛， 这个日本当年是中产返贫， 然后呢， 这个对吧， 美国也出现过， 就是一轮金融危机之后是富豪变成中产， 对吧， 所以说你这这本质叫阶层滑落对吧， 这个所以还是那个问题， 掌握一套方法也很重要。 也很重要， 至少避免滑落啊， 当然在这个过程当中， 这个本身也能拿到结果也很重要， 对吧， 你不能说说你的目的就是避免阶层滑落， 对吧， 你你你要这个这个这个， 那么肯定也要有一套方法， 就是至少维持在这个这个这个阶层当中啊， 同时要要跨越阶层， 要要跨越阶层， 当然目前来讲还是那个问题， 谈金融危机啊， 第一为时尚早， 第二你要看信号对吧， 这个。 就是我看了一下这个金融危机， 明天就这周吧， 我找时间讲一讲所谓的金融危机， 这个大家没没点关注， 点点关注， 这个就是金融危机讲的那些观点呢， 你要说对吗？ 对， 但是我要告诉你的是， 在2024年和2025年讲这个故事他也对， 就是比如说去年的这个时候， 我们讲金融危机啊等等的， 他也对。 所以说啊， 这个有很多问题呢， 就是啊， 尤其是你关注比如说对吧， 这个股票市场关注大类资产啊， 你如果总担心阴谋论呢。 你就很难在这个市场里拿到结果， 所以还是那个问题， 一套行之有效的方法更重要， 对吧， 这个无非方法不就是对吧， 风险来了， 怎么去通过这个大类资产的搭配， 然后来规避风险， 然后对吧， 有机会的时候， 这个通过通过一些有效的方法来抓住机会嘛， 所以说对吧，01:30:07 - 01:40:38字幕 ↗我会发现怎么人工智能， 尤其是涉及到这个， 就是你涉及到股票市场的一些问题， 它容易就是幻觉， 就是你看上去他讲的很有道理， 但是呢， 整个数据都是错的， 对吧， 这个包括一些， 嗯， 反正很多问题， 所以这个我觉得对吧， 这些老师他至少他在这个行业里待了十几年， 天天跟上市公司和基金公司的这些一线的人员打交道， 这些信息他是帮你整理筛选， 然后梳理完， 那么。 这个说省了你一个月的时间， 有点夸张， 但省你一到两周的时间， 我觉得是这个是很真实的啊， 是很真实的， 尤其是如果你对这个赛道完全不了解的话， 那或者说只是了解皮毛的话， 我觉得这个还是比较重要的， 所以这个就是一次一节课， 嗯啊呃， 一次一节课， 把一个细分赛道讲清楚啊， 然后对吧， 就是几大产业链嘛， 那么人人工智能产业链， 包括新资源能源产业链， 对吧， 新能源新能源啊这个。 我们之前不是从锂电， 就是整个锂电这个赛道， 上游中游下游还有储能这几个赛道， 其实讲的都很清楚了， 每节课也是两个小时左右啊， 那么啊， 也是这个啊， 那么韩老师讲的啊， 非常详细， 所以每个细分板块， 比如说资能资源能源产业链啊， 人工智能产业链， 我们都有领衔的老师， 这些老师都是一线的证券公司的这个首席分析师， 或者是这个证券， 呃， 就是基金公司啊， 保险公司的这个一线的基金经理跟资深的研究员， 都是在这个行业里待了十几年的， 对吧， 那么领衔那大大家肯定就是更放心吧啊。 比你天天瞎研究对吧， 这个那要省事多了啊。 课程的时间就是每周三和周四晚上的七点， 呃， 七点半开始， 一般90分钟左右啊， 那么把一个细分赛道， 细分板块讲深讲透啊， 比如说这周不就是财富领航课是这周三晚上我讲债券市场下一阶段对吧， 这个那么有哪一些趋势啊和机会， 然后以及分析一下这轮股票市场的风格大致是什么样的， 对吧， 为什么会是这个情况啊。 那黄金我也讲了， 上周三我为什么要讲这个课， 上周三不也是财富领航课的内部的加餐课嘛， 对吧， 上周三为什么讲， 我是不是讲这个叫黄金没跌完对吧， 上周三晚上我不是讲了吗？ 就是我为什么三上周其实我事情确实挺多的， 对吧， 这个大家有看到我周二晚上和周五晚上， 因为我们在测试一些业务啊， 测试一些业务， 但是呢， 我周三晚上这个就是临时啊这个啊就是加餐课嘛， 给大家讲为什么， 就是因为对吧， 那那节课的名字不叫美元， 美元指数走强对于整个这个资产的影响， 其实重点我想讲的就是黄金的问题， 但是呢。 就是这个对， 就是所以其实整个， 呃， 我现在是当时周三晚上， 我想其实就是花三四十分钟给大家提示一下风险就行了， 其实就是这个原因， 但是一一讲我也不知道为什么又讲两个小时， 然后呢， 其实重点想讲的就是黄金嘛， 对吧， 我我为什么觉得黄金没跌完， 他是有原因的， 就是你很明显就是黄金没跌完嘛， 对吧， 这个那逻辑是啥？ 我不是讲讲讲了嘛， 对吧， 包当然我在公， 呃我在公寓里就是早晨直播， 因为不能讲点位， 你讲点位就被抬走， 虽然我不讲点位， 我也讲了， 我说这个黄金没跌完对吧， 这个我也讲讲讲讲了这个， 因为毕竟大家无论是你买不买， 这个课你在我直播间蹲了这么久， 对吧， 我得这个对大家负责吧， 这个不能这个随便排说啊， 这个黄金这个跌完了对吧， 或者怎么样对吧， 这个就猛干对吧， 所以你看过往一个月， 我们内部有很多会员问问题的， 问黄金怎么样对吧， 这个能不能什么加仓啊， 什么乱七八糟的这种， 我们内部不是能问问题嘛， 我都基本不回答， 因为没办法回答， 你给他怎么回答对吧， 没跌完。 他他您回到他上头了啊， 所以说。 呃， 上周三晚上就是这个事儿， 其实我那节加餐课我可以不讲， 因为你拍方向就容易拍错， 但是呢， 后来我思考了一下， 呃， 就是第一呢， 我觉得这个没跌完， 这个概率是个大概率事件， 同时呢， 对吧， 你也得得给大家负责啊， 对吧， 这个就是虽然说其实我们的行业课交交付已经很饱满了， 就是这个饱满就是老师， 因为每次经常都是讲两个小时， 然后同时讲的也都很深刻， 然后而且回答大家的共性问题嘛， 就把大家的共性问题讲深讲透， 但是呢。 这个。 这个加3课呢， 就是我觉得这个大家毕竟黄金是一类大类资产， 对吧， 大家关注度又比较高啊， 然后呢， 啊， 这个定期之前我也讲， 所以这个我也我也我也在内部也给大家做了这个针对性的分享， 所以。 如果没听那节课， 就大家还是要听一下啊， 因为。 这个还是比较重要的， 就是说他他是有逻辑的啊。 啊。 呃， 高， 你如果觉得高对吧， 就是现在确实有相当多的人叫策马扬鞭加快入场对吧， 你如果觉得高。 他是有方法的， 还是那个问题对吧， 离门儿近点儿， 离门近点儿不是看均线， 这个我讲过了对吧， 第一离门近点儿， 第二控制仓位。 对吧， 就这个电影在高潮， 你你肯定也想看两眼是不是对吧， 但有一些就觉得这个道心他很稳， 对吧， 他就觉得大不了对吧， 调整完了之后， 当然现在也没看到这个要短期要大幅调整， 就是说我指的是未来， 如果要调整， 他可能就觉得对吧， 我拿我拿个3年不行吗？ 对吧， 我拿个3年整个这个人工智能， 难道这个不是未来吗？ 对吧， 这个那也可以， 对吧， 所以说不同的人风格不太一样。 大家要理解这个事儿啊， 不同的人风格可能不太一样， 所以在这个过程当中， 对吧， 这个就是科技首先对吧， 目前来看依旧在， 尤其是七八月份依旧在过程当中啊这个， 那么这是第一点， 第二点是对吧， 个人对于个人来讲， 因为不同人不一样， 你要知道千人千面的， 在这个过程当中， 你一到你一定要有一套有效方法， 即便就是你不买这个课没关系， 但是呢， 我要告诉你的是， 你一定要有一套行之有效的方法， 而不要说别人忽悠你说下一阶段对吧， 这个机会巨大， 然后大家这个赶紧拥抱吧， 热情拥抱吧， 这种。 就是呃， 就是就是你没有一套有效方法， 你就热情拥抱， 这个时候呢， 你要掉沟里会掉， 就掉的比较痛， 比较惨， 你要有一套有效方法， 对吧， 这个就是不是不能关注， 当然要关注， 不然的话天天蹲直播间学习这么多干嘛不知道要拿结果嘛， 但是呢， 我只是指的是你拿结果也有方法， 然后呢， 对吧。 这个啊。 这个比较重要啊。 好的， 我们差不多啊。 大家记得没点关注点点关注没点直播预约点点直播预约啊。 对， 所以上周三晚上我讲了这个事儿了， 对， 就是因为什么呢？ 你知道上上上周三晚上我是怎么怎么思考这个问题的， 就是上周。 1和2， 我发现了一些现象嘛， 然后呢， 整个市场在调整， 但是你会发现黄金该涨它不涨， 盘面特别弱， 然后呢， 那那那那我想要不要给大家就是反馈这个信息， 因为你反馈这个信息呢， 你给大家讲了之后， 大家就大概就知道， 呃对吧， 因为那个时候还没跌破前低呢， 那那个时候呢， 我我当时的呃唯一的想法就是如果就是呃就是因为我是周二晚上， 我一晚上没睡好， 然后呢， 我一晚上没睡好呢， 呃， 我我我就在想， 第一黄金这个事儿后续大概率概率最大的方向是什么， 第二个是嗯嗯就是。 我怎么跟大家讲这个事儿啊， 所以我我反复思考了一下， 就是说我要不要讲， 因为你讲了万一房黄金反弹了， 对吧， 这个你又讲错了， 呃， 我我我后来讲思考两个问题， 第一个就是如果不讲。 就后来跌了， 我就这个呃， 对吧， 你要后悔怎么办？ 你后悔对吧， 我指的后悔就是说本来应该给大家讲， 但是你没讲， 然后呢， 跌了对吧， 这个你会不会这个对吧？ 后悔这是第一个， 第二个是呃就是因为我们这个课程大家要知道， 就是说呃其实是有很多高水平的人的， 就是我们这里边儿有很多基金经理， 就是呃其实也有很多高手就是。 呃， 其实高手他就理解你要传递的是有效信息， 对吧？ 错了没关系， 但是你要传递有效信息， 至少就是我只要做到， 包括行业趋势直播课跟就是财富领航课， 就是这些老师大概率比你身边98%的人水平要高。 就是你要说他们是不是对吧， 就如果人人都能说每一轮都判断正确， 那人人都是身价10亿对吧， 百亿对吧， 都是财富自由， 但是你要知道， 你如果想在这个市场里， 你一定要跟啊， 至少一一两位， 但是我们课程里可可不止一两位了， 对吧？ 这个大家经常说， 诶， 再让那个老师来过来讲一讲啊， 他讲的真好， 对吧？ 再让那个老师就是在于说你要跟至少比你认知水平高的人经常在一起。 这样的话， 你就是。 这个才能对吧， 这个得到一些市场的一线信息， 有效信息， 对吧， 后来我想了一下， 这个肯定要把这些关键的信息反馈到位啊， 所以这个当时就是这个啊这个问题， 所以呃， 上周三晚上我详细讲了一下啊， 我觉得这个只要讲了我就。 对， 就算是对吧， 这个因为。 我总不可能说说对吧， 这个指指挥你的账户干嘛干嘛， 但是我要这个， 呃， 就是有我我们这么多学员了， 我们学员很多啊， 这个那我还是得给大家负责吧啊， 所以我就讲了啊。 行业趋势就是三节一一一个月也都是四节课每个月， 但是呢， 行业趋势直播课就是股票的相关行业啊， 股票的相关行业。 和相关的板块儿对吧， 四大系四大产业链， 人工智能产业链， 大国制造产业链啊和这个呃， 资源能源产业链跟医药消费产业链， 这四大产业链， 然后呢， 每个产业链里边儿有很多的细分板块儿， 比如说人工智能这个产业链就十大板块儿， 对吧， 这十大板块儿里呢， 就是每节课讲一个细分板块， 细分赛道， 对吧， 比如说这周四晚上讲的就是电路板啊吧， 电路板的一个赛道，
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事件与资产 4市场知识 6引用时间 12
事件与资产 (4)▸
市场知识 (6)▸
存储芯片的寡头垄断格局总结链接
存储芯片行业被三星、SK海力士、美光三家公司寡头垄断，高端存储（AI用）市占率超90%，技术路径由这三家主导，难以被替代。因为垄断，芯片价格由他们说了算，竞争格局极好。而电路板行业有上百家公司，竞争激烈；芯片设计公司轻资产，技术路径易被迭代，壁垒相对较低。存储芯片重资产，需要巨大资本投入，长鑫花了十年才进入。因此存储芯片板块逻辑较硬，关注度高。▸原文引用 (17)00:23:50 - 00:23:56字幕 ↗大家绕不开的话题啊， 为什么是因为行业格局决定的。 我再说一遍， 是因为行业格局决定的，00:23:57 - 00:23:59字幕 ↗首先科技板块有很多赛道，00:23:59 - 00:24:00字幕 ↗有二三十个赛道。00:24:37 - 00:24:44字幕 ↗因为板块容量够大， 那存储芯片啊， 就存储芯片， 为什么这个大家关注的那么高呢？ 是因为它行业竞争格局最好，00:28:44 - 00:28:54字幕 ↗就是高端存储芯片就是第一。 目前来看这个技术迭代呢， 基本上啊， 就是就是它的这个技术路径比较清晰，00:28:55 - 00:29:27字幕 ↗就是按照那么目前的这三家公司， 就是美国美光， 韩国三星跟SK海力士这三家公司的整个这个。 技术路径来的， 就是他很难被别人替代， 就算替代就算进步， 就这三家公司， 这三家公司占到这个高峰时期啊， 现在稍微好一点， 这个长鑫要上， 长鑫上了之后， 那么这三家公司的市占率就是90以上， 高峰时期这三家公司占先进， 就是先进之城啊， 就是说这种高端的就给人工智能用的95%。 就这3家公司， 他们的行业格局极好，00:29:27 - 00:29:35字幕 ↗就是甚至有这种不叫甚至了就是寡寡头垄断的， 说白了这个芯片的价格我说了算。00:29:37 - 00:29:57字幕 ↗芯片价格我说了算， 所以所以， 所以它的竞争格局最好， 所以其实整个就是它的逻辑比较硬， 这就是为什么大家这个关注存储芯片， 就是它的行业格局， 就是你要再再到下游电路板， 电路板这个事儿国内有几十家， 你要是把那些非上市公司也算上的话， 生产电路电路板的公司国内有上百家， 电路板这个事儿又不复杂，00:29:57 - 00:30:31字幕 ↗当年我们打那个游戏机啊， 这个当年的这个就是大的彩电那个里边儿都有电路板， 所以电路板这个事儿没那么复杂， 当然高端电路板呢， 是有一些壁垒的， 但是就是说干这个事儿的人多。 当然低端的存储芯片呢， 干这个事儿的人也不少， 但是这个就是整个， 如果你涉及到高端的话， 基本上被3这3家公司垄断。 所以。 他们的产业竞争格局是很好的， 所以产业竞争格局好的， 为什么这个就是对吧， 这个存储芯片产业竞争格局又好又稀缺， 需求量又大，00:30:31 - 00:30:40字幕 ↗因为你只要有这个存储芯片呀， 就英伟达一一只要有这个对吧， 英伟达出出货了之后， 你就得给他配存储芯片， 所以英伟达的出货量只要大，00:30:41 - 00:30:46字幕 ↗这几家公司就可以涨价， 又垄断又能涨价， 其他人又进不来，00:30:47 - 00:30:51字幕 ↗这个长鑫是砸了10年钱才能进来， 你要知道其他国家谁会。00:30:52 - 00:31:05字幕 ↗这个砸10年前， 而且砸10年前就有可能出不来， 只不过今天出来了。 当年投的很多长鑫的人， 我不是讲过这个故事吗？ 我说长鑫当年自己的工程师都走了超过一半儿，00:31:06 - 00:31:35字幕 ↗这个高峰时期就是自己的做半导体， 就是芯片研发的， 这些工程师都不信自己公司能造出来， 你要想想看对吧， 有多么的艰难， 所以所以说这个赛道是首先你得一年可能投个大几十亿， 投10年还不一定能成功， 你说这个事儿干出来， 这个风险太大了， 所以说然后自己的工程师对吧， 这个有股权激励的都跑了对吧， 那在这个情况下， 你要知道这个事儿。 他没那么容易干， 也没那么容易干成啊，00:31:36 - 00:31:45字幕 ↗这也是为什么， 这也是为什么整个这个就是这个存储芯片这个赛道就是。 行业竞争格局比较好， 就是需求量又大，00:31:46 - 00:31:51字幕 ↗你这三家公司的这个技术路径就没就很难被迭代啊，00:31:51 - 00:31:58字幕 ↗即便迭代也是这三家公司哇， 这个行业垄断啊， 所以所以说这个事情啊， 就是他就比其他的板块有想象空间，
长鑫存储进入的艰难历程总结链接
长鑫存储（长鑫）为了进入高端存储芯片领域，投入了巨额资金，每年可能几十亿，持续十年，期间工程师大量离职，超过一半甚至2/3的工程师不相信公司能成功。即便如此，长鑫最终成功了，凸显了该行业的极高壁垒和风险。▸原文引用 (3)00:30:47 - 00:30:51字幕 ↗这个长鑫是砸了10年钱才能进来， 你要知道其他国家谁会。00:30:52 - 00:31:05字幕 ↗这个砸10年前， 而且砸10年前就有可能出不来， 只不过今天出来了。 当年投的很多长鑫的人， 我不是讲过这个故事吗？ 我说长鑫当年自己的工程师都走了超过一半儿，00:31:06 - 00:31:35字幕 ↗这个高峰时期就是自己的做半导体， 就是芯片研发的， 这些工程师都不信自己公司能造出来， 你要想想看对吧， 有多么的艰难， 所以所以说这个赛道是首先你得一年可能投个大几十亿， 投10年还不一定能成功， 你说这个事儿干出来， 这个风险太大了， 所以说然后自己的工程师对吧， 这个有股权激励的都跑了对吧， 那在这个情况下， 你要知道这个事儿。 他没那么容易干， 也没那么容易干成啊，
存储芯片需求增长逻辑总结链接
随着人工智能应用（如AI短剧、豆包、元宝、千问等）的普及，对存储芯片的需求持续增加。主讲人举例自己的一台电脑因芯片涨价从一万二涨到两万。未来如果人形机器人普及，每台机器人需要记忆功能，也会大量增加存储芯片需求。因此，存储芯片需求量可能大幅增长。▸原文引用 (22)00:35:09 - 00:35:28字幕 ↗就是说五年之后有没有可能存储芯片的需求量对吧？ 大家这个全世界都需要芯片， 这个有没有可能需求量再翻， 就是或这你也没法判断翻多少倍， 就是说有没有可能进一步的大幅扩大啊， 有没有这个可能性对吧？ 有可以打有， 但你觉得下一阶段存储芯片就需求量没有那么大，00:35:29 - 00:35:30字幕 ↗这个可以扣里。00:35:32 - 00:35:43字幕 ↗这个是不是很重要对吧， 这个话题其实很重要， 就是说你得思考这个问题， 因为韩国股民对吧， 都疯狂了， 在关注整个什么什么韩国三星， SK海力士对吧，00:35:44 - 00:35:46字幕 ↗就是他背后还是有原因的，00:35:46 - 00:35:49字幕 ↗这个那你有没有可能这个需求量很大。00:35:55 - 00:35:57字幕 ↗一般情况下是什么呢？00:35:58 - 00:36:00字幕 ↗已经买了存储芯片的时候啊， 一定会越大。00:36:01 - 00:36:04字幕 ↗坚守信心啊， 不坚定信心， 怎么这个股价能涨呢，00:36:06 - 00:36:13字幕 ↗没没买的对吧， 或者说买了觉得这个心慌的觉得啊， 那就没有啊5年之后对吧， 有没有可能更大不知道对吧，00:36:15 - 00:36:21字幕 ↗有没有可能不知道啊， 就是说不好判断对吧， 不好不好不好判断扣2对吧， 这个就是说你不好判断怎么办。00:36:22 - 00:36:24字幕 ↗有有没有这种就是不好判断。00:36:25 - 00:36:41字幕 ↗就是你你你你你要理解什么叫做内卷和整个， 就是没没办法下这个牌桌啊， 就没办法下这个牌桌的意思， 就是说我不知道未来会发生什么事儿。 就当年， 难道苏联会知道就是？00:36:43 - 00:36:48字幕 ↗这个就是就是未来就是我如果我大力发展航空航天这个板块，00:36:49 - 00:37:18字幕 ↗大力发展航天飞机， 那么啊， 就是万一就其实到了这个星球大战计划， 然后其实在大家， 大家根本不涉及太空， 你看后来的结果证明根本就到不了， 也涉及不到这个所谓的这个叫星球大战计划， 然后大家开始在太空当中打仗， 这个就完全不存在这个问题， 但是你要知道当年对吧， 这个苏联。 投入那么大量的资金， 以及在这个这个叫对吧，00:37:19 - 00:37:21字幕 ↗那么独联体国家， 独联体国家很多国家，00:37:23 - 00:37:38字幕 ↗这个进行这个商业航天的， 这个就是你这个国家生产这个零部件， 你那个国家生产那个零部件， 然后大家一块儿造航天飞机， 那个时代就是其实苏联也不知道未来会发生什么， 但是他只是担心。 他只是担心未来会发生而已。00:37:39 - 00:37:51字幕 ↗万一未来5年之后， 全球的存储芯片需求量是今天的5倍怎么办？ 就很多人讲说啊， 这个肯定不会， 这个肯定怎么来的。 就这个肯定怎么来的，00:37:51 - 00:38:14字幕 ↗现在你有没有看AI短剧， 你有没有看， 你有你有没有看AI慢剧， 你有没有用豆包， 你有没有用元宝， 你有没有用千问， 你有没有用人工智能。 如果你用了， 你怎么能说这个肯定不会呢？ 因为首先如果你用了， 你就会知道它好用对吧， 或者说如果你用了， 你就知道你就在调用它， 你调用它， 它就需要这个存储芯片， 它就需要记忆对吧，00:38:15 - 00:38:38字幕 ↗未来假设你家里对吧， 5年之后你真买了个这个人形机器人。 你也你也不能说你买个这个完全没有记忆的人吧， 就是说你得你得有， 就是说你给他讲了什么事儿， 他就得记住， 他知道你的偏好， 他知道你家里边长什么样， 他知道你家里边的需求， 他知道你要干嘛， 他知道这个你家的这个。 方方面面， 那么就得有芯片， 没芯片， 没存储芯片， 他怎么能有记忆呢？00:38:39 - 00:38:48字幕 ↗这个他他他他你一断电就忘了， 一断电就忘了， 你再中芯教他一遍， 这个或者说你跟他对话， 他就忘了， 第二天一断电之后就忘了你是谁了，00:38:49 - 00:38:54字幕 ↗那你这个还不是很痛苦嘛， 这些都需要存储芯片， 无论是内存还是外存，00:38:54 - 00:38:56字幕 ↗内存跟外存我就不展开讲了，
星球大战计划类比与科技内卷总结链接
主讲人将美苏星球大战计划时期的科技竞赛与当前存储芯片等半导体竞争类比，指出一旦进入大国内卷，就无法轻易下牌桌，因为科技竞争没有尽头。苏联因过度投入资金导致经济崩溃，而今日如果对手（如韩国）扩产，东大也必然要跟进，未来不可预测但必须被动投入。▸原文引用 (16)00:21:45 - 00:21:59字幕 ↗你没发现当年跟今天有很很多相似之处吗？ 然后呢， 苏联也开始造火箭， 造， 所以苏联的整个航天飞机其实整个还是很发达的啊， 苏联的航天飞机还是很很很很发达的， 所以说就是当年就搞这个事儿，00:21:59 - 00:22:14字幕 ↗就是你不搞对吧， 这个别人在搞， 而且对吧， 这个那个时候你要知道， 在40年前， 就80年代， 八九十年代， 大家的认知里根本不知道， 假设有一天我真的实现了这个太空的，00:22:14 - 00:22:23字幕 ↗这个就是控制， 那卫星都控制了太空之后会出现什么事情， 所以说历史是惊人的相似， 不要觉得今天马斯克放了那么多卫星，00:22:23 - 00:22:47字幕 ↗大家觉得这个是不是对吧， 这个要改变世界了， 所以我们要跟进， 你要知道八九十年代是一样的。 嗯， 八九十年代是一样的， 你就你去回看八九十年代对吧， 尤尤其是80年代美国跟苏联争的就是对吧。 叫星球大战计划， 星球大战计划就是当年什么这个上发火箭， 商业航天， 航天飞机， 然后投入大量的资源， 导致苏联到最后对吧，00:22:48 - 00:22:54字幕 ↗当然这只是导致的这个原因之一啊， 就是苏联在这个方向上投入了太多资金， 然后导致。00:22:55 - 00:22:57字幕 ↗导致这个后来苏联经济不行了，00:22:58 - 00:23:23字幕 ↗所以说啊， 这个一旦进入大国内卷， 你就知道这就是一场没办没办法下桌的游戏， 对吧， 那比战争可能还还夸张， 因为战争嘛， 这个你打疼了， 你就会关注， 但这个东西科技啊， 这个它没有尽头啊， 那一直在卷啊这个哈， 半导体啊， 就是韩国啊， 所以所以所以所以所以所以说这个事儿呢， 边走边看， 对大家有对整个全球有影响吗？ 我觉得还是有的，00:23:23 - 00:23:24字幕 ↗还是有的，00:23:30 - 00:23:39字幕 ↗那么在这个过程当中啊， 啊这个里边就涉及到。 几个问题啊， 这个里边涉及到这个问题， 为什么存储芯片对吧， 你会发现诶，00:33:26 - 00:33:39字幕 ↗就当年八九十年代的星球大战计划， 他如果未来扩了产能， 而首先我问大家个问题啊。 大家觉得这个5年之后， 芯片的需求量会不会比今年比现在要多很多？00:33:41 - 00:33:45字幕 ↗这个问题就是未来的存储， 你你要知道现在我不是那天讲那个故事了吗？00:36:43 - 00:36:48字幕 ↗这个就是就是未来就是我如果我大力发展航空航天这个板块，00:36:49 - 00:37:18字幕 ↗大力发展航天飞机， 那么啊， 就是万一就其实到了这个星球大战计划， 然后其实在大家， 大家根本不涉及太空， 你看后来的结果证明根本就到不了， 也涉及不到这个所谓的这个叫星球大战计划， 然后大家开始在太空当中打仗， 这个就完全不存在这个问题， 但是你要知道当年对吧， 这个苏联。 投入那么大量的资金， 以及在这个这个叫对吧，00:37:19 - 00:37:21字幕 ↗那么独联体国家， 独联体国家很多国家，00:37:23 - 00:37:38字幕 ↗这个进行这个商业航天的， 这个就是你这个国家生产这个零部件， 你那个国家生产那个零部件， 然后大家一块儿造航天飞机， 那个时代就是其实苏联也不知道未来会发生什么， 但是他只是担心。 他只是担心未来会发生而已。00:37:39 - 00:37:45字幕 ↗万一未来5年之后， 全球的存储芯片需求量是今天的5倍怎么办？
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黄金18分29秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 2引用时间 6
投资机会与观点 (1)▸
黄金总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人认为黄金调整仍在趋势中，美元指数走强带来压力，没跌完，建议别着急，等9月份后再看。▸原文引用 (6)00:03:20 - 00:03:28字幕 ↗这个上周三晚上上上周三晚上我聊过关于对黄金的影响， 美元指数走强对于黄金的影响， 它不是一个短期能够，00:03:40 - 00:03:50字幕 ↗黄金我上周三晚上内部分享的时候讲过， 就黄金的这个调整， 目前来看还在趋势当中啊， 这个除非除非美股崩了啊。01:32:25 - 01:32:29字幕 ↗我是不是讲这个叫黄金没跌完对吧， 上周三晚上我不是讲了吗？01:33:12 - 01:33:17字幕 ↗我我为什么觉得黄金没跌完， 他是有原因的， 就是你很明显就是黄金没跌完嘛，01:42:21 - 01:42:26字幕 ↗这个我说别着急嘛， 那没跌完了对吧， 那等到这个9月份再说啊，01:44:33 - 01:44:37字幕 ↗我我上周三晚上讲的就是说要跌破前低啊， 就是因为就没跌完嘛。
事件与资产 (2)▸
市场知识 (2)▸
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国产替代5分7秒
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事件与资产 (1)▸
韩国半导体投资计划总结链接
涉及：半导体
事实数据韩国计划未来3-5年投入5000-6000亿美金，5-10年可能投入1.5万亿美金，2028-2029年产能可能上量，增加全球供给，可能影响全球半导体供需格局。
逻辑：韩国大规模投资建厂，未来产能释放可能导致供给过剩。▸原文引用 (11)00:15:33 - 00:15:44字幕 ↗这个半导体这个这个整个如果他他花不是首先是下一阶段确定的是800万亿韩元， 就相当于是5000~6000亿美金， 在未来的这个3~5年是一定会投的啊，00:15:46 - 00:15:59字幕 ↗以及这个整个就是就有一些金融机构啊， 研究韩国三星跟SSE海力士未来对吧， 这个那么5~10年的这个时间， 这两家公司还要啊， 一共花1.5万亿美金，00:16:08 - 00:16:21字幕 ↗1万亿又如果说对吧， 未来未来这个十年时间啊， 假设真投1万亿美金， 那相当于一一万亿到1.5万亿美金， 相当于10万亿人民币， 那每年1万亿人民币呢， 大家要要要考虑一下， 加上政府的配套，00:16:34 - 00:16:39字幕 ↗所以所以所以说首先这个韩国这个投资的体量可是不少也不小，00:16:40 - 00:16:49字幕 ↗这个体量是比较大， 这是为什么能够带动对吧， 一方面是对吧， 本国股市提振， 另外一方面是这个全球对吧， 这个可能会受些影响啊， 大家要理解这个事情，00:16:55 - 00:17:00字幕 ↗所以我第一眼看到这个韩国要做这个事儿的时候啊， 啊韩国要做这个事情的时候，00:17:04 - 00:17:07字幕 ↗到了2028 2029年， 它的产线第一波可能就要上了，00:17:07 - 00:17:11字幕 ↗今年开始建， 一般是两到三年对吧， 可能2028年就要投产，00:17:12 - 00:17:15字幕 ↗那到最后。 这不这个供给就上来了嘛，00:17:17 - 00:17:40字幕 ↗会有会有一些影响啊， 会有一些影响。 所以第一个就是整个这个啊， 韩国那么半导体啊， 它的投入很大， 这个投入量是很大， 5000亿美金。 美国今年的七家科技公司， 其实加起来也就啊， 当然今年是当年投七七七八千亿， 那加起来我估计1万亿美金今年， 但是韩国呢， 是未来一段时间，00:17:40 - 00:17:53字幕 ↗这个全全球第二大啊， 叫韩国第二大半导体产业集群， 然后这个带动了整个市市场的上涨， 然后你会发现韩国这个事儿影不影响全球， 那太影响了， 那非常影响啊， 就是你要知道对吧。
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人工智能2分27秒
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事件与资产 (2)▸
市场知识 (1)▸
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医药消费产业链2分5秒
事件与资产 1市场知识 2其他 1引用时间 56
事件与资产 (1)▸
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创新药是个股机会总结链接
其他 (1)▸
内容：主讲人讨论资源能源产业链与医药消费产业链。▸原文引用 (1)01:40:22 - 01:40:24字幕 ↗资源能源产业链跟医药消费产业链，
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先进制造41秒
市场知识 1引用时间 20
市场知识 (1)▸
商业航天产业链与历史总结链接
主讲人提到商业航天包括火箭发射、航天飞机、卫星制造等，并回顾了苏联航天飞机的发达以及星球大战计划。▸原文引用 (12)00:18:19 - 00:18:23字幕 ↗像商业航天这个你你你你这个连回收都回收不了，00:18:34 - 00:18:39字幕 ↗当时去年炒商业航天的时候呢， 就是大家关注商业航天啊， 就这个火箭飞上天对吧，00:19:24 - 00:19:25字幕 ↗这个商业航天产业链，00:21:41 - 00:21:43字幕 ↗造航天飞机， 造卫星，00:21:50 - 00:21:57字幕 ↗所以苏联的整个航天飞机其实整个还是很发达的啊， 苏联的航天飞机还是很很很很发达的，00:22:42 - 00:22:44字幕 ↗商业航天， 航天飞机，00:33:26 - 00:33:28字幕 ↗就当年八九十年代的星球大战计划，00:36:43 - 00:36:48字幕 ↗这个就是就是未来就是我如果我大力发展航空航天这个板块，00:36:49 - 00:36:50字幕 ↗大力发展航天飞机，00:37:23 - 00:37:27字幕 ↗这个进行这个商业航天的， 这个就是你这个国家生产这个零部件，00:39:59 - 00:40:03字幕 ↗你要知道这个大国科技卡位战当年的商业航天跟今年的商业航天，00:40:04 - 00:40:06字幕 ↗跟今年的商业航天如出一辙，
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新能源40秒
事件与资产 3市场知识 1其他 1引用时间 18
事件与资产 (3)▸
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
内容：主讲人谈论新能源基金的外观▸原文引用 (1)01:02:41 - 01:02:45字幕 ↗你你怎么看上去是一个新能源的基金。
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GPU39秒
事件与资产 4市场知识 4引用时间 20
事件与资产 (4)▸
市场知识 (4)▸
英伟达开大会频率总结链接
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算力27秒
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事件与资产 (2)▸
市场知识 (1)▸
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沪深30014秒
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锂电池13秒
事件与资产 1引用时间 5
债券7秒
投资机会与观点 1引用时间 3
资源能源产业链6秒
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电力6秒
事件与资产 1引用时间 4
外汇5秒
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互联网平台4秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 4
大国制造产业链3秒
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其他 (1)▸
内容：主讲人提及大国制造产业链，但未展开具体内容▸原文引用 (1)01:40:19 - 01:40:22字幕 ↗大国制造产业链啊和这个呃，
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房地产1秒
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红利1秒
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交易技巧
避免绝对化判断▸
不要使用‘绝对会’或‘绝不会’这类断定，即使事件的概率高达95%，也要保持灵活，因为绝对化的思维容易导致重大亏损。要信可以，但需保持操作上的灵活，随时准备应对变化。
适用：适用于任何投资决策和判断，尤其是对市场方向或个股走势形成强烈预期时。▸原文引用 (1)00:07:49 - 00:08:33字幕 ↗绝对不会的朋友啊， 这个可以把绝对去掉， 为什么呢？ 因为投资这个事儿就是这样的， 投资如果特别绝对啊， 就是容易亏钱。 啊， 就是信是可以， 但是呢， 就是身段要灵活一点， 对吧， 这个东西。 这个。 就是他这个绝对啊， 我觉得就你你可以说90%， 你可以说95%不会发生， 但是绝对呢， 这个事儿就在于如果形成这样的一个判断背后， 你假设比如说呃， 你说这个股票绝对不会跌， 对吧， 这个行业绝对不会不会出问题， 那或者说呃， 这个板块绝对没机会， 然后后来发现也不一定啊， 所以说我觉得这个绝对， 呃可能有点绝对啊。
要信早信▸
对于看好的方向，应在趋势初期就相信并建立仓位，不要等到上涨较多后再追入。阶段性的强势板块即使未来会调整，早期介入可以先享受泡沫，但需认识到调整迟早会来。
利用市场共识进行反向思考▸
控制仓位，离门近▸
禁止梭哈，建立完整方法论▸
绝对不要将所有资金集中投资于单一资产或赛道，必须分散风险。同时，应建立一套完整、行之有效的投资方法论，包括资产配置、风险控制等。
适用：适用于所有投资者的资金管理原则。▸原文引用 (1)01:45:10 - 01:45:26字幕 ↗梭哈的问题其实是方法论不得当， 就是没有一个说你对单一一类资产或者单一个赛道不要梭哈， 就是这个事儿， 就是你想在这个赛道上啊， 就是说你想在投资这个领域里行稳支援， 就是它是有方法论的， 你不能梭哈， 就任何板块都不行，