博主总结概览 · 2026-10-23

我能够理解啊， 当前大家的这个情绪呢都不是特别的高亢。 都不是特别的高亢啊啊， 但是。

首先其实我们可以看一下整个市场的成交量， 成交量它其实本身就不是特别的高啊， 这是这是一个点， 第二个点是什么呢？ 第二个点呢， 就是说整个市场跌的它肯定是不正常的啊， 这种跌法肯定是不正常是不是啊从国从国庆节之后， 它天天跌天天跌啊， 这是很不正常，

但是。 如果你以日为单位。 那你可能就只能观察到什么。 市场比较低迷。 啊， 凉凉的。 比较担忧。

对吧， 你看有大哥说扛不住了啊，

我们看什么样的判断也都来了啊啊什么样的这种观点也都来， 但是大部分的那还是啊相对悲观啊或者叫看空的这种观点。 是这样的吗？ 啊各位了解到看到的是这样的吗？ 是看到悲观的看空的更多扣个1啊相对乐观的啊， 认为接下来有机会的扣个2。

这个相对较为复杂啊， 但是至少我们从直播啊这个评论区的内容来看啊， 大部分大哥还是相对偏悲观的。 啊， 比如说具体一点的情况就是很多大哥明明满仓， 但是他说完蛋了， 要完蛋了， 要完蛋了对吧？ 但是这种现象很多啊， 我们也能理解这种满仓看空的矛盾啊， 无非是给自己搞一个心理对冲吧，

我们现在是九点三十八九点三十九分。 现在跌的是白跌的， 这就是我说的难受归难受， 骂人归骂人， 吐槽归吐槽， 但真正下手下这个动手去割掉的出局的筹码是有限的。 能看到吗？ 你你一看你就知道了， 成交量就在这儿摆着， 大家都难受， 都挺着， 谁也不卖。 几乎没有特别多的割肉盘， 能看到打三个7，

第一个成交量没有， 第二个普跌， 第三个跌大盘股。 哎， 跌二大盘股。 小盘股跌得较少， 哎， 但是你说真正说针对谁下跌没有。 今天早盘开盘到现在， 看着市场仍然是非常压抑的。 但是跌幅超过5%的股票。 就几十个跌停板， 一个都没有， 这种是非常典型的盘口压盘。

打打开一分钟图你就明白了对吧？ 一分钟图开盘现在一共才15分钟， 每一分钟成交量都在减少。 对吧， 你在盘口当中也能看到下跌15分钟， 每一分钟成交量都在减少。

如今真的就是火烧连营哈。 短期走势已经被情绪面、 资金面所主导， 恐慌性抛售的核心特征呢就是大家先卖了再说， 不做理性思考， 即便短期过度反应，

机构资金流向也值得关注， 高盛大宗经济数据显示， 全球科技股在10月5号到16号期间， 出现了有记录以来最大的两周净卖出。

这意味着市场正在全面去杠杆。 美银也披露， 机构投资者在10月份大幅抛售股票， 规模达到了08年以来同月份的高位。 半导体是资金撤离最明显的领域之一。

CNN 恐惧贪婪指标来到18， 如果市场只是正常回调情况，

看低开估计得几十个点吧。 我天， 这所有的硬件继续暴击。 所有的硬件继续暴击，

游戏小幅低开， 硬件全面暴击。 今天出恐慌盘的概率。

刚开盘大家也能看得很清晰， A股现在协调性很好， 确实协调性很好， 就跌都跌谁也跑不了。 但是呢，

今天早盘低开了， 低开肯定会出恐慌的对吧？

今天出恐慌盘的概率是极大的， 现在开盘暂时是全面低开的， 但是今天盘中我认为A股的今天大概率会上演伯克希尔时刻。

也就是呃暴击之后看恐慌盘的力度。 哎， 今天低开30多个点， 再看恐慌盘的力度越大，

今天早盘明显出现了全面的恐慌情绪。

现在9:45了， 今天早盘割肉量是不是过去这段时间相对比较高的一个区间？ 今天早盘割肉量非常大， 割肉量之后让它去反复震荡就行了。

看看今天， 今天成交量是有的， 那么看看今天呃整体的筹码就互换情况吧，

沪深300都创纪录了。 创业板都创A股记录了， 你们也算见证历史了。 沪深300周线图跌多少个周了？ 看到了吗？ 沪深三百一二三四五六， 你看沪深三百这是周线图， 连跌多少个周了， 直到最近两周开始筹码互换了， 中长线资金是从这儿开始建仓的，

最近这两周看看沪深300割肉的多不多， 中长线资金从这儿开始建仓的。

这都创造历史了， 创业板是不是创造历史了？ 对吧， 创业板创没创造历史。

就最近这两周看科创50就这些东西吧。 对吧，

能看到这个逻辑吗？ 就最近两周割肉量上来的，

大面积的割肉盘。

但是这会儿掉下来了啊， 这会儿掉下来五零也还可以哈。 就是现在就科创红了是吧。 啊， 这会儿就科创网了啊。 嗯， 还些许有些犹豫， 资本些许还是有些犹豫的哈。 嗯， 但是这个对， 但对现在大哥说好像现在是稳了哈， 就是些许有些犹豫。

但是基本上我们说稳住是稳住了啊。

反正反正现在行情就这样吧， 有的大哥可能也就是比较焦虑， 还是比较焦虑哈。 没有看到来得那么快的起飞。 是吧， 那么大的反弹啊， 还是有些许的焦虑的， 呃， 过程还是要有的啊， 但是稳住啊， 现象上还是比较明朗的啊，

呃， 跌停板一个都没有， 跌幅超过5%的股票也非常少。

回来又不掉下去， 整个市场也没有恐慌盘，

今天的行情简单说， 大盘波动很小， 个股涨跌幅度都不大。 对吧， 市场分化也没有什么赚钱效应， 也没有亏钱效应， 对吧，

全面的恐慌还没有， 但局部的恐慌止损是有的。

这种行情很悲观是吧， 也下午也出恐慌盘了。 止损盘正在增加对吧？ 整个市场现在呃普跌是吧， 只有跌多跌少的区别啊，

这是刚才大盘的一分钟图， 你看下跌过程中止损盘增加， 所以成交量放大。 成交量放大， 所以给个反抽。

这个因为今年从现在的时间点来看， 10个重要的宽基指数全都转负了。

常见的基本上所有的。 好像前两天还有一个科创50还是也转负了， 现在也也转负了， 也已经转负了。 全部转负了， 赚钱效应不强。 对， 所以今年其实是没有赚钱效应的，

从最高点现在科创板和这个科创50啊， 科创板跟这个创业板指都已经回撤将近40%了。 哎呦啊， 将近百分之幅度很大啊， 38左右。

动不动就百分之六七十的下跌， 很多芯片股跌到70%了， 就搞点酸啊。

而不是说我单纯拿科技拿科技， 科技已经从高点到现在为止已经跌了40%了啊，

整个市场现在呃普跌是吧， 只有跌多跌少的区别啊， 不存在谁赚的谁赚的逻辑了。 只有亏多亏少， 不存在谁挣钱的逻辑， 这样的情况恐慌在哪儿一分钟图打开你能看见的啊。

讲讲得非常非常清晰， 今天北向资金出逃了二三百二十八个亿，

黄线也涨不了太多。 今天早盘的特征还是这样的， 就大盘股出现小回调， 然后小盘股出现一定的上涨， 市场的涨价数还比跌家数多一些， 但是呢不持续或者说呢赚钱效应不好。

我们看一下啊， 科创50再磨下来， 科创50走势也很清晰， 大家能看懂吗？ 这是科创50的盘口。 科创50的盘口当中是绿的， 但是呢， 是以大票下跌小票上涨为主， 对吧， 然后我们再看一下创业板。 看到创业板了吗？ 创业板也是创业板里的大票下跌， 小票红盘。 所以说呢， 创业板的指数是绿的。

已经连续5天了。 啊， 市场连续5个交易日在这儿是横着的。

你会发现其实大部分股票都差不多。 你会看跟指数。 基本上差异不大。

你要是连贯地看， 你会发现在这儿实际上已经横了5天了。

市场已经连续横5天了啊。 那么横住就是第一阶段啊，

这是韩国啊啊， 这是韩国。 韩国呢， 在这儿横了6天了啊， 当然今天韩国跌得少点啊。 A股其实也在这儿横了6天了， 韩国在这儿呢是大幅度低开。 A股呢在这儿也是大幅度低开。 A股呢是从9月22号回落。 韩国呢也是从9月20号回落。

本周前3个交易日基本上震荡， 叠加上上周周四周五， 我们讲之前震了5天。

对吧？ 当然我们讲今天收盘之后你再回来看。 啊， 事实上市场也是回到了我们讲截止到今天应该就是震荡了7天了啊。 回来了是不是啊所以呢，

磨上了啊， 成交量也不大不小， 早上我看记得成交量是略微放大的， 但整体来讲波动不大， 波动很小啊。 波动很小， 沪深300波动也很小， 都波动很小。

大盘还是在3674点附近是吧， 上下波动啊。

当前行情你可以看看上证指数啊。 在大盘出现序列低九之后， 其实没有下跌了啊， 对吧？ 前期低点这个位置反反复复是有可能的， 但是呢， 日线级别序列低九出现之后， 它有非常明显的横盘， 就是这个位置有一定的抵抗啊好了， 9.05到了， 当前市场的问题就是昨天市场的上涨没有用。

现在科技大票对市场的影响力比较小。 比如说我们看沪深300对吧， 从出现日线序列低9之后， 我提醒大家加仓沪深300到现在。 对吧， 其实他就不太动弹。 其实他就不太动弹， 本质本质逻辑就是这个位置有资金承接， 但是呢还没有出现拐点。 这个地方我给大家讲过这些道理，

短期围绕着三六七四点上上下下来回对吧， 割逼你割肉止损的这个走势仍然是存在的。

呃， 现在是略微高开， 呃， 整个市场整体还凑合事儿吧， 就正常这么没啥太多波动。 重点还是看呃开盘之后的表现对吧，

嗯， 高开没啥用啊， 高开不用看没啥用的啊。

然后呢， 呃， 创业板科创板是高开的嘛， 高开之后你会发现也没有增量资金是吧？

还可以， 今天早盘现在成交量还是可以的。

现在行情已经回到原点了好吧。 今天早盘情况也是一样的啊， 涨停板很多， 跌停板没有， 整个市场磨盘。 这种状态下对吧，

又是高低开幅度不大的一天，

高低开不大。 主攻方向， 主跌方向也都没有。

这样的话可能诶上来的能快一些， 你从开盘的整体情况来看， 整体是不是没有什么太大的波动。 对吧， 现在还看不出什么东西来， 等会儿再做再看啊， 没有什么太大的波动， 都是绿个零点几红也不多红这个状态啊。 呃， 涨幅榜上也没有什么特别多，

半导体也好都回调。 嗯， 那今天早盘就是开始早盘向下走， 现在的点位是3690， 哎， 距离3674还差10来个点儿。 哎， 3690今天走到这儿，

一个区间里面， 3750~3650之间， 这个区间里面， 它就在这个区间里面了。 哎，

现在是3687， 距离3674就13个点而已。

然后看它磨完之后的效果是怎么样的。 现在是3682， 距离3674还有8个点左右。 然后恐慌盘出来之后就好很多了。

就是今天的一个特点呢， 是所有板块全部破位杀。 就是从影视到医药再到这个。 再到这个部分的军工， 然后整个的AI包括半导体全部破杀， 那么就意味着说所有人的节奏会归为一致。 就大家会进入一个同涨同跌的状态， 就只除了防御方向之外， 所除了防御啊， 除了防御方向。 跟大家的节奏可能不一致之外， 那么很可能是几乎所有方向可能会进入一个比较同步的状态。 很可能是这么一个状态， 这是第一个结论，

那反过来来讲， 因为昨天的时候虽然说科创板出现了3天， 你看昨天科创板出现3天不新低， 但昨天创业板是新低的一个状态， 昨天的上证指数也是非常弱的啊是吧，

哎， 这一看这创业板今天还是啊没少跌啊。

市场正在跌啊， 连续下跌。

啊， 我们承认现在市场正在跌啊。 啊， 关键是它正在跌， 你不承认有用吗？

看低开估计得几十个点吧。 我天， 这所有的硬件继续暴击。 所有的硬件继续暴击，

游戏小幅低开， 硬件全面暴击。 今天出恐慌盘的概率。

刚开盘大家也能看得很清晰， A股现在协调性很好， 确实协调性很好， 就跌都跌谁也跑不了。 但是呢，

今天早盘低开了， 低开肯定会出恐慌的对吧？

今天出恐慌盘的概率是极大的， 现在开盘暂时是全面低开的， 但是今天盘中我认为A股的今天大概率会上演伯克希尔时刻。

也就是呃暴击之后看恐慌盘的力度。 哎， 今天低开30多个点， 再看恐慌盘的力度越大，

今天早盘明显出现了全面的恐慌情绪。

现在9:45了， 今天早盘割肉量是不是过去这段时间相对比较高的一个区间？ 今天早盘割肉量非常大， 割肉量之后让它去反复震荡就行了。

看看今天， 今天成交量是有的， 那么看看今天呃整体的筹码就互换情况吧，

沪深300都创纪录了。 创业板都创A股记录了， 你们也算见证历史了。 沪深300周线图跌多少个周了？ 看到了吗？ 沪深三百一二三四五六， 你看沪深三百这是周线图， 连跌多少个周了， 直到最近两周开始筹码互换了， 中长线资金是从这儿开始建仓的，

最近这两周看看沪深300割肉的多不多， 中长线资金从这儿开始建仓的。

这都创造历史了， 创业板是不是创造历史了？ 对吧， 创业板创没创造历史。

就最近这两周看科创50就这些东西吧。 对吧，

能看到这个逻辑吗？ 就最近两周割肉量上来的，

大面积的割肉盘。

首先其实我们可以看一下整个市场的成交量， 成交量它其实本身就不是特别的高啊， 这是这是一个点， 第二个点是什么呢？ 第二个点呢， 就是说整个市场跌的它肯定是不正常的啊， 这种跌法肯定是不正常是不是啊从国从国庆节之后， 它天天跌天天跌啊， 这是很不正常，

就是现在虽然我们看到现在已经所谓的地量啊， 现在已经到1.4万亿了啊。 这1.4万亿呢， 基本上都是从5月份的3.1万亿的水平跌下来的， 跌半多天。 是1.4万亿。

1.44万亿。 最近几天都是1.4万亿。 进入10月份之后。

2900亿的解禁， 虽然可能在1.43万亿的整体的成交量上， 可能每天大概有150亿左右吧，

尤其是现在相对市场比较弱势的情况下， 一直维护在尤其是10月份一直在1.5万亿左右吧。 你甚至说现在最近一点一直是在1.5万亿以下的情况下， 市场的弱势已经一目了然了。 虽然很多的机构都在说啊，

我们现在是九点三十八九点三十九分。 现在跌的是白跌的， 这就是我说的难受归难受， 骂人归骂人， 吐槽归吐槽， 但真正下手下这个动手去割掉的出局的筹码是有限的。 能看到吗？ 你你一看你就知道了， 成交量就在这儿摆着， 大家都难受， 都挺着， 谁也不卖。 几乎没有特别多的割肉盘， 能看到打三个7，

第一个成交量没有， 第二个普跌， 第三个跌大盘股。 哎， 跌二大盘股。 小盘股跌得较少， 哎， 但是你说真正说针对谁下跌没有。 今天早盘开盘到现在， 看着市场仍然是非常压抑的。 但是跌幅超过5%的股票。 就几十个跌停板， 一个都没有， 这种是非常典型的盘口压盘。

打打开一分钟图你就明白了对吧？ 一分钟图开盘现在一共才15分钟， 每一分钟成交量都在减少。 对吧， 你在盘口当中也能看到下跌15分钟， 每一分钟成交量都在减少。

此前极端拥挤的多头仓位已经被大幅的清洗了。 根据高盛主经纪商业务部门数据， 对冲基金在上周以近十年来最快的速度卖出了AI股票， 嗯， 对冲基金净杠杆率已经降到43.7%， 处于5年来最低分位。 与此同时， 总杠杆率仍高居90%分位数， 这说明对冲基金并没有完全撤离这个市场， 而是通过大量的削减多头头寸、 增加空单的方式， 激进地降低了他们的进场口。

如今真的就是火烧连营哈。 短期走势已经被情绪面、 资金面所主导， 恐慌性抛售的核心特征呢就是大家先卖了再说， 不做理性思考， 即便短期过度反应，

机构资金流向也值得关注， 高盛大宗经济数据显示， 全球科技股在10月5号到16号期间， 出现了有记录以来最大的两周净卖出。

这意味着市场正在全面去杠杆。 美银也披露， 机构投资者在10月份大幅抛售股票， 规模达到了08年以来同月份的高位。 半导体是资金撤离最明显的领域之一。

CNN 恐惧贪婪指标来到18， 如果市场只是正常回调情况，

半导体太空板块被一锅端了， 大型科技股普遍承压，

但是呢， AI交易内部已经出现了相当严重的去杠杆。 宏观面上，

那避险资金未必能够长期压住通胀带来的利率压力， Meta股价大跌，

这里居然还有个刺头， 立马就集中火力炮轰谷歌啊， 股价被砸了3.15%啊， 只能够寄希望于伯克希尔来救场了。 七巨头当中， 反正今天除了苹果之外， 其他几家都受到不彤程度的抛售， 亚马逊今天也跌了4.57%， AI融资担忧呢，

那市场也得等恐慌平息了之后才会出现反弹或者估值修复。 半导体板块再次重挫， 费城半导体指数大跌了6.72%， 这个跌幅远超过了科技板块2.6%的跌幅。

嗯试图发起这个反击。 半导体设备股呢集体跳水，

mtsi跌了15.9%， entg跌了13%， LCX呢， 股价跌了11.8%。 这几家都是材料设备制造商，

回调支撑位大约就在二百二百零五美元这里。 光通信等AI产业链也全线崩溃，

这要远低于市场预期的0.1欧元。 诺基亚自己股价跌了14.8%， 还把整个光通讯板块都给带崩了。 光概念龙头股之一的CHR股价都跌了12.5%， 最近两周呃跌去了40%，

就是今天的一个特点呢， 是所有板块全部破位杀。 就是从影视到医药再到这个。 再到这个部分的军工， 然后整个的AI包括半导体全部破杀， 那么就意味着说所有人的节奏会归为一致。 就大家会进入一个同涨同跌的状态， 就只除了防御方向之外， 所除了防御啊， 除了防御方向。 跟大家的节奏可能不一致之外， 那么很可能是几乎所有方向可能会进入一个比较同步的状态。 很可能是这么一个状态， 这是第一个结论，

这个因为今年从现在的时间点来看， 10个重要的宽基指数全都转负了。

常见的基本上所有的。 好像前两天还有一个科创50还是也转负了， 现在也也转负了， 也已经转负了。 全部转负了， 赚钱效应不强。 对， 所以今年其实是没有赚钱效应的，

从最高点现在科创板和这个科创50啊， 科创板跟这个创业板指都已经回撤将近40%了。 哎呦啊， 将近百分之幅度很大啊， 38左右。

动不动就百分之六七十的下跌， 很多芯片股跌到70%了， 就搞点酸啊。

而不是说我单纯拿科技拿科技， 科技已经从高点到现在为止已经跌了40%了啊，

双创吧啊拿双创来讲， 双创大概的这个回落啊， 就跌幅吧， 啊20%左右。 差不多吧。

这个对这个20啊， 你看新药也20啊， 就是科创新药也二。

对， 涨幅基本上对6， 从6月份以来的涨幅基本上就跌回来了差不多。

但是还真没留意这个光也跌了啊。

光跌的不正常， 我去中际跌了， 中际跌了6， 新易盛跌了9。

我们能够看到的啊， 当然回落啊是一回事儿啊， 但是今天回落的其实主因哈， 我们看市场整个回落的啊，

啊， 这个今天易中天平均跌幅在7%以上啊， 应该不止平平均应该9%了吧， 啊主要的就是这个情况吧。

还好吧， 今天药也就跌个3%。 啊， 创业板指数就跌4%。

然后其次呢， 今天那些主跌的东西今天出恐慌盘了，

这就是主动大资金给他抛下来的。 这个能看到的能这都是大资金止损啊。

大资金止损你看主要集中在哪儿？ 元器件。 元器件儿。 对吧？ CPU. 光模块大资金止损了， 你能看得很清晰，

然后呢， 再往下看就是存储光通讯这些还是他们其实本质还是他们半导体。

又暴击了， 易中天又暴击了， 何止是易中天暴击呀，

能跌动的东西放量了， 通信设备止损盘有放量了， 这些放量的东西，

昨天反弹失败了。

我们自己还得跌。 昨天反弹的时间出问题了。 昨天在两点之前市场出现了反弹， 但反弹失败。 然后呢， 我们回撤回去了。

哎， 昨天尾盘对吧， 又有各大ETF资金放量了， 但是昨天各大ETF资金放巨量并没有让市场昨天尾盘拉上来。 对吧， 短期没有任何行情暂时启动的迹象， 昨天成交量也明显放大了， 说明昨天有筹码互换也很明显。 昨天也有传闻，

你对吧？ 科技跌5个点， 剩下东西跌1个点， 有的科技跌七八个点， 剩下的东西跌一两个点， 两三个点。 这是昨天的现状，

昨天晚上美股存储硬件又暴击了是吧， 又暴击了啊，

美股科技大跌呀， 昨天晚上呃出现了短暂的流动性小危机。 啊，

会导致一些流动性危机， 黄金比特币下跌。

所以说流动性有一定的小危机。 昨天晚上原油继续大涨啊， 欢迎大家， 谢谢王坤啊，

尤其是以科技硬件遭到无情抛售。 哎，

昨天晚上有一家美股公司创新高了， 有没有人能告诉我？

这正在进行风格漂移， 昨天晚上可口可乐股价创历史新高。 同一时间，

嗯， 今天科技股的卖压呢出现了缓和， 但是风险并没有全面的解除。 这种反弹能否持续仍有待观察哈， 资金并没有完全离开这个股票市场， 而是在不同板块之间中芯分配呃这个风险敞口。 所以呢， 目前我们仍然以健康回调来看待本轮调整， 而不是大家所担心的要大崩盘了大交代了什么的。 行，

对吧， 银行这两天那今儿也是跌的哈， 科技是吧， 啊明显反过来了哈， 这这个这个光也涨了。 啊， 通讯设备也涨了。 这个是吧， 半导体也涨了， 只不过这会儿在回落， 是不是啊嗯，

事实上我们也带着各位看了啊， 那么银行自7月初开始就是涨的。 而整个科技也就是双创啊， 都是在7月初啊， 严格一点就是7月1号开始回落的对吧， 当然我们在七呃在10月12号13号的时候啊。

对吧， 那么银行啊最近也出现了相对啊不能说连续的下跌吧， 啊但至少啊出现了啊相对小幅度的下跌。 也就是说现在银行跌的时候， 你是看到科技已经出现明显止跌的迹象。

哎， 那几个东西还是你像昨天科技整体是不错的。 呃， 昨天科技虽然说呃没有什么太大变化， 但昨天科技整体是不错的， 但你仔细打开你就会发现其实还是大票科技大票拖累了市场， 只不过呢，

今天早盘硬件又高开了也不行， 就是这个位置我觉得还是得痛。

必须得等行情一起来它才有机会的对吧？ 你看今天早盘黄线在上白线在下， 然后今天科技板块终于又继续红盘了， 这就是我昨天讲到的一个逻辑。

对吧， 我们讲今天硬件科技反弹， 你看有几个小变化有有没有看到对吧， 这两天你看昨最近3天软件是反弹的吧。

硬件涨软件跌， 但你看最近这就是我讲的协调性， 协调性很重要， 最近的情况是软件涨硬件也涨。 软软件不涨， 硬件也不涨， 但硬件比软件跌得多， 它是这样的，

早上盘面就表露出来非同寻常的征兆， 为下午V型反转埋下了伏笔。 下午科技股大举反弹，

果然， 下午各大指数相继翻红， 而且一路走高没有回落， 市场选择了相信这条信息。

盘面上看， 银行和水电这些高股息标的高位放量大跌， 说明科技股流去高股息抱团的资金已经开始离开高股息重返科技股了。 顺便提一句，

半导体太空板块被一锅端了， 大型科技股普遍承压，

但是呢， AI交易内部已经出现了相当严重的去杠杆。 宏观面上，

那避险资金未必能够长期压住通胀带来的利率压力， Meta股价大跌，

这里居然还有个刺头， 立马就集中火力炮轰谷歌啊， 股价被砸了3.15%啊， 只能够寄希望于伯克希尔来救场了。 七巨头当中， 反正今天除了苹果之外， 其他几家都受到不彤程度的抛售， 亚马逊今天也跌了4.57%， AI融资担忧呢，

那市场也得等恐慌平息了之后才会出现反弹或者估值修复。 半导体板块再次重挫， 费城半导体指数大跌了6.72%， 这个跌幅远超过了科技板块2.6%的跌幅。

嗯试图发起这个反击。 半导体设备股呢集体跳水，

mtsi跌了15.9%， entg跌了13%， LCX呢， 股价跌了11.8%。 这几家都是材料设备制造商，

回调支撑位大约就在二百二百零五美元这里。 光通信等AI产业链也全线崩溃，

这要远低于市场预期的0.1欧元。 诺基亚自己股价跌了14.8%， 还把整个光通讯板块都给带崩了。 光概念龙头股之一的CHR股价都跌了12.5%， 最近两周呃跌去了40%，

指数也比较稳定了。 这两天科技这个反弹可真丑， 咱说实话啊， 这两天科技的反弹挺丑陋的。 真难看呢， 啥玩意儿啊？ 你说硬件板块， 你说这个通信设备这个死样儿， 这反弹多丑啊。 对吧， 这半导体的反弹多丑啊， 看着是红着的， 消费电子拿出来这反弹多难看啊。

跌也不多跌整体来讲就平比较平衡了。 你看软件下午又出现小回落了， 其实就波动不大。

然后其次呢， 今天那些主跌的东西今天出恐慌盘了，

这就是主动大资金给他抛下来的。 这个能看到的能这都是大资金止损啊。

大资金止损你看主要集中在哪儿？ 元器件。 元器件儿。 对吧？ CPU. 光模块大资金止损了， 你能看得很清晰，

然后呢， 再往下看就是存储光通讯这些还是他们其实本质还是他们半导体。

又暴击了， 易中天又暴击了， 何止是易中天暴击呀，

能跌动的东西放量了， 通信设备止损盘有放量了， 这些放量的东西，

对吧， 银行这两天那今儿也是跌的哈， 科技是吧， 啊明显反过来了哈， 这这个这个光也涨了。 啊， 通讯设备也涨了。 这个是吧， 半导体也涨了， 只不过这会儿在回落， 是不是啊嗯，

事实上我们也带着各位看了啊， 那么银行自7月初开始就是涨的。 而整个科技也就是双创啊， 都是在7月初啊， 严格一点就是7月1号开始回落的对吧， 当然我们在七呃在10月12号13号的时候啊。

对吧， 那么银行啊最近也出现了相对啊不能说连续的下跌吧， 啊但至少啊出现了啊相对小幅度的下跌。 也就是说现在银行跌的时候， 你是看到科技已经出现明显止跌的迹象。

这个银行反正是在跌。

对， 有的大哥说这会儿科创五零不同步了。 科创五零不同步了是啥意思啊？ 就是没有同时跌是吗？ 不一样吗？

有个大哥说银行也跌， 那银行跌不就对了吗？ 我们现在的观点就是银行跌啊， 就是银行的银行的股息收益已经被压窄了啊，

现在看银行跌了哈， 只不过双创还没涨啊， 科创还没涨是不是。

银行啊这类高股息的资产啊， 当然包括债哈， 债最近啊， 债最近也出现了一段时间的波折。

所以你看啊， 当然我们讲银行最近回落了哈，

又不使劲儿。 证券保险这两天不使劲儿， 你看证券保险不动弹， 银行这两天也不动弹。

今天整体来讲， 最近两天就是得大金融不动弹了， 你看保险昨天还跌了， 证券它不使劲儿啊对吧， 证券也回调了对吧？ 大金融不使劲儿的话，

也就差不多了。 剩下的市场当中， 嗯， 大金融大消费是横盘不动的， 然后呢，

这种状态下对吧， 券商保险还不如消费呢。 如果你那么认为，

虽然说整个市场科技好像软硬件啊都反弹， 但是大金融不涨， 它不可能起行情的。

然后呢， 剩下的东西就是你看今天呃银行证券保险磨了好几天了， 今天还是阴跌。 就在这阴跌， 酿酒昨天跌了， 今天再早盘阴跌是吧？ 大金融大消费今天早盘是不涨的， 然后科技方向今天早盘也不行， 半导体也是一样的。 好吧， 所以等吧。 我觉得今天早盘嗯， 看到现在你还是看不出什么什么特别多的。 今天早盘新能源车呀什么这些小红盘的呃， 没有军工小红盘呢， 这都不行。 就像我昨天说软件是一样的，

就剩磨盘那一天， 你看今天游戏跌了。 今天游戏跌了， 前两天反弹我跟你讲，

然后呢， 再加上今天科技板块也是回调的， 对吧？ 软件硬件都有小回调， 通信设备也好， 半导体也好都回调。 嗯， 那今天早盘就是开始早盘向下走，

对吧？ 银行这两天你看今天早盘银行都是回调的， 今天早盘保险， 保险最近两天天天回调啊。 对吧， 券商这两天也不干活啊， 回调了，

通信设备。 半导体芯片今天机器软件， 软件你说你这。 哎呀， 软件是真跌不动啊， 但是真跌不动它又涨不上去啊。 别人都在那儿还得小调整一下， 软件是真是跌够够的了， 但是它不涨啊。

盘面上看， 银行和水电这些高股息标的高位放量大跌， 说明科技股流去高股息抱团的资金已经开始离开高股息重返科技股了。 顺便提一句，

最近呃， 最近我看经常给我推送啊， 这个ETF又进了多少啊， 但是我们说这个进多少啊， 我们还是这个看法啊。 进多少啊， 可以得出稳与不稳的结论啊， 但是不可能得出飞与不飞的结论啊。 所以呢， 现在看啊， ETF进来多少啊， 可以对可以看到了稳， 因为这部分筹码只要不涨， 它不往外出。 啊？ 所以它就会持续地锁定部分流动成本。

不要以所谓的进场资金规模啊来判定它起飞哈啊， 这稳住就是好情况。 对着急啊是大部分古茗的通病对吧？

在最近连续五个交易日里， 指数是横的。

上证50沪深300。 科创50创业板50啊， 中证a 500啊， 相关的各个ETF。 啊都出现了啊， 就是非连续性的哈， 但是在5天里头基本上都是出现3天啊， 它这个3天是怎么岔开的呢？

然后其他的几个指数哈， 我们讲叫宽基ETF， 正好填补了那两天啊， 就是轮着来的。 啊，

其实在当前这个节点啊， 我们讲现在的成交额都已经到了14400亿了啊， 是不是14000哎反正14000亿是吧， 是这个情况吧。 一万四千亿啊另外呢， 我们前段时间也跟各位聊了一个情况啊， 聊了一个什么情况呢啊在这一轮下跌以来。 也就是九百二二啊， 9月22号的下跌以来啊， 那么当然有的大哥啊有主动割的有被动的哈，

我们讲ETF的份额净增就是2000多亿啊。 啊净增2000多亿， 我们截止到现在没有看到ETF规模的下降。 也就是说进来的这个钱啊，

有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了，

季度的哈以季度为单位的科创50 ETF份额的变化情况。

ETF依然在增啊啊， 当然有大哥说现在只有700了，

啊，

啊， 现在啊， 现在应该700多差不多啊， 不是截止九月截至九月末是580， 现在应该就是700多。 嗯， 峰值是1100嘛。

7月初开始的数据应该是290亿。 啊， 也就是说290亿份在7月初哈， 7月1号。 呃， 到现在是740啊， 如果到790的话， 正好就涨500一分啊， 峰值1100嘛。 是吧？

科创50的华夏的ETF份额已经升到了790亿。

7月1号我们就能够看到科创五零是开始增长， 一路增到今天啊妈跟咱能一样吗。

就是5月份以来的这个阶段。 啊， 直接把幅度降到了290。

据彭博社今天早上发的文章， 今年上半年奶妈通过出手ETF筹集了2310亿美元的资金。 从今年7月份市场下滑以后， 已经花出去430亿美元， 手上还有1880亿美元。 国庆节后这11天陆续花了150亿美元， 按照这个速度， 手上的钱还够花75个交易日。 要我说，

如果没有它可能跌得更惨。 今天大机构大概补给了350亿个小目标， 但是呢，

作为曾经规模最大的ETF， 510300在最后20分钟被买入接近80亿。 一向名不见经传的另外一个沪深300 ETF159919, 午饭前被买入10亿，

加起来也是80亿。 510330最后20分钟被买入接近40亿。 这三个沪深300 ETF加起来买了200亿上证50 ETF510050， 最后半小时买入42亿科创50 ETF, 5巴巴000被买入70多亿中证500 ETF510500在最近。 近这一波下跌里边几乎无人理睬， 今天也被买入33亿， 这几个ETF合计买入350亿， 然而并没有什么卵用，

沪深300 ETF510300是历次救市的核心标的。 上午9:50、 10.2102、 10:30310:52分别拉了四次， 每次12亿到15亿10。 11点以前就砸出了50多亿， 过去从来没有过。 另外一个沪深300 ETF几乎是同样的走势， 上证50 ETF510050也是10:22出现异动， 中证500 ETF510500也是同样的走势。 这么多ETF同时发动， 这不是救市，

这个两融就在一百六一百七， 哎， 就是担保比例就在一百六一百七这儿徘徊。

他就跟有些大哥现在两融的担保比例差不多。

但是在这个节点啊， 我们讲市场是很敏感对吧， 你看摸它一下它都急眼， 你说能不敏感吗？

刚刚开头我们就在问哈， 你看有没有大哥的这个实际担保比例在一百六一百七， 在这儿来回徘徊呀。

有的大哥没在， 然后这个真的你的担保比例就悬在这一线的啊， 悬在一百六一百七甚至180的吧。 有没有有的扣个一。

那么私募基金在这个过程当中啊， 阶段性地触及到相关的预警线。 啊触及到这种预警线。 啊， 当然也就基本上没有自主交易权限了哈， 你这个基金要想存续下去， 你必须先把仓位降下来啊， 所以呢，

所以在这个节点比较敏感。 是其实大家都绷得很紧。 啊， 就是大家都绷得很紧， 在这个节点市场，

对有的大哥主板可能是140，

有大哥说这个又报9亿， 又看一下两融余额哈， 两融余额就看出来了。

200多亿啊， 至少两融是降了200多亿。

2万多亿啊。 占比大概1%对吧？ 2万是吧？

我们现在看两融余额啊， 我们只能看到这个上一个交易日的， 今天的今天的八成还没出来啊， 我看一眼今天还没出来啊你看这是截止到10月22号， 今天23号了啊。 10月22号就是两融呢， 在这一个交易日啊， 其实下降了大概上午我们统计了一下200多个亿啊啊， 那么今天这个情况啊， 八成哈应该会进一步降啊， 八成应该是进一各位这个咱就不用讨论哈， 结论应该是必然的好吧。 两融应该进一步是降啊， 余额应该进一步降的，

整个市场现在呃普跌是吧， 只有跌多跌少的区别啊， 不存在谁赚的谁赚的逻辑了。 只有亏多亏少， 不存在谁挣钱的逻辑， 这样的情况恐慌在哪儿一分钟图打开你能看见的啊。

讲讲得非常非常清晰， 今天北向资金出逃了二三百二十八个亿，

但是你看， 这是这一上午吧， 当然又回来了是吧？ 啊？ 又回来了，

又不那么极端了，

那么今天我们又看到这个市场啊， 出现了这种午后啊大幅度上涨的情况。 那放量是一回事啊。

大家都看着了啊， 今天接近2万亿的市呃成交额了啊， 那么2万亿的成交额。

啊， 尤其这拉起来是下午一开盘呲溜就起来了。 对吧？ 可能有的大哥没有关注到啊， 只看到下午这个呲溜就起来， 涨起来的很顺。

啊， 今天我一看收盘了之后， 吹牛逼的又都出来了。 啊， 昨天还在那儿卖惨呢。 啊， 今天大哥又吹牛逼， 你看我就分析他今天要反弹吗？ 今天是不是都在， 今天是不是都出来开始吹了。

早上盘面就表露出来非同寻常的征兆， 为下午V型反转埋下了伏笔。 下午科技股大举反弹，

果然， 下午各大指数相继翻红， 而且一路走高没有回落， 市场选择了相信这条信息。

沪深两市成交量1.96万亿， 放量4275亿。 我们的钟摆模型一周内第二次出现拐头，

电池跌了对吧？ 电池跌了， 电池跌主要是那哥们儿跌了是吧？ 宁宁跌了， 宁是因为昨天出了个业绩，

所以说今天早盘跌了。 今天早盘跌了，

宁王发布三季报以后， 今天股价大跌12%。 为什么全球最好的电池公司被投资人抛弃了呢？

业绩数据说多了大家不爱听下。 下面说说为什么这些数据暴露出来投资人不看好宁王的后续， 选择了卖出。 第一，

它就它就弹起来是不一样的啊但是呢， 这个流动性的问题一旦被解决掉啊， 跟大家讲， 流动性的问题一旦被解决掉。 比如说啊， 接下来大家对经济的预期一下子一下子好转了， 或者说真的出了什么什么样的利好， 改变了大家对经济的预期。 流动性的问题一旦解决了之后， 它是非常猛烈的， 它的反弹会非常非常猛烈。 因为因为流动性造成的市场的杀跌，

所以说这也是为什么9241出了一出了这一个政策， 然后呢， 当时的时候， 那个行情就啊嗖的一下涨上去了啊嗖的一下涨上去的原因啊。

希望再来一次力度更大的924就到了这个时刻了啊。 这而且924的力度比当时要大， 因为什么呢？ 因为当时市值是70万亿， 现在已经变成110万亿了对吧？ 市值变大之后， 你当时给的政策工具是不是额度要翻倍对吧？ 比方说从5000亿变得更高啊呃， 这个比方央行给的一些支持的一些贷款再贷款政策多给一些资金， 就是说这些政策是不是哎又到了出的时候。 其实咱们这里边啊，

所以呢， 市场是需要现在是需要一轮强刺激的， 强刺激就刚才咱们一直说到说第二个924。 啊第二个924它现在是市场必须要， 而且我们说如果这一轮市场就结束了啊，

对吧， 有个特殊的案例是924924行情是怎么走的， 这是这样的， 咱们不是一起做过来的吗？ 你看924行情怎么走的。 嗯， 924行情底部是2689， 一天两天三天四天， 看着好像是底部慢慢抬高。 然后呢， 在924这天一下起飞了， 但924它是特殊， 你不能总拿这种10年20年30年一遇的特殊情况说事儿啊。 要没有那个924那个开会呀。 这一天也是出不来的， 他还也大概率会这么走完，

它就它就弹起来是不一样的啊但是呢， 这个流动性的问题一旦被解决掉啊， 跟大家讲， 流动性的问题一旦被解决掉。 比如说啊， 接下来大家对经济的预期一下子一下子好转了， 或者说真的出了什么什么样的利好， 改变了大家对经济的预期。 流动性的问题一旦解决了之后， 它是非常猛烈的， 它的反弹会非常非常猛烈。 因为因为流动性造成的市场的杀跌，

所以说这也是为什么9241出了一出了这一个政策， 然后呢， 当时的时候， 那个行情就啊嗖的一下涨上去了啊嗖的一下涨上去的原因啊。

希望再来一次力度更大的924就到了这个时刻了啊。 这而且924的力度比当时要大， 因为什么呢？ 因为当时市值是70万亿， 现在已经变成110万亿了对吧？ 市值变大之后， 你当时给的政策工具是不是额度要翻倍对吧？ 比方说从5000亿变得更高啊呃， 这个比方央行给的一些支持的一些贷款再贷款政策多给一些资金， 就是说这些政策是不是哎又到了出的时候。 其实咱们这里边啊，

所以呢， 市场是需要现在是需要一轮强刺激的， 强刺激就刚才咱们一直说到说第二个924。 啊第二个924它现在是市场必须要， 而且我们说如果这一轮市场就结束了啊，

所以说前段时间的时候啊， 那天这一个啊， 这个央行出了一点点的这样出了一定的政策。 还有包括这个那天的这个新那个会议当中啊， 出了一些政策之后， 诶我们是不是跟大家直播了， 我们跟大家直播的时候， 我们说， 诶这个应该是不改变市场的趋势， 为什么因为。 不涉及到我们当前问题的核心。 没有。 直接对于我们当下的这个问题有个彻底的改变。

那个金融街会议的会议那一天是不是啊， 当时的时候很多人啊这个疯狂在讲那个政策， 但是我们就跟他讲， 诶这个应该是没太大影响的。

那你就知道其实这个影响不大。

这也就是说现在这个市场趴窝到现在没有一个具体的行动。 而且就是我们看到所谓的这个金融街论坛当时之前一直在传啊， 说金融街论坛会降准降息啊， 降准降息这个但是呢这次呢只是说调整了利率锚的一个情况。 所谓通过这个这个这个隔夜利率啊， 从个基准利率变成隔夜利率的这样一个变相啊， 变相有一部分的利率下降的这样的一个情况， 但是市场对这些东西不买账啊， 不买账买账不买账。 基本上这次收效很收效很很低是的。

对吧， 有个特殊的案例是924924行情是怎么走的， 这是这样的， 咱们不是一起做过来的吗？ 你看924行情怎么走的。 嗯， 924行情底部是2689， 一天两天三天四天， 看着好像是底部慢慢抬高。 然后呢， 在924这天一下起飞了， 但924它是特殊， 你不能总拿这种10年20年30年一遇的特殊情况说事儿啊。 要没有那个924那个开会呀。 这一天也是出不来的， 他还也大概率会这么走完，

外力的意思就是我们自己本身的。 消息刺激， 像924那种消息， 前两天开会说， 那你也听了。 外力刺激别指望。 没有外力刺激， 他就得让市场自己走出来。 市场自己走出来， 就用时间换空间的逻辑。 他必须得这么走。

一旦有主动进攻， 因为外力刺激是没有的。 外力刺激是没有的， 没有外力刺激吧。 没有外力刺激， 市场又进入到什么自由竞争， 慢慢磨盘。

然后最完美的一个全球共振是什么呢？ 就最好原油明天也涨。 最好明天晚上美股还跌， 最好明天日本韩国都跌， 这是最理想的结果啊。

那最完美了啊， 然后最好银行也继续涨。 就一切就都共振了。 就是越共振越安全，

就这个样子啊， 因为因为你的对立面越高的话， 就意味着你的成本越低。

然后在然后在周末外围大跌的背景下， 然后周一周二还能挺过来已经不错了。 就是上周五外围大跌。 你还你还求着A股必须得大涨， 你做梦呢。

呃， 而且我们已经受外盘影响不太大了啊， 一直都是不大的啊， 就看看我们呃自个儿什么时候能开始启动好吧， 这两天市场走的也比较弱啊。 呃， 从呃最近这几天了5根K线了吧，

然后最完美的一个全球共振是什么呢？ 就最好原油明天也涨。 最好明天晚上美股还跌， 最好明天日本韩国都跌， 这是最理想的结果啊。

那最完美了啊， 然后最好银行也继续涨。 就一切就都共振了。 就是越共振越安全，

就这个样子啊， 因为因为你的对立面越高的话， 就意味着你的成本越低。

就是我其实没有想到中证1000能站上5天线。 是因为外围涨了， 出了一个利好， 然后把1~1000上去了。 我其实这个预期走势是比我预期要强一点的。

这是韩国啊啊， 这是韩国。 韩国呢， 在这儿横了6天了啊， 当然今天韩国跌得少点啊。 A股其实也在这儿横了6天了， 韩国在这儿呢是大幅度低开。 A股呢在这儿也是大幅度低开。 A股呢是从9月22号回落。 韩国呢也是从9月20号回落。 啊， 就是。 就是我们聊聊这个节点啊， 大体能看得明白吗？ 啊， 能看得明白吗？ 啊， 所以你说到底是怎么回事？ 啊， 所以到底是怎么回事儿？ 原来我们聊过啊。 国际性资本啊，

在每一个转折的节点。 你看是不是都是一模一样的。 是这样的吗？ 跌的节点一致， 横的节点一致， 大幅度低开的节点也一致。 看到这个事实了吧。

呃， 吸走人民币汇率先反应。 啊， 人民币汇率没反应啊。 咋吸的？

最近没太关注人民币汇率啊， 从690啊692现在到674了啊， 不是667了啊不对， 6哎啊， 原来是669哈， 现在是667了。 那你看看， 呃， 所以你说吸走没吸走？ 吸走没吸走？ 汇率说了算。

是吧， 啊， 现在六六七啊对。

啊， 当然这个当然这个汇率哈， 当然这个汇率的问题我们讲还有其他的因素啊啊， 汇率的问题还有其他的因素啊对对对对， 你包括最近我们看央行外管局的一系列动作啊， 也不排除是加对吧， 这个助推人民币汇率上升的一个主要因素。 嗯。

货币政策在美国来讲啊， 对国际性资本的影响一定会有的啊， 但是对纯国内资金的影响还是相对比较小的。 啊， 这你不用讲哈， 那那头加息了， 它本来属性就是美国的资本， 它随时可以拿到这种高息回报，

所以我们对美联储的这种货币政策对吧， 或者说美国的国债啊， 我们不否认哈， 它会对A股造成影响对吧， 但是这种影响不是持续长期啊， 大幅度的啊， 是能够抵消和对冲掉的啊。 啊，

啊啊， 外部的环境一定会造成影响的， 每一次美联储加息或者叫议息， 乃至于CPI的数据， 我们都能看到市场A股的波动， 这是必然的。 啊， 但是持续性的连续性大幅度的啊， 我们认为这是不可能的啊， 因为单看规模来讲的话。

那你想北向进来的现在就2万5啊， 当然2万5也不少啊，

所以呢， 当然你再加上外管局批的这部分扣非啊， 扣非的规模比这个两融相对更小一些啊。 那么影响一定会产生， 但是不会不是巨大且持续的啊。

就是国内市场的方向还是在内而不是在外啊， 但是外部一定会造成扰动啊。 啊，

大家能不能明白什么叫外力？ 没有外力不是外盘上涨， 外盘上涨从来就没用。 外盘上涨能让我们高开， 但是不能让我们高走。

集合竞价已经开始了， 今天也不会大幅低开， 因为昨天晚上美股也没有太大波动。 然后呢， 啊， 韩国股市今天早上也没有啥太大波动， 因为外盘对我们影响就这一个开盘。 一个开盘之后， 我们不是还得过自己家的日子吗？ 是吧， 所以说我给大家讲过， 没有太大波动， 外盘波动不大， 我们开盘波动就不大， 但是高低开不重要， 高低开不重要啊， 重点是看盘中的量价关系之类的啊。 盘中的量价关系之类就是这些科技板块，

呃， 而且我们已经受外盘影响不太大了啊， 一直都是不大的啊， 就看看我们呃自个儿什么时候能开始启动好吧， 这两天市场走的也比较弱啊。 呃， 从呃最近这几天了5根K线了吧，

但是开盘之后， 随着中东局势传出缓和消息， 美股迅速扭转了跌势， 标普500盘中一度拉升到7748点附近。 以色列第12频道和新阿拉伯人综合报道，

伊朗方面也初步同意。 但是随后呢， 相关消息又遭到了质疑， 以色列总理内塔尼亚胡跳出来表示不同意， 并称自己昨天才刚与川普通过电话， 表达了必须推翻伊朗政权的强硬态度。 彭博社也紧跟着报道称， 伊朗与美国的谈判仍在继续， 有关呃双方即将达成协议的消息并不属实。 股指随即又回吐了部分涨幅， 日内剩余时间一直维持在7700点和7730点之间， 高位横盘消化绞杀期权。 从交易层面看，

标普500收涨0.28%， 纳指微幅收跌， 道指收涨1.02%。 与昨天相比哈， 市场广度有所改善， 上涨股票数量明显多于下跌的股票， 传统工业与周期股整体跑赢科技股， 资金在科技股承压的背景之下转向其他板块寻找机会。 呃，

据媒体报道， 美国国防部长赫格塞斯昨天秘密访问以色列， 与以色列总理内塔尼亚胡举行会谈， 但是他俩会谈的具体内容呢并没有披露。 呃， 这次访问距离以色列10月27号议会选举就只剩8天啊。 内塔尼亚胡上周表示， 哈没有计划在10月27号以色列选举前再次攻击伊朗。 川普此前也表示过， 美国不会在11月3号中期选举前再次轰炸伊朗。 现在市场共识就是呃美股呢会在这个选举前哈先回调， 等选举后就大涨， 一直涨到年底。 但是我现在反倒是有点担心中期选举后， 川普与内塔尼亚胡彻底放开手脚对小伊上强度。 说不定这个选举前才是真正的最后平静的时光呢。 标普500指数最近四个交易日整体处于震荡状态，

推动美股今天盘中震荡走高。 尾盘因为一则地缘消息快速跳水， 路透社报道称， 美国国务院正准备下令海湾地区部分美国使馆工作人员， 以及其家属撤离。 两名美国官员表示， 呃， 这个措施呢是因为对伊朗军事行动可能重启， 尤其是与伊朗结盟的也门胡塞武装可能再次发生冲突。 市场被这个消息吓了一跳， 以为马上又要打起来了， 但随后美国国务院发言人就出来澄清， 称相关消息并不准确， 强调这次撤离安排针对的是沙特境内的非紧急人员， 并非此前市场所担心的整个海湾地区大范围的撤离。 于是呢， 大家又松了一口气， 股指随即又拉回来收复部分失地。 这一天天的哈，

今天是10月22号周四， 中东局势恶化， 油价走高， 避险情绪升温， AI资本开支和融资风险呢， 中芯成为市场的核心焦虑哈， 昨天美股好不容易反弹了一天， 今天就再次被砸了下来。 纳指重挫2.6%， 标普500下跌1.21%， 道指逆天， 居然还能够微涨0.02%， 简直是格格不入嘛。 资金跑去老道那边避难，

AI交易内部已经出现了相当严重的去杠杆。 宏观面上， 中东局势再次成为市场的导火索。 昨天晚间沙特阿拉伯机场与油田接连遇袭， 造成3死10伤。 有关美伊可能中芯打击伊朗的报道也加剧了投资者的不安。 据报， 美伊已经制定在美国中期选举后再次对伊朗发动军事打击， 新易轮打击目标可能包括伊朗的能源基础设施和设施。 以及导弹和无人机武器库， 伊朗也放狠话威胁要炸掉海底电缆， 鱼死网破， 市场对这个中东局势呢进一步升级。 原油供给受扰的担忧上升， 原油也因此再度走强。 与油价相反， 10年期美元收益率今天明显回落， 因为避险资金涌入美债， 推动美债价格走高。 当前债市面临着两股力量的博弈， 地缘风险推动避险买盘， 而油价上涨有可能推高通胀。 后续利率走向呢？ 取决于哪条主线， 占据主导就占上风。 呃， 如果油价持续走高， 那避险资金未必能够长期压住通胀带来的利率压力， Meta股价大跌，

我认为战争预期和落袋为安才应该是更主要的原因。 现在基本是个人都知道美国会在中期选举后再打伊朗， 甚至。 如果选举不及预期的话啊， 提前动手哈都有可能， 这样的话市场大跌了， 川普就可以说是因为民主党赢了才跌的。 考虑到在美国历史上执政党很少能够赢得中期选举， 呃， 所以这个白宫提前动手可能性确实是存在的。 或许机构们呢， 正是考虑到了这个风险才火速出货离场。 如果真的提前动手， 那最大的可能性就是在以色列议会选举10月27号之后。 美国中期选举11月3号之前， 无论如何哈， 嗯， 是选举前就打呢， 还是选举之后再嗯， 图穷匕见的这个黑天鹅落地之前， 市场波动将会持续， 行情反复， 操作难度也会提高，

一个赛道在今年的下半年， 我跟大家来细数一下今年下半年还有哪些事儿。 呃， 到了10月份会不会加息？ 会不会加息到了还有这个五中全会啊， 然后到了11月3号还有这个中期选举。 中期选举完了之后呢， 还有这个11月18号的呃APEC会议， APEC会议之后到12月还有一次议席会议， 议席会议基本上年内有可能还会再加一次的啊， 这个概率是非常大的。 在这样的一个情况下， 尤其是到了12月份的时候， 很多的机机构啊机构啊， 我想无论是公募基金也好， 还世宝险机构也好， 银行理财子也好， 这些大型的资金方都会进行了年终总结和年终考核。 在这个位置上大家一定是要锁定收益的， 一定开始走偏防守逻辑的啊。

今天是10月22号周四， 中东局势恶化， 油价走高， 避险情绪升温， AI资本开支和融资风险呢， 中芯成为市场的核心焦虑哈， 昨天美股好不容易反弹了一天， 今天就再次被砸了下来。 纳指重挫2.6%， 标普500下跌1.21%， 道指逆天， 居然还能够微涨0.02%， 简直是格格不入嘛。 资金跑去老道那边避难，

AI交易内部已经出现了相当严重的去杠杆。 宏观面上， 中东局势再次成为市场的导火索。 昨天晚间沙特阿拉伯机场与油田接连遇袭， 造成3死10伤。 有关美伊可能中芯打击伊朗的报道也加剧了投资者的不安。 据报， 美伊已经制定在美国中期选举后再次对伊朗发动军事打击， 新易轮打击目标可能包括伊朗的能源基础设施和设施。 以及导弹和无人机武器库， 伊朗也放狠话威胁要炸掉海底电缆， 鱼死网破， 市场对这个中东局势呢进一步升级。 原油供给受扰的担忧上升， 原油也因此再度走强。 与油价相反， 10年期美元收益率今天明显回落， 因为避险资金涌入美债， 推动美债价格走高。 当前债市面临着两股力量的博弈， 地缘风险推动避险买盘， 而油价上涨有可能推高通胀。 后续利率走向呢？ 取决于哪条主线， 占据主导就占上风。 呃， 如果油价持续走高， 那避险资金未必能够长期压住通胀带来的利率压力， Meta股价大跌，

我认为战争预期和落袋为安才应该是更主要的原因。 现在基本是个人都知道美国会在中期选举后再打伊朗， 甚至。 如果选举不及预期的话啊， 提前动手哈都有可能， 这样的话市场大跌了， 川普就可以说是因为民主党赢了才跌的。 考虑到在美国历史上执政党很少能够赢得中期选举， 呃， 所以这个白宫提前动手可能性确实是存在的。 或许机构们呢， 正是考虑到了这个风险才火速出货离场。 如果真的提前动手， 那最大的可能性就是在以色列议会选举10月27号之后。 美国中期选举11月3号之前， 无论如何哈， 嗯， 是选举前就打呢， 还是选举之后再嗯， 图穷匕见的这个黑天鹅落地之前， 市场波动将会持续， 行情反复， 操作难度也会提高，

一个赛道在今年的下半年， 我跟大家来细数一下今年下半年还有哪些事儿。 呃， 到了10月份会不会加息？ 会不会加息到了还有这个五中全会啊， 然后到了11月3号还有这个中期选举。 中期选举完了之后呢， 还有这个11月18号的呃APEC会议， APEC会议之后到12月还有一次议席会议， 议席会议基本上年内有可能还会再加一次的啊， 这个概率是非常大的。 在这样的一个情况下， 尤其是到了12月份的时候， 很多的机机构啊机构啊， 我想无论是公募基金也好， 还世宝险机构也好， 银行理财子也好， 这些大型的资金方都会进行了年终总结和年终考核。 在这个位置上大家一定是要锁定收益的， 一定开始走偏防守逻辑的啊。

所以肯定是要果断采取措施啊。 包括汇金啊， 加大这个力度稳定市场啊， 通过买入各类ETF来稳定市场， 那这个是非常必要的， 因为在市场高位的时候，

首先我们看到汇金汇金汇金今年。 是没有点位的KPII的。 他不对点位负责。 这个那比如说我们7月份的时候，

它应该不是一个具体点位。 对。 所以我就说我觉得没有点位的KPI。 我的理论， 我的我的理解啊， 就是有点像他就像朋友借钱一样， 这叫救急不救穷。

就是你不对点位负责， 你只救流动性， 你只救系统性的风险。 嗯。 那你凭什么让我保险进呢。

现在应该说已经有一些资金进来， 但是资金量太小， 还不足以扭转下跌趋势。 对。 只要大资金能扭转下跌趋势，

没有必要没有必要。 汇金买进去不代表它就一定是在最低点啊， 我还是跟大家讲的这样的一个观点， 就是市场仍然是有波动， 那譬如说他7月份和10月份买的， 他其实是已经浮亏的。 啊。

最近呃， 最近我看经常给我推送啊， 这个ETF又进了多少啊， 但是我们说这个进多少啊， 我们还是这个看法啊。 进多少啊， 可以得出稳与不稳的结论啊， 但是不可能得出飞与不飞的结论啊。 所以呢， 现在看啊， ETF进来多少啊， 可以对可以看到了稳， 因为这部分筹码只要不涨， 它不往外出。 啊？ 所以它就会持续地锁定部分流动成本。 对吧， 但是我们讲这种事情， 其实转折就是一个什么节点呢？ 啊， 就像我们原来讲的锁定的筹码越多。 流通的越少。 啊？ 那么供需结构的转变的那个点啊就到了。 所以呢， 我们说这个事儿啊， 不要以所谓的进场资金规模啊来判定它起飞哈啊， 这稳住就是好情况。 对着急啊是大部分古茗的通病对吧？

当然还有啊， 离不开政策资本啊。 离不开政策资本的参与啊政策性资本的参与， 那如果我们细看， 我们能够看到啊。 在最近连续五个交易日里， 指数是横的。 啊， 但是在连续五天啊， 这个五个交易日里， 上证50沪深300。 科创50创业板50啊， 中证a 500啊， 相关的各个ETF。 啊都出现了啊， 就是非连续性的哈， 但是在5天里头基本上都是出现3天啊， 它这个3天是怎么岔开的呢？

然后其他的几个指数哈， 我们讲叫宽基ETF， 正好填补了那两天啊， 就是轮着来的。 啊， 所以我们家这5天一方面哈。 股息交易的银行这一类的吸引力减弱， 资本一定会有部分转向转到科技。 那么另一方面呢啊， 就是政策性的资本的参与也是极其明显的。 啊， 当然昨天哈。 这个我们看到是300亿还是200亿我忘了啊啊， 今天大概其应该也得200多啊， 最近一段时间ETF的份额上升就是这么个几个就是这么个进度啊。

我们讲基本上就可以得出来一个结论哈， 就稳住了。 啊，

你会发现连续5天市场都在走横了啊， 当然可能就是创业板差点意思啊，

我们看到的这种政策性资金的参与方式呢。 主要还是你卖我就接啊被动性的进啊， 那么现阶段来看呢， 尤其是近几天啊。 啊， 我们看到更多的情况是， 呃， 主动性参与迹象还是有一点儿的。 啊， 所以呢， 在这个节点能够横住和主动性参与哈， 应该还是有一定关系的。

但是重要的是在这个过程当中， 我们讲ETF的份额净增就是2000多亿啊。 啊净增2000多亿， 我们截止到现在没有看到ETF规模的下降。 也就是说进来的这个钱啊， 基本上就锁定了一部分筹码啊那么一方面是进来的这部分政策性资金， 应该是锁定了一部分筹码啊， 不流通了啊， 份额没降， 他就是不参与市场流通就在他手里。

政策性资金是主基调。

当然有， 大哥说说国家队有没有招？ 有招是有招。 啊， 但是有招他也影响不了你啊， 不能干预你的交易啊， 不能干预你的交易， 波动就是在所难免的。

主动买。 它一定会构成结构成的市场现象是什么呢， 就。 至少会减少一部分抛盘。 啊， 因为主动买会驱动价格上行。 啊？ 价格上行。 啊就会抑制场内的抛盘数量。 那你想想，

啊， 但是主动买它会造成的结果是这些筹码在市场内。 啊？ 一旦你停止干预。 那还会面临同样的问题。 嗯， 这家伙就主动买， 这就等于是给各位吸上毒了。 想想是这样的吗？ 啊， 所以干预一定是被动的。 啊， 只能被动。 啊让市场的啊， 这个交易还是要市场化的。 啊？ 但是它可以控制市场流通数量。 啊吧， 控制市场流通数量， 就是进来了之后趴在这儿不动啊， 减少流通。 那实现的结果就是最好的。

能连续这么多天啊， 买ETF2000亿。 啊？ 是不是啊？ 啊能连续这么多天， 他一天买进来， 效果马上就出现了。 但是有用吗？ 啊， 各位， 这不就吸上了吗？ 让各位。 那以后就不是维稳资金了， 就成一上瘾资金了。 是不是这样的啊？ 一天不吸就没精神。

有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了， 一直在来。 啊， 就一直在买。 啊， 肯定是在来的路上， 尤其是回落的时候， 你不用想一定再来。

来啊， 他归来但是一个原则， 他一定不会干预股票价格， 延缓股票价格的运动方向。

你看证券法啊， 你看这个咱就说你看这里边还有一个因素啊， 就是证券法有要求， 就是如果你的交易能够干扰啊， 就是如果你的交易能够干扰投资者的这个投资决策， 这就涉嫌操纵啊所以基于证券法也不能干预。

今天又是大跌， 现在的指数全靠巨无霸大机构定时补给， 如果没有它可能跌得更惨。 今天大机构大概补给了350亿个小目标， 但是呢， 僧多粥少， 上证还是在嗷嗷待哺的眼光中缓缓走下3700。 接下来的问题是， 大机构作为全市场唯一的奶妈， 手上到底还有多少弹药？ 咱们先看看今天这350亿个小目标怎么花的， 作为曾经规模最大的ETF， 510300在最后20分钟被买入接近80亿。 一向名不见经传的另外一个沪深300 ETF159919,

加起来也是80亿。 510330最后20分钟被买入接近40亿。 这三个沪深300 ETF加起来买了200亿上证50 ETF510050， 最后半小时买入42亿科创50 ETF, 5巴巴000被买入70多亿中证500 ETF510500在最近。 近这一波下跌里边几乎无人理睬， 今天也被买入33亿， 这几个ETF合计买入350亿， 然而并没有什么卵用， 指数最后一分钟还是被砸下来了。 收盘以后，

今天的内容着重回答这三个问题。 早上盘面就表露出来非同寻常的征兆， 为下午V型反转埋下了伏笔。 下午科技股大举反弹， 沪深两市成交量1.96万亿， 放量4275亿。 我们的钟摆模型一周内第二次出现拐头，

首先上午盘中到底出现了什么不同寻常的迹象呢？ 过去一个月巨无霸大机构进场救市， 都是在下午一点半以及收盘前拉一波把指数拉回去， 目的是只托不举， 但是今天不一样， 沪深300 ETF510300是历次救市的核心标的。 上午9:50、 10.2102、 10:30310:52分别拉了四次， 每次12亿到15亿10。 11点以前就砸出了50多亿， 过去从来没有过。 另外一个沪深300 ETF几乎是同样的走势， 上证50 ETF510050也是10:22出现异动， 中证500 ETF510500也是同样的走势。 这么多ETF同时发动， 这不是救市， 这是反攻。 中午传来小作文，

所以肯定是要果断采取措施啊。 包括汇金啊， 加大这个力度稳定市场啊， 通过买入各类ETF来稳定市场， 那这个是非常必要的， 因为在市场高位的时候，

首先我们看到汇金汇金汇金今年。 是没有点位的KPII的。 他不对点位负责。 这个那比如说我们7月份的时候，

它应该不是一个具体点位。 对。 所以我就说我觉得没有点位的KPI。 我的理论， 我的我的理解啊， 就是有点像他就像朋友借钱一样， 这叫救急不救穷。

就是你不对点位负责， 你只救流动性， 你只救系统性的风险。 嗯。 那你凭什么让我保险进呢。

现在应该说已经有一些资金进来， 但是资金量太小， 还不足以扭转下跌趋势。 对。 只要大资金能扭转下跌趋势，

没有必要没有必要。 汇金买进去不代表它就一定是在最低点啊， 我还是跟大家讲的这样的一个观点， 就是市场仍然是有波动， 那譬如说他7月份和10月份买的， 他其实是已经浮亏的。 啊。

恐慌盘还有一波一波来吧， 一直阴跌到2:40， 看看国家队能不能出下手。 啊， 一直看能不能到2:40国家队出下手。 如果2:40国家队出下手， 就微一下。

因为银行是带任务来的。 如果整个市场都在跌， 银行还跌， 那市场就出现系统性风险了。 所以说市场越跌呢， 银行还越涨呢。

这是反攻。 中午传来小作文， 要求险资不要再继续卖出， 这不是各大机构之间的协调， 而是更高层对险资提出了具体的要求， 有点敏感性的人都知道， 这是上面真的急了， 再不听话就该派督导组入驻审查了。 哪个金融高管的屁股是干净的， 能经得起查？ 我觉得这个小罗文的可信性很高。 果然， 下午各大指数相继翻红， 而且一路走高没有回落， 市场选择了相信这条信息。 接下来的问题是，

保险资金砸盘， 最近一个多月连续下跌已经诱发了杠杆资金爆仓， 这个时候监管不得不出手干预了。 咱们的特色是谁也对抗不了上层建筑的意志， 既然监管认定这个位置是底部， 而且行政跟市场手段一起上， 通常都能稳住，

还是看看三季报。 啊， 因为咱就是说已经离场的资金啊， 哪怕这个时候有参与感哈， 有点参与意愿哈， 嗯， 这个时候紧接着月末啊， 大部分我们看了哈， 就集中在27~30号吧啊， 大部分集中在27~30号。 啊， 然后这个对， 然后这个你这个时候这个节点啊， 实际上都属于是嗯关注的啊， 就观望的意愿可能强一点。 啊， 但是基本上我们说稳住是稳住了啊。

所以在这个阶段， 我们看临近三季度末啊， 临近这个我们讲叫三季度末啊啊不是不是三季度末啊， 四季度初了哈， 这十月份哈， 三三季报啊披露的时间的末尾。 经营情况叠加回落， 叠加业绩增长是吧， 在这种阶段。 那么我们讲只要业绩上问题不大啊， 在相对已经大幅度回落， 甚至有一些大额的交易权限都被收走的前提下啊， 反弹在稳住的这个前提上应该还是大概率的事情。 啊，

啊叠加我们讲接下来没几个交易日了。 啊到10月末吧， 啊， 大部分上市公司都得披露财报啊， 紧接着啊就要面临这个问题了。

当然还有啊， 离不开政策资本啊。 离不开政策资本的参与啊政策性资本的参与， 那如果我们细看， 我们能够看到啊。 在最近连续五个交易日里， 指数是横的。 啊， 但是在连续五天啊， 这个五个交易日里， 上证50沪深300。 科创50创业板50啊， 中证a 500啊， 相关的各个ETF。 啊都出现了啊， 就是非连续性的哈， 但是在5天里头基本上都是出现3天啊， 它这个3天是怎么岔开的呢？

然后其他的几个指数哈， 我们讲叫宽基ETF， 正好填补了那两天啊， 就是轮着来的。 啊， 所以我们家这5天一方面哈。 股息交易的银行这一类的吸引力减弱， 资本一定会有部分转向转到科技。 那么另一方面呢啊， 就是政策性的资本的参与也是极其明显的。 啊， 当然昨天哈。 这个我们看到是300亿还是200亿我忘了啊啊， 今天大概其应该也得200多啊， 最近一段时间ETF的份额上升就是这么个几个就是这么个进度啊。

我们讲基本上就可以得出来一个结论哈， 就稳住了。 啊，

你会发现连续5天市场都在走横了啊， 当然可能就是创业板差点意思啊，

我们看到的这种政策性资金的参与方式呢。 主要还是你卖我就接啊被动性的进啊， 那么现阶段来看呢， 尤其是近几天啊。 啊， 我们看到更多的情况是， 呃， 主动性参与迹象还是有一点儿的。 啊， 所以呢， 在这个节点能够横住和主动性参与哈， 应该还是有一定关系的。

但是重要的是在这个过程当中， 我们讲ETF的份额净增就是2000多亿啊。 啊净增2000多亿， 我们截止到现在没有看到ETF规模的下降。 也就是说进来的这个钱啊， 基本上就锁定了一部分筹码啊那么一方面是进来的这部分政策性资金， 应该是锁定了一部分筹码啊， 不流通了啊， 份额没降， 他就是不参与市场流通就在他手里。

恐慌盘还有一波一波来吧， 一直阴跌到2:40， 看看国家队能不能出下手。 啊， 一直看能不能到2:40国家队出下手。 如果2:40国家队出下手， 就微一下。

今天的内容着重回答这三个问题。 早上盘面就表露出来非同寻常的征兆， 为下午V型反转埋下了伏笔。 下午科技股大举反弹， 沪深两市成交量1.96万亿， 放量4275亿。 我们的钟摆模型一周内第二次出现拐头，

首先上午盘中到底出现了什么不同寻常的迹象呢？ 过去一个月巨无霸大机构进场救市， 都是在下午一点半以及收盘前拉一波把指数拉回去， 目的是只托不举， 但是今天不一样， 沪深300 ETF510300是历次救市的核心标的。 上午9:50、 10.2102、 10:30310:52分别拉了四次， 每次12亿到15亿10。 11点以前就砸出了50多亿， 过去从来没有过。 另外一个沪深300 ETF几乎是同样的走势， 上证50 ETF510050也是10:22出现异动， 中证500 ETF510500也是同样的走势。 这么多ETF同时发动， 这不是救市， 这是反攻。 中午传来小作文，

这是反攻。 中午传来小作文， 要求险资不要再继续卖出， 这不是各大机构之间的协调， 而是更高层对险资提出了具体的要求， 有点敏感性的人都知道， 这是上面真的急了， 再不听话就该派督导组入驻审查了。 哪个金融高管的屁股是干净的， 能经得起查？ 我觉得这个小罗文的可信性很高。 果然， 下午各大指数相继翻红， 而且一路走高没有回落， 市场选择了相信这条信息。 接下来的问题是，

保险资金砸盘， 最近一个多月连续下跌已经诱发了杠杆资金爆仓， 这个时候监管不得不出手干预了。 咱们的特色是谁也对抗不了上层建筑的意志， 既然监管认定这个位置是底部， 而且行政跟市场手段一起上， 通常都能稳住，

所以肯定是要果断采取措施啊。 包括汇金啊， 加大这个力度稳定市场啊， 通过买入各类ETF来稳定市场， 那这个是非常必要的， 因为在市场高位的时候，

首先我们看到汇金汇金汇金今年。 是没有点位的KPII的。 他不对点位负责。 这个那比如说我们7月份的时候，

它应该不是一个具体点位。 对。 所以我就说我觉得没有点位的KPI。 我的理论， 我的我的理解啊， 就是有点像他就像朋友借钱一样， 这叫救急不救穷。

就是你不对点位负责， 你只救流动性， 你只救系统性的风险。 嗯。 那你凭什么让我保险进呢。

现在应该说已经有一些资金进来， 但是资金量太小， 还不足以扭转下跌趋势。 对。 只要大资金能扭转下跌趋势，

没有必要没有必要。 汇金买进去不代表它就一定是在最低点啊， 我还是跟大家讲的这样的一个观点， 就是市场仍然是有波动， 那譬如说他7月份和10月份买的， 他其实是已经浮亏的。 啊。

最近呃， 最近我看经常给我推送啊， 这个ETF又进了多少啊， 但是我们说这个进多少啊， 我们还是这个看法啊。 进多少啊， 可以得出稳与不稳的结论啊， 但是不可能得出飞与不飞的结论啊。 所以呢， 现在看啊， ETF进来多少啊， 可以对可以看到了稳， 因为这部分筹码只要不涨， 它不往外出。 啊？ 所以它就会持续地锁定部分流动成本。 对吧， 但是我们讲这种事情， 其实转折就是一个什么节点呢？ 啊， 就像我们原来讲的锁定的筹码越多。 流通的越少。 啊？ 那么供需结构的转变的那个点啊就到了。 所以呢， 我们说这个事儿啊， 不要以所谓的进场资金规模啊来判定它起飞哈啊， 这稳住就是好情况。 对着急啊是大部分古茗的通病对吧？

政策性资金是主基调。

当然有， 大哥说说国家队有没有招？ 有招是有招。 啊， 但是有招他也影响不了你啊， 不能干预你的交易啊， 不能干预你的交易， 波动就是在所难免的。

主动买。 它一定会构成结构成的市场现象是什么呢， 就。 至少会减少一部分抛盘。 啊， 因为主动买会驱动价格上行。 啊？ 价格上行。 啊就会抑制场内的抛盘数量。 那你想想，

啊， 但是主动买它会造成的结果是这些筹码在市场内。 啊？ 一旦你停止干预。 那还会面临同样的问题。 嗯， 这家伙就主动买， 这就等于是给各位吸上毒了。 想想是这样的吗？ 啊， 所以干预一定是被动的。 啊， 只能被动。 啊让市场的啊， 这个交易还是要市场化的。 啊？ 但是它可以控制市场流通数量。 啊吧， 控制市场流通数量， 就是进来了之后趴在这儿不动啊， 减少流通。 那实现的结果就是最好的。

能连续这么多天啊， 买ETF2000亿。 啊？ 是不是啊？ 啊能连续这么多天， 他一天买进来， 效果马上就出现了。 但是有用吗？ 啊， 各位， 这不就吸上了吗？ 让各位。 那以后就不是维稳资金了， 就成一上瘾资金了。 是不是这样的啊？ 一天不吸就没精神。

有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了， 一直在来。 啊， 就一直在买。 啊， 肯定是在来的路上， 尤其是回落的时候， 你不用想一定再来。

来啊， 他归来但是一个原则， 他一定不会干预股票价格， 延缓股票价格的运动方向。

你看证券法啊， 你看这个咱就说你看这里边还有一个因素啊， 就是证券法有要求， 就是如果你的交易能够干扰啊， 就是如果你的交易能够干扰投资者的这个投资决策， 这就涉嫌操纵啊所以基于证券法也不能干预。

进场的资金啊， 我们讲现在陆续也依然在进啊， 一直在进啊， 当然这个进呢对， 当然这个进我们认为它不会起到拉动市场往上的作用。

就是你不说啊， 他也在那儿搁着呢啊当然大家都对老老古茗应该知道啊， 就是说其实24年的8月份啊， 24年的8月份。 这个。 这个北呃， 这个这个叫什么沪港通啊， 这个数据就停了。 是吧， 大家看不到这个实时当日的这个数据了啊， 但是呢， 交易所会每个季度啊通报这个数据啊， 就是通这个公告这个数据啊， 就是季度是有的啊， 季度是有数据的啊。 那么事实上我们可以看到啊， 因为这个9月末啊刚刚过去也就不到一个月20多天。 啊， 我们可以看到这个。 北向资金啊， 我们可以看到这个北向资金。 实际的持有A股的市值大概减少啊， 从三千三万一千多亿到了两万六千还是两万五零亿吧， 啊就一个季度减少的规模啊大体就是这样啊啊当然有的大哥呢，

今天又是大跌， 现在的指数全靠巨无霸大机构定时补给， 如果没有它可能跌得更惨。 今天大机构大概补给了350亿个小目标， 但是呢， 僧多粥少， 上证还是在嗷嗷待哺的眼光中缓缓走下3700。 接下来的问题是， 大机构作为全市场唯一的奶妈， 手上到底还有多少弹药？ 咱们先看看今天这350亿个小目标怎么花的， 作为曾经规模最大的ETF， 510300在最后20分钟被买入接近80亿。 一向名不见经传的另外一个沪深300 ETF159919,

加起来也是80亿。 510330最后20分钟被买入接近40亿。 这三个沪深300 ETF加起来买了200亿上证50 ETF510050， 最后半小时买入42亿科创50 ETF, 5巴巴000被买入70多亿中证500 ETF510500在最近。 近这一波下跌里边几乎无人理睬， 今天也被买入33亿， 这几个ETF合计买入350亿， 然而并没有什么卵用， 指数最后一分钟还是被砸下来了。 收盘以后，

据彭博社今天早上发的文章， 今年上半年奶妈通过出手ETF筹集了2310亿美元的资金。 从今年7月份市场下滑以后， 已经花出去430亿美元， 手上还有1880亿美元。 国庆节后这11天陆续花了150亿美元， 按照这个速度， 手上的钱还够花75个交易日。 要我说，

当然有大哥呢， 这个也聊到了哈， 说这个啊2000人了哈， 当然有大哥也聊到了， 说私募基金也爆仓了啊。 是事实吗？ 啊是是这个情况吗。 嗯。 真的真的是， 呃， 很多私募基金也爆仓了。

对不对？ 当然有大哥说是假新闻啊。 爆仓不至于啊， 一说这个很多大哥就外行了哈， 私募基金怎么能爆仓呢？ 啊， 这私募基金怎么能爆仓呢？ 啊就是跌下来之后到了预颈线啊， 到了清盘线啊， 它必须得降仓位啊。

看你跟投资者怎么定这个事儿啊一般常规来讲预警线是10， 强平是15%啊。

刚刚开头我们就在问哈， 你看有没有大哥的这个实际担保比例在一百六一百七， 在这儿来回徘徊呀。 刚刚就在问了， 刚刚就有大哥在回了哈， 有的啊， 呃， 咱们再问一下， 因为刚刚有没有有的大哥没在哈啊， 有的大哥没在， 然后这个真的你的担保比例就悬在这一线的啊， 悬在一百六一百七甚至180的吧。 有没有有的扣个一。

这些大哥从本意上是不想卖的。 啊， 但是如果市场再出现波动。 大哥的交易权限就被券商没收了啊， 所以我们讲在这个节点啊对咱们直播间才3000多人啊，

啊， 所以我们讲在敏感的节点啊， 再出现这种短期极端波动是很正常的。 是吧， 但是这叫极端波动。 极端波动它就是不可持续的啊， 你不能让一个大哥爆两回呀啊， 券商也不允许是不是？

那么私募基金在这个过程当中啊， 阶段性地触及到相关的预警线。 啊触及到这种预警线。 啊， 当然也就基本上没有自主交易权限了哈， 你这个基金要想存续下去， 你必须先把仓位降下来啊， 所以呢， 我们说。

啊不是说所有带杠杆的临近的都得完蛋啊， 但在这个节点像这种像这种账户， 它一定会构成对市场的进一步波动的影响。

我们只能看到这个上一个交易日的， 今天的今天的八成还没出来啊， 我看一眼今天还没出来啊你看这是截止到10月22号， 今天23号了啊。 10月22号就是两融呢， 在这一个交易日啊， 其实下降了大概上午我们统计了一下200多个亿啊啊， 那么今天这个情况啊， 八成哈应该会进一步降啊， 八成应该是进一各位这个咱就不用讨论哈， 结论应该是必然的好吧。 两融应该进一步是降啊， 余额应该进一步降的， 这是一方面， 而这两天的市场波动啊， 已经不是常规自然交易而造成的波动了啊。 啊，

就这两天的情况我们讲这是极端波动啊， 或者叫非理性交易。

那么当前这个市场核心的问题就在非理性交易上。

你说还有没有一些大哥啊， 担保比例在160万170， 甚至有大哥130呢也还有对吧， 临近是不是啊那非理性的这个条件。 不能说完全消除哈啊， 至少是削弱了对不对，

这是反攻。 中午传来小作文， 要求险资不要再继续卖出， 这不是各大机构之间的协调， 而是更高层对险资提出了具体的要求， 有点敏感性的人都知道， 这是上面真的急了， 再不听话就该派督导组入驻审查了。 哪个金融高管的屁股是干净的， 能经得起查？ 我觉得这个小罗文的可信性很高。 果然， 下午各大指数相继翻红， 而且一路走高没有回落， 市场选择了相信这条信息。 接下来的问题是，

保险资金砸盘， 最近一个多月连续下跌已经诱发了杠杆资金爆仓， 这个时候监管不得不出手干预了。 咱们的特色是谁也对抗不了上层建筑的意志， 既然监管认定这个位置是底部， 而且行政跟市场手段一起上， 通常都能稳住，

所以这样的回购应该坚决制止。 而且我跟教授您也报告一个10月份大概有2900亿的股票解禁。 2900亿。 我天呐。 2900亿的股票， 10月份两10月份去， 10月份2900亿啊。 是不是最近有有一些指导就是说。

就是现在虽然我们看到现在已经所谓的地量啊， 现在已经到1.4万亿了啊。 这1.4万亿呢，

所以其实就是我们看到现在2900亿的解禁， 2900亿的解禁， 虽然可能在1.43万亿的整体的成交量上， 可能每天大概有150亿左右吧， 平均日均啊150亿在卖出， 但是这就相当于钝刀子割肉啊。 你知道吗？ 我查了一下啊， 今年上半年。 减持的总量是4850亿， 建走了。 去年全年是4000多亿， 今年上半年就4860亿了， 到七八月份基本上减持的量在7000多亿， 现在还在减。 还在减。 所以这个漏洞如果不堵住， 这不又是融资市吗？ 你怎么把它建成对保护投资者的市， 你这个问题必须解决呀。 现在我们的面临的形势就是这样，

美国的股价我一直在琢磨， 为什么他们的指数这么高， 52000点了， 对54000点了， 人家为什么市盈率不高， 后来我发现就是普遍的回购注销。 你像苹果， 苹果的股本已经从264亿已经降， 这是从12年开始回购注销， 现在已经148亿了， 它同样的利润。 少了快一半了。 它同样的利润， 他他妈股美股。 美股收益翻倍了。 它股本少了， 不就增厚了美股的收益吗？ 增厚美股收益之后， 它股价就上涨了， 所以表现的是大盘的上涨。 我们现在的招数都是拼命地啊在扩。 增发扩容啊。 所以我说这个例子也可以用到我们的五个银行上。

进场的资金啊， 我们讲现在陆续也依然在进啊， 一直在进啊， 当然这个进呢对， 当然这个进我们认为它不会起到拉动市场往上的作用。

就是你不说啊， 他也在那儿搁着呢啊当然大家都对老老古茗应该知道啊， 就是说其实24年的8月份啊， 24年的8月份。 这个。 这个北呃， 这个这个叫什么沪港通啊， 这个数据就停了。 是吧， 大家看不到这个实时当日的这个数据了啊， 但是呢， 交易所会每个季度啊通报这个数据啊， 就是通这个公告这个数据啊， 就是季度是有的啊， 季度是有数据的啊。 那么事实上我们可以看到啊， 因为这个9月末啊刚刚过去也就不到一个月20多天。 啊， 我们可以看到这个。 北向资金啊， 我们可以看到这个北向资金。 实际的持有A股的市值大概减少啊， 从三千三万一千多亿到了两万六千还是两万五零亿吧， 啊就一个季度减少的规模啊大体就是这样啊啊当然有的大哥呢，

北向资金在三季度整个啊。 持有的A股市值。 呃， 降幅有6000多万。 呃， 当然， 这个当中有一部分是主动卖的， 有一部分是因为下跌下来净值减少的。 跑了吗？ 跑了吗？ 跑不掉就是跑不掉。

道理和逻辑就在这儿搁着呢啊， 6000多亿啊， 6000多亿啊， 单位搞错了。

至少他们得保持稳定不要飙升。 另外呢， 还有个好消息就是随着Q3财报季回购静默期解除， 企业回购窗口很快就要中芯开启了。 高盛数据显示。 本周虽然还只有12%的标普500成分股开放回购， 但是呢， 到了本周末将会有另外22%的公司退出静默期。 嗯， 压抑已久的企业购买力正面临着集中释放的时间窗口， 但是企业回购只是潜在的需求来源之一哈， 并不代表股指就能够从这里一路涨上去了， 目前我们还是以缓解性反弹来看待。

美国的股价我一直在琢磨， 为什么他们的指数这么高， 52000点了， 对54000点了， 人家为什么市盈率不高， 后来我发现就是普遍的回购注销。 你像苹果， 苹果的股本已经从264亿已经降， 这是从12年开始回购注销， 现在已经148亿了， 它同样的利润。 少了快一半了。 它同样的利润， 他他妈股美股。 美股收益翻倍了。 它股本少了， 不就增厚了美股的收益吗？ 增厚美股收益之后， 它股价就上涨了， 所以表现的是大盘的上涨。 我们现在的招数都是拼命地啊在扩。 增发扩容啊。 所以我说这个例子也可以用到我们的五个银行上。

至少他们得保持稳定不要飙升。 另外呢， 还有个好消息就是随着Q3财报季回购静默期解除， 企业回购窗口很快就要中芯开启了。 高盛数据显示。 本周虽然还只有12%的标普500成分股开放回购， 但是呢， 到了本周末将会有另外22%的公司退出静默期。 嗯， 压抑已久的企业购买力正面临着集中释放的时间窗口， 但是企业回购只是潜在的需求来源之一哈， 并不代表股指就能够从这里一路涨上去了， 目前我们还是以缓解性反弹来看待。

还是看看三季报。 啊， 因为咱就是说已经离场的资金啊， 哪怕这个时候有参与感哈， 有点参与意愿哈， 嗯， 这个时候紧接着月末啊， 大部分我们看了哈， 就集中在27~30号吧啊， 大部分集中在27~30号。 啊， 然后这个对， 然后这个你这个时候这个节点啊， 实际上都属于是嗯关注的啊， 就观望的意愿可能强一点。 啊， 但是基本上我们说稳住是稳住了啊。

所以在这个阶段， 我们看临近三季度末啊， 临近这个我们讲叫三季度末啊啊不是不是三季度末啊， 四季度初了哈， 这十月份哈， 三三季报啊披露的时间的末尾。 经营情况叠加回落， 叠加业绩增长是吧， 在这种阶段。 那么我们讲只要业绩上问题不大啊， 在相对已经大幅度回落， 甚至有一些大额的交易权限都被收走的前提下啊， 反弹在稳住的这个前提上应该还是大概率的事情。 啊，

啊叠加我们讲接下来没几个交易日了。 啊到10月末吧， 啊， 大部分上市公司都得披露财报啊， 紧接着啊就要面临这个问题了。

压抑已久的企业购买力正面临着集中释放的时间窗口， 但是企业回购只是潜在的需求来源之一哈， 并不代表股指就能够从这里一路涨上去了， 目前我们还是以缓解性反弹来看待。 这一到三天内的上涨的哈， 后面如果QQQ站上了748美元， 或者标普500站上了7800点， 那个时候我们再说反转。 在没有达到这个目标之前呢， 行情仍有可能反复。 最近地缘消息就时不时地出来，

我觉得就看两个细节， 就是第一个细节是说， 你要看他开局的时候前半小时是低开高走， 还是高还是低开低走啊。 如果是低开高走的话， 那就没什么意思了。 就低开高走的话， 那他估计就是在回落的， 回落下来之后的话， 只要破了开盘价。 那么后边的话就基本上就是一些相对低点了， 你就不用特别着急去进了。 啊， 但是如果他要是选择低开低走的话， 就是上来就杀的话， 那他我觉得就是。 就是你再去。 比如说你想去接的时候啊， 就是你的你一定要去参考一下。 这个1000和10指。 那个那个K线啊， 一定要是阴线。 就是就是， 一定是买阴。 就是是明天盘中啊， 尤其是上午的时候， 是很有可能是有一个冲高的。 就是就他可能杀下来之后， 然后拉上去， 让你以为反转了。 就是让你以为要反转。 然后呢？ 第一下很有可能是假的。 也就是说你明天的时候， 就是你的原则是一定要低于开盘价， 一定要阴啊， 然后呢， 盘中的这种拉升呢， 你别被骗进去。 啊， 你别被骗进去， 如果第二次第三次拉升那是有可能是真的， 但是第但是80%的概率， 第一次的拉升就你看上去很像是要V的那个样子。 很有可能那是假的。

其实关于流动性的杀跌呢， 它它它不是说月底这个跌多了之后就好的啊， 它是它是容易先进入到恶性循环的， 所以说大家抄底的过程当中， 不要， 不要过于的盲目啊， 不要轻， 不要盲目。 有些时候它真的是， 你如果说你去看一下这个924之前的那种行情， 你就知道了啊， 就知道了啊这个流动性的问题呢， 它是。 它是这样子， 就是它跌起来的时候， 它容易进入到一个这一个恶性循环啊。 它跟那个基本面跌多了之后，

所以说我们要记住两个点， 第一个点就是。 他这一波的杀跌。 它这一波的杀跌， 它如果说再不出很多的这样一些啊， 出出一些利好的情况， 去改改变它的情况之下， 它是容易进入到一个恶性循环的这么一个状态的， 啊因此大家就要交易看见， 就是要不要轻易的啊去。 去就拍拍脑袋地去这个啊， 去抄底啊啊。 啊， 可能只有一些阶段性的小反弹啊， 但是反转的话一时半会还看不出看不到啊啊然后呢， 另外一方面呢，

就是短期来讲的话， 可能整个的这样一个市场， 如果说有反弹， 我们不排除短期可能这个超跌了之后会存在一定的这样一个反弹。 但是这种反弹的话， 可能暂时而言都不算是很大级别的反弹， 真正要等到反转的话， 需要整个的这一个经济， 大家对于经济的预期出现一定的变化， 需要一些重大的利好改变大家对于经济的这样一个预期啊。 把那个M1和M2这个这个这个趋势给扭过来啊， 把这个M1和M2的这个趋势扭过来， 这个这个非常关键啊啊， 要不扭过来的话， 它是容易进入到一个通缩螺旋的， 通缩螺旋的话就是很麻烦啊很麻烦。 好，

这个反正现在行情就这样吧， 对， 反正行情对， 反正反正现在行情就这样吧， 有的大哥可能也就是比较焦虑， 还是比较焦虑哈。 没有看到来得那么快的起飞。 是吧， 那么大的反弹啊， 还是有些许的焦虑的， 呃， 过程还是要有的啊， 但是稳住啊， 现象上还是比较明朗的啊，

现在跳的时间太晚了。 如果是今天上午就这么跳， 今天还有拉起来的可能。 但是今天跳的时间太晚了， 所以今天就算有反抽， 今天也不会成为拐点。 今天跳晚了， 现在1点半了， 1:40了， 他才开始慢慢往下跳。 那么你跳下去再收回来， 还得出恐慌盘， 时间不够了。 也就是今天就算有上升， 你得留够恐慌盘出局的时间。 这第一个啊， 恐慌盘你得给割肉， 你得给他时间割肉啊。 第二个。 真正拉升的时间就不够了。 所以今天市场预计就在这附近来回折磨， 甚至373674， 今天不破明天破都有可能。

明天大盘会这共振上涨， 短期不确定， 就是我说的逻辑叫短期不确定的意思是什么呢？ 明天给咱一个就是明天给咱一个这样的小反弹没啥用。 就再给一个这样小反弹， 再给这样一个小反弹， 再给这样一个小反弹， 就哪怕连给你好几天这种小反弹。 我们也不能说拐点就开始了。 这是我说的， 没啥用的意思。

当前就是这样的， 你说你说明天市场能上涨吗？ 啊， 明天给我们一个20个点的阳线有用吗？ 没有意义。

我们开始讲行情了啊， 最近行情磨人了啊， 挺磨人的啊，

没用的东西不看啊。 当前行情你可以看看上证指数啊。 在大盘出现序列低九之后， 其实没有下跌了啊， 对吧？ 前期低点这个位置反反复复是有可能的， 但是呢， 日线级别序列低九出现之后， 它有非常明显的横盘， 就是这个位置有一定的抵抗啊好了， 9.05到了， 当前市场的问题就是昨天市场的上涨没有用。

短期市场我们的判断还是很坦诚的， 就是短期没有任何拐点迹象。 他需要一个明确的拐点出来， 现在是没有的。 短期围绕着前期低点附近反反复复仍然是大概率事件的。 这个我们必须得实事求是。

短期市场的复杂程度依然不改变。 呃， 短期依然没有看到立刻启动的拐点。 短期围绕着三六七四点上上下下来回对吧， 割逼你割肉止损的这个走势仍然是存在的。

今天最晚最晚甚至都能给你们整到2:40。 最晚最晚都能给你来到2:40。 才会有这样的向上的动作， 快的话可能一会儿就有了， 慢的话2:40以后才有， 原因就是什么呢， 到最后的最后。 会有神秘资金。 拉一下就跌得差不多了， 拉一下。 哎， 市场如果能主动起来是最好的， 市场不主动起来， 一直到最后2:40左右就有神秘资金再去拉一下， 这个道理能懂的打能。

这么讲能听懂， 打能一旦是说到尾盘两点半以后， 2:40了， 他才尾盘呼啦啦起20个点。 把盘面一下拽回来20个点， 那非常明显就是那谁买的还不纯， 是纯正的市场行为。 如果能在盘中自己早点走完， 早点拉起来效果会好很多。 如果就像那一次， 就像最近这种行情是一样的， 就尾盘你突然拽一下对吧？ 尾盘你有的时候你突然拽一下这种， 你看这种就尾盘突然往上拽一下， 它大概率都不能作为反转信号。

我们实事求是地去表达， 开盘前第一个高低开幅度不会太大吧。 对吧， 第二个开盘之后不破前低， 恐慌盘也不会出现吧。

一旦有主动进攻， 因为外力刺激是没有的。 外力刺激是没有的， 没有外力刺激吧。 没有外力刺激， 市场又进入到什么自由竞争， 慢慢磨盘。 那么又由于你现在高开点儿， 低开点儿， 稍涨点儿， 稍跌点儿， 散户除了怨声载道以外， 大家也没有出现集中性抛盘。

又是高低开幅度不大的一天， 磨盘的一天是不是磨盘的一天啊？

高低开幅度不大是吧？ 整体涨跌幅度也不大， 市场也这个没有说主动要杀谁。

看看开盘， 因为呃， 今天早盘市场已经没有杀伤力了， 这也算是好事儿。 好吧，

好吧， 开盘之后今天也不会直接就往下掉， 主主跌方向也没有特别多， 然后看能不能呃怎么说呢， 就是记住就行了， 不会就是如果开盘你看现在慢慢往下小走一点点， 这是不会有恐慌盘的。

恐慌盘没有， 那一会儿看能不能反抽， 反抽也就没用， 就剩磨盘的一天了， 就剩磨盘那一天， 你看今天游戏跌了。

短期没行情。 短期哪来的行情？ 明白吧， 短期就在这儿磨底。 这个谢谢超儿啊， 谢谢超对吧， 短期没有行情就是没有行情。 现在还不属于中短期共振。 还不属于说短期有行情， 长期也有行情， 同时共振现在还没到， 现在是长期回头看这个位置很便宜， 但短期还没有开始。 进入上升行情。

有筹码互换。 对吧， 有止损盘出现。 对吧， 底部资金建仓完毕就有行情了。

因为每天少点还1万多亿成交量， 每天多的时候就两万亿成交量， 一天多点少点慢慢来就把慢慢把这个走出来了。 而行情真正启动的时候，

但是拉回来没人追， 说白了他大家这个大资金会在一个相对低的区间。 进行什么进行收集筹码， 他不着急主动拉升。

一个区间里面， 3750~3650之间， 这个区间里面， 它就在这个区间里面了。 哎，

因为今天咱得抓紧时间往前讲好吧。 那短期我们讲得非常明确， 短期很坦诚， 市场短期没有任何行情启动的迹象。 哎， 昨天尾盘对吧， 又有各大ETF资金放量了， 但是昨天各大ETF资金放巨量并没有让市场昨天尾盘拉上来。 对吧， 短期没有任何行情暂时启动的迹象， 昨天成交量也明显放大了， 说明昨天有筹码互换也很明显。 昨天也有传闻，

接下来的问题是， 这个反弹到底能不能持续？ 我自己初步判断是可以持续的， 但是反弹的过程可能比较曲折， 不会像8月份那样一下子拉上去。 这次下跌的起因是科技股。 A股抱团瓦解， 保险资金砸盘， 最近一个多月连续下跌已经诱发了杠杆资金爆仓， 这个时候监管不得不出手干预了。 咱们的特色是谁也对抗不了上层建筑的意志， 既然监管认定这个位置是底部， 而且行政跟市场手段一起上， 通常都能稳住，

也不用着急， 一定有根据2015年跟2022年的经验， 下跌2.0构建底部有个反复的过程。 2015年的牛市上涨和下跌都是以创业板为主的行情， 下跌2.0阶段持续了两个星期， 然后放量反弹， 然后又缩量回踩， 底部反复回踩了两次。 2022年是以沪深3买大白马为主的喝酒吃药行情， 下跌2.0阶段， 在放量探底回升的过程中， 金力了一次回踩。 这两次反弹都有两个共同点， 第一， 底部构建金力了一次缩量回踩确认， 第二， 一旦确认了底部， 反弹周期在一个半月到两个月， 所以。

单日跳涨那没什么问题啊。 但是与此同时呢， 这个机构的进场口大幅下降， 也意味着一旦宏观环境改善了。 或者巨头财报超出预期， 那空头回补就可能放大市场的反弹。 嗯， 只不过在此之前，

它就它就弹起来是不一样的啊但是呢， 这个流动性的问题一旦被解决掉啊， 跟大家讲， 流动性的问题一旦被解决掉。 比如说啊， 接下来大家对经济的预期一下子一下子好转了， 或者说真的出了什么什么样的利好， 改变了大家对经济的预期。 流动性的问题一旦解决了之后， 它是非常猛烈的， 它的反弹会非常非常猛烈。 因为因为流动性造成的市场的杀跌， 它跟基本面无关的， 这个时候跟你基本面无关的啊是吧， 不是说哎这个我们正常情况之下讲基本面是讲供需，

一旦它流动性好转了之后呢， 啊， 它是容易快速的反弹的， 为什么呢？ 因为它的流动性造成了很多的这样一些公司的下跌。 这里面呢它是武力基本面的啊， 因为有些公司的基本面啊， 有些行业有些公司的基本面其实人家本身还是很好的， 只是因为外部的环境， 只是因为社会当中的这一个， 呃， 这一个啊， 流通流通货币变少造成的这一个整个。 价格进入到一个啊恶性循环式的下跌啊是吧，

但是反转的话一时半会还看不出看不到啊啊然后呢， 另外一方面呢， 当然我们也需要保留对市场的这样一个信心， 因为一旦市场真的开始预期扭转的时候， 到时候它的那种上涨的力度会非常的强劲啊。 非常的强劲啊。

因为这个地方要不起行情则已。 要起行情是一个月的事儿吗？ 大家这个道理， 我们做过这么多轮回了， 大家心里没数吗？ 对吧， 哪轮行情要不起是真不起， 要起来的时候哪次是低于一个月的了。 这个大家能想明白， 打三个七能明白吧？ 所以说很多同学就是跟自己较劲。 跟自己较劲呢， 他不就较劲吗？ 实际上本质是啥？ 要不起行情则已， 要起的话， 一个月能结束吗？ 对吧， 所以说问题在于会不会起行情。 一定会呀。 第第二个起行情之内一个月能结束吗？ 一定不能啊。 第三个什么时候起行情不知道啊，

底部在慢慢抬高不行。 底部在慢慢抬高是不对的， 这个逻辑这个地方底部不行， 不能慢慢抬高。 就得快点抬高。 你理解不真正见底这种东西吧。 要么就短暂明确就拉起来了， 要么就是不涨。 没有别的路， 你回看4月8号是不是这样的？ 对吧， 要涨从4月8号开始就再也不回头了， 要么就不涨。 12月19号记不记得， 要真涨开始涨就不回头了。 要么就不涨， 这都不叫涨。 再往前看， 这个地方不一样的吗？ 要涨启动就不回头了， 要么就不涨。 4月9号是不是也是一样的， 对吧？ 要么就不涨， 涨就不回头了， 所以这个位置就不存在说底部慢慢抬高这个问题。 哪有我在这儿开始就你就这么长啊？ 嗯， 不存在。

要涨就它就很快就上去了， 要不涨就在这儿没完没了。 就是这样的， 这个你要理解啊，

今天整体来讲， 最近两天就是得大金融不动弹了， 你看保险昨天还跌了， 证券它不使劲儿啊对吧， 证券也回调了对吧？ 大金融不使劲儿的话， 昨天科技的反弹也就是超跌反弹嘛， 今天早盘硬件又高开了也不行， 就是这个位置我觉得还是得痛。

剩下的市场当中， 嗯， 大金融大消费是横盘不动的， 然后呢， 呃， 创业板科创板是高开的嘛， 高开之后你会发现也没有增量资金是吧？

走均衡了， 现在就看券商啥时候使劲儿了。 今天我认为还是白扯。 我就提醒跟大家讲， 我认为今天还是白费。 到现在为止， 这都白费。 就跟我们想要的那个拐点都不是， 你别看今天早盘也好像还凑合事儿， 但是我认为还是不是还是不是啊？

但是你不可能的， 这这这这不是啊不是成交量， 我们先简单瞅一眼。 还可以， 今天早盘现在成交量还是可以的。 对吧， 看证券什么时候爆发吧， 证券不爆发， 他们都白费。 都白费， 现在行情已经回到原点了好吧。 今天早盘情况也是一样的啊，

慢慢来吧。 今天现在还不是什么行情， 现在还不是什么行情。 虽然说整个市场科技好像软硬件啊都反弹， 但是大金融不涨， 它不可能起行情的。 今天还是重点观察证券板块能不能爆发才行。 好吧，

确实没行情， 但是等有行情时， 你会发现不赶趟儿。 等大家都想明白了， 你自己也终于相信了， 想明白了， 有行情了， 不赶趟了， 为什么起来了？

一天多点少点慢慢来就把慢慢把这个走出来了。 而行情真正启动的时候， 就是我讲的那句话， 快速脱离成本区间。 快得会非常夸张。

在行情顶部下跌的时候， 两天就能把你一个月挣的钱跌回去。 就辛辛苦苦大半年， 一朝回到解放前， 这是顶部最典型的，

打个是这是顶部下跌的时候的特征， 底部上涨的时候的特征是什么。 磨呀磨呀磨呀磨， 你一个月两天3天就涨回来了， 它是非常明显的，

欢迎大家好了， 呃， 真行情来了一周就能涨回几个月， 是就是这样的。

下周如果大资金继续出手， 可以给市场很强的信心。 今天还在犹豫的资金可能会形成共识， 这周离场的资金也可能陆续进场搏一下反弹。 盘面上看，

我觉得明天明天的话， 那肯定是可以去干一票的。

而且明天明天的话我觉得是机会。

对吧？ 我们昨天说的非常清楚， 1.5个小时之后， 如果中证1000的60天线。 还在的话， 不是那中证1000的5天线， 还在的话， 下午买。 如果不在的话， 明天买。 所以其实你不需要看今天晚上的复盘。 也就是说我们在昨天的时候就已经认为周五是可以去考虑的。

我们也明确跟各位提出来一个点啊， 接下来市场要反弹了。

不要以日结思维来看问题对吧？ 当然我们现在还是这个观点哈， 没有发生变化啊， 就有些大哥第二天你看没涨啊，

市场连续横了5天。

我们讲基本上就可以得出来一个结论哈， 就稳住了。 啊，

科创啊严谨一点来讲是横中有一点点哈， 微幅的上涨啊所以第一个阶段我们讲的叫稳住或者叫横住了。 啊，

现在这个节点来看啊， 政策性资金参与而形成的， 当然我们不是说那你不能跌破一点点对吧，

所以呢， 在这个节点能够横住和主动性参与哈， 应该还是有一定关系的。

其实在当前这个节点啊， 我们讲现在的成交额都已经到了14400亿了啊， 是不是14000哎反正14000亿是吧， 是这个情况吧。 一万四千亿啊另外呢， 我们前段时间也跟各位聊了一个情况啊，

我们讲ETF的份额净增就是2000多亿啊。 啊净增2000多亿， 我们截止到现在没有看到ETF规模的下降。 也就是说进来的这个钱啊， 基本上就锁定了一部分筹码啊那么一方面是进来的这部分政策性资金， 应该是锁定了一部分筹码啊，

我们看稳住是反弹的第一条件啊， 稳住是情绪平缓的必要条件啊，

这十月份哈， 三三季报啊披露的时间的末尾。 经营情况叠加回落， 叠加业绩增长是吧， 在这种阶段。 那么我们讲只要业绩上问题不大啊， 在相对已经大幅度回落， 甚至有一些大额的交易权限都被收走的前提下啊， 反弹在稳住的这个前提上应该还是大概率的事情。 啊，

这些大哥从本意上是不想卖的。 啊， 但是如果市场再出现波动。 大哥的交易权限就被券商没收了啊， 所以我们讲在这个节点啊对咱们直播间才3000多人啊，

那么私募基金在这个过程当中啊， 阶段性地触及到相关的预警线。 啊触及到这种预警线。 啊， 当然也就基本上没有自主交易权限了哈， 你这个基金要想存续下去， 你必须先把仓位降下来啊， 所以呢，

反弹啊不是一天的事儿啊大哥还临近哈， 一百六一百七哈，

在这个时候我们的观点还是一样的啊， 市场啊就在反弹的过程当中。

进场的资金啊， 我们讲现在陆续也依然在进啊， 一直在进啊， 当然这个进呢对， 当然这个进我们认为它不会起到拉动市场往上的作用。

我们说事实情况就在这边了， 但是我们讲在当前这个节点末端。

不就是末端了吗？ 啊， 所以我们的观点还是一样的啊， 末端反弹啊， 观点还是不变的啊， 当然。

呃， 13号判断大盘反弹的依据啊， 现在还认为不变吗？ 不变， 但是有新增的情况出现啊， 就是你看我们原来也讲啊，

银行啊这类高股息的资产啊， 当然包括债哈，

那个时候明显啊， 股息压低之后， 对资金的吸引力是就就是在减弱的。 啊， 所以你看啊， 当然我们讲银行最近回落了哈， 那么正常资金流动的话， 就一定会有所转向。

呃， 其估值角度上来看没有什么太多的差异。 啊， 当然理论上来讲越便宜了啊， 这个依据应该更着实啊， 就是更就是更存在了。 所以呢， 我们讲依据没变， 对吧， 只不过市场出现了新情况， 那你想想估值合理啊。 这个依据面对股票价格下跌， 那就应该是更合理。 这能变吗？

现在看上半场在回落的时候啊， 大概率还是叫啊这种政策性资本啊， 然后下半场的回升啊， 就是商业性机构资本哈， 应该更明显。 所以在当前这个节点呢， 我们说第一点， 我们讲有没有进一步再回落的可能哈， 从这个动作上来看啊啊， 极端性交易的风险啊消除了。 啊， 但是能不能涨看资金属性啊， 商业性资本往往还是根据市场基本面定价的， 对吧， 根据市场的基本面定价。 就要结合市场的实实情况来看啊， 我们看现在啊， 我们依然看哈， 你要说过去6月份高点， 但是现在落到现在来看啊， 国内市场基本面基本上我们讲应该是合理偏低的。 所以在当前这个节点来看啊。 我们认为有商业性资本参与。 而进一步回升。 啊， 应该还是大概率的事情。 但是这个进一步回升。 它跟起飞也绝对不是一个概念。 啊，

下周如果大资金继续出手， 可以给市场很强的信心。 今天还在犹豫的资金可能会形成共识， 这周离场的资金也可能陆续进场搏一下反弹。 盘面上看，

放量4275亿。 我们的钟摆模型一周内第二次出现拐头， 连续两个交易日拐头， 接下来持续反弹的胜率高达70%。 点个关注我会公布中百模型最新数据。

关键是现在什么呢？ 就是说你你你你这这个比如说熊市啊， 比如说我也提过， 我说3600以上还是有希望的， 而且这个政府花了这么大的力量， 我相信不会轻易地让这个。 不能付诸东流。 我只能这一点我现在还是持这个观点。 明白。 还是有信念。

大家都真的是就是都是这种很非常悲观。 所以我刚才也一直提到了， 就是一方面咱们要做好结果管理， 也许今年年底啊， 这个有各种各样的原因吧， 这个可能又出了一些激励政策啊或者等等等等， 我们可能又拉到了4200。 我举个例子啊， 这是但是在这一轮的过程之中， 信心的这种溃散和信心的萎靡， 对于市场的伤害也是不可估量的。 所以我我的观点就是说， 我们一方面要做好结构管理， 也许这个市场可能到明明年到今年12月底， 可能又有一波春季躁动啊， 可能市场又会在不断的回归， 又可能又回到4000这样一个位置。

在这样的一个情况下， 尤其是到了12月份的时候， 很多的机机构啊机构啊， 我想无论是公募基金也好， 还世宝险机构也好， 银行理财子也好， 这些大型的资金方都会进行了年终总结和年终考核。 在这个位置上大家一定是要锁定收益的， 一定开始走偏防守逻辑的啊。 那。 必须要等到12月末的时候才会走到所谓的一波， 可以看一波所谓的这个春季躁动啊可以期待啊， 只是说跟大家说期待的这样的一个概念啊， 那所以我建议大家怎么去调整呢？

那也有人说哎呀你你要做好抄底的准备了。 我的观点很明确， 就是大家越悲观市场越缩量。 越说明这个调整接近尾声了， 咱们不说哪一天结束， 接近尾声可以吧？ 不是确实也符合规律， 符合规律， 因为你一量接地价好了， 你最后政府也就该卖的都已经卖了。 出， 没卖的就准备长期做股东了。 对吧？ 所以这时候卖盘反而会减少。 但问题现在是那个时候吗？ 所以有时候变量它就是突然发生的变化， 就是说你要等到哪一天市场， 比如说要么有外力进来， 要么市场本身有一些反弹的力量， 就是说它这个时刻应该说。 不会等太久， 我觉得这一点大家有信心。 不会太久。 因为什么我说了。

因为这个地方要不起行情则已。 要起行情是一个月的事儿吗？ 大家这个道理， 我们做过这么多轮回了， 大家心里没数吗？ 对吧， 哪轮行情要不起是真不起， 要起来的时候哪次是低于一个月的了。 这个大家能想明白， 打三个七能明白吧？ 所以说很多同学就是跟自己较劲。 跟自己较劲呢， 他不就较劲吗？ 实际上本质是啥？ 要不起行情则已， 要起的话， 一个月能结束吗？ 对吧， 所以说问题在于会不会起行情。 一定会呀。 第第二个起行情之内一个月能结束吗？ 一定不能啊。 第三个什么时候起行情不知道啊，

所以说就像我说的， 真正的机会不用争， 不用抢， 随便挑随便选， 有的是。 这就就是非常典型的， 这这话我都说得非常经典， 真正的机会用去抢吗。 对吧， 真正的机会用去找吗？ 对吧， 用不用争不用抢， 摆在这儿呢。 买这儿呢， 在这儿买过就往前看半年， 这个地方机会是不是是最便宜的？ 往前看半年， 当下是不是最便宜的？ 你再往后看半年， 这个位置贵吗？ 就是你只要把这个思路想清楚。 其实没有人能阻止你的。

是不是这个道理对吧？ 你往后看半年， 你也会发现这个位置也是相对来讲很低的区域了。 其实说白了，

这个位置就是我讲的大方向上记风险收益比这非常好的。 而且呢，

现在是一样的， 大方向上我认为这个位置机会和风险非常好。 对吧， 所以我们要参与， 但不代表我们参与它就得立刻涨。

这个位置也一样， 所以说这个地方大家能听懂的人我就放心了， 我们就保持耐心就可以了。 哎， 短期对市场我们理性一些。 既能理解长期这里机会大于风险， 又能坦诚地理解短期市场必不可避免地会这么走的同学打三个7， 你把这些想通就行了。

明白吗？ 就像6月份。 大家都觉得市场会涨。 我就说市场会跌。 对吧， 就像现在。 大家都不看好市场， 我就觉得现在机会大于风险。 对吧？ 我就跟他们唱反调。

开始了开始了， 不信呐， 不信你继续验证。 半年之后， 你看不用半年， 半年太久了， 因为半年可能已经涨上很高很高了。 三个月， 三个月后回头看， 你看这个地方我又对了。

实际是不一样的， 对吧？ 行情周期大盘一波一波的还会有的， 对吧？ 炒作就像我讲的商业航天是最经典的例子， 商业航天是今年1月份我们一起盯过来的，

能明白吧。 还有一点就是沪深300。 沪深300现在跟以前不一样了， 我画了一条黄色线。 这条黄色线之上我一直说等待， 黄色线之下开始提醒大家逐渐上车。 沪深300是一样的， 沪深300现在的最大变化是什么？ 最大变化是含科量下降了。 明白吧， 沪深300里有银行有保险， 有有高端消费对吧， 有券商也有大科技。 对吧， 但是它现在的含科量下降了。 含客量下降的主要原因是科技板块自己市值砍掉了。 但是从6月份到现在， 大金融大消费的整体市值是稳中向上的， 此消彼长之下， 沪深300的含科量就下降了。 沪深300在初期的上升会很猛。 但后期上升会变慢， 我提醒你， 初期上升的猛的原因是大金融、 大消费和大科技在初期都会涨。 但是后期大金融、 大科技、 大消费里的大科技可能会后继乏力。 所以说他这个位置， 他想收回黄线之下的位置， 最多不会超过一周。 但是呢， 后边儿会相对走得慢一些， 这个能理解， 打3个7， 就是说当前市场当中我能看到。

今年这是第二回。 今年第一回发生在美伊战争期间。 随后底部见这个见底之后长出了4~6月份的行情。 这一段行情结束之后， 想再像现在这么兴奋， 得到明年一季度以后才有可能了。 因为一旦脱离底部， 它有个周期要运行。 先是走上涨周期。 但是走完上涨周期之后， 还要走下跌周期。 一个上涨周期俩仨月。 你再加一个下跌周期， 还有好几个月， 一来二去半年就没有了， 也就是这个位置， 你可以兴奋兴奋。 想下一次再这么兴奋， 至少半年以后才有可能了。

A股历史这么多年， 各种各样的行情上去下来， 行情上来行情上去， 但是几乎都是一轮行情一个热点， 一轮行情一个热点。 这个大家能搞清楚， 打3个7， 未来行情还能不能再上去， 能上去。 对吧， 但是支撑行情再上去的热点。 基本上是一定换的。 就最终就是指数能上去。 沪深三百能上去。 指数能上去， 大盘能上去， 上证50能上去， 但是热点会换的。

指数后来都回来了。 但是每一轮领涨的， 引领市场回去的东西一直在变。

别着急啊。 3674点已经跌破了， 今天下午这个整体来讲， 看能不能再出清， 继续出清对吧？ 反正就像我说的， 长痛不如短痛。 已经预料到短期会这么走的。 概率是这么走的。

到现在为止， 行情我的观点依旧一点儿都不会改变， 而且非常明确， 可以进， 但是短线不行， 就是不能做短线。

这是举举例就说明这地方能不能进， 能进了， 但是跌完了吗？ 没跌完， 因为你不知道哪儿涨完哪儿跌完。 是一个道理的， 所以说这个位置能不能进， 只要你能理解当前位置的机会和就是你别往枪口上撞就行。

这个位置机会挺好的， 这个位置机会挺好的啊， 市场没啥问题， 你不能说只让它涨不让它跌呀。

该看涨的时候我会很坚定的对吧， 只不过这个位置短期我们比较坦诚。 那短期没行情， 看看一会儿尾盘是啥情况啊，

当前位置我们一定要想清楚。 当前位置从大方向上回头看， 机会是明显大于风险的。 这句话短时间是验证不了的。 懂吗？ 短时间是没有人能验证的， 但是时间就是这么个好东西。 过着时间不知不觉过去了。 回头看你会明白我为什么说当下位置这个区间机会是明显大于风险的。 就跟6月份我反复讲6月份一样，

这里从长期回头看， 明显便宜， 很便宜， 机会非常多。

哎这个位置你不能空仓了， 这个位置从中长期回头看是便宜的， 是机会大于风险的。 但是呢就跟6月份一样， 这个观点要验证是需要时间的， 不是马上能兑现的， 这个是明确的。 那么短期行情我们讲的也很实事求是，

所以说， 我们对于市场的当前的局势的判定依旧没有改变， 依旧没有改变。 大方向上， 这里就是机会大于风险区域啊， 这个没有任何问题， 但是这个中长期的大方向上往往需要3个月以上的时间才能验证， 它不是短期能验证的。 就像我们6月份不看好科技，

就像我昨天还跟有一些同学聊， 我说往前看半年， 往后看半年， 在当下位置就是最佳时间。 明白吧， 往前看半年， 你回头看， 这里最便宜。 往后看半年， 这里也是最佳时间。 原因是什么？ 原因是行情要涨上去再跌下来需要很漫长的过程。 就像今年上半年行情从4月份涨上去到现在10月份， 中间就隔了半年， 也就是这个位置。 往前看半年， 回头看最好的机会往后看半年。 得到明年一季报公布前后， 可能才会有低点。

就所以说我们要实事求是， 短期挣挣不到钱， 但是我认为短期呃这种情况下， 沪深300， 沪深300最近掉得厉害， 哎， 掉得厉害， 说掉得厉害， 其实已经是掉得最少的了。 你但凡买别的都比它掉得厉害， 但是呢， 相对来说它也掉得厉害呀。 但是呢， 这都是机会。 量力而行什么意思？

比如说我觉得只要在这条黄色线以下买入沪深300的， 未来赚钱只是时间的问题。 当然了， 买的越低， 哎， 未来赚得越多。 但是只要买在黄线之下， 我就知道问题不大。

看到了吗？ 沪深三百一二三四五六， 你看沪深三百这是周线图， 连跌多少个周了， 直到最近两周开始筹码互换了， 中长线资金是从这儿开始建仓的， 能看到打三个7， 能不能明白沪深300连跌多少个周了。

这是第二个点， 然后第三个条件的话呢， 就是从时间维度来讲的话， 我觉得只要过了10月份就一切都好说， 因为10月是主杀月。 然后到了十， 就是只要过了10月份之后的话， 那么10月份的话会出一个小低点。 就是一个中期的低点， 但是呢， 它不是绝对的低点， 就不是那种出了低点之后马上涨， 但是中途中途会有一波会有一次上涨， 然后呢。 如果说。 再熬到。 12月的时候初的时候我觉得会更好一点， 所以我们的中期的，

我觉得就是我们刚才讲的， 就是你只要去熬过了这个。 熬过了10月份， 我觉得就差不多了啊， 然后呢。 就是就是， 如果说是就是最好是。 啊10月单边跌完， 然后11月的话呢横横住。 就是从单边30度向下变成横柱横住了之后， 那这个时候你后面再反弹的时候， 其实其实我觉得11月的话， 它应该是一个换手的过程。 就是它是一个啊。 就是把那个。 就是先反先反弹上去， 然后让散户割掉， 然后再下来。 是一个换手的过程， 就那个时候你会换完。 所以的话呢， 中杯应该是出现在11月里面的某一周， 然后大杯出现在11出现在12月， 但是真正赚真正值钱的应该是12月和明年的二季度， 大概是这么一个大体上的这么一个节奏啊当然这个东西的话呢。 啊，

今年这是第二回。 今年第一回发生在美伊战争期间。 随后底部见这个见底之后长出了4~6月份的行情。 这一段行情结束之后， 想再像现在这么兴奋， 得到明年一季度以后才有可能了。 因为一旦脱离底部， 它有个周期要运行。 先是走上涨周期。 但是走完上涨周期之后， 还要走下跌周期。 一个上涨周期俩仨月。 你再加一个下跌周期， 还有好几个月， 一来二去半年就没有了， 也就是这个位置， 你可以兴奋兴奋。 想下一次再这么兴奋， 至少半年以后才有可能了。

别着急啊。 3674点已经跌破了， 今天下午这个整体来讲， 看能不能再出清， 继续出清对吧？ 反正就像我说的， 长痛不如短痛。 已经预料到短期会这么走的。 概率是这么走的。

到现在为止， 行情我的观点依旧一点儿都不会改变， 而且非常明确， 可以进， 但是短线不行， 就是不能做短线。

这是举举例就说明这地方能不能进， 能进了， 但是跌完了吗？ 没跌完， 因为你不知道哪儿涨完哪儿跌完。 是一个道理的， 所以说这个位置能不能进， 只要你能理解当前位置的机会和就是你别往枪口上撞就行。

这个位置机会挺好的， 这个位置机会挺好的啊， 市场没啥问题， 你不能说只让它涨不让它跌呀。

该看涨的时候我会很坚定的对吧， 只不过这个位置短期我们比较坦诚。 那短期没行情， 看看一会儿尾盘是啥情况啊，

所以说， 我们对于市场的当前的局势的判定依旧没有改变， 依旧没有改变。 大方向上， 这里就是机会大于风险区域啊， 这个没有任何问题， 但是这个中长期的大方向上往往需要3个月以上的时间才能验证， 它不是短期能验证的。 就像我们6月份不看好科技，

就像我昨天还跟有一些同学聊， 我说往前看半年， 往后看半年， 在当下位置就是最佳时间。 明白吧， 往前看半年， 你回头看， 这里最便宜。 往后看半年， 这里也是最佳时间。 原因是什么？ 原因是行情要涨上去再跌下来需要很漫长的过程。 就像今年上半年行情从4月份涨上去到现在10月份， 中间就隔了半年， 也就是这个位置。 往前看半年， 回头看最好的机会往后看半年。 得到明年一季报公布前后， 可能才会有低点。

CNN 恐惧贪婪指标来到18， 如果市场只是正常回调情况， 那跌到这个水平通常呃， 也就意味着市场上最大的潜在抛压已经释放了大部分了哈， 股市的下行空间正在收窄。 但是如果发生极端宏观利空， 比如真打起来了， 伊朗鱼死网破， 炸掉这个海底光缆。 那这个恐惧贪婪指标去到个位数也不是不可能的。 所以呢， 不要因为现在看到一些股票已经跌了很多，

那也有人说哎呀你你要做好抄底的准备了。 我的观点很明确， 就是大家越悲观市场越缩量。 越说明这个调整接近尾声了， 咱们不说哪一天结束， 接近尾声可以吧？ 不是确实也符合规律， 符合规律， 因为你一量接地价好了， 你最后政府也就该卖的都已经卖了。 出， 没卖的就准备长期做股东了。 对吧？ 所以这时候卖盘反而会减少。 但问题现在是那个时候吗？ 所以有时候变量它就是突然发生的变化， 就是说你要等到哪一天市场， 比如说要么有外力进来， 要么市场本身有一些反弹的力量， 就是说它这个时刻应该说。 不会等太久， 我觉得这一点大家有信心。 不会太久。 因为什么我说了。

市场黄不了啊。 看吧， 市场黄不了。

又是又是这个尴尬的节点。 不过在这个尴尬的节点来看。 判断应该差不多了啊， 就在这个应该应该啊转折节点就在这儿。 大差不差。 当然上一次啊对， 当然上一次啊， 这个情况不大一样啊， 上一次他来得快。 啊， 这一次来得还慢点。 啊， 当然对当然有大哥， 当然有大哥说这个最后一跌， 我们没这么说啊啊我们讲是这个区间啊， 有大哥要熟悉的话就应该知道，

啊， 所以我们讲在敏感的节点啊， 再出现这种短期极端波动是很正常的。 是吧， 但是这叫极端波动。 极端波动它就是不可持续的啊， 你不能让一个大哥爆两回呀啊，

所以在这个节点比较敏感。 是其实大家都绷得很紧。 啊， 就是大家都绷得很紧， 在这个节点市场， 但凡有一些事件影响啊， 然后你就会发现。 他就反应更强啊， 这个反应强啊， 不一定是主动的啊， 不一定是主观的啊， 但是我们讲越是在这个节点。

啊， 所以我们大体判断啊。 还是回到啊回落之前的这个震荡区间里啊。 就是你不用想起飞啊， 你看在我们这儿没有跟各位画过饼。 啊，

啊， 我们讲价格总会向价值靠拢。 啊， 价格总会向价值靠拢， 那价值啊，

我们在这个阶段来看啊。 稳得住， 有商业性资本参与了啊。 那还是啊， 回到之前的震荡区间就是相对合理的。

我们原来那个结论也没改啊， 还是震荡啊， 当然在这个震荡的过程当中。 经营情况驱动整个市场的高低是必然。 啊， 就经营情况驱动这个市场的高低是必然的。

啊， 但是最终市场值多少钱。 啊， 其实还是要靠基本面的。

所以呢， 你说停留在现在或者再跌， 我们讲基本面条件不允许啊， 所以呢， 我们说接下来啊， 市场大概率啊， 还是回到之前震荡的区间。 啊能够稳得住， 这就应该是基本趋势啊， 但是我们还是要强调啊， 回啊那叫回啊， 起飞就不用想了啊。 啊，

对， 当然我们现在的看法呢， 也就是这么一个看法啊， 没有那么多所谓大的机会啊， 当然在现在这个节点啊， 你也不用指望什么风啊什么崩盘啊等等的， 没那个没那个可能。 啊， 所以我们还是这个看法啊， 就是一般我们这个观点结论往往不会有什么太大的调整啊，

前边我说的是我说我说震荡， 然后是暴跌， 现在还能讲震荡， 对呀， 还是这个看法没毛病啊， 你说的对啊， 我们讲还是回到这个震荡区间。 啊就是7月份跌一个月之后的这个震荡区间。

现在看上半场在回落的时候啊， 大概率还是叫啊这种政策性资本啊， 然后下半场的回升啊， 就是商业性机构资本哈， 应该更明显。 所以在当前这个节点呢， 我们说第一点， 我们讲有没有进一步再回落的可能哈， 从这个动作上来看啊啊， 极端性交易的风险啊消除了。 啊， 但是能不能涨看资金属性啊， 商业性资本往往还是根据市场基本面定价的， 对吧， 根据市场的基本面定价。 就要结合市场的实实情况来看啊， 我们看现在啊， 我们依然看哈， 你要说过去6月份高点， 但是现在落到现在来看啊， 国内市场基本面基本上我们讲应该是合理偏低的。 所以在当前这个节点来看啊。 我们认为有商业性资本参与。 而进一步回升。 啊， 应该还是大概率的事情。 但是这个进一步回升。 它跟起飞也绝对不是一个概念。 啊，

啊， 最近下跌的因就是非理性交易。 啊， 那么经过了今天的这种上涨， 非理性投资者手里的筹码换到了理性投资者的手里。 啊， 非理性投资者没有筹码了， 那这个音就没了。 那未来再产生非理性波动的结果的可能性就小了。

原来下跌的因就是非理性交易对吧， 那么既然现在非理性这个条件啊， 我们不能说完全消除削弱了对吧， 你说还有没有一些大哥啊， 担保比例在160万170， 甚至有大哥130呢也还有对吧， 临近是不是啊那非理性的这个条件。 不能说完全消除哈啊， 至少是削弱了对不对， 那么削弱了之后再回升的时候啊， 就进一步削弱了。

所以呢， 削弱或大部分削弱了， 所以未来产生那个所谓下跌中际的那个结果啊， 至少现在看条件上不充分。

就是我觉得嗯大家要注意啊， 市场当中真正的大风险其实现在短时间没有， 就是我一直强调的一个问题， 市场当中所谓的大风险短时间是没有的。 明白吧， 因为呃， 短时间已经进行了一定的释放， 但是长时间回头看。

但是也不要过于乐观。 今天的走势只能说科技股已经从ICU里出来了， 康复的速度还要看后市市场情绪。 总之最坏的情况已经过去。

也不用着急， 一定有根据2015年跟2022年的经验， 下跌2.0构建底部有个反复的过程。 2015年的牛市上涨和下跌都是以创业板为主的行情， 下跌2.0阶段持续了两个星期， 然后放量反弹， 然后又缩量回踩， 底部反复回踩了两次。 2022年是以沪深3买大白马为主的喝酒吃药行情， 下跌2.0阶段， 在放量探底回升的过程中， 金力了一次回踩。 这两次反弹都有两个共同点， 第一， 底部构建金力了一次缩量回踩确认， 第二， 一旦确认了底部， 反弹周期在一个半月到两个月， 所以。

放量4275亿。 我们的钟摆模型一周内第二次出现拐头， 连续两个交易日拐头， 接下来持续反弹的胜率高达70%。 点个关注我会公布中百模型最新数据。

如今真的就是火烧连营哈。 短期走势已经被情绪面、 资金面所主导， 恐慌性抛售的核心特征呢就是大家先卖了再说， 不做理性思考， 即便短期过度反应， 那市场也得等恐慌平息了之后才会出现反弹或者估值修复。 半导体板块再次重挫，

嗯， 每一次都是一样的， 极度恐慌， 极度崩溃的时候， 行情不经意间就开始了。 在极度兴奋的时候， 行情不经意间就结束了。 就像今年商业航天是怎么结束的？

好吧， 这就因为市场不会不一样的， 每一次跌到最后， 你都怀疑永远不会上涨了， 但是每一次最终都涨上去了， 这个大家知道， 所以我们思路是很清很清楚，

别着急啊， 慢慢那些融资的就被出清掉了。 对吧， 慢慢那些加杠杆的就就先被淘汰掉了。 然后呢， 还有一些什么所谓基金有清盘线的， 他就被被动清仓了。 再有一些恐慌盘也跟着出去了。 市场就有卖出力量了， 市场就出清见底了， 最后不就这么个道理吗？ 对吧，

能理解第2个好处是什么？ 昨天晚上美股也发生了非常经典的伯克希尔时刻。 就是美股的硬件科技开始出现大面积的下跌， 但是昨天晚上类似于像传统的消费股， 什么宝洁可口可乐， 尤其是可口可乐， 昨天却能股价创历史级别新高， 也就是消费类的老登类的反而成成为了避险的方式之一。 所以说传导到今天我们的A股上， 仍然跟昨天是非常一致的， 你像昨天我们的行情是怎么走的？

这个大家能理解， 打3个7， 所以说今天肯定是大幅低开， 并且科技会大幅低开， 反而大金融大消费以及AI应用方向今天依然会展现它的抗跌属性啊。 你看着就行了， 对吧， 我都不用想， 今天肯定A股低开个几十个点是正常的。 但是你能看到的就是伯克希尔时刻。 我所讲到的伯克希尔时刻有极大的概率在中国股市上演。 就是一边崩盘得不得了， 一边却承接了避险的作用。 我个人观点，

今天早盘低开了， 低开肯定会出恐慌的对吧？ 散户除了觉得自己很可怜以外，

那这个阶段里呢， 今天出恐慌盘的概率是极大的， 现在开盘暂时是全面低开的， 但是今天盘中我认为A股的今天大概率会上演伯克希尔时刻。

我们看盘了， 今天A股上演伯克希尔时刻的概率比较大。 比较大， 也就是呃暴击之后看恐慌盘的力度。 哎， 今天低开30多个点， 再看恐慌盘的力度越大， 今天反转的力度越大。 哎，

最终每一轮行情上涨都是建立在大量的人割肉止损平仓。 强制平仓爆仓之后的连续行情基础之上的能听懂打能， 所以说市场还是非常非常极端的。

败也是他们。 所以说公募基金重仓股既有基民主动赎回止损， 也有公募基金经理顶部住压力， 顶部住业绩压力开始主动斩仓， 所以造成了公募基金重仓股螺旋式下跌， 根本没有底。 能听懂打能。 所以我讲公募基金中长股我讲讲了讲了好几个月了。 我眼瞅着他到现在为止， 走到现在这个样， 最终等这些资金出清差不多了， 斩仓差不多了， 会有新的公募基金去接力。 有人在割肉， 有人在买进。 有人在割肉， 有人在买进。 完成筹码换手和出清才有可能见底。

要命的时候啥意思？ 早晚有人割割的差不多了， 他就起来了， 再给你反弹30个点， 40个点， 一反弹。

但是也不要过于乐观。 今天的走势只能说科技股已经从ICU里出来了， 康复的速度还要看后市市场情绪。 总之最坏的情况已经过去。

也不用着急， 一定有根据2015年跟2022年的经验， 下跌2.0构建底部有个反复的过程。 2015年的牛市上涨和下跌都是以创业板为主的行情， 下跌2.0阶段持续了两个星期， 然后放量反弹， 然后又缩量回踩， 底部反复回踩了两次。 2022年是以沪深3买大白马为主的喝酒吃药行情， 下跌2.0阶段， 在放量探底回升的过程中， 金力了一次回踩。 这两次反弹都有两个共同点， 第一， 底部构建金力了一次缩量回踩确认， 第二， 一旦确认了底部， 反弹周期在一个半月到两个月， 所以。

导致就那些高贝塔股票与科技股近期承受了大幅的抛压。 加上散户与企业回购尚未大举逢低买入， 导致这个市场短期缺乏买盘支撑。 在宏观金融条件改善之前，

那空头回补就可能放大市场的反弹。 嗯， 只不过在此之前， 短期市场仍受筹码面和风控抛盘主导， 投资者需要为持续的波动做好准备哈， 就可能会有暴涨暴跌这种情况。 半导体ETFsoxx今天达到490支撑后回升了哈，

瞬间就一夜财富自由。 真正危险的阶段啊， 往往不是下跌刚刚开始的时候， 而是恐慌集中释放的尾部阶段才是最恐怖的。 跌得非常的快， 很多人造成仓位最大亏损啊， 往往都是这个时候。 其他个股方面呢？

才能把我们的改革深化， 而且。 不保护好投资者。 我就举个例子， 这一轮的信心如果真的没有了， 那后面要上市的蓝箭， 后面还要上市的那些高科技公司怎么办？ 这一轮如果说这这跌跌不休啊， 跌跌不休。 如果长江存储也快啊。 如果还要比如说如果跌经上市， 甚至说3600跌破了， 那可能就不知道要跌到哪了。 你如果那后面的融资啊，

如果市场再出现一定的波动， 尤其是你比如说3674啊这个那我之前呢， 也在给大家做了一个统计啊， 就是一般呢， 我统计了大概从08年到现在的所有的政策底跟市场底之间的差距。 那一般而言， 政策底跟市场底市场底一般要比政策底要低2%~8%啊， 什么意思呢？ 就是市场底部的区间。 是在3450~3670。 左右啊， 左右啊， 这是这个一个左右， 那所以你说3674是不是一个底？ 它有可能是底， 它也有可能不是底啊。 我们说的是市场底。 所以呢， 建议大家呢， 在这个位置上呢， 呃还世宝持着一定的谨慎的观点和谨慎的态度啊， 等待市场自己走出来， 而不是现在积极地去博弈它啊， 积极地去博弈， 性价比是不高的。 好， 呃，

明天早上也别有太多期待。 明天早上也别有太多期待， 明天盘中看恐慌的量。 市场就是这样的， 怎么说呢？ 嗯， 就是市场就是这样无情的。 你不被压榨到极致， 你不割肉到极致， 他就是没有反应的。 对吧， 所以昨天这两天的上涨，

你立刻见不着是这么回事儿啊， 然后券商也不动啊。 保持耐心啊， 这大盘还得回调， 你认为股市不好你就卖掉啊。

但是我能确认的是什么呢？ 破3674点之后， 会又出一批恐慌盘。 同时3674点以下很快， 一短则当天短短则当天慢则第二天还会再探底回升的。

因为现在外力没有。 大家能不能明白什么叫外力？ 没有外力不是外盘上涨， 外盘上涨从来就没用。 外盘上涨能让我们高开， 但是不能让我们高走。 外力的意思就是我们自己本身的。 消息刺激， 像924那种消息， 前两天开会说， 那你也听了。 外力刺激别指望。 没有外力刺激， 他就得让市场自己走出来。 市场自己走出来， 就用时间换空间的逻辑。 他必须得这么走。

这个地方很清晰， 短期确实还是要回来， 甚至再破下去都有可能的。 要做好这个心理准备。 但是呢， 你也不用担心破下去就不回来了。 这是短期的逻辑啊，

今天早盘硬件又高开了也不行， 就是这个位置我觉得还是得痛。 就还是得痛一点儿。 我觉得还是不够痛。 因为嗯， 什么叫不够痛呢？ 我个人观点就是3674点以下。 以上这个位置就是不够痛。 对吧， 你他一定是得想办法在这儿反复才行， 最近这几天走的吧， 他这这这这这不行。 实话实讲啊， 这不行， 他最好是再痛一点儿， 尤其是上午， 就两点之前， 两点之前， 如果市场能痛苦一些。 那么市场可能就会出现一定的， 是吧， 出现一定的恐慌盘。 哎， 这种恐慌盘是什么情况大家记住啊， 嗯， 不是说人哎， 大家都被套了谁会卖出呢？ 这是经常有人每一轮行情到最后大家问的问题就是大家都已经被套了， 谁会舍得卖出呢？ 大家记住， 这是本能。 这是本能。 就是一旦就是当你情绪到了。 你会本能地恐惧。 上头。 然后卖出的。 能明白， 这是本能， 就是他根本什么都听不进去。 谁说什么都不重要， 就是害怕。 就是受不了了， 他会本能地卖出应激反应。 这就是情绪带来的， 就跟6月份， 他会忍不住地去追涨。 忽视风险。 是一样的， 所以你不用担心没有人割肉， 这个能理解， 打3个7， 这是一种本能。

别着急啊。 3674点已经跌破了， 今天下午这个整体来讲， 看能不能再出清， 继续出清对吧？ 反正就像我说的， 长痛不如短痛。 已经预料到短期会这么走的。 概率是这么走的。

到现在为止， 行情我的观点依旧一点儿都不会改变， 而且非常明确， 可以进， 但是短线不行， 就是不能做短线。

这是举举例就说明这地方能不能进， 能进了， 但是跌完了吗？ 没跌完， 因为你不知道哪儿涨完哪儿跌完。 是一个道理的， 所以说这个位置能不能进， 只要你能理解当前位置的机会和就是你别往枪口上撞就行。

这个位置机会挺好的， 这个位置机会挺好的啊， 市场没啥问题， 你不能说只让它涨不让它跌呀。

该看涨的时候我会很坚定的对吧， 只不过这个位置短期我们比较坦诚。 那短期没行情， 看看一会儿尾盘是啥情况啊，

3674点破掉是很残酷的。 但是其实我也知道3674点大概率是要破掉的， 并且破掉3674点之后会有反弹。 破掉三六七十四点之后呢， 成交量恐慌盘越多反弹越好，

如果今天早盘开盘就下去破3674， 今天90%的概率至少是这样的。 就是极大的概率， 至少就是探底回升， 把破掉的收回来。 但是能不能说是个反转K线？ 是一个探底回升反转K线， 你不敢确定， 因为如果这一次下去是破了3674了， 然后呢拉回来了， 但是这个过程中人家筹码收集的不够， 他就会像之前一样。 会像之前一样， 下去， 回来， 再下去， 再回来。 现在不够，

跌破367四出恐慌盘会反弹。 反弹能不能变成反转， 得反弹之后再判断。

最后谁会卖呢？ 第一个融资盘得卖啊。 第一个融资盘得卖呀， 融资盘要平仓了， 他肯定就卖了呀。

3674点以下出现367， 如果它不破3674， 它就会在这磨得没完没了， 破了3674， 如果出恐慌盘了。

所以说他只有说跌破3674点之后。 割肉量才会增加， 割肉量增加就会走出什么行情。

你只有跌破前期低点放量。 你才会诶又回来了， 他又回来了， 最终你就会发现它始终在一个区间里边。

就是呃， 最终的割肉盘不会不会少的， 一定会非常多的。 明白吧， 虽然说人人都不想割肉， 但真到那个份儿上， 自然割肉量就上来了。 今天早盘白跌了啊，

但是如果真的所有人都不动， 那没完没了了， 其实本质得真就需要很多人割肉。 并且在3674点以下割肉， 它才能见底。 哎，

自然就有人会割肉的， 我告诉大家为什么。 因为有一些技术派就是这样的。 有一些量化程序就是这样的。 呃， 有些量化程序就是这样的， 对吧？ 还有一些呃基金产品， 它有固定的卖出警戒线的， 就是一旦达到一个标准就会有人卖出， 再加上有一些散户。 呃， 大量的散户账户对吧， 波动心态受不了， 所以说一旦跌破3674别着急涨。

能听懂打三个七。 对于大家， 我说了很多遍了， 做好3674点还会跌破的心理准备。 挺着。

昨天也都讲过了嘛， 3674点这个位置磨下来， 对吧， 我都做好心理准备了， 你还不破下来。

硬件全面暴击。 今天出恐慌盘的概率。 和今天出恐慌盘的程度。 我个人观点是肯定是大于昨天的。 这个大家能理解， 胆能。 哎， 今天出恐慌盘的程度和概率一定是大于昨天的， 今天市场的成交量大概率也要大于昨天。 虽然昨天已经放量出恐慌了， 但是今天市场的恐慌依旧不会少。 依旧会， 甚至比昨天还多。 个人观点很清晰，

然后我们一起来看盘。 首先呢， 昨天反弹失败了。 啊， 昨天反弹失败了， 就注定了今天上午。 不管外盘跌不跌， 我们自己还得跌。 昨天反弹的时间出问题了。 昨天在两点之前市场出现了反弹， 但反弹失败。 然后呢， 我们回撤回去了。 所以说， 不管昨天晚上外盘跌， 我们就会跌。 昨天晚上外盘不跌， 我们今天早盘也会出现新低。 所以说， 我们对于市场的当前的局势的判定依旧没有改变，

最终每一轮行情上涨都是建立在大量的人割肉止损平仓。 强制平仓爆仓之后的连续行情基础之上的能听懂打能， 所以说市场还是非常非常极端的。

败也是他们。 所以说公募基金重仓股既有基民主动赎回止损， 也有公募基金经理顶部住压力， 顶部住业绩压力开始主动斩仓， 所以造成了公募基金重仓股螺旋式下跌， 根本没有底。 能听懂打能。 所以我讲公募基金中长股我讲讲了讲了好几个月了。 我眼瞅着他到现在为止， 走到现在这个样， 最终等这些资金出清差不多了， 斩仓差不多了， 会有新的公募基金去接力。 有人在割肉， 有人在买进。 有人在割肉， 有人在买进。 完成筹码换手和出清才有可能见底。

要命的时候啥意思？ 早晚有人割割的差不多了， 他就起来了， 再给你反弹30个点， 40个点， 一反弹。

扭转预预期一旦扭转过来， 市场我之前对在九二十四之前当时做了个比喻。 我就说。 在市场低点的时候， 那么需要有一个大资金能够把市场的这个趋势拉上来。 那么这个呢， 就像我们小时候见的拖拉机， 这拖拉机呢你发动得要有一个摇把， 你要先摇， 你只有摇到一定的速度， 然后呢它启动了， 后面就不用摇了， 就就自己就开始烧柴油了嘛。 但是如果没有这个摇把， 它就机器一直在冷着起不来。 那现在市场低点的时候不就是这样吗？ 那这个摇把是谁， 这摇把就需要大资金。 对吧。 有外力啊， 通过加大力度让大家看到信心。 说大资金怎么来呢。 是不是今天咱不就谈的是他们怎么再把他们请回来呢？ 这是个决心， 这个决心下决心的问题。 恐怕单一的基金都现在。 单一基金不行啊， 很难。 现在我觉得就是说汇金啊这些。 必须要有组织。 大资金对吧， 先带头进来， 通过买入各类ETF稳定市场， 那么他一买的话呢， 这个市场开始扭转下跌趋势， 开始向上了， 但这需要一定的加大资金量。 现在应该说已经有一些资金进来， 但是资金量太小， 还不足以扭转下跌趋势。 对。 只要大资金能扭转下跌趋势， 其他大资金就会跟上。 对吧， 比如说保险资金啊， 呃公募基金私募基金是不是一看趋势往上了， 大家是不是也会加补仓， 至少补仓嘛。 我觉得是看到了市场，

最近呃， 最近我看经常给我推送啊， 这个ETF又进了多少啊， 但是我们说这个进多少啊， 我们还是这个看法啊。 进多少啊， 可以得出稳与不稳的结论啊， 但是不可能得出飞与不飞的结论啊。 所以呢， 现在看啊， ETF进来多少啊， 可以对可以看到了稳， 因为这部分筹码只要不涨， 它不往外出。 啊？ 所以它就会持续地锁定部分流动成本。 对吧， 但是我们讲这种事情，

啊， 就像我们原来讲的锁定的筹码越多。 流通的越少。 啊？ 那么供需结构的转变的那个点啊就到了。 所以呢， 我们说这个事儿啊， 不要以所谓的进场资金规模啊来判定它起飞哈啊， 这稳住就是好情况。 对着急啊是大部分古茗的通病对吧？

市场黄不了啊。 看吧， 市场黄不了。

啊是政策性资金驱动和主导的。 对吧， 政策性资金驱动和主导。 它相较于市场自然交易形成的恒。 啊， 性质和意义就不大一样。

不管是什么行情都是政策驱动的， 紧接着来讲就是那紧接着就924。 所以当我们明确现在这种横这种稳。

啊产生你说这种恒久必跌哈， 我们不能讲绝对， 但是概率就相对比较小。

但是我们讲在这个阶段， 大问题是没有的。 啊， 就大问题是没有的。 啊， 政策性资金是主基调。

是不是嗯嗯， 有的大哥说了啊， 有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了， 一直在来。 啊， 就一直在买。 啊， 肯定是在来的路上， 尤其是回落的时候， 你不用想一定再来。 啊对， 但是来呀， 我们还是讲。 来啊， 他归来但是一个原则， 他一定不会干预股票价格， 延缓股票价格的运动方向。

我们能看到有些主动性的动作， 但是在大多数的时间里头他没有。 啊， 所以这个现象一定是好的。 对吧， 结果也不会出什么大错啊， 但是。 啊， 你不用寄希望未来的涨是因为它。 啊， 绝对不会干预的。

这些大哥从本意上是不想卖的。 啊， 但是如果市场再出现波动。 大哥的交易权限就被券商没收了啊， 所以我们讲在这个节点啊对咱们直播间才3000多人啊，

那么私募基金在这个过程当中啊， 阶段性地触及到相关的预警线。 啊触及到这种预警线。 啊， 当然也就基本上没有自主交易权限了哈， 你这个基金要想存续下去， 你必须先把仓位降下来啊， 所以呢，

反弹啊不是一天的事儿啊大哥还临近哈， 一百六一百七哈，

在这个时候我们的观点还是一样的啊， 市场啊就在反弹的过程当中。

进场的资金啊， 我们讲现在陆续也依然在进啊， 一直在进啊， 当然这个进呢对， 当然这个进我们认为它不会起到拉动市场往上的作用。

我们说事实情况就在这边了， 但是我们讲在当前这个节点末端。

不就是末端了吗？ 啊， 所以我们的观点还是一样的啊， 末端反弹啊， 观点还是不变的啊， 当然。

据彭博社今天早上发的文章， 今年上半年奶妈通过出手ETF筹集了2310亿美元的资金。 从今年7月份市场下滑以后， 已经花出去430亿美元， 手上还有1880亿美元。 国庆节后这11天陆续花了150亿美元， 按照这个速度， 手上的钱还够花75个交易日。 要我说，

据彭博社今天早上发的文章， 今年上半年奶妈通过出手ETF筹集了2310亿美元的资金。 从今年7月份市场下滑以后， 已经花出去430亿美元， 手上还有1880亿美元。 国庆节后这11天陆续花了150亿美元， 按照这个速度， 手上的钱还够花75个交易日。 要我说，

但是我们讲在这个阶段， 大问题是没有的。 啊， 就大问题是没有的。 啊， 政策性资金是主基调。

是不是嗯嗯， 有的大哥说了啊， 有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了， 一直在来。 啊， 就一直在买。 啊， 肯定是在来的路上， 尤其是回落的时候， 你不用想一定再来。 啊对， 但是来呀， 我们还是讲。 来啊， 他归来但是一个原则， 他一定不会干预股票价格， 延缓股票价格的运动方向。

我们能看到有些主动性的动作， 但是在大多数的时间里头他没有。 啊， 所以这个现象一定是好的。 对吧， 结果也不会出什么大错啊， 但是。 啊， 你不用寄希望未来的涨是因为它。 啊， 绝对不会干预的。

这些大哥从本意上是不想卖的。 啊， 但是如果市场再出现波动。 大哥的交易权限就被券商没收了啊， 所以我们讲在这个节点啊对咱们直播间才3000多人啊，

那么私募基金在这个过程当中啊， 阶段性地触及到相关的预警线。 啊触及到这种预警线。 啊， 当然也就基本上没有自主交易权限了哈， 你这个基金要想存续下去， 你必须先把仓位降下来啊， 所以呢，

反弹啊不是一天的事儿啊大哥还临近哈， 一百六一百七哈，

在这个时候我们的观点还是一样的啊， 市场啊就在反弹的过程当中。

进场的资金啊， 我们讲现在陆续也依然在进啊， 一直在进啊， 当然这个进呢对， 当然这个进我们认为它不会起到拉动市场往上的作用。

我们说事实情况就在这边了， 但是我们讲在当前这个节点末端。

不就是末端了吗？ 啊， 所以我们的观点还是一样的啊， 末端反弹啊， 观点还是不变的啊， 当然。

扭转预预期一旦扭转过来， 市场我之前对在九二十四之前当时做了个比喻。 我就说。 在市场低点的时候， 那么需要有一个大资金能够把市场的这个趋势拉上来。 那么这个呢， 就像我们小时候见的拖拉机， 这拖拉机呢你发动得要有一个摇把， 你要先摇， 你只有摇到一定的速度， 然后呢它启动了， 后面就不用摇了， 就就自己就开始烧柴油了嘛。 但是如果没有这个摇把， 它就机器一直在冷着起不来。 那现在市场低点的时候不就是这样吗？ 那这个摇把是谁， 这摇把就需要大资金。 对吧。 有外力啊， 通过加大力度让大家看到信心。 说大资金怎么来呢。 是不是今天咱不就谈的是他们怎么再把他们请回来呢？ 这是个决心， 这个决心下决心的问题。 恐怕单一的基金都现在。 单一基金不行啊， 很难。 现在我觉得就是说汇金啊这些。 必须要有组织。 大资金对吧， 先带头进来， 通过买入各类ETF稳定市场， 那么他一买的话呢， 这个市场开始扭转下跌趋势， 开始向上了， 但这需要一定的加大资金量。 现在应该说已经有一些资金进来， 但是资金量太小， 还不足以扭转下跌趋势。 对。 只要大资金能扭转下跌趋势， 其他大资金就会跟上。 对吧， 比如说保险资金啊， 呃公募基金私募基金是不是一看趋势往上了， 大家是不是也会加补仓， 至少补仓嘛。 我觉得是看到了市场，

下周如果大资金继续出手， 可以给市场很强的信心。 今天还在犹豫的资金可能会形成共识， 这周离场的资金也可能陆续进场搏一下反弹。 盘面上看，

关键是观察当QQQ跌到支撑位的时候， 半导体板块能否同步改善。 嗯， 因为最近这个下跌主要是被半导体所拖累的嘛。 如果QQQ反弹了， 但是半导体还继续创新低的话， 那么QQQ这边的反弹可靠性也就仍然有限。 机构资金流向也值得关注，

能理解第2个好处是什么？ 昨天晚上美股也发生了非常经典的伯克希尔时刻。 就是美股的硬件科技开始出现大面积的下跌， 但是昨天晚上类似于像传统的消费股， 什么宝洁可口可乐， 尤其是可口可乐， 昨天却能股价创历史级别新高， 也就是消费类的老登类的反而成成为了避险的方式之一。 所以说传导到今天我们的A股上， 仍然跟昨天是非常一致的， 你像昨天我们的行情是怎么走的？

这个大家能理解， 打3个7， 所以说今天肯定是大幅低开， 并且科技会大幅低开， 反而大金融大消费以及AI应用方向今天依然会展现它的抗跌属性啊。 你看着就行了， 对吧， 我都不用想， 今天肯定A股低开个几十个点是正常的。 但是你能看到的就是伯克希尔时刻。 我所讲到的伯克希尔时刻有极大的概率在中国股市上演。 就是一边崩盘得不得了， 一边却承接了避险的作用。 我个人观点，

今天早盘低开了， 低开肯定会出恐慌的对吧？ 散户除了觉得自己很可怜以外，

那这个阶段里呢， 今天出恐慌盘的概率是极大的， 现在开盘暂时是全面低开的， 但是今天盘中我认为A股的今天大概率会上演伯克希尔时刻。

我们看盘了， 今天A股上演伯克希尔时刻的概率比较大。 比较大， 也就是呃暴击之后看恐慌盘的力度。 哎， 今天低开30多个点， 再看恐慌盘的力度越大， 今天反转的力度越大。 哎，

接下来的问题是， 这个反弹到底能不能持续？ 我自己初步判断是可以持续的， 但是反弹的过程可能比较曲折， 不会像8月份那样一下子拉上去。 这次下跌的起因是科技股。 A股抱团瓦解， 保险资金砸盘， 最近一个多月连续下跌已经诱发了杠杆资金爆仓， 这个时候监管不得不出手干预了。 咱们的特色是谁也对抗不了上层建筑的意志， 既然监管认定这个位置是底部， 而且行政跟市场手段一起上， 通常都能稳住，

关键是观察当QQQ跌到支撑位的时候， 半导体板块能否同步改善。 嗯， 因为最近这个下跌主要是被半导体所拖累的嘛。 如果QQQ反弹了， 但是半导体还继续创新低的话， 那么QQQ这边的反弹可靠性也就仍然有限。 机构资金流向也值得关注，

能理解第2个好处是什么？ 昨天晚上美股也发生了非常经典的伯克希尔时刻。 就是美股的硬件科技开始出现大面积的下跌， 但是昨天晚上类似于像传统的消费股， 什么宝洁可口可乐， 尤其是可口可乐， 昨天却能股价创历史级别新高， 也就是消费类的老登类的反而成成为了避险的方式之一。 所以说传导到今天我们的A股上， 仍然跟昨天是非常一致的， 你像昨天我们的行情是怎么走的？

这个大家能理解， 打3个7， 所以说今天肯定是大幅低开， 并且科技会大幅低开， 反而大金融大消费以及AI应用方向今天依然会展现它的抗跌属性啊。 你看着就行了， 对吧， 我都不用想， 今天肯定A股低开个几十个点是正常的。 但是你能看到的就是伯克希尔时刻。 我所讲到的伯克希尔时刻有极大的概率在中国股市上演。 就是一边崩盘得不得了， 一边却承接了避险的作用。 我个人观点，

今天早盘低开了， 低开肯定会出恐慌的对吧？ 散户除了觉得自己很可怜以外，

那这个阶段里呢， 今天出恐慌盘的概率是极大的， 现在开盘暂时是全面低开的， 但是今天盘中我认为A股的今天大概率会上演伯克希尔时刻。

我们看盘了， 今天A股上演伯克希尔时刻的概率比较大。 比较大， 也就是呃暴击之后看恐慌盘的力度。 哎， 今天低开30多个点， 再看恐慌盘的力度越大， 今天反转的力度越大。 哎，

接下来的问题是， 这个反弹到底能不能持续？ 我自己初步判断是可以持续的， 但是反弹的过程可能比较曲折， 不会像8月份那样一下子拉上去。 这次下跌的起因是科技股。 A股抱团瓦解， 保险资金砸盘， 最近一个多月连续下跌已经诱发了杠杆资金爆仓， 这个时候监管不得不出手干预了。 咱们的特色是谁也对抗不了上层建筑的意志， 既然监管认定这个位置是底部， 而且行政跟市场手段一起上， 通常都能稳住，

随时可能打断原本这个正在形成的反弹。 今年美股也就只剩下两个月了哈， 别辛辛苦苦前面干了10个月， 最后两个月给吐出去。 其他个股方面，

图穷匕见的这个黑天鹅落地之前， 市场波动将会持续， 行情反复， 操作难度也会提高， 所以大家最好就保守一些， 控制好仓位， 降低杠杆。

但是由于目前这个环境呢比较惨烈， 我觉得也就是五成的把握， 就就是你别你别一听抄底，

啊， 我觉得就是五六成就够了， 我认为五六成就够就差不多了啊就是说你得留个后手啊， 得留个后手，

也就是说你就抱着那种可做可不做的心态对吧， 就是如果出了我就我就这个仓位稍微多一点， 哎， 如果没有出的话我就仓位少一点， 对吧， 那多的话六六成， 少的话四成， 也就这个样子对不对？ 那么最最期待的剧本会是什么样子呢。

然后第二个前提的话呢， 就是不要满仓啊， 仓位上一定要控制。

反正我自己的计划就是敢砸就敢吸， 然后仓位上面的话， 四五成我觉得就OK了啊， 我然后。

就是题材这个走势其实跟指数关系真的不大。 所以你平时的时候的话呢， 你大概就是三四成左右， 你要么选低位的， 就这种周期类型的啊， 要么选周期股， 要么选有三四成这样玩就行了， 然后剩下的等什么呢， 就是等指数。 就是当你觉得某一天出现了指数级别的机会的时候， 那么你的那些明星股就可以派上用场了，

图穷匕见的这个黑天鹅落地之前， 市场波动将会持续， 行情反复， 操作难度也会提高， 所以大家最好就保守一些， 控制好仓位， 降低杠杆。

是。 对。 所以当时我五六月份的时候就给大家讲三步走的策略啊， 来应对啊， 包括一手科技一手红利啊， 包括去杠杆。 但是呢， 真正执行的投资者并不多，

就这么简单的道道理， 你不融， 只要不融资， 只要你不是追那个大科技。 你就没问题呀。

所以说融资的东西就我们不能说到这个地方我们去审判别人了。 又又怪融资不是融资这个事儿在咱直播间说过无数遍， 不加杠杆好吧， 只要你一没融资二没追高， 你买的东西现在也也就是没涨嘛，

别着急啊， 慢慢那些融资的就被出清掉了。

但是重点在于两点， 加了杠杆的没戏。 加了杠杆的没戏了， 我们不说了。

嗯， 大家在我直播间里， 我们没没有杠杆的， 咱没有， 我们不会有杠杆。

对吧？ 我们只要没有杠杆， 第一个我们不会出现账户永久损失风险， 第二个我们没有追高科技，

那这个恐惧贪婪指标去到个位数也不是不可能的。 所以呢， 不要因为现在看到一些股票已经跌了很多， 就急着去全仓抄底， 想要一口吃成个胖子哈， 瞬间就一夜财富自由。 真正危险的阶段啊， 往往不是下跌刚刚开始的时候， 而是恐慌集中释放的尾部阶段才是最恐怖的。 跌得非常的快， 很多人造成仓位最大亏损啊， 往往都是这个时候。 其他个股方面呢？

我大家还记不记得我前面的时候我跟大家讲， 我说这一轮的这一个下跌， 我们不要去预判时间啊。 我们不要去预判时间， 我们也不要去盲目地去进行抄底， 而一定要交易看见对不对呀。

你不要猜它跌到什么时候， 你一定不要轻易地考虑进行抄底啊， 要交易看见要看到有明确的一些变化的之后再去做。

我们在这一个再继续往下聊啊， 就是整个的这一次的这个市场它是存在一定流动性的一个问题的， 流动性的这个问题呢， 他就我们大家就需要啊这个适当的对这个市场谨慎一些啊谨慎一些。

百向高股息的钟摆已经走到头了， 今天踏空的人有没有上车机会呢？ 我觉得。 也不用着急， 一定有根据2015年跟2022年的经验， 下跌2.0构建底部有个反复的过程。 2015年的牛市上涨和下跌都是以创业板为主的行情，

反弹周期在一个半月到两个月， 所以。 不用担心今天踏空， 但是也不要过于乐观。 今天的走势只能说科技股已经从ICU里出来了，

所以各位， 什么叫客观啊？ 啊啊， 精准的都不客观。 都是话术。 嗯。 对吧， 所以我们说你能做的就是啊， 在车上。 那么神秘， 来的时候能给你密上是这样的吧？

明白不？ 真正要选择卖出， 等等段时间我会告诉你卖的。 现在不能卖， 等着吧啊等着吧， 没啥波动，

就是行情不确定开始上涨， 但是你要已经开始慢慢买入。 这就是大家最理解不上去的， 就像6月份我讲的， 行情还没有开始下跌， 但你就已经要开始慢慢卖出。 在短时间来看， 市场没见效。 但是你还得就得这么做。 当前就是这样的， 你说你说明天市场能上涨吗？

现在是一样的， 大方向上我认为这个位置机会和风险非常好。 对吧， 所以我们要参与， 但不代表我们参与它就得立刻涨。

因为你如果能做到在这个位置持股。 你总比等市场好起来再买入要强得多。 而且就算你在这个位置持股。

也就是你要理解， 现在买入是应该的， 持有是应该的， 行情来了还得持有。 所以说你一定要想明白， 你持有的时间会非常长。 远远不止于现在。 行情来了，

但是这个位置我们不不会去割肉的， 我不管你持有的是什么， 就像我昨天说科技板块是一样的，

但是到10月份， 我的建议就是市场当中的任何板块儿。 任何方向到当下这个位置。 都不是一个卖出的好地方。

所以说这个地方大家能听懂的人我就放心了， 我们就保持耐心就可以了。 哎， 短期对市场我们理性一些。

对吧， 这是不可能割肉的， 我今年讲卖出。 讲的是最多的， 但是我不可能从现在开始讲卖出， 不可能。

到现在为止， 行情我的观点依旧一点儿都不会改变， 而且非常明确， 可以进， 但是短线不行， 就是不能做短线。 你进的原因是什么？ 就跟6月份一样， 同学们能不能听懂我在表达什么？ 这需要时间去验证。 就跟科创五零似的。

上周你就让买了， 对呀， 当然让买了， 不能空仓了呀， 因为我如果要知道最低点在哪儿。 我肯定让你们等最低点去买。 这个大家能理解吧， 就是如果我知道最低点在哪儿。 我肯定让你在最低点就买。

关键咱确实没有那个水平， 所以说我能买在最低点。

我说这个位置哎要有股票了， 哎这个位置你不能空仓了， 这个位置从中长期回头看是便宜的， 是机会大于风险的。 但是呢就跟6月份一样，

你想想我们是啥， 我们我提醒大家开始有股票啊， 开始加仓啊， 开始买入。

今天早盘就是有钱呢就慢慢买点儿， 没钱呢就挺着。 没钱就持有不动。

所以说今天早盘也是有钱就稍微买点， 没钱就拿着不动。 哎， 不要在这儿去来回折腾， 能听懂打三个七很重要哦，

慢慢来好吧， 加仓嘛， 你想买的就像我昨天也是这样讲的吧，

这里买了对吧， 太好了， 那你就慢慢买没问题， 但是你说你要加仓做T就别折腾了。

对恐慌继续呗， 对于有钱的同学来讲， 能多买点就多买点呗，

就尤其市值播间的这些朋友们， 没有谁是现在完全空仓的。

你可以少少， 比如说你在现在这个时间点去加仓的性价比是不高的。 啊， 因为我想大家的仓位应该都不算低啊， 所以呢， 你在现在这个时间点继续去加仓去博弈它的这波反弹的性价比不高。

建议大家呢， 在这个位置上呢， 呃还世宝持着一定的谨慎的观点和谨慎的态度啊， 等待市场自己走出来， 而不是现在积极地去博弈它啊， 积极地去博弈， 性价比是不高的。 好， 呃，

如果你被套了， 现在该怎么办？ 对现在该怎么办呢？

尤其是我想大家都买的是成长股或者科技股为为主啊， 那马上三季报就要出来了， 在三季报出来的时候， 大家要快速地去做出一些， 你的一些弱势股和题材股的一些减仓的操作啊。 减仓的操作， 那什么是底？

为什么不会在三季报的时候会继续跌呢。 那第一个要做出你的仓位的调整， 第二个你如果出来的钱到底怎么办？

对有的刚有一个大哥说的没毛病啊， 说自己减一点儿啊， 也比让这个别人给你弄了强， 是这样的，

首先是这样， 我认为现在这个位置上大家都不是空仓， 都不是空仓， 所以其实我们。 说的不应该是配， 而是该怎么调。 调仓，

只是说跟大家说期待的这样的一个概念啊， 那所以我建议大家怎么去调整呢？ 现在红利呢已经相对的一个高位了，

这个也没有关系啊。 那如果说你认为现在的尤其是这两天红利也是在不断的回调啊， 回调的过程之中呢， 就是说你分批去配置一部分的红利， 把自己的整体的账户的仓位做得相对的均衡一些。 嗯。 啊。 而且呢，

我的观点是这样子啊， 如果你的仓位很高的情况下， 你就没有必要再加仓了。 在这个位置上啊， 没有必要再去跟着汇金去再抄什么沪深300啊， 没有必要没有必要。 汇金买进去不代表它就一定是在最低点啊，

这才是一个现在最重要的一个问题啊。 所以呢， 如果你的仓位相对相对较高呢， 你现在要调仓啊， 你不要过于的激进， 我觉得才是更好的度过这段时间的最好的方式。

所以当前市场你要搞清楚这些问题， 你如果持有的是趋势向下的东西， 等后边反弹完之后， 你得调个仓换过去。 如果你持有的根本就不是趋势向下的东西， 不是现在不卖。 上涨一段时间都不用调仓。