博主总结概览 · 2026-10-30

今天市场终于反弹了啊， 我们刚一进直播间呢， 就有朋友在说啊， 这个今天市场市场反弹了啊， 我能够感受到啊，

注意一下今天市场的这一个反弹啊是吧， 今天市场的的确确反弹了， 但是这一个反弹啊， 它有一个非常这个有几个点市值得我们注意的，

就是一次技术性的反弹。 而且这个， 而且反弹还不够强烈， 而且甚至还甚至可以说这个反弹一点点一点点都不强烈， 你看其实认真的看指数， 它指数是横着的， 它一点点往上， 一点点向上的一个。 空间都没有拿出来。 昨天是大跌啊， 今天今天上涨， 说不定明天明天又是一次下跌。

原因是原因我们跟大家说两点， 第一个点是量能不足啊， 昨天市场跟风外围啊上涨， 然后量能是不足的。 第二我们跟大家讲市场要逻辑归因，

所以说呢， 其实我们从今天的市场的表现上面来看， 你看今天市场它是一个非常恶劣的表现。 昨天的时候呢A股市场上涨， 今天市场一根阴线， 它是什么呢？ 它是阴包阳啊， 它是阴包阳。 那么指数层面上面来看，

今天A股市场又是全面收跌的， 而且跌幅比昨天的涨幅要大。 像昨天这种反弹刚燃起点反弹的希望， 但今天又给扣回去了， 那到底还能不能反弹啊？

大家注意啊， 首先今天早盘的高开反弹肯定是不值得信任的。 你别给我整那没用的， 你至少放量把昨天的阴线包住。 你今天放量包上昨天的阴线， 收到3700以上来得及。 市场这个位置的情况是就从9月份开始算，

今天大盘开盘有个1分钟图在这儿。 对， 有个一分钟图在这儿， 就是你今天大盘你至少得稳在今天开盘价之上咱再说。 这是今天大盘的1分钟图， 从现这里开始开盘走到现在了。 你我们说了它之下你就不用想了， 至少你要稳在今天开盘价之上， 再再说今天这个开盘价就稳不住。 就这个开盘价两次达到。 这一次， 这一次根本稳不住， 第一次达到回来了， 第二次上去连5分钟都不到又回来了。 你稳不住， 今天开盘价之上。 那你就不能说今天的多空转换是多头占优。

均衡起来了啊， 现在大盘的点位还在今天早盘的开盘价附近。 那么今天早盘开盘价附近今天缺啥？

今天就这样僵住了， 结束了啊， 不好不坏的一天吧。 但是今天只能说是过渡行情， 过渡行情啊，

天下午市场买盘枯竭了， 所以最后冲高回落创下新低。 市场有个小作文说机构大户上午被限制卖出，

累计跌幅35.5%。 看看今天市场这个样子， 几乎没有什么像样的买盘，

又是美股映射， 昨天一个海力士带飞市场， 那今天一个谷歌又砸回了原点， 那短期市场依然是惊弓之鸟。 那第二从时空共振角度来看的话，

呃， 我们首先啊来看一下大盘的趋势啊啊， 那么趋势的话其实目前处在一个市场的左侧啊， 这一点呢其实是没有任何的悬念的啊是吧。 均线趋势都是朝下的， 看到没有， 均线趋势都是朝下， 所以说它处在市场的左侧，

上证指数， 那上证指数其实它的那个最低点是什么时候呢？ 上周五的这一个盘中创下了3574点， 这一个非常低的这样一个点位啊那么后面三天你看这个这个是第一天， 第二天是周一啊然后呢， 这个周二啊然后呢， 这个第三天的周二， 周二其实也没把这个位置给跌破。 所以说其实已经出现了3天不新低。 那么再看科创板指数， 科创板指数的一是其实也是一样的， 它的最低点是上周五的时候， 上周五啊就是那个啊， 大幅的这一个低开高走的那一天创下的最低点啊。 然后呢， 到了周二的时候， 实际上就可以判断市场已经出现了三天不行低。 所以说呢， 目前来讲呢， 无论是上证指数还是科创板指数， 大家注意一下， 已经出现了。 最基础的。 抄底的试错结构就是三天不见底。

来我们来一起看啊， 那么上证指数目前的趋势是一个什么样的趋势啊朋友们。 上证指数是一个什么趋势啊？ 向下吧。 啊？ 科创板指数是一个什么趋势啊？ 是不是， 它也是均线趋势朝下吧。 唯一出现的一个情况就是说， 在市场左侧的状态之下啊， 你趋势朝下的话， 均线趋势朝下就是左侧， 在这个左侧的趋势之下， 唯一出现的一个情况就是市场的的确确出现了最最基础的三天不新低。

它是阴包阳。 那么指数层面上面来看， 大家可以看科创板指数已经逼近了。 上周五的那个最低点， 盘中的最低点啊， 科创板指数已经逼近了盘中的最低点啊， 科创50指数， 科创50指数已经是新低了。 然后呢，

那么我们其实更多更反映市场情绪的是科创板指数， 那么科创板综合指数现在已经快跌破新低的情况之下，

时间还很早呢， 对吧？ 今天弱爆了是吧？ 弱爆了啊，

一边跌一边缩量是吧， 整个市场没有子弹。 对吧， 流动性枯竭啊，

今天平均股价跌了两个点， 就今天在市场里，

你光看上证指数今天是一根缩量的阴线， 小阴线。

如果你光看上证指数， 这是上证指数本周一共回调了一个点。

在外围杀跌的影响下呢， 我们这边今天也进行了一个杀跌， 那么整体的指数其实目前来看还是很差。 这是指数这一块，

我们先来分析一下整体的市场， 首先呢， 今天的指数还是一如既往的差， 被我们昨天乌鸦嘴恰巧说到了，

结果今天我们就能看到， 今天整体的创业板跌了4.45， 比昨天涨幅要大了一个多点，

同样需要耗时间。 那么从空间来看的话， 目前能看到的极限支撑就是深指的10900~11000， 而10月跌完一个月也刚好到了这个位置， 那么未来需要两个信号同时出现才有见底可能。

我们之前讲过80%以上的跌幅都会出现在10月。 那第二空间上极限支撑在10900~1010， 今天一次性跌透。 那第三呢，

今天齐实又是一个怎么说呢， 超跌反抽的节点， 也是一个短线高低切换的节点， 还是一个这个筹码博弈的节点吧， 只能这样说， 那么这个是从基于超短线去理解。 首先呢， 指数这一块又跟上周五一样， 出现了偏离5日线太远的一个K线图。 那么这个K线图呢，

然后要么就是下周一止跌。 反正从短线这个指数来看， 这个位置你说往下连续性的杀跌其实也是机会， 因为偏离太远， 总归筹码是会往回去纠正， 只能这样这样说。 那你说反弹不反弹不知道， 短线的日内反抽呢其实是短线的一个小节点， 这是第1个。

市场走到现在， 只有两个信号同时出现才有见底的可能。 我们直接给三个结论，

看不懂就等， 目前就是最后的冲底阶段， 耐心等待下一次的抄底机会就好。 那最后还是我们喜欢点个爱心，

来我们来一起看啊， 那么上证指数目前的趋势是一个什么样的趋势啊朋友们。 上证指数是一个什么趋势啊？ 向下吧。 啊？ 科创板指数是一个什么趋势啊？ 是不是， 它也是均线趋势朝下吧。 唯一出现的一个情况就是说， 在市场左侧的状态之下啊， 你趋势朝下的话， 均线趋势朝下就是左侧， 在这个左侧的趋势之下， 唯一出现的一个情况就是市场的的确确出现了最最基础的三天不新低。

它是阴包阳。 那么指数层面上面来看， 大家可以看科创板指数已经逼近了。 上周五的那个最低点， 盘中的最低点啊， 科创板指数已经逼近了盘中的最低点啊， 科创50指数， 科创50指数已经是新低了。 然后呢，

那么我们其实更多更反映市场情绪的是科创板指数， 那么科创板综合指数现在已经快跌破新低的情况之下，

是吧， 因为到现在为止真没人割呀， 对吧？

三季度抄底的全套了。 那这种情况下就比到最后就是血腥残忍的割肉节奏， 你不割就继续跌， 终究会有人割的市场。 另一方面，

那不但是对于新古茗是很惨痛的， A股即将创全人类股市记录了。 就是A股要创全人类股市记录， 就连续14周下跌。 A股就是全世界的股市没有出现过。 连续14周下跌， 这周A股上不去， 那我们就创纪录了。 A股将创连续14周下跌。

这次的下跌速度， 局部行情堪比2015年股灾。

天下午市场买盘枯竭了， 所以最后冲高回落创下新低。 市场有个小作文说机构大户上午被限制卖出，

累计跌幅35.5%。 看看今天市场这个样子， 几乎没有什么像样的买盘，

但是过程惊心动魄， 高开回落拉升之后再回落， 然后最后再拉， 市场还是有点惊弓之鸟的味道， 已经习惯了， 到了压力位就走。 那好消息是最终没有再跳， 但是坏消息是也没给太多抄底的反应时间。 而接下来就是需要通过时间证明5天线的支撑。

又是美股映射， 昨天一个海力士带飞市场， 那今天一个谷歌又砸回了原点， 那短期市场依然是惊弓之鸟。 那第二从时空共振角度来看的话，

还在聊那不着调的呢， 明明大多数的古茗都挂着呢。

就至少我们不否认大多数投资者现在的状态。

是不是啊？

各位套上了对吧？ 不否认各位套上， 不说那气人的话，

你就比如说现在啊可能对这会儿各位还吱哇乱叫呢啊， 没准收盘各位各位有可能会笑嘻嘻哈， 我们说有可能。

那你前天我操都他妈滋滋儿叫， 昨天又高兴了， 又笑嘻嘻了， 又是你了。 啊， 你天天以日为单位。 这不是胡扯吗？ 那不。

就是红也不期待绿也不悲观啊最近这个市场的情况， 各位如果你们真的对，

你就会发现， 其实现在市场的问题就在于它的起降啊， 规模幅度相对大，

一盆冷水浇上来， 大部分情绪波动大。

对吧， 第三个呢， 今天黄线在上白线在下， 就今天个股方面还行。 赚钱效应也还行， 市场有点儿这个情绪修复的作用。 有那么一点情绪修复的作用， 对吧？ 下午需要观察什么？

所以说他保持耐心就可以了， 啊今天行情走到现在就是温和。 只能算是温和修复， 但是不是短线共振修复。 明白吧， 今天叫温和修复， 不叫共振修复。 今天上涨的科技板块是高开，

那么这就是今天市场的全部复盘内容。 今天整体的超短情绪呢， 我们觉得并不是很好， 因为你不管是整体的空方止跌， 还是说整体的情绪回流并没有跟指数去共振。 今天整体的情绪回流其实是在下午指数跳水的时候， 是跟机器人做了一个背离， 那么这个点呢，

超短情绪这一块呢， 其实我们还是能够看到今天的高位， 就是当这个题材抱团抱到高位的这些公司啊， 其实今天整体的反馈都比较一般。 机器人公司呢， 尤其是高位的那个300， 今天下午还进行了一个跳水， 就是它的跳水呢， 把整个机器人的强度给带了下来， 这都是客观存在的事实， 所以说整体的超短情绪到什么时候才回流？

但是呢， 今天整体的市场涨跌家数呢又完全打上来了， 所以说今天情绪我们还是要给到弱修复。 那么对于明天市场整体的一个情况呢，

那如果说那你不是凯动的核心标的就是A杀啊， 所以说反正不管是整体的指数还是超短， 好像都是有难度的， 但是超短的难度稍微的小一点， 还是有赚钱效应的。 整体的指数这一块基本上就是没救了。

少开仓啊。 然后整体的市场今天是一个涨跌加速又偏冰点， 明天又是预期之内的修复啊，

有在不在评论在， 但昨天尾盘收盘一看， 几百家红盘。

600家红盘， 1000家不到就上涨个股数量在1000家左右， 甚至1000家都不到， 这个叫情绪的冰点， 就大部分股票4000家都4000家股票在跌，

你知道今天我们刚刚主持人也说了， 今天收盘4000多家红， 其实这叫情绪的沸点。

我们重点说说今天的反弹跟上周两次单日反弹相比有什么不一样。 昨天下午的跳水把市场情绪打到了冰点， 几乎所有社交媒体都在骂。 今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹， 大家开心了一天， 以后重要的是这个反弹到底能不能持续。

我们重点说说今天的反弹跟上周两次单日反弹相比有什么不一样。 昨天下午的跳水把市场情绪打到了冰点， 几乎所有社交媒体都在骂。 今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹， 大家开心了一天， 以后重要的是这个反弹到底能不能持续。

对吧， 第三个呢， 今天黄线在上白线在下， 就今天个股方面还行。 赚钱效应也还行， 市场有点儿这个情绪修复的作用。 有那么一点情绪修复的作用， 对吧？ 下午需要观察什么？

所以说他保持耐心就可以了， 啊今天行情走到现在就是温和。 只能算是温和修复， 但是不是短线共振修复。 明白吧， 今天叫温和修复， 不叫共振修复。 今天上涨的科技板块是高开，

有在不在评论在， 但昨天尾盘收盘一看， 几百家红盘。

600家红盘， 1000家不到就上涨个股数量在1000家左右， 甚至1000家都不到， 这个叫情绪的冰点， 就大部分股票4000家都4000家股票在跌，

你知道今天我们刚刚主持人也说了， 今天收盘4000多家红， 其实这叫情绪的沸点。

我们重点说说今天的反弹跟上周两次单日反弹相比有什么不一样。 昨天下午的跳水把市场情绪打到了冰点， 几乎所有社交媒体都在骂。 今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹， 大家开心了一天， 以后重要的是这个反弹到底能不能持续。

我们重点说说今天的反弹跟上周两次单日反弹相比有什么不一样。 昨天下午的跳水把市场情绪打到了冰点， 几乎所有社交媒体都在骂。 今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹， 大家开心了一天， 以后重要的是这个反弹到底能不能持续。

但是过程惊心动魄， 高开回落拉升之后再回落， 然后最后再拉， 市场还是有点惊弓之鸟的味道， 已经习惯了， 到了压力位就走。 那好消息是最终没有再跳， 但是坏消息是也没给太多抄底的反应时间。 而接下来就是需要通过时间证明5天线的支撑。

又是美股映射， 昨天一个海力士带飞市场， 那今天一个谷歌又砸回了原点， 那短期市场依然是惊弓之鸟。 那第二从时空共振角度来看的话，

那么这就是今天市场的全部复盘内容。 今天整体的超短情绪呢， 我们觉得并不是很好， 因为你不管是整体的空方止跌， 还是说整体的情绪回流并没有跟指数去共振。 今天整体的情绪回流其实是在下午指数跳水的时候， 是跟机器人做了一个背离， 那么这个点呢，

超短情绪这一块呢， 其实我们还是能够看到今天的高位， 就是当这个题材抱团抱到高位的这些公司啊， 其实今天整体的反馈都比较一般。 机器人公司呢， 尤其是高位的那个300， 今天下午还进行了一个跳水， 就是它的跳水呢， 把整个机器人的强度给带了下来， 这都是客观存在的事实， 所以说整体的超短情绪到什么时候才回流？

但是呢， 今天整体的市场涨跌家数呢又完全打上来了， 所以说今天情绪我们还是要给到弱修复。 那么对于明天市场整体的一个情况呢，

那如果说那你不是凯动的核心标的就是A杀啊， 所以说反正不管是整体的指数还是超短， 好像都是有难度的， 但是超短的难度稍微的小一点， 还是有赚钱效应的。 整体的指数这一块基本上就是没救了。

少开仓啊。 然后整体的市场今天是一个涨跌加速又偏冰点， 明天又是预期之内的修复啊，

在刚刚收盘的时候， 突然一大堆的科技股疯狂跳水， 吓了我一大跳，

原来是亚马逊盘后闪崩了。 股价一度跳水跌了12%。 公司Q3营收两千十九亿美元，

谷歌今天股价收跌12.64%， 创历史最大单日跌幅，

股指盘中波动也不大， 最后三大股指集体收跌， 纳指跌1.38%， 标普500收跌0.3%， 道指呢， 在周期股的支撑之下。 只小幅收跌0.25%， 软件硬件还有谷歌所在的互联网内容重挫。 其实很多个股波动非常的剧烈， 但是呢， 其他板块走高， 市场好像完全没有恐慌哈。 盘后英特尔也发布了财报， 一度狂泻20%， 吓死个人。

希望明天不要被亚马逊英特尔那几个衰仔给带下去。 存储板块在昨天大幅反弹后今天集体回落。 三星电子今天交出的三季度成绩单虽然创下史上最赚钱记录，

DK的财报能够给存储板块接下来带来一些些许的支撑。 费城半导体指数今天因为谷歌暴跌， 以及三星电子净利润不及预期而回调， 但是它的成分股呢并没有普跌哈， 涨跌几乎对半开， 设备材料股多数上涨， 比如像科雷阿玛特、

其他个股方面， 软件板块今天也同样在渡劫， IGV跳空低开跌超3.5%， surfacenow与FTT今天把整个板块都给带崩了。 尤其是ServiceNow啊，

说不定还有些人啊进去抄底， 结果盘中一路跌了27%。 美股有时候跌起来真的是非常非常的恐怖，

网络安全股FTT财报后今天也重挫20%， 不过股价好歹在这条年线上站住了，

有大哥直接问的就是说你看天孚通讯今天怎么跌停了是吧？ 啊，

今天啊， 这个光集体都是跌的啊， 而且呢， 这个跌幅还是明显有扩大的， 比前段时间这个比前几天那个情况明显有扩大的对吧， 尤其是天福跌停了啊， 这个情况就比较严峻了啊。 啊， 这个情况跟以前那个情况就不大一样了啊，

半导体今天啊在整个行业啊， 半导体在今天整个行业里边应该对吧， 跌幅是前三哈， 半导体整个行业今天跌了5%啊但是呢， 我们如果看这个是半导体行业当中的是吧， 诶等会儿啊。 这个是半导体整个行业当中的具体细分， 我们讲叫二级行业啊。

那么这个是集成电路制造啊， 它相对就跌得多一点啊， 然后数字芯片设计。

啊， 所有的都一样吗？ 不一样啊。 当然我们再看封测， 封测的情况就不好。

因为这一轮以来上涨的其实主要是AI产业， 最近反映下跌强的也是AI产业。

比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈， 美国相关的这种AI产业链的公司， 在披露财报之后也出现了不同幅度的回落， 甚至有些啊回落幅度达到百分之二十几百分之十几的都有。

虽然今年市场的整体跌幅不大， 但是局部行情已经堪比2015年的股灾这轮行情。 行情的局部泡沫的破裂加下跌猛烈快速惨烈程度，

而且跌得急。 一周之前抄底科技的现在能跌20%一个月之前抄底科技的， 现在能跌50%。 如果在六七月份顶部买科技的不敢想象是多少点，

套牢盘最多的方向。 六七月份追涨的那就不说了， 七八月份抄底的都得腰斩， 你9月份买， 这过程中你任何一个地方想抄底抄完最终的结局都是大亏，

对吧， 你昨天买科技， 今天还能亏10%， 什么玩意儿。

上午走的非常差， 主要是光模块暴击对吧？ 易中天哥仨少的跌8%， 多的跌18%， 脸都不要了。 对吧， 易中天哥仨全是公募基金十大重仓股。 然后呢，

妈， 元器件跌6个点， 消费电子跌4个点。 这都是指数，

你看今天这个现在整体走势， 你看创业板。 对吧， 创业板是缩量跌的。 缩量跌的。 然后呢， 科创板看到没有， 缩量跌的。

今天早盘科技板块回调还比较快。 科技板块今天早上回调得还比较早， 对吧？ 以半导体呀， 通信设备啊这些东西回调得还比较早， 一会儿再过几分钟我们看一下成交量现在的整体情况哈，

我告诉大家， 大家算一下现在科技跌多少了。 半导体2%。 光模块4%。 元器件3%， 消费电子2.8%， 对吧？ 我们再看存储芯片， 现在跌了1.5%行了， 如果最终今天大盘今天最终科技就跌这么多就行。

这就不就大资金卖吗？ 科创50， 科创50已经破掉前期低点了， 创业板指也破掉了。

对吧， 硬件崩盘依依旧崩盘， 创业板科创板依旧崩盘，

现在的硬件科技是属于无差别下跌。 这个大家能听懂， 哪能现在的硬件整个市场的硬件科技是属于无差别下跌。

来了吧， 看盘吧， 低开跑不掉的大科技都不要脸一样的下跌是吧，

对吧， 第二个科技。 硬件科技崩了， 没有了， 从哪来回哪去了， 这是市场当中最惨的。 市场当中最窝囊的就是本来上半年就没炒作过，

今天市场开盘就暴击， 因为外盘业绩已经崩掉了。

对吧， 所有的市场都集中在通信设备、 光模块、 呃存储这些东西上， 他们现在就看整体来讲能不能挺住的逻辑了， 对吧？ 存储芯片跌3个点。 对吧，

市场该跌的也跌了。 虽然长期来看， 我们A股的绝大多数科技硬件公司都摆脱不了周期供需错配的命运， 但短期你这个跌法，

对吧？ 整个二季度到三季度跌了这么多， 股东人数没有减少还增加了， 说明什么？ 说明割肉的没有所谓的抄底的多， 所有在二季度抄底的， 之前一季度追涨的， 三季度抄底的全套了。 那这种情况下就比到最后就是血腥残忍的割肉节奏，

费城半导体指数延续了反弹势头， 今天又收涨了3.6%。 这一次AI板块的风暴眼neoccloud板块呢终于出现了像样的反弹。 星云ETFNCLD今天收涨8.84%。 最大的两个成分股CoreWeave与mbis日内都大涨， 尤其是nbis， 昨天它是跌得最狠的。 今天蹦得最高，

玻璃制造商康宁呃业绩指引都超出预期， 公司Q3销售额同比增长19%，

主要受益于它面向AI数据中芯的光学嗯连接产品需求大幅攀升。 股价日内剧烈震荡， 最后还是收跌1.13%日K上方这里呢有一个大缺口阻力， 股价已经在这个缺口下方连续横盘整理了4天。 所以大家看到哈， 这个AI硬件板块虽然今天反弹了， 但是呢呃其实行情还是有些分化， 整体情绪依然脆弱哈。

希望明天不要被亚马逊英特尔那几个衰仔给带下去。 存储板块在昨天大幅反弹后今天集体回落。 三星电子今天交出的三季度成绩单虽然创下史上最赚钱记录，

DK的财报能够给存储板块接下来带来一些些许的支撑。 费城半导体指数今天因为谷歌暴跌， 以及三星电子净利润不及预期而回调， 但是它的成分股呢并没有普跌哈， 涨跌几乎对半开， 设备材料股多数上涨， 比如像科雷阿玛特、

其他个股方面， 软件板块今天也同样在渡劫， IGV跳空低开跌超3.5%， surfacenow与FTT今天把整个板块都给带崩了。 尤其是ServiceNow啊，

说不定还有些人啊进去抄底， 结果盘中一路跌了27%。 美股有时候跌起来真的是非常非常的恐怖，

网络安全股FTT财报后今天也重挫20%， 不过股价好歹在这条年线上站住了，

我们会发现市场在AI这个产业链上， 就是科技股上也有明显的分化， 分化的点是什么？ 在AI产业链的国内链的相关的头部公司， 尤其是在最近十几个交易日当中， 我们会发现大部分都是恒中有升的， 比如说国内头部的像寒武纪、 中芯、 海光这一类的， 最近这一段时间如果我们细看的话， 它是还微涨， 这是寒武纪。 这个是海光最近一段时间啊， 虽然不能说微涨吧， 但是横的还是很笔直的。 这个是中芯， 我们看也是走得很横的。

从当前市场看到的情况两个点啊特征上来看， 以国内链的这个AI产业链的相关头部公司来看， 其实都是稳甚至稳中有升的。 以相关对应的指数来看呢， 也能看到这中际象， 当然海外链走的相对弱一点哈， 但整体结构也不改， 现在基本上稳住的这个格局。

半导体昨天收盘和最低都创了不能调整新低， 刚创新低之后今天涨了4%啊， 还没反包昨天的下跌幅度。 通信今天很好， 今天通信涨了5.3%， 通信基本上是把昨天跌幅， 而且是那个高开低走的实体阴线全部涨回来了。 通信其实比半导体要强， 我们看日线，

大家认可是没问题的。 就元器件PCB是目前盘面上来看最强的这种， 这个活跃叫比较活跃的科技品种吧， 不就最强有点夸张了，

这个大家要理解好吧， 昨天晚上美股公布季报， 各种这个7姐妹公布各种对吧， 3季报那也简直就是腥风血雨对吧， 谷歌不合适不好啦， 谷歌帮掉下来了啊， 微软微软好了帮上去了， 当前整个市场就是这个状态。 融资成本升高，

懂吗？ 你看人美股抗跌不？ 美股科技抗跌不抗跌， 为什么抗跌是因为人家对吧，

这是市场当中最惨的。 市场当中最窝囊的就是本来上半年就没炒作过， 下半年下跌还跟着吃瓜落， 虽然没有硬件科技跌得多。 但是这种走势也很熬人， 是最窝囊的， 就是AI应用方向， 这个整个市场你今天一开盘你就看到了对吧？ AI应用方向涨不涨也涨不上去， 跌不跌也跌， 跌的比硬件少， 涨的还不如低估值。

今天重点就是看能不能真正给它整起来， 这就是软件这个倒霉蛋子对吧， 跌不动就软件是最丧的。 跌不动， 但是整个行情不好， 它也不涨。 就是最他是最恶心最最冤枉的啊， 最窝囊的，

费城半导体指数延续了反弹势头， 今天又收涨了3.6%。 这一次AI板块的风暴眼neoccloud板块呢终于出现了像样的反弹。 星云ETFNCLD今天收涨8.84%。 最大的两个成分股CoreWeave与mbis日内都大涨， 尤其是nbis， 昨天它是跌得最狠的。 今天蹦得最高，

玻璃制造商康宁呃业绩指引都超出预期， 公司Q3销售额同比增长19%，

主要受益于它面向AI数据中芯的光学嗯连接产品需求大幅攀升。 股价日内剧烈震荡， 最后还是收跌1.13%日K上方这里呢有一个大缺口阻力， 股价已经在这个缺口下方连续横盘整理了4天。 所以大家看到哈， 这个AI硬件板块虽然今天反弹了， 但是呢呃其实行情还是有些分化， 整体情绪依然脆弱哈。

甚至可能破前低了哈。 费城半导体指数今天延续了这个近期的反弹势头， 收涨1.75%， 因为韩国股市今天都涨到熔断了，

呃， 半导体ETFSox已金盘后在跌了， 我这个觉得这个反弹可能就要中断了哈。

一个坏消息吧。 好消息当然是今天大科技终于见红了， 只不过与过去的下跌相比， 今天这个上涨是微不足道的。 坏消息就有点可怕了，

首先今天市场有个风格的小小切换是吧， 科技方向， 大科技方向等等都出现了非常不错的单日上涨。 我们以科创板和创业板为例， 创业板反弹过3%， 科创板反弹也有超过2%的表现， 但是这个反弹是不是确定是上涨的开始， 其实没法确定，

但他现在的阶段你可以看一看。 其实今天也就是把昨天跌的收了收它启动了吗？ 没有，

半导体昨天收盘和最低都创了不能调整新低， 刚创新低之后今天涨了4%啊， 还没反包昨天的下跌幅度。 通信今天很好， 今天通信涨了5.3%， 通信基本上是把昨天跌幅， 而且是那个高开低走的实体阴线全部涨回来了。 通信其实比半导体要强， 我们看日线，

大家认可是没问题的。 就元器件PCB是目前盘面上来看最强的这种， 这个活跃叫比较活跃的科技品种吧， 不就最强有点夸张了，

以后重要的是这个反弹到底能不能持续。 在7月底的那波反弹行情中， 一共出现过三次拐头信号， 前两次拐头都是只走了一天的单日反弹， 第二天继续跌到第三次拐头才出现连续拐头。 这次10月的反弹， 上周已经出现两次拐头， 也就是单日科技股反弹， 但是也同样是只反弹了一天， 第二天照样跌， 今天是第三次拐头， 那接下来就看明天能不能持续拐了。

今天市场反弹， 反弹的是什么方向？ 啊？ 啊， 科技。 机器人。 半导体。 啊， 是吧， 机器人。 啊， 光模块。 啊， 科技。

其实无论是周五啊， 注意无论是周五还是什么， 还是今天的反弹， 市场强势的方向就是科技啊， 就是科技啊是吧。 包括半导体方向啊， 包括算力方向啊， 也就比如说今天光模块其实都反弹都都非常不错啊其实特别是啊， 之前的时候人人啊人人自危的这样一个。 光模块这个方向啊， 你看今天它其实表现也不错， 所以说我要讲的是什么问题，

一个坏消息吧。 好消息当然是今天大科技终于见红了， 只不过与过去的下跌相比， 今天这个上涨是微不足道的。 坏消息就有点可怕了，

首先今天市场有个风格的小小切换是吧， 科技方向， 大科技方向等等都出现了非常不错的单日上涨。 我们以科创板和创业板为例， 创业板反弹过3%， 科创板反弹也有超过2%的表现， 但是这个反弹是不是确定是上涨的开始， 其实没法确定，

但他现在的阶段你可以看一看。 其实今天也就是把昨天跌的收了收它启动了吗？ 没有，

今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹， 大家开心了一天，

今天这个大涨就叫做一根阳线盖三观， 我们重点说说今天的反弹跟上周两次单日反弹相比有什么不一样。

几乎所有社交媒体都在骂。 今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹， 大家开心了一天，

半导体昨天收盘和最低都创了不能调整新低， 刚创新低之后今天涨了4%啊， 还没反包昨天的下跌幅度。 通信今天很好， 今天通信涨了5.3%， 通信基本上是把昨天跌幅， 而且是那个高开低走的实体阴线全部涨回来了。 通信其实比半导体要强， 我们看日线，

大家认可是没问题的。 就元器件PCB是目前盘面上来看最强的这种， 这个活跃叫比较活跃的科技品种吧， 不就最强有点夸张了，

有大哥直接问的就是说你看天孚通讯今天怎么跌停了是吧？ 啊，

今天啊， 这个光集体都是跌的啊， 而且呢， 这个跌幅还是明显有扩大的， 比前段时间这个比前几天那个情况明显有扩大的对吧， 尤其是天福跌停了啊， 这个情况就比较严峻了啊。 啊， 这个情况跟以前那个情况就不大一样了啊，

半导体今天啊在整个行业啊， 半导体在今天整个行业里边应该对吧， 跌幅是前三哈， 半导体整个行业今天跌了5%啊但是呢， 我们如果看这个是半导体行业当中的是吧， 诶等会儿啊。 这个是半导体整个行业当中的具体细分， 我们讲叫二级行业啊。

那么这个是集成电路制造啊， 它相对就跌得多一点啊， 然后数字芯片设计。

啊， 所有的都一样吗？ 不一样啊。 当然我们再看封测， 封测的情况就不好。

因为这一轮以来上涨的其实主要是AI产业， 最近反映下跌强的也是AI产业。

比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈， 美国相关的这种AI产业链的公司， 在披露财报之后也出现了不同幅度的回落， 甚至有些啊回落幅度达到百分之二十几百分之十几的都有。

虽然今年市场的整体跌幅不大， 但是局部行情已经堪比2015年的股灾这轮行情。 行情的局部泡沫的破裂加下跌猛烈快速惨烈程度，

而且跌得急。 一周之前抄底科技的现在能跌20%一个月之前抄底科技的， 现在能跌50%。 如果在六七月份顶部买科技的不敢想象是多少点，

套牢盘最多的方向。 六七月份追涨的那就不说了， 七八月份抄底的都得腰斩， 你9月份买， 这过程中你任何一个地方想抄底抄完最终的结局都是大亏，

今天早盘科技板块回调还比较快。 科技板块今天早上回调得还比较早， 对吧？ 以半导体呀， 通信设备啊这些东西回调得还比较早， 一会儿再过几分钟我们看一下成交量现在的整体情况哈，

我告诉大家， 大家算一下现在科技跌多少了。 半导体2%。 光模块4%。 元器件3%， 消费电子2.8%， 对吧？ 我们再看存储芯片， 现在跌了1.5%行了， 如果最终今天大盘今天最终科技就跌这么多就行。

这就不就大资金卖吗？ 科创50， 科创50已经破掉前期低点了， 创业板指也破掉了。

对吧， 硬件崩盘依依旧崩盘， 创业板科创板依旧崩盘，

现在的硬件科技是属于无差别下跌。 这个大家能听懂， 哪能现在的硬件整个市场的硬件科技是属于无差别下跌。

来了吧， 看盘吧， 低开跑不掉的大科技都不要脸一样的下跌是吧，

对吧， 第二个科技。 硬件科技崩了， 没有了， 从哪来回哪去了， 这是市场当中最惨的。 市场当中最窝囊的就是本来上半年就没炒作过，

今天市场开盘就暴击， 因为外盘业绩已经崩掉了。

对吧， 所有的市场都集中在通信设备、 光模块、 呃存储这些东西上， 他们现在就看整体来讲能不能挺住的逻辑了， 对吧？ 存储芯片跌3个点。 对吧，

就是就是你去看你去看四大行的走势是不是一个小碎阳爬升的状态。 然后最近有点加速的味道， 对不对？

首首先煤炭煤炭的表现肯定是低于我们的预期的啊， 这个煤炭的表现是低于我们预期的。 然后呢， 另外一个方面呢，

当然了， 这一个煤炭呢也没有那么的糟糕啊， 但是煤炭股的表现呢也没有那么的糟糕， 比比一些科技股。 比一些科技股啊， 相相较而言它就要强势得多啊， 要强势得多啊， 就是呃这个。

就比如说现在的银行似的。 啊， 现在大家都看见银行了。 啊， 这就属于什么啊。 其他行业都跌， 它独涨， 哎， 涨上来了， 大家看见了啊，

你比如说到现在为止， 银行两年牛市了， 银行在公募基金的占比依旧非常低。

那与另一个方向去做对比， 就是银行一路向上走到现在， 走出了呈现45°角的主升行情， 但是公募基金的占比仍然很低。

第一个， 大金融大消费是整个市场的定心丸， 看到没有？

新来的资金还都不去买， 都去银行9石油里抱团。 那这种局面到最终就是非常惨烈的，

你导致很多跌不动的套牢盘不多的很多方向也受影响跟着被动挨打。 市场仅剩下低估值的银行、 酒、 石油这些红利保险， 就剩下这些方向， 家电这些方向应强行上涨。 面对这种行情。

所以说整个市场现在的情况最终就是回归了所谓的伯克希尔时刻对吧？ 真正产生现金流的低估的银行保险， 包括酒呃家电电力这些传统的能源包括油持续上涨。 除此之外，

包括你看像现在市场当中的一些这个大金融方向也不全涨，

然后呢， 由于银行今天继续刷新历史新高。

能明白不就谁到底， 你看今天为什么煤炭不跌， 电力不跌， 酿酒不跌， 家电不跌， 保险不跌， 银行不跌， 石油不跌。 原因是什么？

上证50基本就不跌， 沪深300拉回去了， 上证沪深300就走了一个这么个小K线。

银银行一直在独立上涨， 其他的大金融保险只能说抗跌， 证券跟市场资金比较什么联系比较大证券是小跌。

你看现在谁还有谁举例， 你看上证50红了， 已经红0.3了。

整个市场当中， 现在酿酒起来了， 家电起来了， 你看家电看到没有？ 消费， 你看资金都往这儿上使劲儿。

是吧， 食品马上翻红， 食品再起酒酒在上涨是吧。

现在上证50在这儿， 上证50没跌呀， 这一个周它只是不涨， 上证50没跌， 啥意思？

传统老登不跌， 上证50含科量是0。 这个大家能听懂吗？ 上证五零里一共就50家公司， 含科量是0。

呃， 银行不跌， 保险下午呼呼地往上涨啊。 保险业绩一出完， 反而往上涨上了， 说白了，

所以说这就是我讲的逻辑， 当前市场当中除了银行保险诶这酒这些红利这些防守仓位整体很舒服。

中证1000低开0.6。 从板块层面上， 今天呃高开的像煤炭呐， 港口啊， 酒啊， 银行啊是吧， 呃这些东西是吧。 然后呢，

就这么个状态啊。 今天就是银行高开， 保险证券不跌了， 呃， 消费类不跌了， 消费类食品酿酒家电全线上涨啊， 传统的电力不跌了是吧， 油什么的不跌。 然后呢，

早盘先小幅回调一下， 这这非常明显。 这都是这从长期角度看， 这这这这一点问题没有是吧？ 然后呢， 银行公布业绩了， 银行好， 今天早盘银行继续上涨， 呃， 银行早盘今天全国性大银行指数今天再创历史级别新高， 所以说呃有这些东西挺住。

好吧， 今天早盘目前最强的依旧是银行。 然后抗跌属性比较强的世宝险9保险正在探底回升， 这个思路还是没错的啊。 然后大家看一下半导体，

整个市场当中， 今天走到现在红盘的， 你打开涨幅榜就行了。 焦炭红， 银行红， 食品红， 煤炭红， 对吧， 有家电红， 饲料红， 油红， 酒红。 全部都是老登，

再观察等待吧， 保险马上翻红了。 有资金在流入， 不是都跌呀， 证券板块一会儿看能不能反弹起来，

但是记住， 大金融大消费以及低估值以及和券商正相关方向， 当前继续呈现着跌我扛跌， 甚至不跌还上涨， 涨落不下我的节奏今天最重要了， 因为6月底见顶就是利好见光曝光死见的顶。

开始理性判断市场的第一个逻辑， 市场的压舱石是低估值。 把低估值三个字打在公屏上， 市场的压舱石是低估值，

市场的压舱石是低估值， 这是市场的第一个类别。

新来的资金去买大金融大消费， 哎， 去买低估值。

这个能听懂咋弄？ 我们再看一下今天市场当中抵抗力量都集中在谁身上， 对吧？ 药是红的， 他是抵抗的选手， 酒对吧？ 老登酒他是抵抗的选手， 食品家电是抵抗的选手， 银行是抵抗的， 小银行翻红了， 大银行正在探底回升， 还是低估值。 然后呢， 保险今天早盘是低开的，

白费你看吧， 白费银行红了。 银行红了， 大金融里今天券商跌的都不算多了。 券商跌一个点， 在这个市场里他妈一个点算啥是吧。 银行红了， 银行和酒先红了， 家电红了， 食品不跌了， 还是大金融大消费。 油红了， 油今天低开翻红了， 药今天低开翻红了。

今天市场的表现是没有办法用正常的逻辑来解释的， 业绩很香的科技公司股价跌成了屎， 业绩像屎一样的保险公司股价看起来却很香。 这种结果有点颠覆正常的认知。 这些标的都不是小盘垃圾股， 是正经800的投资机构标的。 下午巨无霸大机构四次出手支撑科创跟创业板ETF，

我们看对吧， 当然今天可能银行跌了一点是吧。 银行在这儿呢， 银行今天整个银行指数跌了0.35， 嗯， 这个银行指数它哪儿创新高了？ 银行指数好像第一个这这是银行指数哈啊， 这银行指数好像第一个它没有创新高哈， 那当然我们是在12号还是13号，

这是工商银行。 啊， 这是工商银行， 这叫创新高啦。

是不是啊好像是创新高了。 累积涨幅扩大了。 这是这是工商银行是吧？ 啊浓眉大眼啊， 这是农业银行对吧， 创新高了。

这个建设银行啊， 就咱们建设银行创新高了啊对建设银行今天是创新高了，

啊， 当然我们讲从十二三号开始往后整个银行板块是不是就滞涨了震荡了。

而且银行最近凸显出来的情况是什么呢？ 振幅还在扩大。

原来单日不管是小阳小阴十字星， 但是你看最近的K线长度是不是比过去长了。

啊当然紧接着对吧， 当然我们看成交量啊也有增加啊， 成交量在这个过程当中也有放大。

成交量也在放大， 当然放得不明显啊， 也也放了。

对吧？ 放量了滞涨。 对吧，

这个说啊， 那个又创新高了， 那银行是不是又创啊？ 是创， 这回是真创新高了， 那么创新高不也是在这儿晃来晃去吗？

大部分投资者的两融成本应该是3.5~4点区间， 而现在我们看银行涨上来之后， 平均啊股息也就是在4和4点多了啊4左右了。 啊， 套息已经不具备什么条件了。

新来的资金还都不去买， 都去银行9石油里抱团。 那这种局面到最终就是非常惨烈的，

你导致很多跌不动的套牢盘不多的很多方向也受影响跟着被动挨打。 市场仅剩下低估值的银行、 酒、 石油这些红利保险， 就剩下这些方向， 家电这些方向应强行上涨。 面对这种行情。

所以说整个市场现在的情况最终就是回归了所谓的伯克希尔时刻对吧？ 真正产生现金流的低估的银行保险， 包括酒呃家电电力这些传统的能源包括油持续上涨。 除此之外，

包括你看像现在市场当中的一些这个大金融方向也不全涨，

就比如说现在的银行似的。 啊， 现在大家都看见银行了。 啊， 这就属于什么啊。 其他行业都跌， 它独涨， 哎， 涨上来了， 大家看见了啊，

你比如说到现在为止， 银行两年牛市了， 银行在公募基金的占比依旧非常低。

那与另一个方向去做对比， 就是银行一路向上走到现在， 走出了呈现45°角的主升行情， 但是公募基金的占比仍然很低。

然后呢， 由于银行今天继续刷新历史新高。

能明白不就谁到底， 你看今天为什么煤炭不跌， 电力不跌， 酿酒不跌， 家电不跌， 保险不跌， 银行不跌， 石油不跌。 原因是什么？

上证50基本就不跌， 沪深300拉回去了， 上证沪深300就走了一个这么个小K线。

银银行一直在独立上涨， 其他的大金融保险只能说抗跌， 证券跟市场资金比较什么联系比较大证券是小跌。

你看现在谁还有谁举例， 你看上证50红了， 已经红0.3了。

整个市场当中， 现在酿酒起来了， 家电起来了， 你看家电看到没有？ 消费， 你看资金都往这儿上使劲儿。

是吧， 食品马上翻红， 食品再起酒酒在上涨是吧。

现在上证50在这儿， 上证50没跌呀， 这一个周它只是不涨， 上证50没跌， 啥意思？

传统老登不跌， 上证50含科量是0。 这个大家能听懂吗？ 上证五零里一共就50家公司， 含科量是0。

呃， 银行不跌， 保险下午呼呼地往上涨啊。 保险业绩一出完， 反而往上涨上了， 说白了，

所以说这就是我讲的逻辑， 当前市场当中除了银行保险诶这酒这些红利这些防守仓位整体很舒服。

中证1000低开0.6。 从板块层面上， 今天呃高开的像煤炭呐， 港口啊， 酒啊， 银行啊是吧， 呃这些东西是吧。 然后呢，

就这么个状态啊。 今天就是银行高开， 保险证券不跌了， 呃， 消费类不跌了， 消费类食品酿酒家电全线上涨啊， 传统的电力不跌了是吧， 油什么的不跌。 然后呢，

早盘先小幅回调一下， 这这非常明显。 这都是这从长期角度看， 这这这这一点问题没有是吧？ 然后呢， 银行公布业绩了， 银行好， 今天早盘银行继续上涨， 呃， 银行早盘今天全国性大银行指数今天再创历史级别新高， 所以说呃有这些东西挺住。

好吧， 今天早盘目前最强的依旧是银行。 然后抗跌属性比较强的世宝险9保险正在探底回升， 这个思路还是没错的啊。 然后大家看一下半导体，

整个市场当中， 今天走到现在红盘的， 你打开涨幅榜就行了。 焦炭红， 银行红， 食品红， 煤炭红， 对吧， 有家电红， 饲料红， 油红， 酒红。 全部都是老登，

再观察等待吧， 保险马上翻红了。 有资金在流入， 不是都跌呀， 证券板块一会儿看能不能反弹起来，

但是记住， 大金融大消费以及低估值以及和券商正相关方向， 当前继续呈现着跌我扛跌， 甚至不跌还上涨， 涨落不下我的节奏今天最重要了， 因为6月底见顶就是利好见光曝光死见的顶。

开始理性判断市场的第一个逻辑， 市场的压舱石是低估值。 把低估值三个字打在公屏上， 市场的压舱石是低估值，

市场的压舱石是低估值， 这是市场的第一个类别。

新来的资金去买大金融大消费， 哎， 去买低估值。

这个能听懂咋弄？ 我们再看一下今天市场当中抵抗力量都集中在谁身上， 对吧？ 药是红的， 他是抵抗的选手， 酒对吧？ 老登酒他是抵抗的选手， 食品家电是抵抗的选手， 银行是抵抗的， 小银行翻红了， 大银行正在探底回升， 还是低估值。 然后呢， 保险今天早盘是低开的，

白费你看吧， 白费银行红了。 银行红了， 大金融里今天券商跌的都不算多了。 券商跌一个点， 在这个市场里他妈一个点算啥是吧。 银行红了， 银行和酒先红了， 家电红了， 食品不跌了， 还是大金融大消费。 油红了， 油今天低开翻红了， 药今天低开翻红了。

啊， 当然我们讲从十二三号开始往后整个银行板块是不是就滞涨了震荡了。

而且银行最近凸显出来的情况是什么呢？ 振幅还在扩大。

原来单日不管是小阳小阴十字星， 但是你看最近的K线长度是不是比过去长了。

啊当然紧接着对吧， 当然我们看成交量啊也有增加啊， 成交量在这个过程当中也有放大。

成交量也在放大， 当然放得不明显啊， 也也放了。

对吧？ 放量了滞涨。 对吧，

这个说啊， 那个又创新高了， 那银行是不是又创啊？ 是创， 这回是真创新高了， 那么创新高不也是在这儿晃来晃去吗？

大部分投资者的两融成本应该是3.5~4点区间， 而现在我们看银行涨上来之后， 平均啊股息也就是在4和4点多了啊4左右了。 啊， 套息已经不具备什么条件了。

目前成交总额是在1.64万亿。 那最后我们再看一下今天行业方向上啊， 今天涨幅靠前的半导体、 自动化设备、 医疗服务、 电子化学品元件还有影视院线。 再看一下今天跌幅榜上啊， 白酒证券， 旅游酒店， 银行保险， 贵金属种业林业还有机场航运这些方向啊。

今天市场整体来说呢， 虽然创业板涨了3.4， 但是整体的我们看不管是上证50、 沪深300还是中证1000， 整体的涨幅都没有跑赢创业板。 所以说今天整体的市场修复呢， 我们从我们的角度来看， 更多的是这些以大光为首的一个抱团行情， 和以科创50为首的一个抱团行情， 就它主要抱的都是那些最近一段时间跌得特别惨的一些权重。 这也是市场量能萎缩之后， 对于整体市场没有办法走出全面普涨的一个无奈就是今天很多东西， 包括出业绩的一些PCB， 其实走势并没有我们想象的那么强， 甚至好多。 连指数都没有跑过， 这是一个今天市场的一个常态，

还是这些大票啊， 高股息的也好， 都没有跑过整体的创业板。 那么事实就证明了，

最近一段时间以来， 相关宽基指数ETF的份额是大幅度竞增的， ETF的份额竞增就是有资金在买这个基金的份额， 然后基金拿的这个钱又去买了股票嘛， 所以就是间接的有资金在流入这个股票市场。 那么我们看到以科创50 ETF为例， 这一段时间以来， 份额最低的时候290亿， 现在都干到了850多亿了，

因为大家套住了。 但是我们看到比如说险资年金等等的也基本上已经开始入场了， 所以在这个阶段来看哈，

你们看了吗？ 昨天ETF的规模是什么情况啊？ 我看我记得有大哥昨天也提醒了哈，

是增的是吧？ 啊， 又在买ETF， 你看看一定是这样的，

啊科创增了5亿， 其实这各位你你如果各大主流的宽基指数啊。 对， 你看的话， 你会发现增幅最大的哈， 就单个基金增幅最大的。 就是科创50。

是不是就是科创50？ 300亿现在增增到了800多亿了， 是不是。 啊， 峰值一千一零亿啊， 昨天是800几了。

昨天852， 今天857， 今天啊，

所以这个就是850那么差差不多了， 其实你看看啊， 都快都快过之前的峰值了啊。 啊， 各位要知道，

924之前增那是7毛。 啊， 你要想一个问题， 就是924之前增它是按7毛的份额来的。 现在都是按一块三四。 份额虽然还是那些。 资金体量是大的，

所以有大哥说啊少啊， 如果再到峰值， 按照现在这种价格来算， 你按平均价来算。 啊， 资金体量至少是翻倍的，

这个不是说不聊了啊， 整体资金方向没有变化。 啊整体资金方向没有变化， 你其实你像我们其实你看我们跟各位聊一些问题，

所以我有大哥你不说， 那说也是这个方向啊整体都在增嘛。

它才是未来涨跌的因啊， 就是只要是资金在进场的。

那么我们现在明明能够看到啊， 就是ETF的份额是持续啊上升的啊， 当然我们不能讲暴利， 其实速度也很快啊， 那么这种持续上升就是钱正经地在买进来啊吧，

啊就是如果他没有钱再买进来啊各位， 如果没有这么多钱买进来啊反正大几千亿哈。

啊维持在这种成交还是有买盘增加的啊， 另外这一点我们也是可以看到啊， 这个ETF基金份额的上升对吧， 有数据验证量价关系逻辑也清晰。

现在市场的基本状态属于是个人投资者得儿喝的， 机构也得得儿喝的。

是不是啊， 所以你看险资也嘚儿呵的对吧， 那现在这个市场基本的情况就是。

各位得儿喝， 公募基金得儿喝， 私募基金也得儿喝。 啊， 当然险资也都是好。

都得儿喝的， 就说明其实都是在场内啊。 对吧， 那么唯一的交易方向， 你看都得儿喝的就都在场内， 唯一的交易方向就是卖了。

啊， 企业年金啊， 包括什么部分哈？ 养老金什么的。 认为现在这个市场超调啊， 就跌得多了呗， 然后进场。 你看， 有新词儿了啊，

这个长期耐心资本也在引嘛， 这不来了吗？ 企业年金是吧？

那么走横的原因其实大家都清楚， 在最近一段时间以来， 我们是能够看到哈大量的这种资金绕到ETF进场。 当然不管是维稳还是真实的在投在买，

ETF 啊， 昨天大家还在讲呢哈， 下降了， 今天应该到870了， 又上来了，

啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。

啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。

啊， 相关ETF份额是连续增长， 而且增幅还很大啊，

当前投资机构普遍认为市场出现超调， 部分年金、 保险、 公募基金等机构已加大买入力度。

多的跌18%啊。 下午开盘之后有一个明显的拐头向上， 一会儿我们会把板块每一个都讲一遍，

就是上证指数现在明显就是。 K型， K型跌得往死跌。 然后呢， 指数呢还能护得住下午1点开盘之后， 现在你能想象吗？

场外干扰因素正在进行中。

不一步一步看。 那么这个干预因素有明显的集中放量， 我们再往下下一步继续去追问市场的干预因素，

再往下依次推的是， 哎创业板诶有资金了对吧， 呃科创板有资金进来了， 就是市场共振这一块还是能做到的。 市场共振的这块还是能做到的，

跌个小阴线， 但是你打开股票账户一看， 没法看。

大能你先把它捋清楚好吧， 大盘还差7个点翻红了， 场外干预力量对吧，

现在收盘属于什么行情？ 属于一根缩量的小K线。 小阴小阳现在是跌8个点， 你涨8个点也一样。

就是最近一段时间市场的走势和资金的变化情况， 而得出来的一个结论了啊那么最近一段时间市场虽然是在横啊。 啊，

那缩量一定会非常明显啊。 但是各位你们看最近市场的成交一直还是相对比较平均的， 除了极端波动的时候对吧， 除极端波动都是放一点的它也没有缩对吧。 我们原来跟各位聊过这个量价关系啊啊，

你能看到的其实秘密藏在周线图当中了。 你打开创业板周线图， 有没有发现创业板周线图一路向下走， 最近两周半其实价格波动不大， 但是最近两周半成交量放大很明显。 你再看另外一个沪深300过去也是一样， 最近两周半价格波动其实不大， 但是成交量放大很明显是吧。 你再看创业板指同理， 哎， 过去两周半其实整体价格波动不太大， 但是成交量放大很明显， 所以说这个位置吧，

今天放量了1692亿， 目前成交总额是在1.64万亿。 那最后我们再看一下今天行业方向上啊，

然后昨天大跌， 那今天呃没有反包， 但是也涨回去了蛮多的。 呃。

那问题来了， 就是这个今天这个高开探底再拉回的这个走势啊， 高开探底探底再拉回的这个走势，

今天实际上只有1.6万亿啊， 1.6万亿， 1.63万亿的量能。 啊， 1.63万亿的量能， 实际上在中午在下午的时候， 它盘中的预测大概是1.7万亿多多的量能， 但是到尾盘的时候， 你看明显它的量能缩。 收下来了， 只有1.63万亿的这一个啊量能啊， 那么这个量能它高大还是不大呢？ 其实我们大家是明眼一看啊就知道啊不算是特别大啊， 不算是特别大， 我告诉大家大家注意啊，

我要跟大家讲的是， 其实这个市场的成交量是很难跌到1万亿以下的， 如果说大家记住， 如果说这个市场再往下杀的话， 它是容易放量的。 其实这个点在前段时间的时候已经呈现出来了， 就是前段时间市场在杀跌， 创每天创新低的这个过程当中， 哎杀到前几天的时候， 你会发现市场成交量突然放出来， 当时1.8万亿的成交。

相对来讲这个。 啊就是它市场成交量可能很难跌破1万亿的啊。 啊？

其实呢， 这一个为什么整个市场其实它很难跌破1万亿呢？ 因为它往下跌的过程当中它容易放量啊， 因为下面的融资盘其实非常密集。 其实呢， 整个市场当中融资盘最密集的区间是3300啊。 我算过啊， 3300~3400这个位置， 它是整个的这个融资盘最最密集的一个区间啊，

这段涨放量了吗？ 这段的涨放量了吗。 涨得多。 但是没有放量。

但是涨上去了成交并不大， 说明其实已挂的卖单不多。

当然我们看后半段啊， 就是你看后半段回落的时候也一样。 啊也一样， 就是你看回落它也没那么大的成就。 是吧， 有的大哥刚进来说技术分析有用，

所以我们看是左右， 你看涨的时候成交也不大， 回落成交也不大。

现在跌不一定是卖得多。 啊， 就是现在的下跌不一定是卖得多。

大家注意啊， 首先今天早盘的高开反弹肯定是不值得信任的。 你别给我整那没用的， 你至少放量把昨天的阴线包住。 你今天放量包上昨天的阴线， 收到3700以上来得及。 市场这个位置的情况是就从9月份开始算，

等下午开盘之后呢， 今天成交量比昨天是放大了一点点的， 1000多个亿。 哎， 但是其实也不大是吧， 市场今天的情况就是老登不动啊，

然后呢， 今天还是个高开反弹。

这个能看到吧。 第二个呢， 今天市场成交量有所放大， 1000来个亿不算多， 基本可以忽略啊你要放大个2000亿、 3000亿3500亿， 我们看一看OK的， 但是你放大1000来个亿不算放大。

你以科创50为例对吧， 就这么个跌法， 成交量你像今天跌这么多不放量， 整个市场你说今天大盘跌得多吗？

时间还很早呢， 对吧？ 今天弱爆了是吧？ 弱爆了啊，

一边跌一边缩量是吧， 整个市场没有子弹。 对吧， 流动性枯竭啊，

今天平均股价跌了两个点， 就今天在市场里，

你光看上证指数今天是一根缩量的阴线， 小阴线。

如果你光看上证指数， 这是上证指数本周一共回调了一个点。

刚开盘就一分钟， 今天早盘目前看起来从成交量不大。 成交量不大， 预计今天早盘先跌，

再等两分钟， 今天早盘目前看起来成交量是中规中矩的， 而且跌得比较早。 跌得比较早，

今天早盘， 呃， 基本上也没有什么集中性割肉。 对吧， 也没有什么集中性割肉啊。 呃， 早盘的成交量也是中规中矩的。 看吧， 现在开盘9分钟先跌先跌完一会儿看反弹的力度吧，

今天早盘上来就杀得挺猛的， 成交量呢中规中矩， 没有杀出太多，

其实今天你包括这些啊， 像300 ETF也好， 1000 ETF也好， 包括这个双创ETF也好， 就今天这些ETF品种， 它的放量的规模。 其实并不像上个星期那么大， 并不像上个星期五那那么明显， 你可以说是今天市场， 你甚至可以说今天大资金它行动的这个这个迹象其实是不够明显的。

但上个星期五最终来看， 成交那个叫不叫成交额叫那个两市融资余额还减少了230多亿。 然后再到星期一减少了240多亿， 到星期二减少了55.6个亿， 到昨天减少了160个亿。

你们看了吗？ 昨天ETF的规模是什么情况啊？ 我看我记得有大哥昨天也提醒了哈，

是增的是吧？ 啊， 又在买ETF， 你看看一定是这样的，

啊科创增了5亿， 其实这各位你你如果各大主流的宽基指数啊。 对， 你看的话， 你会发现增幅最大的哈， 就单个基金增幅最大的。 就是科创50。

是不是就是科创50？ 300亿现在增增到了800多亿了， 是不是。 啊， 峰值一千一零亿啊， 昨天是800几了。

昨天852， 今天857， 今天啊，

所以这个就是850那么差差不多了， 其实你看看啊， 都快都快过之前的峰值了啊。 啊， 各位要知道，

924之前增那是7毛。 啊， 你要想一个问题， 就是924之前增它是按7毛的份额来的。 现在都是按一块三四。 份额虽然还是那些。 资金体量是大的，

所以有大哥说啊少啊， 如果再到峰值， 按照现在这种价格来算， 你按平均价来算。 啊， 资金体量至少是翻倍的，

这个不是说不聊了啊， 整体资金方向没有变化。 啊整体资金方向没有变化， 你其实你像我们其实你看我们跟各位聊一些问题，

所以我有大哥你不说， 那说也是这个方向啊整体都在增嘛。

ETF 啊， 昨天大家还在讲呢哈， 下降了， 今天应该到870了， 又上来了，

啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。

啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。

啊， 相关ETF份额是连续增长， 而且增幅还很大啊，

当前投资机构普遍认为市场出现超调， 部分年金、 保险、 公募基金等机构已加大买入力度。

多的跌18%啊。 下午开盘之后有一个明显的拐头向上， 一会儿我们会把板块每一个都讲一遍，

就是上证指数现在明显就是。 K型， K型跌得往死跌。 然后呢， 指数呢还能护得住下午1点开盘之后， 现在你能想象吗？

场外干扰因素正在进行中。

不一步一步看。 那么这个干预因素有明显的集中放量， 我们再往下下一步继续去追问市场的干预因素，

再往下依次推的是， 哎创业板诶有资金了对吧， 呃科创板有资金进来了， 就是市场共振这一块还是能做到的。 市场共振的这块还是能做到的，

跌个小阴线， 但是你打开股票账户一看， 没法看。

大能你先把它捋清楚好吧， 大盘还差7个点翻红了， 场外干预力量对吧，

现在收盘属于什么行情？ 属于一根缩量的小K线。 小阴小阳现在是跌8个点， 你涨8个点也一样。

因为大家套住了。 但是我们看到比如说险资年金等等的也基本上已经开始入场了， 所以在这个阶段来看哈，

其实今天你包括这些啊， 像300 ETF也好， 1000 ETF也好， 包括这个双创ETF也好， 就今天这些ETF品种， 它的放量的规模。 其实并不像上个星期那么大， 并不像上个星期五那那么明显， 你可以说是今天市场， 你甚至可以说今天大资金它行动的这个这个迹象其实是不够明显的。

但上个星期五最终来看， 成交那个叫不叫成交额叫那个两市融资余额还减少了230多亿。 然后再到星期一减少了240多亿， 到星期二减少了55.6个亿， 到昨天减少了160个亿。

是正经800的投资机构标的。 下午巨无霸大机构四次出手支撑科创跟创业板ETF， 但是每次都被无情地打回去。 无独有偶，

天下午市场买盘枯竭了， 所以最后冲高回落创下新低。 市场有个小作文说机构大户上午被限制卖出，

累计跌幅35.5%。 看看今天市场这个样子， 几乎没有什么像样的买盘，

出现了两个信号， 那一个是盘中又是花小钱办大事儿， 继续托而不举， 但是市场还是自然回落， 并未受到干扰。 我觉得市场自然跌出来的低点才是真低点，

那第三从板块层面也非常明显， 过去半个月小跌。 灯下降趋势， 老灯上涨趋势明显的跷跷板的结构， 那之前亏的今天回血， 之前没有受伤的今天不涨反跌， 标准的盈亏同源。

现在就是科技涨了你都不相信啊， 今天证券不涨， 对， 今天证券不涨， 现在是没涨， 证券回调0.6啊， 高开低走， 反身波动不大， 波动不大， 成交量也缩量。 按这个技术形态去看，

但是其实也不大是吧， 市场今天的情况就是老登不动啊， 不动了是吧， 证券银行保险都不动了， 然后科技呢都长涨。

对吧， 今天呢， 证券不涨了， 跌0.7， 证券不涨了， 科技涨了。

这不银行从下午的1:20吗。 你下午银行1:20就要要上去， 然后呢， 呃， 保险下午几点开始的？ 下午1:39， 1:40呗？ 银行提前20分钟先往上拉呢。 对吧， 然后紧接着隔了20分钟， 1:40保险往上拉呢， 紧接着一点多少1:20消费往上9往上修复呢。

你看比如说今天创业板的小高点是在1:20， 妥妥的妥妥的创业板的今天的盘口高点1:20。 银行今天的盘口低点1:20。

今天又拉着大光的一个情况下， 那你整体的量能肯定会不够分， 也就是说上午的情绪端是被科技加医药加机器人所消耗。 那么跳一个出来， 那就再拉一个出来， 这就是跷跷板效应，

但是整体的强度在下降。 第二个呢， 像传媒像洋字辈儿， 这都是辅之一直在轮动。 就基本上在机器人走分歧的时候， 我们可以看到传媒跟羊啊， 它也在互相的走分歧。 而且这个机器人的这个机器羊，

就是市场没有一个明确的主线， 但是三个比较偏主线的东西一直在轮动， 这就是目前的市场情况。 那么我们认为呢，

机器人再度共振指数走强， 我们现在要考虑的并不是机器人还是否是主线地位，

我们说机器人这一块后边其实就等一个回流， 因为昨天市场看机器人板块整体就是弱分歧， 但是其实它比弱分歧要强。 我们说不排除今天继续看弱分歧，

我们说它一定要迎来那个指， 今天明显又跟指数共振了。 所以说机器人这个板块呢， 我觉得现在我们不应该质疑它的主线地位基本上。 股先地位我觉得能够确立了，

第一个是机器人早上开的一般， 然后呢。 借助整体的市场情绪继续往上高举高打， 这个是今天早上我觉得整体市场最强的。 而且随着后续指数的回流， 整体的机器人板块往低位套利方向一直在走， 低位套利方向逐步在加强， 这是今天整体的量化行为，

然后呢， 在今天下午开盘之后， 机器人再往上上冲完之后呢， 出现了一波高位的兑现。 高位兑现之后呢， 整体的机器人板块稍微的强度逊色了一些， 但是我觉得应该是今天整体市场中还是前3比较强的。 今天主要机器人强的是低位而不是高位。 那么第2个医药板块，

那么其实我们说吧， 目前呢偏主线的东西呢， 还是以机器人为主， 机器人今天依旧是日内最强的板块， 但是整体的强度在下降。 第二个呢， 像传媒像洋字辈儿，

今天市场反弹， 反弹的是什么方向？ 啊？ 啊， 科技。 机器人。 半导体。 啊， 是吧， 机器人。 啊， 光模块。 啊， 科技。

其实无论是周五啊， 注意无论是周五还是什么， 还是今天的反弹， 市场强势的方向就是科技啊， 就是科技啊是吧。 包括半导体方向啊， 包括算力方向啊， 也就比如说今天光模块其实都反弹都都非常不错啊其实特别是啊， 之前的时候人人啊人人自危的这样一个。 光模块这个方向啊， 你看今天它其实表现也不错， 所以说我要讲的是什么问题，

但是整体的强度在下降。 第二个呢， 像传媒像洋字辈儿， 这都是辅之一直在轮动。 就基本上在机器人走分歧的时候， 我们可以看到传媒跟羊啊， 它也在互相的走分歧。 而且这个机器人的这个机器羊，

就是市场没有一个明确的主线， 但是三个比较偏主线的东西一直在轮动， 这就是目前的市场情况。 那么我们认为呢，

今天又拉着大光的一个情况下， 那你整体的量能肯定会不够分， 也就是说上午的情绪端是被科技加医药加机器人所消耗。 那么跳一个出来， 那就再拉一个出来， 这就是跷跷板效应，

那第三从板块层面也非常明显， 过去半个月小跌。 灯下降趋势， 老灯上涨趋势明显的跷跷板的结构， 那之前亏的今天回血， 之前没有受伤的今天不涨反跌， 标准的盈亏同源。

现在就是科技涨了你都不相信啊， 今天证券不涨， 对， 今天证券不涨， 现在是没涨， 证券回调0.6啊， 高开低走， 反身波动不大， 波动不大， 成交量也缩量。 按这个技术形态去看，

但是其实也不大是吧， 市场今天的情况就是老登不动啊， 不动了是吧， 证券银行保险都不动了， 然后科技呢都长涨。

对吧， 今天呢， 证券不涨了， 跌0.7， 证券不涨了， 科技涨了。

这不银行从下午的1:20吗。 你下午银行1:20就要要上去， 然后呢， 呃， 保险下午几点开始的？ 下午1:39， 1:40呗？ 银行提前20分钟先往上拉呢。 对吧， 然后紧接着隔了20分钟， 1:40保险往上拉呢， 紧接着一点多少1:20消费往上9往上修复呢。

你看比如说今天创业板的小高点是在1:20， 妥妥的妥妥的创业板的今天的盘口高点1:20。 银行今天的盘口低点1:20。

收到3700以上来得及。 市场这个位置的情况是就从9月份开始算， 从9月末到10月末这一个月， 创业板和科创板至少都跌了26%， 都不算个股， 个股都跌百分之三四十， 甚至再腰斩， 也就是这个地方要反弹一两天就不叫反弹。

理解不创业板啊， 你过去一个月跌了28%呀。 到现在为止， 科创板过去一个月跌了26%啊， 一个过去一个月不说以前呢。

你看其他的东西呢， 你比如上证50波动很小， 上证50波动非常小。

过去一个月上证50， 我们算一下月K线就行了。 算下月K线就行了， 九十月份大家看10月份马上结束了， 10月份整个上证50的回调是多少， 整个上证50的回调大概是2.77%。 就整个10月份。 上证50回调2.77%。

但是过去这段时间， 你看今天沪深300就是小涨。 说白了， 现在的情况就是你看他为什么我说沪深300比较适合现在散户。 原因是什么， 诶科技涨跌银行涨， 市场沪深300也能平稳。 你看今天银行回调， 科技涨， 沪深300也能收小阳。

今天早盘科技板块回调还比较快。 科技板块今天早上回调得还比较早， 对吧？ 以半导体呀， 通信设备啊这些东西回调得还比较早， 一会儿再过几分钟我们看一下成交量现在的整体情况哈，

我告诉大家， 大家算一下现在科技跌多少了。 半导体2%。 光模块4%。 元器件3%， 消费电子2.8%， 对吧？ 我们再看存储芯片， 现在跌了1.5%行了， 如果最终今天大盘今天最终科技就跌这么多就行。

这就不就大资金卖吗？ 科创50， 科创50已经破掉前期低点了， 创业板指也破掉了。

对吧， 硬件崩盘依依旧崩盘， 创业板科创板依旧崩盘，

那么呃其实呢， 我们看到今天的市场呢， 它是一个这个大跌啊， 尤其是这个科创板啊， 上证指数呢， 其实它是高度失真的啊因为上证指数它其实目前来讲啊， 它是这一个银行啊这样一些啊大块头呢把这个上证指数呢给支撑着的。 但实际上呢排除掉银行的这样一个涨幅， 现在的很多的这个个股按照加权去看的话， 大概是在三千三千点左右的这样一个位置了啊。 3000点左右的这样一个位置， 因为这一次整个的这样一些很多的股票都是腰涨了啊， 这是一只大级别杀跌啊记住啊， 这是一只大级别的这样一个杀跌。

来我们来一起看啊， 那么上证指数目前的趋势是一个什么样的趋势啊朋友们。 上证指数是一个什么趋势啊？ 向下吧。 啊？ 科创板指数是一个什么趋势啊？ 是不是， 它也是均线趋势朝下吧。 唯一出现的一个情况就是说， 在市场左侧的状态之下啊， 你趋势朝下的话， 均线趋势朝下就是左侧， 在这个左侧的趋势之下， 唯一出现的一个情况就是市场的的确确出现了最最基础的三天不新低。

它是阴包阳。 那么指数层面上面来看， 大家可以看科创板指数已经逼近了。 上周五的那个最低点， 盘中的最低点啊， 科创板指数已经逼近了盘中的最低点啊， 科创50指数， 科创50指数已经是新低了。 然后呢，

那么我们其实更多更反映市场情绪的是科创板指数， 那么科创板综合指数现在已经快跌破新低的情况之下，

它是有区分的啊， 从指数上来看呢， 各位也能看得到啊。 创业板的跌幅要大于科创。 啊， 如果从主板的角度上来看， 深市的跌幅要大于沪市啊。

如果我们统计数据啊。 10个交易日累计跌幅是6%， 当然因为今天就跌了4%啊， 对吧，

我们先来分析一下整体的市场， 首先呢， 今天的指数还是一如既往的差， 被我们昨天乌鸦嘴恰巧说到了，

结果今天我们就能看到， 今天整体的创业板跌了4.45， 比昨天涨幅要大了一个多点，

几乎所有社交媒体都在骂。 今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹，

今天这个大涨就叫做一根阳线盖三观， 我们重点说说今天的反弹跟上周两次单日反弹相比有什么不一样。

几乎所有社交媒体都在骂。 今天双创指数是整个10月唯一一次高开高走， 科技板块大幅反弹， 大家开心了一天，

一个坏消息吧。 好消息当然是今天大科技终于见红了， 只不过与过去的下跌相比， 今天这个上涨是微不足道的。 坏消息就有点可怕了，

首先今天市场有个风格的小小切换是吧， 科技方向， 大科技方向等等都出现了非常不错的单日上涨。 我们以科创板和创业板为例， 创业板反弹过3%， 科创板反弹也有超过2%的表现， 但是这个反弹是不是确定是上涨的开始， 其实没法确定，

但他现在的阶段你可以看一看。 其实今天也就是把昨天跌的收了收它启动了吗？ 没有，

今天市场整体来说呢， 虽然创业板涨了3.4， 但是整体的我们看不管是上证50、 沪深300还是中证1000， 整体的涨幅都没有跑赢创业板。 所以说今天整体的市场修复呢， 我们从我们的角度来看， 更多的是这些以大光为首的一个抱团行情， 和以科创50为首的一个抱团行情， 就它主要抱的都是那些最近一段时间跌得特别惨的一些权重。 这也是市场量能萎缩之后， 对于整体市场没有办法走出全面普涨的一个无奈就是今天很多东西， 包括出业绩的一些PCB， 其实走势并没有我们想象的那么强， 甚至好多。 连指数都没有跑过， 这是一个今天市场的一个常态，

还是这些大票啊， 高股息的也好， 都没有跑过整体的创业板。 那么事实就证明了，

今天早盘科技板块回调还比较快。 科技板块今天早上回调得还比较早， 对吧？ 以半导体呀， 通信设备啊这些东西回调得还比较早， 一会儿再过几分钟我们看一下成交量现在的整体情况哈，

我告诉大家， 大家算一下现在科技跌多少了。 半导体2%。 光模块4%。 元器件3%， 消费电子2.8%， 对吧？ 我们再看存储芯片， 现在跌了1.5%行了， 如果最终今天大盘今天最终科技就跌这么多就行。

这就不就大资金卖吗？ 科创50， 科创50已经破掉前期低点了， 创业板指也破掉了。

对吧， 硬件崩盘依依旧崩盘， 创业板科创板依旧崩盘，

它是有区分的啊， 从指数上来看呢， 各位也能看得到啊。 创业板的跌幅要大于科创。 啊， 如果从主板的角度上来看， 深市的跌幅要大于沪市啊。

如果我们统计数据啊。 10个交易日累计跌幅是6%， 当然因为今天就跌了4%啊， 对吧，

我们先来分析一下整体的市场， 首先呢， 今天的指数还是一如既往的差， 被我们昨天乌鸦嘴恰巧说到了，

结果今天我们就能看到， 今天整体的创业板跌了4.45， 比昨天涨幅要大了一个多点，

来我们来一起看啊， 那么上证指数目前的趋势是一个什么样的趋势啊朋友们。 上证指数是一个什么趋势啊？ 向下吧。 啊？ 科创板指数是一个什么趋势啊？ 是不是， 它也是均线趋势朝下吧。 唯一出现的一个情况就是说， 在市场左侧的状态之下啊， 你趋势朝下的话， 均线趋势朝下就是左侧， 在这个左侧的趋势之下， 唯一出现的一个情况就是市场的的确确出现了最最基础的三天不新低。

它是阴包阳。 那么指数层面上面来看， 大家可以看科创板指数已经逼近了。 上周五的那个最低点， 盘中的最低点啊， 科创板指数已经逼近了盘中的最低点啊， 科创50指数， 科创50指数已经是新低了。 然后呢，

那么我们其实更多更反映市场情绪的是科创板指数， 那么科创板综合指数现在已经快跌破新低的情况之下，

且全球共振， 那那过去这两天呢， 就像外边的一根阳线带不动大A， 那就两根被科技深套的朋友，

这一个海力士的业绩超预期了啊， 所以经过今天韩国股市上涨， 熔断了昨天晚上美股股市啊， 昨天晚上美股股市的这样一个表现也是不错的啊， 日本日本股市也是还不错的， 所以说今天在。 外围环境相对来讲比较好的背景之下， 就创造了今天市场的这样一个反弹。

昨天是吧， 昨天凌晨的时候美股美股也是上涨的， 昨天的时候韩国股市也是上涨的。 但昨天我们A股市场是不是高开低走啊， 大幅杀跌。 对不对？ 啊？ 昨天的时候其实完全。 海外市场也是上涨的， 昨天市场就是一根大阴线啊。

昨天韩国股市也涨了3个点， 诶， 但是A股市场是高开低走啊， 到尾盘的时候大幅的杀跌。

为什么今天本章属于外围的第二次高开， 然后我们这边高开低走， 但是盘中韩国又从3个点拉到6个点， 这样的话是属于第三次量化直接抓取到了，

收涨1.75%， 因为韩国股市今天都涨到熔断了， 主要受SK海力士亮眼财报以及大规模股东回报计划推动，

美股暴跌， 美股你跌得已经很小了， 跟我们比起来。

费城半导体指数延续了反弹势头， 今天又收涨了3.6%。 这一次AI板块的风暴眼neoccloud板块呢终于出现了像样的反弹。 星云ETFNCLD今天收涨8.84%。 最大的两个成分股CoreWeave与mbis日内都大涨， 尤其是nbis， 昨天它是跌得最狠的。 今天蹦得最高，

玻璃制造商康宁呃业绩指引都超出预期， 公司Q3销售额同比增长19%，

主要受益于它面向AI数据中芯的光学嗯连接产品需求大幅攀升。 股价日内剧烈震荡， 最后还是收跌1.13%日K上方这里呢有一个大缺口阻力， 股价已经在这个缺口下方连续横盘整理了4天。 所以大家看到哈， 这个AI硬件板块虽然今天反弹了， 但是呢呃其实行情还是有些分化， 整体情绪依然脆弱哈。

在刚刚收盘的时候， 突然一大堆的科技股疯狂跳水， 吓了我一大跳，

原来是亚马逊盘后闪崩了。 股价一度跳水跌了12%。 公司Q3营收两千十九亿美元，

谷歌今天股价收跌12.64%， 创历史最大单日跌幅，

股指盘中波动也不大， 最后三大股指集体收跌， 纳指跌1.38%， 标普500收跌0.3%， 道指呢， 在周期股的支撑之下。 只小幅收跌0.25%， 软件硬件还有谷歌所在的互联网内容重挫。 其实很多个股波动非常的剧烈， 但是呢， 其他板块走高， 市场好像完全没有恐慌哈。 盘后英特尔也发布了财报， 一度狂泻20%， 吓死个人。

比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈， 美国相关的这种AI产业链的公司， 在披露财报之后也出现了不同幅度的回落， 甚至有些啊回落幅度达到百分之二十几百分之十几的都有。

这个大家要理解好吧， 昨天晚上美股公布季报， 各种这个7姐妹公布各种对吧， 3季报那也简直就是腥风血雨对吧， 谷歌不合适不好啦， 谷歌帮掉下来了啊， 微软微软好了帮上去了， 当前整个市场就是这个状态。 融资成本升高，

懂吗？ 你看人美股抗跌不？ 美股科技抗跌不抗跌， 为什么抗跌是因为人家对吧，

它也不是我们自己这边独有的。 其实我们再回过头来去看， 不管是美股还是韩国都大差不差， 这种宏观层面呢，

今天是10月27号， 周二美股四大股指集体收涨， 半导体带动纳指领涨， 道指呢被波音拖累几乎平收。 标普11大经济板块中6个上涨，

以确保通胀及时回归2%的目标。 股指呢小幅回落。 会议后美联储主席沃尔什发表了讲话，

股指在他讲话期间来回拉锯哈， 但是波动并不大， 最后呢， 三大股指仍集体小幅收涨。 盘后微软与谷歌都公布了财报，

这个大家要理解好吧， 昨天晚上美股公布季报， 各种这个7姐妹公布各种对吧， 3季报那也简直就是腥风血雨对吧， 谷歌不合适不好啦， 谷歌帮掉下来了啊， 微软微软好了帮上去了， 当前整个市场就是这个状态。 融资成本升高，

懂吗？ 你看人美股抗跌不？ 美股科技抗跌不抗跌， 为什么抗跌是因为人家对吧，

QQQ跳空低开， 收盘价已经跌破了5日均线， 日K收出一根阴线十字星。 今天谷歌的财报算是打断了科技股短期反弹的节奏了。

亚马逊财报一出哈， 股指期货盘后直接跪了。 明天大概率QQ要再次去考验700附近的支撑。

在刚刚收盘的时候， 突然一大堆的科技股疯狂跳水， 吓了我一大跳，

原来是亚马逊盘后闪崩了。 股价一度跳水跌了12%。 公司Q3营收两千十九亿美元，

谷歌今天股价收跌12.64%， 创历史最大单日跌幅，

股指盘中波动也不大， 最后三大股指集体收跌， 纳指跌1.38%， 标普500收跌0.3%， 道指呢， 在周期股的支撑之下。 只小幅收跌0.25%， 软件硬件还有谷歌所在的互联网内容重挫。 其实很多个股波动非常的剧烈， 但是呢， 其他板块走高， 市场好像完全没有恐慌哈。 盘后英特尔也发布了财报， 一度狂泻20%， 吓死个人。

比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈， 美国相关的这种AI产业链的公司， 在披露财报之后也出现了不同幅度的回落， 甚至有些啊回落幅度达到百分之二十几百分之十几的都有。

它也不是我们自己这边独有的。 其实我们再回过头来去看， 不管是美股还是韩国都大差不差， 这种宏观层面呢，

那不但是对于新古茗是很惨痛的， A股即将创全人类股市记录了。 就是A股要创全人类股市记录， 就连续14周下跌。 A股就是全世界的股市没有出现过。 连续14周下跌， 这周A股上不去， 那我们就创纪录了。 A股将创连续14周下跌。

这次的下跌速度， 局部行情堪比2015年股灾。

虽然今年市场的整体跌幅不大， 但是局部行情已经堪比2015年的股灾这轮行情。 行情的局部泡沫的破裂加下跌猛烈快速惨烈程度，

而且跌得急。 一周之前抄底科技的现在能跌20%一个月之前抄底科技的， 现在能跌50%。 如果在六七月份顶部买科技的不敢想象是多少点，

套牢盘最多的方向。 六七月份追涨的那就不说了， 七八月份抄底的都得腰斩， 你9月份买， 这过程中你任何一个地方想抄底抄完最终的结局都是大亏，

累计跌幅15.1%。 上一次全球主要股市的主要指数连续下跌12周， 还要追溯到上个世纪的德国， 98年7月24号到98年10月9号， 德国DAX指数连续12周下跌， 累计跌幅35.5%。 看看今天市场这个样子，

也让大A追平了一项世界纪录， 深圳成指连续12周下跌， 累计跌幅31.25%。 沪深300也是连续下跌12周， 累计跌幅15.1%。 上一次全球主要股市的主要指数连续下跌12周，

点个赞吧。 下午指数冲高回落， 也让大A追平了一项世界纪录， 深圳成指连续12周下跌， 累计跌幅31.25%。 沪深300也是连续下跌12周， 累计跌幅15.1%。 上一次全球主要股市的主要指数连续下跌12周，

那么呃其实呢， 我们看到今天的市场呢， 它是一个这个大跌啊， 尤其是这个科创板啊， 上证指数呢， 其实它是高度失真的啊因为上证指数它其实目前来讲啊， 它是这一个银行啊这样一些啊大块头呢把这个上证指数呢给支撑着的。 但实际上呢排除掉银行的这样一个涨幅， 现在的很多的这个个股按照加权去看的话， 大概是在三千三千点左右的这样一个位置了啊。 3000点左右的这样一个位置， 因为这一次整个的这样一些很多的股票都是腰涨了啊， 这是一只大级别杀跌啊记住啊， 这是一只大级别的这样一个杀跌。

推动股价连续上涨。 这两天AI板块反弹了， 资金就跑去抄底科技股， 可口可乐这种防御股呢， 股价就下跌。 板块轮动就是这么朴实无华哈， 涨多了就找理由出货，

你说这个区别多大。 感觉是一个资金呃乾坤大挪移， 都从七巨头那边往这些半导体硬件公司涌入了。 公司呢还宣布将进行8:1的正向拆股，

医药巨头礼来第三季度业绩与指引都超过预期， 营收二两千四百四十七亿美元，

礼来继续占据优势， 股价今天跳空上涨创历史新高， 真正就是强者恒强。

现在AI板块再次陷入了动荡， 资金又开始往这些防御板块躲了。

但是属于个例。 美股里面还是得买美字头的挪威游轮Q3业绩和指望都好于市场预期， 旅游需求呢表现出韧性，

抵消了燃油成本带来的压力。 股价今天跳空高开， 一举站上了半年线，

那第二， 防御和进攻双向奔赴， 防御选择了加速冲顶， 科技选择了加速冲底， 两边无限接近极致。 那么综合以上，

推动股价连续上涨。 这两天AI板块反弹了， 资金就跑去抄底科技股， 可口可乐这种防御股呢， 股价就下跌。 板块轮动就是这么朴实无华哈， 涨多了就找理由出货，

你说这个区别多大。 感觉是一个资金呃乾坤大挪移， 都从七巨头那边往这些半导体硬件公司涌入了。 公司呢还宣布将进行8:1的正向拆股，

医药巨头礼来第三季度业绩与指引都超过预期， 营收二两千四百四十七亿美元，

礼来继续占据优势， 股价今天跳空上涨创历史新高， 真正就是强者恒强。

现在AI板块再次陷入了动荡， 资金又开始往这些防御板块躲了。

但是属于个例。 美股里面还是得买美字头的挪威游轮Q3业绩和指望都好于市场预期， 旅游需求呢表现出韧性，

抵消了燃油成本带来的压力。 股价今天跳空高开， 一举站上了半年线，

那第二， 防御和进攻双向奔赴， 防御选择了加速冲顶， 科技选择了加速冲底， 两边无限接近极致。 那么综合以上，

推动股价连续上涨。 这两天AI板块反弹了， 资金就跑去抄底科技股， 可口可乐这种防御股呢， 股价就下跌。 板块轮动就是这么朴实无华哈， 涨多了就找理由出货，

那第二， 防御和进攻双向奔赴， 防御选择了加速冲顶， 科技选择了加速冲底， 两边无限接近极致。 那么综合以上，

反正现阶段来看就是各位你们上过3楼的你们也应该发现啊， 你上过三楼的， 你难道没有发现现在他妈三连板的股票是常态啊， 4个板少见， 五个板就稀有， 发现了吗？

现阶段三个板基本上就这样了。

今天这个市场就给了大家一个惨痛的教训。 你像昨天那些没成功的， 那你今天早上直接被横按钮。 所以说要么就做趋势的最高标，

去搏第二天的溢价。 你说这个位置最不好做的什么1进22进3， 机器人这种1进2的板2进3的板， 我跟你说亏钱的概率极高啊， 打板成功的概率极低， 因为牛逼的直接给你顶加速，

油价又拉起来了。 华尔街日报最新披露， 副总统万斯正接触伊朗最有权势的强硬派人物之一， 以重启和平谈判。 A克iOS报道称， 若是谈判失败， 那美国呃中期选举后美伊将对伊朗的打击可能以其领导层为目标。 原油市场战争风险溢价持续高企， 与此同时， 美国原油库存连续第四周下降， 也为这个油价提供了额外的支撑。 不过呢。 美国原有生产也在不断的增加， 一定程度上限制了油价进一步上涨的空间， 所以美伊这一边的这个不确定性也呃悬在美股的头上。 个股方面，

这第二个问题， 第三个问题， 下个星期美国中期大美国中期选举。 对吧， 就这种政策上的不政治上的不确定因素， 会让市场当下这个在各种不落地情况之下， 因为之前有报道表示， 一旦美国中期选举结束， 美国可能会干嘛。 可能会再中芯动武。 啊在同心美伊这个局势可能会可能会升级， 这个事情有报道说是等到美国中期选举之后。 对吧， 所以在这种就是各种各样的这种不确定因素的这种这种压制之下吧， 你让市场在短期去立马去进攻， 是可能性上来看， 不能说没有， 那就是相对来说低一些。 好吧， 这个是我们在在今天首先要确定的就是等包括这个这个星期，

啊， 刚刚我这里弹出一个消息， 就刚刚我们说的正好讲到地缘的问题的时候， 就是刚刚财联社报道一个事情， 就是美国告知多个海湾国家对吧， 为美国中期选举后可能啊， 可能展开的一场短暂而激烈的趋势行动做好准备。 这个是刚刚财联社3:10的报道。

就像刚刚财联社正在报道的， 就是呃， 美国中期选举是下个星期11月3号啊， 刚刚财联也报道， 就是中期选举之后美国可能会进行短暂而激烈的军事行动。

金融和医疗保健。 地缘叙事推动油价回落革命卫队发文称， 伊朗最高领袖呃那个穆吉塔巴哈梅内伊表示， 应争取维护伊朗人民以及抵抗阵线的权利和利益， 以结束战争以及即非战争也非和平的局面。 华尔街将此解读为伊朗释放缓和信号， 同时， 俄罗斯也表达了寻求结束冲突， 推动制裁解除的想法。 虽然胡塞武装那边接连传出冲突升级消息， 但是油价日内下跌后呢并没有立即反弹回去， 所以原有市场仍交易冲突降温， 供给风险消退这一主线。 其实哎呀，

以色列也不答应啊。 所以这个主要还是油价这一轮上涨其实已经计价了太多的风险溢价， 既然没有立即打起来， 那资金呢就找个理由来兑现利润而已。

油价又拉起来了。 华尔街日报最新披露， 副总统万斯正接触伊朗最有权势的强硬派人物之一， 以重启和平谈判。 A克iOS报道称， 若是谈判失败， 那美国呃中期选举后美伊将对伊朗的打击可能以其领导层为目标。 原油市场战争风险溢价持续高企， 与此同时， 美国原油库存连续第四周下降， 也为这个油价提供了额外的支撑。 不过呢。 美国原有生产也在不断的增加， 一定程度上限制了油价进一步上涨的空间， 所以美伊这一边的这个不确定性也呃悬在美股的头上。 个股方面，

这第二个问题， 第三个问题， 下个星期美国中期大美国中期选举。 对吧， 就这种政策上的不政治上的不确定因素， 会让市场当下这个在各种不落地情况之下， 因为之前有报道表示， 一旦美国中期选举结束， 美国可能会干嘛。 可能会再中芯动武。 啊在同心美伊这个局势可能会可能会升级， 这个事情有报道说是等到美国中期选举之后。 对吧， 所以在这种就是各种各样的这种不确定因素的这种这种压制之下吧， 你让市场在短期去立马去进攻， 是可能性上来看， 不能说没有， 那就是相对来说低一些。 好吧， 这个是我们在在今天首先要确定的就是等包括这个这个星期，

啊， 刚刚我这里弹出一个消息， 就刚刚我们说的正好讲到地缘的问题的时候， 就是刚刚财联社报道一个事情， 就是美国告知多个海湾国家对吧， 为美国中期选举后可能啊， 可能展开的一场短暂而激烈的趋势行动做好准备。 这个是刚刚财联社3:10的报道。

就像刚刚财联社正在报道的， 就是呃， 美国中期选举是下个星期11月3号啊， 刚刚财联也报道， 就是中期选举之后美国可能会进行短暂而激烈的军事行动。

油价又拉起来了。 华尔街日报最新披露， 副总统万斯正接触伊朗最有权势的强硬派人物之一， 以重启和平谈判。 A克iOS报道称， 若是谈判失败， 那美国呃中期选举后美伊将对伊朗的打击可能以其领导层为目标。 原油市场战争风险溢价持续高企， 与此同时， 美国原油库存连续第四周下降， 也为这个油价提供了额外的支撑。 不过呢。 美国原有生产也在不断的增加， 一定程度上限制了油价进一步上涨的空间， 所以美伊这一边的这个不确定性也呃悬在美股的头上。 个股方面，

就这些地方我都在直播。 我都在陪你们直播今年4月份美伊战争的时候， 你最终你会发现坚持一段时间回头都有更高价， 人都有高价， 都有相对高价， 这儿也一样。 所以说，

这第二个问题， 第三个问题， 下个星期美国中期大美国中期选举。 对吧， 就这种政策上的不政治上的不确定因素， 会让市场当下这个在各种不落地情况之下， 因为之前有报道表示， 一旦美国中期选举结束， 美国可能会干嘛。 可能会再中芯动武。 啊在同心美伊这个局势可能会可能会升级， 这个事情有报道说是等到美国中期选举之后。 对吧， 所以在这种就是各种各样的这种不确定因素的这种这种压制之下吧， 你让市场在短期去立马去进攻， 是可能性上来看， 不能说没有， 那就是相对来说低一些。 好吧， 这个是我们在在今天首先要确定的就是等包括这个这个星期，

啊， 刚刚我这里弹出一个消息， 就刚刚我们说的正好讲到地缘的问题的时候， 就是刚刚财联社报道一个事情， 就是美国告知多个海湾国家对吧， 为美国中期选举后可能啊， 可能展开的一场短暂而激烈的趋势行动做好准备。 这个是刚刚财联社3:10的报道。

就像刚刚财联社正在报道的， 就是呃， 美国中期选举是下个星期11月3号啊， 刚刚财联也报道， 就是中期选举之后美国可能会进行短暂而激烈的军事行动。

今天是10月28号周三下午两点， 美联储利率决议结果出炉， 以10:2的投票结果维持按兵不动。 美联储理事库克和克利夫兰联储主席哈马克投下了反对票， 主张加息25个基点。 声明中称， 美国经济活动正以强劲的步伐扩张， 更多信息的积累将有助于委员会确定合适的政策立场， 以确保通胀及时回归2%的目标。 股指呢小幅回落。 会议后美联储主席沃尔什发表了讲话， 没有给出任何的前瞻指引， 对于是否需要进一步加息的问题更是避而不答， 指称金融环境正在收紧， 这表明政策正在奏效。 通胀预期已经朝着正确的方向发展，

股指在他讲话期间来回拉锯哈， 但是波动并不大， 最后呢， 三大股指仍集体小幅收涨。 盘后微软与谷歌都公布了财报，

啊， 起码以今天收盘来看， 我觉得接下来大家还是要做好一个准备， 什么准备呢？ 就是市场不会那么快。 就我个人判断， 不会那么快， 为什么不会那么快？ 首先有几个事情目前可能还没有去解决啊， 比如说这种不是我们要解决， 而是海外的一些因素。 比如说对吧， 首先第一个今天晚上美联储这个利率决议对吧， 目前主流预期是不加息的， 是按兵不动的。 但是还有主流预期会认为， 今天晚上这个表述上来看， 美国方面， 美联储主席会偏一些鹰派的表述。 对吧，

美联储宣布， 将联邦基金力率目标区间维持在3.75%~4%之间不变， 符合市场普遍预期。 美联储主席沃什表示，

而且现在整个AI算力与电力板块的情绪仍然脆弱， 在明天FOMC利率决议与巨头财报前夕， 大资金缺乏激进追涨的意愿。 其实今天那个newcloud的那些今天暴涨， 也是因为空头在FMC会议还有巨头财报之前哈， 呃， 提前嗯止盈了部分他们的空头头寸， 所以股价拉很高不一定稳， 还是得继续观察， 主要还是有空头回补所推动的主动型的买盘。 呃，

现在就是齐涨齐跌了。 本周重磅事件密集， 又是巨头财报， 又是FMC会议， 又是PCE数据， VIX却连跌了4天， 标普与纳指100的隐含波动率都大幅的压缩。 对此呢， 野村证券的明星策略师Charlie呃markElliott他认为前两周VIX一路狂飙， 已经充分定价了卓尾风险和震荡恐慌。 在FOMC和巨头财报前夕， 机构们的避险头寸已经布局完毕， 没有大量新增对冲的需求， VIX就从高位向均值回落了。 另外， 资金现在也越来越倾向于使用嗯当天到期期权或者次日到期期权， 而不是去购买30天周期的远期期权。 导致短端实际波动率极高， 但是VIX却波澜不惊的这么一个现象。 所以呢， VIX这个指标是越来越失真了哈。 野村认为，

啊， 起码以今天收盘来看， 我觉得接下来大家还是要做好一个准备， 什么准备呢？ 就是市场不会那么快。 就我个人判断， 不会那么快， 为什么不会那么快？ 首先有几个事情目前可能还没有去解决啊， 比如说这种不是我们要解决， 而是海外的一些因素。 比如说对吧， 首先第一个今天晚上美联储这个利率决议对吧， 目前主流预期是不加息的， 是按兵不动的。 但是还有主流预期会认为， 今天晚上这个表述上来看， 美国方面， 美联储主席会偏一些鹰派的表述。 对吧，

然后昨天呢， 也是一个一日游的机会， 但是呢， 我判断不出来。 因为那个是个外围的突发利好直接高开啊， 那个我是肯定是判断不出来的啊然后但是呢。

因为我们知道啊， 这一个海力士的业绩超预期了啊， 所以经过今天韩国股市上涨， 熔断了昨天晚上美股股市啊， 昨天晚上美股股市的这样一个表现也是不错的啊， 日本日本股市也是还不错的， 所以说今天在。 外围环境相对来讲比较好的背景之下， 就创造了今天市场的这样一个反弹。 所以说这一次的反弹， 它是一次跟风式的反弹。 对吧？

而且另外一个方面， 其实我们从很多次的市场的表现都是能够清晰地看出的， 最典型的就是昨天。 来朋友们， 昨天是吧， 昨天凌晨的时候美股美股也是上涨的， 昨天的时候韩国股市也是上涨的。 但昨天我们A股市场是不是高开低走啊， 大幅杀跌。 对不对？ 啊？ 昨天的时候其实完全。 海外市场也是上涨的， 昨天市场就是一根大阴线啊。

啊当然更更当然如果说啊这个今天晚上美股再涨啊， 明明天这个美股再涨， 那我们A股市场在这个地方， 它可能稍微啊适当的稍微小跟一点点， 不排除这种可能性， 但是它不是反转的。 那一种。 状态靠跟风是很难跟出反转来的。 能够听明白我的意思吗？

美股的存储大涨啊， 美股的存储大涨不值得不值得开心啊， 跟大家讲不值得开心啊， 因为韩国股市表现在前头的啊， 注意韩国股市表现在前头啊。 这个是这个这个从时间的角度上面来讲， 它这个因为韩国这个海力士是今天凌晨披露的业绩， 所以说海力士的韩国股市他这边就先表现了。 所以说我们A股市场当中这个他是跟着韩国股市这边已经表现了， 所以说今天晚上美股的这海力士表现， 它是正常的表现， 预期之内的表现啊， 它它不超预期的啊啊。

得慢慢看对吧， 因为今天至少你要知道今天是高开的， 高开的部分是外盘给的， 咱自己行不行呢？ 咱自己也没看出有多行。 也就是如果今天外盘昨天晚上外盘是不涨的， 我们就不会高开， 我们可能会低开， 低开可能就等于也是一个小反弹。

外围韩国都涨中断了， 你一而再再而三， 你总归第三次他肯定还是要跟随着指数修复。 我们今天是把第二次跟第三次一起过来的。 为什么今天本章属于外围的第二次高开， 然后我们这边高开低走， 但是盘中韩国又从3个点拉到6个点， 这样的话是属于第三次量化直接抓取到了， 所以说第三次的科技然后再跟着指数共振一波。 但是其实科技到目前来看呢还是比较惨的嘛，

今天整体的指数金力了两段。 第一段是今天早上的高开低走， 受制于昨天晚上的美股和今天早上的韩国。 呢，

但是呢， 盘中又受到弹窗啊韩国大涨的一个影响， 导致今天上午整体的市场是高开低走， 之后再进行了一次二次的回流修复。 那么今天早上呢，

我们能够看到市场今天继续没有护盘， 因为今天受外围的影响太大， 我们的指数还是偏滞后性， 也没有人护盘啊， 两次再走强， 引发了今天指数的一个上涨。 这是外力作用的影响， 所以说指数这一块的上涨， 它并没有一个主动性的表现。 什么时候等外围不涨了啊， 或者是外围下跌，

那第一呢， 我们的指数受科技影响非常大， 且全球共振， 那那过去这两天呢， 就像外边的一根阳线带不动大A， 那就两根被科技深套的朋友， 那自然是得感谢海力士的业绩的，

按照我们自己的计划， 那就是外围大涨背景下没给机会。 那开局半小时虽然高开低走又冲高回落了一次， 但是并没有跌到计划中的。 位置那就是继续看戏， 继续等。 那还是那句话，

然后昨天呢， 也是一个一日游的机会， 但是呢， 我判断不出来。 因为那个是个外围的突发利好直接高开啊， 那个我是肯定是判断不出来的啊然后但是呢。

因为我们知道啊， 这一个海力士的业绩超预期了啊， 所以经过今天韩国股市上涨， 熔断了昨天晚上美股股市啊， 昨天晚上美股股市的这样一个表现也是不错的啊， 日本日本股市也是还不错的， 所以说今天在。 外围环境相对来讲比较好的背景之下， 就创造了今天市场的这样一个反弹。 所以说这一次的反弹， 它是一次跟风式的反弹。 对吧？

而且另外一个方面， 其实我们从很多次的市场的表现都是能够清晰地看出的， 最典型的就是昨天。 来朋友们， 昨天是吧， 昨天凌晨的时候美股美股也是上涨的， 昨天的时候韩国股市也是上涨的。 但昨天我们A股市场是不是高开低走啊， 大幅杀跌。 对不对？ 啊？ 昨天的时候其实完全。 海外市场也是上涨的， 昨天市场就是一根大阴线啊。

啊当然更更当然如果说啊这个今天晚上美股再涨啊， 明明天这个美股再涨， 那我们A股市场在这个地方， 它可能稍微啊适当的稍微小跟一点点， 不排除这种可能性， 但是它不是反转的。 那一种。 状态靠跟风是很难跟出反转来的。 能够听明白我的意思吗？

美股的存储大涨啊， 美股的存储大涨不值得不值得开心啊， 跟大家讲不值得开心啊， 因为韩国股市表现在前头的啊， 注意韩国股市表现在前头啊。 这个是这个这个从时间的角度上面来讲， 它这个因为韩国这个海力士是今天凌晨披露的业绩， 所以说海力士的韩国股市他这边就先表现了。 所以说我们A股市场当中这个他是跟着韩国股市这边已经表现了， 所以说今天晚上美股的这海力士表现， 它是正常的表现， 预期之内的表现啊， 它它不超预期的啊啊。

得慢慢看对吧， 因为今天至少你要知道今天是高开的， 高开的部分是外盘给的， 咱自己行不行呢？ 咱自己也没看出有多行。 也就是如果今天外盘昨天晚上外盘是不涨的， 我们就不会高开， 我们可能会低开， 低开可能就等于也是一个小反弹。

今天整体的指数金力了两段。 第一段是今天早上的高开低走， 受制于昨天晚上的美股和今天早上的韩国。 呢，

但是呢， 盘中又受到弹窗啊韩国大涨的一个影响， 导致今天上午整体的市场是高开低走， 之后再进行了一次二次的回流修复。 那么今天早上呢，

我们能够看到市场今天继续没有护盘， 因为今天受外围的影响太大， 我们的指数还是偏滞后性， 也没有人护盘啊， 两次再走强， 引发了今天指数的一个上涨。 这是外力作用的影响， 所以说指数这一块的上涨， 它并没有一个主动性的表现。 什么时候等外围不涨了啊， 或者是外围下跌，

美股暴跌， 美股你跌得已经很小了， 跟我们比起来。

从8月份以来。 大家还记不记得在8月份的时候我就一直在跟大家讲， 8月份我就跟大家讲， 咦， 当时的时候这个很多人说哎呀这个A股怎么不跟海外啊， 因为当时这个美股也表现不错啊是吧， 啊这个这个至少美股韩国股市没有怎么跌啊。 但是那个时候这个A股就开始独立下跌， 当时我们就在跟大家强调一个点， 他我我用了一个重要的词叫做背离， 和海外走势出现了明显的背离。 对不对？ 当时当时我就提醒大家， 我说这个点其实是一个非常值得重视的一个点。 啊， 然后然后我们也因此我们提出了一个非常重要的观点， 我们说那个时候其实他是内忧外患的。 内忧外患的一个局面。 对吧？

就是当时的时候， 其实我们这个市场就和海外市场出现了明显的背离啊， 出现了明显的背离， 那么这里面就说明一个问题是不是， 我就跟大家讲， 那么这一定是自身的问题。 自身问题造成的。 市场的杀跌对不对。 不完全是海外的问题， 自身的问题。 啊， 要不然你不可能独立杀跌呀。 是不是？ 啊？ 嗯。 那么如果说是既然是自身的问题啊， 就是他之前的时候就就不跟风， 你既然你这一轮市场杀跌的问题是自身的问题， 那么就应该怎么样呢？ 他就需要他就跟风， 就解决不了这个问题。 那么至那么至至于说我们一再跟大家强调A股自身的问题是什么问题， 其实在前面的时候我花了很多次的市场，

我们就一直在跟大家讲， 其实它是个内忧外患的局面。 内忧外患， 那么内忧是内忧当然就不用说了是吧？ 啊， 外患是什么呢？ 外患就是海外市场， 它其实也面临着整个的这个投资逻辑方面的这样一个瑕疵， 其实海外的这一个风险它是没有报， 还没有释放出来， 注意一下， 你看现在其实今年下半年以来， 其实美股市场它基本上没怎么涨， 它其实一直横在那里的。 你用心地看的话， 你会发现它横在那里， 但是呢， 这个但是美股的这一个风险， 它其实也是没有爆出来的啊， 没有爆出来。 啊？ 啊， 所以说美股其实很难看到， 美股其实暂时来讲的话， 也很难看到美股的大涨， 然后另外一方面呢， 我们的这一个自身的问题， 自身的问题啊， 它是我们前面讲过对于经济方面的这一个预期的这样一个底啊。 预期啊相对来讲呢比较的悲观， 那这种情况之下， 它是需要向实体向实体经济注入一些比如说利好啊也好， 或者说注入一些力量， 然后开始让大家扭转对于市场的预期， 这个时候我们这个市场才可能啊说啊有一些好的这样一个表现。 所以说其实无论就是说。 内忧内忧的这一个点， 还有外患的这一个点， 它两个风险其实都没有完完全全的。 解决掉。 没有解决掉。 那么如果说没有解决掉的这样一个情况之下啊， 那么市场有没有可能在没有解决掉的情况之下啊， 呈现出反转呢？ 难啊， 但是呢，

其实它之前呢， 是在8月份和外盘形成了背离了之后， 那么只能够说明是自身的原因啊那么你把这个逻辑听清楚， 理解清楚了之后哦， 你知道哦是自身的原因。 那么既然是自身的原因的情况之下， 那么这个时候外盘啊。 就是。 我们需这个需不需要那么的。 这个关注外盘， 或者是说啊， 这一个外外盘上涨能否彻底地扭转我们市场下跌的局面呢？ 它肯定很难吧， 因为如果说， 因为如果说这个外盘之如果说我们A股是是高度的跟随外盘的话， 那么我们就不会有这一轮。 杀跌了。 对不对？ 所以说是不是， 是不是这种情况之下就是这个就是逻辑归因啊逻辑归因。 但是在我们的这样一个直播间当中， 我们好早就跟大家逻辑归因了。 我们在8月份的时候， 我们就跟大家讲要注意一下啊经济的问题， 像这一个这个达摩达摩克利斯剑一样啊， 这个悬在市场的头顶。 对吧？

演变这个演变是什么呢？ 就从最开始的时候， 这个时候可能是对于经济的悲观啊是吧。 啊， 这个这个啊悲观的预期导致了市场其实它刚开始的下跌都没有那么快。 注意它刚开始下跌，

从8月份以来。 大家还记不记得在8月份的时候我就一直在跟大家讲， 8月份我就跟大家讲， 咦， 当时的时候这个很多人说哎呀这个A股怎么不跟海外啊， 因为当时这个美股也表现不错啊是吧， 啊这个这个至少美股韩国股市没有怎么跌啊。 但是那个时候这个A股就开始独立下跌， 当时我们就在跟大家强调一个点， 他我我用了一个重要的词叫做背离， 和海外走势出现了明显的背离。 对不对？ 当时当时我就提醒大家， 我说这个点其实是一个非常值得重视的一个点。 啊， 然后然后我们也因此我们提出了一个非常重要的观点， 我们说那个时候其实他是内忧外患的。 内忧外患的一个局面。 对吧？

就是当时的时候， 其实我们这个市场就和海外市场出现了明显的背离啊， 出现了明显的背离， 那么这里面就说明一个问题是不是， 我就跟大家讲， 那么这一定是自身的问题。 自身问题造成的。 市场的杀跌对不对。 不完全是海外的问题， 自身的问题。 啊， 要不然你不可能独立杀跌呀。 是不是？ 啊？ 嗯。 那么如果说是既然是自身的问题啊， 就是他之前的时候就就不跟风， 你既然你这一轮市场杀跌的问题是自身的问题， 那么就应该怎么样呢？ 他就需要他就跟风， 就解决不了这个问题。 那么至那么至至于说我们一再跟大家强调A股自身的问题是什么问题， 其实在前面的时候我花了很多次的市场，

我们就一直在跟大家讲， 其实它是个内忧外患的局面。 内忧外患， 那么内忧是内忧当然就不用说了是吧？ 啊， 外患是什么呢？ 外患就是海外市场， 它其实也面临着整个的这个投资逻辑方面的这样一个瑕疵， 其实海外的这一个风险它是没有报， 还没有释放出来， 注意一下， 你看现在其实今年下半年以来， 其实美股市场它基本上没怎么涨， 它其实一直横在那里的。 你用心地看的话， 你会发现它横在那里， 但是呢， 这个但是美股的这一个风险， 它其实也是没有爆出来的啊， 没有爆出来。 啊？ 啊， 所以说美股其实很难看到， 美股其实暂时来讲的话， 也很难看到美股的大涨， 然后另外一方面呢， 我们的这一个自身的问题， 自身的问题啊， 它是我们前面讲过对于经济方面的这一个预期的这样一个底啊。 预期啊相对来讲呢比较的悲观， 那这种情况之下， 它是需要向实体向实体经济注入一些比如说利好啊也好， 或者说注入一些力量， 然后开始让大家扭转对于市场的预期， 这个时候我们这个市场才可能啊说啊有一些好的这样一个表现。 所以说其实无论就是说。 内忧内忧的这一个点， 还有外患的这一个点， 它两个风险其实都没有完完全全的。 解决掉。 没有解决掉。 那么如果说没有解决掉的这样一个情况之下啊， 那么市场有没有可能在没有解决掉的情况之下啊， 呈现出反转呢？ 难啊， 但是呢，

其实它之前呢， 是在8月份和外盘形成了背离了之后， 那么只能够说明是自身的原因啊那么你把这个逻辑听清楚， 理解清楚了之后哦， 你知道哦是自身的原因。 那么既然是自身的原因的情况之下， 那么这个时候外盘啊。 就是。 我们需这个需不需要那么的。 这个关注外盘， 或者是说啊， 这一个外外盘上涨能否彻底地扭转我们市场下跌的局面呢？ 它肯定很难吧， 因为如果说， 因为如果说这个外盘之如果说我们A股是是高度的跟随外盘的话， 那么我们就不会有这一轮。 杀跌了。 对不对？ 所以说是不是， 是不是这种情况之下就是这个就是逻辑归因啊逻辑归因。 但是在我们的这样一个直播间当中， 我们好早就跟大家逻辑归因了。 我们在8月份的时候， 我们就跟大家讲要注意一下啊经济的问题， 像这一个这个达摩达摩克利斯剑一样啊， 这个悬在市场的头顶。 对吧？

演变这个演变是什么呢？ 就从最开始的时候， 这个时候可能是对于经济的悲观啊是吧。 啊， 这个这个啊悲观的预期导致了市场其实它刚开始的下跌都没有那么快。 注意它刚开始下跌，

大家下午好啊， 欢迎大家跟跟外跟外盘没关系啊， 是不是美国加息的原因不是没有那么多原因。 大家千万别找下跌的原因啊， 好吧， 就主要是拥挤度太高了。 拥挤度太高了， 今天呃就还行，

从8月份以来。 大家还记不记得在8月份的时候我就一直在跟大家讲， 8月份我就跟大家讲， 咦， 当时的时候这个很多人说哎呀这个A股怎么不跟海外啊， 因为当时这个美股也表现不错啊是吧， 啊这个这个至少美股韩国股市没有怎么跌啊。 但是那个时候这个A股就开始独立下跌， 当时我们就在跟大家强调一个点， 他我我用了一个重要的词叫做背离， 和海外走势出现了明显的背离。 对不对？ 当时当时我就提醒大家， 我说这个点其实是一个非常值得重视的一个点。 啊， 然后然后我们也因此我们提出了一个非常重要的观点， 我们说那个时候其实他是内忧外患的。 内忧外患的一个局面。 对吧？

就是当时的时候， 其实我们这个市场就和海外市场出现了明显的背离啊， 出现了明显的背离， 那么这里面就说明一个问题是不是， 我就跟大家讲， 那么这一定是自身的问题。 自身问题造成的。 市场的杀跌对不对。 不完全是海外的问题， 自身的问题。 啊， 要不然你不可能独立杀跌呀。 是不是？ 啊？ 嗯。 那么如果说是既然是自身的问题啊， 就是他之前的时候就就不跟风， 你既然你这一轮市场杀跌的问题是自身的问题， 那么就应该怎么样呢？ 他就需要他就跟风， 就解决不了这个问题。 那么至那么至至于说我们一再跟大家强调A股自身的问题是什么问题， 其实在前面的时候我花了很多次的市场，

我们就一直在跟大家讲， 其实它是个内忧外患的局面。 内忧外患， 那么内忧是内忧当然就不用说了是吧？ 啊， 外患是什么呢？ 外患就是海外市场， 它其实也面临着整个的这个投资逻辑方面的这样一个瑕疵， 其实海外的这一个风险它是没有报， 还没有释放出来， 注意一下， 你看现在其实今年下半年以来， 其实美股市场它基本上没怎么涨， 它其实一直横在那里的。 你用心地看的话， 你会发现它横在那里， 但是呢， 这个但是美股的这一个风险， 它其实也是没有爆出来的啊， 没有爆出来。 啊？ 啊， 所以说美股其实很难看到， 美股其实暂时来讲的话， 也很难看到美股的大涨， 然后另外一方面呢， 我们的这一个自身的问题， 自身的问题啊， 它是我们前面讲过对于经济方面的这一个预期的这样一个底啊。 预期啊相对来讲呢比较的悲观， 那这种情况之下， 它是需要向实体向实体经济注入一些比如说利好啊也好， 或者说注入一些力量， 然后开始让大家扭转对于市场的预期， 这个时候我们这个市场才可能啊说啊有一些好的这样一个表现。 所以说其实无论就是说。 内忧内忧的这一个点， 还有外患的这一个点， 它两个风险其实都没有完完全全的。 解决掉。 没有解决掉。 那么如果说没有解决掉的这样一个情况之下啊， 那么市场有没有可能在没有解决掉的情况之下啊， 呈现出反转呢？ 难啊， 但是呢，

为什么不重要呢？ 我刚才讲过了， 我们A股这边他不跟你这个美股啊， 就是你偶尔他那边涨一下哦， 我们这边稍微情绪上面跟一下， 但是从趋势的角度上面来讲， 他不跟。 它走的是独立行情， 所以说这个美股它起不企稳， 首先它没那么的重要， 不要把注意力过度地放在这一个海外啊。

这个美股这边起， 我其实我其实希望的是美股这一边。 出现一个大跌啊这记住啊。 就是这个地方从逻辑层面上面来讲呢， 这一个美股对于很多的这个资金来讲，

现在大家最期待的是什么呢？ 美股这边大跌， 美股最好是跌一把， 因为跌一把之后呢， 我们我们再讲， 我们整个市场是叫做内。 忧外患， 外患是什么， 外患就是这一个美股的问题啊， 美债的问题啊， 是吧， 美债的这一边的问题，

他期待的是什么呢？ 期待是美股这边爆下来， 美股这边跌下来， 因为跌了之后， 整个的市场的风险就急剧释放了。 你看他我这边。

这边的风险已经释放了。 外患就是你这个美股， 美股这边这个刚才我上次跟大家讲过， 美债这一边其实已经在反馈， 美股的这个大厂的这个融资的成本被无限地推高的这样一个问题。 所以它其实本质上面来讲对AI是有压制的， 那这种情况之下呢， 这个美股它最好是要跌一把， 那么如果说如果说美股这边跌一把之后， 他就把这个外患的这一个担忧的这一个点。 这个风险又给释放掉了。 这个风险又给释放掉了，

什么时候会选择去入场， 它容易选择， 不会选择在美股上涨的情况之下去选择入场， 容易选择在美股大跌的情况之下再去。 去慢慢地减仓。

所以说不要去关注什么美股企稳， 要关注美股大跌。 美股大跌的时候可能就才是机会。

这种情况之下呢， 它往往给A股带来的是什么呢？ 是卖出的机会。 比如说像昨像这个像昨天啊， 整个的市场跟外盘的时候， 诶我就在讲诶这他他他这个肯定是构成它这个就是构成卖点。 那它下跌起来， 它下跌下来才容易把A股啊。 才容易让A股这一边。 更有企稳的逻辑， 因为注意内忧外患， 内忧这一边的风险在爆， 外患的这一个风险最好是把它给也爆出来啊也爆出来， 那么这这样一来的话， 整个市场的这样一个风险可能就是啊。 大幅度的这一个消除掉了啊。

那个时候也没有预料到全世界会出现这种恐怖的情况， 这种全球性质的金融问题， 它也不是我们自己这边独有的。 其实我们再回过头来去看， 不管是美股还是韩国都大差不差， 这种宏观层面呢，

从8月份以来。 大家还记不记得在8月份的时候我就一直在跟大家讲， 8月份我就跟大家讲， 咦， 当时的时候这个很多人说哎呀这个A股怎么不跟海外啊， 因为当时这个美股也表现不错啊是吧， 啊这个这个至少美股韩国股市没有怎么跌啊。 但是那个时候这个A股就开始独立下跌， 当时我们就在跟大家强调一个点， 他我我用了一个重要的词叫做背离， 和海外走势出现了明显的背离。 对不对？ 当时当时我就提醒大家， 我说这个点其实是一个非常值得重视的一个点。 啊， 然后然后我们也因此我们提出了一个非常重要的观点， 我们说那个时候其实他是内忧外患的。 内忧外患的一个局面。 对吧？

就是当时的时候， 其实我们这个市场就和海外市场出现了明显的背离啊， 出现了明显的背离， 那么这里面就说明一个问题是不是， 我就跟大家讲， 那么这一定是自身的问题。 自身问题造成的。 市场的杀跌对不对。 不完全是海外的问题， 自身的问题。 啊， 要不然你不可能独立杀跌呀。 是不是？ 啊？ 嗯。 那么如果说是既然是自身的问题啊， 就是他之前的时候就就不跟风， 你既然你这一轮市场杀跌的问题是自身的问题， 那么就应该怎么样呢？ 他就需要他就跟风， 就解决不了这个问题。 那么至那么至至于说我们一再跟大家强调A股自身的问题是什么问题， 其实在前面的时候我花了很多次的市场，

我们就一直在跟大家讲， 其实它是个内忧外患的局面。 内忧外患， 那么内忧是内忧当然就不用说了是吧？ 啊， 外患是什么呢？ 外患就是海外市场， 它其实也面临着整个的这个投资逻辑方面的这样一个瑕疵， 其实海外的这一个风险它是没有报， 还没有释放出来， 注意一下， 你看现在其实今年下半年以来， 其实美股市场它基本上没怎么涨， 它其实一直横在那里的。 你用心地看的话， 你会发现它横在那里， 但是呢， 这个但是美股的这一个风险， 它其实也是没有爆出来的啊， 没有爆出来。 啊？ 啊， 所以说美股其实很难看到， 美股其实暂时来讲的话， 也很难看到美股的大涨， 然后另外一方面呢， 我们的这一个自身的问题， 自身的问题啊， 它是我们前面讲过对于经济方面的这一个预期的这样一个底啊。 预期啊相对来讲呢比较的悲观， 那这种情况之下， 它是需要向实体向实体经济注入一些比如说利好啊也好， 或者说注入一些力量， 然后开始让大家扭转对于市场的预期， 这个时候我们这个市场才可能啊说啊有一些好的这样一个表现。 所以说其实无论就是说。 内忧内忧的这一个点， 还有外患的这一个点， 它两个风险其实都没有完完全全的。 解决掉。 没有解决掉。 那么如果说没有解决掉的这样一个情况之下啊， 那么市场有没有可能在没有解决掉的情况之下啊， 呈现出反转呢？ 难啊， 但是呢，

其实它之前呢， 是在8月份和外盘形成了背离了之后， 那么只能够说明是自身的原因啊那么你把这个逻辑听清楚， 理解清楚了之后哦， 你知道哦是自身的原因。 那么既然是自身的原因的情况之下， 那么这个时候外盘啊。 就是。 我们需这个需不需要那么的。 这个关注外盘， 或者是说啊， 这一个外外盘上涨能否彻底地扭转我们市场下跌的局面呢？ 它肯定很难吧， 因为如果说， 因为如果说这个外盘之如果说我们A股是是高度的跟随外盘的话， 那么我们就不会有这一轮。 杀跌了。 对不对？ 所以说是不是， 是不是这种情况之下就是这个就是逻辑归因啊逻辑归因。 但是在我们的这样一个直播间当中， 我们好早就跟大家逻辑归因了。 我们在8月份的时候， 我们就跟大家讲要注意一下啊经济的问题， 像这一个这个达摩达摩克利斯剑一样啊， 这个悬在市场的头顶。 对吧？

演变这个演变是什么呢？ 就从最开始的时候， 这个时候可能是对于经济的悲观啊是吧。 啊， 这个这个啊悲观的预期导致了市场其实它刚开始的下跌都没有那么快。 注意它刚开始下跌，

为什么不重要呢？ 我刚才讲过了， 我们A股这边他不跟你这个美股啊， 就是你偶尔他那边涨一下哦， 我们这边稍微情绪上面跟一下， 但是从趋势的角度上面来讲， 他不跟。 它走的是独立行情， 所以说这个美股它起不企稳， 首先它没那么的重要， 不要把注意力过度地放在这一个海外啊。

这个美股这边起， 我其实我其实希望的是美股这一边。 出现一个大跌啊这记住啊。 就是这个地方从逻辑层面上面来讲呢， 这一个美股对于很多的这个资金来讲，

现在大家最期待的是什么呢？ 美股这边大跌， 美股最好是跌一把， 因为跌一把之后呢， 我们我们再讲， 我们整个市场是叫做内。 忧外患， 外患是什么， 外患就是这一个美股的问题啊， 美债的问题啊， 是吧， 美债的这一边的问题，

他期待的是什么呢？ 期待是美股这边爆下来， 美股这边跌下来， 因为跌了之后， 整个的市场的风险就急剧释放了。 你看他我这边。

这边的风险已经释放了。 外患就是你这个美股， 美股这边这个刚才我上次跟大家讲过， 美债这一边其实已经在反馈， 美股的这个大厂的这个融资的成本被无限地推高的这样一个问题。 所以它其实本质上面来讲对AI是有压制的， 那这种情况之下呢， 这个美股它最好是要跌一把， 那么如果说如果说美股这边跌一把之后， 他就把这个外患的这一个担忧的这一个点。 这个风险又给释放掉了。 这个风险又给释放掉了，

什么时候会选择去入场， 它容易选择， 不会选择在美股上涨的情况之下去选择入场， 容易选择在美股大跌的情况之下再去。 去慢慢地减仓。

所以说不要去关注什么美股企稳， 要关注美股大跌。 美股大跌的时候可能就才是机会。

这种情况之下呢， 它往往给A股带来的是什么呢？ 是卖出的机会。 比如说像昨像这个像昨天啊， 整个的市场跟外盘的时候， 诶我就在讲诶这他他他这个肯定是构成它这个就是构成卖点。 那它下跌起来， 它下跌下来才容易把A股啊。 才容易让A股这一边。 更有企稳的逻辑， 因为注意内忧外患， 内忧这一边的风险在爆， 外患的这一个风险最好是把它给也爆出来啊也爆出来， 那么这这样一来的话， 整个市场的这样一个风险可能就是啊。 大幅度的这一个消除掉了啊。

大家下午好啊， 欢迎大家跟跟外跟外盘没关系啊， 是不是美国加息的原因不是没有那么多原因。 大家千万别找下跌的原因啊， 好吧， 就主要是拥挤度太高了。 拥挤度太高了， 今天呃就还行，

美股暴跌， 美股你跌得已经很小了， 跟我们比起来。

外围韩国都涨中断了， 你一而再再而三， 你总归第三次他肯定还是要跟随着指数修复。 我们今天是把第二次跟第三次一起过来的。 为什么今天本章属于外围的第二次高开， 然后我们这边高开低走， 但是盘中韩国又从3个点拉到6个点， 这样的话是属于第三次量化直接抓取到了， 所以说第三次的科技然后再跟着指数共振一波。 但是其实科技到目前来看呢还是比较惨的嘛，

今天整体的指数金力了两段。 第一段是今天早上的高开低走， 受制于昨天晚上的美股和今天早上的韩国。 呢，

但是呢， 盘中又受到弹窗啊韩国大涨的一个影响， 导致今天上午整体的市场是高开低走， 之后再进行了一次二次的回流修复。 那么今天早上呢，

我们能够看到市场今天继续没有护盘， 因为今天受外围的影响太大， 我们的指数还是偏滞后性， 也没有人护盘啊， 两次再走强， 引发了今天指数的一个上涨。 这是外力作用的影响， 所以说指数这一块的上涨， 它并没有一个主动性的表现。 什么时候等外围不涨了啊， 或者是外围下跌，

市场已经给出了一个反馈。 那么整体的指数端呢， 在外围杀跌的影响下呢， 我们这边今天也进行了一个杀跌， 那么整体的指数其实目前来看还是很差。 这是指数这一块，

整体的市场呢已经连续两天没有护盘资金进入。 那么由于跟着外围一起强共振， 如果说外围出现一点不太好的东西， 我们这边的抛压是一定要比涨得多的。 结果今天我们就能看到， 今天整体的创业板跌了4.45， 比昨天涨幅要大了一个多点， 这就是目前的市场情况。 所以来说呢，

然后就结束。 本周市场现阶段不再看AI收入增长， 而是更在意这些巨额的投入到底能不能转化为利润和现金流。 而愿意为AI叙事溢价买单的耐心， 正在随着这个巨头们的现金流压力的显现而加速消退。 尤其是当下这个市场并不是量化宽松市场， 而是金融条件持续收紧的这么一个环境哈， 所以呢， 投资者会更在意这个现金流的状况。

为什么不重要呢？ 我刚才讲过了， 我们A股这边他不跟你这个美股啊， 就是你偶尔他那边涨一下哦， 我们这边稍微情绪上面跟一下， 但是从趋势的角度上面来讲， 他不跟。 它走的是独立行情， 所以说这个美股它起不企稳， 首先它没那么的重要， 不要把注意力过度地放在这一个海外啊。

这个美股这边起， 我其实我其实希望的是美股这一边。 出现一个大跌啊这记住啊。 就是这个地方从逻辑层面上面来讲呢， 这一个美股对于很多的这个资金来讲，

现在大家最期待的是什么呢？ 美股这边大跌， 美股最好是跌一把， 因为跌一把之后呢， 我们我们再讲， 我们整个市场是叫做内。 忧外患， 外患是什么， 外患就是这一个美股的问题啊， 美债的问题啊， 是吧， 美债的这一边的问题，

他期待的是什么呢？ 期待是美股这边爆下来， 美股这边跌下来， 因为跌了之后， 整个的市场的风险就急剧释放了。 你看他我这边。

这边的风险已经释放了。 外患就是你这个美股， 美股这边这个刚才我上次跟大家讲过， 美债这一边其实已经在反馈， 美股的这个大厂的这个融资的成本被无限地推高的这样一个问题。 所以它其实本质上面来讲对AI是有压制的， 那这种情况之下呢， 这个美股它最好是要跌一把， 那么如果说如果说美股这边跌一把之后， 他就把这个外患的这一个担忧的这一个点。 这个风险又给释放掉了。 这个风险又给释放掉了，

什么时候会选择去入场， 它容易选择， 不会选择在美股上涨的情况之下去选择入场， 容易选择在美股大跌的情况之下再去。 去慢慢地减仓。

所以说不要去关注什么美股企稳， 要关注美股大跌。 美股大跌的时候可能就才是机会。

这种情况之下呢， 它往往给A股带来的是什么呢？ 是卖出的机会。 比如说像昨像这个像昨天啊， 整个的市场跟外盘的时候， 诶我就在讲诶这他他他这个肯定是构成它这个就是构成卖点。 那它下跌起来， 它下跌下来才容易把A股啊。 才容易让A股这一边。 更有企稳的逻辑， 因为注意内忧外患， 内忧这一边的风险在爆， 外患的这一个风险最好是把它给也爆出来啊也爆出来， 那么这这样一来的话， 整个市场的这样一个风险可能就是啊。 大幅度的这一个消除掉了啊。

这个大家要理解好吧， 昨天晚上美股公布季报， 各种这个7姐妹公布各种对吧，

谷歌不合适不好啦， 谷歌帮掉下来了啊， 微软微软好了帮上去了， 当前整个市场就是这个状态。 融资成本升高， 巨额资本开支， 钱是在左手倒右手。 明白吗？ 钱是从A公司到B公司之间左手倒右手， 但是真正能形成闭环必须得到消费者手里， 汽车消费者买单， 手机消费者买单。 互联网消费者买单。 最终才能形成最终极的商业闭环， 所以说当前我们在今年6月份讲的到7月份到8月份到9月份，

AI科技的泡沫没有破裂， 你别看我们今年这个上半年到下半年科技我们崩成这样， 但是本质上科技的泡沫没有破裂， 我们崩得厉害是我们原来太贵了。 大家还记得打家记得我的评价是我们太贵了， 贵得离谱了。

懂吗？ 你看人美股抗跌不？ 美股科技抗跌不抗跌， 为什么抗跌是因为人家对吧， 不比咱便宜， 所以说走到现在这两天仍然我告诉大家，

2026年AI泡沫破裂的概率很小了，

一季度他只要不公布财报都能挺， 所以说基本可以判定一直倒推到明年一季度。 这期间到现在之间大概有5个月时间， 未来5个月AI泡沫破裂的概率不大。

虽然说昨天晚上美股七姐妹公布的一些财报有好的有坏的， 但是整体来讲你仍然看到的是没有泡沫破裂。 只要没有泡沫破裂，

然后就结束。 本周市场现阶段不再看AI收入增长， 而是更在意这些巨额的投入到底能不能转化为利润和现金流。 而愿意为AI叙事溢价买单的耐心， 正在随着这个巨头们的现金流压力的显现而加速消退。 尤其是当下这个市场并不是量化宽松市场， 而是金融条件持续收紧的这么一个环境哈， 所以呢， 投资者会更在意这个现金流的状况。

这个大家要理解好吧， 昨天晚上美股公布季报， 各种这个7姐妹公布各种对吧，

谷歌不合适不好啦， 谷歌帮掉下来了啊， 微软微软好了帮上去了， 当前整个市场就是这个状态。 融资成本升高， 巨额资本开支， 钱是在左手倒右手。 明白吗？ 钱是从A公司到B公司之间左手倒右手， 但是真正能形成闭环必须得到消费者手里， 汽车消费者买单， 手机消费者买单。 互联网消费者买单。 最终才能形成最终极的商业闭环， 所以说当前我们在今年6月份讲的到7月份到8月份到9月份，

AI科技的泡沫没有破裂， 你别看我们今年这个上半年到下半年科技我们崩成这样， 但是本质上科技的泡沫没有破裂， 我们崩得厉害是我们原来太贵了。 大家还记得打家记得我的评价是我们太贵了， 贵得离谱了。

懂吗？ 你看人美股抗跌不？ 美股科技抗跌不抗跌， 为什么抗跌是因为人家对吧， 不比咱便宜， 所以说走到现在这两天仍然我告诉大家，

2026年AI泡沫破裂的概率很小了，

一季度他只要不公布财报都能挺， 所以说基本可以判定一直倒推到明年一季度。 这期间到现在之间大概有5个月时间， 未来5个月AI泡沫破裂的概率不大。

虽然说昨天晚上美股七姐妹公布的一些财报有好的有坏的， 但是整体来讲你仍然看到的是没有泡沫破裂。 只要没有泡沫破裂，

但是最终还是要看数据来说话的。 明天美国9月PCE数据即将公布， 市场预计通胀压力将再次升温， 这个打脸或是所谓的预呃通胀预期朝着好的方向进行。 如果核心PCE超预期上行的话， 那将会再次推高加息概率， 对美股高估值板块形成压制， PCE数据与巨头财报后的股价反应呢， 将会决定股指的下一步方向。 如果继续走高，

不然的话挂在树上其实也挺难受的。 大盘这一边受谷歌财报和PCE数据升温的影响， 三大股指今天全线低开。 数据面上， 今天公布的美国第三季度GDP年化增长3.4%， 为一年来最快， AI相关企业投资成为这个经济的核心引擎， 商业投资增长了12.7%。 但是通胀压力也这个重燃， 美国7月PCE数据呈现小幅升温态势， PCE环比增长0.5%， 创7个月新高。 能源价格反弹呢成为通胀升温的重要推手。 剔除掉波动较大的食品和能源价格之后， 核心PCE环比增长0.3%。 在这份数据公布之前， 9月CPI和PPI等通胀指标已经显露出价格压力升温的迹象， 所以呢， 市场已经做好准备了哈， 这个提高了对PC的预期。 最终数据出来与预期一致， 所以嗯， 数据公布之后市场的反应平静， 股指盘中波动也不大， 最后三大股指集体收跌， 纳指跌1.38%， 标普500收跌0.3%， 道指呢， 在周期股的支撑之下。 只小幅收跌0.25%， 软件硬件还有谷歌所在的互联网内容重挫。

低开是咋来的还记得吗？ 美国CPI。 是啊，

对， 所以你看那个节点啊， 就是事件影响下低开， 如果没有那个低开， 实际上市场还是在13号那个位置开始横了啊。

忘了， 因为原来我们也跟各位聊过哈对吧， 像这种事件影响短期的扰动一定是会存在的。 啊，

但是如果你累积一段时间来看。 这一天是美国披露CPI嘛来了一个低开， 那么这个美国CPI披露之后的这种累积的情况到这儿的话， 实际上只有1%点多， 所以如果以日为单位，

所以我们说要拉长时间看最近一段时间的市场走势嘛。 那我们统计的结果也是如果从这个低开以来， 最近10多个交易日， 事实上市场虽然单日跌跌的幅度不小， 但是累积你来看其实幅度跟单日的差不多。 所以从这个角度上来看， 市场事实上还是在走横的这个结构，

这差别就这儿， 这一天哈， 10月15号是美国发这个CPI啊， 从这天低开之后，

美联储呃美国的CPI啊批批的时候加息预期升温嘛， 低开了。

10个交易日累计跌幅是6%， 当然因为今天就跌了4%啊， 对吧， 如果没今天的跌， 实际上你看整体它还在横的这个结构上。

但是最终还是要看数据来说话的。 明天美国9月PCE数据即将公布， 市场预计通胀压力将再次升温， 这个打脸或是所谓的预呃通胀预期朝着好的方向进行。 如果核心PCE超预期上行的话， 那将会再次推高加息概率， 对美股高估值板块形成压制， PCE数据与巨头财报后的股价反应呢， 将会决定股指的下一步方向。 如果继续走高，

这差别就这儿， 这一天哈， 10月15号是美国发这个CPI啊， 从这天低开之后，

美联储呃美国的CPI啊批批的时候加息预期升温嘛， 低开了。

10个交易日累计跌幅是6%， 当然因为今天就跌了4%啊， 对吧， 如果没今天的跌， 实际上你看整体它还在横的这个结构上。

横的形成其实我们都能看得到， 最近一段时间以来， 相关宽基指数ETF的份额是大幅度竞增的， ETF的份额竞增就是有资金在买这个基金的份额， 然后基金拿的这个钱又去买了股票嘛， 所以就是间接的有资金在流入这个股票市场。 那么我们看到以科创50 ETF为例， 这一段时间以来， 份额最低的时候290亿， 现在都干到了850多亿了， 那么也就是说明其实在这个过程当中， 份额上升实际上锁定了一部分筹码。 走横实际上就接住了场内的抛盘， 他才能走横嘛。 如果没接住还得跌， 所以接住了它是第一步。

那紧接着买盘回温就是上升。 那当然我们现在看到可能以个人投资者和机构资本来看哈， 买盘上升的可能性不大， 因为大家套住了。 但是我们看到比如说险资年金等等的也基本上已经开始入场了， 所以在这个阶段来看哈， 马上反弹到下跌的起点是不可能， 但是回升的大的趋势条件上已经具备了， 只不过是什么时候能回得去，

啊， 又在买ETF， 你看看一定是这样的，

就单个基金增幅最大的。 就是科创50。

300亿现在增增到了800多亿了， 是不是。

昨天852， 今天857， 今天啊，

其实你看看啊， 都快都快过之前的峰值了啊。 啊， 各位要知道，

924之前增那是7毛。 啊， 你要想一个问题， 就是924之前增它是按7毛的份额来的。 现在都是按一块三四。

啊， 资金体量至少是翻倍的，

这个不是说不聊了啊， 整体资金方向没有变化。 啊整体资金方向没有变化， 你其实你像我们其实你看我们跟各位聊一些问题，

从昨天我们看到的报道。 啊， 出了个新词儿啊。 我们看到什么企业年金。 啊， 企业年金啊， 包括什么部分哈？ 养老金什么的。 认为现在这个市场超调啊， 就跌得多了呗， 然后进场。 你看， 有新词儿了啊， 有新的， 有新的单位了。 是吧， 所以其实这个对， 所以其实这个你看跟我们讲证监会聊的这个叫持续引入啊， 这个长期耐心资本也在引嘛， 这不来了吗？ 企业年金是吧？

10月28日， 记者获悉， 当前投资机构普遍认为市场出现超调， 部分年金、 保险、 公募基金等机构已加大买入力度。

现在市场的基本状态属于是个人投资者得儿喝的， 机构也得得儿喝的。

这马上月底了， 如果你看完相关保险公司的财报， 你也会发现险资也得儿呵的。 看险资的财报了吗？ 啊？ 看完险资的财报， 你看单三季度。 啊， 险资的财报大部分都是出现了明显的下滑。

那我们讲险资前对吧， 前两年业绩增长来自于哪儿啊。 对吧， 前两年的业绩， 前两年险资业绩增长是因为保费收入上升了吗？ 啊， 当然你说有一部分我们不否认哈， 但是业绩大幅度增长。 不是因为提升了险资入市比例吗？ 是不是啊， 所以你看险资也嘚儿呵的对吧， 那现在这个市场基本的情况就是。 呃， 各位得儿喝， 公募基金得儿喝， 私募基金也得儿喝。 啊， 当然险资也都是好。 在券商的还有啊。 那么大哥说他们也买， 他们也买双创啊， 呃， 险资大部分的持仓应该还是ETF啊， 比重比较大的啊， 应该还是ETF， 所以你看这就是整个市场都得嘚儿呵。 啊， 那么都得儿喝， 就说明一个问题。 啊， 都得儿喝的， 就说明其实都是在场内啊。 对吧， 那么唯一的交易方向， 你看都得儿喝的就都在场内， 唯一的交易方向就是卖了。

是不是啊？ 但是有些资本它是有风控的啊， 有风控标准的。 对吧， 那你比如说， 那我我我我要在某个阶段对吧， 一旦达到我的预警线之后， 我要降降仓位呀。

所以你看现在这个市场的阶段， 就是当大多数资本都从场外转场内这个过程它就涨啊。 当一旦大多数资本都进入到场内之后， 他们的交易方向就只能往外了。 啊当然你像在那个时候对吧， 我们讲那个时候其实我们也跟各位聊了啊， 对吧， 我们五零下车主要还是因为接下来你像有些股票， 它的持仓比重已经在提升不了了。 对吧， 所以那么在回落的过程当中啊， 唯一的买盘那就只能是阶梯阻击啊。 是不是啊， 所以大哥说现在波动大， 波动大的原因其实就是这个。

老说是人家保险跑的。 谁跑了？ 险资没跑吧？ 钱亏了， 在那儿搁着呢。

从最早的时候你们看政策叫提升啊。 这个险资入市比例。 当时相关的考核规则就定上了。 啊， 不再短期考核了， 拉长周期考核， 拉长周期考核。 他就不会是知道吧， 进进出出进进出出的。

冤枉人家了吧。 啊， 是不是冤枉人家保险了？ 是不是冤枉险资了？

但是你说主动性跑那至于这样吗？ 如果咱就是说他主动性在上边降了两成仓啊。 他都不至于这么惨。

10月28日， 记者获悉， 当前投资机构普遍认为市场出现超调， 部分年金、 保险、 公募基金等机构已加大买入力度。

那如果周末不出什么幺蛾子的话， 那么周一就是抄底机会了。 因为有三件事情已经实现了共振。 那第一是10月结束， 时间上主杀阶段结束， 我们之前讲过80%以上的跌幅都会出现在10月。 那第二空间上极限支撑在10900~1010， 今天一次性跌透。 那第三呢， 今晚是三季报的最后一天， 所有利空全部马上落地， 而从盘面来看的话，

A股再次出现了相对较大幅度的回落， 那接下来市场是不是还有更大的风险在等着？ 那我们看这是10月份， 10月份是三季报披露的密集的节点， 中美都是一样的哈， 就是在这个节点都要披露完三季报。 我们看到这个月呢， 整体市场的单日波动都是比较大的， 其实我们回看过去的每一天市场大的波动， 不管是涨还是跌， 基本上都是在某些季报的披露之后产生的。

在之前我们看到的财报都是环比同比都是大幅度上升的。 而在10月份的情况呢， 过去业绩增速太快了， 基数大， 那么紧接着我们看到大部分的三季报披露的情况， 就是环比业绩都有一定的下滑， 但是这种下滑或者叫增速放缓， 它是基数大而构成的一个结果， 所以呢我们说10月份整体。 来看哈， 主要还是经营情况驱动而造成的一个影响， 比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈，

在最近一段时间以来， 我们是能够看到哈大量的这种资金绕到ETF进场。 当然不管是维稳还是真实的在投在买， 那么在这个阶段我们事实上看到了这种大量的资金， 只不过在这个特定的三季报的密集披露节点， 相关的业绩经营情况引发的抛盘多， 当然我们讲新进的资金也是有一定抵消的。 过了这个阶段，

这个10月份啊， 原本啊， 我们的基本判断是。 回落啊， 已导致大多数公司的估值是相对比较低的了。 对吧？ 啊， 那么随着相关三季报的披露啊， 即便是啊环比增速下对吧， 下滑或者叫环比啊没有增长了哈， 环比有减少啊。 那么估值低了啊， 经营情况哪怕累积不变哈， 也算一个合理的阶段。

啊？ 10月份过完， 三季报披露结束， 那么再对市场造成扰动的。 不集中。 啊， 所以呢， 我们说过了这个阶段之后。

对吧， 那你这个阶段过去了啊， 影响马上就会回归相对比较浅啊， 影响较小的阶段啊。 那么在影响相对较小的阶段里头， 那我们说再叠加资金的进场啊， 市场的情况， 那我们认为会更乐观啊。 所以你看我们现在观点是一直不变啊。

原因是什么呢？ 这三季报不还有这一天， 今天明天这两天披露一下完事儿。 就完事了对吧， 业绩好的都是暴跌的。 哎， 业绩不好的都是过去3个月不跌的， 这个市场当前最最痛苦的就是这个地方， 哎，

这个阶段里面对最近这两天市场还有一定的不确定性。 从短期来看，

对吧， 科技公布业绩一个比一个亮， 但是不涨， 为什么？ 因为之前的上涨已经把未来的预期都透支完了， 所以说最近这个地方属于交作业，

不跌的也不跌了， 大家回到一个相对健康的水平。 所以我个人观点， 今年年末A股是有一波行情的， 相信我， A股今年年末是有一波行情的， 这波行情最近可能就要开始展开，

那如果周末不出什么幺蛾子的话， 那么周一就是抄底机会了。 因为有三件事情已经实现了共振。 那第一是10月结束， 时间上主杀阶段结束， 我们之前讲过80%以上的跌幅都会出现在10月。 那第二空间上极限支撑在10900~1010， 今天一次性跌透。 那第三呢， 今晚是三季报的最后一天， 所有利空全部马上落地， 而从盘面来看的话，

这个10月份啊， 原本啊， 我们的基本判断是。 回落啊， 已导致大多数公司的估值是相对比较低的了。 对吧？ 啊， 那么随着相关三季报的披露啊， 即便是啊环比增速下对吧， 下滑或者叫环比啊没有增长了哈， 环比有减少啊。 那么估值低了啊， 经营情况哪怕累积不变哈， 也算一个合理的阶段。

啊？ 10月份过完， 三季报披露结束， 那么再对市场造成扰动的。 不集中。 啊， 所以呢， 我们说过了这个阶段之后。

对吧， 那你这个阶段过去了啊， 影响马上就会回归相对比较浅啊， 影响较小的阶段啊。 那么在影响相对较小的阶段里头， 那我们说再叠加资金的进场啊， 市场的情况， 那我们认为会更乐观啊。 所以你看我们现在观点是一直不变啊。

原因是什么呢？ 这三季报不还有这一天， 今天明天这两天披露一下完事儿。 就完事了对吧， 业绩好的都是暴跌的。 哎， 业绩不好的都是过去3个月不跌的， 这个市场当前最最痛苦的就是这个地方， 哎，

这个阶段里面对最近这两天市场还有一定的不确定性。 从短期来看，

对吧， 科技公布业绩一个比一个亮， 但是不涨， 为什么？ 因为之前的上涨已经把未来的预期都透支完了， 所以说最近这个地方属于交作业，

不跌的也不跌了， 大家回到一个相对健康的水平。 所以我个人观点， 今年年末A股是有一波行情的， 相信我， A股今年年末是有一波行情的， 这波行情最近可能就要开始展开，

现在市场的基本状态属于是个人投资者得儿喝的， 机构也得得儿喝的。

这马上月底了， 如果你看完相关保险公司的财报， 你也会发现险资也得儿呵的。 看险资的财报了吗？ 啊？ 看完险资的财报， 你看单三季度。 啊， 险资的财报大部分都是出现了明显的下滑。

那我们讲险资前对吧， 前两年业绩增长来自于哪儿啊。 对吧， 前两年的业绩， 前两年险资业绩增长是因为保费收入上升了吗？ 啊， 当然你说有一部分我们不否认哈， 但是业绩大幅度增长。 不是因为提升了险资入市比例吗？ 是不是啊， 所以你看险资也嘚儿呵的对吧， 那现在这个市场基本的情况就是。 呃， 各位得儿喝， 公募基金得儿喝， 私募基金也得儿喝。 啊， 当然险资也都是好。 在券商的还有啊。 那么大哥说他们也买， 他们也买双创啊， 呃， 险资大部分的持仓应该还是ETF啊， 比重比较大的啊， 应该还是ETF， 所以你看这就是整个市场都得嘚儿呵。 啊， 那么都得儿喝， 就说明一个问题。 啊， 都得儿喝的， 就说明其实都是在场内啊。 对吧， 那么唯一的交易方向， 你看都得儿喝的就都在场内， 唯一的交易方向就是卖了。

是不是啊？ 但是有些资本它是有风控的啊， 有风控标准的。 对吧， 那你比如说， 那我我我我要在某个阶段对吧， 一旦达到我的预警线之后， 我要降降仓位呀。

所以你看现在这个市场的阶段， 就是当大多数资本都从场外转场内这个过程它就涨啊。 当一旦大多数资本都进入到场内之后， 他们的交易方向就只能往外了。 啊当然你像在那个时候对吧， 我们讲那个时候其实我们也跟各位聊了啊， 对吧， 我们五零下车主要还是因为接下来你像有些股票， 它的持仓比重已经在提升不了了。 对吧， 所以那么在回落的过程当中啊， 唯一的买盘那就只能是阶梯阻击啊。 是不是啊， 所以大哥说现在波动大， 波动大的原因其实就是这个。

原因就是因为2季度公募基金集中抱团追涨， 让整个市场的资金集中度太高。 然后跌到现在市场每天的恐怖杀跌呀， 包括市场的成交量放大呀， 包括止损盘出逃啊， 弄到现在你发现整个公募基金大资金都没割肉， 也就是这上方聚集着大量的公募基金持仓亏损。

坏消息就有点可怕了， 三季度公募基金公布的持仓占比基本跟2季度就有小小的微调出入， 没有太大的变化。 也就是过去4个月跌成这熊样， 出清的基本都是融资盘或散户， 真正的大资金高位套牢那些基本还搁那没动， 这上方的抛压压力山大呀。 那周四要不要开盘就卖掉？

包括止损盘出逃啊， 弄到现在你发现整个公募基金大资金都没割肉， 也就是这上方聚集着大量的公募基金持仓亏损。

你这个能理解， 大能就你要只指望市场调节是不可能的。 市场只会恐慌，

市场不会调节， 不会干预。

就看各大宽基指数ETF会不会在下午出现密集的放量，

现在整个股市的真实状态， 到现在为止大盘就跌23个点。

它必须得有场外干扰因素进来， 上个星期五就是非常明显的， 下午场外干扰因素拉红了， 那么今天这不又来了吗？

能以会慢慢来啊， 市场正在干预对吧？ 场外干预因素啊，

对吧， 这家长来护盘了， 最最明显的逻辑， 家长来护盘了。

不一步一步看。 那么这个干预因素有明显的集中放量， 我们再往下下一步继续去追问市场的干预因素，

主要是大盘对吧， 上证50翻红了。 啊， 上证50基本就不跌， 沪深300拉回去了， 上证沪深300就走了一个这么个小K线。

大能你先把它捋清楚好吧， 大盘还差7个点翻红了， 场外干预力量对吧，

但是节奏上大家基本上相比较相近是吧？ 大盘距离翻红还差5个点， 那今天走势就非常明确，

这个是能看见的对吧？ 只是呃基资金比较集中的地方被暴击， 不停地反复暴击， 逼你割肉， 好吧， 多元金融我们昨天讲过了，

没有那么多， 刚才市场一点钟开盘， 这个动作非常明显是外力干预的。

大能就是刚才那个动作非常明显是外力干预的， 但是现在市场的问题根本不是外力干预就能解决的。 市场最终会怎样呢？ 必须是杀， 杀透的。

是正经800的投资机构标的。 下午巨无霸大机构四次出手支撑科创跟创业板ETF， 但是每次都被无情地打回去。 无独有偶，

是正经800的投资机构标的。 下午巨无霸大机构四次出手支撑科创跟创业板ETF， 但是每次都被无情地打回去。 无独有偶，

今天下午市场买盘枯竭了， 所以最后冲高回落创下新低。 市场有个小作文说机构大户上午被限制卖出， 所以卖盘少了不少， 散户恐慌盘一下都涌出来了， 监管也知道阻止不了下跌， 所以采取措施让机构先别走， 让散户先撤，

天下午市场买盘枯竭了， 所以最后冲高回落创下新低。 市场有个小作文说机构大户上午被限制卖出， 所以卖盘少了不少， 散户恐慌盘一下都涌出来了， 监管也知道阻止不了下跌， 所以采取措施让机构先别走， 让散户先撤， 用心良苦， 点个赞吧。 下午指数冲高回落， 也让大A追平了一项世界纪录，

啊， 所以现阶段维稳参与迹象极其明显。

啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。 啊？ 这没事儿就干到900了。 所以我们现在已知的事实， 我们原来经常讲啊， 要看因而不是对吧？ 我们讲要以因求果， 而不是拿果去求因。 啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。

啊， ETF份额持续增加， 这是不变的。

大量的资金进场这个事实。 啊就大量资金进场， 在抵消这种情况下， 我们认为是没有问题的。

你这个能理解， 大能就你要只指望市场调节是不可能的。 市场只会恐慌，

市场不会调节， 不会干预。

就看各大宽基指数ETF会不会在下午出现密集的放量，

现在整个股市的真实状态， 到现在为止大盘就跌23个点。

它必须得有场外干扰因素进来， 上个星期五就是非常明显的， 下午场外干扰因素拉红了， 那么今天这不又来了吗？

能以会慢慢来啊， 市场正在干预对吧？ 场外干预因素啊，

对吧， 这家长来护盘了， 最最明显的逻辑， 家长来护盘了。

不一步一步看。 那么这个干预因素有明显的集中放量， 我们再往下下一步继续去追问市场的干预因素，

主要是大盘对吧， 上证50翻红了。 啊， 上证50基本就不跌， 沪深300拉回去了， 上证沪深300就走了一个这么个小K线。

大能你先把它捋清楚好吧， 大盘还差7个点翻红了， 场外干预力量对吧，

但是节奏上大家基本上相比较相近是吧？ 大盘距离翻红还差5个点， 那今天走势就非常明确，

这个是能看见的对吧？ 只是呃基资金比较集中的地方被暴击， 不停地反复暴击， 逼你割肉， 好吧， 多元金融我们昨天讲过了，

没有那么多， 刚才市场一点钟开盘， 这个动作非常明显是外力干预的。

大能就是刚才那个动作非常明显是外力干预的， 但是现在市场的问题根本不是外力干预就能解决的。 市场最终会怎样呢？ 必须是杀， 杀透的。

我们先来分析一下整体的市场， 首先呢， 今天的指数还是一如既往的差， 被我们昨天乌鸦嘴恰巧说到了，

结果发现镇不住这个整体的市场。 那么我们昨天说嘛， 整体的市场呢已经连续两天没有护盘资金进入。 那么由于跟着外围一起强共振，

这就是目前的市场情况。 所以来说呢， 整体的指数这一块， 我们其实到现在也不抱有太大的希望， 整体的科技完全跟创业板沾边。

其实主要锚定的点呢， 还是在上证指数这一块， 所以说只要上证指数拉着银行把指数稍微护得不是那么难看， 其实就行了， 这就是整体目前的指数情况，

不是重点。 核心的办法是应该把搅乱市场的恶势力清理一下， 我想起了10年前一条新闻， 在2015年7月9号， 人民网转载了新华网一条新闻， 公安部副部长带队到证监会排查恶意卖空股票和股指的线索， 当天创业板指数上涨3.03%。 第二天创业板。 指数上涨4.1%， 当时官方的说法是， 针对近期境内证券市场出现的异常波动， 公安部高度重视， 会同证监会进行分析研判， 部署全国公安机关依法打击证券期货领域违法犯罪活动。 这是第一次形势介入证券市场做空， 既然有过第一次， 那也可以有第二次，

我想起了10年前一条新闻， 在2015年7月9号， 人民网转载了新华网一条新闻， 公安部副部长带队到证监会排查恶意卖空股票和股指的线索， 当天创业板指数上涨3.03%。 第二天创业板。 指数上涨4.1%， 当时官方的说法是，

是正经800的投资机构标的。 下午巨无霸大机构四次出手支撑科创跟创业板ETF， 但是每次都被无情地打回去。 无独有偶，

是正经800的投资机构标的。 下午巨无霸大机构四次出手支撑科创跟创业板ETF， 但是每次都被无情地打回去。 无独有偶，

今天下午市场买盘枯竭了， 所以最后冲高回落创下新低。 市场有个小作文说机构大户上午被限制卖出， 所以卖盘少了不少， 散户恐慌盘一下都涌出来了， 监管也知道阻止不了下跌， 所以采取措施让机构先别走， 让散户先撤，

天下午市场买盘枯竭了， 所以最后冲高回落创下新低。 市场有个小作文说机构大户上午被限制卖出， 所以卖盘少了不少， 散户恐慌盘一下都涌出来了， 监管也知道阻止不了下跌， 所以采取措施让机构先别走， 让散户先撤， 用心良苦， 点个赞吧。 下午指数冲高回落， 也让大A追平了一项世界纪录，

演变成这个啊关于就是最担心的一个问题， 它实际上是融资盘爆仓的一个问题啊。 注意最最担心的问题就是融资盘爆仓， 它出现连环爆仓的这样一个情况， 那么如果说出现了这样一种情况的话， 整个市场它的这样一些下跌它是容易加速的。 它是容易加速的。

因为如果说一旦整个的市场， 它慢慢地出现一些爆融资盘爆仓的这样一个问题的话， 它就带来， 它这个时候就不是什么基本面， 跟基本面没有任何， 完完全没有任何的关系了， 是不是？ 你这个这个人家是被动啊， 人家是被动卖出了啊， 那这种情况之下， 它就容易带来什么， 市场的过杀啊啊过分的杀跌啊， 如果说你这一这一段啊， 它是杀基本面， 那那如果说再往下的话， 它就有可能是。 杀什么呢？ 它这个是杀流动性的， 杀流动性的话， 其实这个时候它就是什么呢？ 它就容易造成过杀， 容易造成过杀的这样一个情况之下呢， 它如果说一旦真正的企稳开始反弹的时候，

用什么去观测呢？ 就是放量。 就注意一下， 就是我们后续的时候， 市场可能在下跌的过程当中， 它容易放出量来， 诶这个是。 它就不正常啊， 就是市场的下跌的过程当中反而放量了啊。 放量它就不正常， 那就说明整个市场， 它其实可能进入到了一些融资盘的这样一些爆仓的这样一些问题， 被动卖出了。 那么这种情况之下呢，

它是容易怎么呢， 它是容易快速反弹的啊就是如果说真的是造成了， 比如说接下来造成了一个融资盘的这样一些啊杀跌啊， 杀跌那。 那后续的时候市场容易是放出量来， 放出量来了之后， 如果说真的等到市场企稳了之后， 它这个反弹非它会非常迅速啊， 会非常非常迅速啊。 而且而且而且它是容易怎么样子的呢， 如果说融资这个融资盘爆仓啊。 这个到底的话啊， 这个市场它的它的这样一个反弹呢， 它就容易出微反啊， 它就容易出V反啊就是这种情况之下呢， 这个可以参考什么时候呢， 可以参考这一个啊， 可以参考这个是什么什么时候来着。 呃， 不是924， 是这个2023年年底。 2023年年底和2024年年初。 那个时候呢就有那个雪球啊， 那个雪球那边那边连环爆这个由一个这个啊这弄雪球产品， 它的这个连环连环的这个爆仓啊那个时候就是这个快速的杀跌， 然后它它反弹的时候， 它它呈现出来一个阶段性的微反啊， 呈现出来一个微反啊。

明天上午有一个数据， 你要观察一下， 你要看一下什么数据。 就是这个是会能他能证明一下， 就是市场会不会这种这种这种像昨天这种下跌， 可不可能还出现的一个数据， 我们那天讲过， 每天上午大概八点四五十分公布。 什么数据？ 融资余额数据啊？ 这个数据我希望咱们所有直播间的各位， 你要每天看一下。 你不是说你这个数据，

但上个星期五最终来看， 成交那个叫不叫成交额叫那个两市融资余额还减少了230多亿。 然后再到星期一减少了240多亿， 到星期二减少了55.6个亿， 到昨天减少了160个亿。 融资余额代表什么？ 就融资盘嘛。 就融资买股票的资金到底是个什么情况， 是变多了还是变少了？ 如果融资买股票的人变多， 就说明市场有信心嘛， 大家有信心嘛， 不然融资盘他会他会去融资买股， 他不会的。 那融资盘融资余额减少说明什么， 就融资买股的人， 现在已经在融资买股的人， 就是还钱的人多。 啊， 还掉了， 我现在不融了。 对， 因为融资它也需要利息嘛， 他不融了， 就大家对后面的预期是不太乐观的。

但明天上午你可以看一下。 如果明天上午你如果发现融资余额依然是减少， 比如大几十个亿， 100个亿。 那这里基本上后面预期就是偏向于震荡。 清楚没有？ 就如果明天如果你看两市融资余额数据， 如果还是减少的， 而且减少规模什么比如100亿上下吧， 那这个数据那其实还是有压力的。

演变成这个啊关于就是最担心的一个问题， 它实际上是融资盘爆仓的一个问题啊。 注意最最担心的问题就是融资盘爆仓， 它出现连环爆仓的这样一个情况， 那么如果说出现了这样一种情况的话， 整个市场它的这样一些下跌它是容易加速的。 它是容易加速的。

因为如果说一旦整个的市场， 它慢慢地出现一些爆融资盘爆仓的这样一个问题的话， 它就带来， 它这个时候就不是什么基本面， 跟基本面没有任何， 完完全没有任何的关系了， 是不是？ 你这个这个人家是被动啊， 人家是被动卖出了啊， 那这种情况之下， 它就容易带来什么， 市场的过杀啊啊过分的杀跌啊， 如果说你这一这一段啊， 它是杀基本面， 那那如果说再往下的话， 它就有可能是。 杀什么呢？ 它这个是杀流动性的， 杀流动性的话， 其实这个时候它就是什么呢？ 它就容易造成过杀， 容易造成过杀的这样一个情况之下呢， 它如果说一旦真正的企稳开始反弹的时候，

用什么去观测呢？ 就是放量。 就注意一下， 就是我们后续的时候， 市场可能在下跌的过程当中， 它容易放出量来， 诶这个是。 它就不正常啊， 就是市场的下跌的过程当中反而放量了啊。 放量它就不正常， 那就说明整个市场， 它其实可能进入到了一些融资盘的这样一些爆仓的这样一些问题， 被动卖出了。 那么这种情况之下呢，

它是容易怎么呢， 它是容易快速反弹的啊就是如果说真的是造成了， 比如说接下来造成了一个融资盘的这样一些啊杀跌啊， 杀跌那。 那后续的时候市场容易是放出量来， 放出量来了之后， 如果说真的等到市场企稳了之后， 它这个反弹非它会非常迅速啊， 会非常非常迅速啊。 而且而且而且它是容易怎么样子的呢， 如果说融资这个融资盘爆仓啊。 这个到底的话啊， 这个市场它的它的这样一个反弹呢， 它就容易出微反啊， 它就容易出V反啊就是这种情况之下呢， 这个可以参考什么时候呢， 可以参考这一个啊， 可以参考这个是什么什么时候来着。 呃， 不是924， 是这个2023年年底。 2023年年底和2024年年初。 那个时候呢就有那个雪球啊， 那个雪球那边那边连环爆这个由一个这个啊这弄雪球产品， 它的这个连环连环的这个爆仓啊那个时候就是这个快速的杀跌， 然后它它反弹的时候， 它它呈现出来一个阶段性的微反啊， 呈现出来一个微反啊。

明天上午有一个数据， 你要观察一下， 你要看一下什么数据。 就是这个是会能他能证明一下， 就是市场会不会这种这种这种像昨天这种下跌， 可不可能还出现的一个数据， 我们那天讲过， 每天上午大概八点四五十分公布。 什么数据？ 融资余额数据啊？ 这个数据我希望咱们所有直播间的各位， 你要每天看一下。 你不是说你这个数据，

但上个星期五最终来看， 成交那个叫不叫成交额叫那个两市融资余额还减少了230多亿。 然后再到星期一减少了240多亿， 到星期二减少了55.6个亿， 到昨天减少了160个亿。 融资余额代表什么？ 就融资盘嘛。 就融资买股票的资金到底是个什么情况， 是变多了还是变少了？ 如果融资买股票的人变多， 就说明市场有信心嘛， 大家有信心嘛， 不然融资盘他会他会去融资买股， 他不会的。 那融资盘融资余额减少说明什么， 就融资买股的人， 现在已经在融资买股的人， 就是还钱的人多。 啊， 还掉了， 我现在不融了。 对， 因为融资它也需要利息嘛， 他不融了， 就大家对后面的预期是不太乐观的。

但明天上午你可以看一下。 如果明天上午你如果发现融资余额依然是减少， 比如大几十个亿， 100个亿。 那这里基本上后面预期就是偏向于震荡。 清楚没有？ 就如果明天如果你看两市融资余额数据， 如果还是减少的， 而且减少规模什么比如100亿上下吧， 那这个数据那其实还是有压力的。

1.6万亿， 1.63万亿的量能。 啊， 1.63万亿的量能， 实际上在中午在下午的时候，

那么这个量能它高大还是不大呢？ 其实我们大家是明眼一看啊就知道啊不算是特别大啊， 不算是特别大，

所以说呢， 其实这个整个市场的这一个量能它放的不够大， 这意味着什么呢？ 这意味着机构其实依然是非常谨慎的这样一个状态。 注意机构依然是非常谨慎的一个状态，

典型的一个跟风啊。 注意一下市场这一次的上涨， 它是一次典型的跟风上涨， 为什么呢？ 因为我们知道啊， 这一个海力士的业绩超预期了啊， 所以经过今天韩国股市上涨， 熔断了昨天晚上美股股市啊， 昨天晚上美股股市的这样一个表现也是不错的啊， 日本日本股市也是还不错的，

所以说这一次的反弹， 它是一次跟风式的反弹。

啊当然更更当然如果说啊这个今天晚上美股再涨啊， 明明天这个美股再涨， 那我们A股市场在这个地方， 它可能稍微啊适当的稍微小跟一点点， 不排除这种可能性， 但是它不是反转的。 那一种。 状态靠跟风是很难跟出反转来的。 能够听明白我的意思吗？

所以说我们对于这一次的这一个三天不新低啊我啊应该怎么看， 应该是看反转呢还是看什么， 还是看阶段性的超跌反弹呢， 你是应该看反反转还是应该看反弹呢。 还是应该看这一个啊仅仅只是一个超跌的超跌的反弹呢。

反弹吧， 所以既然是反弹啊， 既然是反弹， 而且还是一直跟风式的反弹啊， 那么这个时候就是它值不值得。

所以说你其实要好好的去思考一下这个问题。 因此总体上面来看， 短期这一就是这一次的3天不新低， 大概率就是就是什么呢啊， 就是一次技术性的， 就是一次技术性的反弹。 而且这个， 而且反弹还不够强烈， 而且甚至还甚至可以说这个反弹一点点一点点都不强烈， 你看其实认真的看指数， 它指数是横着的， 它一点点往上， 一点点向上的一个。 空间都没有拿出来。 昨天是大跌啊， 今天今天上涨， 说不定明天明天又是一次下跌。 啊是吧， 后天又涨啊啊可能是这样一个状态， 那么这样一个状态的话， 其实它的这个赚钱效应就很难打出来啊。

大家注意啊， 首先今天早盘的高开反弹肯定是不值得信任的。 你别给我整那没用的， 你至少放量把昨天的阴线包住。 你今天放量包上昨天的阴线， 收到3700以上来得及。 市场这个位置的情况是就从9月份开始算，

真反弹他也不会是一天两天就结束的。 所以说， 如果今天能收在3700以上且放量， 那么可能反弹还在震荡当中进行， 而不是呃不来不及， 这是第一个。

甚至再腰斩， 也就是这个地方要反弹一两天就不叫反弹。 从对称性原则上， 它根本就不符合他要真反弹， 咱就不说反转， 真反弹他也不会是一天两天就结束的。 所以说， 如果今天能收在3700以上且放量，

你能看到的其实秘密藏在周线图当中了。 你打开创业板周线图， 有没有发现创业板周线图一路向下走， 最近两周半其实价格波动不大， 但是最近两周半成交量放大很明显。 你再看另外一个沪深300过去也是一样， 最近两周半价格波动其实不大， 但是成交量放大很明显是吧。

你再看创业板指同理， 哎， 过去两周半其实整体价格波动不太大， 但是成交量放大很明显， 所以说这个位置吧， 这些被大跌下来的东西，

你能说这是底部区域了？ 无论是周线级别的筹码放量， 还是日线级别的跌速放缓。 环你看走平了， 每天波动都挺大， 但是聚合到一块儿你会发现这是一个走平的状态， 跟周线图筹码互换增加是能对得上号的。 也就是说现在的科技方向呢，

所以整个市场走到现在还是非常非常明确的， 整个市场现在就进入到了筹码互换， 再叠加第二个坏消息，

明天开盘也不要卖这个位置第一个不要做T了， 市场已经跌速放缓了。 短阶段市场已经进入到了筹码互换阶段了， 这个阶段是很容易诱惑你做T的，

让你会忍不住做T， 这个地方你就忍着熬着吧， 熬到底对吧。

也就是当下市场是不能卖的，

明天再跌， 再磨个新低， 你都得挺住。 但是一旦市场接近上方巨量天量套牢盘时，

啥都不能卖啊， 都得等啊。

其实当下位置就是个。 磨盘的状态下磨来磨去等一波行情， 那波行情到一定程度上才是转折点， 才是大换血大调仓的地方。

大家要心里有数就行了， 当前市场不存在连续的持续的上涨。 就没有。 没有， 但是呢， 综合来看，

我给大家讲明白就行了， 假设明天。 假设明天后天科技又跌了。 我告诉大家， 假设明天后天科技又跌了， 你只要别像昨天那么过分， 市场都能保住。 明白吗？ 昨天他妈太过分了。

最后时刻， 你明天后天星期四星期五科技跌都不怕， 你跌一个点儿俩点儿行不行， 就是市场都能稳住。 因为今天你大金融大消费， 今天都歇了， 明天后天人接力呢。 但是你非得那么个跌法， 那又是强拉一顿，

其实换来换去还是看未来的逻辑好吧， 今天没啥了， 今天就是很简单的大科技反抽。

嗯， 这个整个市场也不是启动， 整个市场也不共振， 金融就是回调的， 消费也是休息的对吧， 然后呢， 明天市场也不具备持续性。 能能明白吧， 明天星期四， 市场也不具备持续性。 这些半导体啊什么的东西，

想持续的标准放量反包它也不存在， 所以短期指还得磨， 还得死扛。

什么准备呢？ 就是市场不会那么快。 就我个人判断， 不会那么快， 为什么不会那么快？ 首先有几个事情目前可能还没有去解决啊， 比如说这种不是我们要解决， 而是海外的一些因素。 比如说对吧， 首先第一个今天晚上美联储这个利率决议对吧， 目前主流预期是不加息的， 是按兵不动的。 但是还有主流预期会认为， 今天晚上这个表述上来看， 美国方面， 美联储主席会偏一些鹰派的表述。 对吧， 这是第一点， 那第二点， 比如说油价现在这个WTR原油也好， 布伦特原也好， 目前还是在涨， 而且还是在高位的上涨。 油价虚高的问题还没有解决。 这第二个问题， 第三个问题， 下个星期美国中期大美国中期选举。 对吧， 就这种政策上的不政治上的不确定因素， 会让市场当下这个在各种不落地情况之下， 因为之前有报道表示， 一旦美国中期选举结束， 美国可能会干嘛。 可能会再中芯动武。 啊在同心美伊这个局势可能会可能会升级， 这个事情有报道说是等到美国中期选举之后。 对吧， 所以在这种就是各种各样的这种不确定因素的这种这种压制之下吧， 你让市场在短期去立马去进攻， 是可能性上来看， 不能说没有， 那就是相对来说低一些。 好吧， 这个是我们在在今天首先要确定的就是等包括这个这个星期，

也就这个星期的事。 所以目前在在目前整个市场情况之下， 我觉得我们持有震荡啊， 震荡不要不是单边下跌， 也不是单边上涨， 你就持有震荡的这个预期， 起码我觉得应付当下的行情可能会更顺手一些。

这个是对于整个指数上的情况啊， 我个人的观点， 接下来可能会呈现这个震荡， 拉长时间震荡对吧，

大家开心了一天， 以后重要的是这个反弹到底能不能持续。 在7月底的那波反弹行情中， 一共出现过三次拐头信号， 前两次拐头都是只走了一天的单日反弹， 第二天继续跌到第三次拐头才出现连续拐头。 这次10月的反弹， 上周已经出现两次拐头， 也就是单日科技股反弹， 但是也同样是只反弹了一天， 第二天照样跌， 今天是第三次拐头， 那接下来就看明天能不能持续拐了。 明天如果能持续拐头， 将是对本次反弹做出的进一步确认。 第二点，

大家开心了一天， 以后重要的是这个反弹到底能不能持续。 在7月底的那波反弹行情中， 一共出现过三次拐头信号， 前两次拐头都是只走了一天的单日反弹， 第二天继续跌到第三次拐头才出现连续拐头。 这次10月的反弹， 上周已经出现两次拐头， 也就是单日科技股反弹， 但是也同样是只反弹了一天， 第二天照样跌， 今天是第三次拐头， 那接下来就看明天能不能持续拐了。 明天如果能持续拐头， 将是对本次反弹做出的进一步确认。 第二点，

市场就该恢复到正常的状态了。 希望明天继续反弹， 点个赞吧。

横的时间越久越能证明真实。 那第二， 从短线来看的话， 结果是好的， 但是过程惊心动魄， 高开回落拉升之后再回落， 然后最后再拉， 市场还是有点惊弓之鸟的味道， 已经习惯了， 到了压力位就走。 那好消息是最终没有再跳， 但是坏消息是也没给太多抄底的反应时间。 而接下来就是需要通过时间证明5天线的支撑。

那短期市场依然是惊弓之鸟。 那第二从时空共振角度来看的话， 最终的版本需要10月结束加筹码交换加站上5天线。 那第一个条件呢， 明天结束。 那第二个条件呢， 短期不可能实现， 只有慢慢进入横盘震荡才有可能。 那最后一个呢， 同样需要耗时间。 那么从空间来看的话，

而10月跌完一个月也刚好到了这个位置， 那么未来需要两个信号同时出现才有见底可能。 那第一是10月结束之后， 11月的任务是从30°向下变成宽幅震荡。 那第二呢是通过横盘的方式。 同时反复回踩支撑， 同时站上5天线才有希望。 而按照连续剧，

大家明天呢以持筹为主， 少开仓啊， 一定记住这句话， 明天以持筹为主， 少开仓啊。 然后整体的市场今天是一个涨跌加速又偏冰点， 明天又是预期之内的修复啊， 什么又都叠加在一起了。 预期之内的修复， 整体预期之内的出监管都又叠加在一起了。 所以明天谨慎出手啊， 多持筹好吧， 就说这么大家再见，

最近一段时间以来， 相关宽基指数ETF的份额是大幅度竞增的， ETF的份额竞增就是有资金在买这个基金的份额， 然后基金拿的这个钱又去买了股票嘛， 所以就是间接的有资金在流入这个股票市场。 那么我们看到以科创50 ETF为例， 这一段时间以来， 份额最低的时候290亿， 现在都干到了850多亿了， 那么也就是说明其实在这个过程当中， 份额上升实际上锁定了一部分筹码。 走横实际上就接住了场内的抛盘， 他才能走横嘛。 如果没接住还得跌， 所以接住了它是第一步。 那第二步实际上我们讲但凡有买盘的回暖， 再叠加场内大幅度套牢的筹码， 一看见上涨的惜售， 它就应该会形成回升的趋势。 所以从交易结构上来看， 现在通过ETF进场的这些资金锁定了筹码， 构成了市场的横， 买卖均衡就是横嘛， 那紧接着买盘回温就是上升。 那当然我们现在看到可能以个人投资者和机构资本来看哈，

因为大家套住了。 但是我们看到比如说险资年金等等的也基本上已经开始入场了， 所以在这个阶段来看哈， 马上反弹到下跌的起点是不可能， 但是回升的大的趋势条件上已经具备了， 只不过是什么时候能回得去，

那么我们现在明明能够看到啊， 就是ETF的份额是持续啊上升的啊， 当然我们不能讲暴利， 其实速度也很快啊， 那么这种持续上升就是钱正经地在买进来啊吧， 那么我们讲也正因为啊有钱哈再买进来， 所以我们才能看到这个阶段的横。 啊就是如果他没有钱再买进来啊各位， 如果没有这么多钱买进来啊反正大几千亿哈。 他肯定是横不住的。

啊， 就已经具备了反弹第一个阶段的条件， 就叫横， 啊我们讲横柱呢。

呃， 已经啊募集结束了200多亿的主动权益类基金啊， 啊包括我们看到什么企业年金啊险资啊， 整体的这种态度哈也是比较强啊比较强， 所以从这几个角度上来看哈， 我们是能够看到未来这个整体的买入规模应该是呈上升的。 啊， 所以旁住叠加未来买入啊， 应该会有进一步上升的这种具备基本条件啊， 反弹应该还是大概率的。

今天A股市场又是全面收跌的， 而且跌幅比昨天的涨幅要大。

那到底还能不能反弹啊？ 如果我们细看当前这个市场， 我们就会发现。

就会导致要不然就是极端的期待和极端的担忧， 所以我们说要拉长时间看最近一段时间的市场走势嘛。 那我们统计的结果也是如果从这个低开以来，

但是累积你来看其实幅度跟单日的差不多。 所以从这个角度上来看， 市场事实上还是在走横的这个结构，

在AI产业链的国内链的相关的头部公司，

分散到各个行业或相关股票当中看， 你就会发现头部的股票最近一段时间走得还是比较稳的，

那么这种交易结果形成的原因就是买卖势均力敌啊， 就是买卖均衡才有可能造成这种情况。 那么眼下来看， 一方面我们以科创为主的这个指数来看， 走的是比较好的头部的相关的公司也是一样的。 所以从现在这个角度上来看，

但是如果你细化地来看， 其实现在具备了反弹的条件， 但只不过可能还没来， 那么我们在每一天市场单日回落幅度大的时候，

是不是啊前几天我们说的是要反弹啊是要反弹。

12号晚上吧， 13号啊聊了这么一个观点啊现在具备反弹的条件。 对吧， 当时我们聊的主要的原因是什么啊， 一个是银行啊这种股息交易的逻辑啊， 还有债啊， 最近一段时间的涨幅已经相对很大了对吧， 当然单股票价格涨啊没什么事儿啊。

和带有利率的资产价格的上涨是压缩它的股息或者是利息的回报， 对吧， 你想。

就这个区间吧， 啊， 就这两天我们跟各位聊涨上来了， 股息的吸引力已经不大了， 股息吸引力不大， 当然我们也不是说啊，

啊， 大部分投资者的两融成本应该是3.5~4点区间， 而现在我们看银行涨上来之后， 平均啊股息也就是在4和4点多了啊4左右了。 啊， 套息已经不具备什么条件了。

所以那个节点对吧， 我们就在十二三号跟各位聊， 这个时候银行的吸引力是在减弱的啊， 银行吸引力减弱， 对资本的吸引力减弱， 资本一旦不再往银行走之后， 对吧， 那我们说银行啊， 本来流向银行的钱会不会流向其他的行业呢？

这是对吧， 要是截止到昨天， 你看起来横的就比较明显啊如果它要今天涨一点， 其实还是在这条线上。

如果今天要收回来， 你看还是震荡。

所以你要回过来看啊， 我们判断的这个节点就是银行在震荡啊。 对吧， 当然科创也没有反弹， 但实际上你看除了低开以外。 它整体不计也在震荡。

问题在哪儿啊？ 问题就在于它单日的波动太大了啊。 如果你要累积来看，

10个交易日累计跌幅是6%， 当然因为今天就跌了4%啊， 对吧， 如果没今天的跌， 实际上你看整体它还在横的这个结构上。

对吧， 尤其是进来这么多的钱哈， 我们是事实能够看到的啊， 包括今天两融余额都上升了啊， 虽然升幅不大哈， 但是在这种行情下对吧， 突然我们看到两融余额升了20亿。

我们说你看现在这个市场。 他还是在这个结构里头。 对吧， 那那个反弹啊回升啊， 啊那个结果啊就跑不掉。 啊， 所以呢， 我们现在还是这个看法， 还是这个观点。 啊，

ETF 啊， 昨天大家还在讲呢哈， 下降了， 今天应该到870了， 又上来了， 我们重点看科创50是不是啊。 又上来了， 这个钱一直是在进的。 啊， 这个是事实数据。

啊， 所以我们讲资金在进的这个过程当中。 啊， 很难。 对吧， 就你维稳不也面临这个问题吗？ 没有什么大量的， 就是已挂的卖盘没有， 是这个情况吗？ 啊， 所以大哥说这是怎么回事儿？ 不用想。 啊， 但凡是涨啊， 不管是快涨还是慢涨。 啊， 从根儿上来讲， 涨到哪儿就是吃掉那那个涨幅以内的所有卖单啊， 这是基本规则。 那你吃不掉它怎么能长得上去呢？ 啊， 所以现阶段维稳参与迹象极其明显。

啊， 但是我们讲现在的基本结构， 我们已知能够看到数据和事实的。 啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。 啊？ 这没事儿就干到900了。 所以我们现在已知的事实， 我们原来经常讲啊， 要看因而不是对吧？ 我们讲要以因求果， 而不是拿果去求因。 啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。 啊， 所以呢， 我们说。 在这个节点啊， 你能够看到的事实的因啊， 当然跌是事实哈， 但是跌了是结果。 而事实你能看到真正的资金层面的情况就是。 啊， 相关ETF份额是连续增长， 而且增幅还很大啊， 这就是1。 这个音只要是在。 那个果就一定会来啊。

啊， ETF份额持续增加， 这是不变的。 啊， 是这个情况吗？ 啊， 所以呢， 我们说看这个问题， 当然如果你要再结合那个回声的点啊。 你再去看对应ETF， 应该也都是基本上同步的。 啊， 所以你说这个涨。 啊， 是不是资金进场那还有讨论的余地吗？

那我们认为会更乐观啊。 所以你看我们现在观点是一直不变啊。 对吧， 就这个阶段啊， 当然我们应该是对， 当然我们是应该在十13号啊， 就13号， 因为平时我们对吧， 对市场我们当然老粉丝都知道啊， 在我们这儿没有什么太看空的概念。 啊， 但只不过市场回落到哪个阶段呢？ 我们会对市场某个阶段哈有一些看法对吧？ 我们是在13号啊跟各位讲大概要反弹啊啊， 但是那个时候忽略了15号的CPII的问题啊， 到现在哈， 我们观点没有发生变化。 只不过在这个过程当中对吧， 对判断超出的范围啊， 实际上就是经营情况啊和股票价格拉低估值之后， 就是大家可能不在意这个事儿啊， 如果你现在看新易盛都十几倍17倍的滚动市盈率了。 啊就是当下跌的时候啊， 大多数投资者往往是会忽略价值的。 啊， 所以呢， 我们说在当前这个节点啊， 我们的看法还是一样的啊， 就是我们讲基本面是因， 股票价格是果啊， 基本面是驱动股票价格的果。 啊对吧， 那如果我们以这个价格啊作为驱动未来的因啊， 那也就没有你抄底的逻辑了。

截止到今天， 那些科技硬件的利空基本上已经出到尾声了， 无论是我们自己的三季报今天晚上最后一天， 还是外边的美股的三季报， 今天明天也基本就结束了， 市场该跌的也跌了。

你给一波反弹吧， 是吧，

因为6月底见顶就是利好见光曝光死见的顶。 现在利空出尽， 短期见个底呀，

跟大家说的我再给大家重复一遍， 我说现在整体的板块它是由低位再往更低位去压缩， 我说现在的市场像弹簧， 你们要去想弹簧， 就是你从这个位置一点点点点点捏， 你总归要捏到那个极值。 所以我让大家一直去积极地尝试， 从军工到低空经济再到机器人， 我们说强度在逐级地提高， 再到机器人的时候， 我们能够看到整体的市场情绪其实也已经发生了转变。 我们说市场情绪在谷底， 再有分歧就是低吸的机会。 再到目前来说应该是大家静待花开， 现在应该是大家摘头了的时候。 所以说我觉得大家接下来要想的不是说我在这个位置还要加多少的仓，

再次重申观点， 接下来整体的市场行情我们还是看修复为主。 大家接下来的整体操作思路还是偏积极乐观起来。 现在是周三的晚上，

首先呢， 第一个整体的市场这一块呢， 我们觉得不管是情绪端还是指数端， 我们接下来还是要做修复的一个预期。 这个修复的预期呢， 我们最近这一段时间给大家提了得有一周了， 这一周呢， 我们一直都在跟大家说， 指数这一块还是要做区间震荡这个位置企稳的一个预期， 不要过分的悲观， 这是第一个。 第二个呢，

那么别的我们就不多说了， 指数这一块还是看区间的箱体震荡。 那么今天整体的市场情况就这么多啊，

看不懂就等， 目前就是最后的冲底阶段， 耐心等待下一次的抄底机会就好。 那最后还是我们喜欢点个爱心，

因为按照我的理论， 10月是主跌。 如果它明天还是跌的话。 那么主跌我认为就结束了。

我们那个呃给的结论很直白， 就是10月份就是主跌。 然后呢， 80%的跌幅都会发生在10月， 当10月结束之后的话。

那如果周末不出什么幺蛾子的话， 那么周一就是抄底机会了。 因为有三件事情已经实现了共振。 那第一是10月结束， 时间上主杀阶段结束， 我们之前讲过80%以上的跌幅都会出现在10月。 那第二空间上极限支撑在10900~1010， 今天一次性跌透。 那第三呢， 今晚是三季报的最后一天， 所有利空全部马上落地， 而从盘面来看的话， 出现了两个信号， 那一个是盘中又是花小钱办大事儿， 继续托而不举， 但是市场还是自然回落， 并未受到干扰。 我觉得市场自然跌出来的低点才是真低点， 就像真正的班花一定是不开美颜的。 那第二， 防御和进攻双向奔赴， 防御选择了加速冲顶， 科技选择了加速冲底， 两边无限接近极致。 那么综合以上，

我们给三个结论。 那第一， 周一还有一跌， 但是也是最后一砸。 空间上只要外围不出什么幺蛾子， 只要不是什么突发大涨也延续萎靡状态， 那么一个低开也就差不多是很便宜了。 时间上最好能够萎靡。 保持1~1.5个小时， 只要小于开盘价就值得博弈。

其实后续的时候， 整个的这个市场这个趋势它还是非常明朗的， 它是一个下行趋势。 但是呢， 我要提醒大家一下。 为什么市场跌了这么多了之后呢？ 我们不能够盲目地去进行一个抄底。 啊？ 就是为什么市场下跌了这么多了之后， 我们不能够盲目地去进行抄底啊。

所以说我要讲的就是什么问题呢， 其实整个的这个市场可能在由下。 跌跌演变成什么问题呢？ 演变成这个啊关于就是最担心的一个问题， 它实际上是融资盘爆仓的一个问题啊。 注意最最担心的问题就是融资盘爆仓， 它出现连环爆仓的这样一个情况， 那么如果说出现了这样一种情况的话， 整个市场它的这样一些下跌它是容易加速的。 它是容易加速的。

才是最值得担心的问题啊， 所以说我要讲的是什么问题呢？ 我要讲的是实际上呢， 整个的这个市场走到这个位置， 它明天如果新低了之后， 它现在相当于诶这个是一个平台啊你看这是第一波下跌， 如果说明天跌破新低了之后， 它其实理论上面来讲应该看又。 应该看又一波这样一个杀跌的这样一个趋势， 而且如果说真的出现了这一波趋势的话， 那么它一， 它是容易比这一波跌得还要快一些的啊跌得还要快一些。

科创板指数是一个什么趋势啊？ 是不是， 它也是均线趋势朝下吧。

在这个左侧的趋势之下， 唯一出现的一个情况就是市场的的确确出现了最最基础的三天不新低。 啊， 这最基础的三天不新低， 但是有很多的地方一看到市场有一点点的反弹啊，

那么指数层面上面来看， 大家可以看科创板指数已经逼近了。 上周五的那个最低点， 盘中的最低点啊， 科创板指数已经逼近了盘中的最低点啊， 科创50指数， 科创50指数已经是新低了。 然后呢，

明天如果说是一旦是低开的话， 市场又新低了， 注意明天一旦市场低开之后又新低了，

所以说呢， 其实如果说明天新低的情况之下呢， 那明天低开一个低开就容易新低低开的这样一个情况之下呢， 这个时候整个的这样一个市场啊， 它就进入到了新的这样一个啊这个新低的这样一个状态啊。 它就不构成三天不新低的那种基础的抄底结构， 就是说如果说哎要等到下一次的这样一个抄底试错的这样一个节点， 就又要看又要看好多天了， 又要看好多天了。 啊，

但是想涨上去， 市场出清没出去还得出清， 这个阶段大家能理解， 大家能能明白不，

大能就是刚才那个动作非常明显是外力干预的， 但是现在市场的问题根本不是外力干预就能解决的。 市场最终会怎样呢？ 必须是杀， 杀透的。 因为今天上午我发现了一个问题， 就今天上午那么那跌18个点的， 跌10个点的， 跌跌跌七八个点的， 那这精密那精密的这通信那通信的都是缩量跌的， 你看今天这个现在整体走势，