八叔不啰嗦
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宏观分析
大盘情绪
数据公布后先跌后升总结链接
市场量能持续低迷总结链接
上证止跌双创科技弱总结链接
上证指数已出现三天不新低，但科创指数、创业板指数今日开盘双双创下新低，本轮市场杀跌的核心是科技方向。▸原文引用 (4)00:28:12 - 00:28:19字幕 ↗今天严格上面来讲呢， 上证已经三天不新出现了三天不新低啊对吧， 上证出现了三天不新低，00:30:07 - 00:30:11字幕 ↗这一轮市场当中杀跌的核心是什么呢？ 核心就是科技方向， 核心是科技， 那么要想这个市场企稳，00:30:31 - 00:30:34字幕 ↗是不是它是这轮杀跌的核心。 主力。00:30:57 - 00:31:09字幕 ↗是上证指数出现三天不新低， 可是今天科创指数有没有3天不新低啊。 创业板指数有没有3年目前低啊？ 没有。 他们今天刚刚创下新低， 今天在开盘的时候都双双创下新低。
宏观事件
央行两项政策发布总结链接
央行在金融街年会开幕式发布两项主要政策：一是推出大额赎回流动性支持工具，用于应对流动性风险，属于托底式政策；二是把公开市场主要操作品种由7天期切换为隔夜，约相当于变相降息15个BP，但仅“择机”推出、没有确定时间。由于央行本身降息空间有限，整体政策力度不算大，不应因政策消息过度兴奋，需要尊重市场自然趋势。▸原文引用 (9)00:02:13 - 00:02:17字幕 ↗第一个是什么呢？ 第一个呢是推出大额赎回流动性支持工具。00:03:44 - 00:03:51字幕 ↗当然我们就可以把它理解成什么呢？ 我们可以把它理解成是一个托底式的一个政策啊托底式的一个政策。00:03:58 - 00:04:03字幕 ↗央行在公开市场当中的主要操作品种的期限切换为隔夜。00:05:11 - 00:05:18字幕 ↗相当于什么呢？ 相当于变相的降息了15个BP， 相当于变相地降息15个BP。00:05:38 - 00:05:39字幕 ↗我们要注意一个点， 他说的是择机。00:18:24 - 00:18:26字幕 ↗央央行降息降息降息。 首先央行本身没有太大的降息空间， 因为美联储因为美联储这一边它现在这一个啊，00:20:22 - 00:20:24字幕 ↗不算是太大啊， 所以说呢，00:21:04 - 00:21:11字幕 ↗就是不要过度地去看啊， 所谓的这一个政策的利好啊， 或者说一些消息面的这样一个利好啊， 然后呢， 过于的这一个兴奋。00:21:25 - 00:21:27字幕 ↗尊重市场的自然趋势。
三季度经济数据边际好转总结链接
三季度GDP整体水平超预期、社零数据回升，但9月经济数据约等于8月、仅稍微好一点点，属于边际好转，不能视为市场彻底反转的信号；经济数据上午披露后市场反而下跌，直到下午因预期金融年会利好才回升，因此市场对经济数据并不特别感冒。▸原文引用 (6)00:07:18 - 00:07:22字幕 ↗我们今天齐实不光是看到了收盘之后呢啊有一些啊利好的政策出来， 其实我们今天在盘中的时候也看到了三季度的经济数据呢， 有所披露出来了。00:07:33 - 00:07:43字幕 ↗我们啊这个在今天的这个三季度的呃经济数据出来了之后呢， 我们大家很多人看到社零数据有一定的这样一些回升。 还有包括三， 还有包括三季度的这样一个GDP的整体的水平超预期这样一个情况， 那么这种情况之下，00:07:56 - 00:07:58字幕 ↗其实约等于8月份的啊就是。00:08:42 - 00:08:51字幕 ↗我们把它认为是什么呢？ 认为它应该是一个边际好转， 就是一个就是边际好转， 而不能够把它视为是市场彻底反转的这么一个信号。00:11:14 - 00:11:35字幕 ↗大家看今天的经济数据是上午出来的， 但是上午的时候市场是跌的。 上午的时候市场这个出了经济数据之后， 它不是马上拉升的， 而反而反反跌， 它一直到下午的时候， 因为下午大家都知道哦， 这个收盘了之后呢， 诶这一个啊金融年会当中的开幕式马上要召开了， 可能这个时候会有一些利好的发生。 所以说下午的时候市场才稍微有一定的这个回升， 大家说对不对呀。00:11:40 - 00:11:43字幕 ↗所以说这里面反映出什么问题， 市场对于这个经济数据并不是特别的感冒。
居民资产加速流向银行总结链接
9月M1、M2增速均回落，但M1增速回落速度约为M2的三倍，说明居民资产仍在加速流向银行；市场对经济缺少信心，加上资金流向银行，是市场量能提不起来的宏观原因。▸原文引用 (4)00:13:40 - 00:13:51字幕 ↗其实主要就看M1和M2啊M2。 那么9月份的M1和M2的这一个表现其实是可以看出什么问题呢？ 可以看出居民资产仍然在加速地流向银行。00:14:06 - 00:14:16字幕 ↗是要小于M1的这个增速回落幅度的， 也就是说什么呢， 这个M1这一边它的这个增速回落速度比较快， 它是这个M2增速回落的速度的这个三倍。 那么为什么会造成这种情况呢？00:14:45 - 00:14:49字幕 ↗那么意味着什么问题？ 意味着整个市场当中的钱仍然在加速地流向银行。00:15:00 - 00:15:11字幕 ↗其实在近期的啊量能当中， 其实大家可以清晰地看出为什么整个市场当中量能它提不起来。 提不起来， 第一方面是市场没对经济方面啊缺少信心， 第二方面是什么呢？ 他钱在往银行里面走。
美股大跌拖累A股总结链接
节前因国内经济压力和美股压力，市场没有赔率；假期美股上涨，节后A股照样下跌。上周五美股大跌后，今日A股开盘即跌。美股自身面临原油价格高企、美债问题、甲骨文等算力租赁企业债务违约等压力，存在下行压力；由于A股在美股上涨时难以跟涨，在美股下跌时容易跟跌（当强不强），外部借不到力。▸原文引用 (7)00:22:01 - 00:22:12字幕 ↗就是说其实对于后续的这一个整个的市场趋势呢， 我们还是要看明白啊就是在节前的时候呢， 我就在跟大家讲， 当时我在节前我反复地强调这个市场没有赔率， 节前没有赔率啊，00:22:26 - 00:22:38字幕 ↗国内的经济方面有一定的压力， 第二， 海外市场尤其是美股市场， 它存在一定的这样一个压力。 啊， 结果呢， 在假期的时候虽然说美股上涨了， 但是节后的时候A股还是照样下跌。00:22:60 - 00:23:06字幕 ↗上周五美股大跌了啊， 上周五美股大跌了之后， 今天今天A股这个开盘就跌啊， 开盘就跌。00:23:19 - 00:23:37字幕 ↗它现在也面临着很大的这样一个压力啊。 包括这一个原油的这一个价格的高企啊， 包括这一个啊美债的问题， 还包括像科威啊甲骨文啊等等这样一些算力租赁企业， 它面临着债务违约的这样一些问题啊这些问题它其实都像一把利刃啊， 悬在这个啊美股的头上。00:24:04 - 00:24:06字幕 ↗最最关键的一个问题是现在美股其实它也面临着诸多的问题， 之后美股它也存在一定的下行压力啊。00:25:03 - 00:25:07字幕 ↗那当强不强的结局是什么？ 当强不强的结局是别人涨的时候你不跟涨， 别人跌的时候是容易跟跌的啊，00:26:01 - 00:26:04字幕 ↗但是现阶段其实美股很难出现大涨， 甚至美股还可能倒跌啊倒跌啊， 所以你外外部借不到力啊。
政策底与市场底时差总结链接
政策底与市场底之间存在时间差和空间差，主讲人统计的时间差平均约32个交易日；本次自9月29号开始出政策，若把9月29号视作政策底，按此平均值计算，市场距离企稳的时间还没有到。▸原文引用 (5)00:40:27 - 00:40:30字幕 ↗政策底和市场底啊， 我前面的时候呢，00:40:38 - 00:40:53字幕 ↗那么政策底和市场底之间它会有时差。 它会有时间差和空间差。 我只跟大家说一下时间差大概是多少啊， 时间差我印象当中平均应该是32天啊， 平均应该是32天。00:41:09 - 00:41:11字幕 ↗就是什么时候开这次市场下跌什么时候开始出的政策呢？ 是9月29号， 就是国庆节之前出了一个政策，00:41:16 - 00:41:26字幕 ↗然后国庆节之后又出了一个政策啊这是吧， 啊， 就9月29号那个交易日啊这一个呃它是开始出政策的， 我们所谓的这个32天是32个交易日啊交易日这是平均的。 平均就是这个数啊，00:41:41 - 00:41:45字幕 ↗啊如果说这样去看的话， 其实整个市场距离企稳的这样一个时间是还没有到的啊， 至少到平均值都还没有到啊。
宏观观点
双创未企稳，大盘难稳总结链接
上证虽已出现三天不新低，但创业板和科创板今天刚创新低，至少要到后天才能判断双创是否三天不新低，科技（双创）不企稳则大盘难企稳。
原因：本轮杀跌核心是科技，双创指数比上证更灵敏、更具参考性，上证受银行护盘影响。▸原文引用 (4)00:28:12 - 00:28:19字幕 ↗今天严格上面来讲呢， 上证已经三天不新出现了三天不新低啊对吧， 上证出现了三天不新低，00:28:38 - 00:29:51字幕 ↗更加应该重视的是什么指数就什么指数， 在这一轮的这个杀跌的过程当中啊， 对企稳的这个指引更具有可参考性。 双创， 科创、 创业。 是吧， 啊非常好， 双创啊双创指数创业板指数。 和什么呢？ 和科创板指数。 为什么要看创业板指数和科创板指数？ 有几个原因。 第一个原因是本身对于市场情绪的自然反馈的过程当中， 双创指数就比上证指数要相对来讲要灵敏一些。 因为上证指数其实我们经常可以看到啊， 这是这个银银行的异常的表现， 所以说银行的这样一个表现， 或者说反正就是这个指数是护着的。 啊经常出现啊， 这个每天很很多股票下跌4000家公司下跌， 上证指数是涨的这样一个情况。 而上证指数其实它本身它现在可参考性就没有那么大了。00:30:04 - 00:30:33字幕 ↗这一轮市场当中杀跌的核心是什么呢？ 核心就是科技方向， 核心是科技， 那么要想这个市场企稳， 那就反过来， 就是你得科技企稳， 那么科技企稳的话， 变相的是什么指数啊。 知不知道双创指数吧？ 是不是双创指数啊？ 你如果科技不企稳， 你大盘就起不了稳。 是不是它是这轮杀跌的核心。00:30:57 - 00:31:21字幕 ↗是上证指数出现三天不新低， 可是今天科创指数有没有3天不新低啊。 创业板指数有没有3年目前低啊？ 没有。 他们今天刚刚创下新低， 今天在开盘的时候都双双创下新低。 就算出现3天不新低， 那也得后天。 就算科创指数啊创业板指数要出现3天不新低， 那也最起码都要到后天才能够去判断。
政策底到市场底尚需时日总结链接
政策底与市场底平均间隔约32个交易日，9月29号开始出政策若视为政策底，则目前距离市场企稳的时间还没到，至少到平均值都还没到。
原因：历史统计政策底与市场底存在时间差和空间差，平均时间差32个交易日。▸原文引用 (1)00:40:27 - 00:41:48字幕 ↗政策底和市场底啊， 我前面的时候呢， 这一个在周末的时候， 我花了几个小时做了大量的数据统计啊， 做了大量的数据统计。 那么政策底和市场底之间它会有时差。 它会有时间差和空间差。 我只跟大家说一下时间差大概是多少啊， 时间差我印象当中平均应该是32天啊， 平均应该是32天。 要一个啊。 那么我们这一次什么时候？ 就是什么时候开这次市场下跌什么时候开始出的政策呢？ 是9月29号， 就是国庆节之前出了一个政策， 然后国庆节之后又出了一个政策啊这是吧， 啊， 就9月29号那个交易日啊这一个呃它是开始出政策的， 我们所谓的这个32天是32个交易日啊交易日这是平均的。 平均就是这个数啊， 如果说你把9月29号当做一个。 什么呢？ 当做这一个。 政策底啊， 因为当时的时候出政策了是吧， 啊如果说这样去看的话， 其实整个市场距离企稳的这样一个时间是还没有到的啊， 至少到平均值都还没有到啊。
A股当强不强易跟跌总结链接
A股在美股上涨时难跟涨，若美股接下来下跌，A股容易跟跌（当强不强）。
原因：上周五美股大跌后今天A股开盘就跌，且美股涨时A股不跟涨、当强不强。▸原文引用 (3)00:22:60 - 00:23:07字幕 ↗上周五美股大跌了啊， 上周五美股大跌了之后， 今天今天A股这个开盘就跌啊， 开盘就跌。00:23:58 - 00:24:26字幕 ↗但是最最关键的一个问题是什么呢？ 最最关键的一个问题是现在美股其实它也面临着诸多的问题， 之后美股它也存在一定的下行压力啊。 那美股存在下行压力的时候， 那么你反向来思考一下， 那A股它在前面的时候啊， 美股涨的时候它不跟涨， 那么大家告诉我， 美股跌的时候， A股它是容易涨还是容易跌啊？ 如果说美股接下来跌了， 你觉得美股它是你觉得A股它是容易跌还是涨。00:24:59 - 00:25:07字幕 ↗啊， 大多数朋友呢都认为是跌， 那当强不强的结局是什么？ 当强不强的结局是别人涨的时候你不跟涨， 别人跌的时候是容易跟跌的啊，
美股短期难有太高指望总结链接
美股自身问题较多，短期很难有太高的指望，面临原油价格高企、美债问题及甲骨文等算力租赁企业债务违约等压力。
等重大利好扭转预期总结链接
这一轮行情应交易看见而非预判，市场要反转需等重大利好出现、扭转经济预期，若出现重大利好可能驱动居民资产入市并催生大行情，但利好程度和时点无法判断。
原因：均线趋势判断这次可能失效，宏观经济环境与924之前有点像。▸原文引用 (2)00:39:18 - 00:40:11字幕 ↗什么时候企稳， 呃， 其实什么时候企稳的这个问题呢， 我。 这个。 我前面的时候跟大家讲过啊， 我前面的时候跟大家讲过， 其实这一轮的行情， 它最好是交易看见就不要去交易预判， 不要去说哎呀我什么时候企稳， 然后去进行一个判断， 为什么呢？ 因为这一次。 他之前的时候通过均线趋势可以适当的去进行判断， 但是这一次尽量的要交易， 看见要去等， 等什么呢， 等有一些利重大的利好出现。 去扭转市场对经济的这样一个预期。 这个时候。 才会怎么样呢？ 这个市场才容易反转， 但是你说重大的利好什么时候出现， 这个是我们没有办法去判断的啊没有办法去判断的。00:44:25 - 00:45:02字幕 ↗是不是那就无所谓， 牛熊牛市的时候我跟大家讲， 因为这一次整个的这个宏观经济环境， 和924之前有点像啊， 后续的时候看我们国内有没有重大的这一个利好出现， 如果说有重大利好出现的话， 它还是可能会。 驱动居民资产入市， 那个时候还是容易催生。 非常大的行情的。 啊当然当然这个政策的力度， 我们或者说利好的程度， 我们没有办法去去判断啊， 我们没有办法去判断。 得走一步看一步是吧， 它是存在这种可能性的。
今年难破前高总结链接
如果后续利好程度不大、只是渐进式托底，考虑到经济仍有下行压力，至少今年市场很难冲破前期高点，4300都过不去。
原因：政策力度和利好程度不足，经济有下行压力。▸原文引用 (2)00:45:03 - 00:45:45字幕 ↗如果说但是我们话说回来， 如果说整个的这样一些啊利好的程度没不是很大啊， 或者说它只是渐进式的托底式的这样一个状态的话。 考虑到现在的这样一个经济又有一定的这个下行的压力， 那么我们至少在今年来看的话， 市场可能很难冲破前期的高点。 啊很是很难冲破前期高点的， 如果说正， 如果说利好的这一个程度没有那么的大啊， 它只是托底式的， 只是渐进式的啊， 这样一种情况的话， 那么可能就今年很难突破这个。 前面那个高点。00:46:22 - 00:46:26字幕 ↗某某人还说是14000， 太扯了， 4300都过不去。 某某人还说是14600。
猴市波段，大跌必有大涨总结链接
A股是猴市，上蹿下跳、大涨大跌，用波段视角看待更合理，大跌之后必有大涨，后续还有波段机会；无所谓牛熊。
原因：A股市场一直上蹿下跳、大涨大跌，只有美股属于长流。▸原文引用 (1)00:43:30 - 00:44:25字幕 ↗这是我说的第一个点， 第二个点关于这个市场是不是牛熊的这样一个问题啊， 首先我认为市场其实我。 一直认为市场是个猴市， 就A股市场它是个猴市， 它上蹿下跳啊， 嗯大涨啊大跌啊， 大涨大跌， 它一直都是这样子的， 只有美股那一种啊它属于长流啊是不是， 美股那种是长流。 啊但是呢， 这里面呢， 就是说其实如果说A股市场用波段去进行看待是更加合理的。 那如果说你用波段去看待这个市场的话， 大跌之后必有大涨啊， 大跌之后必有大涨， 你就知道后续的时候其实它还有波段。 那么后来涨了之后呢， 涨涨完了之后呢， 你你再防守一段啊， 然后再再取下一个波段， 你就用波段的视角去看待这个A股市场， 实际上是更加合理的。 更合理的啊， 如果说你用波段的视角去看待这个市场的话， 那就无所谓牛熊。 是不是那就无所谓， 牛熊牛市的时候我跟大家讲，
板块分析