投机大拿

创新药板块出现分化：药明康德今日接近跌停，并呈现下跌放量、越跌量越大，机构资本之间存在分歧；其他科创创新药也有表现，但没那么明显、幅度小一点。▸原文引用 (4)00:00:56 - 00:01:06字幕 ↗药明康德再现2020年那时候的这个情况了。 啊， 有些老粉丝知道要命对吧？ 有些老粉丝这个应该知道药明康德的梗， 是不是啊？00:02:16 - 00:02:28字幕 ↗就是我们看了一下， 你像科创的创新药也有。 啊， 现象上应该对， 现象上你看其他的创新药也有表现， 但是没那么大明显， 那不明显啊， 就幅度小一点。00:05:36 - 00:05:39字幕 ↗爱丽丝跌20， 你有爱丽丝要命， 今天也接近跌停， 你又有要命， 还有什么？01:04:09 - 01:04:20字幕 ↗啊， 药明康德呈现的这个现象就是下跌放量， 也就是越跌量越大嘛。 像这种股票你不用想， 你看你看它， 它也一定是机构资本之间的分歧， 没别的。

美债收益率自10月7号触顶后连续走低；10月6号至7号，纳斯达克、韩国综合指数、日东京等主要市场同步走低，恒生相对稳一点；字幕称30年期美债收益率突破五点七几后全球股票市场出现回落，亚太和美国最明显；韩国昨日熔断。▸原文引用 (8)00:10:08 - 00:10:19字幕 ↗那么大概是从10月7号开始， 美债的收益率最高触顶。 啊， 也就是从10月7号之后啊， 美债的收益率连续走低。00:13:07 - 00:13:17字幕 ↗10月6号美债收益率走低， 也就是美债价格开始上升。 10月6号纳斯达克指数开始下跌。00:13:57 - 00:14:16字幕 ↗韩国各位啊， 你看10月6号。 啊， 看见没有， 韩国综合指数10月6号开始走低。 啊？ 然后我们再看日东京。 10月6号最后一天红， 10月7号走低。00:15:45 - 00:15:46字幕 ↗恒生的走势呢？00:15:50 - 00:15:52字幕 ↗但是这儿是10月6号啊， 就恒生相对稳一点儿。00:17:20 - 00:17:38字幕 ↗结论是美债收益率突破了啊， 大概是五点七几啊， 我们讲30年期美债收益率突破了五点七几。 之后全球股票市场都出现了回落啊， 当然亚太和美国最明显， 节点更一致。00:49:10 - 00:49:12字幕 ↗韩国熔断都几次了， 你韩国的经济体量远比印度印尼大多了，00:49:26 - 00:49:28字幕 ↗韩国昨天都熔断了。

国内资金经ETF持续进场：9月28号至10月15号通过ETF进场资金约1400亿；若从9月22号累加统计，估计规模超过1600亿甚至更多。▸原文引用 (1)00:36:08 - 00:36:18字幕 ↗我们最近哈看到资金层面的数据， 事实上就是1400亿， 但是这1400亿统计的是9月28号到10月15号。 如果统计的是9月22号到10月15号的话， 我们估计大概1600亿或者更多啊。

A股日均成交额由此前高点约3.4万亿降至近期约1.5万亿左右；越跌成交额越小，买入和卖出均减少；A股自9月22号已回落，7月初以来持续回落。▸原文引用 (5)00:28:29 - 00:28:32字幕 ↗为什么更多， 因为事实上A股从9月22号就回落了，00:32:11 - 00:32:27字幕 ↗那么日常啊各位你看日常这个股票市场的成交额， 当然过去高点啊， 高点的时候有3.4万亿对吧？ 啊， 那么现在低了只有一点对吧， 1.5万亿左右了啊， 平均你看最近一段时间就大概就是1.5万亿左右。00:34:56 - 00:34:58字幕 ↗你就会发现越跌成交额越小。00:35:09 - 00:35:17字幕 ↗另一方面越跌成交额越小， 什么就是越跌其实成交额越小。 不光成交额小说明什么？ 不光是买的少， 卖的也少。00:52:32 - 00:52:38字幕 ↗啊， 第三个就是其实最近一段时间的回落， 就从7月初以来的这个回落啊， 本就已经拉低了有些股票的估值。

科创50从700点涨到现在1300，仍有一倍涨幅；韩国市场今年还有40%的涨幅；A股从924到现在也还有涨幅，国内指数整体都有上涨。▸原文引用 (3)00:50:12 - 00:50:21字幕 ↗啊， 说那韩国今年还有40%的涨幅呢。 啊？ 那么A股从924到现在也还有涨幅呢。00:50:32 - 00:50:38字幕 ↗科创50从科创50从700点涨到现在1300， 还有一倍的涨幅呢。00:51:06 - 00:51:09字幕 ↗国内的指数到现在看整体都有都有涨啊。

市场出现反弹，但反弹幅度比较温柔；成交量不到5000亿，量能不足。▸原文引用 (3)00:00:40 - 00:00:41字幕 ↗反弹来了， 没用的，00:01:39 - 00:01:47字幕 ↗但是不过说实话， 确实这个对确实这个幅度比较温柔是吧， 啊你确实这个幅度有点温柔，00:03:07 - 00:03:13字幕 ↗当然大哥说了， 说呢现在5000亿都不到， 5000亿不到。

主板高开后盘中下探再回升，呈现震荡回升走势（“起飞”），并非一次性高开到头，盘中还有下上过程；开盘后往下走，现在往上走。▸原文引用 (5)00:56:12 - 00:56:32字幕 ↗按照各位的这个评价标准来看， 这主板这会儿又是不是又又有点儿起飞的意思了？ 啊， 是不是又有点起飞的意思了？ 嗯。 你看你刚往下一走。 他不就就跳水了吗？ 这会儿这不就起飞了吗？01:15:54 - 01:16:05字幕 ↗各位你就是你看像现在这个市场的反应情况啊， 高开震荡。 回声。 啊， 当然也可以有另一种剧本。01:20:45 - 01:20:53字幕 ↗没有一次性高开到头。 啊， 它这个盘中还有下上的过程。 不就你会有跟着情绪的起伏吗？01:21:45 - 01:21:47字幕 ↗开盘了之后， 往下走的时候说， 呃， 祖训在线。01:21:50 - 01:21:52字幕 ↗这个现在往上走了。

创新药A股涨不过港股创新药（港股涨4.184点）；A股药明、百济表现一般，但A股整体涨得比港股还好点；爱丽丝市盈率快跌到10以内。▸原文引用 (3)00:06:54 - 00:07:24字幕 ↗大哥问了说， 哎呀， 这个创新药怎么涨不过港股创新药。 是吧， 港股创新药涨多少了？ 啊？ 港股创新药涨多少了？ 嗯。 我去， 还真是哈， 你看看。 我去， 你看看你看看， 这是4.184点， 对这可以呀。 可以可以， 还真是哈， 就长不过人家呢。00:08:42 - 00:09:42字幕 ↗嗯诶恒生的创新药是涨得好是诶是不是今天要命涨得好啊。 哎， 药明也一般啊， 看看啊。 嗯。 是差点儿啊。 百百济一样啊。 嗯。 差不多呀。 A股涨得比港股还好点儿呢。00:10:11 - 00:10:18字幕 ↗妈， 爱丽丝都跌没了， 都那那个爱丽丝那那那那那市盈率都快跌到10以内了， 你这对吧？

有大哥说药要绿，但药没绿，仍保持红盘；投资者情绪一惊一乍，涨时不再提“祖训”，跌时又提。▸原文引用 (2)00:51:48 - 00:51:56字幕 ↗那有大哥说跑题， 但是刚有大哥说要绿了， 药没绿呀。 嗯。00:52:16 - 00:52:22字幕 ↗涨的时候啊， 涨的时候又不祖训了啊， 跌的时候又是祖训来了。

美国财政部购债规模不足、未能压低美债收益率（贝森特提购债上限从10亿提到60亿，但购债论调出现后美债收益率仍持续上升）；30年期美债收益率突破五点七几后，全球股票市场都出现回落，亚太和美国最明显、节点更一致，纳斯达克、韩国综合指数、东京、A股等主要指数转折与美债收益率节点完全一致，港股恒生相对稳一点。▸原文引用 (8)00:10:54 - 00:11:17字幕 ↗那么我们看美国哈财政部啊， 他们是吧， 来调节美债收益率。 啊， 主要的手段是什么呢。 啊， 就你看美国调节美债收益率的主要手段， 我们看贝森特尔就讲了哈， 购债。 啊不把购债的上限对吧， 从10诶是10亿提到60亿还是几十亿忘了啊。00:11:21 - 00:11:35字幕 ↗啊， 我们讲从他的购债。 啊这种这种论调出现之后， 事实上我们看到债券的收益率一直还在上升。 就美国长债收益率， 就他这个说要下场购债之后， 其实我们看到美债收益率持续还在上升。00:12:22 - 00:12:29字幕 ↗就是贝森特花那俩钱儿。 把美债收益率打下来。 那规模应该是不够的。00:12:59 - 00:13:17字幕 ↗就美股的纳斯达克指数是不是。 10月6号美债收益率走低， 也就是美债价格开始上升。 10月6号纳斯达克指数开始下跌。00:14:02 - 00:14:16字幕 ↗看见没有， 韩国综合指数10月6号开始走低。 啊？ 然后我们再看日东京。 10月6号最后一天红， 10月7号走低。00:14:44 - 00:14:47字幕 ↗是吧， 当然我们看10月8号我们国内开盘就是4.82。00:15:12 - 00:15:52字幕 ↗这个主要的节点和美债收益率下行的节点是不是完全一致的？ 是完全一致的吧。 我们把这纳斯达克。 日韩A股情况啊， 当然还有港股啊， 啊恒生啊。 恒生的走势呢？ 对吧， 就相对乱一点。 但是这儿是10月6号啊， 就恒生相对稳一点儿。00:17:20 - 00:17:39字幕 ↗结论是美债收益率突破了啊， 大概是五点七几啊， 我们讲30年期美债收益率突破了五点七几。 之后全球股票市场都出现了回落啊， 当然亚太和美国最明显， 节点更一致。

美债收益率从10月7号触顶后连续走低，30年期长债收益率降回5.4以内（昨天最低五点三几）；高回报固收资产对全球风险资产资金的吸引力减弱，资本趋利下利减少，对股票市场的影响相对减小。▸原文引用 (4)00:09:55 - 00:10:19字幕 ↗那么美债的收益率最近连叙事走低的啊， 当然走低的具体时间哈， 我我给我给各位大概汇报一下这个时间的节点， 你看啊， 那么大概是从10月7号开始， 美债的收益率最高触顶。 啊， 也就是从10月7号之后啊， 美债的收益率连续走低。00:24:45 - 00:25:37字幕 ↗那么现在我们看美债的收益率， 我们刚刚已经讲了啊， 最近已经开始降了啊， 现在美债收益率已经降回多少了呢？ 啊， 我们看昨天最低的时候应该降到了啊， 应该五点三几哈， 不到5.4了。 啊， 然后今天对吧， 虽然收益率有点反弹哈， 但是现在长债哈， 我们讲30年期长债的收益率也是也是在5.4以内了啊， 这个收益率下来了。 啊所以呢， 我们讲对， 所以呢我们说这种影响啊， 就我们讲就高回报的固收类的这种资产的影响啊， 对全球的风险资产的这个资金啊吸引的啊， 这种我们讲吸引力已经在减弱了。 啊就这个情况，00:25:47 - 00:25:49字幕 ↗因为对吧， 债券收益率下来了啊， 它的吸引力就减弱。00:26:36 - 00:26:60字幕 ↗所以我们讲那么收益率降下来了。 吸引力就减弱啊， 再进一步吸。 这个资本的啊可能性就相对比较小了啊， 所以我们讲资本趋利嘛。 利不在了， 或者利减少了， 它的息啊就吸得少， 所以对整个股票市场的影响相对来讲就会减小。

主讲人更关注政策意图：资金趋利，但利（利息、产业政策倾斜）由政策制定，资本在政策驱赶下流动，政策才是构成市场波动的主要因素；政策明确定调要稳、要让市场稳步回升。▸原文引用 (3)00:40:53 - 00:41:12字幕 ↗对， 当然还有一个其实我们更我们更愿意看的啊， 就我个人更关注的啊， 实际上数据是一方面， 还有是什么。 啊， 还有就是政策意图啊， 大部分老粉丝应该都知道哈， 我更关注的就是政策意图啊，00:41:45 - 00:42:26字幕 ↗资金啊是图利的啊， 我们讲资金是追逐回报的是吧， 资金是趋利的。 对吧， 但是政策是给你制定啊回报的。 利息是多少是央行定的， 发展哪个产业， 在哪个产业上有政策倾斜啊？ 也是政策定的。 所以资本啊， 都是在政策的驱赶下而流动的。 所以？ 不管在哪个国家， 从理论上都是一样的啊。 政策啊， 才是构成市场波动的主要因素。00:42:50 - 00:43:02字幕 ↗比如说我们就拿股票市场来讲啊。 政策明确定调要稳啊， 当然直接说了哈， 接下来要让市场这个稳步回升。

9月28号到10月15号通过ETF进场资金1400亿（若从9月22号累加，估计超过1600亿甚至更多）；这部分筹码锁定，在日均成交1.5万亿（过去高点3.4万亿）下相当于少了约1/10的流通，供需结构变化会驱动指数上行。▸原文引用 (4)00:28:07 - 00:28:52字幕 ↗那么我们看这个有些工具直接统计的结果是什么呢？ 啊。 9月28号截止到15号这段时间啊通过ETF啊。 这个进场的资金1400亿啊， 但是我们关注到的情况哈。 就可能要更多啊， 为什么更多， 因为事实上A股从9月22号就回落了， 对吧？ 从9月22号我们就看到了对应的资金呢在进场， 对， 当然今天应该也是进场。 啊， 所以如果累加从22号加上今天啊， 不排除啊， 真正通过ETF进入到股票市场的资金规模应该超过1600亿甚至更多。00:32:11 - 00:32:27字幕 ↗那么日常啊各位你看日常这个股票市场的成交额， 当然过去高点啊， 高点的时候有3.4万亿对吧？ 啊， 那么现在低了只有一点对吧， 1.5万亿左右了啊， 平均你看最近一段时间就大概就是1.5万亿左右。00:33:05 - 00:33:47字幕 ↗对吧， 我们讲这是统计的9月28号啊， 1400亿， 对9月28号到9呃到10月15号这段时间的啊， 这个资金绕道啊， ETF进场的这个总的数据啊。 当然有的大哥说1400亿也没多大意义哈， 这1400亿的进场就意味着这1400亿锁定了啊， 对应1400亿的股票。 那么你想日均交易1.4万亿1.5万亿。 直接少了1/10的流通啊， 你想日常参与成交的就是这么多。 啊， 这边直接少了1/10。00:33:56 - 00:34:14字幕 ↗我们讲钱还是那么多， 有一部分股票被扣在那儿不交易了。 啊？ 这就是供需结构会导智驾格波动。 啊， 有一部分股票扣在那儿不交易了， 整个交易的资金不变的话， 就会驱动指数上行。

印尼市场崩盘引发对经济危机、世界金融危机前兆的担忧；但印尼经济体量小，韩国经济体量远比印尼大、熔断都几次了（昨天也熔断），印尼难以带崩整个金融市场。▸原文引用 (1)00:48:41 - 00:50:05字幕 ↗当然这个有大哥啊， 就把印尼这个事儿又重提啊。 说印尼啊， 会不会导致所谓的经济危机啊， 崩盘什么的？ 啊， 是不是什么世界金融危机的前兆？ 印尼跌了多少啊？ 印尼跌了多少？ 嗯。 韩国熔断都几次了， 你韩国的经济体量远比印度印尼大多了， 你怎么没把韩国当回事儿呢？ 你也太瞧不起人家了。 韩国昨天都熔断了。 啊， 所以你看有些大哥这听谁说的。 啊？ 韩国的经济体量比印尼不大多了。 啊， 印尼能带崩整个这这这个这个金融市场啊， 韩国呢。 啊韩国就崩不了了啊， 所以这个就是对吧， 所以这个就是你看当然当然有大哥说为什么印尼崩那么多啊， 经济体量有关系对吧， 那跟经济体量有关系。 当然， 有的大哥又聊这不着调的事儿啊，

交易受交易规则制约：基金对相关公司持仓超过10%的比例后，按双十规则不能再买入，因此交易规则会对股票价格造成影响。▸原文引用 (1)01:01:52 - 01:02:26字幕 ↗对吧， 交易呢可能受制于比如说。 这个交易规则。 啊， 当然交易规则举个例子来讲哈， 你比如原来我们跟各位讲， 我下车五零是因为我们看到大量的这个主动性权益类基金的对吧， 持仓啊像这个中际呀， 像这个头部的这些公司对吧， 你像好多的哈基金持仓都已经超过10%的比例了。 按照双十的规则他就不能再买了。 啊， 所以这就是基于交易规则啊， 它会对股票价格造成影响， 对吧，

政策会造成交易层面的影响；当前阶段无论是政策还是交易规则等因素，对股票价格的扰动都更明显，股价仍处于拉低估值的过程中。▸原文引用 (2)01:02:27 - 01:02:32字幕 ↗另外还有一个就是。 政策对吧， 也会造成交易层面的影响， 对吧， 所以你看股票价格的波动，01:02:46 - 01:03:06字幕 ↗是吧， 所以你看现在的这个情况， 就是我们还是认为哈， 在当前这个阶段， 无论是政策。 啊， 还是交易规则等等的啊， 造成当前股票价格的扰动是更对吧， 更明显的啊。 对吧， 明显哈还是在拉低估值的过程当中啊， 所以最终啊那你说呃价值有啊价格回升就是大概率的事件，

价格回升是大概率事件，但时间上不确定，因为随时可能货币政策调整（利率）或其他交易性因素出现。▸原文引用 (1)01:03:06 - 01:03:25字幕 ↗明显哈还是在拉低估值的过程当中啊， 所以最终啊那你说呃价值有啊价格回升就是大概率的事件， 只不过就是在时间上哈不确定啊， 因为不确定的是随时可能， 比如货币政策调整。 啊就是利率啊， 或者说其他的一些交易性因素啊， 比如说交易性因素指什么呢？

综合外部与国内的各种因素看，市场后续能看到的驱动方向就是回升。

往后走着看，反弹并不是一天就结束；应抵制日结思维。▸原文引用 (2)01:07:20 - 01:07:24字幕 ↗往后走着看对吧， 咱们就是说反弹它也不是一天结束啊， 所以呢，01:07:27 - 01:07:31字幕 ↗抵制日结思维。 啊， 抵制日结思维。 是吧，

主讲人预判当前阶段驱动市场开始往上走的因素仍是基本面：价格回落与业绩增长双向拉低估值，股票价格回升是大概率事件，但时间上不确定。

创新药龙头药明康德今日接近跌停，走势与上一次出现的情况一模一样，并呈现下跌放量、越跌量越大。▸原文引用 (5)00:00:56 - 00:01:01字幕 ↗药明康德再现2020年那时候的这个情况了。 啊，00:04:46 - 00:05:03字幕 ↗但是这个老粉丝都知道啊， 而且今天出现的这个情况哈， 跟上一次出现的情况是一模一样的。 嗯。 对吧， 上一次要命走势跟这一模一样。00:05:36 - 00:05:39字幕 ↗爱丽丝跌20， 你有爱丽丝要命， 今天也接近跌停， 你又有要命， 还有什么？01:03:60 - 01:04:04字幕 ↗药明康德呈现了一个叫什么。 啊， 下跌放量。01:04:09 - 01:04:13字幕 ↗啊， 药明康德呈现的这个现象就是下跌放量， 也就是越跌量越大嘛。

其他创新药也有表现，但没那么明显、幅度小一点，行业整体影响差不多，龙头个股反应更强。▸原文引用 (2)00:02:21 - 00:02:30字幕 ↗现象上应该对， 现象上你看其他的创新药也有表现， 但是没那么大明显， 那不明显啊， 就幅度小一点。 啊， 情况都差不多。00:03:08 - 00:03:15字幕 ↗还好， 但是但是整个行业其实影响差不多。 啊， 就整个行业影响差不多， 只不过要命的反应更强一点是吧？

港股创新药涨得好，A股创新药与其对比涨幅差不多、甚至更好一点；药明、百济等个股表现一般；药板块未绿、仍红着。▸原文引用 (4)00:06:53 - 00:06:56字幕 ↗啊， 大哥问了说， 哎呀， 这个创新药怎么涨不过港股创新药。00:08:42 - 00:08:54字幕 ↗嗯诶恒生的创新药是涨得好是诶是不是今天要命涨得好啊。 哎， 药明也一般啊， 看看啊。00:09:23 - 00:09:42字幕 ↗百百济一样啊。 嗯。 差不多呀。 A股涨得比港股还好点儿呢。00:51:50 - 00:51:58字幕 ↗但是刚有大哥说要绿了， 药没绿呀。 嗯。 这不还红着呢吗？

近期下跌行情中，传统行业跌幅小于科技板块。▸原文引用 (1)00:22:48 - 00:22:58字幕 ↗传统行业普遍性赚钱机会， 你看就最近下跌， 传统性行业的跌幅也小于科技板块。

AI产业链自7月初以来出现回落，估值也降下来了。▸原文引用 (1)00:57:36 - 00:57:45字幕 ↗本来这个AI产业链在最近或者叫7月初以来的这个回落之后啊。 本来估值就已经降下来了。

主板盘中先往下跳水、后重新拉起，呈现起飞的意思。▸原文引用 (2)00:56:12 - 00:56:15字幕 ↗按照各位的这个评价标准来看， 这主板这会儿又是不是又又有点儿起飞的意思了？00:56:26 - 00:56:32字幕 ↗你看你刚往下一走。 他不就就跳水了吗？ 这会儿这不就起飞了吗？

有大哥说双创起不来，主讲人回应称要分怎么看、别着急。▸原文引用 (1)00:56:59 - 00:57:11字幕 ↗当然有的大哥说双创起不来啊。 这个你看怎么你这个你分怎么看啊， 就是这个为什么叫分怎么看呢。 你别着急。

主讲人回顾24年小作文/生物安全法案对创新药板块的扰动：药明康德反应最强、幅度相对较大，科创等其他创新药也有表现但幅度小，整个行业影响差不多。▸原文引用 (3)00:01:37 - 00:02:00字幕 ↗24年的小作文吓人呐。 啊？ 看到了二四年小呃。 啊， 生物安全法案是吧， 反正反正24年。 对反正24年之后他反正又上去了是吧？00:02:06 - 00:02:28字幕 ↗而且这里边还有一个问题啊， 就而且这里边还有其实药命是药明康德应该是幅度相对比较大的， 其实其他的对， 其实其他的应该也有啊， 就是我们看了一下， 你像科创的创新药也有。 啊， 现象上应该对， 现象上你看其他的创新药也有表现， 但是没那么大明显， 那不明显啊， 就幅度小一点。00:03:08 - 00:03:15字幕 ↗还好， 但是但是整个行业其实影响差不多。 啊， 就整个行业影响差不多， 只不过要命的反应更强一点是吧？

主讲人把英伟达业绩作为光模块/科技产业链的驱动变量：只要英伟达业绩行，光模块业绩理论上就增长；若英伟达业绩走弱，其产业链公司可能也跟着差一些，需看到后再应对。▸原文引用 (1)00:59:44 - 01:00:14字幕 ↗有的大哥问说这个科技会不会有影响是吧， 对吧， 看科技业绩未来还能不能增长。 对吧， 尤其看光模块的大哥说那未来光还行不行。 对吧， 那只要英伟达的业绩行。 是吧， 从理论上来讲， 光业绩上就是增长的嘛。 啊， 除非英伟达啊， 业绩也开始拉了啊， 那它的产业链上的一些公司可能也会跟着是吧， 差点意思， 所以你得看着了之后再做应对啊， 没有看着之前大部分都是猜的。

主讲人认为月底三季报业绩披露是创新药、光模块、AI等头部企业的主要驱动因素/催化剂。▸原文引用 (2)00:37:38 - 00:37:45字幕 ↗当然这个未来啊， 当然这个未来我们讲相关的企业的这个三季报， 我们认为应该还是催化剂。01:05:28 - 01:05:45字幕 ↗是不是， 当然这个时候我们重点像这种头部的企业， 你不管是创新药。 这个光模块还是AI啊， 更多的其实这个时候我们讲在这个阶段， 更多的你就等着月底的业这个业绩披露啊， 主要的驱动因素还在这儿。

主讲人表示未看到创新药具体消息，对大哥提到的小作文，因未证实，认为对板块扰动不大。▸原文引用 (1)00:53:58 - 00:54:07字幕 ↗也没有什么其他的点啊， 当然有的大哥聊到具体创新药的哈， 我们也没有看到， 只不过有些大哥说有小作文哈啊， 那既然小作文是没有证实的， 我们认为应该扰动也不大。

主讲人解释A股创新药与港股创新药的涨幅差异，认为主要因为两地成分股不一样、权重不同，以及阶段性股票价格反应不一样，属于正常现象。▸原文引用 (5)00:06:54 - 00:07:04字幕 ↗大哥问了说， 哎呀， 这个创新药怎么涨不过港股创新药。 是吧， 港股创新药涨多少了？ 啊？ 港股创新药涨多少了？00:07:23 - 00:07:24字幕 ↗还真是哈， 就长不过人家呢。00:08:42 - 00:08:48字幕 ↗嗯诶恒生的创新药是涨得好是诶是不是今天要命涨得好啊。00:09:40 - 00:09:50字幕 ↗A股涨得比港股还好点儿呢。 难道权重不一样？ 啊对， 难道权重不一样吗？00:12:03 - 00:12:10字幕 ↗啊， 成分股不一样。 啊阶段性的股票价格反应不一样。 啊， 这不很正常吗？

AI产业链自7月初回落以来估值已下降，价格回落和业绩增长可双向拉低估值；但财报多集中在月底披露，披露前对资本驱动作用有限，国际投行也重点关注三季报，科技产业后续回升仍主要看财报。▸原文引用 (6)00:57:36 - 00:57:51字幕 ↗本来这个AI产业链在最近或者叫7月初以来的这个回落之后啊。 本来估值就已经降下来了。 对吧， 然后业绩再有增长的话， 其实就是双向拉低估值。00:57:58 - 00:58:11字幕 ↗那财报都赶上你月底披露啊， 这他没披露的时候对资本的驱动效果应该这个是逻辑上的漏点啊。 有的时候多少是有点忽略啊啊，00:58:28 - 00:58:30字幕 ↗但早的少啊， 大部分都集中在月末了。00:58:42 - 00:59:04字幕 ↗就是驱动整个科技产业， 它还是在这个财报上。 啊当然我们昨天啊或者最近啊， 我们看一些国际投行的观点也是一样的啊， 对今年的三季报啊， 对整个国际上的AI产业链的科技硬件企业吧也都是在。 这个重点关注财报。 啊，01:01:10 - 01:01:13字幕 ↗价格回落拉低估值， 业绩增长拉低估值， 这是双向。01:01:20 - 01:01:31字幕 ↗为一个拉低估值的结果。 哎， 是不是这个情况大概就是这样的啊。 所以这个这个是我们现在哈看科技呃回升的一个主要因素。 嗯。