投机大拿

当日市场整体回落，创业板指数跌4%；光模块（易中天）平均跌幅7%以上、约9%，药跌3%。▸原文引用 (3)00:10:03 - 00:10:11字幕 ↗我们能够看到的啊， 当然回落啊是一回事儿啊， 但是今天回落的其实主因哈， 我们看市场整个回落的啊，00:10:15 - 00:10:23字幕 ↗啊， 这个今天易中天平均跌幅在7%以上啊， 应该不止平平均应该9%了吧， 啊主要的就是这个情况吧。00:10:39 - 00:10:43字幕 ↗还好吧， 今天药也就跌个3%。 啊， 创业板指数就跌4%。

A股与韩国股市均横盘6天，当日均大幅低开；A股自9月22号回落，韩国自9月20号回落，今天韩国跌得少点。▸原文引用 (1)00:26:09 - 00:26:39字幕 ↗这是韩国啊啊， 这是韩国。 韩国呢， 在这儿横了6天了啊， 当然今天韩国跌得少点啊。 A股其实也在这儿横了6天了， 韩国在这儿呢是大幅度低开。 A股呢在这儿也是大幅度低开。 A股呢是从9月22号回落。 韩国呢也是从9月20号回落。

北向资金实际持有A股市值从三千三万一千多亿降至两万六千或两万五零亿，一个季度减少规模大体如此。▸原文引用 (1)00:25:23 - 00:25:43字幕 ↗北向资金啊， 我们可以看到这个北向资金。 实际的持有A股的市值大概减少啊， 从三千三万一千多亿到了两万六千还是两万五零亿吧， 啊就一个季度减少的规模啊大体就是这样啊啊当然有的大哥呢，

部分投资者两融担保比例在一百六一百七甚至180徘徊，部分主板账户为140；私募基金阶段性触及预警线，基本没有自主交易权限并被迫降仓；市场情绪敏感，投资者普遍绷得很紧。▸原文引用 (8)00:02:41 - 00:02:48字幕 ↗这个两融就在一百六一百七， 哎， 就是担保比例就在一百六一百七这儿徘徊。00:02:56 - 00:02:59字幕 ↗他就跟有些大哥现在两融的担保比例差不多。00:16:15 - 00:16:20字幕 ↗但是在这个节点啊， 我们讲市场是很敏感对吧， 你看摸它一下它都急眼， 你说能不敏感吗？00:16:38 - 00:16:41字幕 ↗刚刚开头我们就在问哈， 你看有没有大哥的这个实际担保比例在一百六一百七， 在这儿来回徘徊呀。00:16:54 - 00:17:04字幕 ↗有的大哥没在， 然后这个真的你的担保比例就悬在这一线的啊， 悬在一百六一百七甚至180的吧。 有没有有的扣个一。00:20:14 - 00:20:33字幕 ↗那么私募基金在这个过程当中啊， 阶段性地触及到相关的预警线。 啊触及到这种预警线。 啊， 当然也就基本上没有自主交易权限了哈， 你这个基金要想存续下去， 你必须先把仓位降下来啊， 所以呢，00:20:45 - 00:20:49字幕 ↗所以在这个节点比较敏感。 是其实大家都绷得很紧。 啊， 就是大家都绷得很紧， 在这个节点市场，00:21:59 - 00:22:01字幕 ↗对有的大哥主板可能是140，

市场正在连续下跌，今天创业板也没少跌。▸原文引用 (3)00:03:49 - 00:03:51字幕 ↗哎， 这一看这创业板今天还是啊没少跌啊。00:20:09 - 00:20:12字幕 ↗市场正在跌啊， 连续下跌。00:20:47 - 00:20:52字幕 ↗啊， 我们承认现在市场正在跌啊。 啊， 关键是它正在跌， 你不承认有用吗？

光板块走弱，中际跌6、新易盛跌9。▸原文引用 (2)00:04:02 - 00:04:04字幕 ↗但是还真没留意这个光也跌了啊。00:04:25 - 00:04:30字幕 ↗光跌的不正常， 我去中际跌了， 中际跌了6， 新易盛跌了9。

银行板块在跌；科创50不同步，没有同时下跌，双创、科创也还没涨。▸原文引用 (4)00:03:56 - 00:03:57字幕 ↗这个银行反正是在跌。00:19:23 - 00:19:40字幕 ↗对， 有的大哥说这会儿科创五零不同步了。 科创五零不同步了是啥意思啊？ 就是没有同时跌是吗？ 不一样吗？00:55:37 - 00:55:44字幕 ↗有个大哥说银行也跌， 那银行跌不就对了吗？ 我们现在的观点就是银行跌啊， 就是银行的银行的股息收益已经被压窄了啊，00:55:57 - 00:56:02字幕 ↗现在看银行跌了哈， 只不过双创还没涨啊， 科创还没涨是不是。

今天科创50的量与昨天持平；科创50 ETF份额持续增长，7月初290亿份，现在740亿份，九月末580亿份，峰值1100亿份。▸原文引用 (6)01:03:59 - 01:04:03字幕 ↗有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了，01:29:33 - 01:29:39字幕 ↗季度的哈以季度为单位的科创50 ETF份额的变化情况。01:33:10 - 01:33:13字幕 ↗ETF依然在增啊啊， 当然有大哥说现在只有700了，01:33:20 - 01:33:20字幕 ↗啊，01:33:27 - 01:33:36字幕 ↗啊， 现在啊， 现在应该700多差不多啊， 不是截止九月截至九月末是580， 现在应该就是700多。 嗯， 峰值是1100嘛。01:33:53 - 01:34:10字幕 ↗7月初开始的数据应该是290亿。 啊， 也就是说290亿份在7月初哈， 7月1号。 呃， 到现在是740啊， 如果到790的话， 正好就涨500一分啊， 峰值1100嘛。 是吧？

港股恒生今天跌2.58；美股英伟达也下跌，只是跌幅不同。▸原文引用 (3)00:07:41 - 00:07:48字幕 ↗就知道英伟达也跌啊， 只不过跌幅啊不一样啊， 只不过跌幅不一样罢了啊。01:06:57 - 01:07:05字幕 ↗当然有， 大哥聊说恒生怎么跌那么多啊？ 恒生今天跌得多吗？ 恒生2.58。01:07:28 - 01:07:29字幕 ↗恒生跌了2.58。

24年8月沪港通实时数据停止披露，交易所按季度通报显示，北向资金实际持有A股市值一个季度从三万一千多亿降至两万六千或两万五零亿，减少规模大体如此；主讲人并指出进场资金虽在进但不会拉动市场向上。▸原文引用 (2)00:24:04 - 00:24:17字幕 ↗进场的资金啊， 我们讲现在陆续也依然在进啊， 一直在进啊， 当然这个进呢对， 当然这个进我们认为它不会起到拉动市场往上的作用。00:24:36 - 00:25:43字幕 ↗就是你不说啊， 他也在那儿搁着呢啊当然大家都对老老古茗应该知道啊， 就是说其实24年的8月份啊， 24年的8月份。 这个。 这个北呃， 这个这个叫什么沪港通啊， 这个数据就停了。 是吧， 大家看不到这个实时当日的这个数据了啊， 但是呢， 交易所会每个季度啊通报这个数据啊， 就是通这个公告这个数据啊， 就是季度是有的啊， 季度是有数据的啊。 那么事实上我们可以看到啊， 因为这个9月末啊刚刚过去也就不到一个月20多天。 啊， 我们可以看到这个。 北向资金啊， 我们可以看到这个北向资金。 实际的持有A股的市值大概减少啊， 从三千三万一千多亿到了两万六千还是两万五零亿吧， 啊就一个季度减少的规模啊大体就是这样啊啊当然有的大哥呢，

韩国股市横盘6天后大幅低开，A股同样横盘6天并大幅低开；A股从9月22号回落，韩国从9月20号回落。主讲人称这是国际性资本影响，跌的节点、横的节点、大幅低开节点均一致，显示A股整体走势受海外市场联动。▸原文引用 (2)00:26:09 - 00:27:12字幕 ↗这是韩国啊啊， 这是韩国。 韩国呢， 在这儿横了6天了啊， 当然今天韩国跌得少点啊。 A股其实也在这儿横了6天了， 韩国在这儿呢是大幅度低开。 A股呢在这儿也是大幅度低开。 A股呢是从9月22号回落。 韩国呢也是从9月20号回落。 啊， 就是。 就是我们聊聊这个节点啊， 大体能看得明白吗？ 啊， 能看得明白吗？ 啊， 所以你说到底是怎么回事？ 啊， 所以到底是怎么回事儿？ 原来我们聊过啊。 国际性资本啊，00:27:38 - 00:28:01字幕 ↗在每一个转折的节点。 你看是不是都是一模一样的。 是这样的吗？ 跌的节点一致， 横的节点一致， 大幅度低开的节点也一致。 看到这个事实了吧。

两融账户担保比例在一百六一百七甚至180徘徊，市场再波动时交易权限会被券商没收，形成被动卖出；私募产品并非爆仓，而是触及预警线/清盘线后必须降仓，常规预警线10、强平15%，基本失去自主交易权限。两类杠杆资金被动降仓使市场在敏感节点出现短期极端波动，并构成进一步波动压力。▸原文引用 (8)00:03:22 - 00:03:49字幕 ↗当然有大哥呢， 这个也聊到了哈， 说这个啊2000人了哈， 当然有大哥也聊到了， 说私募基金也爆仓了啊。 是事实吗？ 啊是是这个情况吗。 嗯。 真的真的是， 呃， 很多私募基金也爆仓了。00:04:32 - 00:04:56字幕 ↗对不对？ 当然有大哥说是假新闻啊。 爆仓不至于啊， 一说这个很多大哥就外行了哈， 私募基金怎么能爆仓呢？ 啊， 这私募基金怎么能爆仓呢？ 啊就是跌下来之后到了预颈线啊， 到了清盘线啊， 它必须得降仓位啊。00:05:22 - 00:05:28字幕 ↗看你跟投资者怎么定这个事儿啊一般常规来讲预警线是10， 强平是15%啊。00:16:38 - 00:17:04字幕 ↗刚刚开头我们就在问哈， 你看有没有大哥的这个实际担保比例在一百六一百七， 在这儿来回徘徊呀。 刚刚就在问了， 刚刚就有大哥在回了哈， 有的啊， 呃， 咱们再问一下， 因为刚刚有没有有的大哥没在哈啊， 有的大哥没在， 然后这个真的你的担保比例就悬在这一线的啊， 悬在一百六一百七甚至180的吧。 有没有有的扣个一。00:17:36 - 00:17:48字幕 ↗这些大哥从本意上是不想卖的。 啊， 但是如果市场再出现波动。 大哥的交易权限就被券商没收了啊， 所以我们讲在这个节点啊对咱们直播间才3000多人啊，00:18:25 - 00:18:46字幕 ↗啊， 所以我们讲在敏感的节点啊， 再出现这种短期极端波动是很正常的。 是吧， 但是这叫极端波动。 极端波动它就是不可持续的啊， 你不能让一个大哥爆两回呀啊， 券商也不允许是不是？00:20:14 - 00:20:34字幕 ↗那么私募基金在这个过程当中啊， 阶段性地触及到相关的预警线。 啊触及到这种预警线。 啊， 当然也就基本上没有自主交易权限了哈， 你这个基金要想存续下去， 你必须先把仓位降下来啊， 所以呢， 我们说。00:23:03 - 00:23:11字幕 ↗啊不是说所有带杠杆的临近的都得完蛋啊， 但在这个节点像这种像这种账户， 它一定会构成对市场的进一步波动的影响。

美股23小时全天交易被部分投资者解读为吸走全球流动性、令A股低迷；主讲人认为交易时间只是给时差国提供便利，便利不等于机会，只有叠加高回报才可能吸走资金，因此不能据此得出A股必低迷的结论。▸原文引用 (1)01:23:42 - 01:24:41字幕 ↗有大哥说了， 说美股23小时全天交易啊， 全球的流动性都吸过去了， A股要低迷了是吧这个。 就是这个问题是这样的啊啊， 有的大哥说23小时交易就能把全球都吸过去。 哎。 交易时间。 是给时差国提供便利。 对吧？ 但是便利。 和机会是两回事。 是吧， 当然你像对很多大哥来讲， 哎我就喜欢天天看啊， 啊只是提供交易时间上的便利， 跟时差国来讲。 啊， 但是他提供的如果是对吧， 当然再叠加高回报就更好了， 才能吸过去。 如果不是只是提供便利的话。

政策性资金是当前市场主基调，持续通过买ETF参与，尤其回落时还会来，能连续多天买ETF、规模达2000亿；但受证券法约束，政策性资金不会直接干预股票价格或延缓其方向，主动大幅买入虽能短期减少抛盘、提振价格，却会在停止后重现问题并让市场“上瘾”，因此干预应为被动、以控制流通数量副作用最小，市场波动在所难免。▸原文引用 (8)00:31:27 - 00:31:30字幕 ↗政策性资金是主基调。00:33:20 - 00:33:35字幕 ↗当然有， 大哥说说国家队有没有招？ 有招是有招。 啊， 但是有招他也影响不了你啊， 不能干预你的交易啊， 不能干预你的交易， 波动就是在所难免的。00:34:33 - 00:34:56字幕 ↗主动买。 它一定会构成结构成的市场现象是什么呢， 就。 至少会减少一部分抛盘。 啊， 因为主动买会驱动价格上行。 啊？ 价格上行。 啊就会抑制场内的抛盘数量。 那你想想，00:35:06 - 00:35:59字幕 ↗啊， 但是主动买它会造成的结果是这些筹码在市场内。 啊？ 一旦你停止干预。 那还会面临同样的问题。 嗯， 这家伙就主动买， 这就等于是给各位吸上毒了。 想想是这样的吗？ 啊， 所以干预一定是被动的。 啊， 只能被动。 啊让市场的啊， 这个交易还是要市场化的。 啊？ 但是它可以控制市场流通数量。 啊吧， 控制市场流通数量， 就是进来了之后趴在这儿不动啊， 减少流通。 那实现的结果就是最好的。00:36:16 - 00:36:49字幕 ↗能连续这么多天啊， 买ETF2000亿。 啊？ 是不是啊？ 啊能连续这么多天， 他一天买进来， 效果马上就出现了。 但是有用吗？ 啊， 各位， 这不就吸上了吗？ 让各位。 那以后就不是维稳资金了， 就成一上瘾资金了。 是不是这样的啊？ 一天不吸就没精神。01:03:59 - 01:04:16字幕 ↗有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了， 一直在来。 啊， 就一直在买。 啊， 肯定是在来的路上， 尤其是回落的时候， 你不用想一定再来。01:04:26 - 01:04:35字幕 ↗来啊， 他归来但是一个原则， 他一定不会干预股票价格， 延缓股票价格的运动方向。01:05:45 - 01:06:07字幕 ↗你看证券法啊， 你看这个咱就说你看这里边还有一个因素啊， 就是证券法有要求， 就是如果你的交易能够干扰啊， 就是如果你的交易能够干扰投资者的这个投资决策， 这就涉嫌操纵啊所以基于证券法也不能干预。

人民币汇率从690/692到674/667、现六六七，央行外管局一系列动作不排除是助推人民币汇率上升的主要因素；判断资金是否被吸走应看汇率，若真吸走人民币汇率先反应，而汇率未反应，难以说明A股资金被明显吸走。▸原文引用 (4)01:25:17 - 01:25:26字幕 ↗呃， 吸走人民币汇率先反应。 啊， 人民币汇率没反应啊。 咋吸的？01:26:02 - 01:26:22字幕 ↗最近没太关注人民币汇率啊， 从690啊692现在到674了啊， 不是667了啊不对， 6哎啊， 原来是669哈， 现在是667了。 那你看看， 呃， 所以你说吸走没吸走？ 吸走没吸走？ 汇率说了算。01:26:47 - 01:26:48字幕 ↗是吧， 啊， 现在六六七啊对。01:27:06 - 01:27:24字幕 ↗啊， 当然这个当然这个汇率哈， 当然这个汇率的问题我们讲还有其他的因素啊啊， 汇率的问题还有其他的因素啊对对对对， 你包括最近我们看央行外管局的一系列动作啊， 也不排除是加对吧， 这个助推人民币汇率上升的一个主要因素。 嗯。

大盘仍在反弹过程中，反弹不是一天的事。

敏感节点下的短期极端波动不可持续。

预判当前阶段市场大问题没有、结果不会出什么大错，政策性资金是主基调；但未来上涨不会由政策性资金干预股票价格驱动。

预判市场转折节点就在当前这个尴尬的节点附近，大差不差，是一个区间而非“最后一跌”，这次转折来得比上次慢。▸原文引用 (1)01:21:27 - 01:22:16字幕 ↗又是又是这个尴尬的节点。 不过在这个尴尬的节点来看。 判断应该差不多了啊， 就在这个应该应该啊转折节点就在这儿。 大差不差。 当然上一次啊对， 当然上一次啊， 这个情况不大一样啊， 上一次他来得快。 啊， 这一次来得还慢点。 啊， 当然对当然有大哥， 当然有大哥说这个最后一跌， 我们没这么说啊啊我们讲是这个区间啊， 有大哥要熟悉的话就应该知道，

预判市场波动将常态化，投资者会经常感受到波动，来回感受是必然。

光板块今日大幅下跌，“易中天”平均跌幅在7%以上，实际可能约为9%，是盘面回落的主要集中方向。▸原文引用 (2)00:10:12 - 00:10:23字幕 ↗主要还是在光上。 是这样的吧， 啊， 这个今天易中天平均跌幅在7%以上啊， 应该不止平平均应该9%了吧， 啊主要的就是这个情况吧。00:10:45 - 00:10:47字幕 ↗所以重点是不是还是在光上是吧？ 嗯。

药板块今日跌幅相对较小，约下跌3%。▸原文引用 (1)00:10:39 - 00:10:40字幕 ↗还好吧， 今天药也就跌个3%。

创业板今日跌幅较大。▸原文引用 (1)00:03:49 - 00:03:51字幕 ↗哎， 这一看这创业板今天还是啊没少跌啊。

光明显下跌，中际跌了6、新易盛跌了9。▸原文引用 (1)00:04:24 - 00:04:30字幕 ↗光跌的不正常， 我去中际跌了， 中际跌了6， 新易盛跌了9。

银行近期持续下跌。▸原文引用 (1)00:03:53 - 00:03:57字幕 ↗刚刚都没留意， 我最近一直在观察就是。 这个银行反正是在跌。

双创下跌时银行上涨，二者走势分化。▸原文引用 (1)00:54:56 - 00:54:58字幕 ↗现阶段的什么情况你会发现呢？ 就是双创在跌的时候， 银行在涨。

科创50今日成交量与昨日持平，ETF份额近期连续增加、政策性资金持续流入。▸原文引用 (4)01:03:59 - 01:04:07字幕 ↗有大哥给咱们汇报情况了啊， 说今天科创50现代的量啊， 就跟昨天持平了啊， 这个这个政策性资金又来了， 一直在来。01:29:33 - 01:29:39字幕 ↗季度的哈以季度为单位的科创50 ETF份额的变化情况。01:33:10 - 01:33:13字幕 ↗ETF依然在增啊啊， 当然有大哥说现在只有700了，01:33:21 - 01:33:24字幕 ↗最近这些交易日也连续在增啊， 应该不止，

海外AI大厂三季报后对未来资本开支指引整体不增、大体持平，意味着国内光模块等产业链公司依靠资本开支扩张获得的业绩增速将拉平，削弱光模块板块的业绩增长逻辑并构成较大压力。▸原文引用 (1)00:11:19 - 00:13:05字幕 ↗境外的三季报还是会造成些许影响啊。 比如说我们看最近啊， 境外的相关上市公司尤其是AI大厂啊也在发三季报了啊。 当然三季报的情况是不错啊， 但是同期啊对未来的业绩指引和未来的资本开支啊也有调整。 那大家都知道AI大厂实际上就是用芯片的嘛， 用显卡的对吧， 那当然显卡用光模块用内存等等的哈啊， 那这个事儿呢， 现在的情况是我们看到相关AI大厂啊。 对于未来资本开支的指引啊， 整体来看啊， 有调降有调升啊， 虽然有调降有调升， 幅度都不大啊， 但是整体有一个结论就是。 未来资本开支。 不增啊， 就大体还是持平。 那么这就会导致一个问题， 导致即便接下来的资本开支维持现有的规模啊， 原来1000亿啊， 接下来我还是1000亿， 那就会导致我们讲国内的啊， 这些产业链上的公司或者叫供应链上的公司啊， 因为原有的啊就是因为原有的。 这种上涨我们看这一段时间以来的上涨， 实际上就是业绩的增速嘛啊， 那么接下来资本开支不会成倍地扩张， 你的业绩增速啊基本上就会拉平， 就不会有业绩增长了啊。 所以我们说那当前啊， 在这种事件的影响下， 就是业绩不增啊， 造成造成对于这种光的影响哈还相对是比较大的啊。 所以我们看今天这种影响更大的就集中在光这啊， 当然这个问题其实原来我们也聊过啊，

主讲人称美国AI大厂资本开支不再成倍上调，光属于海外链、出口在英伟达；未来经营规模还是这么多，营收利润可能没有增长，增长预期没有了；因此需要下调估值；海外财报公布资本开支数据后光板块当日大跌。▸原文引用 (4)00:06:14 - 00:06:43字幕 ↗看消息啊目前来看哈， 看消息目前来看这个美国啊就是AI应用端哈， 我们讲叫说呃就是所谓像这些AI大厂啊， 大概的情况就是资本开支没有再成倍的上调啊也就是说。 当然我们讲这是海外链啊， 就是光国内的光都是海外链啊。 那么海外链其实所有的出口就在英伟达。00:07:14 - 00:07:21字幕 ↗啊， 就是未来的经营规模还是这么多啊， 就是营收利润可能没有增长了， 就是增长预期没有了。00:09:23 - 00:09:26字幕 ↗导致的结果就是那得下调估值啊， 但是现在中际30倍啊34倍啊，01:15:27 - 01:15:40字幕 ↗就跟大哥说， 那今天为什么光又比较惨， 那光惨的点儿啊不就是对吧， 外部财报一发， 未来资本开支数据一亮啊增长没有了。

主讲人认为银行股息收益已被压窄、吸引力减弱，银行下跌符合其此前观点；当前银行跌而双创、科创还没涨，资金流动从哪流出流向哪，价格表现不一定马上体现。▸原文引用 (1)00:55:38 - 00:56:20字幕 ↗有个大哥说银行也跌， 那银行跌不就对了吗？ 我们现在的观点就是银行跌啊， 就是银行的银行的股息收益已经被压窄了啊， 吸引力在减弱。 啊， 我们我们我们在这个12号的时候不就是这个观点吗。 现在看银行跌了哈， 只不过双创还没涨啊， 科创还没涨是不是。 啊， 但是资金的流动啊对资金的流动一定是这样的。 呃， 从哪儿流出， 流向哪儿？ 啊， 当然在流向哪儿的时候啊， 现象上不一定马上体现出来价格的表现啊。