投机大拿
宏观分析
大盘情绪
指数冲高后回落总结链接
今日大幅低开，上午至中午指数一度拉起，中证200等个别指数收红，下午又回落转跌。▸原文引用 (4)00:02:52 - 00:02:55字幕 ↗说给分析一下， 今天本来中午拉起来了， 这下午怎么又脆下去了， 这是怎么回事儿是吧？00:06:18 - 00:06:36字幕 ↗还是回到刚刚大哥聊的这个情况来， 大哥说那上午啊带上中午啊， 这个明明都快收红了啊， 甚至有些指数像什么中证200个别指数都收红了啊。 啊？ 然后下午又回来了。00:38:36 - 00:38:39字幕 ↗啊， 当然有的大哥呢说那下午又跌了，00:50:25 - 00:50:27字幕 ↗说当前的这个情况， 尤其是今天这种大幅度的低开， 其实我们讲跟对吧，
科创50盘中反弹总结链接
科创50盘中自11:22约跌3%处拉升，一度仅跌0.5%；涨幅不小，其他行业或指数幅度更大。▸原文引用 (1)00:11:38 - 00:12:15字幕 ↗涨的幅度不小吧， 等会儿看一眼啊， 大概大概有个概念啊， 涨的幅度是不是不小。 11:22啊。 就算从11:22开始吧。 啊， 那个时候跌个大概3%啊， 这个我们以科创五零来参照啊， 大概跌个3%啊， 然后涨到啊只跌0.5%了。 是不是啊当然其他的如果是行业哈或其他的指数， 那幅度就更大了。
涨跌均未见放量总结链接
上涨段与后半段回落均未放量、成交不大；下跌也不一定是卖得多。▸原文引用 (5)00:12:19 - 00:12:42字幕 ↗这段涨放量了吗？ 这段的涨放量了吗。 涨得多。 但是没有放量。00:13:06 - 00:13:08字幕 ↗但是涨上去了成交并不大， 说明其实已挂的卖单不多。00:18:52 - 00:19:07字幕 ↗当然我们看后半段啊， 就是你看后半段回落的时候也一样。 啊也一样， 就是你看回落它也没那么大的成就。 是吧， 有的大哥刚进来说技术分析有用，00:19:23 - 00:19:28字幕 ↗所以我们看是左右， 你看涨的时候成交也不大， 回落成交也不大。00:20:38 - 00:20:46字幕 ↗现在跌不一定是卖得多。 啊， 就是现在的下跌不一定是卖得多。
ETF份额持续增长总结链接
ETF份额连续增长且增幅很大，科创50 ETF由此前下降后回升至870，今日可能到900；ETF份额上升对应钱流向股票，资金持续进场。▸原文引用 (4)00:20:20 - 00:20:24字幕 ↗ETF 啊， 昨天大家还在讲呢哈， 下降了， 今天应该到870了， 又上来了，00:41:11 - 00:41:26字幕 ↗啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。00:41:42 - 00:41:52字幕 ↗啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。00:42:12 - 00:42:15字幕 ↗啊， 相关ETF份额是连续增长， 而且增幅还很大啊，
价值成长相互抵消总结链接
当前行情中价值与成长不能同步，二者只能有一个有反应；沪深300包含传统与成长核心资产，一边涨时另一边跌，形成相互抵消。▸原文引用 (2)01:06:45 - 01:07:12字幕 ↗这个沪深300我们也不是说不好啊， 但是沪深300一定是国内A股市场当中的所有核心资产的一个指数。 对吧， 但是所有核心资产它就会涉及到一个问题， 传统行业和成长性行业啊， 也就是说我们讲的价值和成长都在对吧， 但是各位你们看现在这个行情啊， 你会发现一个问题啊。 啊， 价值和成长都得死， 呃， 不能说完全得死一个吧， 反正价值和行情只能有一个有反应啊，01:07:55 - 01:08:02字幕 ↗那么核心资产对吧， 它不是一块儿来的啊， 这边涨的时候那边跌了抵消啊， 所以有的大哥你看他不怎么爱看这一类的哈啊。
科创与传统老登分化总结链接
市场呈极端分化：科创50和创业板50持续走强，传统的老登持续下跌。▸原文引用 (1)00:52:39 - 00:52:46字幕 ↗啊， 科创50和创业板50就持续地起飞， 而传统的老登就老跌， 你像这种走法， 一定是大量的散户割了老登去挂科技了。
多数行业盘中回升总结链接
盘中大部分行业出现回升，当时尚未收盘。▸原文引用 (1)01:23:42 - 01:23:56字幕 ↗还哎这会儿这会儿大部分行业都在回升哈。 嗯， 是这个情况啊， 大部分行业都在回升啊。 不到收盘啊，
市场起落大情绪波动总结链接
科创日均振幅四五个点总结链接
A股回落波动加大总结链接
AI产业由涨转跌总结链接
本轮上涨主要集中在AI产业，近期下跌较强的也是AI产业。▸原文引用 (1)00:00:28 - 00:00:34字幕 ↗因为这一轮以来上涨的其实主要是AI产业， 最近反映下跌强的也是AI产业。
10月市场多数走横总结链接
10月多数情况下市场走横。▸原文引用 (1)00:01:34 - 00:01:37字幕 ↗我们也可以看到， 实际上10月份哈， 在大多数的情况下它是在走横的。 那么走横的原因其实大家都清楚，
宏观事件
维稳资金进场总结链接
现阶段维稳资金参与迹象极其明显，ETF份额连续增长、资金持续进场；大量资金进场正在抵消市场扰动，有助于稳定整体市场。▸原文引用 (4)00:23:12 - 00:23:17字幕 ↗啊， 所以现阶段维稳参与迹象极其明显。00:41:11 - 00:41:52字幕 ↗啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。 啊？ 这没事儿就干到900了。 所以我们现在已知的事实， 我们原来经常讲啊， 要看因而不是对吧？ 我们讲要以因求果， 而不是拿果去求因。 啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。00:47:09 - 00:47:12字幕 ↗啊， ETF份额持续增加， 这是不变的。00:53:06 - 00:53:13字幕 ↗大量的资金进场这个事实。 啊就大量资金进场， 在抵消这种情况下， 我们认为是没有问题的。
三季报披露结束总结链接
10月市场回落使多数公司估值相对较低；三季报披露即便环比增速下滑或没有增长，低估值下经营情况累积不变也算合理阶段。10月过完、三季报披露结束，扰动市场的因素不集中，影响回归较浅，叠加资金进场，市场更乐观。▸原文引用 (3)00:49:42 - 00:50:20字幕 ↗这个10月份啊， 原本啊， 我们的基本判断是。 回落啊， 已导致大多数公司的估值是相对比较低的了。 对吧？ 啊， 那么随着相关三季报的披露啊， 即便是啊环比增速下对吧， 下滑或者叫环比啊没有增长了哈， 环比有减少啊。 那么估值低了啊， 经营情况哪怕累积不变哈， 也算一个合理的阶段。00:51:36 - 00:51:54字幕 ↗啊？ 10月份过完， 三季报披露结束， 那么再对市场造成扰动的。 不集中。 啊， 所以呢， 我们说过了这个阶段之后。00:56:09 - 00:56:29字幕 ↗对吧， 那你这个阶段过去了啊， 影响马上就会回归相对比较浅啊， 影响较小的阶段啊。 那么在影响相对较小的阶段里头， 那我们说再叠加资金的进场啊， 市场的情况， 那我们认为会更乐观啊。 所以你看我们现在观点是一直不变啊。
险资入市比例提升总结链接
政策提升险资入市比例并拉长考核周期，使险资不再短期考核、减少进进出出；事实显示险资未主动撤离，钱亏了仍搁置，市场此前对险资跑路的误解不成立，下跌并非险资主动抛售。▸原文引用 (4)00:15:02 - 00:15:11字幕 ↗老说是人家保险跑的。 谁跑了？ 险资没跑吧？ 钱亏了， 在那儿搁着呢。00:15:22 - 00:15:45字幕 ↗从最早的时候你们看政策叫提升啊。 这个险资入市比例。 当时相关的考核规则就定上了。 啊， 不再短期考核了， 拉长周期考核， 拉长周期考核。 他就不会是知道吧， 进进出出进进出出的。00:16:01 - 00:16:07字幕 ↗冤枉人家了吧。 啊， 是不是冤枉人家保险了？ 是不是冤枉险资了？00:16:42 - 00:16:51字幕 ↗但是你说主动性跑那至于这样吗？ 如果咱就是说他主动性在上边降了两成仓啊。 他都不至于这么惨。
中美三季报密集披露总结链接
10月为中美三季报密集披露期，前期业绩高增长抬高基数，大部分已披露三季报环比下滑或增速放缓；经营业绩因素引发抛盘，导致A股单日波动较大并回落，ETF新进资金形成一定抵消。▸原文引用 (3)00:00:00 - 00:00:27字幕 ↗A股再次出现了相对较大幅度的回落， 那接下来市场是不是还有更大的风险在等着？ 那我们看这是10月份， 10月份是三季报披露的密集的节点， 中美都是一样的哈， 就是在这个节点都要披露完三季报。 我们看到这个月呢， 整体市场的单日波动都是比较大的， 其实我们回看过去的每一天市场大的波动， 不管是涨还是跌， 基本上都是在某些季报的披露之后产生的。00:00:44 - 00:01:05字幕 ↗在之前我们看到的财报都是环比同比都是大幅度上升的。 而在10月份的情况呢， 过去业绩增速太快了， 基数大， 那么紧接着我们看到大部分的三季报披露的情况， 就是环比业绩都有一定的下滑， 但是这种下滑或者叫增速放缓， 它是基数大而构成的一个结果， 所以呢我们说10月份整体。 来看哈， 主要还是经营情况驱动而造成的一个影响， 比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈，00:01:41 - 00:02:03字幕 ↗在最近一段时间以来， 我们是能够看到哈大量的这种资金绕到ETF进场。 当然不管是维稳还是真实的在投在买， 那么在这个阶段我们事实上看到了这种大量的资金， 只不过在这个特定的三季报的密集披露节点， 相关的业绩经营情况引发的抛盘多， 当然我们讲新进的资金也是有一定抵消的。 过了这个阶段，
宏观观点
资金进场托底后市总结链接
预判后市在资金持续进场、相关ETF份额连续增长的支撑下，上涨的“果”一定会来。
原因：钱一直是在进的，相关ETF份额是连续增长且增幅很大；现阶段维稳参与迹象极其明显。▸原文引用 (4)00:20:20 - 00:20:34字幕 ↗ETF 啊， 昨天大家还在讲呢哈， 下降了， 今天应该到870了， 又上来了， 我们重点看科创50是不是啊。 又上来了， 这个钱一直是在进的。 啊， 这个是事实数据。00:22:36 - 00:23:17字幕 ↗啊， 所以我们讲资金在进的这个过程当中。 啊， 很难。 对吧， 就你维稳不也面临这个问题吗？ 没有什么大量的， 就是已挂的卖盘没有， 是这个情况吗？ 啊， 所以大哥说这是怎么回事儿？ 不用想。 啊， 但凡是涨啊， 不管是快涨还是慢涨。 啊， 从根儿上来讲， 涨到哪儿就是吃掉那那个涨幅以内的所有卖单啊， 这是基本规则。 那你吃不掉它怎么能长得上去呢？ 啊， 所以现阶段维稳参与迹象极其明显。00:41:02 - 00:42:24字幕 ↗啊， 但是我们讲现在的基本结构， 我们已知能够看到数据和事实的。 啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。 啊？ 这没事儿就干到900了。 所以我们现在已知的事实， 我们原来经常讲啊， 要看因而不是对吧？ 我们讲要以因求果， 而不是拿果去求因。 啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。 啊， 所以呢， 我们说。 在这个节点啊， 你能够看到的事实的因啊， 当然跌是事实哈， 但是跌了是结果。 而事实你能看到真正的资金层面的情况就是。 啊， 相关ETF份额是连续增长， 而且增幅还很大啊， 这就是1。 这个音只要是在。 那个果就一定会来啊。00:47:09 - 00:47:36字幕 ↗啊， ETF份额持续增加， 这是不变的。 啊， 是这个情况吗？ 啊， 所以呢， 我们说看这个问题， 当然如果你要再结合那个回声的点啊。 你再去看对应ETF， 应该也都是基本上同步的。 啊， 所以你说这个涨。 啊， 是不是资金进场那还有讨论的余地吗？
依据来源：盘面技术
三季报后市场更乐观总结链接
预判10月末三季报披露结束后，持续性干扰AI产业链的事件基本结束，叠加资金进场，市场会更乐观。
原因：三季报披露结束使持续性干扰AI产业链的事件到10月末基本结束，且大量资金进场形成抵消。▸原文引用 (4)00:51:39 - 00:51:57字幕 ↗三季报披露结束， 那么再对市场造成扰动的。 不集中。 啊， 所以呢， 我们说过了这个阶段之后。 啊， 在扰动市场的一些因素哈，00:53:06 - 00:53:13字幕 ↗大量的资金进场这个事实。 啊就大量资金进场， 在抵消这种情况下， 我们认为是没有问题的。00:53:25 - 00:53:32字幕 ↗持续性干扰整个AI产业链的事件啊， 10月末基本上就差不多了啊。 啊11月份啊，00:56:09 - 00:56:29字幕 ↗对吧， 那你这个阶段过去了啊， 影响马上就会回归相对比较浅啊， 影响较小的阶段啊。 那么在影响相对较小的阶段里头， 那我们说再叠加资金的进场啊， 市场的情况， 那我们认为会更乐观啊。 所以你看我们现在观点是一直不变啊。
依据来源：公告财报
重申大盘反弹判断总结链接
此前预判市场大概要反弹，目前仍维持这一观点不变。
原因：经营情况和股票价格拉低估值后，下跌时多数投资者忽略价值；基本面是因、股票价格是果。▸原文引用 (1)00:56:29 - 00:57:56字幕 ↗那我们认为会更乐观啊。 所以你看我们现在观点是一直不变啊。 对吧， 就这个阶段啊， 当然我们应该是对， 当然我们是应该在十13号啊， 就13号， 因为平时我们对吧， 对市场我们当然老粉丝都知道啊， 在我们这儿没有什么太看空的概念。 啊， 但只不过市场回落到哪个阶段呢？ 我们会对市场某个阶段哈有一些看法对吧？ 我们是在13号啊跟各位讲大概要反弹啊啊， 但是那个时候忽略了15号的CPII的问题啊， 到现在哈， 我们观点没有发生变化。 只不过在这个过程当中对吧， 对判断超出的范围啊， 实际上就是经营情况啊和股票价格拉低估值之后， 就是大家可能不在意这个事儿啊， 如果你现在看新易盛都十几倍17倍的滚动市盈率了。 啊就是当下跌的时候啊， 大多数投资者往往是会忽略价值的。 啊， 所以呢， 我们说在当前这个节点啊， 我们的看法还是一样的啊， 就是我们讲基本面是因， 股票价格是果啊， 基本面是驱动股票价格的果。 啊对吧， 那如果我们以这个价格啊作为驱动未来的因啊， 那也就没有你抄底的逻辑了。
依据来源：公开信息
长期看多五千点总结链接
长期看A股迟早会上5000点，但不预设时间，强调必须站在成长性行业里。▸原文引用 (1)00:38:47 - 00:38:58字幕 ↗啊， 迟早会上5000点， 这个我们不预见哈， 不预期。 啊， 但是一定得在对吧。 在成长的行业里。
回落周期拉长总结链接
市场回落周期会比较长，因大家都跑不掉，主动性驱动市场往下走的可能性很小。
财报真空期市场平稳总结链接
10月30号过后进入财报真空期，业绩扰动结束，市场大概率平稳。
原因：三季报密集披露完毕，进入财报真空期，经营情况或业绩对市场的扰动减少。▸原文引用 (2)00:00:05 - 00:00:13字幕 ↗那我们看这是10月份， 10月份是三季报披露的密集的节点， 中美都是一样的哈， 就是在这个节点都要披露完三季报。 我们看到这个月呢，00:01:18 - 00:01:30字幕 ↗那么今天是10月30号， 过个周末哈， 接下来即将进入到实际经营情况或者财报的真空期， 也就是说没有这么多的经营情况业绩扰动的阶段， 市场大概率还是平稳的。 当然这个是一方面。
依据来源：公告财报
增量资金改变盘面总结链接
过了三季报密集披露阶段，在没有业绩或事件扰动、只剩增量资金时，市场反应会与10月份有很大差别。
原因：大量资金绕到ETF进场，季报引发的抛盘被新进资金部分抵消。▸原文引用 (1)00:01:39 - 00:02:14字幕 ↗那么走横的原因其实大家都清楚， 在最近一段时间以来， 我们是能够看到哈大量的这种资金绕到ETF进场。 当然不管是维稳还是真实的在投在买， 那么在这个阶段我们事实上看到了这种大量的资金， 只不过在这个特定的三季报的密集披露节点， 相关的业绩经营情况引发的抛盘多， 当然我们讲新进的资金也是有一定抵消的。 过了这个阶段， 剩下的只有什么了， 没有业绩或事件扰动， 那么只有增量资金的话， 我们看到市场的反应就会跟10月份有很大的差别， 所以呢，
依据来源：盘面技术
大盘关键价位
沪深300五千点说法总结链接
谈及沪深300时，主讲人转述“按照大摩的说法不得5000点吗”，即提到大摩（或高盛，其称“不好说”）对沪深300的5000点目标；但其本人表示更关注成长性行业，并以科创50为代表做分析。▸原文引用 (2)01:05:51 - 01:05:55字幕 ↗我大哥说沪深三百分析一下， 分析啥呀大哥， 沪深300。01:06:02 - 01:06:27字幕 ↗啊， 按照大摩的说法不得5000点吗？ 哎， 是大摩还是高盛啊啊。 不好说啊， 我们现在对吧， 这个你看就是如果你老老关注老关注我的情况就应该了解呀， 那我们现在更多的关注的都是成长性行业。 啊， 你看我们经常以科创50为为为代表哈， 来判断做分析啊，
风险提示
三季报披露扰动总结链接
三季报披露中环比增速下滑，10月份过完披露结束后扰动不集中；该阶段对市场影响很大，过去后影响将回归较浅。▸原文引用 (3)00:49:57 - 00:50:10字幕 ↗啊， 那么随着相关三季报的披露啊， 即便是啊环比增速下对吧， 下滑或者叫环比啊没有增长了哈， 环比有减少啊。00:51:36 - 00:51:49字幕 ↗啊？ 10月份过完， 三季报披露结束， 那么再对市场造成扰动的。 不集中。00:55:60 - 00:56:18字幕 ↗啊， 我们原来我们也跟各位聊过哈。 就是在这种阶段啊， 对市场的影响是很大的。 对吧， 那你这个阶段过去了啊， 影响马上就会回归相对比较浅啊， 影响较小的阶段啊。 那么在影响相对较小的阶段里头，
CPII数据扰动总结链接
主讲人13号讲反弹时忽略了15号CPII问题，此后观点没有发生变化。▸原文引用 (1)00:56:55 - 00:57:04字幕 ↗我们是在13号啊跟各位讲大概要反弹啊啊， 但是那个时候忽略了15号的CPII的问题啊， 到现在哈， 我们观点没有发生变化。
系统性风险难离场总结链接
增量资金耗尽总结链接
回落周期较长总结链接
主讲人提示，由于市场参与者无法离场，市场回落的周期会比较长。▸原文引用 (1)00:22:46 - 00:22:53字幕 ↗正是因为跑不掉， 所以在回落的周期里头， 它才会比较长。
趋同性卖出风险总结链接
主讲人提示，若大的资本跑了，一定把散户挂上；但大的资本同样跑不了，市场会形成趋同性卖出，最终大家都跑不了。▸原文引用 (1)00:25:20 - 00:25:36字幕 ↗对吧， 如果大的资本跑了， 一定是把你挂上了， 大的资本都跑不了， 一定是趋同性卖出， 大家都跑不了。 你， 你凭什么跑？ 跑不了， 对吧。
市场极端分化总结链接
主讲人提示，市场出现极端分化，科创50和创业板50持续上涨，而传统的老登持续下跌；他判断这是大量散户割了老登去挂科技，这种走势肯定不能持续。▸原文引用 (1)00:52:35 - 00:52:52字幕 ↗啊， 一方面我们看到市场极端分化。 啊， 科创50和创业板50就持续地起飞， 而传统的老登就老跌， 你像这种走法， 一定是大量的散户割了老登去挂科技了。 啊， 这种情况肯定是不能持续的。
基金双十规则限制总结链接
主讲人提示，基金受“双十规则”限制，三季报显示有些基金基本上把仓位降得比较低了；他强调这属于交易性因素，并非因为不看好产业。▸原文引用 (1)00:52:55 - 00:53:18字幕 ↗另外一个方面， 我们讲基金的双十规则限制。 啊， 你现在看三季报， 有些基金基本上把仓位应该降得比较低了。 啊？ 你是不是所以我们也不是因为产业不看好， 所以我们看好产业的逻辑有毛病吗？ 交易性因素。 是这个意思吧。
市场起落幅度大总结链接
主讲人提示，当前市场的问题在于起落规模幅度相对大，上涨时迅速产生期待，回落时期待落空，导致大部分投资者情绪波动大；市场波动本身无法纠正，情绪冲击主要来自个人期待。▸原文引用 (2)01:33:48 - 01:34:11字幕 ↗你就会发现， 其实现在市场的问题就在于它的起降啊， 规模幅度相对大， 而起的时候呢， 你的期待产生啊， 你的期待马上就来了。 然后呢， 落的时候马上又是这种期待刚刚产生， 又凉了哈， 一盆冷水浇上来， 大部分情绪波动大。01:34:43 - 01:35:07字幕 ↗啊， 但是这种大的起降对于大多数古茗的这种情绪冲击， 情绪冲击是个人的问题啊， 是因为涨你产生了看涨的期待了哈， 要回本的期待， 期待第二天马上落空了。 是吧， 啊， 主要还是我们人的问题啊， 市场的波动你纠正不了和改变不了。 啊， 但是情绪这个问题还是源自于我们的期待和期待的落空。
三季报密集披露扰动总结链接
10月三季报密集披露、中美均如此，整体市场单日波动较大，过去大的涨跌波动多发生在季报披露后；前期业绩增速快、基数大，大部分三季报环比下滑或增速放缓，经营情况引发的抛盘使A股回落。▸原文引用 (3)00:00:00 - 00:00:27字幕 ↗A股再次出现了相对较大幅度的回落， 那接下来市场是不是还有更大的风险在等着？ 那我们看这是10月份， 10月份是三季报披露的密集的节点， 中美都是一样的哈， 就是在这个节点都要披露完三季报。 我们看到这个月呢， 整体市场的单日波动都是比较大的， 其实我们回看过去的每一天市场大的波动， 不管是涨还是跌， 基本上都是在某些季报的披露之后产生的。00:00:46 - 00:01:05字幕 ↗而在10月份的情况呢， 过去业绩增速太快了， 基数大， 那么紧接着我们看到大部分的三季报披露的情况， 就是环比业绩都有一定的下滑， 但是这种下滑或者叫增速放缓， 它是基数大而构成的一个结果， 所以呢我们说10月份整体。 来看哈， 主要还是经营情况驱动而造成的一个影响， 比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈，00:01:52 - 00:02:00字幕 ↗那么在这个阶段我们事实上看到了这种大量的资金， 只不过在这个特定的三季报的密集披露节点， 相关的业绩经营情况引发的抛盘多，
板块分析
板块观点
主讲人长期看好成长性行业（以科创50为代表），认为沪深300机会有限；AI产业链短期扰动接近尾声，英伟达财报影响预计有限。
整体看多科创50、科技、半导体、AI产业链、AIDC、光模块和券商的中长期机会，并看好新药因跌幅小、波动低而具防御性。
仅提及AI产业，主讲人未对其未来走势给出明确方向判断，整体板块观点偏观察。
原因：大幅高增长一定在成长里；不用考虑下车，站在成长性行业，择时不改变未来结果。▸原文引用 (2)01:08:06 - 01:08:22字幕 ↗所以有的大哥你看他不怎么爱看这一类的哈啊。 啊只看成长啊， 所谓大幅度高增长一定在成长里边啊， 你看今天上午我们也在跟各位讲啊啊。 你不用考虑下车的问题。 啊， 你只要保证你站在成长性行业里就行了。 对吧， 我们从来没有对吧，01:09:44 - 01:10:18字幕 ↗所以呢， 为什么要站在成长性行业里头？ 成长性行业里头， 你择时不择时， 你挂的尖儿和低啊， 它都不会影响你未来的那个结果。 啊， 所以你看我们一直讲你要站在成长性行业里头， 对吧？ 啊， 你瞧瞧那。 这个很关键啊啊， 大家都是进取型选手对吧， 你不挂成长你挂什么。
原因：科创50成分股属成长性行业，即使已经涨过并回调，未来赚钱概率仍大。▸原文引用 (1)01:09:03 - 01:09:41字幕 ↗你看有大哥说了啊， 说那这个科创50里边的成分股都涨过了。 涨完了之后呢， 现在都跌成这样了， 还能涨吗？ 对吧， 你看有大哥问的这个问题吧， 就比较有意思啊， 但是你看刚刚我们也聊过啊。 你要站在成长性行业里， 哪怕你挂在尖儿上了， 什么叫成长？ 对吧？ 哪怕你挂在尖上了， 它是成长性行业。 啊？ 你在未来赚到钱的概率也大。
原因：主讲人称科创50是国内最有前途的指数，且科创为政策驱动，头部公司高研发投入、无实控人。▸原文引用 (2)00:27:28 - 00:27:37字幕 ↗我现在也是这个看法， 科创有矛盾吗？ 包括前段时间我们还在讲呢， 你就看科创50， 应该就是国内最有前途的指数。 那现在也是这样的。00:28:46 - 00:29:37字幕 ↗所以从产业上来看， 我们更多的还是说的科创。 为什么科创各位。 是政策确定， 呃， 是政策驱动的啊。 我记得上一回直播的时候， 我们还跟各位聊过这个事儿。 你看国内科创啊， 头部的按照市值排序。 都没有实控人。 都是高研发投入。 这是B， 当然我们讲你看这叫什么， 这叫有。 政策底层驱动。 无实控人， 实控人是谁？
原因：国内半导体核心问题在设备和产能，产能释放、良率提升后，国产高端制程（7nm以内）有未来。▸原文引用 (3)00:30:14 - 00:30:36字幕 ↗国内半导体产业的核心问题就是在设备。 对吧， 就是在产能嘛。 啊？ 那你想现在国内的这条线。 不就是产能吗？ 啊？ 那产能释放了。 那不就是未来吗？00:46:20 - 00:46:41字幕 ↗但更多的你像基础设施电力层面的制约也有啊。 那国内主要的其实就是。 这个高端的啊， 高制程的这中芯片啊， 我们的基础设施还好。 啊， 所以现在就等等卡。 啊这个我原来我们也跟各位讲过啊， 你看国内对吧， 你看国内真正能出高端的哈， 这个7nm以内的也就是中芯了。00:46:44 - 00:46:46字幕 ↗产能上来了， 良率上来了， 嗯。
原因：AI渗透率极低、发展从零开始，行业不会像市场想象那样完蛋，长期看好。▸原文引用 (3)00:48:00 - 00:48:11字幕 ↗啊， 但是在整个国内AI产业发展的过程当中来看。 事实上不会是大家想象的就完蛋了凉凉了啊。 因为对吧，00:49:11 - 00:49:39字幕 ↗而AI的发展它是从零开始。 啊而AI现在的实际渗透率， 各位有些大哥连豆包都不用。 啊， 现在国内国内也好还是国际也好都一样啊， AI产业的发展实际上就是零开始的。 啊， 但是你说有太阳能之前别的发不了电吗？ 所以你看这就是属于什么一条线哈， 画下来他只会看这个点啊， 所以我们讲那AI整个产业链的渗透率比较低啊。01:19:24 - 01:19:30字幕 ↗AI的渗透率极低。 啊， AI的渗透率极低。
原因：国内算力中芯、智算中芯基建需求很大，头部AI大厂仍在加速建设，AI渗透率提升会带动基础设施需求持续大幅增长。▸原文引用 (4)00:45:43 - 00:45:52字幕 ↗就像我们刚刚跟各位讲的， 现在国内啊。 基建哈， 就我们讲的算力中芯的基建需求上啊， 我们从产业上的了解哈， 需求还是很大的。00:47:06 - 00:47:12字幕 ↗啊， 国内的对算力中芯啊， 智算中芯。 那我们讲AIDC嘛，00:48:11 - 00:48:27字幕 ↗事实上不会是大家想象的就完蛋了凉凉了啊。 因为对吧， 我们最近也经常关注啊， 这个像国内啊头部的这些AI大厂整体姿态上啊还是在加速建设啊， 这个智算中芯有的大哥可能对， 有的大哥可能跟这个AI产业关联度比较高的一些行业哈，00:49:39 - 00:49:54字幕 ↗画下来他只会看这个点啊， 所以我们讲那AI整个产业链的渗透率比较低啊。 那接下来啊， 它的这种渗透率提升， 对整个啊基础设施建设需求一定是持续大幅度增长的。
依据来源：一手调研
前置：在国内高端制程的卡产能上升之后
原因：光模块短期走势受外部需求减少和海外链限制扰动，营收利润会有波动；但在国内高端制程卡产能上升后，其价值会重新凸显，长期不会凉。▸原文引用 (3)00:42:49 - 00:43:22字幕 ↗当然对当然大哥这个当然有大哥说那这个外部需求减少了， 是不是这个光模块就完蛋了哈。 这个事儿分怎么看， 我觉得是这样啊， 就是我们看得到哈， 这个外部的不管是说。 对外部的这个情况呢， 其实我们看到哈， 就是反正他老给你弄点心事儿啊， 反而总而言之就是你只能做我的加工厂啊， 高附加值高毛利的啊， 他就是不给你干， 大概就是这个意思啊啊， 那么其实各位说实话啊，00:47:00 - 00:47:06字幕 ↗我把这一堆卡连起来啊。 那你说光模块没市场吗？ 啊， 光模块未来就凉吗？ 也不一定。 啊， 国内的对算力中芯啊，00:47:14 - 00:47:59字幕 ↗在国内高端制程的卡啊产能上升之后。 我们认为光模块啊在外就是内外啊啊， 它的这种所谓价值应该还会再体再凸显啊所以呢， 从这个角度上来看就有的大哥我所以你看我们刚刚聊哈。 就看你从看你是一怎么个看法， 如果从这个产业未来发展方向上来看， 它凉得了吗？ 凉不了。 啊， 所以呢， 我们说你要是看短期， 因为我们大部分古茗还是短周期的视野嘛， 今天跌多少明天涨多少。 啊， 那如果你短周期视野来看的话不好说啊， 因为你短周期你体现在利润经营对吧， 营收上它一定会有波动的。
前置：如果它未来持续挣钱、股票价格老不涨
原因：头部券商每年都赚钱，股票价格未跟涨，净资产规模持续上升、市净率被压低，早晚要涨；即使业绩差时也仍盈利。▸原文引用 (1)01:16:13 - 01:17:05字幕 ↗就是很多大哥就是单向思维看这个问题哈， 你看尤其是头部的这些券商正经大哥他每年都赚啊， 但只不过是赚多赚少啊。 那么如果说他挣钱的时候股票价格没涨， 对吧， 挣得少的时候也没涨， 实际上你看它的净资产规模是持续上涨。 啊， 净资产规模上升啊， 股票价格没变， 这就叫市净率啊， 拉得很低啊。 我们评价一个上市公司未来能不能涨对不对？ 那如果它未来挣钱持续挣钱， 股票价格老不涨对吧？ 那你想它净资产都那么高啊， 早晚有一天得涨啊， 但是这早晚有一天就哪天对吧？ 所以你看这种正经挣钱的公司啊， 好的时候业绩好的时候没涨， 业绩不好的时候也没涨， 但是业绩不好它也是挣钱啊， 不是亏啊， 净资产持续的上升啊， 你说他。 不早涨晚涨都得涨吗？
依据来源：公告财报
原因：药板块跌得少、波动小，业绩弹性大，主讲人因此看好。▸原文引用 (2)00:03:10 - 00:03:26字幕 ↗新药还行吧， 新药昨天对新药昨天7毛5， 今天7毛4还可以， 又亏一个点， 嗯， 对， 又亏一个点。00:57:32 - 00:58:04字幕 ↗有大哥说， 为什么？ 为什么看好药？ 呃， 因为它跌得少。 啊， 业绩弹性大啊波动小， 你看看这波动小的这个优势就体现出来了吧。 啊， 这都多长时间了， 总共才跌2毛5。 啊， 才跌25个点， 这都玩好几个月了， 才跌25个点， 你看看为啥看好它跌得少。
依据来源：盘面技术
原因：沪深300是综合类核心资产指数，价值与成长相互抵消，机会可能不在其上。▸原文引用 (2)01:06:42 - 01:07:01字幕 ↗这个沪深300我们也不是说不好啊， 但是沪深300一定是国内A股市场当中的所有核心资产的一个指数。 对吧， 但是所有核心资产它就会涉及到一个问题， 传统行业和成长性行业啊， 也就是说我们讲的价值和成长都在对吧， 但是各位你们看现在这个行情啊，01:07:13 - 01:08:02字幕 ↗所以对于这种就是综合类的指数啊， 没有特定代表性的指数。 啊， 那他往往就算有机会啊， 可能你看到的也是抵消啊， 相互抵消那就是机会对吧， 真正崩起来吹个泡泡的可能性不大。 啊， 所以就是你看我们不是说不关注300啊， 而是说机会可能不在这个上面。 对吧， 你想300里头基本上是传统科技什么价值成长交互啊是吧， 所以呢。 你看300啊， 我们不能说不行， 都是核心资产啊。 那么核心资产对吧， 它不是一块儿来的啊， 这边涨的时候那边跌了抵消啊， 所以有的大哥你看他不怎么爱看这一类的哈啊。
原因：三季报披露结束，持续扰动AI产业链的事件10月末基本结束；国内相关公司财报已提前反应，英伟达财报影响预计有限。▸原文引用 (6)00:51:36 - 00:51:49字幕 ↗啊？ 10月份过完， 三季报披露结束， 那么再对市场造成扰动的。 不集中。00:53:25 - 00:53:36字幕 ↗持续性干扰整个AI产业链的事件啊， 10月末基本上就差不多了啊。 啊11月份啊， 顶多也就是一个英伟达的财报，00:53:50 - 00:53:57字幕 ↗这里边它有一个国内的情况哈， 就是我们已然看到了像国内的易中天呢， 那相关的公司三季报的财报已经披露了。00:54:15 - 00:54:44字幕 ↗那国内的业绩出现了环比的下降， 英伟达大概率啊不一定下降， 但是环比增长应该不会太大。 所以这里边儿有一个先后顺序的问题， 就是国内因为环比没有什么增长。 出现了股票价格的回调， 当然他还没有披露啊啊， 那那头其实啊吧， 即便出现了业绩的下行， 就是我们是提前反应啊， 他是后反应了就。 啊，00:54:57 - 00:55:31字幕 ↗所以呢， 在当前这个阶段， 我们讲哪怕英伟达啊， 未来他就披露了经营情况是环比没增啊或者是下降的啊其实。 他的这个业绩， 在国内的相关产业链公司的这个环比业绩上应该是有体现啊， 所以我们讲那个因为先有体现再出现它的环比不增和下滑啊， 其实就是理所应当而造成影响的可能性我们认为就应该更小一些啊。 当然我们讲这个事儿啊，00:55:42 - 00:55:46字幕 ↗到他那头真降的时候， 实际上影响我们认为也不会太大啊是这么个情况。
依据来源：公告财报
板块情绪
科创五零冲高回落总结链接
科创五零盘中从11:22时跌约3%的位置快速拉升至仅跌0.5%，涨幅明显但上涨未放量；下半场回落时成交同样不大。▸原文引用 (4)00:11:48 - 00:12:08字幕 ↗11:22啊。 就算从11:22开始吧。 啊， 那个时候跌个大概3%啊， 这个我们以科创五零来参照啊， 大概跌个3%啊， 然后涨到啊只跌0.5%了。00:12:19 - 00:12:42字幕 ↗这段涨放量了吗？ 这段的涨放量了吗。 涨得多。 但是没有放量。00:16:14 - 00:16:21字幕 ↗啊， 但是我们看下半场又回落了。 那么回落哈， 就这里边我们我们药明确一个基本交易规则啊。00:19:23 - 00:19:28字幕 ↗所以我们看是左右， 你看涨的时候成交也不大， 回落成交也不大。
科创综指波动形态总结链接
科创综指昨天反弹频次多但幅度小，今天反弹幅度大但频次不高。▸原文引用 (1)00:14:11 - 00:14:57字幕 ↗我们看， 如果昨天哎是昨天吧。 昨天是啊， 就昨天可能看的这个频次更高啊， 频次高但幅度不大啊。 今天的是幅度大但是频次不高啊， 就当然说每次哈， 大家可能看的对， 大家可能看的这个每次啊来看一眼这个以科创为例哈， 因为现在咱们讲看主板没有意义是不是啊。 这个是科创综指啊， 这是今天的。 是吧， 嗯。 这是昨天的， 昨天呢是幅度小， 频次多。
科创50ETF份额回升总结链接
科创50相关ETF份额由此前下降转为回升，已到870附近，相关ETF份额连续增长且增幅很大，资金一直在进。▸原文引用 (4)00:20:20 - 00:20:34字幕 ↗ETF 啊， 昨天大家还在讲呢哈， 下降了， 今天应该到870了， 又上来了， 我们重点看科创50是不是啊。 又上来了， 这个钱一直是在进的。 啊， 这个是事实数据。00:41:09 - 00:41:24字幕 ↗啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。00:42:15 - 00:42:18字幕 ↗相关ETF份额是连续增长， 而且增幅还很大啊， 这就是1。00:47:09 - 00:47:12字幕 ↗啊， ETF份额持续增加， 这是不变的。
价值成长互抵总结链接
科技与传统行业分化总结链接
科创50近期回撤总结链接
自美国CPI数据披露低开后，科创50出现回落，科创50回落幅度较大，相关指数约6个点、含当日或达8个点，日均振幅四五个点，目前仍处于原有区间。▸原文引用 (1)01:34:16 - 01:34:41字幕 ↗啊， 但是如果拉长时间看啊， 就像我们昨天跟各位看的， 如果你看科创对吧， 从这个美国的CPI数据披露那个低开开始。 啊， 回过头来你看科创啊， 当然五零可能回落的幅度大点， 中指只有6个点啊， 当然加上今天可能有8个点。 啊， 但是你像科创日均振幅就四五个点， 这两天回来它不还是在这条线上吗。
新药窄幅回调后回升总结链接
新药价格从7毛4回升至7毛6、7毛7，单日涨跌约一个点，累计回调约25个点但跌幅相对较小，走势较平稳。▸原文引用 (5)00:03:10 - 00:03:26字幕 ↗新药还行吧， 新药昨天对新药昨天7毛5， 今天7毛4还可以， 又亏一个点， 嗯， 对， 又亏一个点。00:18:08 - 00:18:15字幕 ↗有的大哥说了， 说这个药红了， 那诶你看它真红了， 还是7毛5啊。 还是7毛5， 那你说说。00:55:30 - 00:55:37字幕 ↗要起飞了。 7毛6了。 啊， 回来一个点。00:57:49 - 00:58:04字幕 ↗这都多长时间了， 总共才跌2毛5。 啊， 才跌25个点， 这都玩好几个月了， 才跌25个点， 你看看为啥看好它跌得少。01:32:31 - 01:32:38字幕 ↗有的大哥说药飞了， 我这一看药也没飞呀。 7毛7啊， 还挂23个点呢。
券商股价长期低迷总结链接
险资三季度业绩惨淡总结链接
中国太保第三季度净利润50多亿、上年同期100多亿；平安第三季度仅40亿、过去有600亿，险资板块三季度业绩整体大幅收窄。▸原文引用 (3)00:10:59 - 00:11:18字幕 ↗这个这个是中国太保第三季度的这个净利润啊， 这个是中国太保第三季度的净利润啊， 这个过去同期呢得100多亿。 啊？ 然后今天呢， 呃， 就是这这今年的三季度呢， 50多亿。 啊？00:12:45 - 00:12:59字幕 ↗平安第三季度， 今年第三季度啊， 这个平安的第三季度应该只有40亿。 啊， 但是过去他有600亿。 啊， 他过去有600亿。00:21:52 - 00:21:56字幕 ↗险资业绩对吧， 险资这个业绩你也看见了啊三季度惨的一批。
板块事件
海外AI开支收窄总结链接
主讲人指出国内不少企业处于AI资产端的海外链，若海外AI产业资本开支规模收窄，相关企业营收和利润会跟着下降；并以谷歌现金流为负、在建能力受资金约束、买不了卡为例说明扩张受限。▸原文引用 (1)00:50:32 - 00:51:17字幕 ↗对吧， 外部产业链一方面资本开支未来能不能成倍地增长。 啊， 因为我们国内有很多的企业对吧， 它是海外链， 就在AI资产端的这个海外链上啊。 未来海外的这个AI产业的资产开支规模要收窄的话啊， 你的营收和利润一定会跟着降的。 啊， 所以我们看那海外的那谷歌接下来哈， 我们讲现金流为负啊， 未来还有没有现金能支撑啊， 数据中芯在建的这种能力啊， 没钱了要借， 借不来他就建不了了， 扩张不了了， 买不了卡了。 是这个情况吧啊，
英伟达财报扰动总结链接
英伟达三季报（预计11月17号或15号披露，具体忘了）将影响整个海外链及国内相关上市公司；财报好则皆好，不好也可能产生短期事件性影响。▸原文引用 (1)00:51:58 - 00:52:43字幕 ↗当然我们看可能唯一的还有一个啊， 全球瞩目的公司啊， 英伟达应该是11月17号还是几号披露啊啊， 这个三季报哈， 具体忘了。 嗯。 呃， 但是呢啊， 这个还得看一看哈， 11月大概是11月17号还是15号， 我忘了啊， 英伟达的经营情况啊， 对整个海外链啊， 海外链哈， 国内的相关上市公司的影响应该更主更主要啊。 有可能啊会造成一定的影响啊， 当然他好啊我们都好对吧， 但然他不好， 短期事件上的影响也有可能产生啊， 但是这个是相对哈， 我们讲就这一个点了。 啊？
国内相关产业链先反应总结链接
国内相关产业链公司三季报已披露，环比没有增长导致股价提前回调；先于英伟达反映业绩环比不增或下滑，因此等英伟达真降时，对相关产业链的影响反而应更小。▸原文引用 (5)00:53:50 - 00:53:57字幕 ↗这里边它有一个国内的情况哈， 就是我们已然看到了像国内的易中天呢， 那相关的公司三季报的财报已经披露了。00:54:15 - 00:54:19字幕 ↗那国内的业绩出现了环比的下降， 英伟达大概率啊不一定下降，00:54:29 - 00:54:44字幕 ↗就是国内因为环比没有什么增长。 出现了股票价格的回调， 当然他还没有披露啊啊， 那那头其实啊吧， 即便出现了业绩的下行， 就是我们是提前反应啊， 他是后反应了就。 啊，00:54:57 - 00:55:31字幕 ↗所以呢， 在当前这个阶段， 我们讲哪怕英伟达啊， 未来他就披露了经营情况是环比没增啊或者是下降的啊其实。 他的这个业绩， 在国内的相关产业链公司的这个环比业绩上应该是有体现啊， 所以我们讲那个因为先有体现再出现它的环比不增和下滑啊， 其实就是理所应当而造成影响的可能性我们认为就应该更小一些啊。 当然我们讲这个事儿啊，00:55:39 - 00:55:46字幕 ↗啊， 提前有反应， 到他那头真降的时候， 实际上影响我们认为也不会太大啊是这么个情况。
险资三季报利润回撤总结链接
险资三季报受资本市场波动影响利润大幅回撤，中国太保单季净利润由100多亿降至50多亿，平安由600亿降至40亿，说明险资并未主动撤离而是资金亏损留在场内。▸原文引用 (4)00:10:59 - 00:11:16字幕 ↗这个这个是中国太保第三季度的这个净利润啊， 这个是中国太保第三季度的净利润啊， 这个过去同期呢得100多亿。 啊？ 然后今天呢， 呃， 就是这这今年的三季度呢， 50多亿。00:12:06 - 00:12:23字幕 ↗资本市场波动就是资本市场波动影响。 啊， 利润总额大幅下降的原因， 人人保险公司都跟你说清楚了他妈炒股票亏了。00:12:45 - 00:12:59字幕 ↗平安第三季度， 今年第三季度啊， 这个平安的第三季度应该只有40亿。 啊， 但是过去他有600亿。 啊， 他过去有600亿。00:15:07 - 00:15:11字幕 ↗险资没跑吧？ 钱亏了， 在那儿搁着呢。
险资考核拉长周期总结链接
政策提升险资入市比例并拉长考核周期、取消短期考核，使险资不会短线进进出出，降低其主动撤离的动机。▸原文引用 (1)00:15:14 - 00:15:45字幕 ↗其实从最早的时候。 啊， 各位你们看政策啊。 从最早的时候你们看政策叫提升啊。 这个险资入市比例。 当时相关的考核规则就定上了。 啊， 不再短期考核了， 拉长周期考核， 拉长周期考核。 他就不会是知道吧， 进进出出进进出出的。
光模块外需担忧总结链接
外部需求减少引发光模块是否完蛋的担忧；主讲人认为外部环境存在只能做加工厂、高附加值高毛利环节不让做的扰动，海外链必然如此，需放在周期里看。▸原文引用 (4)00:42:49 - 00:43:01字幕 ↗当然对当然大哥这个当然有大哥说那这个外部需求减少了， 是不是这个光模块就完蛋了哈。 这个事儿分怎么看， 我觉得是这样啊， 就是我们看得到哈，00:43:07 - 00:43:22字幕 ↗对外部的这个情况呢， 其实我们看到哈， 就是反正他老给你弄点心事儿啊， 反而总而言之就是你只能做我的加工厂啊， 高附加值高毛利的啊， 他就是不给你干， 大概就是这个意思啊啊， 那么其实各位说实话啊，00:43:54 - 00:43:59字幕 ↗不一定啊， 有大哥说是不是就完蛋了， 要看你放在什么周期里头看这个问题。 啊？00:44:05 - 00:44:16字幕 ↗对吧， 其实你看我们跟各位聊这个AI产业链的时候呢， 一直也是跟各位对吧， 说清楚它是海外链啊还是国内这条线。 啊， 那么海外链就必然是这样的， 对吧？
光伏遭欧美限制总结链接
国内光伏等优势产业市占率提升后，欧美联合起来不用并保护本土产业，形成外部需求扰动，压制光伏板块。▸原文引用 (1)00:44:28 - 00:44:51字幕 ↗啊你就会发现啊， 但凡国内啊出现一些好的产业啊， 在世界层面上市占率很高的产业之后， 呃多少它就会出现一些外部的这种影响扰动。 啊， 比如说光伏啊啊光伏当时是欧美哈， 联合起来他就不用了。 那么当然这也正常哈， 保护本土产业我们也可以理解哈， 这竞争嘛。
创新药遭列名单总结链接
创新药领域的药明康德等被外部列名单，形成类似优势产业遭遇的外部扰动，影响创新药板块。▸原文引用 (1)00:44:60 - 00:45:18字幕 ↗你看这些年也就是这样啊， 你包括创新药也一样啊。 啊， 你创新药你看看当年对宁德啊药不是也不是宁德， 药明康德， 那时候这个很多大哥知道成梗了啊啊， 药明康德啊， 他也是啊， 就给你列这个名单列那个名单等等的啊。 啊，
高端芯片产能瓶颈总结链接
国内算力中心基建需求大，但高端制程芯片（7nm以内仅中芯）产能不足构成瓶颈；待产能和良率提升，光模块等算力环节价值将再凸显。▸原文引用 (6)00:45:36 - 00:45:59字幕 ↗那么国内这条线啊我们认为也不是说就没戏了。 就像我们刚刚跟各位讲的， 现在国内啊。 基建哈， 就我们讲的算力中芯的基建需求上啊， 我们从产业上的了解哈， 需求还是很大的。 啊， 但是现在制约国内的这个数据中芯啊建设的主要因素哈， 你看美国和中国的情况不大一样啊。00:46:23 - 00:46:28字幕 ↗这个高端的啊， 高制程的这中芯片啊， 我们的基础设施还好。00:46:36 - 00:46:41字幕 ↗你看国内真正能出高端的哈， 这个7nm以内的也就是中芯了。00:46:44 - 00:46:45字幕 ↗产能上来了， 良率上来了，00:46:52 - 00:47:02字幕 ↗你看国内走的是什么技术呢？ 嗯， 我一个卡不行， 我弄我弄一堆卡是吧， 也不是说不行哈， 就一个卡的算力差点， 我把这一堆卡连起来啊。 那你说光模块没市场吗？ 啊，00:47:06 - 00:47:29字幕 ↗啊， 国内的对算力中芯啊， 智算中芯。 那我们讲AIDC嘛， 在国内高端制程的卡啊产能上升之后。 我们认为光模块啊在外就是内外啊啊， 它的这种所谓价值应该还会再体再凸显啊所以呢， 从这个角度上来看就有的大哥我所以你看我们刚刚聊哈。
内存涨价总结链接
美国等芯片供给不足、需求强而供给短期跟不上，推动内存持续涨价，存储环节受供需缺口支撑。▸原文引用 (1)00:45:59 - 00:46:15字幕 ↗但是现在制约国内的这个数据中芯啊建设的主要因素哈， 你看美国和中国的情况不大一样啊。 啊当然美国也受这个芯片的这个制约啊， 就是没那么多芯片， 大家看为什么这个这个所谓内存老涨价， 不就是需求强供给短期跟不上嘛啊， 那么它也有这个芯片的制约， 但是国内的企对吧，
AI渗透率低总结链接
AI实际渗透率比较低且从零开始，国内头部AI大厂仍在加速建设，渗透率提升将带动基础设施建设需求持续大幅增长。▸原文引用 (3)00:48:11 - 00:48:34字幕 ↗事实上不会是大家想象的就完蛋了凉凉了啊。 因为对吧， 我们最近也经常关注啊， 这个像国内啊头部的这些AI大厂整体姿态上啊还是在加速建设啊， 这个智算中芯有的大哥可能对， 有的大哥可能跟这个AI产业关联度比较高的一些行业哈， 这个从事某些工作应该能知道啊。00:49:11 - 00:49:27字幕 ↗而AI的发展它是从零开始。 啊而AI现在的实际渗透率， 各位有些大哥连豆包都不用。 啊， 现在国内国内也好还是国际也好都一样啊， AI产业的发展实际上就是零开始的。 啊，00:49:39 - 00:49:54字幕 ↗画下来他只会看这个点啊， 所以我们讲那AI整个产业链的渗透率比较低啊。 那接下来啊， 它的这种渗透率提升， 对整个啊基础设施建设需求一定是持续大幅度增长的。
科创50交易性调整总结链接
科创50回落主因交易性因素：极端分化下散户割传统行业追科技不可持续，叠加基金双十规则限制使基金降低仓位，并非产业逻辑恶化。▸原文引用 (1)00:52:28 - 00:53:13字幕 ↗我们原来也聊过啊， 50撤也不是因为不看好产业发展。 主要的问题还是在于交易。 啊， 一方面我们看到市场极端分化。 啊， 科创50和创业板50就持续地起飞， 而传统的老登就老跌， 你像这种走法， 一定是大量的散户割了老登去挂科技了。 啊， 这种情况肯定是不能持续的。 对吧， 另外一个方面， 我们讲基金的双十规则限制。 啊， 你现在看三季报， 有些基金基本上把仓位应该降得比较低了。 啊？ 你是不是所以我们也不是因为产业不看好， 所以我们看好产业的逻辑有毛病吗？ 交易性因素。
券商三季报利润下滑总结链接
券商三季报净利润环比降近一半，单季由130亿降至76亿，受行情走弱、投资业务和经纪手续费收入下降、IPO与投行业务减少等多方面因素影响，板块业绩承压。▸原文引用 (4)01:09:30 - 01:09:37字幕 ↗现在券商里头财报批的差不多了， 我最近还没太怎么看券商呢哈， 看看财报情况应该大概有结论啊。01:11:21 - 01:11:43字幕 ↗环比环比降了不少， 环比降了接近一半儿啊。 对吧， 你像中芯， 中芯单二季度哈， 也就是说456这几个月它的净利润是130啊。 我去这家伙789这仨月只有76了啊。 啊， 你看这个环比降得还真不少。01:13:10 - 01:13:49字幕 ↗目前看不明朗， 现在还看大家得还得详细的看一下财报的情况啊， 但是八成啊， 因为因为券商离这个市场是行业最近了， 呃， 炒股票要是亏了啊， 缩量啊啊。 就是你看它是行情的好坏， 直接关系到投资收入。 经济业务就是手续费收入。 各位， 你们最近还打新股吗？ IPO. 啊和投行这一块都少， 所以所以看券商啊对， 所以你看券券商的这个情况，01:14:09 - 01:14:17字幕 ↗所以这个你不能说单方面的看就一定是什么因素啊啊， 反正净利润下滑一半啊嗯， 差不多， 也不也不能说差不多吧， 八成是多方面因素影响的。 啊就是当然可能在我们很多这个个人投资者概念里头，
AI产业三季报增速放缓总结链接
三季报密集披露期，AI产业前期业绩增速过快、基数较大，已披露三季报环比普遍下滑或增速放缓，经营情况驱动AI板块出现较大波动和回落。▸原文引用 (1)00:00:28 - 00:01:05字幕 ↗因为这一轮以来上涨的其实主要是AI产业， 最近反映下跌强的也是AI产业。 那么主要的问题其实就是在于什么？ 我们看涨的过程当中， 在之前我们看到的财报都是环比同比都是大幅度上升的。 而在10月份的情况呢， 过去业绩增速太快了， 基数大， 那么紧接着我们看到大部分的三季报披露的情况， 就是环比业绩都有一定的下滑， 但是这种下滑或者叫增速放缓， 它是基数大而构成的一个结果， 所以呢我们说10月份整体。 来看哈， 主要还是经营情况驱动而造成的一个影响， 比如说今天这个情况其实也是我们看到外部的哈，
个股分析
投资机会
科创50总结链接
短线看多 🐂📈
把握度：较确定
依据来源：盘面技术
ETF份额连续增长、资金持续进场，主讲人认为上涨就是资金进场的结果，且进场资金规模已足够大，可抵消事件影响。▸原文引用 (5)00:20:20 - 00:20:32字幕 ↗ETF 啊， 昨天大家还在讲呢哈， 下降了， 今天应该到870了， 又上来了， 我们重点看科创50是不是啊。 又上来了， 这个钱一直是在进的。 啊，00:41:11 - 00:41:26字幕 ↗啊当然你明天你再看啊， 今天ETF的份额八成又是大幅度上升的。 啊， 昨天我们看到科创50的ETF对吧？ 前两天大家说降了7亿还是5亿， 这几直接又干到870了。 今天没准就干到900了。00:41:42 - 00:41:52字幕 ↗啊以因而求果， 我们看到的情况就是资金一直在进， 只不过你看到的是ETF啊， 因为ETF的份额上升等同于这个钱流向股票了。00:47:31 - 00:47:36字幕 ↗啊， 所以你说这个涨。 啊， 是不是资金进场那还有讨论的余地吗？00:53:06 - 00:53:20字幕 ↗大量的资金进场这个事实。 啊就大量资金进场， 在抵消这种情况下， 我们认为是没有问题的。 啊， 而且规模到现在来看啊已经足够的大啊， 所以呢，
中长线看多 🐂📈
把握度：较确定
依据来源：经验规律
看好成长性行业并以科创50为代表，认为只要站在成长性行业里，择时和买点高低不会影响未来结果，未来赚钱概率大。▸原文引用 (4)01:06:19 - 01:06:33字幕 ↗那我们现在更多的关注的都是成长性行业。 啊， 你看我们经常以科创50为为为代表哈， 来判断做分析啊， 所以你看我们关注的都是对吧， 啊科创类的。01:08:12 - 01:08:21字幕 ↗所谓大幅度高增长一定在成长里边啊， 你看今天上午我们也在跟各位讲啊啊。 你不用考虑下车的问题。 啊， 你只要保证你站在成长性行业里就行了。01:09:21 - 01:09:41字幕 ↗你要站在成长性行业里， 哪怕你挂在尖儿上了， 什么叫成长？ 对吧？ 哪怕你挂在尖上了， 它是成长性行业。 啊？ 你在未来赚到钱的概率也大。01:09:48 - 01:09:56字幕 ↗为什么要站在成长性行业里头？ 成长性行业里头， 你择时不择时， 你挂的尖儿和低啊， 它都不会影响你未来的那个结果。
沪深300总结链接
短线中性 🦀➡️
把握度：不确定
依据来源：经验规律
沪深300是覆盖传统与成长的核心资产综合指数，当前行情下价值与成长只能有一个有反应、相互抵消，机会可能不在该指数上，但也不会吹大泡沫。▸原文引用 (1)01:06:40 - 01:07:41字幕 ↗因为为什么不好说呢？ 就是你看。 这个沪深300我们也不是说不好啊， 但是沪深300一定是国内A股市场当中的所有核心资产的一个指数。 对吧， 但是所有核心资产它就会涉及到一个问题， 传统行业和成长性行业啊， 也就是说我们讲的价值和成长都在对吧， 但是各位你们看现在这个行情啊， 你会发现一个问题啊。 啊， 价值和成长都得死， 呃， 不能说完全得死一个吧， 反正价值和行情只能有一个有反应啊， 所以对于这种就是综合类的指数啊， 没有特定代表性的指数。 啊， 那他往往就算有机会啊， 可能你看到的也是抵消啊， 相互抵消那就是机会对吧， 真正崩起来吹个泡泡的可能性不大。 啊， 所以就是你看我们不是说不关注300啊， 而是说机会可能不在这个上面。
中长线中性 🦀➡️
把握度：不确定
依据来源：经验规律
综合类指数没有特定代表性，核心资产内部涨跌相互抵消，机会可能不在上面。▸原文引用 (3)01:06:42 - 01:06:57字幕 ↗这个沪深300我们也不是说不好啊， 但是沪深300一定是国内A股市场当中的所有核心资产的一个指数。 对吧， 但是所有核心资产它就会涉及到一个问题， 传统行业和成长性行业啊， 也就是说我们讲的价值和成长都在对吧，01:07:09 - 01:07:38字幕 ↗不能说完全得死一个吧， 反正价值和行情只能有一个有反应啊， 所以对于这种就是综合类的指数啊， 没有特定代表性的指数。 啊， 那他往往就算有机会啊， 可能你看到的也是抵消啊， 相互抵消那就是机会对吧， 真正崩起来吹个泡泡的可能性不大。 啊， 所以就是你看我们不是说不关注300啊， 而是说机会可能不在这个上面。01:08:34 - 01:08:38字幕 ↗所以那么聊300咱也聊不出什么来呀。 嗯，
新易盛总结链接
当前价格便宜 💸
▸原文引用 (1)00:57:20 - 00:57:32字幕 ↗就是大家可能不在意这个事儿啊， 如果你现在看新易盛都十几倍17倍的滚动市盈率了。 啊就是当下跌的时候啊， 大多数投资者往往是会忽略价值的。
关键价位：估值锚：17倍（新易盛滚动市盈率十几倍17倍）▸原文引用 (1)00:57:20 - 00:57:25字幕 ↗就是大家可能不在意这个事儿啊， 如果你现在看新易盛都十几倍17倍的滚动市盈率了。
新药总结链接
短线看多 🐂📈
把握度：较确定
主讲人认为药跌得少（几个月总共才跌25个点）、业绩弹性大、波动小，因此看好。▸原文引用 (1)00:57:32 - 00:58:04字幕 ↗有大哥说， 为什么？ 为什么看好药？ 呃， 因为它跌得少。 啊， 业绩弹性大啊波动小， 你看看这波动小的这个优势就体现出来了吧。 啊， 这都多长时间了， 总共才跌2毛5。 啊， 才跌25个点， 这都玩好几个月了， 才跌25个点， 你看看为啥看好它跌得少。
科创50总结链接
中长线看多 🐂📈
把握度：较确定
依据来源：公开信息
主讲人认为科创50是国内最有前途的指数，属于政策驱动，头部公司按市值排序均无实控人、高研发投入；并称一直觉得科技没问题，现在仍持该看法。▸原文引用 (3)00:27:15 - 00:27:18字幕 ↗对， 一直觉得科技没问题， 我就现在也是觉得没问题啊。00:27:31 - 00:27:37字幕 ↗包括前段时间我们还在讲呢， 你就看科创50， 应该就是国内最有前途的指数。 那现在也是这样的。00:28:50 - 00:29:26字幕 ↗我们更多的还是说的科创。 为什么科创各位。 是政策确定， 呃， 是政策驱动的啊。 我记得上一回直播的时候， 我们还跟各位聊过这个事儿。 你看国内科创啊， 头部的按照市值排序。 都没有实控人。 都是高研发投入。 这是B， 当然我们讲你看这叫什么， 这叫有。 政策底层驱动。
风险：科创50与创业板50持续起飞、传统行业下跌的极端分化走势不可持续，且基金受“双十规则”限制、部分基金仓位已降得比较低。▸原文引用 (1)00:52:35 - 00:53:05字幕 ↗啊， 一方面我们看到市场极端分化。 啊， 科创50和创业板50就持续地起飞， 而传统的老登就老跌， 你像这种走法， 一定是大量的散户割了老登去挂科技了。 啊， 这种情况肯定是不能持续的。 对吧， 另外一个方面， 我们讲基金的双十规则限制。 啊， 你现在看三季报， 有些基金基本上把仓位应该降得比较低了。 啊？
个人交易记录
科创50总结链接
操作描述：在科创50下车
操作理由：未说明
操作结果：未说明▸原文引用 (1)00:45:54 - 00:45:60字幕 ↗啊？ 我们在科创五零下车， 那个节点有些大哥。 啊， 在那个节点不下车。
科创50总结链接
操作描述：撤出科创50（“50撤”）
操作理由：不是因为不看好产业发展，主要问题在于交易：市场极端分化，科创50和创业板50持续起飞、传统行业老跌，散户割老登挂科技不可持续；基金双十规则限制，部分基金仓位降得比较低。
操作结果：未说明▸原文引用 (1)00:52:28 - 00:53:13字幕 ↗我们原来也聊过啊， 50撤也不是因为不看好产业发展。 主要的问题还是在于交易。 啊， 一方面我们看到市场极端分化。 啊， 科创50和创业板50就持续地起飞， 而传统的老登就老跌， 你像这种走法， 一定是大量的散户割了老登去挂科技了。 啊， 这种情况肯定是不能持续的。 对吧， 另外一个方面， 我们讲基金的双十规则限制。 啊， 你现在看三季报， 有些基金基本上把仓位应该降得比较低了。 啊？ 你是不是所以我们也不是因为产业不看好， 所以我们看好产业的逻辑有毛病吗？ 交易性因素。