投机大拿

多数投资者期待连续上涨但未兑现，主观上认为当前市场有问题；从盘面看，市场本身并未发生明显变化。▸原文引用 (4)00:07:52 - 00:07:55字幕 ↗其实当前市场并没有发生什么情况。00:08:06 - 00:08:12字幕 ↗但是在大多数投资者概念里头， 当前是市场有情况是吧？ 啊。00:17:24 - 00:17:33字幕 ↗大体跟各位汇报一下， 其实现在国内的这个市场倒没有什么情况啊， 但是对于大多数个人投资者来讲呢， 可能看着还是有些问题的啊。 为什么叫看着还是有些问题，00:17:40 - 00:17:52字幕 ↗往往得不到落地啊， 就是我们大多数投资者在当前这个节点期待的还是连续性涨啊， 恨不能一天能给涨回来， 但是市场没有按照大多数投资者预期走啊， 这就是问题啊。 但是我们讲现在啊，

市场反复冲高回落：今日高开之后回落，涨幅未能收住、未收光头阳；10月30号、11月2号及10月二十几号也有类似走势，分时上冲时间短、回落时间长。▸原文引用 (6)00:18:12 - 00:18:27字幕 ↗其实当前这个阶段啊， 我们很多投资者吐槽的一个点就是现在这个市场每天基本上都是涨， 然后回落啊， 就是冲高回落啊。 当然今天这个情况也一样啊， 今天也是高开之后的回落啊。 所以很多投资者对当前市场啊判定的问题就是这个情况是这样的吗？00:18:38 - 00:18:41字幕 ↗但是这种刺激没有持久啊， 也就是没有收光头阳啊， 涨多少没有收住啊。00:18:57 - 00:19:16字幕 ↗事实上冲高回落这个事儿， 各位啊在国内市场上上演了有一段时间了啊不光是近几天啊各位， 如果我们看市场的指数的话。 不光是最近几天啊， 就在前些日子， 就近一两个月这种啊冲高回落的走势都不少。 啊就这里边儿我们要跟各位科普的一个问题啊，00:19:51 - 00:20:06字幕 ↗你看这一天是吧， 10月份的时候， 10月30号的时候也是这样。 啊， 各位， 你们可以看一下这10月30号演练的。 你就包括11月2号， 各位看到没有， 冲冲高回落的这种走势啊很多啊，00:20:22 - 00:20:25字幕 ↗但是但凡是啊， 但凡是你看过去10月二十几号的时候也是这种， 我不看见了吗。00:20:50 - 00:20:55字幕 ↗冲高啊， 也就是冲的这个时间永远是短的， 而回落的时间永远是长的。

上周五科创50低开5个点后拉平，其中一日更从低开5个点拉涨到7个点，反应强度明显；科创综指同期反应强度不大，指数整体上涨速度不快。▸原文引用 (1)00:28:44 - 00:29:09字幕 ↗那我们说这个是上周五啊， 上周五当然科创综指的反应强度不大哈， 科创50的反应强度是很大的， 低开5个点能拉平。 啊也是很快先拉起来的对吧， 尤其这一天就更明显啊， 低开5个点拉涨到7个点。 啊， 但是如果你看指数这个上涨的速度虽然不快啊。

美股英伟达盘前再度下跌，直播间观众讨论其是否崩盘；主播称未亲自查看盘前情况。▸原文引用 (3)00:09:08 - 00:09:22字幕 ↗呃， 这盘前英伟达又在跌， 是不是？ 啊？ 是盘前英伟达正在跌是吗？ 我我们没有看啊， 当然有的大哥可能在看哈。 对， 然后有的大哥在说， 那这回英伟达英伟达崩了， 会不会跟咱们有关系哈啊？00:09:33 - 00:09:35字幕 ↗这咱这这回就跟咱没关系了哈， 有的大哥看着美股爱看英伟达出问题了， 那如果英伟达是因为老黄这个事儿出的问题，00:11:06 - 00:11:08字幕 ↗所以现在对吧， 有的大哥说英伟达在下跌哈， 包括你其他的各位你们看也一样啊，

当前市场未见放量，不少观点在等待放量；但每次上涨都没有水分、属正经买入，只是买盘节奏时强时弱、不持久；真放量时价格已经涨上去了，被套投资者卖出才会形成量能。▸原文引用 (3)00:30:25 - 00:30:39字幕 ↗所以现在每一次的上涨。 啊， 都没有水分。 想想是不是这个道理。 就你看现在这个市场， 每一次的上涨都没有一点水分， 都是正经的。00:31:31 - 00:32:05字幕 ↗啊， 当然现在这个阶段呢， 我们讲你也不用盼着什么放大量对吧， 因为我们看到有很多大哥在教给各位要放量放量啊， 放个毛的量， 真放量了， 那不是要开始上涨了， 是已经涨上去了。 啊， 套的嘚儿呵的各位啊， 你们不就等着上去了之后卖呢吗？ 你们一卖才能封量。 对吧， 你们不卖他怎么能放量。 啊， 所以这个时候各位很多大哥告诉你， 没有量就起不来， 你等着吧， 有了量起来就晚了。 啊，00:32:17 - 00:32:38字幕 ↗所以呢， 对有大哥说总结总结就是现在每一次的涨啊都没有虚晃一枪， 都是正经的在买对吧， 但只不过对吧， 我们看到这个买的节奏上呢， 时强时弱啊啊不持久， 但是不持久他也是在买对吧， 这从结果上来看一定是这样的。

市场近期持续缩量，盘中量能不足；90%的散户处于套牢状态，短线交易及抄底抄顶操作减少。▸原文引用 (2)01:10:27 - 01:10:50字幕 ↗是吧， 大哥说缩量怎么回事， 缩量啊责任一定在于啊各位一方。 原来T+0的。 啊， 原来短线交易的。 啊， 原来对吧， 这个抄底抄顶的。 都不动了。 你说量从何来？01:11:37 - 01:11:56字幕 ↗嗯， 大哥问今天怎么量少， 那最近一直量小。 是不是， 所以对你看看这不就说明问题了吗？ 那个说90%的散户套牢了， 那么套牢了啊也不短线了啊。 如果短线。

上周五指数收绿；科创五零低开5%后接近拉平，指数层面拉升5个点；今日未出现类似动作。▸原文引用 (2)01:18:55 - 01:19:09字幕 ↗啊你看昨哎不是昨天还就上周五嘛， 你上周五我们还跟各位聊呢， 你看上周五科创五零低开5%接近拉平啊， 往上能拉5个点啊， 指数层面拉5个点啊， 但今儿就没这个动作。01:19:30 - 01:19:32字幕 ↗不就上周五吗？ 上周五不收绿的吗？ 指数都是收绿的。

今日市场资金参与度不高，进场规模不大、节奏不急；盘中力度偏弱，尚未出现明显放量拉升。▸原文引用 (3)01:18:29 - 01:18:38字幕 ↗就是大哥说没有量啊， 但是你从今天这个市场量上来看， 我们说不主要呃主要的确实没有看见那么猛的啊这个资金的参与。01:19:10 - 01:19:20字幕 ↗啊就进场的规模他是吧。 没那么大啊， 至少不那么急切啊， 但是前天和对吧，01:19:39 - 01:19:52字幕 ↗你只能是说现在啊， 这个资金进的啊不是那么猛啊， 今天劲儿还没使猛呢， 对吧， 但是今儿这个到现在来看使的劲儿不猛对吧？ 那那那那明天下午呢是吧，

前两天上涨幅度较大时出现一定量能，部分套得不深或加仓的投资者恢复可交易状态。▸原文引用 (1)01:16:58 - 01:17:14字幕 ↗就比如说前两天对吧， 前两天涨的幅度大的时候， 你看有点量正常， 为什么有的大哥套的还是不是那么深对吧， 有的大哥可能加仓之后他就没那么深了啊， 它有动的余地啊。 我们讲这就叫恢复了可交易状态啊。

A股最近连续4个交易日盘中均出现回落：前3个交易日为冲高回落，今日为高开回落；前几个交易日大幅拉升约一个多小时后全天回落。▸原文引用 (1)00:00:00 - 00:00:20字幕 ↗A股虽然又是冲高回落的， 但是资金在进场的迹象是掩盖不住的。 最近连续4个交易日， A股其实一直就是这个走势， 前3个交易日是冲高回落， 而今天是高开回落。 我们可以看到前几个交易日都是大幅度拉升之后， 大概就一个多小时之后， 然后全天在回落。

资金进场迹象明显，但参与集中在某一时间段内扎堆，未平铺到全天。▸原文引用 (3)00:00:02 - 00:00:05字幕 ↗但是资金在进场的迹象是掩盖不住的。 最近连续4个交易日，00:01:40 - 00:01:46字幕 ↗这个时候也要注意了， 所以我们说在这个阶段其实就是资金的参与往往是短时间瞬时， 没有平铺到全天。00:01:53 - 00:02:07字幕 ↗还是高开回落也好， 从本质上来讲就是资金聚集在某一个时间段内扎堆进场， 然后其余的时间买单不是那么充足， 就会有自然回落的现象啊。 所以在当前这个节点， 资金的参与迹象还是非常明显的，

市场基本结构中大多数散户在场内被套，涨一点不足以让多数场内散户解套离场。▸原文引用 (1)00:02:23 - 00:02:33字幕 ↗而是已经起来了。 因为现在市场的基本结构很简单， 大多数散户在场内被套， 涨一点是不足以导致大多数场内散户解套离场的。

当前节点没有量，量能未放大。▸原文引用 (2)00:02:17 - 00:02:19字幕 ↗这个节点没有量就对了。 而真正有了量不是要涨，00:02:47 - 00:02:49字幕 ↗所以在这个阶段不用管。 关注量的大小， 没有量才对。 因为如果长得小，

国内经济由快速发展阶段转向高质量发展阶段：过去以规模扩张为导向，融资需求强，各行业扎堆内卷，GDP增速较快，大量上市公司到市场融资使市场规模达到100万亿而指数仍在3000点；高质量发展阶段资源有限，更多向科技成长、硬科技倾斜，传统行业上市减少，国九条、科创板第五套上市规则等制度支持科技企业，市场结构随之变化。▸原文引用 (8)00:15:05 - 00:15:22字幕 ↗比如说啊， 从快速发展到高质量发展。 啊， 快速发展要的是规模。 那么要规模融资需求就一定很强啊对吧， 啊过去我们讲叫从快速啊发展到高质量发展。00:15:31 - 00:16:32字幕 ↗啊就是过去的那种快速发展的这种思维惯性哈， 大家讲现在这个各个行业都卷对那一个行业啊一干全对吧， 全国都扎堆儿干。 啊都干啊， 所以就导致其实我们很多大哥讲， 现在内卷内卷内卷原因就在这儿啊但是到高质量发展呢， 它情况可能就不一样。 啊， 如果你回到市场， 如果从股票市场来讲啊， 就是迎合经济的这个层面上来看。 那原来快速发展啊， 大家如果说那原来叫融资市场啊到高质量发展的情况就变了。 是吧， 资本市场也是啊， 高质量发展。 啊， 所以呢， 现在这个阶段你想想从经济层面是这样的啊， 从股票市场层面也是这样的， 那么在股票市场高质量发展的这种现象和凸显上来讲， 就是不是谁都来了啊一般你看各位你看现在传统行业上市的很少了。 啊， 高质量发展对吧， 对于上市的一些相相关公司哈， 你看看它不一样了。00:17:32 - 00:18:14字幕 ↗但是我们看到的情况是什么。 10， 呃， 10年3000点的点还是3000点。 啊， 但是。 这个规模大了。 10年前可没有100万亿啊啊现在有100万亿， 所以你说那么在这10年里头， 大量的上市公司对吧， 来到市场融资而导致市场的规模大了， 这个条这个情况是存在的。 对吧， 但是那个时候呢， 过去的10年我们属于叫快速发展的阶段， 所以过去10年我们国内的GDP的增速啊也是相对比较快的。 但是在GDP增速快的过程当中， 大量的公司来到市场融资这个事儿对吧， 这个是存在的。 啊，00:20:03 - 00:20:11字幕 ↗当然我们讲可能有一些审核， 更多的政策倾斜在比如说科创。 啊， 有一定的自主知识产权或者相关科技领域的自主替代的这些，00:20:19 - 00:20:23字幕 ↗资源是有限的， 对吧？ 资源是有限的， 如果相关所有的公司都来啊，00:20:30 - 00:20:56字幕 ↗啊， 可能有些资源就配置在了一些啊， 对未来经济增长啊贡献不是很强的一些传统行业。 我们讲传统行业现在就是存量市场啊， 但是现在我们看大部分的资源都倾斜在了什么啊， 科技成长能作为未来新的经济增长主线的一些产业上， 对吧， 比如说什么国九条对吧， 比如说第五套啊科创板的上市规则等等。00:21:06 - 00:21:14字幕 ↗现在是科技厂， 呃现在大部分上都是科技啊是吧， 硬科技硬科技其实我们讲它上的就是什么未来的成长。 对吧，00:21:21 - 00:21:37字幕 ↗你上来个其他的传统机械设备， 它没有增量市场啊， 现在国内已现在中国已经叫世界制造工厂了哈， 你没有增量市场， 所以它没有增长啊， 顶多是现有的市场规模啊。 但是科技就不一样啊， 它会有很多的新的份额啊是这个情况， 这这是一个情况。 再有一个主要的还是从国内的。

2024年以后资本市场监管明显发力：证监会立案的上市公司数量远多于过去，退市常态化机制推进，壳资源受限，上市公司监管趋严。▸原文引用 (2)00:23:53 - 00:24:03字幕 ↗第一个呢， 就是关于退市这个事儿。 关于退市这个事儿， 各位对吧， 当然可能在24年25年的时候有点哎，00:24:08 - 00:24:48字幕 ↗如果你们回看过去这两年啊， 这个证监会立案的上市公司数量远比过去要大得多啊。 啊， 也就是在监管层面上， 事实上发力哈， 很明显。 啊， 你在过去二四年之前你有看到什么动不动上市公司就被立案吗？ 但是你看近年近几年以来啊， 上市公司啊老被就是当然我们讲不能说老被立案哈， 但是被立案的上市公司或被立案的频率高了。 啊， 那么这是一个哈， 比如说大家讲他们退市常态化的一种机制哈， 就不行你就别在这儿挂着了。 啊就别卖壳了啊， 大概你看这个情况是不是啊。

2024年监管层对不分红公司加强约束：连续三年盈利但分红不达标的公司可能被检查，部分公司被立案；2025年分红较2024年明显增长，多家常年不分红公司开始分红。▸原文引用 (2)00:25:03 - 00:26:05字幕 ↗在24年呢， 有这么一个事儿， 就是说你这个挣钱哈， 上市公司你挣不挣钱啊？ 你挣钱对吧， 财报都是挣的， 但是你为啥不分红呢？ 对吧， 你不分红啊， 你也不投不投资， 不扩产啊， 不扩张钱去哪儿了呢？ 所以在二四年， 我们看到监管也出了这么一条规则， 对吧？ 就是连续三年你挣钱， 但是你又分红不达标的， 可能就要查你了。 啊所以你看为什么那么多被立案的， 就是原来有好多公司啊财报披露的是挣钱的， 那么钱分红到不了账上， 你也不分红， 你也不回购， 你也不扩张是吧。 所以那个时候我们记得有一个相对极端一点的政策， 大概的意思应该是你这个对你这个不分红啊。 这个我先给你ST一下， 但是后来没有落实哈。 对， 后来没有落实这个ST的事儿， 但是看到不少的是被立案的， 先立案啊再查啊。 所以你看从对上市公司监管这个层面上就很强啊。00:26:22 - 00:26:46字幕 ↗所以从二三年之后， 你看这个分红就抓起来了对吧， 我们看到25年的分红实际上比24年哈明显是有增长的啊， 就分红就拉起来了。 各位， 你们可以看有些原来常年不分红的公司现在也开始分红了啊， 这种公司不少啊， 这个分红抓起来之后呢啊， 我们紧接着再看这个近啊对吧，

证监会答记者问明确分红中固定比例用于回购，国常会定调长期稳市机制：2025年A股分红约两万几千亿，若按10%即2000亿用于回购，相当于每年至少2000亿增量买盘，推动市场由融资市场转向投资市场。▸原文引用 (5)00:26:49 - 00:27:36字幕 ↗这个今年哈就今年以来出的这些情况啊还是比较明显的一些政策， 比如说啊这个啊。 尤其是这一次哈啊， 我记得应该就是上周啊， 上周我们看这个证监会答记者问啊， 聊到一些情况。 这个你怎么样？ 那个这个让市场稳定哈。 啊， 从机制上来看， 呃， 分红啊， 你药明确一部分啊， 这个比例哈， 作为这个来回购啊， 来回购。 啊， 这其实就等于是固定了哈一部分钱哈， 就上市公司固固定了一部分钱来回购。 对吧， 你比如说这个你计划分红一个亿哈， 拿3000万拿2000万你对吧？ 你明确一个比例啊， 我们讲过去所谓的10年3000点啊，00:28:18 - 00:28:50字幕 ↗这个25年A股应该分红大概有两万几千亿， 是2万5还是两万几啊？ 具体数我忘了啊， 2万多亿， 当然这两万多亿里边哈， 呃， 四大行还是五大行分的比例更大一些啊， 当然其他的公司分红比例加起来也不少啊。 那么如果2万亿当中拿出一个固定的比例啊， 哪怕就10%啊， 就2000亿来回购， 其实对这个市场来讲， 就每年至少2000亿的增量就买盘哈，00:29:19 - 00:29:31字幕 ↗所以在昨天我们那个视频里头呢， 跟各位聊哈啊， 你看国常会聊到的这个情况就是长期机制啊， 聊这个长期机制啊， 实际上我们看事前已经有动作了。00:31:54 - 00:32:07字幕 ↗这个钱不能挪作他用啊。 啊所以我们看这一次国常会提到的哈， 就是长期的这种稳市机制啊， 其实在之前哈， 我们看到答记者问里头有具体的细则啊。00:33:16 - 00:33:25字幕 ↗对吧， 大家讲过去是融资市场啊， 现在是投资市场对吧， 你接下来看高质量发展哈， 这个效果就不一样啊。

美股推出23小时交易以在时差上便利全球投资者，对日本、韩国等亚太地区资金可能吸走，欧洲影响相对还好，三星、海力士等也在美股上市；但资产吸引力才是关键，时差不是问题，对A股眼下影响不大，过度解读为吸走全球资金是胡扯。▸原文引用 (8)00:39:37 - 00:40:14字幕 ↗美股接下来23小时交易， 那不把全球的钱都吸走了啊， 这个事儿可能有的大哥懂， 有的大哥还不明白， 他为什么开这么长时间的交易哈， 你作为国际金融中芯是国际的。 啊， 各国都有时差嘛， 那么你一开盘人家睡觉了啊。 所以？ 那这个你要作为国际金融中芯要给国际投资者提供便利是吧， 你要在人家正常工作的时间要开盘， 所以美国闹了一个23小时交易啊。 当然前段时间你看香港也在谈这个事儿对吧，00:40:32 - 00:40:40字幕 ↗能不能啊或者这个事儿啊， 他如果真的迎合全球投资者哈， 在时差上迎合全球投资者， 他对A股会造成什么影响。00:41:04 - 00:41:40字幕 ↗但是对日本。 对韩国， 对欧洲。 它有没有影响我们讲对吧， 其实欧洲还好， 对吧， 这个尤其是对亚太地区的某些啊， 我们讲叫发达国家吧， 你说钱会不会吸走啊有可能。 啊就有可能啊而且呢它还会存在一个呃， 而且它还存在一个问题， 你你哪怕不买美股啊不买美国的上市公司， 那么你看三星海力士也在美股啊， 所以吸啊对于这些国家来讲应该是能吸的。00:43:27 - 00:43:35字幕 ↗是这个意思吧， 但是眼下来看， 至少对国内的影响不大啊。 对， 眼下来看对国内的影响不大， 为什么对国内的影响不大呢？00:44:08 - 00:44:16字幕 ↗如果啊各位。 就是如果美国资本市场的吸引力足够， 时差就不是问题。00:44:41 - 00:44:54字幕 ↗对吧， 所以从根儿上来讲， 吸引力是关键啊， 便利性只是在吸引力的前提下的对吧， 一个呃正向驱动条件。00:47:03 - 00:47:10字幕 ↗所以就这这种事儿有影响啊， 有一定的影响对吧， 但是这种影响不会很大的。00:47:16 - 00:47:23字幕 ↗这事儿要过度解读， 这不就胡扯了吗？ 啊， 过度解读说23小时交易会把全球的钱都吸过去，

对当前大盘无需过度担心，政策层面、资金层面各角度都很明确，反弹大概率仍会兑现。

未来A股市场情况将与过去10年不同，不再重复3000点原地徘徊，经济转向高质量发展后资本市场从融资市场转向投资市场。

A股长期大的方向向上，回购规则化将从回购角度推动市场稳定上行。

25年A股分红约2万多亿，若按固定比例（哪怕10%）用于回购，每年至少2000亿增量买盘。

美股23小时交易对亚太部分发达国家可能吸金，但对A股眼下影响不大，不会把全球资金都吸走；资产吸引力才是关键。

当前资金进场迹象明显，未来市场反弹趋势比较确定；此阶段不必过分关注量能，没有量是正常的，因为多数散户在场内被套，小幅上涨不足以引发解套抛售。

大盘在连续上涨之后如果反复出现大阳线，但累积没有涨幅，就要警惕风险；反过来，连续回落之后如果在当前位置反复拉起又回落，但累积也没有跌幅，同样需要引起注意。

美股若实行23小时交易以便利全球投资者，可能吸走日本、韩国等亚太市场的部分资金，欧洲相对还好；但对A股眼下影响不大，资产是否足够优质、有吸引力才是关键，整体影响不会很大，不宜过度解读为吸走全球资金。▸原文引用 (11)00:39:37 - 00:39:43字幕 ↗美股接下来23小时交易， 那不把全球的钱都吸走了啊，00:40:12 - 00:40:14字幕 ↗所以美国闹了一个23小时交易啊。 当然前段时间你看香港也在谈这个事儿对吧，00:40:32 - 00:40:40字幕 ↗能不能啊或者这个事儿啊， 他如果真的迎合全球投资者哈， 在时差上迎合全球投资者， 他对A股会造成什么影响。00:41:04 - 00:41:22字幕 ↗但是对日本。 对韩国， 对欧洲。 它有没有影响我们讲对吧， 其实欧洲还好， 对吧， 这个尤其是对亚太地区的某些啊， 我们讲叫发达国家吧， 你说钱会不会吸走啊有可能。00:41:36 - 00:41:40字幕 ↗所以吸啊对于这些国家来讲应该是能吸的。00:43:27 - 00:43:35字幕 ↗是这个意思吧， 但是眼下来看， 至少对国内的影响不大啊。 对， 眼下来看对国内的影响不大， 为什么对国内的影响不大呢？00:44:10 - 00:44:16字幕 ↗就是如果美国资本市场的吸引力足够， 时差就不是问题。00:44:41 - 00:44:51字幕 ↗对吧， 所以从根儿上来讲， 吸引力是关键啊， 便利性只是在吸引力的前提下的对吧， 一个呃正向驱动条件。00:46:09 - 00:46:15字幕 ↗那这种交易便利性会不会吸引大量的资本去扎堆儿去， 还是取决的资产对吧。 属性是不是足够的优质啊真足够的优质， 那么时差根本不是问题，00:47:03 - 00:47:10字幕 ↗所以就这这种事儿有影响啊， 有一定的影响对吧， 但是这种影响不会很大的。00:47:16 - 00:47:23字幕 ↗这事儿要过度解读， 这不就胡扯了吗？ 啊， 过度解读说23小时交易会把全球的钱都吸过去，

24年以后退市常态化、证监会立案的上市公司数量远多于过去，监管明显发力，24年、25年市场曾受其影响；需注意上市公司被立案、退市带来的监管风险。▸原文引用 (4)00:23:33 - 00:23:35字幕 ↗大家对别的记不住没关系啊， 但是对24年以后啊， 尤其是924以后对吧，00:23:46 - 00:23:50字幕 ↗其实二四年以后干的具体的事情。00:23:55 - 00:24:20字幕 ↗第一个呢， 就是关于退市这个事儿。 关于退市这个事儿， 各位对吧， 当然可能在24年25年的时候有点哎， 遭受其影响了啊， 为什么遭受其影响了？ 各位， 如果你们回看过去这两年啊， 这个证监会立案的上市公司数量远比过去要大得多啊。 啊， 也就是在监管层面上， 事实上发力哈， 很明显。00:24:39 - 00:24:46字幕 ↗那么这是一个哈， 比如说大家讲他们退市常态化的一种机制哈， 就不行你就别在这儿挂着了。 啊就别卖壳了啊， 大概你看这个情况是不是啊。

主讲人提示，若市场在连续上涨之后经常反复出现大阳线，但累积没有涨幅，就要警惕危险；反过来，连续回落之后反复拉起回落但也没有累积跌幅，这个时候同样需要注意。▸原文引用 (1)00:01:22 - 00:01:40字幕 ↗那么我们原来也聊过一个问题， 就是当你如果看到在连续上涨之后经常反复大阳线， 但是累积没有涨幅， 那这种情况你就要危险了。 反过来看市场连续回落之后， 在这个位置反复也是拉起回落， 但是它也没有累积跌幅， 这个时候也要注意了， 所以我们说在这个阶段其实就是资金的参与往往是短时间瞬时，

主讲人提示，如果真的出现放量，成交量意味着买卖都有；涨上来之后买盘存在，但大量卖单出现，在大部分散户没有解套的背景下，大量卖单不是好事，因此放量不一定好。▸原文引用 (1)00:03:17 - 00:03:34字幕 ↗这才是正经资金进场的现象。 而量。 不一定是对的， 如果真的出现放量了， 量是成交量嘛， 买卖都有才会成交， 那涨上来之后， 买盘是有， 但谁在卖呀？ 那么大部分散户没有解套的背景下， 又有大量的卖单， 这是好事儿吗。

上周五科创五零低开5%后接近拉平，日内指数层面往上拉升5个点；今日未见类似的拉升动作。▸原文引用 (1)01:18:55 - 01:19:09字幕 ↗啊你看昨哎不是昨天还就上周五嘛， 你上周五我们还跟各位聊呢， 你看上周五科创五零低开5%接近拉平啊， 往上能拉5个点啊， 指数层面拉5个点啊， 但今儿就没这个动作。

美国中期选举结束后随即推出法案，要求放缓AI进展速度，导致美国大模型迭代变慢、效率下降；国内模型本就有成本与token成本优势，海外迭代放缓后这一优势更凸显，国产模型有望获得出海机会，对国内软件和硬件构成直接利好。▸原文引用 (3)00:10:34 - 00:10:38字幕 ↗为什么美国的中期选举刚一结束啊， 这就爆出来了。00:10:45 - 00:10:52字幕 ↗为什么在这对吧， 为什么在中期选举之后直接就出来一个法案对吧， 要这个放缓AI的这个进展速度啊。00:12:15 - 00:13:17字幕 ↗外国就是我们讲美国的AI发展啊， 就是大体跟各位捋一下啊。 美国的AI发展对吧， 放缓它是哪个层面放缓呢？ 对吧， 哪个层面放缓。 大摩型迭代的速度开始慢了。 对吧， 模型啊迭代的速度慢了， 效率低了等等相关的一些问题。 那么国产的一些模型有没有可能啊， 因为性能或因为它们的迭代速度慢啊而获得一些啊， 比如说外部或者叫出海的机会啊。 本来啊， 国内的模型就有成本优势啊。 啊， 本来国内的算力、 token成本等等的就有优势。 啊， 所以在这种前提下。 国内的模型啊， 这种优势哈， 它的迭代速度慢了之后， 这种优势的凸显啊， 对国内的软件和硬件都是正经的利好。

海外链少一部分生意，但整体AI产业需求不变，生意转到国内；国内大模型多接入国内算力中芯、智算中芯，token消耗大，算力需求上升，不卖给英伟达而卖给国内，只是同一需求换了承接方。▸原文引用 (2)00:14:10 - 00:14:32字幕 ↗啊， 其实你看我们国内的某些大摩型啊， 在海外哈也是有被部署的。 啊， 当然有的大哥说海外链完了， 海外链完不完是一回事儿哈。 但是在整体产业上来讲， 在整体AI产业上来讲， 海外少一部分生意， 但是需求不变， 生意转到国内了。 它不一回事儿。00:15:49 - 00:16:16字幕 ↗比如说中国的一些大摩型， 这很正常对吧， 而大部分国内的大摩型都是接的国内的算力中芯智算中芯啊。 所谓那么token的消耗就很大啊， 你想想从产业链上来讲一点毛病都没有啊， 是不是啊？ 所以呢， 有些大哥可能单考虑对吧， 海外链这些问题对吧， 国内的算力需求上来了之后对吧， 你光不卖给英伟达卖给国内不一样吗？ 啊， 一个道理的啊，

英伟达盘前继续下跌，投资者担心是否会波及国内；主讲人表示若英伟达是因老黄个人事件出问题，则与国内无关，国内没有同类事件；但英伟达若真崩了，就不只是老黄这点事。▸原文引用 (3)00:09:08 - 00:09:15字幕 ↗呃， 这盘前英伟达又在跌， 是不是？ 啊？ 是盘前英伟达正在跌是吗？ 我我们没有看啊，00:09:19 - 00:09:46字幕 ↗对， 然后有的大哥在说， 那这回英伟达英伟达崩了， 会不会跟咱们有关系哈啊？ 呃， 咱们国内的有没有这个情况呢？ 这咱这这回就跟咱没关系了哈， 有的大哥看着美股爱看英伟达出问题了， 那如果英伟达是因为老黄这个事儿出的问题， 那跟咱没关系。 对吧， 啊， 那咱国内没这个事儿啊， 没这个事儿， 那这跟咱们有关系， 那就那就对吧， 就不讲道理。00:10:11 - 00:10:27字幕 ↗因为对， 因为英伟达正在跌啊， 难免有些大哥会关联到咱们国内的这个情况这个事儿啊。 实际上， 如果单单是因为老黄这点事儿， 不至于崩啊。 但是崩了啊， 其实就不是这点事儿啊。 为什么叫其实不是这点事儿呢？

主讲人认为，院线级影视作品可借明星人脸授权，制作成本能降低不少；国内一些一线大影视集团也在做，对这些公司而言可能是个机会。▸原文引用 (2)00:05:28 - 00:06:05字幕 ↗但是院线哈， 就是影视对吧， 院线级别的这些没准有点意思。 啊， 你像原来的一些大的啊这种影视公司对吧， 那接下来咱就是说啊， 呃， 弄个弄个明星的这个人脸授权。 是吧， 哎。 这个那么那影视级的一些作品啊， 就是院线级的一些作品， 那你这闹不好， 哎， 就有点意思啊， 那成本降低了不少。 是吧， 啊你光各方面乱七八糟的，00:06:19 - 00:06:32字幕 ↗但是对， 但是这个你看未来这个我们看现在有些国内的这种一线的这种对吧， 这个大的影视集团也在做啊， 也在做， 闹不好这是对于这些公司来讲是个机会，

短剧的市场规模和回报最终取决于抖音等平台方：平台给流量、给回报，从业者才愿意做；结算方仍是抖音这类平台，收入完全受制于上家，国内相关上市公司在短剧层面获得正经营收并不明显。▸原文引用 (5)00:04:35 - 00:04:39字幕 ↗这这个玩意儿各位就是素材啊， 就短剧这玩意儿有多大市场完全取决于对吧， 站方啊平台方。00:04:51 - 00:05:17字幕 ↗但是这里边它会存在一个问题， 你最终的约束还是来自于抖音嘛啊， 有过自媒体金力的大哥应该能清楚啊。 对， 有过自媒体金力的大哥应该能清楚， 那抖音给你多发点儿这个工资诶， 你就愿意干啊， 这抖音啊， 给你发工资少了， 你就不太愿意干了。 啊， 是这个情况吧， 所以这个短剧啊， 应该还是来自于平台方，00:06:12 - 00:06:17字幕 ↗所以短剧最终还是受制于流量啊， 就是受制于平台流量啊。 对，00:07:35 - 00:07:49字幕 ↗你就短剧有没有前途？ 你现在咱就国内的相关上市公司啊， 你真在短剧层面上哈就是获得了正经的对吧？ 呃， 获得了这种正经的这种大部分这种营收的不明显啊， 但是我觉得影视集团接下来应该有点意思。00:08:48 - 00:09:06字幕 ↗因为短剧的结算方最终还是抖音这类的平台嘛， 对吧？ 短剧最终的这个结算方还是抖音这类的平台啊， 就就是你的收入完全受制于你的上家， 是不是这情况？

短剧门槛低，人人可做，狗血套路的翻版内容泛滥，集数、部数甚至超过观众人数，供给远大于需求；观众已经看腻，竞争最终落到制作、情节、内容上，真正能拼内容的还是大影视集团。▸原文引用 (4)00:04:22 - 00:04:35字幕 ↗是人都能手搓。 那狗血剧嘛啊， 霸道总裁爱上我对吧， 重生之我在A股成了牛呃对吧， 成了牛牛散或者是游资， 这这个玩意儿各位就是素材啊， 就短剧这玩意儿有多大市场完全取决于对吧，00:09:10 - 00:09:37字幕 ↗但是有大哥说呢， 对， 但是有大哥说呢， 说这个这个看短剧的人多是观众多啊， 但是我告诉你， 现在短剧的集数比观众人还多啊， 甚至部数没准都比观众人还多啊， 所以所以大供给和需求哈， 你得你得是吧， 两头你得考虑。 是不是这情况？00:09:55 - 00:10:03字幕 ↗是不是这情况， 所以最终还得拼制作、 拼情节、 拼内容啊， 老是弄一个翻版的小说， 大家都看过了啊。 啊， 是不是都已经爽过了？00:10:12 - 00:10:34字幕 ↗是不是就难点啊？ 最终你看影视作品最终的核心灵魂还是在内容上， 在剧情上。 是吧？ 对， 所以根儿在这儿啊， 真正能拼的， 对， 真正能拼内容的， 一定还是大的这种影视集团，

资本市场制度调整把上市资源从传统制造业转向科创：国九条、科创板第五套上市规则等政策向有自主知识产权、科技自主替代的企业倾斜；传统制造业已无增量市场，科技成长成为新的经济增长主线。▸原文引用 (4)00:20:03 - 00:20:13字幕 ↗当然我们讲可能有一些审核， 更多的政策倾斜在比如说科创。 啊， 有一定的自主知识产权或者相关科技领域的自主替代的这些， 但是更具体的是什么？00:20:38 - 00:21:17字幕 ↗我们讲传统行业现在就是存量市场啊， 但是现在我们看大部分的资源都倾斜在了什么啊， 科技成长能作为未来新的经济增长主线的一些产业上， 对吧， 比如说什么国九条对吧， 比如说第五套啊科创板的上市规则等等。 啊但是这个哈， 说这个可能我们大部分古茗感受啊理解只能是停留在现象上看哈， 原来是传统行业上市， 现在是科技厂， 呃现在大部分上都是科技啊是吧， 硬科技硬科技其实我们讲它上的就是什么未来的成长。 对吧， 因为你传统行业你上来个织布的， 你上来个对吧，00:21:21 - 00:21:36字幕 ↗你上来个其他的传统机械设备， 它没有增量市场啊， 现在国内已现在中国已经叫世界制造工厂了哈， 你没有增量市场， 所以它没有增长啊， 顶多是现有的市场规模啊。 但是科技就不一样啊， 它会有很多的新的份额啊是这个情况， 这这是一个情况。00:22:29 - 00:22:36字幕 ↗你再快速增长一些传统的制造也没有意义了。 所以现在叫高质量发展啊， 高质量发展就上科技。