投机大拿

科创50盘中最高涨5%，此后涨幅大幅收窄；创业板指最高涨3%，收盘涨0.8%，涨幅较盘中高点回落约三分之二。▸原文引用 (1)00:11:19 - 00:11:54字幕 ↗我们能够看到你像科创50今天最高的时候涨到了5%啊， 科创50啊最高涨了5%。 啊， 然后最低对吧， 然后最终收盘你看科创五零只收个2.6%啊， 就跌了接近一半啊， 涨5%收涨2.6%， 跌了一半对吧？ 那么如果从指数上来看情况就不太好啊你创业板也一样， 创业板今天最高涨3%啊， 最终收涨0.8%啊， 这跌了跌了2/3。 就不是跌了2/3， 而是涨上去回落了2/3啊。 所以其实我们讲对于大多数投资者，

今日A股收涨，指数涨幅不大，但上涨个股数量超过4000只，投资者整体感受好于昨日。▸原文引用 (2)00:06:30 - 00:06:42字幕 ↗今儿反正好歹是涨了啊， 但是我觉得今天齐实各位应该更开心才对。 啊， 就今天这个情况， 我觉得各位的感受应该至少比昨天好。00:07:60 - 00:08:11字幕 ↗好心情好就好啊当然今天虽然咱就是说指数涨得一般啊， 但是涨的股票数量哈也不少啊， 也有4000多是吧啊， 但是眼下出了个问题啊，

行业表现分化，半导体、通讯设备（光）、元件及部分电池午后回落幅度较大；多数传统行业收光头阳线或最高价收盘，影视院线、文化传媒、互联网电商等表现较强。▸原文引用 (3)00:21:09 - 00:21:22字幕 ↗而大部分的传统行业啊， 大部分的传统行业基本上都是光头线光头阳线吧， 啊， 咱们讲长的哈， 大部分都是光头阳线，00:21:40 - 00:22:06字幕 ↗啊对吧， 你会发现真正回落的只有像半导体这种回落幅度比较大。 对吧， 通讯设备， 通讯设备就是光嘛。 还有元件啊， 当然电池回落也还可以啊， 所以你看。 那么整个指数后边回落， 它主要回落的行业是半导体光啊， 就通信设备元件啊， 当然还有一部分电池哈， 电池现在市值占比也不小啊。 所以你看我们讲看指数是回落了，00:22:29 - 00:22:59字幕 ↗如果我们看传统行业， 这光伏你就不用讲了。 你看影视院线啊， 基本上就是最高价收盘对吧， 能源金属就是电池哈， 能源金属有一定的回落， 但是回落的幅度不大哈， 你像文化传媒都是最高点， 互联网电商都是最高点， 通讯啊通讯服务啊对吧， 电池我们刚刚讲了回落了， 你看大部分的行业。 它都没有大的幅度回落啊， 甚至有些行业啊， 它都是最高价收的盘啊， 所以如果各位待会儿你们也自己去看一下哈，

午后指数自高点回落过程中成交量萎缩，下跌阶段量能不足。▸原文引用 (1)00:31:44 - 00:31:53字幕 ↗所以你看真正开始跌的时候它没有量， 你最高点往下跌的时候有量吗。 是不是？

资金整体仍在进场，但进场节奏持续性不足。▸原文引用 (3)00:32:07 - 00:32:09字幕 ↗他也是刺激进去了， 所以钱整体还是在进的。00:32:17 - 00:32:22字幕 ↗所以进是进了啊， 但是就是没持久啊。 当然要是持久也不行哈，00:32:27 - 00:32:32字幕 ↗所以进是在进的啊， 但是就不怎么持久啊。 所以呢，

昨日宽基ETF增长有限，1071增24亿；近期ETF规模增量较前期极端进场时缩小。科创50成交额760，放量基本确定，盘中涨到5%，创业板同步上涨。▸原文引用 (7)00:00:31 - 00:00:35字幕 ↗有大哥来报数了啊， 你看看昨天宽基ETF没增长多少是吧？ 哎，00:01:33 - 00:01:39字幕 ↗1071 啊增24啊， 增24亿也不算少。00:01:44 - 00:02:04字幕 ↗呃， 从960~1000到1050， 那这就增的就最近你看这不是增的增的规模小了。 大概是增的规模小了吧， ETF. 啊？ 按照按照前两天的这个极端情况， 极端的进场的这种规模来看是小了啊。00:21:22 - 00:21:24字幕 ↗那科创那不让涨了吗？ 科创50和创业板那不都让涨了吗？ 让涨把你挂上了吗？01:01:37 - 01:01:50字幕 ↗这个放量眼下来看， 基本上是确定了啊。 这没毛病哈。 呃， 科创50这会儿就760的成交额了啊。 如果到今天中午收盘啊，01:01:55 - 01:02:01字幕 ↗闹不好就得八九百是吧？ 啊， 放量确定了， 放量了啊， 是不是出问题了啊？01:03:32 - 01:03:34字幕 ↗这种行情里头， 刚刚科创50涨到5%。

光伏板块今日领涨，行业指数接近涨停；隆基、通威、天河、爱旭等个股上涨，其中通威涨6、天河6、爱旭7，阳光电源表现较好。▸原文引用 (4)00:28:59 - 00:29:00字幕 ↗这不又开始聊光伏了吗？ 你看今天光伏涨得最好。00:33:60 - 00:34:07字幕 ↗你隆基涨了6点， 涨了4.6。 对吧， 你行业指数行业指数都接近涨停了哈， 但是农机涨了4点多对吧。00:34:13 - 00:34:14字幕 ↗你像也就是隆基通威嘛， 通威涨了6嘛，00:34:17 - 00:34:26字幕 ↗包括这个再大点的， 像什么天河也是6， 爱旭也是7是吧， 嗯。 对， 当然阳光电源还好啊， 阳光电源当然还好。

银行等传统股息类板块回落，科技等高成长品种上涨，市场呈现成长与价值风格交替。▸原文引用 (1)00:38:23 - 00:38:46字幕 ↗这银行这又跌下来了， 你看。 就是有的时候你看这个事儿它是这样。 看起来好像是成长和价值啊， 在这种交替。 对吧， 现在涨的是成高成长是吧， 高成长性的品种是吧， 科技。 啊， 那么传统的股息呀， 啊， 这一类的就差点意思， 看起来是这样的。

主讲人确认恒生创新药近两日涨得较快，并提到前两天跌得惨。▸原文引用 (1)00:17:34 - 00:18:02字幕 ↗哎， 又说港股创新药这两天涨得快呢， 是吧， 是吗。 我比比啊。 果然啊， 恒生创新药这两天来得快， 嗯， 前两天跌得惨的时候， 谁说的？ 对吧， 前两前两天前两天也不知道谁。 谁闹了？ 闹了一块儿说跌得惨是吧？

市场由此前下跌转为上涨，出现较明显幅度较大的上涨，整体维持震荡向上；但近期涨势乏力、刺激感减弱。▸原文引用 (5)00:25:29 - 00:25:39字幕 ↗因为像这种行情就就像当前这种行情哈， 跌转涨， 而且是较为明显的幅度的相对较大的这种上涨。01:10:16 - 01:10:18字幕 ↗但是有的大哥说这会儿这个长得乏力了哈。01:10:31 - 01:10:32字幕 ↗现在涨的对， 现在涨得乏力了，01:13:17 - 01:13:25字幕 ↗看着看着好像是没没那么刺激了哈。 没那么刺激。 来。 没那么刺激。01:14:39 - 01:14:40字幕 ↗对吧， 震荡向上嘛。

A股今日大幅冲高回落；科创50低开2%，最高涨至5%，盘中涨幅几乎回吐，最终收涨1%点多。▸原文引用 (1)00:00:00 - 00:00:18字幕 ↗今天A股出现了一个大幅度的冲高回落， 那么这种大幅度的回落是不是要终结这次反弹？ 我们可以看以科创50为例， 低开2%， 最高涨到5%， 然后回落， 盘中快把涨幅跌没了， 当然最终是收涨个1%点多哈。 那么这种大幅度的冲高回落是不是意味着这次又遇到了大量的抛盘？

电力、石油、通讯服务、保险接近最高价收盘，券商盘中回落但收盘跌幅不大；半导体从5%回落到2%点多，通讯设备从2.9%回落到1.29%，元件、PCB等回落幅度较大；大部分传统行业回落幅度小或最高价收盘。▸原文引用 (1)00:00:44 - 00:01:38字幕 ↗银行就不用讲了， 半导体我们可以看到最高今天冲到5%， 实际上收涨是6%， 也就是回落了2.5%左右。 电力接近于最高价收盘的， 石油也接近于最高价收盘的， 券商盘中回落到收盘其实跌幅倒不大， 通讯服务也是接近最高价收盘的， 保险也都差不多， 那我们可以看到真正在盘中回落幅度比较大的行业， 半导体从5%回落到2%点多。 通讯设备从2.9%回落到1.29%， 包括相关的元件或者是PCB等等的行业都是回落幅度比较大的。 也就是说今天市场冲高回落并不是所有的行业都在冲高回落， 因为我们可以看到今天大部分的传统行业， 实际上要不然就是回落幅度小， 要不然就是最高价收盘就没有长上影线。 所以那么从这个角度我们基本上就明确了，

半导体指数低开2%点多，最高冲至5.05%，收盘收涨2.6%；全天拉涨过程约7%，回落接近3%。▸原文引用 (1)00:01:46 - 00:02:11字幕 ↗今天冲高回落的主要元凶就在于AI或者叫科技这条产业链里。 那我们再进一步细看AI或者叫科技这条产业链， 比如说我们以半导体为样本来看的话， 我们可以看到半导体指数今天也是低开2%点多， 最高冲到了5.05%， 然后收盘只收涨了2.6%， 也就是说。 其实全天它拉涨， 这个涨的过程有7%， 然后回落大概接近3%。 那么这种情况我们到底该怎么看？

起涨时量最大，上涨过程中量能递降，高位对应成交额没有放大，回落过程成交量很小。▸原文引用 (3)00:03:07 - 00:03:15字幕 ↗出货一定是在高位放量。 那我们看全天的分时是什么？ 起涨的量最大， 而在这个高位对应的成交额反而没有放大， 没放量哪来的出货呢？00:03:21 - 00:03:27字幕 ↗在涨的过程当中， 我们是能够看到量是递降的， 起涨量大， 这就是说的底部量大嘛。 然后越涨量越小也是符合基本逻辑的，00:04:38 - 00:04:42字幕 ↗所以我们看后续哈， 其实回落这个过程当中的成交量很小的。 甚至就是一点点很小，

科创50昨天涨10%、今天冲高5%，两天反弹达15%；资金仍在进场，场内相对谨慎；整体反弹结构尚未改变；传统行业今日反应强度较高且没有出现回落。▸原文引用 (3)00:05:05 - 00:05:15字幕 ↗资金依然是在进场的， 但只不过短期快速的上涨过后哈。 我们拿科创50来讲， 昨天涨了10%， 今天又冲高到5%， 这两天反弹就达到15%了。 快速的反弹就是大量的资金快速的进场，00:05:37 - 00:05:51字幕 ↗今天这种回落是冲高之后没有延续上涨， 场内相对谨慎， 少量的抛盘而构成的。 不改变当前的这种整体反弹结构。 另外我们可以看到其他的一些传统行业今天的反应强度也是比较高的， 并没有出现回落。 所以现在主要的问题争议就是谁短期涨得过快，00:05:59 - 00:06:01字幕 ↗所以从这个角度上来看， 市场的反弹结构还没有发生变化。

监管对操纵股票价格持续收紧，基于偏离值监管的频次上升，连板高度由过去七八个至十来个板降至两三个居多、四个罕见，游资活跃度下降，市场短线刺激程度降低、投机风险偏好受抑。▸原文引用 (5)00:03:09 - 00:03:15字幕 ↗你现在现在现在你还看见哪个游资活跃在互联网上吗？ 原来你们那个游资。00:04:38 - 00:04:42字幕 ↗怎么这游资突然一下就都没了？ 游资的手艺都一样。00:05:01 - 00:05:09字幕 ↗怎么那游资突然一下就都没了呢？ 啊？ 是监管收紧了， 嗯。00:18:16 - 00:18:26字幕 ↗当然有大哥问这个三楼的事儿哈， 说监管收紧了， 三楼的招儿还好用吗？ 其实早就收紧了的。 你关于这些操纵股票价格的。00:18:46 - 00:20:03字幕 ↗啊现在的监管啊现代的监管， 那么它导致比如说它基于偏离值监管这种频次是上升的。 你比如说三板上榜的这种偏离值哈， 你看很多股票闹三板多点的闹4个板。 啊， 这情况就不一样了。 啊， 真正再多的就很少了。 啊， 所以所以你说监管收紧先收紧是收紧了啊， 但是收紧之后也不是说一点儿也不灵了啊， 所以这个情况是不一样的啊， 但是确实哈， 你说刺激程度上来讲是下降， 这个是事实。 但就是再降啊， 但是就是再降， 它也比常规的啊， 这种常规波动自然交易结构的股票幅度要大。 是吧， 啊， 只不过原来其实你看我们家一弄对吧， 七八个十来个板的那种， 呃， 现在基本上见不着了啊， 两三个的居多啊， 四四个就属于罕见了啊， 再往上就很少了。

24年924之后相关ETF份额在上涨过程中一路下降，属于逆周期调节，以陆续下降而非一次性下降的方式平滑市场，避免市场涨到8000点后出现难以承受的回撤。▸原文引用 (3)00:21:56 - 00:22:08字幕 ↗很多大哥诟病的一个问题就是从24年924之后。 这个啊， 我们看相关ETF的这个份额是一路降的啊。00:22:15 - 00:22:23字幕 ↗那在这个涨的过程当中， 陆续每天都降， 每天都降那不是好事吗？ 如果不降， 咱就是说真要闹到8000点挂你一下子你缓得过来吗。00:22:33 - 00:22:46字幕 ↗啊， 原来我们就说过这个事儿啊， 逆周期调节就一定是在这个过程当中陆续的。 啊， 他要敢在一个点啪嚓降， 降完了之后你受得了吗？ 啊， 你看不明白真相，

往后看市场整体没什么问题；指数层面的下跌主要因半导体、通讯设备、元件等少数行业回落，其他传统行业基本没有回落；回落时没有量，钱整体还是在进的，但进得不持久。

预计A股整体仍将延续震荡向上的原有方向，现有判断没有改变。

短期A股整体反弹结构没有发生变化，今日冲高回落不意味着这次反弹终结。

监管对操纵股票价格的收紧已持续两年且非常明显，基于偏离值监管的频次上升；过去七八个甚至十来个板的情况现在基本见不着，两三个居多、四个罕见，炒作刺激程度下降，这不是投资者能够抗衡的，需适应市场情况。▸原文引用 (4)00:18:13 - 00:18:29字幕 ↗啊， 当然有大哥问这个三楼的事儿哈， 说监管收紧了， 三楼的招儿还好用吗？ 其实早就收紧了的。 你关于这些操纵股票价格的。 其实这两年收紧非常明显。00:18:46 - 00:19:22字幕 ↗啊现在的监管啊现代的监管， 那么它导致比如说它基于偏离值监管这种频次是上升的。 你比如说三板上榜的这种偏离值哈， 你看很多股票闹三板多点的闹4个板。 啊， 这情况就不一样了。 啊， 真正再多的就很少了。 啊， 所以所以你说监管收紧先收紧是收紧了啊， 但是收紧之后也不是说一点儿也不灵了啊，00:19:31 - 00:19:35字幕 ↗但是确实哈， 你说刺激程度上来讲是下降， 这个是事实。00:19:50 - 00:20:14字幕 ↗只不过原来其实你看我们家一弄对吧， 七八个十来个板的那种， 呃， 现在基本上见不着了啊， 两三个的居多啊， 四四个就属于罕见了啊， 再往上就很少了。 对， 那那没办法， 你得适应这个市场的情况啊。 是吧， 这没招儿， 这不是我们能够抗衡的，

外围的不确定性对你造成的扰动能有多大是重要考量，扰动小相对更安全；18年以后就应有这根弦，发展得越好越可能被作为敌对的对象；无论谁当家，都会把你放在产业链的下游、加工组装环节，外部扰动会不会成为主要因素、有些情况下就是会造成扰动。▸原文引用 (4)00:35:52 - 00:36:16字幕 ↗所以你看我们啊， 不管是我们说50也好啊， 还是说新药也好， 其实这里边儿都考虑到了一个因素啊， 就是外围的不确定性对你造成的扰动能有多大。 啊， 就是外围的不确定性对你造成的扰动应该还小一点的话， 其实相对就更安全， 就是你可能未来面临不确定性因素的概率比较低对吧？ 这个时候有的大哥比上了哈，00:36:23 - 00:36:49字幕 ↗你看现在依然反应好的， 其实还是国产啊替代或者叫自主知识产权这条线。 海外链也在也在涨啊， 但是呢。 他毕竟对吧， 不管是谁当家啊。 他要把你放在产业链的下游， 对吧？ 就是呃， 把你放在产业链的加工组装啊， 这一环节应该基本上是确定的啊， 不管谁当家都是一样的。00:36:54 - 00:37:19字幕 ↗这个我们讲你现在这个阶段哈， 其实从18年以后就应该有这个有这根弦儿， 你闹得越好。 将极有可能被那被作为对吧敌对的对象啊， 其实你看现在这些年以来哈， 就这几年以来就很明显啊很明显， 除非他基本上没有取代的可能性啊，00:37:28 - 00:37:40字幕 ↗在在现在这个阶段啊， 主要的还是要看哈， 就是外部扰动的这种因素哈， 会不会作为主要因素。 你发展自然发展没毛病啊， 对吧， 但是有些情况下， 它就是会对你造成扰动。

半导体行业指数盘中最高涨5%，最终收涨2.6%，较日内高点明显回吐。▸原文引用 (2)00:17:30 - 00:17:40字幕 ↗然后我们看这是半导体的各位啊。 半导体行业指数今天最高也涨到了5%啊， 然后最终收涨是收涨2.6%。00:20:51 - 00:20:59字幕 ↗10点半往后回落幅度比较大的行业， 第一个是半导体。 啊， 半导体今天也是涨到5%之后回落， 最终收涨2.6%。

通讯设备盘中最高涨2.9%，最终收涨1.29%，自高点回落。▸原文引用 (1)00:18:31 - 00:18:38字幕 ↗通讯设备最高涨到2.9啊， 收涨是1.29%啊，

电池板块盘中最高涨6%，收盘涨幅收窄至3.78%。▸原文引用 (1)00:18:23 - 00:18:30字幕 ↗电池。 有一部分啊电池我们讲最高是涨到6%， 然后实际收涨是3.78。

券商未收光头阳线，但回落幅度不大。▸原文引用 (1)00:17:60 - 00:18:06字幕 ↗券商啊， 券商我们讲虽然不是光头阳线哈， 但是它的回落幅度不大。 是吧，

电力、石油贸易加工、通讯服务、保险、影视院线、文化传媒、互联网电商等板块多数收于日内高点或接近最高，多数传统行业呈光头阳线。▸原文引用 (5)00:17:49 - 00:17:59字幕 ↗看看这个分时应该能看着吧， 电力今天收涨是收最高。 对吧， 石油贸易加工收涨啊， 基本上是个光头阳线啊啊。00:18:08 - 00:18:22字幕 ↗通讯服务。 啊通讯服务各位可以看哈， 它也是最高点哈， 收盘也是最高点。 啊， 然后保险啊， 基本上我们讲跟高点的差别不大， 是吧，00:21:09 - 00:21:22字幕 ↗而大部分的传统行业啊， 大部分的传统行业基本上都是光头线光头阳线吧， 啊， 咱们讲长的哈， 大部分都是光头阳线，00:22:32 - 00:22:37字幕 ↗你看影视院线啊， 基本上就是最高价收盘对吧， 能源金属就是电池哈，00:22:42 - 00:22:49字幕 ↗你像文化传媒都是最高点， 互联网电商都是最高点， 通讯啊通讯服务啊对吧， 电池我们刚刚讲了回落了，

创新药板块近期走强，盘面涨幅显示已达到20%附近。▸原文引用 (1)00:01:09 - 00:01:21字幕 ↗创新药创新药涨价， 那创新药涨了不也挂着呢吗？ 这不还挂20呢吗？ 是不是？ 这不也挂着20呢吗？

港股创新药近两日上涨较快，恒生创新药表现突出；前两日则曾大幅下跌。▸原文引用 (2)00:17:34 - 00:17:36字幕 ↗哎， 又说港股创新药这两天涨得快呢， 是吧， 是吗。00:17:43 - 00:18:02字幕 ↗果然啊， 恒生创新药这两天来得快， 嗯， 前两天跌得惨的时候， 谁说的？ 对吧， 前两前两天前两天也不知道谁。 谁闹了？ 闹了一块儿说跌得惨是吧？

今日光伏板块涨得最好，行业指数接近涨停；通威、天河均涨6，爱旭涨7，阳光电源表现较好。▸原文引用 (4)00:28:57 - 00:29:00字幕 ↗这不又开始聊光伏了吗？ 你看今天光伏涨得最好。00:34:03 - 00:34:07字幕 ↗对吧， 你行业指数行业指数都接近涨停了哈， 但是农机涨了4点多对吧。00:34:13 - 00:34:14字幕 ↗你像也就是隆基通威嘛， 通威涨了6嘛，00:34:17 - 00:34:26字幕 ↗包括这个再大点的， 像什么天河也是6， 爱旭也是7是吧， 嗯。 对， 当然阳光电源还好啊， 阳光电源当然还好。

银行板块近期回落，银行股再度走弱。▸原文引用 (2)00:38:12 - 00:38:14字幕 ↗前段时间不都是上车银行吗？ 银行科技。00:38:23 - 00:38:24字幕 ↗这银行这又跌下来了， 你看。

科创50刚涨到5%，当前成交额为760，放量态势已基本确定。▸原文引用 (3)01:01:44 - 01:01:50字幕 ↗呃， 科创50这会儿就760的成交额了啊。 如果到今天中午收盘啊，01:01:55 - 01:02:01字幕 ↗闹不好就得八九百是吧？ 啊， 放量确定了， 放量了啊， 是不是出问题了啊？01:03:32 - 01:03:34字幕 ↗这种行情里头， 刚刚科创50涨到5%。

半导体指数低开2%点多，盘中最高冲至5.05%，收盘收涨2.6%，较日内高点明显回落。▸原文引用 (2)00:01:11 - 00:01:14字幕 ↗那我们可以看到真正在盘中回落幅度比较大的行业， 半导体从5%回落到2%点多。 通讯设备从2.9%回落到1.29%，00:01:53 - 00:02:03字幕 ↗比如说我们以半导体为样本来看的话， 我们可以看到半导体指数今天也是低开2%点多， 最高冲到了5.05%， 然后收盘只收涨了2.6%， 也就是说。

通讯设备从2.9%回落到1.29%，元件、PCB等相关行业回落幅度较大。▸原文引用 (1)00:01:14 - 00:01:24字幕 ↗半导体从5%回落到2%点多。 通讯设备从2.9%回落到1.29%， 包括相关的元件或者是PCB等等的行业都是回落幅度比较大的。

电力、石油、通讯服务接近最高价收盘，券商盘中回落但收盘跌幅不大，保险表现相近，多数传统行业未出现明显回落。▸原文引用 (2)00:00:52 - 00:01:06字幕 ↗电力接近于最高价收盘的， 石油也接近于最高价收盘的， 券商盘中回落到收盘其实跌幅倒不大， 通讯服务也是接近最高价收盘的， 保险也都差不多， 那我们可以看到真正在盘中回落幅度比较大的行业，00:05:44 - 00:05:51字幕 ↗不改变当前的这种整体反弹结构。 另外我们可以看到其他的一些传统行业今天的反应强度也是比较高的， 并没有出现回落。 所以现在主要的问题争议就是谁短期涨得过快，

半导体及科技产业链上涨阶段起涨量最大、越涨量越小，高位成交额未放大，回落过程成交量很小。▸原文引用 (3)00:01:46 - 00:01:53字幕 ↗今天冲高回落的主要元凶就在于AI或者叫科技这条产业链里。 那我们再进一步细看AI或者叫科技这条产业链， 比如说我们以半导体为样本来看的话， 我们可以看到半导体指数今天也是低开2%点多，00:03:09 - 00:03:24字幕 ↗那我们看全天的分时是什么？ 起涨的量最大， 而在这个高位对应的成交额反而没有放大， 没放量哪来的出货呢？ 另外起涨的位置量大， 在涨的过程当中， 我们是能够看到量是递降的， 起涨量大，00:04:38 - 00:04:42字幕 ↗所以我们看后续哈， 其实回落这个过程当中的成交量很小的。 甚至就是一点点很小，

拜登时期以清洁能源补贴吸引国内光伏企业赴美建厂，后续换人后法案取消补贴，企业建成产业链却拿不到补贴、经营受损甚至出售资产；美国政策随党派轮替反复且与中期选举高度相关，使光伏板块持续面临外部政策不确定性。▸原文引用 (7)00:30:04 - 00:30:41字幕 ↗这个拜登时期啊。 对吧， 所谓呃这个制造业回流啊。 啊， 也不是说制造业回流吧， 啊在清洁能源这个领域啊， 有一些对应的政策。 啊， 在拜登时期哈， 就是有一些对应的政策， 什么政策呢？ 你上我这儿来。 啊， 建光伏厂， 然后呢？ 我这儿给你补贴啊。 啊， 给你补。 那这个国内有些企业就去， 呃， 好像天福光能是不是天合光能是不是去了啊，00:30:48 - 00:31:29字幕 ↗就是也不能算完全头部， 反正有些头部的吧， 就咱就是说去美国建厂， 本本身光伏这个产业目前在全球来讲啊。 很透明。 啊， 就是毛利啊， 净利都很低， 大部分都是靠补贴啊。 就是我不挣钱哈， 实际上我不挣钱， 但是我补贴啊， 挣补贴。 所以那个那个那个时代呢， 对那个时期呢， 拜登给弄过去之后呢， 就是也是算完了账之后哈， 可能经营不挣钱， 但是补贴哎能挣钱。 然后紧接着换人了， 建好了， 也换人了。00:31:53 - 00:32:54字幕 ↗当然， 你说是不是骗子也有可能对吧？ 是那头他两档那么较劲嘛， 对吧？ 他也有可能是较劲， 因为毕竟是特， 对吧， 推翻了拜。 啊， 他原来的法案了。 啊， 原来对这个产业的补贴嘛， 啊， 所以他是这么一个情况。 啊， 那么当然听说啊， 有些过去带着产业链过去， 建完了， 整个产业链都闹好了， 一看补贴没了， 干不下去了。 卖完了， 卖了卖了啊， 就整个都卖给别人了， 整个都卖给别人了之后呢， 再卖给美国人了， 应该是啊， 听说是哈啊。 然后这不是可能这个对吧， 这拜登这头有点卷土重来的意思啊， 因为没准补贴又恢复了， 你卖完了可能要恢复了， 听说是这么一个情况哈，00:32:60 - 00:33:13字幕 ↗但是你说赔没赔吧， 咱不好说哈， 啊但是连人那个连设备带产产业链就就就建齐了啊， 到了补贴没拿着， 反正是这么个情况啊， 大概就是这个情况啊。00:33:28 - 00:33:42字幕 ↗对， 但是这个具体你接下来到底是什么情况也不好说。 啊， 具体你接下来到底是什么情况也不好说啊， 毕竟这个事儿哈， 我们讲跟美国的中期选举关联度还是很高的。 啊， 就这个事儿是这样。00:34:28 - 00:34:53字幕 ↗对吧， 但是这个他会不会受接下来所谓再有什么禁令啊， 这影响也不好说啊。 所以你看光伏啊， 你得知道光伏大体的这个情况是什么样的是吧？ 啊， 我们说这个它外外部政策， 对， 我们说外部政策呢， 它不稳定啊， 其实我们讲。00:35:02 - 00:35:36字幕 ↗你是你， 你控制国会啊， 他是总统来回来啊， 谁的这种政策啊， 他也闹不下去。 那可能就会有影响， 所以对吧？ 所以你看现在这个情况呢， 这个我们说就是谨慎对待吧， 谨慎对待啊， 你闹不好就他弄不下去， 对吧？ 你比如说光伏这个事儿闹得下去吗？ 咱不确定， 至少现在来看是吧， 到时候特说我给你否了是不是嗯。

政策性资金维稳主要干预宽基，科创50是本轮政策性资金参与规模最大的宽基和国产AI硬件主要企业集合，因此出问题能兜得住、向上也有制约，空间弹性相对行业指数更小。▸原文引用 (5)00:10:36 - 00:11:00字幕 ↗前途一定是有前途的啊， 就主要的指数里头， 你说科创五零是最有前途的啊， 我们还是这个看法， 但是这个里边儿它它有一个情况啊。 这个50其实说白了它就是我们国产啊， 这个算力对吧， 就是国产这个AI产业硬件的主要的企业集合在这儿啊， 那么另外还有一个情况哈，00:11:15 - 00:11:50字幕 ↗啊， 你比如说一旦出问题。 啊， 我们讲稳维稳也好啊， 它大部分都是干预的宽基啊啊。 那么窄基很少， 就关于你， 你没有看见说啊， 哪个被动基金， 哪个哪个这种政策性资金进哪个行业的这个ETF了没有吧啊。 所以呢， 我们从这个现象上来看啊， 就是50好是好啊， 出了问题呢， 首先哈， 你看这一轮里头进得最猛的就是科创50啊。00:11:59 - 00:12:29字幕 ↗啊， 出问题能兜得住。 啊？ 就是往下出问题能兜得住。 啊， 他要是往上出问题呢， 他也摁得住。 能理解这个事儿吗？ 所以我们说的这个前途呢， 就是方向肯定是好的。 啊， 但是如果出现一些惯性啊， 极端波动啊， 他也能摁得住。00:13:10 - 00:13:28字幕 ↗啊， 但是它面临的问题就是什么啊你如果在宽基上对吧， 它作为被对吧， 这你比如说50啊， 眼下来看有没有作为被这个比如说维稳的工具啊。 啊， 所以你从空间角度上考虑来讲， 行业弹性就要比五零更大一点。00:53:07 - 00:53:27字幕 ↗你就比如说刚刚大哥劝我上车50这个事儿对吧， 原来我们跟各位讲， 你看50啊在这一轮当中， 对吧， 至少政策性的资金参与规模是最大的。 参与规模大是好事儿啊。 但是反过来， 它也会被制约。 凡事都是对立的。

科创50核心半导体企业已实现盈利，具备经营数据可供估值判断，板块由此从预期驱动转向基本面驱动，合理区间更易界定。▸原文引用 (2)00:13:45 - 00:14:12字幕 ↗因为我们现在能够看到， 你看50里头大部分的核心的半导体企业都是盈利的啊， 都是有经营情况可以让你做未来的判断和估值的。 对吧， 从最开始你像中芯寒武纪对吧， 这类的开始涨的时候， 其实它没赚钱。 啊还没还没利润呢， 啊或者很少啊那那个时候我们讲就是预期驱动， 你看原来我们跟各位聊过哈， 预期驱动。00:14:29 - 00:14:39字幕 ↗但是现在进入到基本面驱动了， 各位啊， 大家现在都开始看市盈率了啊。 所以在这种层面上， 合不合理性就好界定了。 啊，

银行板块交易的核心是股息，若还能给7-8%股息银行就会涨，但现在基本条件已消失，银行随之跌下来，成长与价值出现交替。▸原文引用 (2)00:38:23 - 00:39:11字幕 ↗这银行这又跌下来了， 你看。 就是有的时候你看这个事儿它是这样。 看起来好像是成长和价值啊， 在这种交替。 对吧， 现在涨的是成高成长是吧， 高成长性的品种是吧， 科技。 啊， 那么传统的股息呀， 啊， 这一类的就差点意思， 看起来是这样的。 啊， 各位， 这叫现象。 但是原因是啥呢？ 如果银行现在还能给你78%的股息， 银行能不涨吗？ 对吧， 因是它的基本条件没了。 啊， 所以就是这个回放， 我们在对吧， 十二三号的时候聊银行的吸引力在减弱这个事儿你看看。00:39:17 - 00:39:20字幕 ↗但是你要知道银行这类资产它交易的就是股息啊。

不管谁当家，都会把中国放在产业链下游的加工组装环节；目前反应更好的是国产替代或自主知识产权这条线，相对更安全；但现阶段外部扰动仍是主要变量。▸原文引用 (2)00:36:06 - 00:36:49字幕 ↗啊， 就是外围的不确定性对你造成的扰动应该还小一点的话， 其实相对就更安全， 就是你可能未来面临不确定性因素的概率比较低对吧？ 这个时候有的大哥比上了哈， 说比这个光和国内的这个对吧， 你看现在依然反应好的， 其实还是国产啊替代或者叫自主知识产权这条线。 海外链也在也在涨啊， 但是呢。 他毕竟对吧， 不管是谁当家啊。 他要把你放在产业链的下游， 对吧？ 就是呃， 把你放在产业链的加工组装啊， 这一环节应该基本上是确定的啊， 不管谁当家都是一样的。00:36:57 - 00:37:40字幕 ↗其实从18年以后就应该有这个有这根弦儿， 你闹得越好。 将极有可能被那被作为对吧敌对的对象啊， 其实你看现在这些年以来哈， 就这几年以来就很明显啊很明显， 除非他基本上没有取代的可能性啊， 所以你看你看啊。 有的大哥说这个好那个好啊， 在在现在这个阶段啊， 主要的还是要看哈， 就是外部扰动的这种因素哈， 会不会作为主要因素。 你发展自然发展没毛病啊， 对吧， 但是有些情况下， 它就是会对你造成扰动。