钱博士
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⚡ 短期机会
主讲人明确表示‘有戏’、‘问就是有戏’，看好创新药。▸原文引用 (1)01:43:12 - 01:43:20字幕 ↗创新药还有戏吗？ 有戏啊， 问就是有戏。 什么时候谁谁敢说没戏问就是有戏。
板块总结（30）
有色金属19分46秒
投资机会与观点 3事件与资产 5市场知识 5个人交易记录 1引用时间 28
投资机会与观点 (3)▸
铜总结链接
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铜是最有希望破新高了，铜不是马上就快新高了吗？▸原文引用 (1)01:14:17 - 01:14:20字幕 ↗铜是最有希望破新高了， 铜不是马上就快新高了吗？
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铜现在基本上是在历史高位附近晃悠，我自己觉得是有可能再达到一个新的高度。▸原文引用 (1)00:53:09 - 00:53:18字幕 ↗所以你看铜现在基本上是在历史高位附近晃悠， 我自己觉得是有可能再达到一个新的高度。
黄金总结链接
有色金属总结链接
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主讲人表示自己深信不疑并最近又买了点儿实物，提出到8000有两个支持，包括大黄鱼作为贸易担保物作用上升，以及人民币取代美元需要过渡物，即重回金本位。▸原文引用 (3)00:48:33 - 00:48:40字幕 ↗就是我自己深信不疑啊， 我自己深信不疑。 最近又买了点儿啊，00:58:07 - 00:59:13字幕 ↗如果美元弱势。 人民币想国际化？ 最重要的。 你要有一个过渡产品。 他绝不可能是他们不行了， 我们顶上绝不可能， 除非什么， 除非又来一次啊。 第三赛季。 就是他取代了英镑， 那是第一赛季， 第二赛季啊， 就是30年里边儿连续干两个赛季。 美元取代了英镑。 如果你要想人民币取代美元， 一种是自然而然的取代， 一种是直接干一个第三赛季， 你把它摁在地上摩擦， 把这脸使劲去蹭那个水泥地板啊， 这是第一种方式， 但是我觉得这种方式可能性比较小， 如果是自然而然的取代的话， 它是不可能直接取代的。 不可能啊， 我觉得20年之内都不可能直接取代他， 一定需要一个过渡物， 这个过渡物就是什么， 就是我们重回。01:03:09 - 01:04:07字幕 ↗所以大黄鱼的作用上升了， 从以前摆在家里看， 变成要拿出手去换。 啊， 这个时候大黄鱼的价值就体现出来了。 当然了。 这个是。 我觉得啊， 这个应该是上层想的， 这这当然这也是我， 这也是我这个把这个逻辑想明白了， 没有人告诉我， 他们也没给我打电话， 这这我得批评他们啊， 他们没给我打电话， 但他们的种种做法让我觉得他们是想这么干， 这是我推测出来的。 啊， 所以就是。 到8000有两个支持。 第一个支持是。 大黄鱼在整个贸易中起到了担保物的作用， 你不用说贸易，
事件与资产 (5)▸
黄金价格超过1000总结链接
涉及：黄金
事实数据以前带大家两次黄金价格在九百一九百二一克，现在都已经超过1000了。▸原文引用 (1)01:11:40 - 01:11:49字幕 ↗我以前可是给大家带过两次黄金的啊， 基本上价格都是在九百一九百二。 啊， 一克的那个时候， 现在都已经超过1000了，
市场知识 (5)▸
黄金的宏大叙事与金本位过渡总结链接
大黄鱼的作用是美元衰落；美元如果衰落，大黄鱼就往上顶，美元如果强势，大黄鱼就往下弱；如果想人民币取代美元，它是不可能直接取代的，20年之内都不可能直接取代他，一定需要一个过渡物，就是重回金本位；大黄鱼从以前的一个放在家里摆着看热闹的这么一个东西变成了一个国际贸易之间的一个基础的担保物。▸原文引用 (5)00:56:10 - 00:56:25字幕 ↗大黄鱼的作用是什么？ 大黄鱼的作用是？ 美元衰落。 美元如果衰落， 大黄鱼就往上顶， 美元如果强势， 大黄鱼就往下弱，00:58:41 - 00:58:45字幕 ↗如果你要想人民币取代美元，00:58:57 - 00:59:13字幕 ↗如果是自然而然的取代的话， 它是不可能直接取代的。 不可能啊， 我觉得20年之内都不可能直接取代他， 一定需要一个过渡物， 这个过渡物就是什么， 就是我们重回。01:02:03 - 01:02:17字幕 ↗所以这个大黄鱼就从以前的一个放在家里摆着看热闹的这么一个东西。 变成了一个。 国际贸易之间的一个基础的担保物。01:03:09 - 01:03:15字幕 ↗所以大黄鱼的作用上升了， 从以前摆在家里看， 变成要拿出手去换。
一般等价物与储备价值总结链接
任何一个东西有两种价值，要么就是放在那儿存着，这个叫储备价值；要么就是大家交换的时候以它为一般等价物；如果能够在贸易中作为一般等价物出现，全球人都得储备他。▸原文引用 (1)00:57:05 - 00:58:01字幕 ↗任何一个东西， 它有两种价值， 就是要么就是放在那儿存着。 这个叫储备价值。 要么就是大家交换的时候以它为一般等价物， 你们如果学过政治课的话。 你们年轻的时候学过政治课没有， 有没有学过一般等价物这个词儿？ 如果啊， 你这个这个东西就是交易的时候， 古代使用它做一般等价物的。 然后。 那现在。 一个东西， 它如果强势， 最主要的作用不是放在那儿存着， 放在那儿存着有用没有有用。 这就是现在大黄鱼的作用。 但是如果他能够在。 贸易中作为一般等价物出现， 那它的作用可就不一般了。 全球人都得储备他。
黄金在贸易中的杠杆效应总结链接
在贸易中不是实际贸易中每次都用，但用清了一部分，大黄鱼会产生杠杆效应，这是一种新的逻辑。▸原文引用 (1)01:04:34 - 01:04:46字幕 ↗所以这里边就是它不是说贸易中， 实际贸易中每次都用。 但是他用清了一部分， 这就大黄鱼会产生杠杆效应。 这是一种新的逻辑。
铜箔市场占比总结链接
锂矿与电子布总结链接
锂矿被行业毒瘤搅和的没法看了，波动太大；电子布有好有坏，好的地方在于供需有缺口，尤其是今年跟明年上半年，坏的地方在于远期产能释放可能比较多。▸原文引用 (5)01:13:11 - 01:13:29字幕 ↗锂矿电子布能看锂矿最重要的就是就就这个产品啊， 被行业毒瘤搅和的没法看了。 一会儿环评， 一会儿不环评， 你说你你这玩意儿你能跟得住这个这个信息吗。 我说被搅和的没法弄了。01:13:41 - 01:13:44字幕 ↗这这玩意儿波动太大了啊， 就整整天瞎搞。01:13:46 - 01:13:51字幕 ↗电子布的话。 电子布当然是可以了， 我们上周好像就讲了电子布。01:13:58 - 01:14:08字幕 ↗它有好有坏， 好的地方在于供需有缺口。 尤其是今年跟明年上半年坏的地方在于远期。01:14:09 - 01:14:11字幕 ↗这个这个产能释放可能比较多。
个人交易记录 (1)▸
引用时间 (28)▸
00:33:05-00:33:0800:45:44-00:46:0200:46:47-00:46:4900:47:14-00:47:1500:47:20-00:47:3100:47:48-00:47:4900:47:58-00:48:4700:52:06-00:55:0300:55:03-00:55:4000:56:01-00:56:3600:56:40-01:04:4601:08:15-01:08:1601:08:16-01:08:1801:08:18-01:08:2001:08:30-01:08:3101:08:31-01:08:3401:08:37-01:08:3901:08:42-01:08:4301:10:17-01:12:2501:12:42-01:13:0801:13:09-01:15:4501:18:27-01:18:5401:19:01-01:19:0701:22:53-01:22:5401:27:53-01:27:5601:27:56-01:27:5601:28:00-01:28:0401:28:04-01:28:07
人工智能19分41秒
投资机会与观点 3事件与资产 10市场知识 11其他 2引用时间 73
投资机会与观点 (3)▸
人工智能总结链接
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主讲人认为科技趋势向好，是个上楼的趋势，并指出英伟达确认了人工智能硬件的需求，对大家都好，预期很强。▸原文引用 (2)00:01:57 - 00:02:35字幕 ↗反正现在科技里边。 总的来说。 趋势向好。 啊， 总的来说是个上楼的趋势。 然后。 整个英伟达还是刺激了大家的情绪， 就他是他是真的好啊。 你再怎么说， 呃， 人工智能泡沫， 那人家是真的好。 就光光的好， 唯一的缺点， 唯一的缺点也也不是什么大缺点，00:02:39 - 00:03:22字幕 ↗也不算什么大缺点， 就是因为呃内存涨价导致了毛利率下降。 嗯， 他肯定利好， 嗯利好的是海外供应链跟国内。 你跟国产替代有什么， 人家好跟你替代有啥关系， 没关系啊， 没关系， 但是他确定了一个什么东西呢？ 他确定了一个大家对人工智能硬件的需求。 这个是对大家都好， 你无论是国内还是海外都好。 然后对下一个季度的预期也很强， 而且对明年的预期也很强。 就大超预期，
英伟达总结链接
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主讲人认为英伟达真的好，对下一个季度和明年的预期也很强，大超预期，锁定二三线云厂商锁定了他未来的需求。▸原文引用 (3)00:02:14 - 00:02:25字幕 ↗整个英伟达还是刺激了大家的情绪， 就他是他是真的好啊。 你再怎么说， 呃， 人工智能泡沫， 那人家是真的好。00:03:01 - 00:03:22字幕 ↗但是他确定了一个什么东西呢？ 他确定了一个大家对人工智能硬件的需求。 这个是对大家都好， 你无论是国内还是海外都好。 然后对下一个季度的预期也很强， 而且对明年的预期也很强。 就大超预期，00:04:27 - 00:04:59字幕 ↗就是现在啊， 我们黄教主就是我们， 我们黄总已经把重心放在如何锁定二三线云厂商上面了。 锁定二三线云厂商。 嗯， 决定先把十大鉴定师封一个月。 他把精力已经放在锁定二三线云上城， 这个其实就是锁定了他未来的需求。
事件与资产 (10)▸
英伟达财报及锁定二三线云厂商策略总结链接
涉及：英伟达
事实数据主讲人指出英伟达刺激了大家的情绪，对下一个季度的预期也很强，而且对明年的预期也很强，就大超预期。
逻辑：英伟达通过搞联盟、融资平台绑定二三线云厂商，锁定未来需求，不给其他硬件厂商空间。▸原文引用 (5)00:02:14 - 00:02:19字幕 ↗整个英伟达还是刺激了大家的情绪， 就他是他是真的好啊。00:03:01 - 00:03:22字幕 ↗但是他确定了一个什么东西呢？ 他确定了一个大家对人工智能硬件的需求。 这个是对大家都好， 你无论是国内还是海外都好。 然后对下一个季度的预期也很强， 而且对明年的预期也很强。 就大超预期，00:04:32 - 00:04:42字幕 ↗我们黄总已经把重心放在如何锁定二三线云厂商上面了。 锁定二三线云厂商。00:04:54 - 00:05:25字幕 ↗他把精力已经放在锁定二三线云上城， 这个其实就是锁定了他未来的需求。 然后我出面牵头。 给你融资。 我出面牵头给你融资。 帮助你来买我的产品， 那这个。 就是这个， 这个叫什么呢。 联合战线啊，00:05:46 - 00:05:50字幕 ↗这个问题就使得他未来的业绩的预期很强，
AI服务器PCB在GB200/GB300转Rubin后有180%增量总结链接
涉及：AI服务器PCB（compute PCB）、英伟达GB200平台、英伟达GB300平台、英伟达Rubin平台
事实数据它的PCB里边有180%的增量。
逻辑：板厂里边转的是增量，就是以前GB200 GB300转成Rubin，转成VR 200之后，它的PCB里边有180%的增量，尤其是这个叫compute PCB。▸原文引用 (1)01:28:19 - 01:28:38字幕 ↗板厂里边儿。 它板厂里边转的是增量， 就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后， 它的PCB里边有180%的增量， 尤其是这个叫这叫什么compute PCB去电视台不让说英文，
光模块分化及FCC政策僵局总结链接
涉及：四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、甲骨文）、Coherent Corp.（相干公司）、Applied Optoelectronics（AAOI）、英伟达
事实数据我们这边怕被制裁，我们往下，他们那边怕你不制裁，他也往下。所以大家僵在这儿了。没有达成一致。
逻辑：四大云厂都已经反对了，达子也反对了，AAOI、coherent他们支持。他们不破产，全世界没有供应增量。▸原文引用 (5)01:30:00 - 01:30:09字幕 ↗反正四大云厂都已经反对了啊， 达子也反对了， 那谁支持呢？ 那肯定是啊， 他们那些光什么AAOI，01:30:10 - 01:30:12字幕 ↗应用光学啊， 还有coherent，01:30:13 - 01:30:20字幕 ↗他们这些他们是支持的， 他们如果不破产， 全世界没有供应增量。 你指望？01:30:24 - 01:30:41字幕 ↗所以他们不破产， 二八年这个问题也解决不了。 然后他们一扩产， 他怕什么？ 他怕这4大云厂家， 英伟达反对。 我一反对， 因为这几家是大家伙。01:30:51 - 01:31:10字幕 ↗那这些应用光学跟coherent呢， 他们的扩产不就打水漂了吗？ 所以现在一个不， 我们这边怕被制裁， 我们往下， 他们那边儿怕你不制裁， 他也往下。 所以大家僵在这儿了。 没有大。 没有达成一致。
美国AI投资7400亿美元占GDP万分之二总结链接
涉及：人工智能
事实数据如果他把这个人工智能的投资全都砍掉的话，没增长，这么大一个国家没有增长。
逻辑：老美今年人工智能的投资已经是7400亿美元了，占它GDP是30万亿美元，7000多亿美元已经占到了万分之二了。但GDP增长才2%。▸原文引用 (1)01:04:47 - 01:05:38字幕 ↗然后第2个就是。 这个。 老美今年啊， 嗯， 人工智能的投资已经是7400亿美元了， 7400亿美元占它GDP是30万亿美元， 30万亿美元。 7000多亿美元， 已经占到了万分之二了。 但GDP增长才2%。 如果他把这个。 人工智能的投资全都砍掉的话。 没增长啊， 这么大一个国家没有增长。 你不能光靠涨价吧， 那这这么大一个国家没有增长， 所以。 如果有一天。 全世界的数据中心， 全世界的这个数据中心建设者都没有钱再去建数据中心了。 那这个增长不就没有了吗？ 那这个增长没有了， 那老美的经济不就没有增长了，
中国移动光纤光缆集采涨价总结链接
涉及：中国移动光纤光缆集采
事实数据涨了8块钱，涨的不多。
逻辑：这个移动集采涨涨了点儿，价格涨得不多，涨了几个，涨了8块钱，还是涨多少钱，涨的不多，而且这个不是现在的消息，是这这个是上周末的消息。▸原文引用 (1)01:31:34 - 01:31:49字幕 ↗然后这个光纤强说实话我觉得我觉得就是行业的消息就只有一个， 就是嗯， 这个移动集采涨涨了点儿， 价格涨得不多， 涨了几个， 涨了8块钱， 还是涨多少钱， 涨的不多， 而且这个不是不是现在的消息，
电信网络设备被老美限制总结链接
涉及：电信网络设备、液冷、AI服务器PCB（compute PCB）
事实数据你就没办法PCB好一些，液冷更好，液冷的主要客户都不是老美。
逻辑：老美不让欧洲买我们的电信网络设备。▸原文引用 (8)00:21:17 - 00:21:20字幕 ↗老美不让欧洲买我们的电信网络设备，00:21:52 - 00:21:59字幕 ↗你就没办法PCB好一些， 液冷更好， 液冷的主要客户都不是老美，00:22:28 - 00:22:31字幕 ↗就那个PCB也也是PCB，00:22:38 - 00:22:39字幕 ↗而且就用你PCB的，00:22:45 - 00:22:48字幕 ↗再加上PCB有很多替代选项，00:22:55 - 00:22:58字幕 ↗也不是我们这边的AI服务器，00:22:60 - 00:23:03字幕 ↗这个这个这个PCB板包括覆铜板。00:23:04 - 00:23:05字幕 ↗专用AI服务器的PCB板，
小市值标的强于大标的总结链接
涉及：人工智能
逻辑推演小的强于大标的，谁市值小谁强。
逻辑：因为大标的现在大资金不愿意下场。▸原文引用 (1)01:29:25 - 01:29:40字幕 ↗这里边儿是有背后的产业逻辑的， 但是在这个过程中你会发现小的强于大标的。 啊， 因为大标的现在大资金不愿意下场， 小的强于大标的， 谁市值小谁强。
液冷强于PCB及细分环节强弱总结链接
涉及：液冷、AI服务器PCB（compute PCB）、PCB钻针、电子布、铜箔、覆铜板
事实数据液冷强于PCB。PCB里边覆铜强于板厂，强于电子布。电子布跟钻针差不多。铜箔略弱于钻针。
市场知识 (11)▸
液冷强于PCB及细分环节强弱总结链接
液冷以前啥也没有，现在突然订接到订单了，从0~1。板厂里边转的是增量，就是以前GB200 GB300转成Rubin，转成VR 200之后，它的PCB里边有180%的增量。PCB里边覆铜强于板厂，强于电子布。电子布跟钻针差不多。铜箔略弱于钻针，因为铜箔在整个市场里面占的太少了。▸原文引用 (3)01:27:31 - 01:28:04字幕 ↗然后现在来说啊， 最近这一波里边强弱。 液冷。 强于PCB。 PCB里边。 覆铜强于板厂， 强于电子布。 电子布跟钻针差不多。 覆铜板里边还有个铜箔啊， 铜箔。 略弱于钻针， 略弱于钻针， 因为铜箔我们在整个市场里边我们占的太少了，01:28:10 - 01:28:17字幕 ↗我们说了液冷， 为什么液冷强一点呢？ 因为液冷以前啥也没有， 现在突然订接到订单了，01:28:21 - 01:28:38字幕 ↗它板厂里边转的是增量， 就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后， 它的PCB里边有180%的增量， 尤其是这个叫这叫什么compute PCB去电视台不让说英文，
光模块分化及FCC政策僵局总结链接
光有分化，最弱的是大光，器件要强很多，光纤这两天才开始强。大光受FCC影响几乎不动。四大云厂、英伟达反对FCC，应用光学、coherent支持，他们不破产全世界没有供应增量，导致僵局。▸原文引用 (5)01:29:41 - 01:30:09字幕 ↗然后这个是强于光光里边大光几乎不动， 因为受FCC的影响。 二六年二七年没问题啊， 订单都已经下完了， 重要的是二八年的预期， 二八年的预期什么时候这个预期解决是主要看。 几个， 反正四大云厂都已经反对了啊， 达子也反对了， 那谁支持呢？ 那肯定是啊， 他们那些光什么AAOI，01:30:10 - 01:30:12字幕 ↗应用光学啊， 还有coherent，01:30:13 - 01:30:20字幕 ↗他们这些他们是支持的， 他们如果不破产， 全世界没有供应增量。 你指望？01:30:24 - 01:30:41字幕 ↗所以他们不破产， 二八年这个问题也解决不了。 然后他们一扩产， 他怕什么？ 他怕这4大云厂家， 英伟达反对。 我一反对， 因为这几家是大家伙。01:30:51 - 01:31:30字幕 ↗那这些应用光学跟coherent呢， 他们的扩产不就打水漂了吗？ 所以现在一个不， 我们这边怕被制裁， 我们往下， 他们那边儿怕你不制裁， 他也往下。 所以大家僵在这儿了。 没有大。 没有达成一致。 然后这里边儿啊， 这里边儿光有光是有分化的最弱的。 最弱的是大光。 就这两个大光。 器件要强很多， 光纤这两天才开始强啊， 光纤这两天才开始强。
AI服务器PCB增量及产业链总结链接
板厂里边转的是增量，就是以前GB200 GB300转成Rubin，转成VR 200之后，它的PCB里边有180%的增量，尤其是compute PCB。PCB不止含板厂，钻针这些都算。▸原文引用 (3)01:22:37 - 01:22:49字幕 ↗就说这个海外的强度液冷PCB。 光半导体或者液冷PCB半导体光。 PCB不止含板厂啊，01:22:54 - 01:23:06字幕 ↗钻针这些都算啊， 但是比较强的在这里边， 通常情况下是覆铜。 强于板厂， 强于电子布， 强于钻针。01:28:23 - 01:28:38字幕 ↗就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后， 它的PCB里边有180%的增量， 尤其是这个叫这叫什么compute PCB去电视台不让说英文，
光纤价格与逻辑总结链接
光纤很便宜，尽管最近涨了，但是它很便宜。光纤跟模块是两条路，光纤属于价格真的不贵。移动集采涨了8块钱。▸原文引用 (2)01:31:34 - 01:31:49字幕 ↗然后这个光纤强说实话我觉得我觉得就是行业的消息就只有一个， 就是嗯， 这个移动集采涨涨了点儿， 价格涨得不多， 涨了几个， 涨了8块钱， 还是涨多少钱， 涨的不多， 而且这个不是不是现在的消息，01:31:53 - 01:32:18字幕 ↗最近有一个啊， 就是主力进去那个， 你看他挺猛的吧， 然后再配合业绩也不错， 把这个氛围给带起来了。 光纤很便宜啊， 很便宜。 尽管最近涨了。 但是它很便宜啊， 就光纤也还光纤跟那个模块儿， 这是这是两条路， 但是光纤它属于价格真的不贵。
液冷客户结构与制裁影响总结链接
液冷的主要客户都不是老美。PCB有很多替代选项。老美不让欧洲买我们的电信网络设备。▸原文引用 (8)00:21:17 - 00:21:20字幕 ↗老美不让欧洲买我们的电信网络设备，00:21:52 - 00:21:59字幕 ↗你就没办法PCB好一些， 液冷更好， 液冷的主要客户都不是老美，00:22:08 - 00:22:09字幕 ↗就液冷。00:22:28 - 00:22:31字幕 ↗就那个PCB也也是PCB，00:22:38 - 00:22:39字幕 ↗而且就用你PCB的，00:22:45 - 00:22:48字幕 ↗再加上PCB有很多替代选项，00:22:55 - 00:22:58字幕 ↗也不是我们这边的AI服务器，00:22:60 - 00:23:03字幕 ↗这个这个这个PCB板包括覆铜板。
英伟达策略与联合战线总结链接
黄教主已经把重心放在如何锁定二三线云厂商上面了，锁定二三线云厂商，他出面牵头给你融资，帮助你来买我的产品，这个叫联合战线，这是不给其他做硬件厂商的人的空间。▸原文引用 (3)00:04:27 - 00:04:42字幕 ↗就是现在啊， 我们黄教主就是我们， 我们黄总已经把重心放在如何锁定二三线云厂商上面了。 锁定二三线云厂商。00:04:54 - 00:05:26字幕 ↗他把精力已经放在锁定二三线云上城， 这个其实就是锁定了他未来的需求。 然后我出面牵头。 给你融资。 我出面牵头给你融资。 帮助你来买我的产品， 那这个。 就是这个， 这个叫什么呢。 联合战线啊， 联合战线。00:05:27 - 00:05:31字幕 ↗这是不给其他做硬件厂商的人的空间。
世界机器人大会外国机器人少总结链接
人工智能替代人与通缩逻辑总结链接
现在人工智能是搞出来一个东西，不需要你干任何事儿，你在旁边躺着就行了。就变成了这个东西会形成通缩，这个世界上需要的劳动力越来越少了，大多数人是没有工作的，需要财富再分配，最重要的就是矿，大家在抢矿。▸原文引用 (4)01:06:23 - 01:06:34字幕 ↗现在不是。 现在人工智能是。 搞出来一个东西。 不需要你干任何事儿。 你在旁边躺着就行了，01:07:08 - 01:07:12字幕 ↗然后然后现在就变成什么， 就变成了这个东西会形成通缩，01:07:17 - 01:07:48字幕 ↗他就变成了这个世界上需要的劳动力越来越少了。 只有极少数的人， 你还能够有工作， 但是他挣到的是大部分的钱， 大多数人是没有工作的， 没有工作怎么办呢？ 那就是需要财富再分配啊， 要让人工智能， 让机器人生产出来的东西来为你服务， 但是呢， 这就变成了这些人都一样， 想吃啥吃啥， 想喝啥喝啥， 人跟人之间没有差别啊， 整天就整天除了躺着就是躺着， 那你怎么体现人跟人之间的不一样， 体现不了。01:07:49 - 01:08:43字幕 ↗就是呃， 以后可能大多数。 嗯， 大多数人都是造粪机。 就是除了吃就是拉啊， 对这个社会没有任何价值， 那这种这种情况下会形成通缩。 就是没有什么心动的需求， 没有什么心动的欲望， 物质那个物物物物质极大丰富。 钱从哪儿来， 靠发， 所以你看你把这个逻辑想通了， 现在最重要的就是矿， 大家在抢矿， 老美为什么要关键矿产法案， 为什么跟全世界各个地方， 比如说跟跟刚果金签这签那， 去搞委内， 然后去搞秘鲁。 就是为了锁定矿， 因为只有矿是不能生产出来的， 它是原料， 其他都是可以生产出来的。 所以现在就变成抢矿了， 以后这个必有必有一战， 就是为了抢矿。
美国AI投资占GDP比例总结链接
老美今年人工智能的投资已经是7400亿美元了，占它GDP是30万亿美元，7000多亿美元已经占到了万分之二了。但GDP增长才2%。如果他把这个人工智能的投资全都砍掉的话，没增长。▸原文引用 (1)01:04:47 - 01:05:22字幕 ↗然后第2个就是。 这个。 老美今年啊， 嗯， 人工智能的投资已经是7400亿美元了， 7400亿美元占它GDP是30万亿美元， 30万亿美元。 7000多亿美元， 已经占到了万分之二了。 但GDP增长才2%。 如果他把这个。 人工智能的投资全都砍掉的话。 没增长啊， 这么大一个国家没有增长。 你不能光靠涨价吧， 那这这么大一个国家没有增长， 所以。
机器人公司腰斩与天工具身运动会出风头总结链接
其他 (2)▸
内容：主讲人建议不要在小作文群里发，要守住一波趋势，忍住震荡。▸原文引用 (1)01:26:30 - 01:26:59字幕 ↗有很多人想自发的创作小作文， 但是我说啊， 千万别在我们群里边发， 你在我们群里边发， 万一被揪出来发现这是源头怎么办？ 那这群没了受损害。 要是大家。 这就就这小作文多了啊， 就大家小作文儿配合量化， 你想就是你普通人你是干不过他的。 你最好的情况下就是守住一波趋势， 忍住震荡， 守住一波趋势， 这个是这个是比较重要的。
内容：主讲人讨论人工智能替代人导致社会终局，女儿只想躺着等。▸原文引用 (2)01:06:34 - 01:06:55字幕 ↗这， 这人工智能太符合我女儿的需求了， 你问她以后干嘛在家里躺着？ 你有没有想做的工作， 我想在家里躺着？ 你有没有什么爱好， 我想在家里着？ 这人工智能太符合他了， 他甚至连监管都不愿意去监管， 连看都不愿意看。01:09:06 - 01:10:17字幕 ↗比如说要求我女儿考什么清华北大， 985211不要求了啊。 可能， 哎， 可能不知道未来这样还有什么用， 我们这一代是有点儿用， 他们那一代不知道有什么用。 所以我觉得我女儿可能一眼就看到了这个世界发展的终局。 这个终局就是。 人生下来就是躺着。 你看我小时候， 我我我就有一件事情发发现了这个事， 这个终局就是我小时候特别抵触一件事儿， 就是我不愿意学习如何做饭。 我觉得以后这东西必然是机器来做， 为什么有机器做？ 为什么要我做？ 我妈小时候老让我说， 你要学会做饭， 你不会做饭， 将来长大娶不着媳妇儿。 我说那是机器干的事儿， 不需要我干。 你看我一眼， 望到了终局。 啊， 虽然先先替代这个事儿， 这是外卖， 我女儿也一眼一眼看到了终局， 就是以后人生最重要的就是躺着。 这个扯远了啊，
引用时间 (73)▸
00:00:28-00:00:2800:00:35-00:00:3500:01:00-00:01:0500:01:12-00:01:1300:01:27-00:01:3400:01:46-00:01:4900:01:57-00:02:3500:02:39-00:04:0800:04:13-00:06:3400:06:54-00:06:5700:08:58-00:09:0200:11:53-00:11:5500:15:33-00:16:3800:20:21-00:20:2300:21:17-00:21:2000:21:52-00:21:5400:21:54-00:21:5500:21:56-00:21:5900:22:08-00:22:0900:22:28-00:22:3100:22:38-00:22:3900:22:45-00:22:4800:22:55-00:22:5800:22:60-00:23:0300:23:04-00:23:0500:23:10-00:23:1200:24:37-00:24:3900:29:29-00:29:3100:29:37-00:29:3900:29:39-00:29:4000:29:40-00:29:4200:29:43-00:29:4400:29:48-00:29:5200:29:53-00:29:5400:29:54-00:29:5500:31:56-00:31:5800:32:16-00:32:1900:32:24-00:32:2700:33:45-00:33:4900:35:14-00:35:1600:35:16-00:35:1700:35:17-00:35:1800:35:18-00:35:2000:35:21-00:35:2300:35:31-00:35:3200:36:23-00:36:2500:44:10-00:44:1301:04:47-01:10:1701:14:51-01:14:5701:14:57-01:14:5801:14:59-01:15:0201:15:13-01:15:1401:22:37-01:22:4101:22:41-01:22:4701:22:47-01:22:4901:22:54-01:22:5601:23:02-01:23:0401:23:05-01:23:0601:26:29-01:32:1801:34:40-01:34:4101:40:10-01:40:1301:45:19-01:45:2001:46:36-01:46:3901:46:39-01:46:4001:46:41-01:46:4301:46:43-01:46:4501:47:38-01:47:3901:47:41-01:47:4201:47:44-01:47:4901:48:01-01:48:0301:48:03-01:48:0501:48:12-01:48:1501:50:02-01:50:04
新能源16分4秒
投资机会与观点 4事件与资产 2市场知识 1引用时间 16
投资机会与观点 (4)▸
宁德时代（宁王）总结链接
中长线看空 🐻📉
主讲人表示宁王早晚会被老美针对，因其全球电池占40%，老美二八年电池规划产能自给自足后肯定搞你。▸原文引用 (1)00:25:01 - 00:25:30字幕 ↗宁王受影响吗？ 暂时受的影响比较小， 他属于间接影响， 就是你放心吧， 早晚针对它， 就它在全球现在电池占40%。 你说你不针对他， 针对谁呀， 早晚这只只是时间问题。 老美现在的按照他自己的电池规划产能， 在二八年就自给自足了， 他自给自足他肯定搞你。
电网总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人指出但凡是出口到欧美比较多的跟电力相关的今年都颤颤悠悠，建议大家能回避就回避。▸原文引用 (1)00:24:12 - 00:24:33字幕 ↗反正现在就是你看这个， 但凡是出口到欧美比较多的， 跟电力相关的， 今年都是都是颤颤悠悠的。 啊， 大家都都不知道， 都不知道接下来怎么着呢， 所以这个就是你能回避就回避吧。
事件与资产 (2)▸
美国行政令限制购买外国电网设备总结链接
涉及：电网、阳光电源、思源电气（饮水思源）、变压器、开关
事实数据今天电网设备出口为主的公司股价大幅下跌，主讲人形容“恨不得从10楼直接蹦到1楼去了”；阳光电源（阳光普照）也“照不了了”，“今天都是惨兮兮的”。
逻辑：美国以国家安全为由发布行政令，限制购买外国电网设备，并要求更换，属于行政命令而非法案，影响比FCC认证更严重。▸原文引用 (6)00:17:30 - 00:18:00字幕 ↗电网设备禁令呢。 电网设备禁令是没办法。 呃， 就是被人家政策搞了， 人家说不买你东西了， 而且这次还比较严重， 首先这是个行政令。 它不是法案。 是个行政令。 啊， 就是国家安全为由检查外国设备， 那外国设备谁设备呢？ 它总总总总不能是柬埔寨的设备吧。00:18:02 - 00:18:15字幕 ↗这个设备， 并且这个行政令里边儿， 其中还有一条就是如果已经在运行呢， 还要有一定期限要更换。 这个事儿大了，00:20:10 - 00:20:17字幕 ↗要求就限制购买。 外国的电网设备啊， 限制购买外国电网设备。00:20:41 - 00:20:49字幕 ↗所以今天电网里边儿的啊， 就那些以出口为主的， 都是稀里哗啦的啊， 恨不得从10楼直接蹦到1楼去了。00:21:41 - 00:21:47字幕 ↗这阳光普照也是照不了了， 饮水思源， 这水也喝不下去了， 今天都是惨兮兮的。00:23:57 - 00:24:00字幕 ↗但是变压器开关这些影响比较大。
电池库存创过去六个季度最高，产能过剩风险总结链接
涉及：电池、宁德时代（宁王）
事实数据电池库存除以收入达到过去六个季度最高，主讲人担忧若下季度不去化，可能像光伏一样出现过剩风险，认为有点危险。
逻辑：电池生产备货过多，宁德时代产能利用率高达95%-97%，生产堆货，可能形成库存积压。▸原文引用 (1)01:40:29 - 01:40:59字幕 ↗电池有一个很负面的东西， 你们没有研究， 但我研究了就是电池现在库存太大了。 电池现在的库存除以收入已经是过去六个季度最高， 或者什么意思呢？ 就是大家生产了一堆东西， 宁王产能利用率95%， 97%， 生产一堆电池在那儿， 备货堆在那儿， 这个东西万一形成库存， 搞不好就跟光伏一样了， 现在不知道， 不知道这个库存能不能去化， 如果下个季度再不去化的话， 我觉得还是有点危险的。
市场知识 (1)▸
PCB与液冷相对抗制裁总结链接
液冷主要客户不是美国，铜管接头等有可替代性，许多供给来自东亚其他地区；PCB是零部件而非产品，服务器组装商不是美国公司，有替代选项，因此美国电网设备制裁暂时轮不到它们。▸原文引用 (3)00:21:52 - 00:22:12字幕 ↗你就没办法PCB好一些， 液冷更好， 液冷的主要客户都不是老美， 而且那种铜管儿啊啊就是接头啊那些啊都他们都也也都无所谓。 啊， 而且有很多可替代性， 就液冷。 且轮不到他呢，00:22:28 - 00:22:51字幕 ↗就那个PCB也也是PCB， 它是一个零部件， 它不是一个产品。 他是在这个过程中， 而且。 而且就用你PCB的， 好多都是服务器的组装商， 这服务器组装商压根儿就不是老美的公司， 再加上PCB有很多替代选项， 大的公司也是那边的。00:24:33 - 00:24:56字幕 ↗我们为什么就觉得这个嗯， PCB液冷好点呢？ 是因为他现在这个制裁轮不上他。 而且吧， 你说它重要吗？ 它重要。 你说它不重要吗？ 他有替代品， 他也没有那么重要， 所以所以你你在搞他的这个事儿上啊， 就没有那么着急。
引用时间 (16)▸
00:17:30-00:27:3300:40:01-00:40:0600:40:60-00:41:0200:41:03-00:41:0600:41:24-00:41:2700:41:34-00:41:4000:42:25-00:42:3001:02:25-01:02:2901:13:09-01:15:4501:21:43-01:21:4501:27:15-01:27:1701:27:17-01:27:1801:27:18-01:27:2001:38:00-01:38:1501:38:26-01:40:5901:52:14-01:52:16
电力13分34秒
投资机会与观点 3事件与资产 4市场知识 2其他 2引用时间 7
投资机会与观点 (3)▸
事件与资产 (4)▸
美国行政令限制购买外国电网设备总结链接
涉及：思源电气（饮水思源）、变压器、电网设备
事实数据行政令限制购买外国电网设备，电网里边出口为主的稀里哗啦，饮水思源今天惨兮兮。
逻辑：行政令以国家安全为由检查外国设备，如已在运行还需限期更换，导致出口型电网设备公司受影响。▸原文引用 (9)00:17:30 - 00:17:32字幕 ↗电网设备禁令呢。00:17:44 - 00:17:45字幕 ↗而且这次还比较严重，00:17:52 - 00:17:56字幕 ↗就是国家安全为由检查外国设备，00:18:04 - 00:18:15字幕 ↗并且这个行政令里边儿， 其中还有一条就是如果已经在运行呢， 还要有一定期限要更换。 这个事儿大了，00:18:37 - 00:18:50字幕 ↗所以现在就是啊， 就这种以欧美。 为导向的。 核心那个核心设备受到影响比较大，00:20:41 - 00:20:49字幕 ↗所以今天电网里边儿的啊， 就那些以出口为主的， 都是稀里哗啦的啊， 恨不得从10楼直接蹦到1楼去了。00:21:38 - 00:21:40字幕 ↗然后还有什么阳光普照？00:21:43 - 00:21:44字幕 ↗饮水思源，00:21:45 - 00:21:47字幕 ↗今天都是惨兮兮的。
阳光电源逆变器被FCC针对总结链接
涉及：阳光电源
事实数据禁令只针对他一家，下一个型号就不给你发证了。
逻辑：美国FCC对逆变器出事，阳光电源被明显针对，其出口美国占利润30%。▸原文引用 (2)00:40:57 - 00:41:21字幕 ↗然后这个东西就是。 至于至于咱们的阳光普照大地啊， 我们说一下， 就上次FCC对逆变器出事的时候， 我们就说过啊， 这种明显被针对的， 而且这个禁令就只针对他一家， 你是不是就先放过他。 他都被明显针对了， 只针对他一家，00:41:22 - 00:41:50字幕 ↗是因为。 咱们的这个逆变器出到美国， 一共可能就四五个供应商。 然后他占大头， 占大头。 而且他出口到老美的逆变器占他整个利润， 占收入的可能20%， 占利润的30%。 然后下一个型号就不给你发证了，
燃气轮机受影响较小，变压器开关影响较大总结链接
涉及：燃气轮机、变压器
逻辑推演燃气轮机受到影响比较小，但是变压器开关这些影响比较大。
逻辑：因为燃气轮机出口加拿大、供应零部件和服务等暂时管不到，而变压器开关出口欧美较多受影响。▸原文引用 (1)00:23:16 - 00:24:14字幕 ↗这影响燃气轮机嘛， 我觉得影响， 但是我们现在因为我们我们国内能做燃气轮机的公司很少。 就是我们之前专门讲燃气轮机， 燃气轮机里边有一个是开始出口燃气轮机的， 它不是给老美， 他是给他是给加拿大。 然后有两三个是供应燃气轮机里边的零部件儿的， 比如叶片儿啊， 啊， 就供供应这核心零部件儿的啊， 这个现在还管不到， 你就你就发块儿铁给那边儿， 人家在在那边自己组装燃气轮机这个这这现在管不着， 有一些是做安装维修服务的啊， 这做服务的也管不着。 啊， 所以燃气轮机受到影响比较小， 但是变压器开关这些影响比较大。 反正现在就是你看这个，
市场知识 (2)▸
其他 (2)▸
内容：主讲人用当年老美不让欧洲买电信网络设备来类比现在不让买电网设备，说明情况类似。▸原文引用 (1)00:21:14 - 00:21:24字幕 ↗他像不像当年那个， 呃， 老美不让欧洲买我们的电信网络设备， 那基本上就一回事儿， 现在是不让买电网设备。
内容：主讲人提到PCB、液冷相对好一些，因其客户不在欧美，有替代性，轮不到制裁，作为电力设备受影响的对照。▸原文引用 (7)00:21:49 - 00:21:54字幕 ↗所以这个就你被搞了， 你就没办法PCB好一些，00:22:07 - 00:22:08字幕 ↗而且有很多可替代性，00:22:11 - 00:22:19字幕 ↗且轮不到他呢， 也许以后会轮到， 但是现在轮不到， 而而而且我觉得有可能都轮不到， 因为我们好多都是供给，00:22:20 - 00:22:26字幕 ↗东亚其他地区的啊， 东亚某个地区的那个地方， 那就没啥事儿。00:22:28 - 00:22:34字幕 ↗就那个PCB也也是PCB， 它是一个零部件， 它不是一个产品。00:22:38 - 00:22:48字幕 ↗而且就用你PCB的， 好多都是服务器的组装商， 这服务器组装商压根儿就不是老美的公司， 再加上PCB有很多替代选项，00:22:55 - 00:23:12字幕 ↗也不是我们这边的AI服务器， 我们知道AI服务器啊， 这个这个这个PCB板包括覆铜板。 呃， 专用AI服务器的PCB板， 覆铜板， 那都是那边的， 都都跟咱们的， 呃， 老黄黄总是老乡。
引用时间 (7)▸
00:17:30-00:27:3300:40:01-00:43:2101:02:25-01:02:2901:21:43-01:21:4501:27:18-01:27:2001:40:52-01:40:5301:52:14-01:52:16
外汇9分18秒
事件与资产 4市场知识 5引用时间 3
事件与资产 (4)▸
美元指数下跌总结链接
涉及：美元指数
事实数据美元指数下跌，正常的市场调节。
逻辑：市场自发的环节，非宏大叙事推动。▸原文引用 (1)00:55:26 - 00:55:29字幕 ↗美元指数下跌， 正常的市场调节。
黄金储备连续三个月增持总结链接
涉及：黄金
事实数据最近三个月我们大家分别购买了5月6月7月分别购买了32、48和64万盎司的黄金放在这儿存着。
逻辑：在3900~4000这个位置拼命的接，为人民币贸易提供充足的黄金作为担保物。▸原文引用 (1)01:00:32 - 01:00:50字幕 ↗所以我们在3900~4000这个位置拼命的接， 最近三个月我们大家分别购买了5月6月7月分别购买了32。 48和64万盎司的黄金放在这儿存着啊， 各位你走过路过，
市场知识 (5)▸
美元与黄金的负相关关系总结链接
美元衰落，大黄鱼就往上顶；美元如果强势，大黄鱼就往下弱。▸原文引用 (1)00:56:15 - 00:56:25字幕 ↗美元衰落。 美元如果衰落， 大黄鱼就往上顶， 美元如果强势， 大黄鱼就往下弱，
资产的两类价值：储备价值与一般等价物总结链接
任何一个东西有两种价值，要么放在那儿存着（储备价值），要么作为一般等价物交换。▸原文引用 (1)00:57:05 - 00:57:20字幕 ↗任何一个东西， 它有两种价值， 就是要么就是放在那儿存着。 这个叫储备价值。 要么就是大家交换的时候以它为一般等价物， 你们如果学过政治课的话。
人民币国际化需要黄金作为过渡产品总结链接
引用时间 (3)▸
00:55:03-00:55:4000:56:01-00:56:3600:56:40-01:04:46
光模块5分49秒
事件与资产 3市场知识 3引用时间 1
事件与资产 (3)▸
中国移动光纤光缆集采价格上调总结链接
涉及：光纤、中国移动
事实数据价格涨了8块钱，涨得不多
逻辑：这个移动集采涨了点儿，价格涨得不多，涨了8块钱；而且这个不是现在的消息，是上周末的消息。▸原文引用 (1)01:31:40 - 01:31:51字幕 ↗就是嗯， 这个移动集采涨涨了点儿， 价格涨得不多， 涨了几个， 涨了8块钱， 还是涨多少钱， 涨的不多， 而且这个不是不是现在的消息， 是这这个是上周末的消息。
光模块（大光）当前盘面几乎不动总结链接
涉及：光模块（大光）
事实数据大光几乎不动
逻辑：因为受FCC的影响▸原文引用 (1)01:29:41 - 01:29:46字幕 ↗然后这个是强于光光里边大光几乎不动， 因为受FCC的影响。
光模块订单已锁定至二七年，二八年预期存分歧总结链接
涉及：光模块（大光）
逻辑推演二六年二七年没问题，订单都已经下完了；重要的是二八年的预期；四大云厂都已经反对了，达子也反对了；AAOI、应用光学、Coherent他们是支持的；他们如果不破产，全世界没有供应增量；所以大家僵在这儿了，没有达成一致。
逻辑：四大云厂和达子反对，导致FCC可能怂，光模块厂商扩产打水漂，所以现在僵住，没有达成一致。▸原文引用 (9)01:29:47 - 01:29:58字幕 ↗二六年二七年没问题啊， 订单都已经下完了， 重要的是二八年的预期， 二八年的预期什么时候这个预期解决是主要看。01:30:00 - 01:30:04字幕 ↗反正四大云厂都已经反对了啊， 达子也反对了，01:30:07 - 01:30:09字幕 ↗他们那些光什么AAOI，01:30:10 - 01:30:12字幕 ↗应用光学啊， 还有coherent，01:30:13 - 01:30:18字幕 ↗他们这些他们是支持的， 他们如果不破产， 全世界没有供应增量。01:30:24 - 01:30:27字幕 ↗所以他们不破产， 二八年这个问题也解决不了。01:30:33 - 01:30:39字幕 ↗他怕这4大云厂家， 英伟达反对。 我一反对，01:30:48 - 01:31:08字幕 ↗他如果一反对， 导致FCC怂了， 那这些应用光学跟coherent呢， 他们的扩产不就打水漂了吗？ 所以现在一个不， 我们这边怕被制裁， 我们往下， 他们那边儿怕你不制裁， 他也往下。 所以大家僵在这儿了。01:31:09 - 01:31:10字幕 ↗没有达成一致。
市场知识 (3)▸
AI算力产业链强弱排序（液冷 vs PCB vs 光模块）总结链接
最近这一波里边，液冷强于PCB；PCB里边覆铜强于板厂，强于电子布；电子布跟钻针差不多；覆铜板里边铜箔略弱于钻针；这些强于光，强于半导体；今天是半导体强于光，但大多数时候都是液冷强于PCB；过去两个星期回撤，液冷几乎没回撤甚至还是涨的，PCB有回撤但覆铜板回撤比板厂要小；光里边大光几乎不动。▸原文引用 (8)01:27:33 - 01:27:59字幕 ↗最近这一波里边强弱。 液冷。 强于PCB。 PCB里边。 覆铜强于板厂， 强于电子布。 电子布跟钻针差不多。 覆铜板里边还有个铜箔啊， 铜箔。 略弱于钻针，01:28:00 - 01:28:04字幕 ↗因为铜箔我们在整个市场里边我们占的太少了，01:28:10 - 01:28:26字幕 ↗我们说了液冷， 为什么液冷强一点呢？ 因为液冷以前啥也没有， 现在突然订接到订单了， 从0~1。 板厂里边儿。 它板厂里边转的是增量， 就是以前GB200 GB300转成Rubin，01:28:28 - 01:28:30字幕 ↗它的PCB里边有180%的增量，01:28:54 - 01:28:59字幕 ↗然后这些强于光， 强于半导体，01:29:00 - 01:29:05字幕 ↗今天是半导体强于光， 但是大多数时候都是都是液冷强于PCB，01:29:09 - 01:29:21字幕 ↗过去两个星期回撤， 这一波里边， 你可以发现液冷几乎没回撤啊， 几乎没回撤， 甚至还是涨的。 然后PCB有回撤啊， 但是覆铜板回撤比比板厂要小，01:29:41 - 01:29:45字幕 ↗然后这个是强于光光里边大光几乎不动，
光模块产业博弈（FCC、四大云厂、达子与光模块厂商）总结链接
大光几乎不动，因为受FCC的影响；二六年二七年没问题，订单都已经下完了；重要的是二八年的预期；四大云厂都已经反对了，达子也反对了；他们那些光什么AAOI、应用光学、Coherent他们是支持的；他们如果不破产，全世界没有供应增量；他们怕四大云厂和达子反对，导致FCC怂了，扩产打水漂；所以现在僵在这儿了，没有达成一致。▸原文引用 (9)01:29:41 - 01:29:58字幕 ↗然后这个是强于光光里边大光几乎不动， 因为受FCC的影响。 二六年二七年没问题啊， 订单都已经下完了， 重要的是二八年的预期， 二八年的预期什么时候这个预期解决是主要看。01:30:00 - 01:30:04字幕 ↗反正四大云厂都已经反对了啊， 达子也反对了，01:30:07 - 01:30:09字幕 ↗他们那些光什么AAOI，01:30:10 - 01:30:12字幕 ↗应用光学啊， 还有coherent，01:30:13 - 01:30:18字幕 ↗他们这些他们是支持的， 他们如果不破产， 全世界没有供应增量。01:30:24 - 01:30:27字幕 ↗所以他们不破产， 二八年这个问题也解决不了。01:30:33 - 01:30:39字幕 ↗他怕这4大云厂家， 英伟达反对。 我一反对，01:30:48 - 01:31:08字幕 ↗他如果一反对， 导致FCC怂了， 那这些应用光学跟coherent呢， 他们的扩产不就打水漂了吗？ 所以现在一个不， 我们这边怕被制裁， 我们往下， 他们那边儿怕你不制裁， 他也往下。 所以大家僵在这儿了。01:31:09 - 01:31:10字幕 ↗没有达成一致。
光纤与光模块是两条路，且光纤价格便宜总结链接
光纤这两天才开始强；这个移动集采涨了点儿，价格涨得不多，涨了8块钱，而且不是现在的消息，是上周末的消息；最近有主力进去，配合业绩也不错，把氛围带起来了；光纤很便宜，尽管最近涨了，但它很便宜；光纤跟模块儿是两条路，光纤价格真的不贵。▸原文引用 (2)01:31:26 - 01:31:51字幕 ↗光纤这两天才开始强啊， 光纤这两天才开始强。 然后这个光纤强说实话我觉得我觉得就是行业的消息就只有一个， 就是嗯， 这个移动集采涨涨了点儿， 价格涨得不多， 涨了几个， 涨了8块钱， 还是涨多少钱， 涨的不多， 而且这个不是不是现在的消息， 是这这个是上周末的消息。01:31:53 - 01:32:18字幕 ↗最近有一个啊， 就是主力进去那个， 你看他挺猛的吧， 然后再配合业绩也不错， 把这个氛围给带起来了。 光纤很便宜啊， 很便宜。 尽管最近涨了。 但是它很便宜啊， 就光纤也还光纤跟那个模块儿， 这是这是两条路， 但是光纤它属于价格真的不贵。
引用时间 (1)▸
01:26:29-01:32:18
半导体4分46秒
投资机会与观点 2事件与资产 5市场知识 2其他 1引用时间 22
投资机会与观点 (2)▸
事件与资产 (5)▸
内存涨价导致毛利率下降总结链接
涉及：内存
事实数据就是因为内存涨价导致了毛利率下降。
逻辑：内存涨价导致毛利率下降。▸原文引用 (1)00:02:40 - 00:02:45字幕 ↗就是因为呃内存涨价导致了毛利率下降。
半导体今日盘面：存储、芯片制造向上，国产半导体偏弱总结链接
涉及：存储、芯片制造、国产半导体
事实数据半导体里边往上的是存储，第二是制造芯片制造；跟咱们国产半导体没有一毛钱关系，没量，不太使劲。
逻辑：达子好了确认了人工智能的需求，国内需求好对芯片制造有好处。▸原文引用 (2)01:14:22 - 01:14:41字幕 ↗半导体设备。 今天你你你可你可以看今天啊， 就比较明确， 今天半导体里边什么东西是往上的。 半导体里边往上的是存储。 因为那几个存储都往上了。01:14:42 - 01:15:28字幕 ↗这这这这是第一啊， 这存储第二往上的是什么。 是制造芯片制造， 为什么呢？ 是因为达子好了确认了这个人工智能的需求。 那我们人工， 我们这边人工智能不就分成海外链跟国内链嘛， 既然需求都是嘎嘎往上的， 那国内时候需求也应该好， 国内需求好的时候， 它其实对芯片制造是有好处的， 但是弱的是什么？ 就就今天这个， 今天这个达子的信息， 跟咱们国产半导体没有一毛钱关系， 就是跟着凑合凑合你可以看那些都没什么量。 啊就就就就不太使劲儿， 因为他这个消息跟跟这个没什么关系啊， 基本上都是被科五零带上去的。
市场知识 (2)▸
英伟达近期动态总结链接
其他 (1)▸
引用时间 (22)▸
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英伟达供应链4分29秒
事件与资产 8市场知识 6引用时间 112
事件与资产 (8)▸
英伟达平台迭代带来PCB 180%增量总结链接
涉及：PCB（电板）、GB200、GB300、Rubin、VR 200
事实数据以前GB200 GB300转成Rubin，转成VR 200之后，它的PCB里边有180%的增量。
逻辑：平台迭代后PCB有180%增量。▸原文引用 (1)01:28:23 - 01:28:30字幕 ↗就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后， 它的PCB里边有180%的增量，
全球数据中心建设者资金不足总结链接
涉及：数据中心
事实数据全世界的这个数据中心建设者都没有钱再去建数据中心了。▸原文引用 (1)01:05:25 - 01:05:32字幕 ↗全世界的数据中心， 全世界的这个数据中心建设者都没有钱再去建数据中心了。
引用时间 (112)▸
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制造业4分13秒
事件与资产 1引用时间 104
事件与资产 (1)▸
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算力4分7秒
事件与资产 5市场知识 7引用时间 103
事件与资产 (5)▸
全球数据中心建设资金紧张总结链接
涉及：数据中心
事实数据全世界的这个数据中心建设者都没有钱再去建数据中心了。
逻辑：主讲人指出全球数据中心建设者面临资金短缺。▸原文引用 (1)01:05:25 - 01:05:32字幕 ↗全世界的数据中心， 全世界的这个数据中心建设者都没有钱再去建数据中心了。
市场知识 (7)▸
PCB板块构成、相对强弱及AI服务器PCB总结链接
主讲人指出PCB不止含板厂，钻针等都算；PCB叫电路板。PCB内部相对强弱：覆铜强于板厂，电子布跟钻针差不多，电子布略弱于钻针。主讲人还提到专用AI服务器的PCB板（包括覆铜板），并称PCB有很多替代选项。▸原文引用 (10)00:22:45 - 00:22:48字幕 ↗再加上PCB有很多替代选项，00:22:60 - 00:23:03字幕 ↗这个这个这个PCB板包括覆铜板。00:23:04 - 00:23:05字幕 ↗专用AI服务器的PCB板，01:22:47 - 01:22:49字幕 ↗PCB不止含板厂啊，01:22:54 - 01:22:56字幕 ↗钻针这些都算啊，01:27:41 - 01:27:46字幕 ↗PCB里边。 覆铜强于板厂，01:27:48 - 01:27:50字幕 ↗电子布跟钻针差不多。01:27:57 - 01:27:59字幕 ↗略弱于钻针，01:28:41 - 01:28:49字幕 ↗怎么给大家解释PCB这仨字儿能不能说我都不知道PCB中文叫什么。 电板。01:28:50 - 01:28:51字幕 ↗PCB叫电路板。
液冷的历史地位与相对强弱总结链接
GB系列迭代对PCB的增量总结链接
主讲人称GB200 GB300转成Rubin，转成VR 200之后，PCB里边有180%的增量，尤其是compute PCB。▸原文引用 (1)01:28:23 - 01:28:38字幕 ↗就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后， 它的PCB里边有180%的增量， 尤其是这个叫这叫什么compute PCB去电视台不让说英文，
光模块分类与光纤价格总结链接
美国限制与PCB/液冷总结链接
引用时间 (103)▸
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科技板块4分5秒
事件与资产 6市场知识 7其他 3引用时间 104
事件与资产 (6)▸
全球数据中心建设者资金紧张总结链接
涉及：数据中心
事实数据主讲人称全世界的数据中心建设者都没有钱再去建数据中心了。
逻辑：这可能影响算力基础设施的后续投入。▸原文引用 (1)01:05:25 - 01:05:32字幕 ↗全世界的数据中心， 全世界的这个数据中心建设者都没有钱再去建数据中心了。
AI服务器平台迭代带动PCB用量总结链接
涉及：PCB（电板）、GB200、GB300、Rubin
事实数据主讲人称板厂转的是增量，其PCB有180%的增量。
逻辑：从GB200/GB300转成Rubin后，PCB用量增加。▸原文引用 (1)01:28:21 - 01:28:30字幕 ↗它板厂里边转的是增量， 就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后， 它的PCB里边有180%的增量，
市场知识 (7)▸
PCB产业链构成总结链接
科技板块内部细分强弱排序总结链接
主讲人称今天是半导体强于光，但大多数时候液冷强于PCB；液冷强于PCB，PCB里边覆铜强于板厂；光里边大光几乎不动，小光还可以，光纤也还可以。▸原文引用 (6)00:35:14 - 00:35:18字幕 ↗光差一点， 大光差一点， 小光还可以，00:36:23 - 00:36:25字幕 ↗光纤也还可以啊。01:27:36 - 01:27:40字幕 ↗液冷。 强于PCB。01:27:43 - 01:27:46字幕 ↗覆铜强于板厂，01:29:00 - 01:29:05字幕 ↗今天是半导体强于光， 但是大多数时候都是都是液冷强于PCB，01:29:41 - 01:29:45字幕 ↗然后这个是强于光光里边大光几乎不动，
AI服务器平台迭代带来PCB增量总结链接
主讲人称板厂转的是增量，以前GB200 GB300转成Rubin，转成VR 200之后，它的PCB里边有180%的增量。▸原文引用 (1)01:28:21 - 01:28:30字幕 ↗它板厂里边转的是增量， 就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后， 它的PCB里边有180%的增量，
液冷与PCB回撤差异总结链接
光模块细分分化总结链接
主讲人称光差一点，大光差一点，小光还可以，光纤也还可以；光纤这两天才开始强，行业消息只有移动集采涨涨了点儿；光纤很便宜，价格不贵。▸原文引用 (6)00:35:14 - 00:35:18字幕 ↗光差一点， 大光差一点， 小光还可以，00:36:23 - 00:36:25字幕 ↗光纤也还可以啊。01:31:26 - 01:31:40字幕 ↗光纤这两天才开始强啊， 光纤这两天才开始强。 然后这个光纤强说实话我觉得我觉得就是行业的消息就只有一个，01:31:41 - 01:31:43字幕 ↗这个移动集采涨涨了点儿，01:32:04 - 01:32:05字幕 ↗光纤很便宜啊，01:32:16 - 01:32:18字幕 ↗但是光纤它属于价格真的不贵。
液冷此前不受重视总结链接
其他 (3)▸
引用时间 (104)▸
00:03:03-00:03:0700:03:53-00:03:5400:03:57-00:03:5900:03:60-00:04:0100:06:18-00:06:2000:06:28-00:06:3200:06:54-00:06:5700:08:58-00:09:0200:11:53-00:11:5500:15:33-00:15:3500:15:35-00:15:3700:20:21-00:20:2300:21:17-00:21:2000:21:52-00:21:5400:21:54-00:21:5500:21:56-00:21:5900:22:08-00:22:0900:22:28-00:22:3100:22:38-00:22:3900:22:45-00:22:4800:22:55-00:22:5800:22:60-00:23:0300:23:04-00:23:0500:24:37-00:24:3900:29:29-00:29:3100:29:37-00:29:3900:29:39-00:29:4000:29:40-00:29:4200:29:43-00:29:4400:29:48-00:29:5200:29:53-00:29:5400:29:54-00:29:5500:32:16-00:32:1900:32:24-00:32:2700:35:14-00:35:1600:35:16-00:35:1700:35:17-00:35:1800:35:18-00:35:2000:35:21-00:35:2300:35:31-00:35:3200:36:23-00:36:2500:44:10-00:44:1301:05:25-01:05:2701:05:27-01:05:3201:07:33-01:07:3601:22:37-01:22:4101:22:41-01:22:4701:22:47-01:22:4901:22:54-01:22:5601:23:02-01:23:0401:23:05-01:23:0601:27:36-01:27:3701:27:38-01:27:4001:27:41-01:27:4201:27:43-01:27:4601:27:48-01:27:5001:27:57-01:27:5901:27:59-01:28:0001:28:10-01:28:1101:28:12-01:28:1301:28:13-01:28:1501:28:19-01:28:2001:28:21-01:28:2301:28:23-01:28:2601:28:26-01:28:2801:28:28-01:28:3001:28:31-01:28:3801:28:41-01:28:4601:28:48-01:28:4901:28:50-01:28:5101:28:54-01:28:5801:29:00-01:29:0101:29:02-01:29:0501:29:10-01:29:1301:29:15-01:29:1801:29:18-01:29:2101:29:41-01:29:4501:30:00-01:30:0301:30:07-01:30:0901:30:10-01:30:1101:30:11-01:30:1201:30:33-01:30:3501:30:51-01:30:5401:31:15-01:31:1901:31:26-01:31:2901:31:29-01:31:3001:31:34-01:31:4001:31:41-01:31:4301:32:04-01:32:0501:32:12-01:32:1401:32:16-01:32:1801:34:40-01:34:4101:45:21-01:45:2401:46:36-01:46:3901:46:39-01:46:4001:46:41-01:46:4301:46:43-01:46:4501:47:38-01:47:3901:47:41-01:47:4201:47:44-01:47:4901:48:24-01:48:2601:48:37-01:48:3901:48:44-01:48:4601:48:50-01:48:51
消费3分29秒
投资机会与观点 3事件与资产 3引用时间 5
投资机会与观点 (3)▸
阿里巴巴总结链接
短线中性 🦀➡️
主讲人认为巴巴等标的可能都是横在这儿，即横盘。▸原文引用 (1)01:39:37 - 01:39:42字幕 ↗就是你无论是什么巴巴QQ啊， 什么这些东西他有他有有可能都是横在这儿，
中长线看多 🐂📈
主讲人认为港股长期来看，确定性比较高的还是巴巴。▸原文引用 (1)01:39:60 - 01:40:08字幕 ↗港里边长期来看啊， 确定性比较高的还是巴巴QQ啊， 这种确定性比较高， 巴巴不胡搞早就200了。
贵州茅台（茅子）总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人认为茅子现在还得往下。▸原文引用 (1)01:49:25 - 01:49:30字幕 ↗就茅子现在你还得往下， 就是它不是说现在这个位置你还得往下，
中长线看空 🐻📉
主讲人认为如果茅子变成纯高股息标的，可能得变成三位数，高股息才值，不是现在这个四位数。▸原文引用 (1)01:49:30 - 01:49:40字幕 ↗如果茅子变成一个纯高股息的标的的话， 他可能得变成三位数， 它这个高股息才值。 他不是现在这个四位数。
当前价格贵 💰
主讲人指出现在这个位置还得往下，认为不是现在这个四位数。▸原文引用 (1)01:49:25 - 01:49:40字幕 ↗就茅子现在你还得往下， 就是它不是说现在这个位置你还得往下， 搞不好， 如果茅子变成一个纯高股息的标的的话， 他可能得变成三位数， 它这个高股息才值。 他不是现在这个四位数。
事件与资产 (3)▸
高盛首席经济学家报告称消费从弱到更弱总结链接
涉及：消费
事实数据高盛首席经济学家出了个报告，叫做from week to week，意思就是从弱到更弱，弱鸡里的战斗机，说的就是现在的消费。
逻辑：高盛报告描述消费从弱到更弱。▸原文引用 (1)01:38:44 - 01:39:04字幕 ↗今天高盛的首席经济学家出了个报告。 这个报告叫什么？ 啊， 叫做from week to week. 我我我英语不是很标准啊， 这个话在北京电视台也不敢讲， 那意思就是从弱到更弱， 就是弱鸡里的战斗机， 说的就是现在的消费，
引用时间 (5)▸
00:39:04-00:39:0501:38:00-01:38:1501:38:26-01:40:5901:47:49-01:47:5101:49:02-01:49:40
化工3分9秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 2引用时间 20
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
市场知识 (2)▸
引用时间 (20)▸
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医药2分46秒
投资机会与观点 1市场知识 1其他 1引用时间 3
投资机会与观点 (1)▸
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
内容：用英伟达海外人工智能经常有叙事出来，反衬医药板块缺乏强大叙事。▸原文引用 (1)01:50:04 - 01:50:09字幕 ↗它不像说英伟达海外人工智能， 它经常有叙事出来。
引用时间 (3)▸
01:41:02-01:41:1201:43:12-01:43:2001:49:48-01:52:16
航天2分32秒
投资机会与观点 1市场知识 2引用时间 1
投资机会与观点 (1)▸
市场知识 (2)▸
上市审核二次反馈机制总结链接
主讲人指出，过去很多科技公司，例如机器人和内存相关公司，都没有二次反馈；一般情况下没有二次反馈，交易所恨不得赶快让公司上去；如果没有二次反馈就直接安排上会。蓝箭航天情况特殊，是否会有二次反馈不知道。▸原文引用 (2)01:34:24 - 01:34:48字幕 ↗蓝箭是有可能。 蓝箭应该是最近一个星期之内就会公开他的第一次反馈。 过去很多科技公司啊， 就是什么啊， 机器人的呀， 嗯， 内存的呀， 这些都没有二次反馈。 这个蓝箭不好说。 这这个不好说。01:34:50 - 01:35:14字幕 ↗因为它比较特殊一点儿。 我自己觉得正常情况下一般是没有二次反馈， 就就像这种， 他恨不得交易所赶快让你上去， 别在我这儿碍眼了， 别别别在这儿排队了， 正常情况下是没有二次反馈的， 他这个有没有我们不知道。 如果没有二次， 二次反馈就直接安排上会了， 但是你一周之内应该公开第一次反馈。
引用时间 (1)▸
01:34:24-01:36:56
新能源发电1分30秒
事件与资产 3市场知识 3其他 1引用时间 30
事件与资产 (3)▸
燃气轮机与变压器受影响程度不同总结链接
涉及：燃气轮机、变压器
逻辑推演燃气轮机受到影响比较小，但是变压器开关这些影响比较大。
逻辑：国内能做燃气轮机的公司很少，有开始出口燃气轮机的，有两三个供应零部件；人家自己在那边组装燃气轮机，现在管不着。▸原文引用 (5)00:23:16 - 00:23:18字幕 ↗这影响燃气轮机嘛，00:23:19 - 00:23:30字幕 ↗但是我们现在因为我们我们国内能做燃气轮机的公司很少。 就是我们之前专门讲燃气轮机， 燃气轮机里边有一个是开始出口燃气轮机的，00:23:34 - 00:23:38字幕 ↗然后有两三个是供应燃气轮机里边的零部件儿的，00:23:46 - 00:23:49字幕 ↗人家在在那边自己组装燃气轮机这个这这现在管不着，00:23:55 - 00:24:00字幕 ↗所以燃气轮机受到影响比较小， 但是变压器开关这些影响比较大。
其他 (1)▸
内容：主讲人以光伏行业作为类比对象，说'搞不好就跟光伏一样了'，未给出明确方向性观点。▸原文引用 (1)01:40:52 - 01:40:53字幕 ↗搞不好就跟光伏一样了，
引用时间 (30)▸
00:17:30-00:17:3200:17:37-00:17:4000:20:13-00:20:1500:20:15-00:20:1700:20:41-00:20:4400:21:22-00:21:2400:21:33-00:21:3500:21:38-00:21:4000:21:41-00:21:4300:21:43-00:21:4400:23:16-00:23:1800:23:19-00:23:2300:23:25-00:23:2700:23:27-00:23:3000:23:34-00:23:3800:23:46-00:23:4900:23:55-00:23:5700:23:57-00:24:0000:26:55-00:26:5900:40:01-00:40:0600:40:60-00:41:0200:41:03-00:41:0600:41:24-00:41:2700:41:34-00:41:4000:42:25-00:42:3001:02:25-01:02:2901:21:43-01:21:4501:27:18-01:27:2001:40:52-01:40:5301:52:14-01:52:16
高股息45秒
投资机会与观点 1市场知识 1引用时间 5
投资机会与观点 (1)▸
高股息总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人认为如果科技有起色，保险银行等高股息标的可能偏弱（条件分支中的方向性判断）。▸原文引用 (1)01:48:24 - 01:48:48字幕 ↗如果科技往上的话， 这些大的标的可能都， 嗯不一定啊， 如果呃， 就是说什么呢， 你看那个最近那个券商啊， 保险啊， 什么电气啊都可以， 你你可以看到电气， 尤其是高股息的电气， 跟我们的科技是完全相反的走势。 啊， 就保险银行都属于高股息这个标的的， 如果科技有起色的话， 那些可能都偏弱。
中长线看多 🐂📈
主讲人认为消费里只有高股息可以走出长期趋势。▸原文引用 (1)01:49:18 - 01:49:22字幕 ↗这东西很难走出一个长期趋势来， 消费里面只有高股息可以，
市场知识 (1)▸
引用时间 (5)▸
01:48:20-01:48:5901:49:18-01:49:2001:49:20-01:49:2201:49:30-01:49:3001:49:34-01:49:36
GPU38秒
事件与资产 6其他 3引用时间 14
事件与资产 (6)▸
英伟达产品路线图更新总结链接
涉及：英伟达
事实数据主讲人指出以前GB200 GB300转成Rubin，转成VR 200之后。▸原文引用 (1)01:28:23 - 01:28:28字幕 ↗就是以前GB200 GB300转成Rubin， 转成VR 200之后，
英伟达战略重心锁定二三线云厂商总结链接
涉及：英伟达
事实数据主讲人指出黄总已经把重心放在如何锁定二三线云厂商上面了。▸原文引用 (1)00:04:30 - 00:04:39字幕 ↗我们黄教主就是我们， 我们黄总已经把重心放在如何锁定二三线云厂商上面了。
其他 (3)▸
引用时间 (14)▸
00:02:14-00:02:1700:04:30-00:04:3200:04:32-00:04:3900:23:10-00:23:1200:31:56-00:31:5800:33:45-00:33:4901:14:51-01:14:5701:15:13-01:15:1401:28:23-01:28:2601:28:26-01:28:2801:30:03-01:30:0401:30:35-01:30:3701:45:19-01:45:2001:50:02-01:50:04
A股指数26秒
事件与资产 5引用时间 10
国产替代25秒
事件与资产 1市场知识 3引用时间 12
半导体制造23秒
市场知识 2引用时间 11
市场知识 (2)▸
半导体设备与芯片制造总结链接
引用时间 (11)▸
00:07:25-00:07:2600:07:26-00:07:2901:14:22-01:14:2301:14:47-01:14:5001:15:08-01:15:1001:32:37-01:32:4001:32:45-01:32:4701:32:47-01:32:4901:32:55-01:32:5901:33:02-01:33:0301:33:46-01:33:47
覆铜板17秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 7
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
引用时间 (7)▸
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创业板17秒
其他 1引用时间 6
其他 (1)▸
引用时间 (6)▸
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互联网平台11秒
引用时间 5
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锂电池10秒
事件与资产 1其他 3引用时间 4
其他 (3)▸
引用时间 (4)▸
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金融10秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 6
科创板9秒
事件与资产 1引用时间 3
石油9秒
市场知识 1其他 1引用时间 4
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
引用时间 (4)▸
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美团4秒
其他 1引用时间 3
美国联邦通信委员会(FCC)3秒
事件与资产 1引用时间 2
交易技巧
市场永远看预期▸
分析标的时，应关注未来预期而非过去的财报数据。财报只反映过去，重要的是根据过去推演未来。市场走势已经反映了对未来的预期，因此要关注未来变化，而不是纠结历史。
适用：适用于所有标的的分析判断，尤其是财报发布后的走势解读。▸原文引用 (1)01:51:02 - 01:52:02字幕 ↗你去年期末考试考100分儿， 结果今年半个学期没上课， 你今年还能考100分儿吗？ 考不了。 啊， 我们。 就你在这个市场里边， 你关注的是未来， 你看咱们讲的， 我从来不跟你讲过去这个咋样咋样， 不或者说我不只讲。 你看。 这个有很多博主， 他给你讲讲财报分析。 财报分析有用吗？ 有用？ 但是只有一个很基础的作用， 他跟你讲的是过去， 财报都是过去， 我们最重要的是根据过去推演未来， 未来太多我们为什么说觉得低点问题不大呢？ 是因为它过去的走势已经体现了大家对二季度的预期， 而当下的走势体现了对三季度、 四季度的预期。 市场永远是看预期的。 不是看。 过去的。
大小票轮动观察▸
当市场缺乏主线或大资金未进场时，小市值标的活跃（尤其100亿以下微盘股），呈现“山中无老虎，猴子称大王”现象；当大市值标的开始启动，可能意味着大资金进场，市场风格可能切换。通过观察微盘股指数与大指数（如沪深300）的涨幅差，以及大票是否放量上涨来判断资金动向。
适用：适用于震荡市或趋势初期，判断市场风格及资金偏好。▸原文引用 (4)00:35:41 - 00:36:11字幕 ↗就过去两个星期里边儿大基金一直不下场， 所以你可以看到。 体量小一点的那些矮个子啊， 就是可能100个小目标以下的， 200个小目标以下的， 尤其是100个小目标以下的这些非常非常活跃。 你就是矬子里边拔将军吧？ 嗯， 山中无老虎， 猴子称大， 就是这些， 非常活跃， 那是， 那是， 因为没有一个确定性的情况下， 大资金不愿意下场，01:29:27 - 01:29:40字幕 ↗但是在这个过程中你会发现小的强于大标的。 啊， 因为大标的现在大资金不愿意下场， 小的强于大标的， 谁市值小谁强。01:46:11 - 01:46:49字幕 ↗缺点就是过去两个， 过去两周里边大资金没动啊， 都是小票在那儿跳， 尤其是一一百个小目标左右的小票在那儿上下横跳， 你看看这一波里边这个， 嗯， 东财有个东西叫微盘股指数， 微盘股指数整个指数涨了三十几个， 但是你看中证五零， 它涨了十几， 就小票跳的比较厉害， 市场还没有回到大票主导的这个这个这个过程， 但是今天在某些你看液冷吧， 液冷这个领域里面， 大票不多的， 基本都是小票， PCB里面都是大票， 以前PCB大票不怎么动。 小票涨， 今天大票就开始涨了， 就说明资金稍微有点动向了，01:47:13 - 01:47:32字幕 ↗最近最近大标的确实是很弱的啊， 就越大越弱， 你如果你你如果看整个8月份， 你看300这样指标几乎是横的没动。 但是你看那个微盘， 哇塞已经三十几了。 这是最近这一段时间的特点， 这没办法， 你要是大票你就得等，
A股与美股联动规律▸
通常情况下，A股先于美股上涨，然后美股上涨。第二天A股走势不一定跟随美股涨幅，即使美股大涨，A股也可能不涨很多，因为A股已经提前反应。因此，判断次日A股时，要结合A股自身位置和美股表现综合判断，不能简单跟随。
适用：适用于有海外影响因素的市场环境，特别是科技板块（但方法本身通用）。▸原文引用 (1)01:45:32 - 01:45:49字幕 ↗明天继续走好的概率是要大一些的。 啊， 当然了， 前提是你今天晚上美股别跳水， 你不跳水， 正常情况下我们是先涨的， 然后是美股涨， 你要记住这个， 所以明天我们的走势， 就比如说美股涨很多， 那我们也不一定涨很多。
H股走强条件（A股H股差异）▸
H股（港股）的表现与降息预期密切相关。当降息预期提升时，H股往往走强；当A股表现好时，资金可能从H股流向A股，导致H股偏弱。此外，全球资金流向也影响港股：当日韩等市场反弹时，资金可能从港股流出；当美联储降息后，资金可能从美国流向新兴市场包括港股。
回避被政策明显针对的标的▸
当一个行业或公司被政策明确针对（如行政令、禁令等），尤其是只针对少数几家公司时，应主动回避，不要试图抄底或对抗政策。要分析政策影响的范围和持续性，评估公司出口占比、利润影响等，如果被针对且无解，应果断离场。
适用：适用于可能涉及贸易摩擦、技术封锁、安全审查等政策风险的行业或个股。▸原文引用 (3)00:41:03 - 00:41:58字幕 ↗就上次FCC对逆变器出事的时候， 我们就说过啊， 这种明显被针对的， 而且这个禁令就只针对他一家， 你是不是就先放过他。 他都被明显针对了， 只针对他一家， 为什么， 是因为。 咱们的这个逆变器出到美国， 一共可能就四五个供应商。 然后他占大头， 占大头。 而且他出口到老美的逆变器占他整个利润， 占收入的可能20%， 占利润的30%。 然后下一个型号就不给你发证了， 没了。 这不就相当于是被人家摁在墙角使劲扇耳光子吗？01:21:34 - 01:21:56字幕 ↗第一就是近期。 出口欧美为主。 啊， 尤其是有可能涉及安全的设备， 比如比如说什么电力设备啊， 啊就这些还是要小心一点。 啊， 因为时不时就给你出个政策搞你一下， 一搞你就直接负10， 那这是非常难受的啊，01:27:07 - 01:27:23字幕 ↗就是第一啊。 尽量回避一下核心设备啊， 出欧美的， 现在我们其实新能源， 包括电池， 包括电力设备， 对欧美其实都是被排斥了。
守住趋势，忍住震荡▸
对于看好的趋势，最好的策略是守住仓位，忍受中间的震荡，不要轻易被洗出。不要试图与量化或小作文对抗，普通投资者难以战胜量化，因此应坚持趋势，等待趋势结束信号。
适用：适用于趋势明确的行情，特别是上涨趋势中的回调。▸原文引用 (1)01:26:51 - 01:26:57字幕 ↗你最好的情况下就是守住一波趋势， 忍住震荡， 守住一波趋势，
区分主动上涨与被动跟随▸
在看盘时，当一个板块上涨时，要区分是主动走强还是只是跟随大盘或指数被动上涨。主动走强的特征是有明确的催化逻辑、放量、领涨；被动跟随的特征是无明显逻辑、无量、涨幅弱于大盘。通过对比板块内不同子方向的强弱，可以判断真正的强势方向。
适用：适用于盘中观察板块及个股的强弱，尤其用于筛选真正强势的方向。▸原文引用 (1)01:14:22 - 01:15:22字幕 ↗半导体设备。 今天你你你可你可以看今天啊， 就比较明确， 今天半导体里边什么东西是往上的。 半导体里边往上的是存储。 因为那几个存储都往上了。 啊， 这这这这是第一啊， 这存储第二往上的是什么。 是制造芯片制造， 为什么呢？ 是因为达子好了确认了这个人工智能的需求。 那我们人工， 我们这边人工智能不就分成海外链跟国内链嘛， 既然需求都是嘎嘎往上的， 那国内时候需求也应该好， 国内需求好的时候， 它其实对芯片制造是有好处的， 但是弱的是什么？ 就就今天这个， 今天这个达子的信息， 跟咱们国产半导体没有一毛钱关系， 就是跟着凑合凑合你可以看那些都没什么量。 啊就就就就不太使劲儿，
高波动品种处理▸
对于波动极大、消息面混乱、难以跟踪的品种（如某些受政策或谣言影响大的商品或股票），要么选择不参与，要么参与后减少操作频率，不频繁交易，耐心等待趋势明朗。频繁操作容易在混乱中出错。
适用：适用于信息不透明、波动剧烈的品种。▸原文引用 (1)01:13:11 - 01:13:40字幕 ↗锂矿电子布能看锂矿最重要的就是就就这个产品啊， 被行业毒瘤搅和的没法看了。 一会儿环评， 一会儿不环评， 你说你你这玩意儿你能跟得住这个这个信息吗。 我说被搅和的没法弄了。 对你， 你只有两种做法， 一种就是你不参与， 你不搭理他， 另外一种是参与之后你不搭理他。 反正你不管参与不参与， 你的最好的结果就是你不搭理他， 然后等着。
科技与高股息板块跷跷板▸
在存量资金博弈市场中，科技板块与高股息板块（如银行、保险、部分公用事业）往往呈现跷跷板效应。当科技板块走强时，高股息板块可能偏弱；反之亦然。因此，可以根据这种轮动规律进行配置或择时。
适用：适用于存量市场或风格切换时期。▸原文引用 (1)01:48:22 - 01:48:48字幕 ↗保险。 如果科技往上的话， 这些大的标的可能都， 嗯不一定啊， 如果呃， 就是说什么呢， 你看那个最近那个券商啊， 保险啊， 什么电气啊都可以， 你你可以看到电气， 尤其是高股息的电气， 跟我们的科技是完全相反的走势。 啊， 就保险银行都属于高股息这个标的的， 如果科技有起色的话， 那些可能都偏弱。