钱博士
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🔒 重要暗示
⚡ 短期机会
主讲人认为农业现在正哐哐猛往上干，因为全球粮价确实在涨；这些标的是完全可以借着情绪往上搞的，你有兴趣就去参与一点儿。▸原文引用 (4)00:20:24 - 00:20:30字幕 ↗这现在哐哐猛猛猛， 往上干的是农业。 因为现在全球粮价确实在涨。00:21:43 - 00:22:02字幕 ↗但是这丝毫不影响这些， 虚的这些都是啊， 二三十个小目标， 三四十个小目标啊的市值。 那他那他这个翻一倍或者甚至翻2倍的可能性都有， 这个跟当时的航天是一样的。00:22:55 - 00:22:58字幕 ↗这些虚的借着这个东西搞一搞是可以的。00:23:33 - 00:23:38字幕 ↗这些标的是完全可以借着情绪往上搞的， 你有兴趣你就去参与一点儿，
主讲人认为军工能否起来取决于装备是否出口埃及并进入实战：埃及若直接下单买歼十或装备进入实战，军工就能起来；不进入实战则只是讲故事，属于条件性看多。▸原文引用 (2)00:47:60 - 00:48:02字幕 ↗兄弟这次无人机的订单非常大。00:50:53 - 00:51:54字幕 ↗军工不一定。 你真的啊， 我们就说真的， 埃及跟小以干起来了。 我操那但是他们也没买呢， 他要直接下单买歼十， 那我觉得还行。 啊， 就是那个是， 就是我们现在在那边里边， 我们现在。 倾向于交好的， 其实是其实是埃及啊， 因为因为他们受小以的这个威胁比较大。 朗哥嘛， 人家独立自主， 要要自己行。 所以人家也不依赖我们。 所以我们很有可能那个这这些装备直接直接会出到埃及去啊， 这个时候他进入实战了。 我操， 那就起来了， 不进入实战， 都是讲故事， 因为全世界人民都不相信， 除了我们相信， 全世界人民都不相信。
在'如果大毛打北约'条件下，大毛石油出口出问题，油价估计涨；但主讲人认为大毛打北约概率低，经济实力悬殊，属条件性推演。▸原文引用 (2)00:59:47 - 01:00:28字幕 ↗如果大毛打北约。 买啥合适？ 我这不就是第三赛季开始了吗？ 啊， 第三赛季开始了。 那我们有什么东西受益呢？ 打北约的话。 欧洲肯定是工业是不行了。 那我们出口应该就更好了。 哦。 然后黄金我估计也应该行。 油的话， 那那这个大毛的油的出口就出现了很大的问题， 这个油价估计也涨，01:00:54 - 01:01:20字幕 ↗但是我觉得大毛。 打北约是不是有点儿冲动了？ 啊， 这个经济的实力的悬殊太大了， 如果真的是这样的话， 那我们必须得站在他身后提供各种民生物资才行呢。 就是这跟我们的军工没关系啊， 我自己觉得这个概率比较低，
板块总结（45）
AI32分20秒
投资机会与观点 5事件与资产 6市场知识 6其他 1引用时间 30
投资机会与观点 (5)▸
大模型总结链接
短线中性 🦀➡️
主讲人明确说动向判断没有结论▸原文引用 (1)01:19:38 - 01:20:01字幕 ↗因为现在大模型还在演进过程中， 谁先发布大模型就领先于其他人， 不领先于其他人他也不发布， 你要明白这个我不可能发布一个东西还不如别人的吧， 我一定是比别人强了我才发布， 所以他发布的时候他就领先一点儿， 别人再升级， 再提高参数， 他又然后又领先一点儿， 这个东西都是此伏彼起， 现在这个动向判断没有结论， 但是流量入口已经已经是逐步形成了。
通义千问总结链接
腾讯混元总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人认为混元还有比较大的潜力往上▸原文引用 (1)01:20:22 - 01:20:28字幕 ↗都是那个混元很差， 就混元还有比较大的潜力往上， 因为混元不好， 之前的混元什么玩意儿。
AI制药总结链接
中长线看空 🐻📉
事件与资产 (6)▸
美股科技上涨与云厂资本支出总结链接
涉及：美股科技、美国几大云厂
事实数据美股科技上涨，企业盈利涨得厉害，由美国几大云厂资本支出决定
逻辑：上涨是由美国几大云厂资本支出决定的▸原文引用 (1)00:36:40 - 00:36:56字幕 ↗9月份的科技， 说实话， 现在美股的科技还是有点压力的， 呃， 因为它， 嗯确实这个涨得比较厉害， 企业盈利也也也涨得比较厉害， 嗯， 这个这个上涨是由美国几大云厂的这个资本支出决定的，
小黄半年报与增发总结链接
涉及：小黄
事实数据营运在二季度开始赚钱，增发是因为战线多：电商、外卖、AI、云、芯片；过去一年投入七八百亿真烧
逻辑：战线太多，投入压力大，猛搞外卖变成口号▸原文引用 (3)00:40:43 - 00:41:13字幕 ↗咱们小黄不是也披露了半年报吗？ 那基本上营运上在在在二季度开始赚钱了。 所以就是说明什么， 说明他这个东西抵抗性还是挺强的， 你只要瞎搞的人稍微手松一点儿， 他就上去了。 就是就是他， 你你想他为什么增发， 他就是战线太多了。00:41:16 - 00:42:07字幕 ↗就是电商要搞。 然后外卖要搞。 AI啊， 就是云要搞， 然后还有什么， 还有这个芯片要搞， 要搞的东西太多了。 真的是地主家也没余粮了？ 但是现在看起来增发也就他一个嘛， 有他一个。 但但咱们这边大多数啊， 大多数时候还是可以的， 所以你从这个角度来说， 他的投入压力那么大， 再去猛搞外卖， 那只能变成口号了， 就是口嗨， 过去一年那真不是口嗨， 七八百亿， 七八百亿的往里砸呀， 真烧啊， 这不是有毛病吗？ 你说烧出什么结果来了吗？ 你把人烧死了吗？ 没有， 你把人烧盈利了， 你把自己烧盈利了吗？00:42:08 - 00:42:33字幕 ↗你把自己烧亏了。 图什么呀？ 自从他干了这个事儿之后， 我一直都说这是一个昏招， 哪怕他去年8月份开那个业绩会的时候， 在那儿不停的说我们有能力打赢啊， 任何一场， 任何一场战线， 我都觉得他是在胡扯， 你们可以去看我当时的那个各种各样的视频， 我都觉得他说这个巨大的昏招。 现在也证明了，
AI算力瓶颈与国产线总结链接
涉及：人工智能、算力、光刻机、大国脊梁、遥遥领先、摩尔、沐曦、燧原、平头哥、昆仑芯
事实数据AI投入比老美晚一年半；大国脊梁无增长潜力，扩产取决于光刻机；新增产能大部分只有三四十给遥遥领先，其他厂商需在国产线跑
逻辑：光刻机自产不确定，制裁只是时间问题，EUV指不上▸原文引用 (4)00:42:45 - 00:42:49字幕 ↗所以现在就是我们我们的我们现在的这个这个，00:42:49 - 00:44:02字幕 ↗AI人工智能的投入比老美大概晚， 我觉得得晚一年半。 所以你看着这个我， 我们的人工智能里边最大的瓶颈是大国脊梁的产能。 大国脊梁现在已经没有增长的， 它的增长只能靠什么， 只能靠每个月的资本支出迎来的扩产， 已经没有任何增长潜力了， 他不是说我产能利用率93%， 我明我下个月就变成98%了， 它没有这个潜力了。 它的扩产又取决于光刻机， 光刻机咱们在外边儿又买不着， 只能自己生产， 自己生产， 刚生产出来的东西能不能量产， 不知道是不是稳定， 不知道好不好用， 那一定是不好用。 所以这个我觉得可能还得一年的时间， 就是我们国内这条线还是有一年的时间。 这一年的时间， 就是给这个国产光刻机啊， 就duv光刻机跑这个产能的大国脊梁， 它能够往上涨。 这里边就对国产的这个算力的供给， 他们说了嘛， 就是呃， 老产线遥遥领先， 在南方厂得占了80%的产能。00:44:03 - 00:44:06字幕 ↗因为还有北方厂， 在全国的话， 占了46%的产能。00:44:08 - 00:44:54字幕 ↗但是新增的产能大部分可能就可能也就大概也就只有百分之三四十是给遥遥领先的了， 其他那些啊， 就是什么摩尔沐曦， 什么燧原啊， 这些都得在国产线上跑一下， 什么平头哥， 昆仑芯这些都得在国产的啊这个线上防， 防止被制裁， 而而且我觉得制裁只是时间问题， 你很难绕过去。 那个EUV啊。 我觉得可能得。 可能得。 二二八年都早啊， 二八年都早， 我估计可能得二九年30年那个那个一时半会儿。 指不上啊， 这我们要是能弄出来， 那就天下无敌了啊，
算力卡需求与摩尔收入总结链接
涉及：算力、中芯、沐曦、摩尔
事实数据大厂开始试中芯、沐曦，没人说摩尔；摩尔收入比沐曦、燧原高但不知道卖给谁；显卡收入占比低，主要算力卡；被制裁披露模糊
逻辑：被制裁后披露模糊，关联交易多，看不清楚▸原文引用 (2)00:45:47 - 00:46:08字幕 ↗这个需求上来那真的挺快的。 就是现在大厂满世界找算力， 已经开始试中芯的东西， 开始试沐曦的东西， 没有人说是摩尔东西啊， 这摩尔的收入都不知道卖给谁了。 问了一圈， 不知道谁买他的东西。 不知道卖给谁了。00:46:09 - 00:46:43字幕 ↗他他收入比沐曦比燧原都高， 但是问了一圈儿， 不知道沐曦的C600， 好歹好歹有人说在测试了， 但是没有人说摩尔的东西， 就没有人说不知道啊， 这东西不知道， 这是这是这是咱们不知道它那个显卡收入占比非常低， 主要还是主要还是算力卡。 不知道卖给谁了， 而且他的报告里边写的非常的模糊， 因为他被制裁了， 什么东西都不披露， 好多都是关联交易， 这东西看不清楚， 所以他你尽管收入比沐曦还要高一点。
AI制药现状总结链接
涉及：AI制药、创新药、CRO
事实数据创新药大量用人工智能，头部公司减人收入增长；香港有AI制药公司上市，大部分扯淡
逻辑：AI只能做分子发现，不能完全替代实验和真实数据▸原文引用 (3)01:29:47 - 01:30:24字幕 ↗什么叫AI制药行业反转？ 什么意思？ 创新药现在里边儿已经是大量的用人工智能了， 你可以看头部公司啊， 以前的时候二一年二二年的时候， 我是用这个公司的人数来， 就是雇员数来评估这个公司业务好坏。 到24年以后， 这个法则没有用了， 因为这些公司一直在减人， 但是收入还一直在增长， 这里面就是用了大量的人工智能。 有很多专门的所谓的AI制药公司上市， 就是在香港是有的， 这些公司大部分是扯淡的。01:30:25 - 01:30:33字幕 ↗就是它跟传统的其实没有什么本质区别， 因为你你你制药的时候， 你除了用人工智能算出那些靶点， 什么巴巴拉巴巴拉算出之后，01:30:36 - 01:30:50字幕 ↗你你你你还要有提供真实的数据啊， 这些都跟人工智能没关系， 你前端最前端做分子发现， 到时候做一些人工智能， 那个只是整个CRO体系里面的一部分， 它不能完全用人工智能来替代。
AI能力增长与局限总结链接
涉及：人工智能
事实数据人工智能每年增长很快，去年高中水平今年大学水平；经常说假话，需监督
逻辑：推演能力飘在云上，过两三年可能被替代▸原文引用 (3)01:32:07 - 01:32:17字幕 ↗就是人工智能， 确实每年的增长都很快的， 去年可是高中水平， 今年就变成大学水平， 在以后他的智力到这个水平了， 但是他掌握我们这个知识，01:32:20 - 01:32:35字幕 ↗而且你不能保证他不说假话。 就是人工智能， 它经常有我我们以前做的美股A股映射的这个模型的时候， 我们就发现他经常说假话。 然后你问他，01:32:38 - 01:33:10字幕 ↗所以我自己模拟测算了一个， 然后发现跟实际有比较大的偏差。 就你现在你让他干活， 你还要盯着他， 就跟我女儿， 你让他写作业的时候， 他说我写完了， 我想打会儿游戏， 你还得去防着他， 是不是骗你其实没写完。 我说你啊， 你还得监督他。 现在人工人工智能就是它已经有了推演的能力， 但是他这个推演的能力还是有点儿飘在云上啊， 也许过两三年可能我就被替代了， 这是有可能的。
市场知识 (6)▸
大模型没有壁垒总结链接
大模型本身没有壁垒，是工具；奥特曼认为壁垒是持续提供大模型IT能力，即云设施，但在中国3年后遍地数据中心，不是壁垒▸原文引用 (1)01:13:12 - 01:13:44字幕 ↗本身没有壁垒。 大模型， 它是个工具。 包括你听三摩奥特曼的这个， 这个对外的演讲啊， 对外的博客， 他都说大模型没有壁垒， 他说壁垒什么， 他说的壁垒我不认啊， 他说的壁垒是持续提供啊， 大模型的这个it的能力， 就换句话说， 你有足够多的云设施， 这叫什么玩意儿啊， 这在放在中国， 这压根儿就不是壁垒， 也许今天是壁垒， 但是你放你放在3年以后， 这绝对不是壁垒， 遍地都是数据中心啊， 就整死你老美。
国产算力供给格局总结链接
国产算力供给中，老产线遥遥领先在南方厂占80%产能，在全国占46%；新增产能大部分只有三四十给遥遥领先，其他摩尔、沐曦、燧原、平头哥、昆仑芯需在国产线跑▸原文引用 (3)00:43:51 - 00:44:02字幕 ↗这里边就对国产的这个算力的供给， 他们说了嘛， 就是呃， 老产线遥遥领先， 在南方厂得占了80%的产能。00:44:03 - 00:44:06字幕 ↗因为还有北方厂， 在全国的话， 占了46%的产能。00:44:08 - 00:44:27字幕 ↗但是新增的产能大部分可能就可能也就大概也就只有百分之三四十是给遥遥领先的了， 其他那些啊， 就是什么摩尔沐曦， 什么燧原啊， 这些都得在国产线上跑一下， 什么平头哥， 昆仑芯这些都得在国产的啊这个线上防， 防止被制裁，
ARR定义与估值方法总结链接
国内SaaS与AI应用总结链接
国内没有SaaS公司，IT人员便宜，企业自建团队成本低；国内SAAS软件只有财务软件标准化；国内所有所谓AI应用公司是纯粹扯淡，最接近的是QQ和金山办公▸原文引用 (5)01:08:12 - 01:09:08字幕 ↗就是没有SaaS公司， 为什么呢？ 这这我们以前投资的时候， 我就是坚决反对投SaaS赛道的， 因为SaaS呢， 它适合中小企业， 中小企业养不起自己的it人员， 老美的it人员又少又贵， 他养不起他就把他。 做成一个软件， 做成一个通用化的软件， 然后每个人都能用， 咱们这边儿的it人员真的便宜啊， 这不很便宜， 每个企业都养得起， 每个企业都能都都能找到人， 而且遍地都是能写代码的大学生， 码农遍地都是， 所以就导致了你一个企业建自己的it团队， 它的成本。 不贵， 你用别人写好的那个软件， 它反而贵， 所以国内的SaaS软件其实相对来说标准化一点儿的， 可能只有财务软件啊， 这些相对来说标准化一点儿， 什么什么用友金蝶这些， 其他的都没有， 没有办法标准化。 所以国内没有什么像样的SaaS公司，01:10:51 - 01:10:57字幕 ↗就是国内所有的那些所谓的AI应用公司。 你不能说他是纯扯淡。01:10:58 - 01:11:09字幕 ↗你只能说他是纯粹的扯淡， 现在没有什么跟人工智能相关的， 最接近我自己觉得， 我个人觉得最接近的公司其实是QQ。01:11:11 - 01:11:13字幕 ↗然后可能是金山办公。01:11:14 - 01:11:23字幕 ↗这些都比较接近于啊， 就是跟人工智能啊， 软件公司啊， 云平台按需付费这些能沾上边儿的，
大模型流量数据总结链接
Kimi月活大概2000多万，DeepSeek大概1亿到1.1亿，其他几个基本都2亿；DeepSeek流量下滑，千问一直没下滑，混元流量不行▸原文引用 (3)01:19:28 - 01:19:35字幕 ↗DeepSeek流量都是下滑的， 但千问一直没下滑， 千问流量不差， 因为他们投了好多的钱啊，01:20:03 - 01:20:12字幕 ↗过去kimi的流量也在涨， 但kimi的流量跟那个不跟那几个不是一个数量级的， Kimi大概月活也就是2000多万啊， DeepSeek大概1亿，01:20:13 - 01:20:23字幕 ↗1亿到1.1亿， 然后其他那几个基本都2亿。 就是什么豆包啊， 什么这个， 呃千问呀， 都是那个混元很差，
人工智能能力与局限总结链接
人工智能每年增长很快，去年高中水平今年大学水平；经常说假话，需用多个人工智能校验，且需专业能力识别▸原文引用 (4)01:32:07 - 01:32:17字幕 ↗就是人工智能， 确实每年的增长都很快的， 去年可是高中水平， 今年就变成大学水平， 在以后他的智力到这个水平了， 但是他掌握我们这个知识，01:32:20 - 01:32:35字幕 ↗而且你不能保证他不说假话。 就是人工智能， 它经常有我我们以前做的美股A股映射的这个模型的时候， 我们就发现他经常说假话。 然后你问他，01:32:38 - 01:33:10字幕 ↗所以我自己模拟测算了一个， 然后发现跟实际有比较大的偏差。 就你现在你让他干活， 你还要盯着他， 就跟我女儿， 你让他写作业的时候， 他说我写完了， 我想打会儿游戏， 你还得去防着他， 是不是骗你其实没写完。 我说你啊， 你还得监督他。 现在人工人工智能就是它已经有了推演的能力， 但是他这个推演的能力还是有点儿飘在云上啊， 也许过两三年可能我就被替代了， 这是有可能的。01:33:31 - 01:33:55字幕 ↗所以我们经常用多个人工智能对数据进行校验， 我给大家举一个例子， 就是今天我用的。 我， 我让各个人工智能去分析沃什的讲话里边儿有哪些描述是偏鹰的？ 每个人工智能分析出来的东西都不一样。 然后你还得用自己的专业的能力去识别， 但是普通人有这个专业能力吗？ 没有，
其他 (1)▸
内容：主讲人举例说自己老想消费但不知买什么，问人工智能得到的推荐特别扯淡，没啥用▸原文引用 (1)01:23:00 - 01:23:29字幕 ↗就是将来这个人工智能模型， 你解决很多问题， 比如说像我啊， 就是说实话， 我现在有一个很大的困扰， 就是我老想消费一下。 但是我不知道买什么。 好。 我就经常问人工智能啊， 你说你的一个60岁的中年老男人啊， 其实啥也不缺， 但是想买点儿东西， 买什么好呢？ 然后他们推荐的东西都是特别扯淡。
引用时间 (30)▸
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有色金属26分9秒
投资机会与观点 3事件与资产 4市场知识 6其他 1引用时间 12
投资机会与观点 (3)▸
有色金属总结链接
黄金总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人指出美联储讲话后对金价压制作用明显；大黄鱼在2号数据前可能清淡且跟大黄鱼有关的股压力较大；明天有色和黄金低开肯定少不了。▸原文引用 (3)00:08:25 - 00:08:45字幕 ↗就是。 就股市， 尤其是科技股肯定是有压制作用的， 因为他们长得比较高了。 然后对金价的压制作用也是比较明显的， 我们我记得周四的时候我说过， 周五美联储讲话的时候， 可能会给大家一个上车机会啊， 我没有想到市场反应这么强烈。 这反应有点儿太强烈了吧？00:09:11 - 00:09:44字幕 ↗我自己觉得啊， 这个大大黄鱼我估计在2号没有出数据之前。 嗯， 他可能嗯， 稍微的没有那么活跃啊， 稍微清淡一点儿， 当然了它这个跌是夜盘， 所以明天的时候这个那个股啊， 就是跟跟大黄鱼有关的股的一个， 这个压力是比较大的。00:25:07 - 00:25:14字幕 ↗有色跟嗯黄金都是， 你最起码开盘的时候， 我觉得肯定是低开肯定是少不了的，
中长线看多 🐂📈
主讲人明确表示“我长期是看涨的”，判断黄金已从横横着的趋势变成上的趋势，并保持27年8000目标暂时不变；核心逻辑为美元弱势以及黄金在人民币国际化中起桥梁作用。▸原文引用 (8)00:09:56 - 00:10:05字幕 ↗这个金啊， 我长期是看涨的。 你无非的时候你就是其实你很难挑到一个合适的点，00:16:46 - 00:16:51字幕 ↗二七年的目标暂时不变啊， 暂时不变， 因为这里边其实是美元的问题。00:33:04 - 00:33:22字幕 ↗就是我们现现在现在刚过半小时， 我们总结一下， 因为一一上来就讲了大黄鱼啊， 就一上来就说了黄金， 我就是我的判断是上， 就是他已经从横横着的趋势变成上的趋势了， 那么在这个过程中， 很多都是政策扰动， 这个政策扰动是不改变趋势了。00:33:41 - 00:33:56字幕 ↗就是我们我们还是保持原来那个观点就是27年8000啊就是嗯227年不是说27年1月1号啊， 他几月几号到8000我也不知道。 但是你们就现在是8月啊， 现在是9月了， 马上9月了，00:33:57 - 00:34:08字幕 ↗到年底12月31号还有一年零四个月的时间。 所以啊， 就是看看会不会无情的打脸。00:35:03 - 00:35:20字幕 ↗我的核心核心逻辑就是就是两个， 第一， 美元其实是弱势的， 这个美元弱势的唯一阻力是沃什， 因为卧实一直希望抢美元， 他觉得黄金上涨是对美元的不尊重啊， 这是这这这是他的观点啊， 是对美元的侮辱。00:35:21 - 00:35:22字幕 ↗但是我们就是要侮辱美元，00:35:24 - 00:35:36字幕 ↗第二个就是嗯。 就是这个金， 在我们人民币国际化的过程中， 会起到至关重要的桥梁作用。 我到现在依然是这么想的。
事件与资产 (4)▸
沃什讲话提出加息依然是一个选择总结链接
涉及：黄金、标普、科技股
事实数据讲话提出加息依然是一个选择；市场加息预期上升；对科技股和金价有压制作用。
逻辑：沃什称通胀还不符合调控目标，所以可能加息也可能不加息；这一表述使市场对9月加息预期上升，并对股市科技股和金价形成压制。▸原文引用 (4)00:03:55 - 00:04:20字幕 ↗这这次他的发表的核心观点是说。 加息依然是一个选择。 加不加取决于市场。 如果通胀现在还不是不是说如果现在通胀还不符合我们的调控目标， 我们的目标是2.0啊， 现在3.7。 还不达标。 所以我有可能要祭出这个选择。00:04:21 - 00:04:34字幕 ↗但是我也可能不祭出。 所以就是我手上依然要打这张牌， 就告诉市场我自己觉得吧。 老这么说就没意思了。00:07:43 - 00:08:21字幕 ↗我们再说回啊， 说回比较重要的就是这个讲话对市场的影响真的很大， 因为标普它在历史高位。 它的历史高位前段时间不还创出新高了吗？ 所所以在这段就就是影响标普继续往上走的， 其实是美国的企业的盈利的能力， 然后还有一个就是加息降息的预期， 之前的时候对9月份的不加息的预期是30%吧， 35%就1/3是不加息。 啊不不不， 1/3是加息， 2/3是不加息， 结果这一讲话变成超过一半了， 其实也没提升多少。00:08:23 - 00:08:37字幕 ↗那个对， 呃， 就是。 就股市， 尤其是科技股肯定是有压制作用的， 因为他们长得比较高了。 然后对金价的压制作用也是比较明显的， 我们我记得周四的时候我说过，
2号、4号、11号公布重要数据影响金价债价总结链接
涉及：黄金、债券
事实数据2号、4号、11号要公布重要数据，全球都盯着；影响最大的是金和债，即债券价格和金价格。
逻辑：主讲人指出这些时间点公布的数据对债券价格和金价格影响最大。▸原文引用 (1)00:05:09 - 00:05:38字幕 ↗接下来几个时间点很重要， 大家都紧盯着。 一个是2号。 一个是4号， 一个是11号。 这个要公布重要的数据， 现在全球都盯着这个看的， 我们都盯着这个看。 当然这个东西影响最大的肯定是金， 嗯， 就是债啊， 肯定是债券的价格跟金的价格。 这个我们今天下午给大家都讲过， 就不展开讲了。
铜供给不及预期与铝库存去库总结链接
涉及：铜、铝
事实数据铜二季度产量供给不及预期；铝库存今年8月去库约5万吨，与以往七八月累库不同；美元指数上涨时金属价格基本都跌。
逻辑：铝去库说明一方面扩大出口，另一层面是查超产起到效果；美元指数上涨令金属承压。▸原文引用 (4)00:25:26 - 00:25:44字幕 ↗铜啊铝。 铜的话， 整个二季度。 就是产量不及预期啊， 产量不就供给不及预期， 产量供给不及预期， 但是你明天的时候美元指数一涨， 这些都这些东西基本都跌的。00:27:21 - 00:27:25字幕 ↗这个这个贵金属铝的话， 其实库存一直在减，00:27:27 - 00:27:33字幕 ↗以往七八月份的时候， 铝库存都是累库的， 但今年8月份的时候， 铝库存是去库的。00:27:34 - 00:27:53字幕 ↗大概去了得有5万吨吧， 5万吨。 那这个时候就说明什么？ 说明一一方面是扩大了一些出口。 还有一个层面是， 就是这个查超产起到了一些效果。
央行连续增持黄金总结链接
涉及：黄金
事实数据央行5月、6月、7月分别增持32万盎司、48万盎司、64万盎司；黄金在4000上下经常跌到3900多时，仍硬扛住4000往下的冲击，迎来震荡后的上涨。
逻辑：央行连续显著增持，全世界有两个买家，我们和波兰，但我们影响力明显比较大，所以硬扛住了4000往下的冲击。▸原文引用 (4)00:35:36 - 00:35:44字幕 ↗所以在过去5月6月7月的时候啊， 你们可以看到5月份的时候， 金还在4700左右。00:35:46 - 00:35:54字幕 ↗我们央行增持了32万盎司， 6月份增持了48万盎司， 7月份增持了64万盎司吧，00:35:56 - 00:36:13字幕 ↗所以就是还是连续显著增持了， 以至于在黄金在4000上下经常跌到3900多的时候， 全世界就我们， 其实不是我们一个买家， 全世界有两个买家， 还有一个是波兰， 但是我们影响力明显比较大， 所以硬扛住了4000往下的冲击，00:36:14 - 00:36:16字幕 ↗迎来了震荡之后的上涨。
市场知识 (6)▸
黄金投资形式分类总结链接
黄金股与商品价格的关系总结链接
黄金股已经翻倍，但商品价格一直没有变化；股围绕商品价格变化，股自己涨多了还会回来，关键是要追踪商品价格的变化。▸原文引用 (1)00:16:01 - 00:16:26字幕 ↗你要有些人说说这个股都已经翻倍了， 个别的都已经翻倍了， 为什么现在才讲， 主要是因为它这个股提前透支了这个商品价格。 啊， 这个商品价格的话， 一直没有变化， 因为整个股是围绕商品价格变化的， 就是商品价格没有变， 你说那股它自己瞎涨， 它就是它涨得多了还会回来， 所以最关键的是商品价格的变化， 核心是追踪商品价格的变化。
黄金价格评估模型的局限总结链接
大黄鱼价格走势受到很多非传统模型以外因素影响，传统价格评估模型基本失效；在没有外界干扰情况下看技术分析仍管用；联储政策大幅波动是重要干扰项；战争对黄金的影响已经没那么大。▸原文引用 (6)00:17:00 - 00:17:05字幕 ↗我们今天其实分析的分析出来几个重点， 就第一个重点就是就是当下的这个，00:17:06 - 00:17:19字幕 ↗大黄鱼的价格的走势受到很多非传统模型以外的因素的影响是比较多的。 所以呢， 就传统模型在评估它的价格上面已经基本上失效了， 就是影响因素有一大堆， 可能有五六条，00:17:22 - 00:17:32字幕 ↗现在这个其他对金价的影响是特别大的。 所以传统传统的这个价格评估。 传统的价格评估模型是失效的啊，00:17:35 - 00:17:47字幕 ↗怎么说呢啊， 就看看走势还是管用的， 就是看看技术分析啊， 这个时候在没有外界干扰的情况下看技术分析， 什么叫外界干扰呢？ 就是就是比如联储政策出现大幅波动。00:17:48 - 00:17:50字幕 ↗这这个时候就是一个很重要的干扰项。00:17:51 - 00:18:02字幕 ↗现在战争对他的影响好像已经没有那么大了。 以前战争的影响比较大啊， 就是在3月份的时候啊， 这个影响比较大， 现在已经没有那么大了，
黄金上涨领先商品价格的时间差逻辑总结链接
这一波黄金先涨，股7月中旬开始涨，商品8月才开始涨；买股的人认为金跌不下去只能涨，所以先买股，形成触底反弹。▸原文引用 (1)00:26:02 - 00:26:37字幕 ↗就为什么这一波黄金它是先涨先于商品价格涨， 就是因为他们觉得金跌不金跌不下去了， 跌不下去就只能涨。 均衡了一个月。 但是七月十五十七月中的时候， 股就开始涨了。 8月3号。 还是8月5号。 商品才开始涨。 所以这里边有一个时间差， 就是买股的人认为金跌不下去了， 就只能涨， 所以他们先买了股。 啊， 这叫触底反弹。
铜箔短缺与供应格局总结链接
其他 (1)▸
内容：在回应“如果大毛打北约买啥合适”的提问时，主讲人估计黄金应该也行、油价估计也涨，但认为大毛打北约概率较低，经济实力悬殊太大。▸原文引用 (5)00:59:47 - 00:59:52字幕 ↗如果大毛打北约。 买啥合适？00:59:57 - 00:59:59字幕 ↗第三赛季开始了。01:00:03 - 01:00:28字幕 ↗打北约的话。 欧洲肯定是工业是不行了。 那我们出口应该就更好了。 哦。 然后黄金我估计也应该行。 油的话， 那那这个大毛的油的出口就出现了很大的问题， 这个油价估计也涨，01:00:54 - 01:01:02字幕 ↗但是我觉得大毛。 打北约是不是有点儿冲动了？01:01:18 - 01:01:31字幕 ↗我自己觉得这个概率比较低， 大毛疯了吧， 除非他疯了。 他不扔蘑菇就不可能干过北约， 经济实力悬殊太大了。 他疯了吧？
引用时间 (12)▸
00:01:47-00:02:1300:02:26-00:03:3700:03:43-00:03:4600:03:55-00:05:4100:06:27-00:06:3800:07:43-00:11:5800:14:01-00:18:4800:18:50-00:18:5900:24:58-00:28:1800:33:04-00:36:4000:59:24-01:05:0301:36:50-01:37:36
半导体12分
投资机会与观点 9事件与资产 7市场知识 5其他 2引用时间 34
投资机会与观点 (9)▸
中芯国际（大国脊梁）总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人认为大国脊梁扩产取决于国产光刻机，国内这条线还有一年时间，大国脊梁能够往上涨。▸原文引用 (1)00:42:57 - 00:43:51字幕 ↗我们的人工智能里边最大的瓶颈是大国脊梁的产能。 大国脊梁现在已经没有增长的， 它的增长只能靠什么， 只能靠每个月的资本支出迎来的扩产， 已经没有任何增长潜力了， 他不是说我产能利用率93%， 我明我下个月就变成98%了， 它没有这个潜力了。 它的扩产又取决于光刻机， 光刻机咱们在外边儿又买不着， 只能自己生产， 自己生产， 刚生产出来的东西能不能量产， 不知道是不是稳定， 不知道好不好用， 那一定是不好用。 所以这个我觉得可能还得一年的时间， 就是我们国内这条线还是有一年的时间。 这一年的时间， 就是给这个国产光刻机啊， 就duv光刻机跑这个产能的大国脊梁， 它能够往上涨。
光刻机总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人认为国内这条线可能还得一年的时间，这一年的时间就是给这个国产光刻机/duv光刻机跑这个产能的大国脊梁，它能够往上涨。▸原文引用 (1)00:43:21 - 00:43:51字幕 ↗它的扩产又取决于光刻机， 光刻机咱们在外边儿又买不着， 只能自己生产， 自己生产， 刚生产出来的东西能不能量产， 不知道是不是稳定， 不知道好不好用， 那一定是不好用。 所以这个我觉得可能还得一年的时间， 就是我们国内这条线还是有一年的时间。 这一年的时间， 就是给这个国产光刻机啊， 就duv光刻机跑这个产能的大国脊梁， 它能够往上涨。
燧原科技总结链接
DUV光刻机总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人认为国产DUV光刻机跑产能还有一年时间，相关产能能够往上涨。▸原文引用 (1)00:43:35 - 00:43:51字幕 ↗所以这个我觉得可能还得一年的时间， 就是我们国内这条线还是有一年的时间。 这一年的时间， 就是给这个国产光刻机啊， 就duv光刻机跑这个产能的大国脊梁， 它能够往上涨。
长鑫科技总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人认为长鑫明年上HBM3、填补了HBM的，国产的这个存储两存起来，现在50多万都是便宜的啊。▸原文引用 (6)01:45:28 - 01:45:33字幕 ↗长鑫贵吗？ 就是咱们这个内存巨无霸，01:46:26 - 01:46:31字幕 ↗明年的时候上HBM3， 又填补了HBM的， 就HBM一上啊，01:46:35 - 01:46:39字幕 ↗现在抢了HBM了， 明年再上这HBM3，01:47:27 - 01:47:30字幕 ↗就是真的咱们国产的这个存储两存起来，01:47:49 - 01:47:52字幕 ↗那你看现在50多万都是便宜的啊，01:47:59 - 01:48:01字幕 ↗就是这两存真起来。
HBM总结链接
长江存储总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人明确说下一个能稳定赚钱的就是长存（长江存储）。▸原文引用 (1)01:55:27 - 01:55:35字幕 ↗刚咱们刚讲过内存巨无霸。 下一个能能稳定赚钱的就是那个长存了啊，
半导体国产链（国产链）总结链接
中长线看多 🐂📈
主讲人认为贵的国产链有机会而且大把机会，半导体这波周期从二四年起来，国内这条线还有一年的时间。▸原文引用 (4)00:39:53 - 00:40:19字幕 ↗贵的国产链有机会吗？ 有机会啊， 真的是有机会， 大把的机会。 就是就是这一波周期， 半导体的这一波周期， 有可能这波周期是从什么时候起来的。 从二四年起来的。 就是二四年起来。 然后就即即便老美的半导体崩了， 因为他们的云厂商支出已经到了， 就是已经到了这个，00:40:20 - 00:40:37字幕 ↗就是自由现金流为负的阶段了， 这个时候云厂商再再支出的话， 那就只能发债了， 就借钱去投入了， 咱们这边儿还没到这个程度， 咱们这边儿还有人回购呢， 咱们这边儿还有一些大厂还在叫嚣着要打外卖呢。00:42:49 - 00:42:53字幕 ↗AI人工智能的投入比老美大概晚， 我觉得得晚一年半。00:43:35 - 00:43:51字幕 ↗所以这个我觉得可能还得一年的时间， 就是我们国内这条线还是有一年的时间。 这一年的时间， 就是给这个国产光刻机啊， 就duv光刻机跑这个产能的大国脊梁， 它能够往上涨。
日本半导体材料行业总结链接
短线看空 🐻📉
事件与资产 (7)▸
中芯国际扩产受制于光刻机总结链接
涉及：中芯国际（大国脊梁）、光刻机、DUV光刻机
逻辑推演中芯国际增长只能靠每个月的资本支出迎来的扩产；光刻机外边买不着，只能自己生产
逻辑：中芯扩产取决于光刻机，但外部买不到只能自产，刚生产出来的东西能否量产、是否稳定尚不确定▸原文引用 (1)00:43:03 - 00:43:51字幕 ↗大国脊梁现在已经没有增长的， 它的增长只能靠什么， 只能靠每个月的资本支出迎来的扩产， 已经没有任何增长潜力了， 他不是说我产能利用率93%， 我明我下个月就变成98%了， 它没有这个潜力了。 它的扩产又取决于光刻机， 光刻机咱们在外边儿又买不着， 只能自己生产， 自己生产， 刚生产出来的东西能不能量产， 不知道是不是稳定， 不知道好不好用， 那一定是不好用。 所以这个我觉得可能还得一年的时间， 就是我们国内这条线还是有一年的时间。 这一年的时间， 就是给这个国产光刻机啊， 就duv光刻机跑这个产能的大国脊梁， 它能够往上涨。
燧原科技与腾讯绑定总结链接
涉及：燧原科技
事实数据燧原大部分采购可能是QQ自己，可能80%是QQ采购的，连投6轮儿
逻辑：燧原靠QQ养起来▸原文引用 (1)00:45:10 - 00:45:18字幕 ↗燧原里边大部分的采购是是QQ自己， 可能80%是QQ采购的。 就是靠QQ养起来的， 连投6轮儿。
摩尔线程客户与信披问题总结链接
涉及：摩尔线程、沐曦股份
逻辑推演摩尔收入比沐曦比燧原都高，但问了一圈不知道卖给谁；沐曦的C600好歹有人说在测试了
逻辑：摩尔被制裁后什么都不披露，报告写得模糊，好多都是关联交易，看不清楚▸原文引用 (4)00:45:49 - 00:46:08字幕 ↗就是现在大厂满世界找算力， 已经开始试中芯的东西， 开始试沐曦的东西， 没有人说是摩尔东西啊， 这摩尔的收入都不知道卖给谁了。 问了一圈， 不知道谁买他的东西。 不知道卖给谁了。00:46:09 - 00:46:21字幕 ↗他他收入比沐曦比燧原都高， 但是问了一圈儿， 不知道沐曦的C600， 好歹好歹有人说在测试了， 但是没有人说摩尔的东西， 就没有人说不知道啊，00:46:22 - 00:46:45字幕 ↗这是这是这是咱们不知道它那个显卡收入占比非常低， 主要还是主要还是算力卡。 不知道卖给谁了， 而且他的报告里边写的非常的模糊， 因为他被制裁了， 什么东西都不披露， 好多都是关联交易， 这东西看不清楚， 所以他你尽管收入比沐曦还要高一点。 一个十七一个16吧，00:46:49 - 00:46:54字幕 ↗但是它的市值要小， 可能小10%， 真不知道， 真不知道他给谁了，
HBM与国产存储进展总结链接
涉及：长鑫科技、HBM、长江存储
逻辑推演长鑫明年上HBM3，填补HBM的空白，现在抢了HBM了；国产存储两存起来
逻辑：国产存储起来后对日本的材料行业是个打击▸原文引用 (9)01:46:26 - 01:46:31字幕 ↗明年的时候上HBM3， 又填补了HBM的， 就HBM一上啊，01:46:35 - 01:46:39字幕 ↗现在抢了HBM了， 明年再上这HBM3，01:47:27 - 01:47:30字幕 ↗就是真的咱们国产的这个存储两存起来，01:47:49 - 01:47:52字幕 ↗那你看现在50多万都是便宜的啊，01:47:59 - 01:48:01字幕 ↗就是这两存真起来。01:49:06 - 01:49:08字幕 ↗就是我们这个这个这个两存。01:49:09 - 01:49:10字幕 ↗这个半导体。01:49:22 - 01:49:24字幕 ↗对日本的材料行业是个打击。01:55:27 - 01:55:35字幕 ↗刚咱们刚讲过内存巨无霸。 下一个能能稳定赚钱的就是那个长存了啊，
市场知识 (5)▸
海外算力链与半导体国产链的差异总结链接
海外链的缺点是老被海外搞；国内链的优点是不被搞、增长快，缺点是太贵但需求稳。▸原文引用 (4)00:37:05 - 00:37:11字幕 ↗无论是海外链还是国内链， 海外链的。 缺点是老被海外搞。00:37:12 - 00:37:33字幕 ↗这个优点是它不被搞， 它增长起来真的很快。 所以你就尽量挑那些就不容易被搞的。 然后这个国内链呢， 它的缺点是真贵啊， 就就这国内链确实他没有人搞， 他需求也在， 也很稳健，00:38:03 - 00:38:09字幕 ↗它最重要的就是它太贵了啊， 它不是贵， 它是太贵了。00:38:12 - 00:38:22字幕 ↗优点就是真没人搞他， 而且需求是杠杠的， 稳稳的在。 就他已经贵到了你的这个增长了， 你跟不上它那个价格的增长。
半导体周期与中美资本开支节奏总结链接
半导体这一波周期从二四年起来；国内AI人工智能投入比老美大概晚一年半；云厂商支出已经到了自由现金流为负的阶段，再支出只能发债。▸原文引用 (3)00:39:59 - 00:40:19字幕 ↗就是就是这一波周期， 半导体的这一波周期， 有可能这波周期是从什么时候起来的。 从二四年起来的。 就是二四年起来。 然后就即即便老美的半导体崩了， 因为他们的云厂商支出已经到了， 就是已经到了这个，00:40:20 - 00:40:30字幕 ↗就是自由现金流为负的阶段了， 这个时候云厂商再再支出的话， 那就只能发债了， 就借钱去投入了， 咱们这边儿还没到这个程度，00:42:49 - 00:42:53字幕 ↗AI人工智能的投入比老美大概晚， 我觉得得晚一年半。
国产光刻机与EUV时间线总结链接
国产算力芯片客户格局总结链接
HBM与国产存储对日本材料行业的影响总结链接
长鑫明年上HBM3填补HBM空白，现在抢了HBM；国产存储两存起来之后，对日本的材料行业是个打击。▸原文引用 (8)01:46:26 - 01:46:31字幕 ↗明年的时候上HBM3， 又填补了HBM的， 就HBM一上啊，01:46:35 - 01:46:39字幕 ↗现在抢了HBM了， 明年再上这HBM3，01:47:27 - 01:47:30字幕 ↗就是真的咱们国产的这个存储两存起来，01:47:49 - 01:47:52字幕 ↗那你看现在50多万都是便宜的啊，01:47:59 - 01:48:01字幕 ↗就是这两存真起来。01:49:06 - 01:49:08字幕 ↗就是我们这个这个这个两存。01:49:09 - 01:49:10字幕 ↗这个半导体。01:49:22 - 01:49:24字幕 ↗对日本的材料行业是个打击。
其他 (2)▸
内容：主讲人表示缩量是好事儿，别管涨跌，缩量调整一下是好事儿。▸原文引用 (1)00:38:59 - 00:39:05字幕 ↗不至于崩是是缩量是好事儿， 你别管涨跌， 你缩量调整一下是好事儿。
内容：用与迪丽热巴约会花费300万的比喻形容半导体国产链太贵：需求稳但价格太贵，增长跟不上价格增长。▸原文引用 (3)00:37:34 - 00:37:47字幕 ↗这不就是迪丽热巴嘛啊， 你跟迪丽热巴去约会一下的话， 他跟你说吃一顿饭啊， 那个嗯， 咱也别3000万了。 咱们就300万吧， 你说你干不干吧。00:37:49 - 00:38:09字幕 ↗他要是说吃一顿饭3万， 我估计咱们评论区里边儿可能就有百八十个的人愿意上， 但是他说300万的话， 我估计没有一个人愿意去啊， 但是有人愿意。 就国内国内的这个啊， 就是这个科技里面， 它最重要的就是它太贵了啊， 它不是贵， 它是太贵了。00:38:12 - 00:38:22字幕 ↗优点就是真没人搞他， 而且需求是杠杠的， 稳稳的在。 就他已经贵到了你的这个增长了， 你跟不上它那个价格的增长。
引用时间 (34)▸
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软科技11分10秒
投资机会与观点 1事件与资产 5市场知识 8其他 4引用时间 5
投资机会与观点 (1)▸
软科技总结链接
中长线看空 🐻📉
国内没有什么像样的SaaS公司，好多软件公司都是帮助你开发的做项目那些，有一些专用软件公司如EDA可能还行但太贵，增长跟估值完全不匹配，网络安全很重要但企业软件支出保守谨慎，就是差点儿意思，国内所谓的AI应用公司纯粹的扯淡。▸原文引用 (6)01:09:06 - 01:09:18字幕 ↗所以国内没有什么像样的SaaS公司， 你说国内有什么软件公司， 好多软件公司都是都是啊， 就是帮助你开发的做项目那些那些有什么用啊啊，01:09:39 - 01:09:52字幕 ↗有一些专用软件公司， 比如说像什么eda公司啊， 这些可能还行， 但是eda公司的缺点， 这些公司太贵了啊， 太贵了它的它的增长跟它的估值完全不匹配，01:10:26 - 01:10:45字幕 ↗网络安全， 网络安全也是也是同样的问题， 就是安全啊， 很重要， 而且越来越重要。 但是我们我们的企业对于软件公司的支出来说， 其实相对来说还是比较保守比较谨慎的啊， 就是。01:10:47 - 01:10:48字幕 ↗就是差点儿意思。01:10:49 - 01:10:57字幕 ↗就差点儿意思啊， 就是国内所有的那些所谓的AI应用公司。 你不能说他是纯扯淡。01:10:58 - 01:11:04字幕 ↗你只能说他是纯粹的扯淡， 现在没有什么跟人工智能相关的，
事件与资产 (5)▸
Salesforce 大涨20%总结链接
涉及：Salesforce
事实数据光的一下涨20%，业绩不错，之前这些已经跌了非常多了
逻辑：一直说人工智能，ERP是一个阻碍，其实不是，因为ERP是深入你企业内部，跟每一步流程有关系的一个人工智能▸原文引用 (1)01:07:22 - 01:07:45字幕 ↗软件咱们这儿老美那边涨， 比如说什么啊salesforce啊， 光的一下涨20%啊， 业绩不错啊， 就是就之前这些已经跌了非常多了， 然后一直说人工智能， 对啊， 这个ERP是一个阻碍， 其实不是， 我觉得这是一个误解， 因为ERP是深入你企业内部， 跟每一步流程有关系的一个人工智能，
阿里巴巴只有交易数据总结链接
涉及：阿里巴巴
逻辑推演巴巴的缺点是它只有交易数据他没有，别的数据他没有，人们比如说咱们这种扯淡的数据他没有，开车的数据他没有，自动驾驶的数据他没有，各行业的专业知识他没有，金融的数据他没有，他只有商品交易数据
微信一年内反超米聊总结链接
涉及：腾讯（QQ）、小米
事实数据微信一出来，然后又跟QQ打通，叭啪一整一年之内形成全部反超，米聊这种公司都没了
逻辑：当年做微信的时候有好几个手机上的聊天软件，包括米聊什么的，那会儿的流量都很大了▸原文引用 (1)01:16:50 - 01:17:08字幕 ↗其实QQ当年做微信的时候就后发先至， 当年做微信的时候有好几个手机上的聊天软件， 包括米聊什么的， 那会儿的流量都很大了， 结果。 微信一出来， 然后又跟QQ打通， 叭啪一整一年之内形成全部反超， 米聊这种公司都没了，
市场知识 (8)▸
SaaS适合中小企业的原因总结链接
SaaS适合中小企业，因为中小企业养不起自己的IT人员，老美的IT人员又少又贵，他养不起就做成一个通用化的软件，咱们这边儿的IT人员真的便宜，每个企业都养得起，码农遍地都是，所以就导致了你一个企业建自己的IT团队，它的成本不贵，你用别人写好的那个软件，它反而贵▸原文引用 (1)01:08:20 - 01:08:53字幕 ↗因为SaaS呢， 它适合中小企业， 中小企业养不起自己的it人员， 老美的it人员又少又贵， 他养不起他就把他。 做成一个软件， 做成一个通用化的软件， 然后每个人都能用， 咱们这边儿的it人员真的便宜啊， 这不很便宜， 每个企业都养得起， 每个企业都能都都能找到人， 而且遍地都是能写代码的大学生， 码农遍地都是， 所以就导致了你一个企业建自己的it团队， 它的成本。 不贵， 你用别人写好的那个软件， 它反而贵，
国内SaaS标准化只有财务软件总结链接
国内的SaaS软件其实相对来说标准化一点儿的可能只有财务软件，比如什么什么用友金蝶这些，其他的都没有办法标准化▸原文引用 (1)01:08:54 - 01:09:05字幕 ↗所以国内的SaaS软件其实相对来说标准化一点儿的， 可能只有财务软件啊， 这些相对来说标准化一点儿， 什么什么用友金蝶这些， 其他的都没有， 没有办法标准化。
ERP是深入企业内部的AI总结链接
ERP是深入你企业内部，跟每一步流程有关系的一个人工智能，你可以理解为他是一个外部专家，他怎么能了解你的内部呢▸原文引用 (1)01:07:40 - 01:07:49字幕 ↗因为ERP是深入你企业内部， 跟每一步流程有关系的一个人工智能， 你可以理解为他是一个外部专家， 他怎么能了解你的内部呢？
EDA公司估值与增长不匹配总结链接
有一些专用软件公司比如说像什么EDA公司这些可能还行，但是这些公司太贵了，太贵了它增长跟估值完全不匹配▸原文引用 (1)01:09:39 - 01:09:52字幕 ↗有一些专用软件公司， 比如说像什么eda公司啊， 这些可能还行， 但是eda公司的缺点， 这些公司太贵了啊， 太贵了它的它的增长跟它的估值完全不匹配，
网络安全很重要但企业支出保守总结链接
大模型没有壁垒总结链接
大模型本身没有壁垒，它是个工具，包括你听三摩奥特曼的这个对外的演讲对外的博客，他都说大模型没有壁垒，他说壁垒是持续提供大模型的IT能力，就换句话说你有足够多的云设施，这在中国压根儿就不是壁垒，也许今天是壁垒，放在3年以后绝对不是壁垒，遍地都是数据中心▸原文引用 (1)01:13:12 - 01:13:43字幕 ↗本身没有壁垒。 大模型， 它是个工具。 包括你听三摩奥特曼的这个， 这个对外的演讲啊， 对外的博客， 他都说大模型没有壁垒， 他说壁垒什么， 他说的壁垒我不认啊， 他说的壁垒是持续提供啊， 大模型的这个it的能力， 就换句话说， 你有足够多的云设施， 这叫什么玩意儿啊， 这在放在中国， 这压根儿就不是壁垒， 也许今天是壁垒， 但是你放你放在3年以后， 这绝对不是壁垒， 遍地都是数据中心啊，
腾讯与字节的数据优势总结链接
其他 (4)▸
内容：主讲人最初理解的软科技是非人工智能的科技，比如大模型、航天等，后来猜对方讲的应该是软件，并说自己只看硬科技▸原文引用 (4)01:05:27 - 01:05:38字幕 ↗什么叫软科技呀？ 我们只看硬科技啊， 你说软件是吧， 哎哟， 我理解错了， 这个软科技我想成另外一另外一件事了。01:06:59 - 01:07:11字幕 ↗不是我我理解的软科技是那个是是那些就是非人工智能的科技。 啊， 就就比如说什么这个大模型啊，01:07:12 - 01:07:20字幕 ↗比如说航天啊， 我我当时想成那些了啊， 然后但我猜他讲的应该是软件。01:07:21 - 01:07:24字幕 ↗就软件可以， 软件咱们这儿老美那边涨，
内容：以前投资的时候，主讲人坚决反对投SaaS赛道▸原文引用 (1)01:08:15 - 01:08:19字幕 ↗这这我们以前投资的时候， 我就是坚决反对投SaaS赛道的，
内容：作为曾经的股东，主讲人认为巴巴略微战略上没认清自己▸原文引用 (1)01:16:34 - 01:16:47字幕 ↗一一提起巴巴， 我就有点儿恨铁不成钢， 那意思啊？ 就是作为作为曾经的股东， 我觉得他略微这个战略上稍微有点没认清自己。
引用时间 (5)▸
01:05:04-01:05:3801:06:44-01:06:4601:06:59-01:14:3001:14:32-01:14:3201:14:34-01:17:37
软件11分5秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 5其他 1引用时间 18
投资机会与观点 (1)▸
SaaS总结链接
中长线看空 🐻📉
主讲人明确表示此前投资时就坚决反对投SaaS赛道，理由是SaaS适合中小企业，国内it人员便宜、企业可自建it团队，国内SaaS难以标准化，没有像样的SaaS公司。▸原文引用 (1)01:08:15 - 01:09:08字幕 ↗这这我们以前投资的时候， 我就是坚决反对投SaaS赛道的， 因为SaaS呢， 它适合中小企业， 中小企业养不起自己的it人员， 老美的it人员又少又贵， 他养不起他就把他。 做成一个软件， 做成一个通用化的软件， 然后每个人都能用， 咱们这边儿的it人员真的便宜啊， 这不很便宜， 每个企业都养得起， 每个企业都能都都能找到人， 而且遍地都是能写代码的大学生， 码农遍地都是， 所以就导致了你一个企业建自己的it团队， 它的成本。 不贵， 你用别人写好的那个软件， 它反而贵， 所以国内的SaaS软件其实相对来说标准化一点儿的， 可能只有财务软件啊， 这些相对来说标准化一点儿， 什么什么用友金蝶这些， 其他的都没有， 没有办法标准化。 所以国内没有什么像样的SaaS公司，
事件与资产 (1)▸
市场知识 (5)▸
ERP 是深入企业内部的人工智能总结链接
主讲人认为ERP是深入你企业内部，跟每一步流程有关系的一个人工智能；你可以理解为他是一个外部专家，他怎么能了解你的内部呢？▸原文引用 (1)01:07:35 - 01:08:05字幕 ↗这个ERP是一个阻碍， 其实不是， 我觉得这是一个误解， 因为ERP是深入你企业内部， 跟每一步流程有关系的一个人工智能， 你可以理解为他是一个外部专家， 他怎么能了解你的内部呢？ 就刚才有人说你要跟你女朋友分手， 那你得问了解情况的人去咨询啊， 你问我这个外部专家不合适， 我就是好比外部人工智能， 你了解你们家情况， 那个人就好比你的你的ERP， 你得问他， 你不能问我。
SaaS 在国内难标准化的原因总结链接
SaaS适合中小企业，中小企业养不起自己的it人员；老美的it人员又少又贵，他养不起就做成一个软件，做成一个通用化的软件。咱们这边儿的it人员真的便宜，每个企业都养得起，所以导致一个企业建自己的it团队，成本不贵；你用别人写好的那个软件，它反而贵。所以国内没有什么像样的SaaS公司。▸原文引用 (1)01:08:20 - 01:09:08字幕 ↗因为SaaS呢， 它适合中小企业， 中小企业养不起自己的it人员， 老美的it人员又少又贵， 他养不起他就把他。 做成一个软件， 做成一个通用化的软件， 然后每个人都能用， 咱们这边儿的it人员真的便宜啊， 这不很便宜， 每个企业都养得起， 每个企业都能都都能找到人， 而且遍地都是能写代码的大学生， 码农遍地都是， 所以就导致了你一个企业建自己的it团队， 它的成本。 不贵， 你用别人写好的那个软件， 它反而贵， 所以国内的SaaS软件其实相对来说标准化一点儿的， 可能只有财务软件啊， 这些相对来说标准化一点儿， 什么什么用友金蝶这些， 其他的都没有， 没有办法标准化。 所以国内没有什么像样的SaaS公司，
财务软件相对标准化一点总结链接
主讲人说国内的SaaS软件其实相对来说标准化一点儿的，可能只有财务软件，什么什么用友金蝶这些；其他的都没有，没有办法标准化。▸原文引用 (1)01:08:54 - 01:09:05字幕 ↗所以国内的SaaS软件其实相对来说标准化一点儿的， 可能只有财务软件啊， 这些相对来说标准化一点儿， 什么什么用友金蝶这些， 其他的都没有， 没有办法标准化。
网络安全很重要但是企业支出差点儿意思总结链接
其他 (1)▸
内容：主讲人说国内那些所谓的AI应用公司不能说纯扯淡，你只能说纯粹扯淡；最接近的公司其实是QQ，然后可能是金山办公，并且提到QQ的混元表现不错。这段是围绕软件/AI应用公司的背景讨论，并非对本任务软件子项白名单内资产的单独分析。▸原文引用 (6)01:10:51 - 01:10:57字幕 ↗就是国内所有的那些所谓的AI应用公司。 你不能说他是纯扯淡。01:10:58 - 01:11:09字幕 ↗你只能说他是纯粹的扯淡， 现在没有什么跟人工智能相关的， 最接近我自己觉得， 我个人觉得最接近的公司其实是QQ。01:11:11 - 01:11:13字幕 ↗然后可能是金山办公。01:11:14 - 01:11:24字幕 ↗这些都比较接近于啊， 就是跟人工智能啊， 软件公司啊， 云平台按需付费这些能沾上边儿的， 就QQ的那个，01:11:25 - 01:11:29字幕 ↗Work body什么的能， 诶最近QQ还可以啊， 因为他那个混元，01:11:30 - 01:11:33字幕 ↗最最新发布的混元的表现还是不错的，
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外汇10分15秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 1引用时间 12
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (2)▸
市场知识 (1)▸
汇率变动对出口型公司的影响总结链接
美元涨不利好CRO公司，美元跌利好CRO公司，因为汇兑损失。出口型公司人民币升值是负面的，会有汇兑损失，人民币贬值时会有汇兑收益。这些可以通过汇率套保来解决。▸原文引用 (5)01:53:49 - 01:53:52字幕 ↗美元涨不利好CRO公司啊，01:53:53 - 01:54:19字幕 ↗就是他的汇兑是有损失的， 就美元跌利好CRO公司。 因为我们的财报， 出口型公司人民币升值是负面的， 就它有一个会， 它会有汇兑损失， 因为你在海外卖了， 卖完之后结算到这边的时候， 它的人民币已经升值了， 就换句话说， 你是同样的美元。 你只能换到更少的人民币， 它是升值了。01:54:20 - 01:54:22字幕 ↗这个东西都有汇兑损失，01:54:51 - 01:54:56字幕 ↗人民币升值的时候它是会对损失， 人民币贬值的时候它是会对收益，01:54:59 - 01:55:04字幕 ↗他们完全可以用那个呃汇率到套保来解决这些问题。
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人工智能8分16秒
投资机会与观点 2事件与资产 4市场知识 6其他 2引用时间 54
投资机会与观点 (2)▸
自动驾驶总结链接
宇树科技总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人认为宇树科技这两年不可能爆发，短期缺乏爆发性增长。▸原文引用 (1)01:42:10 - 01:42:13字幕 ↗你现在依然不能爆发啊， 你指望他这两年爆发， 我得不可能，
中长线看多 🐂📈
主讲人认为宇树科技走的是寒武纪当年的路，未来可能像寒武纪一样市值大幅增长，当前市场对其是低估。▸原文引用 (3)01:41:56 - 01:42:09字幕 ↗所以很多人现在看不上宇树， 我觉得这是对宇树， 但是宇树现在很贵啊， 这个公司很贵， 两千三四百亿挺贵的， 但是我觉得这个东西其实是对他的一个低估，01:42:13 - 01:43:12字幕 ↗宇树其实走的是一条寒武纪当年的路， 你看寒王现在。 呃， 6000个小目标的市值。 今年收入我估计得奔奔到150~180去。 然后35%的净利润率啊， 利润有可能到五六十。 你3年前。 二三年二四年还有人骂他是个骗子呢。 你们回想一下是不是现在？ 我觉得可能依然有人觉得他是骗子， 但是现在觉得他是骗子人变少了吧， 人家真的卖出去了， 真的有人用啊， 真的产生了利润啊， 所以我觉得现在的宇树就跟当年的寒王是一样的。 理想到现实可能要， 也可能等不了很久， 你两年前二四年的时候， 你能想到寒王是现在这个样子， 那会儿可能收入才几个亿， 亏几个亿。01:43:13 - 01:43:17字幕 ↗就是二四年还是这样的， 你能想到现在进展到现在这个地步了吗？
事件与资产 (4)▸
市场知识 (6)▸
机器人减速器的技术特点总结链接
机器人减速器是整个机器人的零部件里边最重要的一个环节。宇树最重要的是它的减速器是自己做的，它的减速器是低减速比。低减速比的优点是它便宜，缺点是电机容易发热啊，然后不能进行大规模的冲击，所以它在更高更快更强上面它不占优，它在那个柔性方面，比如持久性啊，比如动作准确性啊，这些方面还是可以的，最最关键的是它便宜。▸原文引用 (5)01:37:49 - 01:37:53字幕 ↗是整个机器人的零部件里边最重要的一个环节，01:37:60 - 01:38:15字幕 ↗就是宇树， 咱咱们上次说过， 宇树最重要的是它的减速器是自己做的， 它的减速器是低减速比， 低减速比的缺点是有承重问题和发热问题， 所以所以他可能他没有办法跑得很快。01:38:27 - 01:38:32字幕 ↗他是低低减速比的。 低减速比的就是优点是它便宜。01:38:33 - 01:38:43字幕 ↗缺点是电机容易发热啊， 然后不能进行大规模的冲击， 所以它在更高更快更强上面它不占优， 它在那个柔性方面。01:38:44 - 01:38:51字幕 ↗比如持久性啊， 比如动作准确性啊， 这些方面还是可以的， 最最关键的是它便宜。
人形机器人的数据需求总结链接
为什么要用人形机器人，是因为机器人可以跟人学，可以仿照人。现在很多机器人公司，它一半儿的机器人都用来在数据中心去生产数据。现在缺这个数据，最起码还差100倍的数据，这需要时间的啊，这个时间可能要起码要1年到2年的时间。▸原文引用 (2)01:43:20 - 01:43:35字幕 ↗现在很多机器人公司， 它一半儿的机器人都用来在数据中心去生产数据， 为什么我我以前说过为什么要用人形机器人， 是因为机器人可以跟人学， 可以仿照人。 我，01:43:52 - 01:44:18字幕 ↗你跟人学， 因为他有一个参照对象， 所以要用人形机器人， 那现在缺这个数据。 最起码还差100倍的数据， 这需要时间的啊， 这个时间可能要。 起码要1年到2年的时间。
中美机器人发展路径差异总结链接
我们的优势在零部件，我们的优势不是在大脑的那个算力以及算法上面，老美的优势在算力算法，它的零部件不行。所以我们会选择另外一条发展路线，优先发展机体性能，然后等大脑的容量上来之后，你再什么模这模型，那算法什么的，你再上，这是技术路径的不一样。到最后殊途重归，大家就一起打就行了。▸原文引用 (3)01:40:52 - 01:41:06字幕 ↗所以我们会选择另外一条发展路线， 优先发展机体性能， 然后等。 大脑的容量上来之后， 你再什么模这模型， 那算法什么的， 你再上， 这是这是技术路径的不一样。01:41:10 - 01:41:19字幕 ↗因为我们的优势在零部件， 我们的优势不是在大脑的那个算力以及算法上面， 老美的优势在算力算法， 它的零部件不行，01:41:50 - 01:41:54字幕 ↗到最后殊途重归。 大家就一起打就行了。
腾讯混元表现及差距总结链接
其他 (2)▸
引用时间 (54)▸
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互联网平台7分36秒
投资机会与观点 1事件与资产 4市场知识 3引用时间 65
事件与资产 (4)▸
市场知识 (3)▸
流量入口是人工智能竞争的核心总结链接
主讲人通过移动互联网的变迁来看人工智能的变迁，认为核心是谁能够把握到这个东西的入口。▸原文引用 (1)01:18:19 - 01:18:37字幕 ↗我们想我们通过这个移动互联网的变迁来看人工智能的变迁， 如果人工智能像今天一样被定位成一个工具软件的话， 那其实核心是谁能够把握到这个东西的入口这件事情。
引用时间 (65)▸
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能源大宗6分40秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 4引用时间 5
投资机会与观点 (1)▸
石油总结链接
短线看多 🐂📈
在'如果大毛打北约'条件下，大毛石油出口出问题，油价估计涨；但主讲人认为大毛打北约概率低，经济实力悬殊，属条件性推演。▸原文引用 (2)00:59:47 - 01:00:28字幕 ↗如果大毛打北约。 买啥合适？ 我这不就是第三赛季开始了吗？ 啊， 第三赛季开始了。 那我们有什么东西受益呢？ 打北约的话。 欧洲肯定是工业是不行了。 那我们出口应该就更好了。 哦。 然后黄金我估计也应该行。 油的话， 那那这个大毛的油的出口就出现了很大的问题， 这个油价估计也涨，01:00:54 - 01:01:20字幕 ↗但是我觉得大毛。 打北约是不是有点儿冲动了？ 啊， 这个经济的实力的悬殊太大了， 如果真的是这样的话， 那我们必须得站在他身后提供各种民生物资才行呢。 就是这跟我们的军工没关系啊， 我自己觉得这个概率比较低，
事件与资产 (1)▸
委内瑞拉与美国签署石油大单总结链接
涉及：石油、重油
事实数据美国并不赚钱；大头是被委内瑞拉赚走了；老美宣布这个其实是为了压制油价；这件事情还早着呢，他不会说今天一公布，明天油就滚滚而来了。
逻辑：委内瑞拉的资源税很重，成本是30块钱，然后要收什么35%的一个啥税，要收一个10%的一个资源税，大头被委内瑞拉赚走；压制油价是因为特朗普的票仓是穷人，油价上涨影响大；委内瑞拉是重油，需要增加冶炼设施，这需要时间的。▸原文引用 (3)01:04:05 - 01:04:12字幕 ↗这个委内瑞拉跟美国签了石油那个大单子啊， 我看了一个人的分析， 他说这件事情呢， 美国并不赚钱。01:04:13 - 01:05:03字幕 ↗原因是什么呢？ 原因是。 嗯， 委内瑞拉， 委内瑞拉的资源税很重， 它的成本是30块钱， 然后要收什么35%的一个啥税， 要收一个10%的一个资源税， 又收这税， 那个时候又说纳税， 其实其实大头是被委内瑞拉赚走了啊， 老美宣布这个其实是为了压制油价， 因为压制油价的话就能解决这个。 特朗普的票仓是那些穷人啊， 就是那些红脖子老白男失去工作那些穷人， 这个油价上涨对他们的影响是比这这就好像咱们国内地铁票价从2块钱涨到20块钱， 你试试， 那对普通人的影响是很大的。 就是。01:05:50 - 01:06:25字幕 ↗所以他看看起来很便宜。 对， 跟美跟委内瑞拉签那个签署是就是为了压制油价就公布这个消息， 是为了压制油价的啊， 这件事情还早着呢， 他不会说今天一公布， 明天油就滚滚而来了， 不是啊， 因为因为委内瑞拉它是重油啊， 就是含硫什么的啊， 美国确实有很多冶炼重油的工厂， 确实有， 但是他签了这么大的合同， 他需要增加这个， 呃冶炼设施， 这需要时间的。
市场知识 (4)▸
重油与轻质油的用途区别总结链接
重油有重油的用途，轻质油有轻质油的用途，沙特这些都属于轻质油，美国也有很多轻质油，委内瑞拉属于重油，需要脱硫，需要干很多操作，但是很适合化工，也适合柴油。▸原文引用 (1)01:06:31 - 01:06:50字幕 ↗但是它适合重油， 重油有重油的用途， 轻质油有轻质油的用途， 就沙特这些都属于轻质油， 美国也有很多轻质油， 但是委， 但是委内瑞拉属于重油啊， 就就就是那个它需要脱硫啊， 就是需要干很多的操作， 但是它很适合化工。 也适合柴油。
委内瑞拉石油成本与税负构成总结链接
委内瑞拉的资源税很重，成本是30块钱，然后要收什么35%的一个啥税，要收一个10%的一个资源税，其实大头是被委内瑞拉赚走了。▸原文引用 (1)01:04:17 - 01:04:33字幕 ↗委内瑞拉， 委内瑞拉的资源税很重， 它的成本是30块钱， 然后要收什么35%的一个啥税， 要收一个10%的一个资源税， 又收这税， 那个时候又说纳税， 其实其实大头是被委内瑞拉赚走了啊，
引用时间 (5)▸
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消费5分31秒
投资机会与观点 1事件与资产 10引用时间 30
投资机会与观点 (1)▸
消费总结链接
短线看空 🐻📉
主讲人认为此时搞消费只能搏触底反弹，但触底反弹很难，短期不建议参与。▸原文引用 (1)00:55:44 - 00:55:56字幕 ↗这个时候你还去。 还去搞消费的话， 你只能去搏那个触底反弹， 但是我说啊， 我觉得这个触底反弹它是很难的，
中长线看空 🐻📉
主讲人认为消费基本面若不改善就不能说触底，参考二四年医药触底反弹仅谈百分之一二十便结束，因此中长线亦看空。▸原文引用 (1)00:55:56 - 00:56:19字幕 ↗你如果往前推到二四年的时候， 你就说二四年医药是比较惨的， 然后就有一些资金去搏那个触底反弹， 那个触底反弹大概谈了可能百分之一二十就结束了， 因为它基本面不改善的话。 你不能说他触底了。 这个是最大的挑战。 现在消费也是， 你不能说他去触底了。
事件与资产 (10)▸
五粮液利润增长及会计调整总结链接
涉及：五粮液
逻辑推演五粮液利润涨了。
逻辑：因为他调了会计准则了，他把以前压在渠道里面去掉了，就是一次阵痛，解决了可能好几年的问题。▸原文引用 (1)00:51:58 - 00:52:07字幕 ↗五粮液利润涨在那儿， 因为他调了会计准则了。 他把以前压在渠道里面去掉了， 就是一次阵痛， 解决了可能好几年的问题。
消费板块上半年增长公司少总结链接
涉及：消费
事实数据整个消费公司里边今年上半年有增长的好像就十几个公司。
逻辑：对于整个消费板块来说，实在是有点儿少。▸原文引用 (1)01:26:44 - 01:26:56字幕 ↗就是消费， 整个消费公司里边儿。 今年上半年有增长的好像就十几个公司， 我这对于整个消费板块来说， 实在是实在是有点儿少。 啊， 就有增长， 只有十几个公司，
主播打赏减少与消费疲软总结链接
涉及：消费
逻辑推演七八月份的时候，大哥都少了，流量变少了，打赏变少了。
逻辑：可能跟7月份股市大跌有关系；当股市跌的时候，大家没有心情消费。▸原文引用 (1)00:54:28 - 00:54:58字幕 ↗就是网上有一个人说他是做主播的。 然后他明显发现七八月份的时候， 大哥都少了。 我估计可能跟股市跌有关系。 就七八月份的时候， 流量变少了， 打赏变少了， 大哥也都不知道去哪儿了， 可能跟7月份股市大跌有关系。 然后你就从那个侧面的就折合出当股市跌的时候， 大家没有心情消费， 我看我们现在买牛脆脆的人都少了。
引用时间 (30)▸
00:14:47-00:14:5000:22:19-00:22:2300:22:27-00:22:2800:22:28-00:22:3100:40:32-00:40:3700:41:16-00:41:1800:41:19-00:41:2100:41:48-00:41:4900:51:58-00:52:0700:52:21-00:52:2300:52:24-00:52:2600:52:26-00:52:2800:52:32-00:52:3400:53:05-00:53:0500:53:06-00:53:0700:53:18-00:53:1900:53:19-00:53:2000:53:33-00:53:3400:53:35-00:55:3400:55:37-00:56:1901:16:01-01:16:0401:26:36-01:27:0301:27:12-01:27:2601:38:33-01:38:3501:39:01-01:39:0201:54:26-01:54:2701:54:27-01:54:3001:54:39-01:54:4201:57:03-01:57:3001:57:39-01:58:25
农业4分43秒
投资机会与观点 1事件与资产 5市场知识 1其他 1引用时间 2
投资机会与观点 (1)▸
农业总结链接
短线看多 🐂📈
主讲人认为农业现在正哐哐猛往上干，因为全球粮价确实在涨；这些标的是完全可以借着情绪往上搞的，你有兴趣就去参与一点儿。▸原文引用 (4)00:20:24 - 00:20:30字幕 ↗这现在哐哐猛猛猛， 往上干的是农业。 因为现在全球粮价确实在涨。00:21:43 - 00:22:02字幕 ↗但是这丝毫不影响这些， 虚的这些都是啊， 二三十个小目标， 三四十个小目标啊的市值。 那他那他这个翻一倍或者甚至翻2倍的可能性都有， 这个跟当时的航天是一样的。00:22:55 - 00:22:58字幕 ↗这些虚的借着这个东西搞一搞是可以的。00:23:33 - 00:23:38字幕 ↗这些标的是完全可以借着情绪往上搞的， 你有兴趣你就去参与一点儿，
事件与资产 (5)▸
全球粮价上涨总结链接
涉及：粮食
事实数据全球粮价确实在涨，很多粮食都在涨；我们这边粮食采购价是管控的，主要化肥也是计划经济。
逻辑：因为采购价是管控的、化肥是计划经济，所以国际市场上涨跟咱们这儿没关系，跟基本面没有任何关系，但农业板块仍跟随海外粮食上涨。▸原文引用 (4)00:20:28 - 00:20:53字幕 ↗因为现在全球粮价确实在涨。 啊什么， 嗯， 很多的很多的粮食都在涨， 跟咱们这儿没关系啊， 我们就说这个跟这个跟基本面没有任何关系， 其实跟11月份的航天是一样的， 跟基本面没有任何关系， 为什么呢？ 是因为我们这边粮食采购价是管控的。 化肥啊， 那个主要化肥也是计划经济，00:21:15 - 00:21:19字幕 ↗所以现在涨的那些都是。 啊就就就是，00:21:19 - 00:21:23字幕 ↗都是跟随海外我们。00:21:39 - 00:21:42字幕 ↗国际市场涨， 国际市场呢， 跟我们这儿没关系。
中国粮食出口占比不足1%总结链接
涉及：粮食
事实数据每年出口的粮食占我们粮食产量的占比大概是5‰，连1%都没有。
逻辑：因为出口占比极低，所以国际粮价变动对国内影响不大，国际市场涨跟我们这儿没关系。▸原文引用 (1)00:21:24 - 00:21:42字幕 ↗每年出口的粮食占我们粮食产量的占比大概是5‰。 啊， 4‰， 5‰， 就连1%都没有啊， 对国际市场的粮价也也没有什么大， 也也没有什么太大的变化， 国际市场涨， 国际市场呢， 跟我们这儿没关系。
国内种子价格受管控总结链接
涉及：种子
事实数据在国内卖种子的不敢卖高价，因为第二天就有人请你喝茶。
逻辑：由于卖种子不能卖高价，所以农业公司无法通过提价受益。▸原文引用 (1)00:20:55 - 00:21:13字幕 ↗那些卖种子的他也。 我我我我就问你们一句话， 在国内卖种子的谁敢， 现在卖高价谁敢， 咱们都不说他能不能， 谁敢。 你不要说你是个上市的， 你没上市你卖个高价你试试， 第二天就有人请你喝茶。
市场知识 (1)▸
农业板块上涨与基本面脱节的原因总结链接
主讲人认为农业板块当前上涨是因为全球粮价上涨，但国内粮食采购价管控、化肥计划经济、种子价格受管控，且粮食出口占比不足1%，所以国际粮价与国内基本面没有任何关系，这波上涨类似11月份的航天行情，属于情绪炒作。▸原文引用 (6)00:20:25 - 00:20:30字幕 ↗往上干的是农业。 因为现在全球粮价确实在涨。00:20:34 - 00:20:44字幕 ↗跟咱们这儿没关系啊， 我们就说这个跟这个跟基本面没有任何关系， 其实跟11月份的航天是一样的， 跟基本面没有任何关系，00:20:46 - 00:20:53字幕 ↗是因为我们这边粮食采购价是管控的。 化肥啊， 那个主要化肥也是计划经济，00:20:55 - 00:21:13字幕 ↗那些卖种子的他也。 我我我我就问你们一句话， 在国内卖种子的谁敢， 现在卖高价谁敢， 咱们都不说他能不能， 谁敢。 你不要说你是个上市的， 你没上市你卖个高价你试试， 第二天就有人请你喝茶。00:21:24 - 00:21:42字幕 ↗每年出口的粮食占我们粮食产量的占比大概是5‰。 啊， 4‰， 5‰， 就连1%都没有啊， 对国际市场的粮价也也没有什么大， 也也没有什么太大的变化， 国际市场涨， 国际市场呢， 跟我们这儿没关系。00:21:60 - 00:22:07字幕 ↗这个跟当时的航天是一样的。 没有任何业绩支撑啊， 这东西也不持久， 怎么上去的怎么下来。
其他 (1)▸
内容：主讲人用'锦阳港打虎'比喻参与农业板块炒作的风险：有本事你就上，碰到老虎还是母老虎看命，没本事就别上。▸原文引用 (1)00:23:38 - 00:23:52字幕 ↗这就属于锦阳港打虎， 你有本事你就上啊， 你就碰到一只老虎。 还是碰到一只母老虎。 看命。 你要是没有那本事， 你就别上。
引用时间 (2)▸
00:19:05-00:23:1800:23:29-00:23:59
军工1分28秒
投资机会与观点 1事件与资产 3市场知识 1其他 1引用时间 13
投资机会与观点 (1)▸
军工总结链接
短线看多 🐂📈
主讲人认为军工能否起来取决于装备是否出口埃及并进入实战：埃及若直接下单买歼十或装备进入实战，军工就能起来；不进入实战则只是讲故事，属于条件性看多。▸原文引用 (2)00:47:60 - 00:48:02字幕 ↗兄弟这次无人机的订单非常大。00:50:53 - 00:51:54字幕 ↗军工不一定。 你真的啊， 我们就说真的， 埃及跟小以干起来了。 我操那但是他们也没买呢， 他要直接下单买歼十， 那我觉得还行。 啊， 就是那个是， 就是我们现在在那边里边， 我们现在。 倾向于交好的， 其实是其实是埃及啊， 因为因为他们受小以的这个威胁比较大。 朗哥嘛， 人家独立自主， 要要自己行。 所以人家也不依赖我们。 所以我们很有可能那个这这些装备直接直接会出到埃及去啊， 这个时候他进入实战了。 我操， 那就起来了， 不进入实战， 都是讲故事， 因为全世界人民都不相信， 除了我们相信， 全世界人民都不相信。
事件与资产 (3)▸
其他 (1)▸
引用时间 (13)▸
00:19:59-00:20:0300:20:41-00:20:4300:21:60-00:22:0200:22:49-00:22:5100:47:60-00:48:0200:50:53-00:51:5401:00:13-01:00:1301:00:33-01:00:3601:00:56-01:00:5901:07:08-01:07:0801:12:34-01:12:3601:51:44-01:51:4701:59:42-01:59:46
A股指数1分21秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 1其他 1引用时间 6
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (2)▸
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
内容：主讲人假设如果对应着科创跌3%，创业跌2%的情况。▸原文引用 (1)00:39:44 - 00:39:48字幕 ↗咱们这边如果对应着科创跌3%， 创业跌2%的话，
引用时间 (6)▸
00:39:44-00:39:4700:39:47-00:39:4800:49:36-00:50:4400:53:01-00:53:0501:59:53-01:59:5401:59:54-01:59:58
微盘股1分17秒
事件与资产 1市场知识 1其他 1引用时间 2
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
其他 (1)▸
内容：主讲人提到全抖音都在买微盘股，并批评一个姓孙的人算出圈儿了、完全是为了博流量，还表示这个人很没意思、口碑不好。▸原文引用 (1)00:32:02 - 00:32:19字幕 ↗全抖音都在买， 我操那。 这个孙啊， 算出圈儿了， 这完全是为了博流量。 啊， 这个。 我们我们不说他了啊， 这这个人很没意思， 他他的口碑真的不好。 圈内口碑不好。 我们不说这些了。
引用时间 (2)▸
00:31:24-00:32:4000:33:01-00:33:02
红利1分12秒
投资机会与观点 1事件与资产 2市场知识 1引用时间 2
汽车1分3秒
事件与资产 1市场知识 2引用时间 7
事件与资产 (1)▸
市场知识 (2)▸
无人驾驶强制国标与L3牌照总结链接
无人驾驶需要出台强制国标，预计明年6月份到7月份出；出了强制国标才有可能发牌照；正式把L3当成卖点。▸原文引用 (6)00:23:60 - 00:24:08字幕 ↗无人驾驶。 无人驾驶是这样的， 就是他要出那个强制国标， 强制国标现在预计是明年6月份到7月份出。00:24:09 - 00:24:14字幕 ↗出了强制国标才有可能发牌照。00:24:15 - 00:24:19字幕 ↗就是让你正式的去把这个L3当成卖点，00:24:26 - 00:24:27字幕 ↗基本上明年6月份到7月份。00:24:41 - 00:24:45字幕 ↗但是我的行业里的朋友说要命强制国标要命年六七月份才出，00:24:49 - 00:24:52字幕 ↗自动驾驶比想象中的要晚。
引用时间 (7)▸
00:23:60-00:24:5201:12:28-01:12:3001:48:05-01:48:0701:48:31-01:48:3101:48:38-01:48:3901:48:50-01:48:5201:50:18-01:50:22
新能源56秒
投资机会与观点 2事件与资产 2引用时间 3
投资机会与观点 (2)▸
事件与资产 (2)▸
引用时间 (3)▸
00:57:55-00:57:5700:58:10-00:58:4901:56:45-01:57:00
国产GPU37秒
事件与资产 5引用时间 20
事件与资产 (5)▸
华为获得新增产能大头总结链接
涉及：华为（遥遥领先）
事实数据新增的产能大部分可能也就大概也就只有百分之三四十是给遥遥领先的了
逻辑：主讲人陈述新增产能分配给华为的比例。▸原文引用 (1)00:44:07 - 00:44:14字幕 ↗啊， 但是新增的产能大部分可能就可能也就大概也就只有百分之三四十是给遥遥领先的了，
大厂寻找算力并试用中芯产品总结链接
涉及：中芯国际（大国脊梁）、算力
事实数据大厂满世界找算力，已经开始试中芯的东西
逻辑：这个需求上来那真的挺快的▸原文引用 (1)00:45:47 - 00:45:54字幕 ↗这个需求上来那真的挺快的。 就是现在大厂满世界找算力， 已经开始试中芯的东西，
引用时间 (20)▸
00:44:07-00:44:0800:44:08-00:44:1400:44:17-00:44:1900:44:54-00:44:5500:45:01-00:45:0200:45:06-00:45:0800:45:47-00:45:4900:45:49-00:45:5100:45:51-00:45:5400:46:04-00:46:0500:46:09-00:46:0900:46:12-00:46:1300:46:34-00:46:3501:28:15-01:28:1601:42:13-01:42:1601:42:17-01:42:1801:42:54-01:42:5701:43:05-01:43:0701:45:18-01:45:1901:45:19-01:45:21
化工33秒
投资机会与观点 1事件与资产 1市场知识 2引用时间 7
投资机会与观点 (1)▸
事件与资产 (1)▸
市场知识 (2)▸
引用时间 (7)▸
00:20:49-00:20:5000:20:50-00:20:5200:58:42-00:58:4300:58:43-00:58:4400:58:47-00:58:4800:58:58-00:59:2301:06:39-01:06:41
陌陌33秒
事件与资产 1个人交易记录 1引用时间 1
事件与资产 (1)▸
个人交易记录 (1)▸
引用时间 (1)▸
01:17:37-01:18:10
房地产24秒
投资机会与观点 1市场知识 1引用时间 5
投资机会与观点 (1)▸
市场知识 (1)▸
引用时间 (5)▸
01:05:04-01:05:0601:05:18-01:05:2401:37:40-01:37:4101:37:41-01:37:4201:55:57-01:56:11
阿里巴巴24秒
个人交易记录 2其他 1引用时间 11
个人交易记录 (2)▸
其他 (1)▸
引用时间 (11)▸
01:11:35-01:11:3701:12:18-01:12:1901:12:50-01:12:5101:14:13-01:14:1701:14:21-01:14:2201:14:27-01:14:3001:14:42-01:14:4501:15:54-01:15:5401:16:25-01:16:2801:18:26-01:18:3001:21:28-01:21:30
电力20秒
事件与资产 2市场知识 1引用时间 1
医药18秒
市场知识 3引用时间 7
市场知识 (3)▸
AI制药与创新药总结链接
引用时间 (7)▸
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苹果产业链18秒
事件与资产 2引用时间 8
事件与资产 (2)▸
引用时间 (8)▸
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农产品15秒
事件与资产 2市场知识 1引用时间 5
事件与资产 (2)▸
引用时间 (5)▸
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金山办公14秒
市场知识 1引用时间 4
工业金属14秒
事件与资产 2引用时间 8
事件与资产 (2)▸
引用时间 (8)▸
00:25:26-00:25:2800:25:29-00:25:3000:27:21-00:27:2300:27:29-00:27:3000:27:32-00:27:3300:27:55-00:27:5700:27:57-00:27:6000:28:08-00:28:09
国产替代12秒
事件与资产 2其他 1引用时间 5
事件与资产 (2)▸
其他 (1)▸
内容：主讲人提问：贵的国产链有机会吗？▸原文引用 (1)00:39:53 - 00:39:55字幕 ↗贵的国产链有机会吗？
引用时间 (5)▸
00:37:05-00:37:0700:37:22-00:37:2400:37:27-00:37:3100:39:53-00:39:5501:46:09-01:46:11
半导体设备10秒
其他 1引用时间 5
其他 (1)▸
引用时间 (5)▸
00:43:15-00:43:1700:43:17-00:43:1900:43:35-00:43:3700:43:37-00:43:4000:44:26-00:44:27
美股科技股9秒
投资机会与观点 1事件与资产 1引用时间 4
投资机会与观点 (1)▸
引用时间 (4)▸
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美债9秒
事件与资产 1市场知识 1引用时间 4
事件与资产 (1)▸
市场知识 (1)▸
引用时间 (4)▸
00:04:37-00:04:4100:04:55-00:04:5600:05:28-00:05:2901:36:06-01:36:09
抖音9秒
引用时间 3
引用时间 (3)▸
01:13:50-01:13:5401:13:56-01:13:5901:14:17-01:14:19
大众点评9秒
市场知识 1引用时间 5
覆铜板9秒
其他 2引用时间 2
标普5007秒
事件与资产 1引用时间 3
微信7秒
市场知识 1引用时间 5
出海5秒
市场知识 1引用时间 2
豆包5秒
市场知识 1引用时间 4
高德5秒
事件与资产 1其他 1引用时间 5
事件与资产 (1)▸
其他 (1)▸
引用时间 (5)▸
01:15:14-01:15:1501:15:24-01:15:2501:15:30-01:15:3101:15:37-01:15:3901:15:48-01:15:48
硬科技3秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
01:05:29-01:05:32
哔哩哔哩3秒
其他 1引用时间 3
人民币国际化2秒
引用时间 1
引用时间 (1)▸
00:35:29-00:35:31
格力电器2秒
事件与资产 1引用时间 1
小院高墙1秒
其他 1引用时间 1
其他 (1)▸
内容：字幕提及'或者排斥进口'，是涉及小院高墙政策的表述，但仅此一句，无更多上下文。▸原文引用 (1)01:51:08 - 01:51:09字幕 ↗或者排斥进口，
引用时间 (1)▸
01:51:08-01:51:09
交易技巧
独立判断市场预期▸
分析央行政策时，不盲目跟随市场计算的概率（如加息概率57-58%），而是基于政策目标和现实差距（如通胀3.7% vs 目标2%）形成自己的判断，并质疑市场概率的计算依据。
适用：宏观事件如美联储政策预期的独立分析▸原文引用 (1)00:02:47 - 00:03:34字幕 ↗我对他的观点是不变的， 我还是觉得加息的概率很小。 尽管市场上已经飙升到57%、 58了， 我也不知道他们怎么算出来的。 你看要我吧， 我就会觉得这个就是咱们是大和小。 他们居然能通过几句话算出一个数来。 还有小数什么五十七， 58.4。 这怎么算出来的？ 你说他这个加息减息， 他不就告诉你啊。 我要加啊， 我要加。 你们小心点儿啊， 我要加。 别说什么啊，
关注重要数据公布时间点▸
提前标记关键经济数据公布日期（如2号、4号、11号），这些数据公布时全球市场关注，对债券和黄金等资产影响显著。
适用：事件驱动交易，尤其宏观数据公布前▸原文引用 (1)00:05:09 - 00:05:38字幕 ↗接下来几个时间点很重要， 大家都紧盯着。 一个是2号。 一个是4号， 一个是11号。 这个要公布重要的数据， 现在全球都盯着这个看的， 我们都盯着这个看。 当然这个东西影响最大的肯定是金， 嗯， 就是债啊， 肯定是债券的价格跟金的价格。 这个我们今天下午给大家都讲过， 就不展开讲了。
根据事件日历判断大小盘风格▸
参照历史相似月份（如去年11-12月），分析当月是否有业绩预告等催化事件；若无，大资金倾向于不动，大票可能调整，小票活跃。
适用：A股大小盘轮动，月度策略▸原文引用 (2)00:14:01 - 00:14:36字幕 ↗9月份我觉得就是就是现在8月份， 9月份其实跟去年的11月12月比较像。 9月份我觉得依然你没有办法。 就是换， 就换句话说。 9月份的时候。 大大基金依然是比较紧张的。 然后这这一波儿特别像11月12月的时候，00:19:05 - 00:20:03字幕 ↗九九月份的时候， 9月份的时候， 我觉得大票依然可能不怎么动。 就有可能要调整， 调整两个月， 调整两个月里边， 这里边呃， 九月份有有可能要一直一直要调整到10月份， 就是你看啊， 11月12月。 其实是大票是不行的， 去年一月份行， 为什么一月份行， 因为是1月15号的时候要开始业绩预告。 就是开始， 呃， 上半年的业绩预告， 所以这个时候科技就来了一波， 因为业绩好， 9月份有什么事发生呢？ 没什么事儿发生。 所以9月份的时候， 如果8月份这个咱们这个年报行情刚刚结束。 然后9月份又没有什么事发生， 你就很难想象这些大资金为什么9月份要动。 大的不动， 那小的可以动， 那去年11月份最好的不就是航天嘛，
识别情绪炒作主题▸
在市场平淡期，无基本面支撑的小市值公司可能借外围消息（如国际粮价）炒作，类似去年航天炒作；这类炒作不持久，参与属于高风险投机，需评估自身能力。
适用：情绪驱动的题材炒作▸原文引用 (2)00:20:24 - 00:23:02字幕 ↗这现在哐哐猛猛猛， 往上干的是农业。 因为现在全球粮价确实在涨。 啊什么， 嗯， 很多的很多的粮食都在涨， 跟咱们这儿没关系啊， 我们就说这个跟这个跟基本面没有任何关系， 其实跟11月份的航天是一样的， 跟基本面没有任何关系， 为什么呢？ 是因为我们这边粮食采购价是管控的。 化肥啊， 那个主要化肥也是计划经济， 所以呢， 你基本面没有任何影响， 那些卖种子的他也。 我我我我就问你们一句话， 在国内卖种子的谁敢， 现在卖高价谁敢， 咱们都不说他能不能， 谁敢。 你不要说你是个上市的， 你没上市你卖个高价你试试， 第二天就有人请你喝茶。 所以现在涨的那些都是。 啊就就就是， 呃， 都是跟随海外我们。 的粮食。 每年出口的粮食占我们粮食产量的占比大概是5‰。 啊， 4‰， 5‰， 就连1%都没有啊， 对国际市场的粮价也也没有什么大， 也也没有什么太大的变化， 国际市场涨， 国际市场呢， 跟我们这儿没关系。 但是这丝毫不影响这些， 虚的这些都是啊， 二三十个小目标， 三四十个小目标啊的市值。 那他那他这个翻一倍或者甚至翻2倍的可能性都有， 这个跟当时的航天是一样的。 没有任何业绩支撑啊， 这东西也不持久， 怎么上去的怎么下来。 啊， 但是他现在不影响， 他现在你你你你看今天那个， 嗯， 我我记得周五的时候， 呃， 周周六的时候， 我看了一个消息说现在嗯， 整个南美的渔业鱼的价格开始涨了。 你去看看咱们那个。 这渔业， 那渔业周五的时候是不是也是啊， 鱼的价格开始涨了。 然后咱们那个什么什么扇贝跑走了， 那公司哈， 他居然还上还是上市公司。 也也也有点儿反应啊， 也有点儿反应。 所以呢， 这种就是借着外围的情况在这瞎搞啊， 跟那个航天是一回事儿啊， 跟跟11月份事儿， 因为8月份叫9月份没有什么东西， 所以呢， 这些虚的借着这个东西搞一搞是可以的。 啊， 你们自己啊就判断。00:23:29 - 00:23:59字幕 ↗就是你要知道啊这个。 这些标的是完全可以借着情绪往上搞的， 你有兴趣你就去参与一点儿， 咱不说了嘛， 这就属于锦阳港打虎， 你有本事你就上啊， 你就碰到一只老虎。 还是碰到一只母老虎。 看命。 你要是没有那本事， 你就别上。 这个自己定啊， 这个东西自己定， 嗯。
观察下跌后的反弹力度▸
当市场因利空下跌后，关键看能否收复跌幅（“捞回来”）；若收复，说明资金不认为利空改变趋势。同时利用资产价格时间差：股票可能先于商品见底（如黄金股先于金价上涨），可提前布局。
适用：事件冲击后的盘面判断▸原文引用 (1)00:25:51 - 00:27:10字幕 ↗它跌下去之后能不能捞回来， 这个是核心， 如果捞回来了， 说明咱们的资金是不看好加息的。 你要从这个盘面能够看到， 就为什么这一波黄金它是先涨先于商品价格涨， 就是因为他们觉得金跌不金跌不下去了， 跌不下去就只能涨。 均衡了一个月。 但是七月十五十七月中的时候， 股就开始涨了。 8月3号。 还是8月5号。 商品才开始涨。 所以这里边有一个时间差， 就是买股的人认为金跌不下去了， 就只能涨， 所以他们先买了股。 啊， 这叫触底反弹。 这个金吧， 反正。 啊， 其实最关键的是看他能不能弹起来， 这个是核心点啊， 弹起来就认为金价还没有涨完啊， 就是资机构认为金价还没有涨完， 如果没弹起来， 那你那我估计呃， 明天是31号2号才出结果， 31号跟1号这两天，
趋势不变，政策扰动不改趋势▸
确认市场趋势由横盘转为上升后，短期政策扰动（如美联储讲话）不会改变趋势，应坚持趋势判断。
适用：中期趋势交易▸原文引用 (1)00:33:04 - 00:33:22字幕 ↗就是我们现现在现在刚过半小时， 我们总结一下， 因为一一上来就讲了大黄鱼啊， 就一上来就说了黄金， 我就是我的判断是上， 就是他已经从横横着的趋势变成上的趋势了， 那么在这个过程中， 很多都是政策扰动， 这个政策扰动是不改变趋势了。
缩量调整与崩盘判断标准▸
市场调整时缩量是健康信号；判断是否崩盘看跌幅，如指数或板块跌3%属正常调整，8-10个点才算崩盘。
适用：日常看盘，区分正常调整与崩盘▸原文引用 (1)00:38:59 - 00:39:50字幕 ↗不至于崩是是缩量是好事儿， 你别管涨跌， 你缩量调整一下是好事儿。 美股。 我对半导体跟光都跌的是是稍微多了一点。 啊， 但是。 我看看啊。 但是整个跌的也不算多， 其实我其实我觉得不叫多， 如果真的崩的话， 那肯定是8个点10个点的跌。 然后整个半导体大概就跌了3%， 我可以接受啊， 就可以接受， 咱们这边如果对应着科创跌3%， 创业跌2%的话， 我觉得也是可以接受的。
按周期评估机会风险▸
同一市场在不同时间周期下机会与风险不同，需明确自己的操作周期：短期（如明天）可能风险大于机会，中期（如9月）可能震荡，长期（如到明年春节）可能机会大于风险。
适用：指数或板块的仓位决策▸原文引用 (1)00:49:36 - 00:50:13字幕 ↗现在创业板机会， 机会大于风险吗？ 不是， 你得看你这个东西得分周期。 你如果是明天， 那肯定风险大于机会。 啊， 你如果是指整个9月， 那我觉得九九整个9月有可能是震荡波动了， 继续震荡波动这么一个情况， 你如果是指一直到年底是， 呃， 或者说到明年1月份吧， 到明年春节前， 那我觉得机会大于风险， 你得看周期怎么看， 有很短周期， 有中周期， 有长周期。 你明咱们这个上周五的时候，
板块跷跷板观察资金流向▸
观察红利与科技板块的日内走势，二者常呈反向，可据此判断资金在防御与进攻间的切换。
适用：短线资金流向判断▸原文引用 (1)00:52:57 - 00:53:13字幕 ↗红利跟科技你可以看啊， 日内走势都是反着的。 就是你你如果把把它跟那个科创50指数去看啊， 就是一些电器， 电器往下的时候， 科技往上， 科技往下， 到时候电器往上。 那就已经是完全高股息的这个这个逻辑了，
通过板块增长公司数量选板块▸
比较不同板块中实现增长的公司数量，景气板块通常绝大多数公司有增长，不景气板块仅少数增长，优选景气板块。
适用：中线行业选择▸原文引用 (1)01:26:37 - 01:27:03字幕 ↗我们我们说这么几个啊， 就是嗯， 这个消费呢， 我今天查了一下。 就是消费， 整个消费公司里边儿。 今年上半年有增长的好像就十几个公司， 我这对于整个消费板块来说， 实在是实在是有点儿少。 啊， 就有增长， 只有十几个公司， 你看那个科技里边儿。 那都不是， 十几个公司这个板块里边几乎没有什么业绩下滑的。
市场预期重于事实▸
分析重大事件（如央行讲话）时，关注市场如何解读和定价，而非事件本身；使用AI辅助分析时需多模型校验，并结合专业判断。
适用：宏观事件驱动交易▸原文引用 (2)01:32:26 - 01:33:17字幕 ↗它经常有我我们以前做的美股A股映射的这个模型的时候， 我们就发现他经常说假话。 然后你问他， 诶， 你为什么这么说呀， 他说我没有找到原始数据， 所以我自己模拟测算了一个， 然后发现跟实际有比较大的偏差。 就你现在你让他干活， 你还要盯着他， 就跟我女儿， 你让他写作业的时候， 他说我写完了， 我想打会儿游戏， 你还得去防着他， 是不是骗你其实没写完。 我说你啊， 你还得监督他。 现在人工人工智能就是它已经有了推演的能力， 但是他这个推演的能力还是有点儿飘在云上啊， 也许过两三年可能我就被替代了， 这是有可能的。01:33:31 - 01:34:15字幕 ↗所以我们经常用多个人工智能对数据进行校验， 我给大家举一个例子， 就是今天我用的。 我， 我让各个人工智能去分析沃什的讲话里边儿有哪些描述是偏鹰的？ 每个人工智能分析出来的东西都不一样。 然后你还得用自己的专业的能力去识别， 但是普通人有这个专业能力吗？ 没有， 你有专业能力， 你不会来听我讲了。 到最后你用一个结果， 然后得出来的结果是什么呢？ 就是沃什， 他确实是嘴上说硬话， 其实干不了硬事儿。 啊， 但是市场上他说什么不重要，
宏观数据真实性判断▸
识别经济数据可能被政策操纵（如大非农通过政府雇员调整），关注私营部门数据（小非农）更真实；分析数据公布目的及市场资金反应。
适用：宏观数据交易▸原文引用 (1)01:35:22 - 01:36:18字幕 ↗他的讲话影响多久？ 影响一天。 啊， 就当时就反映了， 然后呢， 就是看下一个数据， 2号的数据， 2号的数据比4号还重要， 那小非农是商业调查机构调查出来的， 大肥农经常作假。 啊， 就老美数据作假， 大家都知道那数据不准， 但是大家就会想， 他到这个时候公布这个数据的时候， 他的目的是什么， 资金是怎么反应。 大家都知道那数据很扯啊。 就是尤其是这个非农数据， 你如果想让那非农数据好的话， 你就直接政府雇员不就完了吗？ 你想让它不好的时候， 你就解雇不就完了吗？ 我现在不想让它好， 我政府不增加雇员， 他就不好了， 不好之后美债利率就往下掉了呗， 这都能能控制， 但是那个小非农它是私营部门的， 就是企业的， 企业就是它不不是人那大飞龙能够控制的了。
震荡市操作策略▸
当判断市场处于震荡期，预计涨跌交替；关注大票是否启动作为趋势信号，震荡市中大票不动，小票活跃。
适用：短线操作节奏▸原文引用 (3)01:56:15 - 01:56:23字幕 ↗下周的策略， 下周震荡， 继续震荡。 震荡的意思就是说什么呢？ 有可能一天涨一天跌， 或者涨两天跌一天啊，01:58:51 - 01:59:21字幕 ↗总结明天压力大， 9月份震荡， 我估计大票可能还是不动， 大票直大票如果启动的话， 我们直播间里会讲的， 说实话就是周四的时候大票启动了， 这是8月份。 啊， 就过从8月中到8月底两个星期里边唯一一次大票启动的。 本来以为周五能够顺势往上， 结果周五来个冲高回落， 能让大家非常失望。 啊，01:59:26 - 02:00:26字幕 ↗包含马斯克的燃燃燃气轮机， 我操那早着呢， 他只是做燃气轮机叶片。 这燃气轮机这东西不好搞， 东方电气都搞了多久了才开始出货， 这这这是随便说搞就能搞出来的吗？ 他只是做叶片儿， 因为它这个叶片高温合金的是用在那个航天里边也用。 科创50看吧， 也许科创50明天就变成3就就就就变成三三重回踩了， 这这也是有可能的， 总反正反正大盘来说， 明天我估计整个情叙事往下的。 我们希望它不要大幅大幅杀， 但整个情叙事往下的9月份还是看震荡， 跌也跌不到哪儿去。 啊， 就本本本来我们觉得应该是往上的， 但是周五的时候这个走势， 嗯。 周五时候这个走势其实是有点儿弱的， 就是大盘还是具有很大的不确定性，